華誼兄弟財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、PAGE PAGE 6江蘇農(nóng)林職業(yè)技術(shù)學(xué)院 畢 業(yè) 設(shè) 計(jì)（論 文）SNL/QR7.5.4-3 華誼兄弟財(cái)務(wù)報(bào)表分析專 業(yè) 財(cái)務(wù)管理 學(xué)生姓名 班 級(jí) 13財(cái)務(wù)管理1班 學(xué) 號(hào) 指導(dǎo)教師 童莉莉 完成日期 2016年5月15日 附1：成績(jī)?cè)u(píng)議學(xué)號(hào)姓名 題目 華誼兄弟財(cái)務(wù)報(bào)表分析 指導(dǎo)教師建議成績(jī)： 評(píng)閱教師建議成績(jī)： 答辯小組建議成績(jī)： 院答辯委員會(huì)評(píng)閱意見及評(píng)定成績(jī)： 答辯委員會(huì)主任簽字（蓋章）： 年 月 日附2：畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）任務(wù)書姓名學(xué)號(hào)班級(jí)13財(cái)務(wù)管理（1）班題目華誼兄弟財(cái)務(wù)報(bào)表分析設(shè)計(jì)(論文)主要內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表分析利潤(rùn)表分析現(xiàn)金流量表分析償債能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析盈利能力分析發(fā)展能力

2、分析重點(diǎn)研究問題本文主要分析華誼兄弟近幾年財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容，研究該公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果。主要技術(shù)指標(biāo)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售凈利率、銷售毛利率、凈資產(chǎn)收益率等。其它要說明的問題本人其研究有不足之處，指標(biāo)分析不夠透徹，報(bào)表數(shù)據(jù)不夠全面，不能完全反映該公司的經(jīng)營(yíng)成果，財(cái)務(wù)狀況。指導(dǎo)老師意見指導(dǎo)教師簽字： 年 月 日附3：指導(dǎo)教師意見對(duì)論文的簡(jiǎn)短評(píng)價(jià)：1.指出論文存在的問題及錯(cuò)誤2.對(duì)創(chuàng)造性工作評(píng)價(jià)3.建議成績(jī) 優(yōu) 良 中 及格 不及格 指導(dǎo)教師簽字: 年 月 日評(píng)閱教師意見對(duì)論文的簡(jiǎn)短評(píng)價(jià)：1.指出論文存在的問題及錯(cuò)誤2

3、.對(duì)創(chuàng)造性工作評(píng)價(jià)3.建議成績(jī) 優(yōu) 良 中 及格 不及格評(píng)閱教師簽字: 年 月 日附4：答辯小組評(píng)議意見學(xué)號(hào)姓名 題目 華誼兄弟財(cái)務(wù)報(bào)表分析 答辯小組意見： 1、對(duì)論文的評(píng)2.建議成績(jī)等級(jí) 優(yōu) 良 中 及格 不及格3.需要說明的問題 答辯小組長(zhǎng)簽字: 年 月 日 華誼兄弟財(cái)務(wù)報(bào)表分析摘要:近幾年來隨著我國(guó)人均GDP的增長(zhǎng)表明，人們對(duì)文化產(chǎn)品的需要將進(jìn)一步提高，尤其是在文化體制深化改革的背景下，文化傳媒行業(yè)的發(fā)展面臨著巨大的挑戰(zhàn)。本文以華誼兄弟的財(cái)務(wù)報(bào)表為分析研究的對(duì)象，并對(duì)其相關(guān)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行了分析。如今財(cái)務(wù)報(bào)表分析的地位越來越嚴(yán)重，隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，大量新業(yè)務(wù)不斷的涌現(xiàn)，財(cái)務(wù)

