證券投資學(xué)（第四版）第02章股票

1、第四版證券投資學(xué)股票的含義及特征1股票的種類2中國現(xiàn)行的股票種類3目錄contents第二章 股票股票的含義及特征01一、股票的含義股票（Stock）是股份有限公司發(fā)行的一種有價證券，是用以證明投資者的股東身份和投資份額，并對公司擁有相應(yīng)的財產(chǎn)所有權(quán)的證書。股票一經(jīng)發(fā)行，購買股票的投資者即成為公司的股東。股票實質(zhì)上作為股份公司的股份證明，它表示其持有者在公司的地位與權(quán)利，以及承擔(dān)的相應(yīng)的責(zé)任與風(fēng)險。（1）不可返還性（4）收益性（2）責(zé)任有限性（3）參與決策性（7）價格波動性（5）風(fēng)險性（6）流通性（8）投機性二、股票的特征股票的種類02一、按股東的權(quán)益分類 普通股票 優(yōu)先股票 決議權(quán)股、無決議

2、權(quán)股和否決權(quán)股文本文本文本文本文本普通股股票（Common Stock）是指在公司的經(jīng)營管理和盈利及財產(chǎn)的分配上享有普通權(quán)利的股份，代表滿足所有債權(quán)償付要求及優(yōu)先股東的收益權(quán)與求償權(quán)要求后對企業(yè)盈利和剩余財產(chǎn)的索取權(quán)。1.普通股股票一、按股東的權(quán)益分類文本文本文本文本文本普通股票的持有人的權(quán)利主要表現(xiàn)在如下幾個方面 ：（1）投票表決權(quán)（2）盈余分配權(quán)（3）資產(chǎn)分配權(quán)（4）優(yōu)先認股權(quán)1.普通股股票一、按股東的權(quán)益分類文本文本文本文本文本2.優(yōu)先股股票優(yōu)先股股票（Preferred Stock）是相對于普通股而言的，是公司在籌集資本時給予投資者對于公司利潤、公司清理剩余資產(chǎn)享有優(yōu)先分配權(quán)的股份。一

3、、按股東的權(quán)益分類文本文本文本文本文本2.優(yōu)先股股票（1）優(yōu)先股在兩個方面處于優(yōu)先地位（2）優(yōu)先股利弊分析（3）優(yōu)先股的種類一、按股東的權(quán)益分類文本文本文本文本文本（1）優(yōu)先股在兩個方面處于優(yōu)先地位領(lǐng)取股息優(yōu)先 分配剩余資產(chǎn)優(yōu)先 一、按股東的權(quán)益分類文本文本文本文本（2）優(yōu)先股利弊分析優(yōu)先股的股息率是事先確定的，當(dāng)公司經(jīng)營良好，利潤激增時，優(yōu)先股的股息不會因此而提高，而普通股的收益卻可大增。優(yōu)先股股東一般沒有選舉權(quán)和被選舉權(quán)，對公司經(jīng)營決策沒有表決權(quán)。文本在股份公司發(fā)行新股票時，優(yōu)先股沒有普通股那樣的優(yōu)先認購權(quán)。一、按股東的權(quán)益分類累積優(yōu)先股與非累積優(yōu)先股參加優(yōu)先股與非參加優(yōu)先股可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股與

4、不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 可贖回的優(yōu)先股與不可贖回的優(yōu)先股 （3）優(yōu)先股的種類股息率可調(diào)整優(yōu)先股與股息率固定優(yōu)先股一、按股東的權(quán)益分類3.決議權(quán)股、無決議權(quán)股和否決權(quán)股（1）決議權(quán)股。決議權(quán)股指的是股份公司對特定股東（一般是創(chuàng)業(yè)團隊）給予多數(shù)表決權(quán)，而一般股票賦予股東一股一權(quán)。決議權(quán)股在其他方面并無任何優(yōu)先利益。（2）無決議權(quán)股。無決議權(quán)股即對公司一切事物都無表決權(quán)的股票。（3）否決權(quán)股。否決權(quán)股即只對指定的議案有否決權(quán)的股票。一、按股東的權(quán)益分類文本文本文本文本文本1.記名股票與無記名股票2.面值股票與無面值股票3.實體股票與記賬股票二、按股票的面額形態(tài)分類文本文本文本文本文本 （一）藍籌股 （二）成

