整理電大企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)資料

1、字母 A：30.按公司法及公司章程等規(guī)定，董事會(huì)需要對(duì)任何授權(quán)之外的重大財(cái)務(wù)決策事項(xiàng)，提出方案并報(bào)股東大會(huì)進(jìn)行最終審批決策。（）字母 B：5（ C 預(yù)算控制）不屬于預(yù)算管理的環(huán)節(jié)。1 并購(gòu)的第一步就是搜錄合適的并購(gòu)對(duì)象。（）2 并購(gòu)戰(zhàn)略的首要任務(wù)是確定并購(gòu)?fù)顿Y方向及產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。（）并購(gòu)支付方式各有優(yōu)劣，可單獨(dú)使用，也可以組合使用。在支付方式的選擇上，必須審慎地考慮并購(gòu)價(jià)格及不同的支付方式對(duì)未來(lái)資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。 （）并購(gòu)支付方式中，（A 股票對(duì)價(jià)方式）可能會(huì)稀釋企業(yè)集團(tuán)原有的股權(quán)控制結(jié)構(gòu)與每股收益水平。并購(gòu)支付方式中，（D 賣方融資方式）可以使企業(yè)集團(tuán)獲得稅收遞延支付的好處。但需要注意的

2、是，作為一種未來(lái)債務(wù)的承諾。采用這種方式的前提是，企業(yè)集團(tuán)有著良好的資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)承荷能力。并購(gòu)支付方式中，（賣方融資方式）通常用于目標(biāo)公司獲利不佳，急于脫手的情況下。并購(gòu)支付方式中，（C 現(xiàn)金支付方式）是一種最簡(jiǎn)捷、最迅速的方式，且最為那些現(xiàn)金結(jié)算拮據(jù)的目標(biāo)公司所歡迎。并購(gòu)中，對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估模式中的非現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式包括（市盈率法、市場(chǎng)比較法、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、賬面資產(chǎn)凈值法、清算價(jià)值法） 。并購(gòu)中對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估模式中市場(chǎng)比較法的第一步是選擇可比公司?？杀裙疽话阋鬂M足（行業(yè)相同、規(guī)模相近、財(cái)務(wù)杠桿相當(dāng)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)類似、具有活躍交易）等級(jí)條件。10 并購(gòu)中，對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估中實(shí)際使用

3、的是目標(biāo)公司的（B 股權(quán)價(jià)值）；11 并購(gòu)中對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估方法中的市盈率法，一般適合于主并或目標(biāo)公司為上市公司的情況。（）12 不管集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制是以集權(quán)為主還是以分權(quán)為主，在具體到集團(tuán)融資這一重大決策事項(xiàng)時(shí)，都應(yīng)遵循以下基本原則（統(tǒng)一規(guī)劃、重點(diǎn)決策、授權(quán)管理）。不論是直接融資還是間接融資，其目的都是實(shí)現(xiàn)資本在社會(huì)上合理流動(dòng)和和配置。（）不同方法，甚至同一方法由不同人使用時(shí)，對(duì)目標(biāo)公司的估值都會(huì)存在差異。 （）字母 C：82財(cái)務(wù)狀況是對(duì)公司某一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、（ A.資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)）等的統(tǒng)稱。1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析是單純的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，它不應(yīng)被當(dāng)作一種“數(shù)字游戲”。錯(cuò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是審慎性調(diào)查中需要重

4、點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所涉及的核心問(wèn)題包括（資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)的權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、凈資產(chǎn)的權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)收支虛假風(fēng)險(xiǎn)）。4 財(cái)務(wù)公司在行政和業(yè)務(wù)上接受母公司財(cái)務(wù)部的領(lǐng)導(dǎo)，二者是一種隸屬關(guān)系。（）財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，其風(fēng)險(xiǎn)大體來(lái)自于（戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)）。財(cái)務(wù)管理體制： 是指管理總部或母公司為界定企業(yè)集團(tuán)各方面財(cái)務(wù)管理的權(quán)責(zé)利關(guān)系，規(guī)范子公司等成員企業(yè)理財(cái)行為所確立的基本制度， 簡(jiǎn)稱財(cái)務(wù)體制， 包括財(cái)務(wù)組織制度、財(cái)務(wù)決策制度、財(cái)務(wù)控制制度三個(gè)主要方面。財(cái)務(wù)上假定，滿足資金缺口的籌資方式依次是（ A 內(nèi)部留存、借款和增資） 。財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)是指以（ D 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)）所表達(dá)的業(yè)