4、信息日益趨于復(fù)雜，專業(yè)化程度日益提高，財(cái)務(wù)報(bào)表分析通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告以及其他企業(yè)相關(guān)的信息進(jìn)行綜合的分析，得出全面、簡(jiǎn)潔、清晰的分析結(jié)論、從而幫助華誼兄弟進(jìn)行決策和評(píng)價(jià)。關(guān)鍵字：文化傳媒；華誼兄弟；財(cái)務(wù)報(bào)表Abstract：In recent years, with the growth of Chinas per capita GDP, peoples need for cultural products will be further improved, in the context of the cultural system to deepen reform, the developmen

5、t of the cultural media industry is facing a huge challenge. In this paper, we will analyze the financial situation and operating results of Huayi Brothers as the research object. Financial statements analysis status in todays more and more serious with the rapid development of modern economy, emerg

6、ence of a large number of new business, financial information increasingly complex, increasing degree of specialization, financial statements analysis through to financial reporting and other business related information comprehensive analysis, the conclusions of analysis of comprehensive, concise,

7、clear, and help the Huayi Brothers decision-making and evaluation.Keyword：Culture media; Huayi Brothers; financial statements目錄摘要目錄1.華誼兄弟概況2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析2.1資產(chǎn)負(fù)債表分析2.2利潤(rùn)表分析2.3現(xiàn)金流量表分析3.償債能力分析3.1短期償債能力分析3.2長(zhǎng)期償債能力分析4.營(yíng)運(yùn)能力分析5.盈利能力分析6.發(fā)展能力分析7.綜合評(píng)價(jià)參考文獻(xiàn)致謝 1.華誼兄弟概況華誼兄弟傳媒股份有限公司（Huayi Brothers Media Corporation,股票代碼

8、：300027）是目前中國(guó)大陸知名度很高的一家綜合性娛樂集團(tuán)，是王中軍、王中磊兩兄弟在1994年創(chuàng)立的，2005年成立華誼兄弟傳媒股份有限公司，投資電影、唱片、電視劇、藝人經(jīng)紀(jì)、娛樂等眾多領(lǐng)域，取得非同凡響的成績(jī)。2013年華誼兄弟主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比上半年提高了41.2%多。由馮小剛導(dǎo)演的電影，2000年的沒完沒了、2014年的私人定制是華誼兄弟在電影市場(chǎng)上的奠基、頂峰。取得了超高的票房，贏得大家的喜愛，使得2013年電影及衍生物收入比上半年同期增長(zhǎng)了75.9%。同時(shí)2013年鋼魂、連環(huán)套等電視劇實(shí)現(xiàn)的銷售收入比2012年同期增長(zhǎng)了36.4%。華誼兄弟在投資、制作、發(fā)行等基礎(chǔ)上，進(jìn)一步延伸到了電影

9、產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)進(jìn)入影院放映的業(yè)務(wù)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，華誼兄弟在電影院業(yè)務(wù)方面的收入中比上半年同期增長(zhǎng)了84.5%.在2009年9月27日晚，證監(jiān)會(huì)宣布了華誼兄弟傳媒有限公司成功的通過第七批創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)審核，發(fā)行了4200萬A股票,并占發(fā)行后總股本的25%，每股面值僅1元，發(fā)行的價(jià)格為28.58元/股，發(fā)行后總股票大約為16800萬股，在發(fā)行之前每股凈資產(chǎn)為2.22元。圖1-1業(yè)務(wù)比例圖1-2收入所占的比例2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析2.1華誼兄弟資產(chǎn)負(fù)債表水平分析 表1 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析 單位：萬元資產(chǎn)2014年2013年變動(dòng)情況對(duì)總資產(chǎn)的影響變動(dòng)額變動(dòng)率（%）貨幣資金1829141137406917460.8

10、2%46.17%應(yīng)收票據(jù)5955950.24%應(yīng)收賬款1612271147184650940.54%18.88%預(yù)付賬款92093462454584899.14%18.61%其他應(yīng)收款50146716-1702-25.34%-0.69%存貨81628574802414842.01%9.80%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)4304300.17%其他流動(dòng)資產(chǎn)1056415641154.46%0.17%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)52495733931518564254.71%75.35%可供出售金融資產(chǎn)169470218927-49457-22.59% -20.07% 長(zhǎng)期應(yīng)收款67104123258762.75%1.0

