物流輸送設(shè)備項(xiàng)目不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析

1、泓域/物流輸送設(shè)備項(xiàng)目不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析物流輸送設(shè)備項(xiàng)目不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析xx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112142583 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112142583 h 2 HYPERLINK l _Toc112142584 二、 智能制造行業(yè) PAGEREF _Toc112142584 h 3 HYPERLINK l _Toc112142585 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc112142585 h 6 HYPERLINK l _Toc112142586 四、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc112

2、142586 h 7 HYPERLINK l _Toc112142587 五、 盈利能力分析指標(biāo) PAGEREF _Toc112142587 h 13 HYPERLINK l _Toc112142588 六、 償債能力分析指標(biāo) PAGEREF _Toc112142588 h 14 HYPERLINK l _Toc112142589 七、 價(jià)值工程應(yīng)用程序及方法 PAGEREF _Toc112142589 h 15 HYPERLINK l _Toc112142590 八、 價(jià)值工程基本原理 PAGEREF _Toc112142590 h 18 HYPERLINK l _Toc112142591

3、九、 資金時(shí)間價(jià)值 PAGEREF _Toc112142591 h 20 HYPERLINK l _Toc112142592 十、 資金等值計(jì)算 PAGEREF _Toc112142592 h 22 HYPERLINK l _Toc112142593 十一、 風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc112142593 h 23 HYPERLINK l _Toc112142594 十二、 盈虧平衡分析 PAGEREF _Toc112142594 h 25 HYPERLINK l _Toc112142595 十三、 投資計(jì)劃 PAGEREF _Toc112142595 h 27 HYPERLINK l

4、_Toc112142596 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc112142596 h 29 HYPERLINK l _Toc112142597 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc112142597 h 30 HYPERLINK l _Toc112142598 流動(dòng)資金估算表 PAGEREF _Toc112142598 h 31 HYPERLINK l _Toc112142599 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc112142599 h 33 HYPERLINK l _Toc112142600 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc112142600 h

5、34 HYPERLINK l _Toc112142601 十四、 項(xiàng)目規(guī)劃進(jìn)度 PAGEREF _Toc112142601 h 35 HYPERLINK l _Toc112142602 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc112142602 h 35產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析預(yù)計(jì)GDP增長(zhǎng)7%；一般公共預(yù)算收入328.8億元（剔除減稅降費(fèi)因素后增長(zhǎng)8.1%），其中稅收占比80.2%；城鄉(xiāng)居民人均可支配收入分別增長(zhǎng)8.2%、8.5%?！叭蠊?jiān)戰(zhàn)”取得關(guān)鍵進(jìn)展。榮獲“世界美食之都”“東亞文化之都”稱號(hào)，全票獲得2022年世界田聯(lián)半程馬拉松錦標(biāo)賽承辦權(quán)。對(duì)照江蘇高水平全面建成小康社會(huì)指標(biāo)體系，綜合各

6、方面因素，本著擔(dān)當(dāng)作為、求真務(wù)實(shí)的工作導(dǎo)向，把“全面性”和“高質(zhì)量”作為全面小康收官的基本點(diǎn)，作為安排今年目標(biāo)任務(wù)的立足點(diǎn)，確保全面小康成果經(jīng)得起實(shí)踐、歷史和人民群眾檢驗(yàn)。今年主要預(yù)期目標(biāo)是：GDP增長(zhǎng)6.5%左右，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)6.5%，高技術(shù)制造業(yè)投資占工業(yè)投資比重21%以上，規(guī)上工業(yè)增加值增長(zhǎng)7%，制造業(yè)增加值占GDP比重40%，全社會(huì)研發(fā)投入占GDP比重提升0.05個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)際利用外資13.5億美元以上，保持進(jìn)出口穩(wěn)定，一般公共預(yù)算收入增長(zhǎng)2.5%以上，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)7%，居民人均可支配收入增長(zhǎng)8%左右，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率控制在4%以內(nèi)，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)不高于省定目標(biāo)，單位GD

7、P能耗和主要污染物減排指標(biāo)確保完成省定目標(biāo)。智能制造行業(yè)智能制造系統(tǒng)主要由軟件、硬件、系統(tǒng)服務(wù)等幾個(gè)部分組成，實(shí)現(xiàn)智能制造要素和資源的相互識(shí)別、實(shí)時(shí)交互、信息集成。其中，硬件主要有工業(yè)機(jī)器人、傳感器、數(shù)據(jù)采集器等；軟件主要包括工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算平臺(tái)、工業(yè)大數(shù)據(jù)等。智能制造系統(tǒng)通過智能化的感知、決策和執(zhí)行技術(shù)，實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)過程、制造過程的智能化，減少生產(chǎn)過程對(duì)人力勞動(dòng)的依賴，顯著提高生產(chǎn)精度、生產(chǎn)質(zhì)量和生產(chǎn)效率。經(jīng)過多年發(fā)展，我國制造業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，但與先進(jìn)國家相比，我國制造業(yè)大而不強(qiáng)的問題仍然存在，加之我國人口紅利逐漸消失，經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐步進(jìn)入新常態(tài)，在此背景下，圍繞實(shí)現(xiàn)制造強(qiáng)國的戰(zhàn)略目標(biāo)，國務(wù)院于2