5、績(jī)，涉及對(duì)包括償債能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力、盈利能力、成長(zhǎng)能力等方面財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)。9.財(cái)務(wù)上的控制權(quán)層級(jí)劃分， 在于明晰不同層級(jí)的控制權(quán)所代表的控制力、影響力。（）財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)是指除財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)以外的，反映企業(yè)運(yùn)營(yíng)、管理效果及財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)形成過(guò)程的指標(biāo)。錯(cuò)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)主要包括三方面，即顧客、內(nèi)部流程、員工學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)。 （）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略之間存在“天然”互補(bǔ)性，經(jīng)營(yíng)上的高風(fēng)險(xiǎn)性也要求財(cái)務(wù)上的低杠桿化。（）財(cái)務(wù)政策：是管理總部或母公司基于戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)規(guī)劃與整體利益最大化目標(biāo)，而對(duì)集團(tuán)整體及各成員企業(yè)的財(cái)務(wù)組織管理活動(dòng)所確立的基本行為規(guī)范與價(jià)值判斷趨向標(biāo)準(zhǔn)。它是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)資源配置與使用秩序化、高效率性，控制與

6、督導(dǎo)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)戰(zhàn)略得以遵循與貫徹實(shí)施的核心保障。財(cái)務(wù)中心隸屬于母公司財(cái)務(wù)部，本身不具有法人地位。 （）財(cái)務(wù)主管委派制同時(shí)賦予財(cái)務(wù)總監(jiān)代表母公司對(duì)子公司實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)督與財(cái)務(wù)決策的雙重職能。（）財(cái)務(wù)狀況主要體現(xiàn)在（資產(chǎn)使用效率（營(yíng)運(yùn)能力） 、償債能力（杠桿分析）等方面。財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制：母公司為維護(hù)集團(tuán)整體利益，強(qiáng)化對(duì)子公司經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的財(cái)務(wù)控制與監(jiān)督，由母公司直接對(duì)子公司委派財(cái)務(wù)總監(jiān)，并納入母公司財(cái)務(wù)部門的人員編制實(shí)行統(tǒng)一管理與考核獎(jiǎng)罰的財(cái)務(wù)控制方式。測(cè)算目標(biāo)公司的增量現(xiàn)金流量有兩種方法：一是倒擠法，二是相加法。一般來(lái)說(shuō)。在收購(gòu)的情況下宜采用倒擠法。 （）19 產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)在選擇成員企業(yè)時(shí)，主要

7、依據(jù)母公司戰(zhàn)略定位、 產(chǎn)業(yè)布局等因素。（）長(zhǎng)期負(fù)債是指償還期在一年以內(nèi)的債務(wù)總額。償債能力可以分為（短期償債能力、長(zhǎng)期償債能力）等大類。22 持續(xù)改善法所確定的預(yù)算目標(biāo)是過(guò)去式的，在考慮環(huán)境變化和管理要求等多種因素的條件下，具有可實(shí)現(xiàn)性和挑戰(zhàn)性。 （）籌資活動(dòng)是指導(dǎo)企業(yè)股本及債務(wù)規(guī)模、構(gòu)成變化的項(xiàng)活動(dòng)，如吸收投資和取得借款收到現(xiàn)金、償還債務(wù)本息等支出現(xiàn)金、分配股利等。 （）處于發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)，由于資本需求遠(yuǎn)大于資本供給，所以首選的籌資方式是負(fù)債籌資。（）處于發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)的分配政策適宜采用高支付率的現(xiàn)金股利政策。 （）從財(cái)務(wù)管控角度，集團(tuán)總部與集團(tuán)下屬單位之間不存在： “上下”級(jí)間的財(cái)務(wù)管

8、理互動(dòng)關(guān)系。（）從集團(tuán)管理角度，母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)其實(shí)并不重要，重要的是集團(tuán)總部作為戰(zhàn)略管理中心、管理控制中心等，接受集團(tuán)股東對(duì)其集團(tuán)整體業(yè)績(jī)的全面評(píng)價(jià)。 （）從價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素角度，通過(guò)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析，主要關(guān)注的問(wèn)題有（現(xiàn)有資產(chǎn)效率* 是否存在閑置資產(chǎn)或產(chǎn)能剩余資產(chǎn) * 總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理 *現(xiàn)在設(shè)備、生產(chǎn)線的產(chǎn)出質(zhì)量是否符合生產(chǎn)要求）。從母公司的角度，金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)之一是具體高杠桿性。 （）從母公司角度，金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在（資本控制資源能力的較大、收益相對(duì)較高、風(fēng)險(xiǎn)分散） 。12. 處于初創(chuàng)期且規(guī)模相對(duì)較小的企業(yè)集團(tuán)最適宜采用的組織結(jié)構(gòu)是（A.U 型結(jié)構(gòu)）。從企

