2022年國安達發(fā)展現(xiàn)狀及業(yè)務(wù)布局分析

1、2022年國安達發(fā)展現(xiàn)狀及業(yè)務(wù)布局分析1.國安達：行業(yè)龍頭，長久精耕工業(yè)消防歷史沿革：消防新龍頭快速進階，賽道拓寬再出發(fā)。國安達股份有限公司【前身國安 達消防科技(廈門)有限公司】于 2008 年在廈門市工商行政管理局注冊設(shè)立，注冊資本 50.00 萬元。2013 年 8 月，公司成功實現(xiàn)股份化，注冊資本 6,120.00 萬元。公司自創(chuàng)立以來， 長期專注于火災(zāi)早期探測預(yù)警、自動滅火技術(shù)的發(fā)展，于 2015 年在業(yè)內(nèi)率先研制出專用 于新能源汽車鋰電池箱的自動滅火裝置，于 2019 年推出變壓器固定自動滅火系統(tǒng)。公司 于 2020 年 10 月在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。基于技術(shù)深厚沉淀瞄準儲能消防黃金

2、賽道，于 2021 年末成功研發(fā)鋰電池儲能柜火災(zāi)防控和惰化抑爆系統(tǒng)并進入小批量試用階段。2022 年 3 月，公司與韓國消防器具制作所簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，負責為其提供韓國儲能消防、動力鋰 電池消防領(lǐng)域新技術(shù)、新產(chǎn)品的開發(fā)，積極拓展海外市場打開儲能消防空間新增量。家族模式構(gòu)筑穩(wěn)定控股權(quán)，管理層從業(yè)經(jīng)驗豐富。洪偉藝及其子洪俊龍、洪清泉占股 共 50.76%，共同成為公司實際控制人；其中洪偉藝為最終受益人持股比例為 42.04%，公 司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定且相對集中。此外，公司董事長兼總經(jīng)理洪偉藝先生系高級工程師，深耕 消防領(lǐng)域多年，是福建省第一批特支人才“雙百計劃”科技創(chuàng)業(yè)領(lǐng)軍人才，目前擔任全國 消防標準化

3、技術(shù)委員會固定滅火系統(tǒng)分技術(shù)委員會副主任委員、中國安全產(chǎn)業(yè)協(xié)會消防行 業(yè)分會副理事長等職務(wù)，從業(yè)經(jīng)驗與管理經(jīng)驗豐富。股權(quán)激勵凝聚人心，錨定未來高成長。為激發(fā)公司員工活力，公司于 2021 年推出了 限制性股票激勵計劃。激勵計劃擬向激勵對象授予的限制性股票總量為 298.5 萬股。股權(quán) 激勵考核目標彰顯公司高增長信心。據(jù)公司公告，以 2021 年 12 月 7 日為限制性股票首次 授予日，向符合授予條件的 131 名激勵對象以 21.42 元/股價格授予 238.8 萬股限制性股票。 股權(quán)激勵使得核心人員可以分享公司成長紅利，有利于增加員工積極性、凝聚力和管理架 構(gòu)穩(wěn)定性，為公司業(yè)績增長保駕護航

4、與奠定人才基礎(chǔ)。消防產(chǎn)品持續(xù)升級推新。公司的主營產(chǎn)品為自動滅火裝置及系統(tǒng)，主要應(yīng)用于交通行 業(yè)、電力行業(yè)的智慧消防，涉及的產(chǎn)品技術(shù)種類包括超細干粉、混合氣體、水基介質(zhì)以及 壓縮空氣泡沫。公司先后推出超細干粉自動滅火裝置、電池箱專用自動滅火裝置、乘客艙 固定滅火系統(tǒng)、變壓器固定自動滅火系統(tǒng)等安全應(yīng)急產(chǎn)品。同時，公司已成功研制出鋰電 池儲能柜火災(zāi)防控和惰化抑爆系統(tǒng)、電動自行車停車棚智能滅火系統(tǒng)等新產(chǎn)品。產(chǎn)品下游應(yīng)用場景豐富再擴容。目前，在交通行業(yè)，公司的產(chǎn)品主要用于新能源汽車 鋰電池箱、客車的發(fā)動機艙、客車乘客艙等位置；在電力行業(yè)，公司專注于特高壓變電站、 變電站電纜、新能源發(fā)電站、城市電力電纜及