8、015年5月發(fā)布了中國制造2025，提出加快推動(dòng)新一代信息技術(shù)與制造技術(shù)融合發(fā)展，把智能制造作為兩化深度融合的主攻方向。在我國人口紅利逐步消失、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)、國家政策大力扶持三大因素影響下，我國工業(yè)自動(dòng)化將持續(xù)提升，智能制造行業(yè)未來發(fā)展前景廣闊。1、行業(yè)困境驅(qū)動(dòng)數(shù)字化與智能化變革當(dāng)前，新一代信息技術(shù)加速創(chuàng)新、快速迭代，制造業(yè)企業(yè)日益受到能源、貿(mào)易保護(hù)與全球化競(jìng)爭(zhēng)、勞動(dòng)力、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等因素限制，紛紛遇到發(fā)展困境，人口老齡化、全球化競(jìng)爭(zhēng)加劇、短期內(nèi)GDP增速放緩及制造業(yè)產(chǎn)能過剩等因素深刻影響了全球范圍內(nèi)制造業(yè)企業(yè)的生存發(fā)展現(xiàn)狀。據(jù)普華永道斯略特對(duì)來自德國及歐洲大型工業(yè)及制造業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的200位企業(yè)

9、高管開展的數(shù)字化工廠2020歐洲數(shù)字化工廠高管調(diào)研顯示，91%的工業(yè)企業(yè)正投資數(shù)字化工廠，但認(rèn)為他們的工廠已經(jīng)完全數(shù)字化的僅占6%。調(diào)研結(jié)果顯示，部分領(lǐng)先的工業(yè)企業(yè)已經(jīng)完成了智能制造項(xiàng)目的試點(diǎn)工作，開始著手推廣數(shù)字化解決方案。從企業(yè)的需求端來看，推動(dòng)智能制造和數(shù)字化工廠建設(shè)，將是未來提高競(jìng)爭(zhēng)力的必由之路。2、政策引領(lǐng)智能制造轉(zhuǎn)型下的產(chǎn)業(yè)歷史機(jī)遇隨著全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展，新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)、新材料技術(shù)、新能源技術(shù)等不斷突破，并與先進(jìn)制造技術(shù)加速融合，為制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展提供了歷史機(jī)遇。同時(shí)，國際環(huán)境日趨復(fù)雜，全球科技和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈，大國戰(zhàn)略博弈進(jìn)一步聚焦制

10、造業(yè)，美國先進(jìn)制造業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力戰(zhàn)略、德國國家工業(yè)戰(zhàn)略2030、日本社會(huì)5.0和歐盟工業(yè)5.0等以重振制造業(yè)為核心的發(fā)展戰(zhàn)略，均以智能制造為主要抓手，力圖搶占全球制造業(yè)新一輪競(jìng)爭(zhēng)制高點(diǎn)。2016年12月，智能制造發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）正式發(fā)布，文件提出十大重點(diǎn)任務(wù)和兩大時(shí)間節(jié)點(diǎn)，即2025年前，推進(jìn)智能制造實(shí)施兩步走戰(zhàn)略：第一步，到2020年，智能制造發(fā)展基礎(chǔ)和支撐能力明顯增強(qiáng)，傳統(tǒng)制造業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域基本實(shí)現(xiàn)數(shù)字化制造，有條件、有基礎(chǔ)的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)智能轉(zhuǎn)型取得明顯進(jìn)展；第二步，到2025年，智能制造支撐體系基本建立，重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)初步實(shí)現(xiàn)智能轉(zhuǎn)型。而“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃（征求意見稿）中，對(duì)2025

11、年轉(zhuǎn)型的具體目標(biāo)擬定包括：1）轉(zhuǎn)型升級(jí)成效顯著，規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)智能制造能力成熟度達(dá)2級(jí)及以上的企業(yè)超過50%，重點(diǎn)行業(yè)、區(qū)域達(dá)3級(jí)及以上的企業(yè)分別超過20%和15%。制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)效率、產(chǎn)品良率、能源資源利用率等大幅提升；2）供給能力明顯增強(qiáng)，智能制造裝備和工業(yè)軟件技術(shù)水平和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力顯著提升，國內(nèi)市場(chǎng)滿足率分別超過70%和50%。主營業(yè)務(wù)收入超50億元的系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商達(dá)到10家以上。而至2035年，實(shí)現(xiàn)規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)全面普及數(shù)字化，骨干企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)智能轉(zhuǎn)型。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場(chǎng)知名度，產(chǎn)品銷售形勢(shì)

12、良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計(jì)未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長(zhǎng)。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項(xiàng)目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對(duì)公司發(fā)展的制約，為公司把握市場(chǎng)機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)的需要隨著制造業(yè)智能化、自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)升級(jí)，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級(jí)。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)開發(fā)為驅(qū)動(dòng)，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能在與國外企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中

13、獲得優(yōu)勢(shì)，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。項(xiàng)目基本情況（一）項(xiàng)目承辦單位名稱xx投資管理公司（二）項(xiàng)目聯(lián)系人孫xx（三）項(xiàng)目建設(shè)單位概況公司堅(jiān)持提升企業(yè)素質(zhì)，即“企業(yè)管理水平進(jìn)一步提高，人力資源結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，人員素質(zhì)進(jìn)一步提升，安全生產(chǎn)意識(shí)和社會(huì)責(zé)任意識(shí)進(jìn)一步增強(qiáng)，誠信經(jīng)營水平進(jìn)一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素質(zhì)企業(yè)員工，企業(yè)品牌影響力不斷提升。公司不斷推動(dòng)企業(yè)品牌建設(shè)，實(shí)施品牌戰(zhàn)略，增強(qiáng)品牌意識(shí)，提升品牌管理能力，實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)品服務(wù)經(jīng)營向品牌經(jīng)營轉(zhuǎn)變。公司積極申報(bào)注冊(cè)國家及本區(qū)域著名商標(biāo)等，加強(qiáng)品牌策劃與設(shè)計(jì)，豐富品牌內(nèi)涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務(wù)市場(chǎng)份額。推進(jìn)區(qū)域品牌建設(shè)，提高區(qū)域內(nèi)企

