船舶融資的實(shí)務(wù)及法律熱點(diǎn)分析課件

1、船舶融資的實(shí)務(wù)及法律熱點(diǎn)分析船舶融資的實(shí)務(wù)及法律熱點(diǎn)分析造船融資中的法律熱點(diǎn)問題林江英國英士律師事務(wù)所、上海海事大學(xué)造船融資中的法律熱點(diǎn)問題林江英國英士律師事務(wù)所、上前言 航運(yùn)、造船、融資 市場、參與者、相互作用 認(rèn)清市場、熟識對手、共求互贏-實(shí)務(wù) v 法律前言 航運(yùn)、造船、融資船舶（造船）融資的特殊性 資本密集 特殊財(cái)產(chǎn) 市場波動 信息不暢-風(fēng)險產(chǎn)業(yè)？ 船舶（造船）融資的特殊性 資本密集資本密集與市場波動資本密集與市場波動航運(yùn)市場與造船市場的聯(lián)動航運(yùn)市場與造船市場的聯(lián)動造船融資主要方式 銀行融資（運(yùn)用最廣泛） 發(fā)行債券（法國巴黎銀行） 發(fā)行股票或上市（中船江南） 兼并、合并、收購（太平洋重工

2、） 綜合融資方式（COSCO541）造船融資主要方式 銀行融資（運(yùn)用最廣泛）銀行融資 特定造船項(xiàng)目貸款 綜合貸款（廈門重工） 預(yù)付款還款保函（當(dāng)前船廠的主要融資需求） 開立信用證 帳戶管理 融資租賃（廠房、設(shè)備）-買方(船東)還是賣方(船廠)信貸？銀行融資 特定造船項(xiàng)目貸款造船（交船前）融資參與方船廠船東造船合同遠(yuǎn)期租家船東銀行保險人遠(yuǎn)期租約建造險船廠銀行預(yù)付款在建船舶R/GP/B造船（交船前）融資參與方船廠船東造船遠(yuǎn)期船東保險人遠(yuǎn)期建造險當(dāng)前中國造船市場的特點(diǎn) 船廠市場（80的預(yù)付款） 承接新船世界第一 （2007, 42) 絕大部分新船出口（2007，79） 地方船廠占據(jù)半壁江山（2007

3、，60) 民間投資非常活躍（臺州） 國外資本待時而入（DNB）-機(jī)遇，挑戰(zhàn)？當(dāng)前中國造船市場的特點(diǎn) 船廠市場（80的預(yù)付款）熱點(diǎn)問題 國內(nèi)銀行融資(保函、貸款)的條件居高不下 在建船舶抵押有待破冰 中小型船廠因得不到融資而采取“臺州模式”-市場風(fēng)險已現(xiàn)（全球經(jīng)濟(jì)、匯率、物價、宏觀調(diào)控、信貸緊縮）-船廠（特別是中小型船廠）急需融資熱點(diǎn)問題 國內(nèi)銀行融資(保函、貸款)的條件居高不下銀行未能提供融資的原因 船廠剛建，未評級或未授信 船廠發(fā)展快，授信額度已用盡 銀行不看好某一造船項(xiàng)目船廠虧損或有資金危機(jī)銀行未能提供融資的原因 船廠剛建，未評級或未授信預(yù)付款退款保函 定義 來源于造船合同 造船項(xiàng)目成敗的

4、決定性因素 當(dāng)前銀行的主要融資服務(wù)-替代品：在建船舶抵押、“臺州模式”預(yù)付款退款保函 定義如何加強(qiáng)銀行對船廠的保函服務(wù) 調(diào)查（市場，船廠、船東資信） 挖掘自身資源（接受在建船舶抵押等新型 擔(dān)保，并對保函條款進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)） 轉(zhuǎn)變造船、融資模式（在建船舶歸船東所 有，買方信貸） 引入第三方（貿(mào)易公司、民間資本、國外資 本）如何加強(qiáng)銀行對船廠的保函服務(wù) 調(diào)查（市場，船廠、船東資信）保函條款把握1管轄與適用法律 決定保函的一切（除主體格、生效程序問題） 應(yīng)與造船合同一致 管轄 國內(nèi)與國外 管轄 法院與仲裁 法院管轄 排它與非排它 適用法律通常為管轄地法律-LMAA仲裁，英國法律適用保函條款把握1管轄與

5、適用法律 決定保函的一切（除主體格、生典型管轄權(quán)與法律適用條款This Letter of Guarantee is governed by the Laws of England and is subject to the exclusive jurisdiction of the English Courts to which the parties hereby submit-國外法院管轄對開立行有利?典型管轄權(quán)與法律適用條款This Letter of Gu保函條款把握 2主體 開立保函權(quán)限（分支機(jī)構(gòu)） 審批或登記（負(fù)債比例管理）-為船廠、船東提供融資便利（提供相 應(yīng)的信息與證明）保函

6、條款把握 2主體 開立保函權(quán)限（分支機(jī)構(gòu)）典型保函審批或登記條款We hereby confirm that this Letter of Guarantee will be registered with SAFE (State Administration of Foreign Exchange) and confirm further that we have obtained all necessary approvals and authorisation to issue this Letter of Guarantee and that we are authorised to