5、通道、城市地下綜合管廊等領(lǐng)域的火災(zāi)早期 探測預(yù)警以及自動滅火技術(shù)。在未來公司將更多地投入于儲能、特高壓等領(lǐng)域。公司近五年營收業(yè)績呈現(xiàn)先升后降態(tài)勢，2022 年有望筑底快速回升。自 2019 年達到 高點后，公司營收呈現(xiàn)緩慢下降態(tài)勢，主要系交通運輸主業(yè)景氣下行疊加 2021 年疫情擾 動，業(yè)績快速下行主要系新產(chǎn)品壓縮空氣泡沫滅火系統(tǒng)毛利率較低、營業(yè)成本上升及變電 站消防產(chǎn)品前期業(yè)務(wù)拓展相關(guān)費用增加所致。2022 年 Q1 公司迎來明顯拐點實現(xiàn)營業(yè)收入 6819.09 萬元，同比增長 57.92%；實現(xiàn)歸母凈利潤 858.91 萬元，同比增長 108.36%，主要系電網(wǎng)領(lǐng)域消防需求快速提升，帶動公

6、司產(chǎn)品放量。未來隨著儲能消防第二成長曲線 打造及下游應(yīng)用場景持續(xù)豐富，公司業(yè)績有望快速回升。多因素致交運行業(yè)承壓，公司交運業(yè)務(wù)過往持續(xù)下滑。在交通運輸行業(yè)，公司是國內(nèi) 車用自動滅火裝置市場的主要供應(yīng)商，其中客車市場為公司交通行業(yè)產(chǎn)品主要下游市場。 公司近年來在超細干粉自動滅火裝置的基礎(chǔ)上，先后推出了電池箱專用自動滅火裝置、乘 客艙固定滅火系統(tǒng)等創(chuàng)新產(chǎn)品，不斷提升應(yīng)用于客車的單車產(chǎn)品產(chǎn)值。近兩年交通運輸行 業(yè)受疫情、宏觀環(huán)境以及新能源汽車補貼過渡期結(jié)束的影響，普通客車及新能源客車銷量 下降，非標配的選裝產(chǎn)品（電池箱專用自動滅火裝置、乘客艙固定滅火系統(tǒng)等）銷量下降 較多，導致公司交通運輸行業(yè)收入較

7、往期下降較多?？邕^行業(yè)寒冬，客車結(jié)構(gòu)分化帶來穩(wěn)步增長。交運行業(yè)寒冬已過，疫情影響、動車擠 壓等承壓因素逐步消除有望迎來邊際改善。目前，我國客車市場已進入成熟期，客車產(chǎn)銷 量逐步趨近于客車存量市場的年替換車輛數(shù)。其中，公交車是大中型客車的主要存量市場。 中國公交車保有量保持穩(wěn)定增長趨勢，2020 年已超過 70 萬輛。公交車的更新時間一般為 6-8 年，據(jù)此我們測算每年約有 8-10 萬輛左右的公交車存量更新采購的市場需求，加上座位客車、校車等其他類型客車的存量更新需求，我國大中型客車存量市場每年的理論更新 需求在 12-14 萬輛左右。而根據(jù)國家相關(guān)政策，預(yù)計更新的客車中新能源客車的比重將大

8、幅增加。2019 年財政部、工信部、科技部及國家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布關(guān)于支持新能源公交 車推廣應(yīng)用的通知，明確通知各部門應(yīng)制定新能源公交車推廣應(yīng)用實施方案，明確新能 源公交車替代目標和時間表。在 2019 年新能源汽車補貼過渡期結(jié)束及 2020 年疫情的影響 下，新能源客車銷量出現(xiàn)下滑，但長期來看新能源客車依然處于增長態(tài)勢。這一背景下， 預(yù)計客車相關(guān)的消防產(chǎn)品需求將較為穩(wěn)定，其中新能源公交車電池艙、電池箱等部位對消 防設(shè)備的需求可能迎來增長。我國新能源車滲透率持續(xù)上升，動力電池安全問題日益突出。2021 年，我國新能源 車銷量爆發(fā)式增長，新能源乘用車銷量達 291 萬輛，滲透率為 13.8%。根據(jù)公