14、業(yè)影響力。公司在“政府引導(dǎo)、市場(chǎng)主導(dǎo)、社會(huì)參與”的總體原則基礎(chǔ)上，堅(jiān)持優(yōu)化結(jié)構(gòu)，提質(zhì)增效。不斷促進(jìn)企業(yè)改變粗放型發(fā)展模式和管理方式，補(bǔ)齊生態(tài)環(huán)境保護(hù)不足和區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)的短板，走綠色、協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展道路，不斷優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，提高發(fā)展質(zhì)量和效益。牢固樹立并切實(shí)貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，以提質(zhì)增效為中心，以提升創(chuàng)新能力為主線，降成本、補(bǔ)短板，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用，建立了工會(huì)組織，并通過明確職工代表大會(huì)各項(xiàng)職權(quán)、組織制度、工作制度，進(jìn)一步規(guī)范廠務(wù)公開的內(nèi)容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平進(jìn)一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展，以提高全

15、員思想政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)和履職能力為核心，堅(jiān)持戰(zhàn)略導(dǎo)向、問題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向，持續(xù)深化教育培訓(xùn)改革，精準(zhǔn)實(shí)施培訓(xùn)，努力實(shí)現(xiàn)員工成長(zhǎng)與公司發(fā)展的良性互動(dòng)。（四）項(xiàng)目實(shí)施的可行性1、不斷提升技術(shù)研發(fā)實(shí)力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長(zhǎng)期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大，公司產(chǎn)品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展，投資項(xiàng)目的建設(shè)，將支持公司在相關(guān)領(lǐng)域投入更多的人力、物力和財(cái)力，進(jìn)一步提升公司研發(fā)實(shí)力，加快產(chǎn)品開發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足行業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需求，鞏固并增強(qiáng)公司在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)地位，為建設(shè)國際一流的研發(fā)平臺(tái)提供充實(shí)保障。2、公司行業(yè)地位突出，項(xiàng)目具備實(shí)施基礎(chǔ)公司自成立之

16、日起就專注于行業(yè)領(lǐng)域，已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質(zhì)量、管理等在內(nèi)的一系列核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，行業(yè)地位突出，為項(xiàng)目的實(shí)施提供了良好的條件。在生產(chǎn)方面，公司擁有良好生產(chǎn)管理基礎(chǔ)，并且擁有國際先進(jìn)的生產(chǎn)、檢測(cè)設(shè)備；在技術(shù)研發(fā)方面，公司系國家高新技術(shù)企業(yè)，擁有省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，并與科研院所、高校保持著長(zhǎng)期的合作關(guān)系，已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機(jī)制，具備進(jìn)一步升級(jí)改造的條件；在營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，公司通過多年發(fā)展已建立了良好的營銷服務(wù)體系，營銷網(wǎng)絡(luò)拓展具備可復(fù)制性。經(jīng)過多年發(fā)展，我國制造業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，但與先進(jìn)國家相比，我國制造業(yè)大而不強(qiáng)的問題仍然存在，加之我國人口紅利逐漸消失，經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐步進(jìn)入新常態(tài)，在此

17、背景下，圍繞實(shí)現(xiàn)制造強(qiáng)國的戰(zhàn)略目標(biāo)，國務(wù)院于2015年5月發(fā)布了中國制造2025，提出加快推動(dòng)新一代信息技術(shù)與制造技術(shù)融合發(fā)展，把智能制造作為兩化深度融合的主攻方向。在我國人口紅利逐步消失、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)、國家政策大力扶持三大因素影響下，我國工業(yè)自動(dòng)化將持續(xù)提升，智能制造行業(yè)未來發(fā)展前景廣闊。（五）項(xiàng)目建設(shè)選址及建設(shè)規(guī)模項(xiàng)目選址位于xx（待定），占地面積約97.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。項(xiàng)目建筑面積138599.33，其中：主體工程94598.78，倉儲(chǔ)工程24998.18，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施15608

18、.72，公共工程3393.65。（六）項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成1、項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資45961.42萬元，其中：建設(shè)投資36593.26萬元，占項(xiàng)目總投資的79.62%；建設(shè)期利息362.85萬元，占項(xiàng)目總投資的0.79%；流動(dòng)資金9005.31萬元，占項(xiàng)目總投資的19.59%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項(xiàng)目建設(shè)投資36593.26萬元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用32549.21萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用3321.97萬元，預(yù)備費(fèi)722.08萬元。（七）資金籌措方案本期項(xiàng)目總投資45961.42萬元，其

19、中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款14810.05萬元，其余部分由企業(yè)自籌。（八）項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、營業(yè)收入（SP）：106000.00萬元。2、綜合總成本費(fèi)用（TC）：88082.37萬元。3、凈利潤（NP）：13086.11萬元。4、全部投資回收期（Pt）：5.56年。5、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：21.33%。6、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：14049.17萬元。（九）項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃本期項(xiàng)目按照國家基本建設(shè)程序的有關(guān)法規(guī)和實(shí)施指南要求進(jìn)行建設(shè)，本期項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃12個(gè)月。（十）項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積64667.00約97.00畝1.1總建筑面積138599.33容積率2.141