5、長股 （三）收入股 （四）周期股 （五）防守性股票 （六）投機性股票 三、按照股票的收益能力風(fēng)險特征分類 中國現(xiàn)行的股票種類 03文本文本文本文本文本 （一）國有股 （二）法人股 （三）公眾股 公司職工股 社會公眾股 （四）外資股 一、按投資主體分類 文本文本文本文本文本 （一）A股 A股的正式名稱是人民幣普通股股票。 （二）B股 B股的正式名稱是人民幣特種股票，屬于境內(nèi)上市的外資股。 （三）H股、N股、S股、L股這些類型的股票屬于境外上市的外資股，它們是股份有限公司用以向境外投資者募集資金并在境外上市的股票。 （四）紅籌股 紅籌股（Red Chip）這一概念誕生于20世紀(jì)90年代初期的香港股

6、票市場。二、按上市地點和投資者不同分類 文本文本文本文本文本1.股權(quán)分置和“股改”“對價”的含義（1）股權(quán)分置股權(quán)分置也稱為股權(quán)分裂，是指中國A股市場上的上市公司股份按能否在證券交易所上市交易，被區(qū)分為“非流通股”和“流通股”。三、我國股權(quán)分置改革產(chǎn)生的新名詞、新分類（2）股改股改是股權(quán)分置改革的簡稱。一般是上市公司的非流通股股東支付一定的對價給流通股股東，以取得股票的流通權(quán)。（3）對價對價（Consideration）一詞最早出現(xiàn)在歐美的法律文獻中，是指一方為了得到權(quán)利、權(quán)益、益處或是換取另一方的承諾所付出的或所承諾的損失、所擔(dān)負的責(zé)任或犧牲。（4）深交所創(chuàng)業(yè)板股票的特殊標(biāo)識U、W、V、N、

7、C對尚未盈利的公司，名稱前標(biāo)識以“U”；對存在有表決權(quán)差異安排的公司，名稱前標(biāo)識以“W”；對存在協(xié)議控制架構(gòu)的公司，名稱前標(biāo)識以“V”。新股上市首日，證券簡稱前增加首位字符“N”；第二日至第五日，證券簡稱前增加首位字符“C” 四、我國股權(quán)分置改革產(chǎn)生的新名詞、新分類 2.股改進程解決了長期影響我國證券市場健康發(fā)展的重大歷史遺留問題，理順了市場機制.股權(quán)分置問題的解決將促進證券市場制度和上市公司治理結(jié)構(gòu)的改善，有助于市場的長期健康發(fā)展.股權(quán)分置問題的解決，可實現(xiàn)證券市場真實的供求關(guān)系和定價機制，有利于改善投資環(huán)境，促使證券市場持續(xù)健康發(fā)展，利在長遠.保護投資者特別是公眾投資者合法權(quán)益的原則將提高

8、投資者信心。 四、我國股權(quán)分置改革產(chǎn)生的新名詞、新分類 G股與S股G股。中國股市特有名稱，是指完成股權(quán)分置改革后恢復(fù)上市交易的公司股票。S股。中國股市特有名稱，是指未完成股權(quán)分置改革的公司股票。限售股與解禁股限售股。是指股票持有人持有的，依照法律、法規(guī)規(guī)定或按承諾有轉(zhuǎn)讓限制的股份，包括因股權(quán)分置改革暫時鎖定的股份，內(nèi)部職工股，董事、監(jiān)事、高級管理人員持有的股份等。解禁股。是指限售股過了限售承諾期，可以在二級市場自由買賣的股票。解禁股分為大非解禁股和小非解禁股。大非解禁股和小非解禁股“小非”是指持股量在5%以下的非流通股股東所持的股份；與此對應(yīng)，“大非”則是指持股量5%以上的非流通股股東所持的股份。3.股改新名詞和新分類 四、我國股權(quán)分置改革產(chǎn)生的新名詞、新分類 （1）ST股（Special Treatment）將對財務(wù)狀況或其他狀況出現(xiàn)異常的上市公司股票交易進行特別處理（Special Treatment）（2）*ST股票*ST”警示退市風(fēng)險（3）PT股票PT是英文Particular Transfer（特別轉(zhuǎn)讓）的縮寫。4.其他分類 四、我國股權(quán)分置改革產(chǎn)生的新名詞、新分類 （1）什么是股票？它有哪些特征？（2）普通股股票有哪些權(quán)益？它和優(yōu)先股股票相比主要有哪些區(qū)別？（3）優(yōu)先股一般具有哪些優(yōu)先權(quán)利？公司為什么發(fā)行優(yōu)先股？（4）股東擁有新股優(yōu)先認購權(quán)