11、5%長(zhǎng)期股權(quán)投資7841787791-9374-10.68%-3.8%固定資產(chǎn)原值51530405241100627.16%4.48%累計(jì)折舊160868865722181.46%2.93%固定資產(chǎn)凈值3544431659378511.96%1.54%固定資產(chǎn)3544431659378511.96%1.54%無形資產(chǎn)7411150 72614840.67%2.95%商譽(yù)14860635357113249320.30%45.97% 在建工程 19994461553348.21%0.63%遞延所得稅資產(chǎn)885034675383155.26%2.18%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)45690738192074987

12、19.63%30.44%資產(chǎn)合計(jì)98186472123526062936.14%105.79%短期借款784886680211686 17.49% 4.74%應(yīng)付賬款3107750104-19027-37.98%-7.72%預(yù)收賬款30515768922826296.87%9.26%應(yīng)付職工薪酬24144511963435.25%0.80%應(yīng)交稅費(fèi)42534256161691866.04%6.87%應(yīng)付利息17962714-918-33.82%-0.37%其他應(yīng)付款302661095719309176.22%7.84%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)77%其他流動(dòng)負(fù)債600006

13、0000000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2913072243336697429.85%27.18%長(zhǎng)期借款84878502193465969.02%14.07%長(zhǎng)期應(yīng)付款46460.02%長(zhǎng)期遞延收益125712570.51%遞延所得稅負(fù)債3636350645-14282-28.20%5.80%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1225451010572148821.26%8.72% 負(fù)債合計(jì)4138523253898846327.19%35.91%實(shí)收資本12422012096032602.70%1.32%資本公積83031163191-80160-49.12-32.54%盈余公積24745136511109481.27%4

14、.50%未分配利潤(rùn)183613964468716790.38%35.38%歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)50374239424710949527.77%44.44%少數(shù)股東權(quán)益642701598626723921.90%25.44%所有者權(quán)益合計(jì)568012395846172166 43.49%69.88%負(fù)債和所有者權(quán)益98186472123526062936.14%105.79%2.1.1從資產(chǎn)角度分析華誼兄弟總資產(chǎn)在本期增加了260629萬元，且增長(zhǎng)幅度為36.14%，說明該公司本年資產(chǎn)規(guī)模有很大幅度的增長(zhǎng)。由于流動(dòng)資產(chǎn)增加了185642萬元，增長(zhǎng)幅度為54.71%，從而使得總資產(chǎn)增長(zhǎng)了75.

15、35%，說明了該公司資產(chǎn)的流動(dòng)性大為增強(qiáng)。貨幣資金增長(zhǎng)了69174萬元，增長(zhǎng)幅度為60.82%，這可能將對(duì)公司的償債能力和滿足資金的流動(dòng)性需要有所影響。應(yīng)收賬款增加了46509萬元，增長(zhǎng)幅度達(dá)40.54%，對(duì)此應(yīng)適當(dāng)?shù)慕Y(jié)合公司的銷售規(guī)模變動(dòng)、信用政策和應(yīng)收賬款政策等因素進(jìn)行評(píng)價(jià)。其他應(yīng)收款減少了1702萬元，減少幅度為25.34%，說明了公司內(nèi)部控制制度執(zhí)行的較好。預(yù)付賬款增加了45848萬元，增長(zhǎng)幅度為99.14%，說明公司除因商業(yè)信用預(yù)付部分款項(xiàng)外還可能是企業(yè)像其他有關(guān)單位提供貸款、非法轉(zhuǎn)移資金或抽逃資本。存貨增加24148萬元，增長(zhǎng)幅度為42.01%，這可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)占用資金的增加，機(jī)會(huì)