20、.2基底面積40740.21建筑系數(shù)63.00%1.3投資強(qiáng)度萬元/畝363.612總投資萬元45961.422.1建設(shè)投資萬元36593.262.1.1工程費(fèi)用萬元32549.212.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬元3321.972.1.3預(yù)備費(fèi)萬元722.082.2建設(shè)期利息萬元362.852.3流動(dòng)資金萬元9005.313資金籌措萬元45961.423.1自籌資金萬元31151.373.2銀行貸款萬元14810.054營業(yè)收入萬元106000.00正常運(yùn)營年份5總成本費(fèi)用萬元88082.376利潤總額萬元17448.147凈利潤萬元13086.118所得稅萬元4362.039增值稅萬元3912

21、.4110稅金及附加萬元469.4911納稅總額萬元8743.9312工業(yè)增加值萬元29067.4513盈虧平衡點(diǎn)萬元45432.51產(chǎn)值14回收期年5.56含建設(shè)期12個(gè)月15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率21.33%所得稅后16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬元14049.17所得稅后盈利能力分析指標(biāo)（一）靜態(tài)分析指標(biāo)1、靜態(tài)投資回收期（P）靜態(tài)投資回收期是指在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，以項(xiàng)目?jī)羰找娴謨斎客顿Y所需要的時(shí)間，它是反映項(xiàng)目初始投資回收能力的重要指標(biāo)。靜態(tài)投資回收期指標(biāo)的主要優(yōu)點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)意義明確、直觀，計(jì)算簡(jiǎn)便，便于投資者衡量項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，同時(shí)在一定程度上反映了投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果的優(yōu)劣。因此，靜態(tài)投資回收期指

22、標(biāo)得到廣泛應(yīng)用。但該指標(biāo)也存在明顯不足只考慮投資回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，因而無法反映項(xiàng)目整體盈利水平。未考慮資金時(shí)間價(jià)值，無法正確辨識(shí)項(xiàng)目?jī)?yōu)劣。此外，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展、技術(shù)進(jìn)步等多方面因素影響，基準(zhǔn)投資回收期也較難確定。2、總投資收益率（ROI）總投資收益率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年息稅前利潤或經(jīng)營期內(nèi)年平均息稅前利潤與項(xiàng)目總投資的比率，用來表示項(xiàng)目總投資的盈利水平。由于項(xiàng)目總投資是權(quán)益投資與負(fù)債投資之和，故與其對(duì)應(yīng)的收益并不是利潤總額或凈利潤，而是不受融資方式影響的息稅前利潤。3、資本金凈利潤率（ROE）資本金凈利潤率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年凈利潤或運(yùn)營期內(nèi)

23、年平均凈利潤與項(xiàng)目資本金的比率，用來反映項(xiàng)目資本金的盈利水平。從項(xiàng)目資本金角度分析，其對(duì)應(yīng)的收益不應(yīng)包含債權(quán)人應(yīng)得利息和上繳的所得稅，因此，用凈利潤計(jì)算資本金凈利潤率指標(biāo)比較恰當(dāng)。與總投資收益率指標(biāo)類似，如果項(xiàng)目資本金凈利潤率高于同行業(yè)凈利潤率參考值，則表明用項(xiàng)目資本金凈利潤率表示的項(xiàng)目盈利能力滿足要求。償債能力分析指標(biāo)（一）利息備付率（ICR）利息備付率是指在項(xiàng)目借款償還期內(nèi)，各年用于支付利息的息稅前利潤與當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用的比值，可以用來反映項(xiàng)目?jī)敻秱鶆?wù)利息的保障程度。（二）償債備付率（DSCR）償債備付率是指在項(xiàng)目借款償還期內(nèi)，用于計(jì)算還本付息的資金與還本付息金額（PD）的比值，可以用來表

24、示可用于還本付息的資金償還借款本息的保障程度。當(dāng)期應(yīng)還本付息金額包括還本金額和計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息，融資租賃費(fèi)用視同借款償還，運(yùn)營期內(nèi)的短期借款本息也應(yīng)納入計(jì)算。如果項(xiàng)目在運(yùn)行期內(nèi)有維持運(yùn)營的投資，可用于還本付息的資金應(yīng)扣除維持運(yùn)營的投資。償債備付率應(yīng)分年計(jì)算。償債備付率越高，表明可用于還本付息的資金保障程度就越強(qiáng)。適度的資產(chǎn)負(fù)債率表明企業(yè)經(jīng)營安全、穩(wěn)健，具有較強(qiáng)的籌資能力，也表明企業(yè)和債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)較小。對(duì)該指標(biāo)的分析，應(yīng)結(jié)合國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、企業(yè)所處競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境等具體條件判定。價(jià)值工程應(yīng)用程序及方法（一）價(jià)值工程應(yīng)用程序價(jià)值工程的應(yīng)用程序見，其中，工作對(duì)象選擇、功能分析、功