9、安部最新 統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至 2021 年底，我國新能源汽車保有量為 784 萬輛，占汽車總量的 2.6%。 隨著新能源車滲透率持續(xù)上升，新能源車動力電池安全問題重要性日益突出。根據(jù)高工產(chǎn) 業(yè)研究院不完全統(tǒng)計，2021 年 1-5 月，國內(nèi)一共報道了 41 起電動車嚴重起火事故，同比 增長 90.4%。政策引導加強防控，未來或?qū)⒊掷m(xù)推進客車非標配產(chǎn)品滲透率?，F(xiàn)代客車集動力系統(tǒng)、 電路、空調(diào)系統(tǒng)、車載視聽系統(tǒng)、座椅、行李等于有限的空間內(nèi)同時運行,可燃物高度集中， 大大的增加了火災(zāi)危險性。近年來客車火災(zāi)事故層出不窮。由于客車中人員相對集中，發(fā) 生火災(zāi)后易造成群死群傷的后果。為減少新能源客車的公共安全隱

10、患，國家交通運輸部已 出臺關(guān)于加快推進新能源汽車在交通運輸行業(yè)推廣應(yīng)用的實施意見公共汽車類型劃 分及等級評定營運客車類型劃分及等級評定等多項政策或標準，要求新能源公交車 及從事高速公路客運、包車客運的新能源客車配置電池箱專用自動滅火裝置。上述政策的 逐步落實使得電池箱專用自動滅火裝置的下游需求更加穩(wěn)定。未來政策或?qū)⑼苿臃菢水a(chǎn)品 電池箱專用滅火器等在新能源客車上安裝，并可能將進一步擴展到乘用車領(lǐng)域，拉動非標 產(chǎn)品需求提升提振公司交運業(yè)務(wù)收入。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，新舊動能轉(zhuǎn)換保證未來成長性來源。交通運輸主業(yè)占比持續(xù)降低， 由 2017 年 86.12%將至 2021 年的 43%。高景氣電力領(lǐng)域消防

11、產(chǎn)品收入和毛利占比持續(xù)提 升，至 2021 年，公司在電力行業(yè)的產(chǎn)品收入占比為 43.4%，毛利占比 45.8%，主要原因 為電力系統(tǒng)對消防產(chǎn)品的需求提升，以及交通運輸行業(yè)中客車產(chǎn)銷量下降。未來隨著特高 壓的新建以及現(xiàn)有變電站的消防改造不斷深入，公司未來成長來源具備較強保障。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化致毛利率下降，未來受益規(guī)模效應(yīng)與降本提效毛利率有望企穩(wěn)。2021 年公司電力行業(yè)的產(chǎn)品毛利率為 48.8%，較上年同期下降 8.32%，下降原因主要為公司新 產(chǎn)品壓縮空氣泡沫滅火系統(tǒng)在國家電網(wǎng)加大開拓力度。此新產(chǎn)品單位價值較高、毛利定價 較原有超細干粉等產(chǎn)品較低，從而拉低了整體毛利率。2021 年公司交通行業(yè)的

12、產(chǎn)品毛利 率為 42.6%，較上年同期下降 12.5%。自 2020 年開始，由于新冠疫情影響，交通運輸行 業(yè)客車、公交車產(chǎn)銷量下降，同時公司處在新老產(chǎn)品切換期，老產(chǎn)品市場競爭較為激烈， 導致交通行業(yè)產(chǎn)品的毛利率下降。未來隨著新產(chǎn)品滲透加速，規(guī)模效應(yīng)與公司推進降本提 效有望帶動公司整體毛利企穩(wěn)。多因素致期間費率持續(xù)走高，未來受益經(jīng)營規(guī)模效應(yīng)，期間費率有望進入改善通道。 2021 年，公司銷售費用率為 14.67%，同比提升 4.56pcts，主要系新產(chǎn)品壓縮空氣泡沫滅 火系統(tǒng)市場開拓費用增加。自 2019 年起管理費用率快速上行，主要系公司持續(xù)完善管理 部門架構(gòu)與人才配置，人員工資支出持續(xù)走高

13、，2022Q1 公司管理費用率高達 18.48%，主 要系股權(quán)激勵費用攤銷影響。公司的研發(fā)費用率基本處于上升態(tài)勢，2021 年的研發(fā)費用 率為 5.98%，高研發(fā)投入持續(xù)鞏固提升公司核心競爭優(yōu)勢。財務(wù)費用率常年低位運行。未 來隨著股權(quán)激勵攤銷影響消退，公司經(jīng)營規(guī)?？焖贁U張，期間費率有望筑頂后進入下行通 道。2.儲能電站消防：儲能消防騰飛在即，積極布局大有可為儲能電站安全問題日益重視，政策驅(qū)動儲能消防快速發(fā)展雙碳”目標與能源革命背景下，電化學儲能駛?cè)氚l(fā)展快車道。國務(wù)院2030 年前碳 達峰行動方案要求 2025 年中國的新型儲能裝機規(guī)模達 3000 萬千瓦以上；而截至 2021 年底，我國新型儲