16、成本也會(huì)增加，但結(jié)合著固定資產(chǎn)原值變動(dòng)情況，可能認(rèn)為這種變動(dòng)很有助于形成現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)能力。長(zhǎng)期股權(quán)投資減少了9374萬元，增長(zhǎng)幅度為-10.68%，說明該公司對(duì)外擴(kuò)張意圖不是很明顯。固定資產(chǎn)增加了3785萬元，增長(zhǎng)幅度為11.96%，使得總資產(chǎn)增加了1.54%，是非流動(dòng)資產(chǎn)中對(duì)總資產(chǎn)變動(dòng)影響最大的項(xiàng)目之一。固定資產(chǎn)的規(guī)模體現(xiàn)了一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)能力，說明該公司未來生產(chǎn)的能力將顯著提高。由于在建工程增長(zhǎng)了1553萬元，增長(zhǎng)幅度為348.21%，從而使總資產(chǎn)上升了0.63%。在建工程項(xiàng)目的增長(zhǎng)雖然對(duì)本年度的經(jīng)營(yíng)成果沒有產(chǎn)生太大的影響，但可能隨著在建工程在今后的陸續(xù)完工，將有助于擴(kuò)大公司的生產(chǎn)能力等。無形

17、資產(chǎn)增加了7261萬元，增長(zhǎng)幅度為74840.67%，使的總資產(chǎn)上升了2.95%，說明公司越來越重視無形資產(chǎn)在企業(yè)中的重要性。2.1.2從權(quán)益角度進(jìn)行分析華誼兄弟權(quán)益總額較2013年同期增長(zhǎng)了172166萬元，增長(zhǎng)幅度為43.49%，使總資產(chǎn)上升了69.88%說明該公司權(quán)益總額有較大幅度的增長(zhǎng)。該公司在本年度負(fù)債增加了88463萬元，增長(zhǎng)幅度為27.19%，使得權(quán)益總額增加了35.91%，其中由于流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)幅度為29.85%,主要表現(xiàn)為其預(yù)收賬款和其他應(yīng)付款有了大幅度的增加。非流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)幅度為21.26%，主要由于長(zhǎng)期借款增加導(dǎo)致的。本年度股東權(quán)益增加了172166萬元，增長(zhǎng)幅度為43.4

18、9%，從而對(duì)權(quán)益總額的影響為43.39%，主要是由于未分配利潤(rùn)和歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)有了較大幅度增長(zhǎng)導(dǎo)的的，其中盈余公積也是導(dǎo)致股東權(quán)益增加的原因之一。2.2利潤(rùn)表表2利潤(rùn)表水平分析 單位：萬元項(xiàng)目2014年2013年增減額增減（%）營(yíng)業(yè)總收入（萬元）2389022013963750618.62%營(yíng)業(yè)收入2389022013963750618.62%營(yíng)業(yè)總成本16357215651470584.51%營(yíng)業(yè)成本933679102323442.58%營(yíng)業(yè)稅金及附加13871980-593-29.95%銷售費(fèi)用3298338267-5284-13.81%管理費(fèi)用22958946213496142

19、.63%財(cái)務(wù)費(fèi)用98837347253634.52%資產(chǎn)減值損失29938436-5443-64.52%投資收益4258537393519213.88%對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益3276261765925.18%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)117916822753564143.32%營(yíng)業(yè)外收入103388198214026.10%營(yíng)業(yè)外支出344697-353-50.65%非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失46226-180-79.65%利潤(rùn)總額127910897773813342.48%所得稅費(fèi)用244732246220118.95%凈利潤(rùn)103437673153612253.66%歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)8966666