25、能評(píng)價(jià)等是關(guān)鍵內(nèi)容（二）價(jià)值工程研究對(duì)象選擇1、研究對(duì)象選擇原則在對(duì)價(jià)值工程的研究對(duì)象進(jìn)行選擇時(shí)，應(yīng)抓住主要矛盾。其原則是：優(yōu)先考慮對(duì)國計(jì)民生影響較大或?qū)ζ髽I(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有重要影響的產(chǎn)品或項(xiàng)目；優(yōu)先考慮在改善價(jià)值上有較大潛力，可取得較大經(jīng)濟(jì)效益的產(chǎn)品或項(xiàng)目。具體可從以下四個(gè)方面優(yōu)先考慮。（1）設(shè)計(jì)方面。結(jié)構(gòu)復(fù)雜、技術(shù)落后、零部件多、工藝性差的產(chǎn)品，體積大、質(zhì)量大、材料貴、性能差的產(chǎn)品。（2）生產(chǎn)方面。產(chǎn)量多、批量大的產(chǎn)品，原材料消耗大的產(chǎn)品，次品率高、廢品率高的產(chǎn)品。（3）成本方面。成本高、利潤低、經(jīng)濟(jì)效益差的產(chǎn)品。（4）銷售方面。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、處于衰退期的產(chǎn)品總之，選擇價(jià)值工程研究的對(duì)象，要根據(jù)

26、企業(yè)的具體情況全面、周密地考慮社會(huì)環(huán)境因素，以便正確地選擇價(jià)值分析對(duì)象，取得顯著的分析效果。2、研究對(duì)象選擇方法常用選擇方法有百分比法、價(jià)值指數(shù)法和ABC分析法。（1）百分比法。通過分析產(chǎn)品的兩個(gè)或兩個(gè)以上經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（百分比）來確定價(jià)值工程研究對(duì)象。優(yōu)點(diǎn)是當(dāng)可選擇的對(duì)象數(shù)目不多時(shí)，具有較強(qiáng)的針對(duì)性和有效性；缺點(diǎn)是不夠系統(tǒng)和全面。有時(shí)為了更全面、更綜合地選擇對(duì)象，百分比法可與經(jīng)驗(yàn)分析法結(jié)合使用。（三）功能分析與評(píng)價(jià)1、功能分類為了明確功能定義，根據(jù)功能的不同特性，可將功能分為以下幾類。（1）按重要程度不同，產(chǎn)品功能可分為基本功能和輔助功能?；竟δ軐?duì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品使用目的起著必不可少的作用，輔助功能是為

27、實(shí)現(xiàn)基本功能而附加的功能。（2）按功能性質(zhì)不同，產(chǎn)品功能可分為使用功能和品位功能。使用功能是指產(chǎn)品所具有的與技術(shù)經(jīng)濟(jì)用途直接有關(guān)的功能；品位功能是指與產(chǎn)品使用者的精神感覺、主觀意識(shí)有關(guān)的功能，如貴重功能、美學(xué)功能、外觀功能、欣賞功能等。（3）按用戶需求不同，產(chǎn)品功能可分為必要功能和非必要功能。必要功能是指為滿足使用者需求而必須具備的功能，非必要功能是產(chǎn)品所具有的、與滿足使用者需求無關(guān)的功能。產(chǎn)品功能定義要抓住問題的本質(zhì)，主要從產(chǎn)品名稱、物理特征、功能名稱、功能特性四個(gè)維度來定位產(chǎn)品功能。2、功能整理一般來說，在產(chǎn)品及其零部件的功能之間，存在著上下關(guān)系或并列關(guān)系。上下關(guān)系是指一個(gè)功能系統(tǒng)中某些功

28、能之間存在目的與手段的關(guān)系，即上位功能與下位功能的關(guān)系；并列關(guān)系是指在較復(fù)雜的功能系統(tǒng)中，為了實(shí)現(xiàn)同一目的功能，需要同時(shí)具備兩個(gè)及以上的手段功能。3、功能評(píng)價(jià)功能評(píng)價(jià)是指對(duì)組成對(duì)象的零部件在功能系統(tǒng)中的重要程度進(jìn)行定量估計(jì)。功能評(píng)價(jià)方法有強(qiáng)制確定法、04評(píng)分法、直接評(píng)分法、倍比法等。4、方案創(chuàng)造及評(píng)價(jià)（1）方案創(chuàng)造。方案創(chuàng)造是指從提高對(duì)象功能價(jià)值的角度出發(fā)，在正確的功能分析和評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，針對(duì)應(yīng)改進(jìn)的具體目標(biāo)，通過創(chuàng)造性的思維活動(dòng)，提出能夠可靠地實(shí)現(xiàn)必要功能的新方案。從價(jià)值工程實(shí)踐的角度來看，方案創(chuàng)造是決定價(jià)值工程成敗的關(guān)鍵。方案創(chuàng)造可采用的方法有頭腦風(fēng)暴（brainStOrming，BS）法

29、、哥頓（GOrden）法、德爾菲（Delphi）法、專家檢查法等。（2）方案評(píng)價(jià)。在方案創(chuàng)造階段提出的設(shè)想和方案是多種多樣的，能否付諸實(shí)施，就必須對(duì)各個(gè)方案的優(yōu)缺點(diǎn)和可行性進(jìn)行分析、比較、論證和評(píng)價(jià)，并在評(píng)價(jià)過程中進(jìn)一步完善有希望的方案。方案評(píng)價(jià)包括概略評(píng)價(jià)和詳細(xì)評(píng)價(jià)兩個(gè)階段。其評(píng)價(jià)內(nèi)容都包括技術(shù)評(píng)價(jià)、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、社會(huì)評(píng)價(jià)以及在三者基礎(chǔ)上進(jìn)行的綜合評(píng)價(jià)。價(jià)值工程基本原理價(jià)值工程（valueengineering，Ve）是以提高產(chǎn)品或作業(yè)價(jià)值為目的，通過有組織的創(chuàng)造性工作，尋求用最低壽命期成本可靠地實(shí)現(xiàn)使用者所需功能的一種管理技術(shù)。（一）價(jià)值工程三要素1、價(jià)值價(jià)值工程中所述的“價(jià)值”，是指作為某種