14、能裝機規(guī)模僅 573 萬千瓦，未來增量空間顯著。據(jù) CNESA 數(shù)據(jù)，2021 年，中國新型儲能新增規(guī)模首次突破 2GW，達到 2.4GW，同比增長 54%，該機構(gòu)保守預(yù) 計，2026年新型儲能累計規(guī)模將達到48.5 GW，2022年-2026年復(fù)合年均增長率為53.3%， 市場將呈現(xiàn)穩(wěn)步、快速增長的趨勢；在理想場景下，儲能供應(yīng)鏈配套、商業(yè)模式日臻成熟， 預(yù)計 2026 年新型儲能累計規(guī)模將達到 79.5 GW，對應(yīng) 2022 年-2026 年復(fù)合年均增長率為 69.2%。我國電化學儲能在政策驅(qū)動、綜合效率高及系統(tǒng)成本下降趨勢下將駛?cè)胍?guī)?；l(fā) 展快車道。儲能電站安全事故頻發(fā)，生命財產(chǎn)損失巨大。

15、據(jù)北極星儲能網(wǎng)不完全統(tǒng)計，2011 年 -2022 年 11 年間，全球共發(fā)生 50 起儲能電站起火爆炸事故。其中，韓國 34 起、中國 3 起、美國 2 起、日本 1 起、比利時 1 起。其中韓國 34 起事故中的前 32 起儲能電站火災(zāi)共 造成 466 億韓元（ 約合人民幣 2.49 億元） 財產(chǎn)損失。2019 年 4 月，美國亞利桑那州 APS大規(guī)模電池儲能發(fā)生火災(zāi)，八名消防員受傷，其中4名消防員在爆燃事件中受到重傷。 2022 年 4 月美國亞利桑那州再次發(fā)生儲能安全事故，項目 40MWh，目前事故原因尚未調(diào) 查清楚。據(jù)中國能源報報道，2021 年“4.16”北京大紅門儲能電站事故導致

16、 3 人死亡，1 人受傷，直接損失 1660.81 萬元。行業(yè)消防政策標準日臻完善，驅(qū)動儲能消防市場快速發(fā)展。電化學儲能規(guī)模增長迅速 發(fā)展疊加儲能安全事故頻發(fā)性與強危害性背景下，2021 年 8 月國家發(fā)展改革委、國家能 源局聯(lián)合起草了電化學儲能電站安全管理暫行辦法（征求意見稿），向社會公開征求 意見。本辦法首次規(guī)定了儲能電站的安全管理，強調(diào)“以加強電站消防應(yīng)急管理為主線，通 過優(yōu)化消防設(shè)計、強制消防驗收、實施消防應(yīng)急管理和多方消防應(yīng)急聯(lián)動，有效地對事故 險情進行處置，最大限度的減少生命和經(jīng)濟財產(chǎn)損失?！蹦壳皣覙藴孰娀瘜W儲能電站安 全規(guī)程征求意見稿已完成，正在報審過程中。若該標準順利實施，將

17、逐漸補齊儲能消防 行業(yè)標準與規(guī)范及驗收要求等短板，行業(yè)空間有望持續(xù)打開。同時該規(guī)程中提出 “自動滅 火系統(tǒng)的最小保護單元應(yīng)為電池模塊，每個電池模塊宜單獨配置探測器和滅火介質(zhì)噴頭， 能撲滅電池火災(zāi)和電氣設(shè)備火災(zāi)，且防止復(fù)燃?！彪S著我國儲能政策中對儲能消防的重視和 對安全標準的強化，儲能消防在儲能電站中的重要性將進一步提升。隨著電化學儲能裝機 規(guī)模不斷擴大，儲能消防將成為新藍海。儲能裝機持續(xù)上行，消防需求快速釋放綜合兩種情景假設(shè)下的測算結(jié)果平均值，2026 年儲能消防產(chǎn)品市場規(guī)模有望達到 111.53 億元。預(yù)計 2022-2026 年儲能消防市場規(guī)模分別為 11.80 億元、19.65 億元、3