20、5402312634.76%少數(shù)股東損益13771775129961676.90%基本每股收益0.730.550.1832.73%稀釋每股收益0.730.550.1832.73% （1）凈利潤(rùn)分析：華誼兄弟在2014年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為103437萬元，比上年增長(zhǎng)了36122萬元，增長(zhǎng)率為53.66%，增長(zhǎng)的幅度高，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)是由于利潤(rùn)總額比2014年增長(zhǎng)了38133萬元導(dǎo)致的；由于所得稅比上年增長(zhǎng)2011萬元，兩者相抵，從而導(dǎo)致凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了36122萬元。 （2）利潤(rùn)總額分析：華誼兄弟2014年利潤(rùn)總額比2013年增長(zhǎng)了38133萬元，主要原因是由于營(yíng)業(yè)外收入比上年增長(zhǎng)了2140萬元，增長(zhǎng)

21、率為26.10%。同時(shí)營(yíng)業(yè)外支出下降也是導(dǎo)致利潤(rùn)總額增長(zhǎng)的有利因素，營(yíng)業(yè)外支出減少了353萬元，下降率為50.65%。非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失下降了180萬元，下降率為79.65%。但由于公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的減少，使利潤(rùn)總額減少了35641萬元。增減因素相抵，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)了38133萬元。 （3）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析：華誼兄弟營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比上期增長(zhǎng)了35641萬元，增長(zhǎng)率為43.32%。主要是營(yíng)業(yè)收入增加37506萬元，增長(zhǎng)率為18.62%。同時(shí)營(yíng)業(yè)稅金及附加減少593萬元，下降率為29.95%。管理費(fèi)用增長(zhǎng)了13496萬元，增長(zhǎng)率為142.63%。財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)了2536萬元，增長(zhǎng)率為34.52%；但銷售費(fèi)用下降了5

22、284萬元，下降了13.81%。由于資產(chǎn)減值損失減少了5443萬元，下降了64.52%，導(dǎo)致投資收益增長(zhǎng)了5192萬元，增長(zhǎng)率為13.88%，同時(shí)對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益增長(zhǎng)了659萬元，增長(zhǎng)率為25.18%。由于各項(xiàng)相抵導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)了35641萬元。2.3現(xiàn)金流量表 表3 現(xiàn)金流量表水平分析 單位：萬元2014年2013年增減額增減（%）一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2215041827483875621.21%收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2034612453789363.38%經(jīng)驗(yàn)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2418501952024664823.90%購(gòu)買商品、提

23、供勞務(wù)支付的現(xiàn)金140226805385968874.11%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金2002412506751860.12%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)369261450122425154.64%支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金46777365281024928.06%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)2439531440739988069.32%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~210351129-53232104.11%二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金1049463808666860175.55%取得投資收益所收到的現(xiàn)金1969136460544.35%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額1

24、7343130302.33%處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額2907-2907-1收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2200022603-603-2.67%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)129090650036408798.59%購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金72229864-2642-26.78%投資所支付的現(xiàn)金1756548912-31347-64.09%取得子公司及其營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額710142819542819151.87%支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1009820000-9902-49.51%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)105898106971-1073-1.00%投資活動(dòng)

25、產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~231914196865159-155.26%三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金27688276880其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金1829651241985876747.32%發(fā)行債券收到的現(xiàn)金600006000000收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金9269260籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2715801841988738247.44%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金2133731263168705768.92%分配股利 、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金2626917216905352.58%支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金331802403294013725%籌資活動(dòng)現(xiàn)

26、金流出小計(jì)27282214377212905089.76%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~124240426-41668-103.07%匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響471-4710現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額1937649587-30211-60.93%加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響113740641534958777.29%期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額1331161137401937617.04%華誼兄弟2014年凈現(xiàn)金流量比2013年增長(zhǎng)了49587萬元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同上年的變動(dòng)額分別為-53232萬元、65159萬元、-41668萬元。 （1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分析：經(jīng)營(yíng)活

27、動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比上年下降了53232萬元，下降率為104.11%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出分別比上年增長(zhǎng)23.90%、69.32%，增長(zhǎng)額分別是46648萬元、99880萬元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量的增加主要是因?yàn)殇N售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增長(zhǎng)了38756萬元，增長(zhǎng)率為21.21%；收到的其他有關(guān)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金增長(zhǎng)額為7893萬元，增長(zhǎng)率為63.38%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量的增加主要是購(gòu)買商品、提供勞務(wù)支付的現(xiàn)金增長(zhǎng)了59688萬元，增長(zhǎng)率為74.11%；支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金增長(zhǎng)了7518萬元，增長(zhǎng)率為60,。12%。支付的各項(xiàng)稅費(fèi)增長(zhǎng)額較大為22425萬元，增長(zhǎng)率為154.