30、產(chǎn)品（或作業(yè)）所具有的功能與獲得該功能的全部費(fèi)用的比值。它不是研究對(duì)象的使用價(jià)值，也不是研究對(duì)象的經(jīng)濟(jì)價(jià)值和交換價(jià)值，而是研究對(duì)象的比較價(jià)值。2、功能價(jià)值工程中的功能是指研究對(duì)象能夠滿足某種要求的一種屬性。具體地講，產(chǎn)品的功能實(shí)質(zhì)上就是產(chǎn)品的使用價(jià)值。如住宅的功能是提供居住空間，建筑物的基礎(chǔ)功能是承受荷載等。（二）價(jià)值工程的特征（1）價(jià)值工程的目標(biāo)，是以最低的壽命期成本來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的必要功能，使用戶和企業(yè)獲得理想的經(jīng)濟(jì)效益。（2）價(jià)值工程的核心，是對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行功能分析。（3）價(jià)值工程將產(chǎn)品價(jià)值、功能和成本作為一個(gè)整體來考慮。（4）價(jià)值工程是以集體智慧開展的有領(lǐng)導(dǎo)、有組織、有計(jì)劃的管理活動(dòng)。（三）提

31、高產(chǎn)品價(jià)值的途徑價(jià)值工程的基本原理是深刻地反映出產(chǎn)品價(jià)值與產(chǎn)品功能和實(shí)現(xiàn)此功能所耗成本之間的關(guān)系，而且也為如何提高價(jià)值提供了有效途徑。提高產(chǎn)品價(jià)值的途徑有以下五種。（1）在提高產(chǎn)品功能的同時(shí)，降低產(chǎn)品成本，可大大提高產(chǎn)品價(jià)值。這是提高產(chǎn)品價(jià)值最理想的途徑。（2）在產(chǎn)品成本不變的條件下，通過提高產(chǎn)品的功能，達(dá)到提高產(chǎn)品價(jià)值的目的（3）在保持產(chǎn)品功能不變的前提下，通過降低產(chǎn)品壽命期成本，達(dá)到提高產(chǎn)品價(jià)值的目的。（4）產(chǎn)品功能有較大幅度提高，產(chǎn)品成本有較小幅度提高。（5）在產(chǎn)品功能略有下降、產(chǎn)品成本大幅度降低的情況下，也可以達(dá)到提高產(chǎn)品價(jià)值的目的。資金時(shí)間價(jià)值資金在不同時(shí)點(diǎn)具有不同的價(jià)值，這是由于資

32、金在周轉(zhuǎn)使用的過程中，因貨幣增值、通貨膨脹、補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)因素等，其數(shù)量會(huì)隨著時(shí)間推移而變動(dòng)，變動(dòng)的這部分資金就是原有資金的時(shí)間價(jià)值。資金時(shí)間價(jià)值有絕對(duì)數(shù)和相對(duì)數(shù)兩種表現(xiàn)形式。絕對(duì)數(shù)表現(xiàn)形式有利息、股利、利潤和投資收益等，相對(duì)數(shù)表現(xiàn)形式有利率、平均資金利潤率和資金報(bào)酬率等。在工程經(jīng)濟(jì)分析中，經(jīng)常會(huì)使用利息和利率作為時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)形式。（一）利息和利率1、利息利息是指在資金借貸過程中，債務(wù)人支付給債權(quán)人超過原借款本金的部分。利息是資金時(shí)間價(jià)值的一種重要表現(xiàn)形式，甚至可以用利息代表資金的時(shí)間價(jià)值。在工程經(jīng)濟(jì)分析中，利息還被理解為資金的一種機(jī)會(huì)成本。這是因?yàn)?，如果債?quán)人放棄資金的現(xiàn)時(shí)使用權(quán)利，也就相當(dāng)于放

33、棄了現(xiàn)期消費(fèi)權(quán)利。從投資者角度來看，利息體現(xiàn)為債務(wù)人對(duì)債權(quán)人放棄現(xiàn)期消費(fèi)的損失所作的必要補(bǔ)償，也就是說，債務(wù)人要為占用債權(quán)人的資金付出一定代價(jià)。因此，利息是指占用資金所付的代價(jià)或者是放棄現(xiàn)期消費(fèi)所得到的補(bǔ)償。2、利率利率是指在一個(gè)時(shí)間單位內(nèi)（如年、半年、季、月、周、日等）所得（或所付）利息與借款本金之比，通常用百分?jǐn)?shù)表示。3、單利單利是指在計(jì)算每個(gè)周期利息時(shí)，僅考慮最初本金產(chǎn)生的利息，而本金所產(chǎn)生的利息不加入本金計(jì)算利息的一種計(jì)息方式，即通常所說的“利不生利”。在利用公式計(jì)算本利和F時(shí)，要注意式中利率對(duì)應(yīng)的計(jì)息周期和計(jì)息周期數(shù)n的時(shí)間單位要一致。此外，由于單利沒有完全反映資金隨時(shí)都在“增值”的