18、6.73 億元、65.11 億元、111.53 億元，對應(yīng) 2022-2026 年 CAGR 為 75.33%。伴隨新能源大勢 下電化學儲能裝機量的高速上行，疊加儲能消防政策逐步完善落地補齊行業(yè)標準與規(guī)范短 板，儲能消防市場方興未艾，未來 5 年儲能消防新藍?？臻g有望快速釋放。核心假設(shè)：1) 電化學儲能裝機假設(shè)：根據(jù) CNESA 預(yù)測數(shù)據(jù)，保守情景下，我們預(yù)計 2026 年 新型儲能累計規(guī)模將達到 48510.3MW，對應(yīng) 2022-2026 年復(fù)合年均增長率為 53.3%； 理想情景下，預(yù)計 2026 年新型儲能累計規(guī)模將達到 79535.4MW， 2022-2026 年復(fù)合年均增長率為 6

19、9.2%。2) 儲能投資額假設(shè)：根據(jù)保定星馳新能源科技有限公司官網(wǎng)數(shù)據(jù)，200KW 儲能電 站投資成本 160 萬左右，換算至 1MW 儲能電站投資金額為 800 萬元，根據(jù)“”十 四五“新型儲能發(fā)展實施方案”，到 2025 年，系統(tǒng)成本降低 30%以上，假設(shè)投資 金額年均下降 9%。3) 儲能消防產(chǎn)品價值量占比假設(shè)：根據(jù)新能源網(wǎng)，當前國內(nèi)儲能電站整體造價中消 防方面的投入占比不到 2%，而國外電站占比為 3%5%。假設(shè)目前國內(nèi)儲能電 站消防投入占總投資比例為 2%，隨著儲能消防技術(shù)成熟度提升及政策驅(qū)動下， 應(yīng)用范圍進一步拓寬，假設(shè)價值量占比每年提升 1.5%。厚積薄發(fā)儲能消防業(yè)務(wù)有望成為第二

20、增長曲線鋰電池火災(zāi)具有特殊性，熱失控為根本原因。鋰離子電池從結(jié)構(gòu)上看，密閉的空間存 儲大量的能量，具有危險的本質(zhì)，而“熱失控”是導致鋰離子電池安全隱患的根本原因。 鋰電池在過度充電、撞擊等情況下均可能發(fā)生熱失控，且風險隨電池老化而大幅增加。鋰 電池火災(zāi)主要由電池熱失控爆裂引發(fā)電解液泄漏造成。電解液為可燃液體，在高溫及電池 短路的電火花狀態(tài)下引發(fā)火災(zāi)。當鋰電池電解液分解、燃燒產(chǎn)生的可燃性氣體濃度達到一 定程度后，遇明火會發(fā)生爆炸。靠降溫、氧氣隔離等傳統(tǒng)滅火劑及滅火原理無法有效撲滅 其初始爆燃。鋰離子電池儲能系統(tǒng)易引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，火災(zāi)危害性與蔓延性更強。在大型鋰電 池儲能系統(tǒng)中，電池組具有高密

21、度、集中式分布的特點，鋰電池模塊通過串聯(lián)形成單個電 池組，多個電池組通過并聯(lián)形成一個大容量儲能單元。這樣不僅增加了鋰電池出現(xiàn)故障的 概率，而且一旦某一儲能單元發(fā)生火災(zāi)，將會引起相鄰多臺儲能單元的連鎖火災(zāi)反應(yīng)甚至 箱體爆炸，火災(zāi)荷載大、危險性高且難于撲救。鋰離子電池儲能系統(tǒng)火災(zāi)具有與其他場景不同的特點：1）燃燒劇烈、熱蔓延迅速；2）毒性強、煙塵大、危險性大；3）易復(fù)燃、 撲救難度大。基于儲能電站火災(zāi)的危害性強、熱蔓延迅速、難撲滅等特點，消防系統(tǒng)安全性和有效 性為下游客戶首選要素經(jīng)濟性次之。鋰離子電池火災(zāi)特別是成千上萬個鋰離子電池聚焦在 一起形成的火災(zāi)，具有燃燒當量高、極易爆炸、容易復(fù)燃、滅火難度