28、64%；以及支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量有不同的影響。 （2）投資活動(dòng)分析：投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量額比上年增長(zhǎng)了65159萬元，下降率為155.26%，主要原因是收到投資所收回的現(xiàn)金增長(zhǎng)了66860萬元，增長(zhǎng)率為175.55%。該企業(yè)處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額增長(zhǎng)了130萬元，增長(zhǎng)率為302.33%；而投資所支付的現(xiàn)金減少為31347，下降率為64.09%。支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金下降額為9902萬元，下降率為49.51%。 （3）籌資活動(dòng)分析：籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額比上年減少了41668萬元，下降率為103.07%。主要是吸收投資收到

29、現(xiàn)金27688萬元，取得借款收到現(xiàn)金58767萬元，增長(zhǎng)率為47.32%。償還債務(wù)支付的現(xiàn)金增長(zhǎng)額為87057萬元，增長(zhǎng)率為68.92%，還有分配股利等對(duì)公司的籌資活動(dòng)也有一定的影響。3.償債能力指標(biāo)3.1短期償債能力分析3.1.1流動(dòng)比率 表4流動(dòng)比率 單位：萬元2012年2013年2014年流動(dòng)資產(chǎn)279387339315524957流動(dòng)負(fù)債162069224333291307流動(dòng)比率1.7241.5131.802流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，一般認(rèn)為流動(dòng)比率為2較適宜，而華誼兄弟2012年2014年流動(dòng)比率小于2，說明華誼兄弟的短期償債能力比較弱，風(fēng)險(xiǎn)提高；3.1.2速動(dòng)比率 表5

30、速動(dòng)比率 單位：萬元2012年2013年2014年流動(dòng)資產(chǎn)279387339315524975存貨700515748081628預(yù)付款項(xiàng)386344624592093速動(dòng)資產(chǎn)170702235590351254流動(dòng)負(fù)債162069224333291307速動(dòng)比率1.0531.0501.206速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，一般認(rèn)為速動(dòng)比率等于或者稍大于1的時(shí)候比較理想，該公司從2012年2014年速凍比值大于1且增長(zhǎng)幅度小，說明該公司流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)償付流動(dòng)負(fù)債的能力較強(qiáng)，同時(shí)公司在回籠資金，短期償債的能力提高；3.1.3現(xiàn)金比率 表6現(xiàn)金比率 單位：萬元2012年2013年2014

31、年現(xiàn)金（包括有價(jià)證券）64153113740182914流動(dòng)負(fù)債162069224333291307現(xiàn)金比率0.3960.5070.628現(xiàn)金比率即企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，一般認(rèn)為現(xiàn)金比率應(yīng)維持在20%左右。但該公司的現(xiàn)金比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于百分之二十且且逐漸呈上升趨勢(shì)，說明企業(yè)即刻變現(xiàn)能力強(qiáng)，但過高的現(xiàn)金比率會(huì)帶來較高的機(jī)會(huì)成本。3.2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)3.2.1資產(chǎn)負(fù)債率 表7資產(chǎn)負(fù)債率 單位：萬元2012年2013年2014年資產(chǎn)總額413794721235981864負(fù)債總額201321325389413852資產(chǎn)負(fù)債率48.652%45.116%42.150%資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資