34、規(guī)律，也就沒有完全反映資金的時(shí)間價(jià)值，因而在工程經(jīng)濟(jì)分析中較少使用單利計(jì)息方式。4、復(fù)利復(fù)利是指將上期利息結(jié)轉(zhuǎn)為本金一并計(jì)算本期利息的一種計(jì)息方式，即通常所說的“利生利”“利滾利”。資金等值計(jì)算（一）工程建設(shè)與運(yùn)營維護(hù)全壽命期存在著復(fù)雜的資金運(yùn)動(dòng)，這種不斷運(yùn)動(dòng)的資金流稱為現(xiàn)金流量。流入工程系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入，用CI表示；流出工程系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出，用CO表示。同一時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差額稱為凈現(xiàn)金流量，用NCF表示。為了形象地描述現(xiàn)金流量變化過程，通常用直觀地表示現(xiàn)金流量的大小（現(xiàn)金數(shù)額）、方向（現(xiàn)金流入或流出）和發(fā)生時(shí)點(diǎn)（現(xiàn)金流入或流出的時(shí)間點(diǎn)）三要素。（二）等值計(jì)算方法由于資金

35、存在時(shí)間價(jià)值，所以數(shù)額相同的資金發(fā)生在不同時(shí)點(diǎn)，會(huì)產(chǎn)生不同價(jià)值。想要對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析與評(píng)價(jià)，就需要對(duì)資金進(jìn)行等值變換。從投資角度來看，投資支出時(shí)間越晚、數(shù)額越少，其現(xiàn)值就越小。因此，應(yīng)合理分配各年投資額，在不影響項(xiàng)目正常實(shí)施的前提資金等值計(jì)算公式相互關(guān)系下，盡量減少建設(shè)初期投資額，加大建設(shè)后期投資比重。風(fēng)險(xiǎn)分析（一）風(fēng)險(xiǎn)因素影響項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)預(yù)期經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)來源于法律、法規(guī)及政策，市場(chǎng)供需，資源開發(fā)與利用，技術(shù)可靠性，工程方案，融資方案，組織管理，環(huán)境與社會(huì)，外部配套條件等多個(gè)方面。而影響項(xiàng)目效益的風(fēng)險(xiǎn)因素可歸納為以下六個(gè)方面。（1）項(xiàng)目收益風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)出品的數(shù)量（服務(wù)量）與預(yù)測(cè)（財(cái)務(wù)與經(jīng)濟(jì)）價(jià)

36、格。（2）建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)：建筑安裝工程量，設(shè)備選型與數(shù)量，土地征用和拆遷安置費(fèi)，人工、材料價(jià)格，機(jī)械使用費(fèi)及取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等。（3）融資風(fēng)險(xiǎn)：資金來源、供應(yīng)量與供應(yīng)時(shí)間等。（4）建設(shè)工期風(fēng)險(xiǎn)：工期延長(zhǎng)。（5）運(yùn)營成本費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)：投入的各種原料、材料、燃料、動(dòng)力的需求量與預(yù)測(cè)價(jià)格，勞動(dòng)力工資，各種管理費(fèi)取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等。（6）政策風(fēng)險(xiǎn)：稅率、利率、匯率及通貨膨脹率等。（二）風(fēng)險(xiǎn)管理過程（1）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和估計(jì)。1）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。應(yīng)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行全面考察和綜合分析，找出潛在的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，并對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類，確定各因素間的相關(guān)性，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)清單。敏感性分析是初步識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因素的重要手段。2）風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)。應(yīng)判斷風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的可能性，采

37、用主觀概率和客觀概率的統(tǒng)計(jì)方法，確定風(fēng)險(xiǎn)因素的概率分布；還要分析風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生后對(duì)項(xiàng)目的影響程度，運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)分析方法，計(jì)算項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)相應(yīng)的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差。（2）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和估計(jì)結(jié)果，依據(jù)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)判別標(biāo)準(zhǔn)，找出影響項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的可能性以及風(fēng)險(xiǎn)造成的損失來確定，一般采用評(píng)價(jià)指標(biāo)的概率分布或累計(jì)概率、期望值、標(biāo)準(zhǔn)差作為判別標(biāo)準(zhǔn)，也可以采用綜合風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)作為判別標(biāo)準(zhǔn)。具體操作應(yīng)符合下列要求。1）以評(píng)價(jià)指標(biāo)作判別標(biāo)準(zhǔn)。財(cái)務(wù)（經(jīng)濟(jì)）內(nèi)部收益率大于等于基準(zhǔn)收益率的累計(jì)概率值越大，風(fēng)險(xiǎn)越?。粯?biāo)準(zhǔn)差越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。財(cái)務(wù)（經(jīng)濟(jì)）凈現(xiàn)值大于等于零的累

38、計(jì)概率值越大，風(fēng)險(xiǎn)越??；標(biāo)準(zhǔn)差越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。盈虧平衡分析通過計(jì)算項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)（break-evenpOint，BEP）分析項(xiàng)目成本與收入的平衡關(guān)系，判斷項(xiàng)目對(duì)產(chǎn)出品數(shù)量、銷售價(jià)格、成本等變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為投資決策提供科學(xué)依據(jù)，這樣的分析方式被稱為盈虧平衡分析。（一）基本損益關(guān)系根據(jù)成本總額對(duì)產(chǎn)出品數(shù)量的依存關(guān)系，成本可分為固定成本和變動(dòng)成本。銷售收入由銷售價(jià)格和產(chǎn)出品數(shù)量決定。利潤為零，則表示盈虧平衡。盈虧平衡分析可分為線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析。這里僅討論線性盈虧平衡分析。（二）線性盈虧平衡分析在線性盈虧平衡分析中，假設(shè)產(chǎn)出品數(shù)量等于銷售量，且銷售收入與總成本均是