22、大等特點，所以電池 廠商和系統(tǒng)集成商在選擇儲能消防解決方案提供商時，首選因素是解決方案的安全性和有 效性，其次是經(jīng)濟性，滅火產(chǎn)品創(chuàng)新安全環(huán)保，整體解決方案經(jīng)得住穩(wěn)定性有效性挑戰(zhàn)， 真正滿足客戶需求的企業(yè)，會占據(jù)先機亦或可能獲得技術(shù)溢價。在此行業(yè)特征下，消防企 業(yè)可依托核心技術(shù)優(yōu)勢，進而形成客戶資源優(yōu)勢，使得公司的行業(yè)地位持續(xù)提升?；谛履茉翠囯姵叵李I(lǐng)域十余年技術(shù)積累，公司厚積薄發(fā)快速切入儲能消防黃金賽 道。2009 年，公司開始鋰電池消防技術(shù)研究，2015 年，成為業(yè)內(nèi)最先推出真正可靠有效 的新能源車鋰電池消防技術(shù)的公司。歷經(jīng)十余年鋰離子電池火災(zāi)滅火技術(shù)沉淀，公司已基 本掌握各種主流鋰離子電

23、池的火災(zāi)特性及用于設(shè)計火災(zāi)防控產(chǎn)品的實用參數(shù)。憑借多年來 對新能源鋰離子電池火災(zāi)特性、火災(zāi)早期探測預(yù)警及高效滅火技術(shù)研究的豐富經(jīng)驗，公司 聯(lián)合應(yīng)急管理部天津消防研究所及電化學儲能行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)共建儲能電站電化學儲能柜 火災(zāi)防控與惰化抑爆技術(shù)研究基地，于 2021 年底研發(fā)出了鋰電池儲能柜火災(zāi)防控和惰化 抑爆系統(tǒng)，成功儲能消防切入黃金賽道。儲能板塊受到公司高度重視，人才、資金雙重加碼。管理層高度重視儲能消防業(yè)務(wù)， 公司內(nèi)部成立了鋰離子電池火災(zāi)防控技術(shù)的專項事業(yè)部，定位于專項研發(fā)、制造、銷售與 鋰電池火災(zāi)防控技術(shù)相關(guān)的全流程業(yè)務(wù)，接受行業(yè)用戶聯(lián)合開展技術(shù)研發(fā)、工程化應(yīng)用及 特殊工況應(yīng)用產(chǎn)品定制化。事

24、業(yè)部總負責人由公司總經(jīng)理洪偉藝親自掛帥擔任，同時抽調(diào) 公司技術(shù)部經(jīng)理、行業(yè)知名專家、技術(shù)中心多名核心技術(shù)人員組成技術(shù)研發(fā)部、工程應(yīng)用 部，抽調(diào)公司營銷部副總經(jīng)理及多名營銷精英組成鋰電池火災(zāi)防控技術(shù)產(chǎn)品營銷部。公司 已經(jīng)把節(jié)約下來的募集資金投向了儲能安全技術(shù)。以上舉措將為公司在新能源、儲能系統(tǒng) 等業(yè)務(wù)板塊搶占行業(yè)需求制高點的有利先機，同時公司未來將對產(chǎn)品進行深度的結(jié)構(gòu)優(yōu)化、 材料改進，強化降本增效，提高產(chǎn)品性價比。依托核心技術(shù)優(yōu)勢與客戶粘性壁壘下的先發(fā) 優(yōu)勢，儲能消防業(yè)務(wù)有望成為公司第二增長曲線。儲能的火災(zāi)場景復(fù)雜，現(xiàn)有解決方案尚不成熟，公司依托核心技術(shù)優(yōu)勢解決行業(yè)痛點 占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢。行業(yè)痛點主

25、要體現(xiàn)在：1）目前已應(yīng)用的預(yù)警端為建筑物中使用的探測預(yù) 警裝置，偵測方式一般是在外部進行煙感、溫感，采集火災(zāi)發(fā)生過程中的溫度數(shù)據(jù)和已經(jīng) 釋放出來的一些氣體，但此時火災(zāi)已經(jīng)形成了，缺少針對儲能電站安全消防提前預(yù)警系統(tǒng)；2）國內(nèi)外對儲能電站大型電池組滅火尚無明確有效的滅火技術(shù)?，F(xiàn)有的滅火劑如干粉滅 火劑對鋰電池滅火幾乎沒有效果；鹵代烷 1301、CO2、七氟丙烷只能撲滅明火，無法從 根本上抑制火災(zāi)發(fā)生，往往稍后會出現(xiàn)復(fù)燃，不具備降溫和滅火的雙重功能，對鋰電池的 火災(zāi)不具有適用性；水噴淋系統(tǒng)技術(shù)比較成熟，降溫滅火效果明顯，成本低廉且環(huán)境 友 好，但以水作為滅火介質(zhì)的弊端也很明顯，耗水量大，撲救時間長