32、產(chǎn)總額的比值，一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率為40%-60%適宜，華誼兄弟的資產(chǎn)負(fù)債率從2012年的48.652%到2014年的42.150%呈下降趨勢(shì)且在適宜的水平內(nèi)，可以看出資產(chǎn)總額迅速的增加，但負(fù)債總額卻相對(duì)的增加，說明了該公司的資產(chǎn)負(fù)債率降低，但利用負(fù)債融資進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的能力較強(qiáng)；3.2.2產(chǎn)權(quán)比率 表8產(chǎn)權(quán)比率 單位：萬元2012年2013年2014年負(fù)債總額201321325389413852所有者權(quán)益212473395846568012產(chǎn)權(quán)比率94.751%82.200%72.860%產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比值，資產(chǎn)負(fù)債率在40%-60%之間時(shí)，意味著產(chǎn)權(quán)比率應(yīng)當(dāng)維持在0.7-

33、1.5之間，該公司產(chǎn)權(quán)比率在20122014年呈下降趨勢(shì)且都高于0.7，說明公司長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度較低；4.營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)4.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 表9應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 單位：萬元2012年2013年2014年銷售收入凈額138640201396238902期初應(yīng)收賬款40968100073114718期末應(yīng)收賬款100073114718161227應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）183192133應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）1.961.881.73應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率又被稱為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，指企業(yè)在一定的時(shí)期內(nèi)賒銷的收入與應(yīng)收賬款平均余額之間的比較，反映了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。華誼兄弟應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

34、呈下降趨勢(shì),回款的速度加快，說明公司應(yīng)收賬款的管理效率不是很高；7.2存貨周轉(zhuǎn)率 表10 存款周轉(zhuǎn)率 單位：萬元2012年2013年2014年銷售成本684629102393367期初存貨543307005157480期末存貨700515748081628周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）327257277周轉(zhuǎn)次數(shù)（次）1.11.41.3存貨周轉(zhuǎn)率又被稱為存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，反映了企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)情況的另一個(gè)重要指標(biāo)，它是計(jì)算期天數(shù)與存貨周轉(zhuǎn)率之比。該公司存貨周轉(zhuǎn)率在2012年2013年呈上升的趨勢(shì)，存貨占用水平降低，流動(dòng)性增強(qiáng)增強(qiáng)了華誼兄弟短期償債能力及獲利能力。2013年-2014年呈下降趨勢(shì)，但變化幅度小，整理來說，

35、存貨管理效率還不錯(cuò),存貨的控制能力在提高，銷售能力變強(qiáng)；4.2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 表11流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 單位：萬元2012年2013年2014銷售收入凈額138640201396238902流動(dòng)資產(chǎn)期初190228279387339315流動(dòng)資產(chǎn)期末279387339315524957流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）610554655流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（次）0.590.650.55流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)額與流動(dòng)資產(chǎn)的平均占用額之間的比率，用來反映流動(dòng)資產(chǎn)總體周轉(zhuǎn)情況的一項(xiàng)重要指標(biāo)，流動(dòng)資產(chǎn)越高，流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率就越好。該公司2012年2013年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈上升趨勢(shì)，2013年201

36、4年呈下降趨勢(shì)，說明了該公司流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。4.3固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 表12 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 單位：萬元2012年2013年2014年銷售收入凈額138640201396238902年初固定資產(chǎn)凈額117382728031659年末固定資產(chǎn)凈額272803165935444固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率7.16.87.1固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入與固定資產(chǎn)平均凈值的比率，反映出固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快慢的一項(xiàng)重要指標(biāo)。該公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比值的變化不大，說明企業(yè)總資產(chǎn)的使用效率較低；5.華誼兄弟盈利能力分析5.1銷售毛利率 表13銷售毛利率 單位：萬元2012年2013年2014年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入138640