39、銷量的線性函數(shù)。（三）敏感性分析的一般程序（1）確定分析指標(biāo)。分析指標(biāo)是指投資方案經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)，如凈現(xiàn)值、凈年值、內(nèi)部收益率、投資回收期等，可根據(jù)情況選擇一種或兩種指標(biāo)作為分析指標(biāo)。（2）選擇不確定因素，設(shè)定其變化幅度。影響投資方案經(jīng)濟(jì)效果的不確定因素包括投資額、建設(shè)工期、產(chǎn)品價(jià)格、生產(chǎn)成本、貸款利率、銷售量等。應(yīng)結(jié)合實(shí)際情況來設(shè)定不確定因素變化幅度，如5%、10%，15%等。（3）計(jì)算影響程度。分別按照一定變化幅度改變各不確定性因素的數(shù)值，然后計(jì)算這種變化對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)（如NPV，IRR等）的影響數(shù)值，并將其與相應(yīng)原始值進(jìn)行比較，進(jìn)而得出該指標(biāo)變化率。（4）尋找敏感因素。敏感因素是指其數(shù)值變

40、動(dòng)能顯著影響分析指標(biāo)的因素。判別敏感因素的方法有以下兩種。1）相對(duì)測(cè)定法。假設(shè)各不確定因素有一個(gè)相同變動(dòng)幅度，比較在同一變動(dòng)幅度下各不確定因素的變動(dòng)對(duì)分析指標(biāo)的影響程度，影響程度大者為敏感因素。2）絕對(duì)測(cè)定法。假設(shè)各不確定因素均向?qū)ν顿Y方案不利的方向變動(dòng)，并取其可能出現(xiàn)的最不利數(shù)值，據(jù)此計(jì)算投資方案經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)，如果某一不確定因素可能出現(xiàn)的最不利數(shù)值使投資方案變得不可接受，則表明該不確定因素為投資方案的敏感因素。（5）綜合評(píng)價(jià)，優(yōu)選方案。根據(jù)敏感性分析的結(jié)果，綜合評(píng)價(jià)方案，并選擇最優(yōu)方案。（四）單因素敏感性分析單因素敏感性分析是指每次只考慮一個(gè)因素變動(dòng)進(jìn)行敏感性分析，將不確定因素變化率。綜上所

41、述，敏感性分析可在一定程度上定量描述不確定因素的變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目投資效果的影響，有助于理清項(xiàng)目對(duì)不確定因素的不利變動(dòng)所能容許的風(fēng)險(xiǎn)程度，有助于鑒別敏感因素，將進(jìn)一步深入調(diào)查研究的重點(diǎn)集中在那些敏感因素上，或者針對(duì)敏感因素制定出應(yīng)對(duì)策略，以達(dá)到盡量減少風(fēng)險(xiǎn)、增加決策可靠性的目的。但敏感性分析也有其局限性，它不能說明不確定因素發(fā)生變動(dòng)的可能性大小，也就是沒有考慮不確定因素在未來發(fā)生變動(dòng)的概率，而這種概率是與項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小密切相關(guān)的。投資計(jì)劃（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3

42、、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。本期項(xiàng)目建設(shè)投資36593.26萬元，包括：工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（三）工程費(fèi)用工程費(fèi)用包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)32549.21萬元。1、建

43、筑工程費(fèi)估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程費(fèi)為17984.49萬元。2、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為13671.05萬元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為893.67萬元。（四）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為3321.97萬元。（五）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為722.08萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)1工程費(fèi)用17984.4913671.05893.6732549

44、.211.1建筑工程費(fèi)17984.4917984.491.2設(shè)備購置費(fèi)13671.0513671.051.3安裝工程費(fèi)893.67893.672其他費(fèi)用3321.973321.972.1土地出讓金1685.601685.603預(yù)備費(fèi)722.08722.083.1基本預(yù)備費(fèi)336.61336.613.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)385.47385.474投資合計(jì)36593.26（六）建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為12個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款14810.05萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息362.85萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息362.8536

45、2.850.001.1.1期初借款余額14810.051.1.2當(dāng)期借款14810.0514810.050.001.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息362.85362.850.001.1.4期末借款余額14810.0514810.051.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)362.85362.850.002債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)3合計(jì)362.85362.850.00（七）流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測(cè)算一般采用

46、分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法進(jìn)行測(cè)算。根據(jù)測(cè)算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為9005.31萬元。流動(dòng)資金估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1流動(dòng)資產(chǎn)45476.9052473.3559469.7969964.461.1應(yīng)收賬款20464.6123613.0126761.4131484.011.2存貨15916.9118365.6720814.4324487.561.2.1原輔材料4775.085509.706244.337346.271.2.2燃料動(dòng)力238.75275.48312.21367.311.2.3在產(chǎn)品7321.788448.219574.6411264.281.2.4產(chǎn)成品3581.304132.274683.245509.701.3現(xiàn)金3638.154197.874757.595597.161.4預(yù)付賬款5457.236296.817136.388395.742流動(dòng)負(fù)債39623.4545719.3651815.2860959.152.