26、，撲滅火災(zāi)后將導致儲 能電站內(nèi)的電池短路損壞而無法正常使用；3）系統(tǒng)的控制較為復(fù)雜，缺乏系統(tǒng)性的解決 方案。目前，大多數(shù)消防項目設(shè)置存在“重部件、輕系統(tǒng)”的傾向，鋰離子儲能消防組件 設(shè)計存在集成化度低、兼容性差等嚴重的技術(shù)漏洞，對整體系統(tǒng)關(guān)注不夠。針對以上行業(yè) 痛點，公司依托技術(shù)沉淀與強力科研攻關(guān)，提供創(chuàng)新產(chǎn)品與有效、領(lǐng)先的系統(tǒng)解決方案， 解決行業(yè)痛點占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢。痛點一解決方案：公司預(yù)警探測與精準滅火優(yōu)勢明顯，亦順應(yīng)政策要求。對比市場上 主要基于傳統(tǒng)民用消防技術(shù)原理（如普通的溫感探測）的產(chǎn)品，在滅火效能及可靠性方面 均有較大的優(yōu)勢。公司的探測及滅火均進入到 PACK 箱內(nèi)部，公司產(chǎn)品以電池簇

27、為防護單 元，采用集中式氣體探測采樣分析，通過預(yù)設(shè)在每個 PACK 箱內(nèi)的探測器，實時探測鋰電 池內(nèi)部化學成分的變化，由芯片對各種參數(shù)的變動情況進行分析計算，當該簇電池箱內(nèi)部 單體電池出現(xiàn)熱失控征兆時，即刻自動啟動該簇的分區(qū)控制閥，抑制介質(zhì)通過連接在每箱 電池的噴頭噴灑到電池箱內(nèi)，進行點對點、精準滅火。公司滅火產(chǎn)品與與國家即將發(fā)布的 電化學儲能電站安全規(guī)程的儲能電站滅火要以電池模組為單位要求一致，順應(yīng)政策趨 勢。痛點二解決方案：公司解決技術(shù)難題，滅火劑具備多重比較優(yōu)勢。針對現(xiàn)有消防滅火 劑(如七氟丙烷、惰性氣體、干粉、氣溶膠和水噴淋滅火劑)對鋰電池火災(zāi)的適用性具有很 大不確定性的技術(shù)難題，公司

28、針對儲能消防場景自主研發(fā)的多組份混合滅火劑相比傳統(tǒng)的 全氟己酮、七氟丙烷配方滅火效能更好、環(huán)保性更強、性價比更高，可持續(xù)抑制、惰化抑 爆。此外，新型滅火劑的環(huán)保性能非常重要，是其能否被推廣使用的另一項關(guān)鍵指標，需 保證滅火劑的使用不會引發(fā)安全性副作用，公司滅火劑符合要求具備較強比較優(yōu)勢。.痛點三解決方案：公司打造有效、領(lǐng)先系統(tǒng)解決方案，已獲客戶認可。公司儲能消防 產(chǎn)品是集抑制滅火介質(zhì)、驅(qū)動系統(tǒng)、火災(zāi)數(shù)據(jù)分析、控制系統(tǒng)、狀態(tài)顯示操作系統(tǒng)、惰化 抑爆系統(tǒng)等技術(shù)為一體的高質(zhì)量總體解決方案，可提供三個層級的聯(lián)動防護策略，能夠有 效保護儲能電站的消防安全：首先是 PACK 箱級，當 PACK 箱內(nèi)部單體

29、電池出現(xiàn)熱失控征 兆時，滅火系統(tǒng)將自動啟動，及時向 PACK 箱內(nèi)噴灑公司自行研制的多組份混合滅火劑， 實現(xiàn) PACK 電芯級精準滅火抑制防控；其次是集裝箱級，通過在集裝箱內(nèi)布置可燃氣體探 測器，實時監(jiān)測箱內(nèi)氣體濃度值變化，當可燃氣體濃度超標且有發(fā)生爆炸風險時，系統(tǒng)自 動聯(lián)動啟動惰化抑爆系統(tǒng)，快速實施惰化抑制，阻止和降低儲能柜爆炸危害；最后是場站 級，面對儲能站廣場面積較大、火災(zāi)不確定因素多等特點，采用高效能的壓縮空氣泡沫滅 火系統(tǒng)作為滅火劑產(chǎn)生端，并配合公司消防產(chǎn)品高機動舉高消防滅火機器人作為滅火作戰(zhàn) 主要設(shè)備，可根據(jù)火源點不同，快速移動到火災(zāi)現(xiàn)場，進行針對性滅火。這種源于鋰離子 動力電池火