37、201396238902主營(yíng)業(yè)務(wù)成本684629102393367銷售毛利率51%54%61%銷售毛利率指銷售毛利與營(yíng)業(yè)收入的比值，銷售毛利是由營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)成本而得，他最大的特點(diǎn)在于沒有扣除期間費(fèi)用。該公司銷售毛利率呈上升趨勢(shì)，說明公司營(yíng)業(yè)成本控制的好，盈利能力強(qiáng)；5.2銷售凈利率 表14銷售凈利率 單位：萬元2012年2013年2014年凈利潤(rùn)2832975749106430銷售收入138640201396238902銷售凈利率20%37%45%銷售凈利潤(rùn)指企業(yè)凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比值，反映出每1元營(yíng)業(yè)收入可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的數(shù)額。華誼兄弟銷售凈利潤(rùn)在提高，公司的盈利能力增強(qiáng)；5.3成本費(fèi)用利潤(rùn)

38、率 表15成本費(fèi)用利潤(rùn)率 單位：萬元2012年2013年2014年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)66211108393144148經(jīng)營(yíng)成本142607203376240289成本費(fèi)用利潤(rùn)率46%53%60%成本費(fèi)用利潤(rùn)率是指企業(yè)利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額之間的比值，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)過程中所費(fèi)與所得關(guān)系的指標(biāo)。華誼兄弟成本費(fèi)用利潤(rùn)率呈上升趨勢(shì)，反映出公司為取得收益所付出的代價(jià)較小，成本費(fèi)用控制的較好，公司的盈利能力較強(qiáng)；5.4總資產(chǎn)報(bào)酬率 表16總資產(chǎn)報(bào)酬率 單位：萬元2012年2013年2014年凈利潤(rùn)2832975749106430所得稅80282246224473利息費(fèi)用000期初資產(chǎn)2463764137947

39、21253期末資產(chǎn)41794721235981864總資產(chǎn)報(bào)酬率11%17%15%總資產(chǎn)報(bào)酬率是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)獲得的報(bào)酬總額與平均資產(chǎn)總額之間的比率，是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的一項(xiàng)指標(biāo)。華誼兄弟2012年2013年總資產(chǎn)報(bào)酬率呈上升的趨勢(shì)，2013年2014年呈下降趨勢(shì)，整體來說該公司的資產(chǎn)利用效果較好，企業(yè)盈利能力較強(qiáng)，經(jīng)驗(yàn)管理水平較高；5.5凈資產(chǎn)收益率 表17凈資產(chǎn)收益率 單位：萬元2012年2013年2014年凈資產(chǎn)2832975749106430平均所有者權(quán)益191634304159.5481929凈資產(chǎn)收益率15%25%22%凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)一定時(shí)期凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率

40、，反映自有資金投資收益水平的指標(biāo)，是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的核心。華誼兄弟凈資產(chǎn)收益率呈上升趨勢(shì)，說明公司自有資產(chǎn)獲取收益的能力較強(qiáng)，營(yíng)運(yùn)效益較好，對(duì)公司投資者和債權(quán)人的保障程度較高。5.6資本保值增值率 表18資本保值增值率 單位：萬元2012年2013年2014年期末所有者權(quán)益212473395846568012期初所有者權(quán)益170795212473395846資本保值增值率124%186%143%資本保值增值率是指企業(yè)扣除客觀因素后的本年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額之間的比率，反映了企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身努力下的實(shí)際增減變動(dòng)的情況。華誼兄弟資本保值率2013年比2012年增長(zhǎng)62%，但2014年比2013年減少了43%，資本增值保值率波動(dòng)較大，但均大于1，說明該公司資本保全狀況較好。6.發(fā)展能力分析 表19發(fā)展能力分析 單位：萬元2012年2013年2014年銷售增長(zhǎng)率55.3645.2718.62凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率17.18179.6553.66凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率24.486.343.49總資產(chǎn)增長(zhǎng)率67.9574.336.14銷售增長(zhǎng)率指企業(yè)本年銷售（營(yíng)業(yè)）收入增長(zhǎng)額同上年銷售（營(yíng)業(yè)）收入總額的比率。華誼兄弟銷售增長(zhǎng)率呈下降趨勢(shì)，表明公司的銷售收入有所下降，