7、effect payment thereunder in foreign currency in case of authorisation典型保函審批或登記條款We hereby confirm 保函條款把握 3性質(zhì) 非履約保函 不涉及違約賠償責(zé)任 與預(yù)付款保函相對應(yīng)-風(fēng)險不大，開立條件可降低保函條款把握 3性質(zhì) 非履約保函典型顯示保函性質(zhì)條款we do hereby irrevocably guarantee repayment to you by the Shipyard of a total amount of USD, representing the instalments as

8、you may have paid to Shipyard prior to the delivery of the VESSEL, if and when the same or any part thereof becomes repayable to you from the Shipyard in accordance with Shipbuilding Contract. Should the Shipyard fail to make such repayment, we shall pay you such amount together with interest at the

9、 rate of percent per annum within典型顯示保函性質(zhì)條款保函條款把握 4責(zé)任 第二性付款責(zé)任 如對是否應(yīng)還款有爭議，以最終法院判決 或仲裁裁決定奪 加入銀行可以自身名義提起法院或仲裁程 序-風(fēng)險不大，開立條件可降低保函條款把握 4責(zé)任 第二性付款責(zé)任典型顯示第二性責(zé)任條款However, in the event of any dispute between you and the Shipyard in relation to whether the Shipyard shall be liable to repay the instalment or inst

10、alments paid by you and such dispute is submitted either by the Shipyard or by you for arbitration in accordance with Article XII of the Contract and if appealed, for the appeal or appeals, in accordance with English law, we shall be entitled to withhold and defer payment until the arbitration award

11、 or if appealed, the final unappealable judgment is published.典型顯示第二性責(zé)任條款However, in the ev保函條款把握 5轉(zhuǎn)讓與再轉(zhuǎn)讓船東融資、再融資的前提條件能轉(zhuǎn)讓的只是權(quán)利（應(yīng)包括索賠權(quán)利）開立行的擔(dān)保責(zé)任不變審批與登記-為船廠、船東提供便利（允許轉(zhuǎn)讓、再轉(zhuǎn)讓，并提供轉(zhuǎn)讓審批或登記的相關(guān)信息與證明）保函條款把握 5轉(zhuǎn)讓與再轉(zhuǎn)讓船東融資、再融資的前提條件典型保函轉(zhuǎn)讓條款You may assign the benefits of this Letter of Guarantee to your bank (for t

12、he purpose of security for your banks financing you to purchase the Vessel) only subject to our prior consent in writing, which should not be unreasonably withheld. Upon assignment, you shall notify us of the assignment典型保函轉(zhuǎn)讓條款You may assign the be跨過保函這道坎 在建船舶抵押 臺州模式 造船、融資方式“改良”，無需保函（買方融資） 購買不退款保險 船

13、廠提供其他擔(dān)保（個人、相關(guān)企業(yè)） 跨過保函這道坎 在建船舶抵押在建船舶抵押 國際認(rèn)可（1967年公約） 我國有法可依（海商法），但無例可循（船舶登記條例） 新發(fā)展（江蘇的試點(diǎn)辦法） 新希望（物權(quán)法）在建船舶抵押 國際認(rèn)可（1967年公約） 江蘇在建船舶抵押試點(diǎn)辦法 突破明確定義在建船舶設(shè)定在建船舶抵押程序已有成功案例 局限立法權(quán)限受質(zhì)疑僅適用大型船廠、銀行登記因船價增加而變更多次，費(fèi)力費(fèi)錢江蘇在建船舶抵押試點(diǎn)辦法 突破物權(quán)法下的新希望 再次肯定在建船舶可以抵押（1） 引進(jìn)“浮動抵押”概念（2） 允許浮動抵押在工商管理局進(jìn)行登記（2） 登記程序相對簡便，并無需變更登記（2） 浮動抵押運(yùn)作原理適合

14、在建船舶（3）-（1）（2）（3），有待嘗試 物權(quán)法下的新希望 再次肯定在建船舶可以抵押（1）臺州模式 不得已而為之船廠結(jié)合民間資本（有非法集資、高利貸之嫌）先造船再賣船（風(fēng)險大）船廠退居制造二線（質(zhì)量差）新船作二手船賣（產(chǎn)權(quán)不明）銀行與民間資本合作主導(dǎo)借貸擇機(jī)參與（建造過程，船東預(yù)付款）接受在建船舶抵押、個人擔(dān)保協(xié)助民間資本與國外船東再議融資安排臺州模式 不得已而為之 買方（新造船）融資銀行的考慮5C（Condition，Capital Cashflow，Collateral，Charter）交船前的擔(dān)保預(yù)付款保函交船后的擔(dān)保船舶抵押、受益轉(zhuǎn)讓、保 險轉(zhuǎn)讓-賣方(船廠）與買方（船東）融資結(jié)合、轉(zhuǎn)化 買方（新造船）融資銀行的考慮5C（Condition，C造船（交船前）融資參與方船廠船東造船合同遠(yuǎn)期租家船東銀行保險人遠(yuǎn)期租約建造險船廠銀行預(yù)付款在建船舶R/GP/B造船（交船前）融資參與方船廠船東造船遠(yuǎn)期船東保險人遠(yuǎn)期建造險新造船買方融資參與方船廠項(xiàng)目公司船租家銀行或銀團(tuán) 保險人租約船殼保險協(xié)會保險真正的船東新造船買方融資參與方船廠項(xiàng)目公司船租家銀行保險人租約船殼保險買方融資基本