30、災(zāi)探測報警與自動滅火系統(tǒng)技術(shù)研究十多年而形成的解決方案，目前屬于有效 的、領(lǐng)先的技術(shù)方案，已經(jīng)得到了客戶的認可。全流程聯(lián)合研發(fā)應(yīng)用與量身定制產(chǎn)品模式構(gòu)筑強客戶粘性壁壘。儲能消防產(chǎn)品遵循量 身定制的銷售模式，具有產(chǎn)品專項定制化特點，消防公司全流程伴隨客戶進行研發(fā)定制與 工程應(yīng)用。在研發(fā)階段，公司須知道客戶材料特性，客戶須知公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司研發(fā)時 直接與客戶的電池參數(shù)對接生產(chǎn)不同的儲能消防產(chǎn)品。在工程化應(yīng)用階段，為確保探測預(yù) 警及滅火效果，公司需要了解客戶集裝箱結(jié)構(gòu)，場站器材設(shè)施分布等，最終把公司整套技 術(shù)方案融入客戶大型集裝箱技術(shù)圖紙里。在此基礎(chǔ)上公司生產(chǎn)出來的產(chǎn)品專用性更強，不 易被替代。預(yù)

31、計 2021-2025 年中國儲能電池出貨量復(fù)合年均增速約為 77%，公司有望充分分享 行業(yè)紅利。根據(jù)我們測算，2022 年中國儲能電池出貨量 60GWh，同比增速 140%，2025年中國儲能電池出貨量 245GWh，對應(yīng) 2021-2025 年中國儲能電池出貨量復(fù)合年均增速 約為 77%，未來行業(yè)增量空間顯著且增速高。公司在儲能消防產(chǎn)品采用的技術(shù)路線，已經(jīng) 獲得了部分電池廠商的高度認可。目前儲能消防產(chǎn)品正在進行小批量試點應(yīng)用，待應(yīng)用驗 證完成后進入合資供應(yīng)商目錄，未來伴隨客戶產(chǎn)能爬坡、產(chǎn)品逐步放量，公司有望充分分 享行業(yè)高增長紅利。內(nèi)外齊發(fā)力，公司積極拓展海外市場打開儲能消防市場新增量。2

32、022 年 3 月，公司 與韓國消防器具制作所簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，負責為其提供韓國儲能消防、動力鋰電池消防 領(lǐng)域新技術(shù)、新產(chǎn)品的開發(fā)；韓國消防器具制作所在韓國市占率排名前三，和韓國大型電 池廠商有較多合作，在合作模式中發(fā)揮渠道作用角色，國安達最終服務(wù)對象主要為韓國 LG 新能源、三星 SDI 等頭部客戶。韓國具有眾多示范性儲能電池生產(chǎn)商及儲能集成商，且 儲能火災(zāi)事故發(fā)生頻率為全球之最，目前韓國國內(nèi)尚無成熟可靠儲能消防解決方案，大客 戶重視儲能消防產(chǎn)品的有效性價格接受度高。公司消防產(chǎn)品技術(shù)受到韓國客戶認可，目前 公司與韓國合作方已達成合作協(xié)議，公司作為全市場首個落地海外儲能消防合作的企業(yè)， 有望以

33、此為據(jù)點打開全球儲能市場消防業(yè)務(wù)。3.其他領(lǐng)域：特種消防潛力巨大，多領(lǐng)域布局靜待開花消防應(yīng)用場景增加，特種消防面臨良好發(fā)展機遇我國消防行業(yè)市場廣闊，長期具有增長空間。近三年來我國的接報火災(zāi)數(shù)量和因火災(zāi) 造成的直接經(jīng)濟損失呈上升趨勢，由此可見消防安全行業(yè)的發(fā)展不容忽視。同時，消防行 業(yè)和經(jīng)濟發(fā)展具有伴生性。隨著經(jīng)濟增長及工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的推進，消防行業(yè)具有較大增 長空間，并且不斷有新的應(yīng)用場景。我國消防行業(yè)近年來處于增長態(tài)勢，根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研 究院的數(shù)據(jù)，2019 年我國消防行業(yè)市場規(guī)模約為 3560 億元，該機構(gòu)預(yù)計 2022 年市場規(guī) 模達到 4465 億元。消防行業(yè)應(yīng)用場景增加，對產(chǎn)品技術(shù)、質(zhì)量水平要求增加。消防安全是國家