9、業(yè)集團(tuán)發(fā)展歷程看，（ A.U 型組織結(jié)構(gòu)）主要適合于處于初創(chuàng)期的規(guī)模相對(duì)較小或者業(yè)務(wù)單一型企業(yè)集團(tuán)；從企業(yè)集團(tuán)發(fā)展歷程看， U 型組織結(jié)構(gòu)主要適合于處于初創(chuàng)期限、規(guī)模較大或業(yè)務(wù)繁多的企業(yè)集團(tuán)。（）從企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)備管理角度，任何企業(yè)集團(tuán)的投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。錯(cuò)從投資方向及集團(tuán)增長(zhǎng)速度角度，企業(yè)集團(tuán)投資戰(zhàn)略大體包括的類型（擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略、收縮型投資戰(zhàn)略、穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略）。35 從穩(wěn)健策略考慮，初創(chuàng)階段股權(quán)資本的籌措應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)一體化管理原則。（）從業(yè)績(jī)計(jì)量范圍上可分為（財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)）和非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。從業(yè)績(jī)可控性程度可分為（經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)）和管理業(yè)績(jī)。出于對(duì)財(cái)務(wù)總監(jiān)責(zé)任定位不同，財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制可分為BCD

10、（B.決策型財(cái)務(wù)總監(jiān)制C. 監(jiān)控型財(cái)務(wù)總監(jiān)制D. 混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制）等類型。字母 D：1.當(dāng)前，企業(yè)集團(tuán)組建與運(yùn)行的主要方式有（B. 并購(gòu) C. 重組 D. 投資）。59.單一企業(yè)融資規(guī)劃的第一步是（B.銷售預(yù)測(cè)）。1 單一法人制企業(yè)所涉及的財(cái)務(wù)活動(dòng)領(lǐng)域相對(duì)較窄，所以面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。（）2 當(dāng)投資企業(yè)直接或通過(guò)子公司間接地?fù)碛斜煌顿Y企業(yè)20%以上，低于50%的表決權(quán)資本時(shí)，會(huì)計(jì)意義的控制權(quán)為（C 重大影響）。當(dāng)投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)有表決權(quán)的資本比例超過(guò) 50%以上時(shí)，母公司對(duì)被投資企業(yè)擁有的控制權(quán)為（ B. 絕對(duì)控股）。17對(duì)于集團(tuán)總部來(lái)說(shuō)，分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制有（D.使總部財(cái)務(wù)集中精力于

11、戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策）的優(yōu)點(diǎn)。3 低杠桿化、杠桿結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期化的融資戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移屬于（A 保守型融資戰(zhàn)略）；調(diào)整期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是防御型的，在財(cái)務(wù)上既要考慮擴(kuò)張與發(fā)展，又要考慮調(diào)整與縮減規(guī)模。（）55短期融資券的期限最長(zhǎng)不超過(guò)（D. 365）天。發(fā)行融資券的企業(yè)可在上述最長(zhǎng)期限內(nèi)自主確定每期融資券的期限。5 短期償債能力通常與流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)相關(guān)。（）6 短期融資券籌資的缺點(diǎn)是（發(fā)行期限短、籌資風(fēng)險(xiǎn)大）。7 短期融資券籌資的優(yōu)點(diǎn)有（節(jié)省財(cái)務(wù)成本、籌資金額較大、融資成本較低）。8 對(duì)母公司而言，充分發(fā)揮資本杠桿效應(yīng)與確保對(duì)子公司的有效控制是一對(duì)矛盾。（）對(duì)企業(yè)集團(tuán)來(lái)說(shuō)，獲得商業(yè)銀行的集團(tuán)統(tǒng)一授信有利

12、于成員企業(yè)借助集團(tuán)資信取得銀行授信支持，提高融資能力。 （）54對(duì)企業(yè)發(fā)行短期融資券實(shí)行余額管理時(shí)，待償還融資券余額不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的B. 40% ）。對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)而言，資產(chǎn)剝離或子公司出售的動(dòng)機(jī)與集團(tuán)戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)布局等的調(diào)整無(wú)關(guān)。（ ）對(duì)于金融控股型企業(yè)集團(tuán)，母公司選擇何種企業(yè)進(jìn)入企業(yè)集團(tuán)，投資的根本是潛在成員企業(yè)的（ C 財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)）；對(duì)于金融控股型企業(yè)集團(tuán)，母公司選擇投資的根本是潛在成員企業(yè)現(xiàn)在與未來(lái)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況。（ ）12 對(duì)于巨額并購(gòu)的交易，現(xiàn)金支付的比率一般都比較高。（ ）多元化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有（有利于分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、有利于降低交易費(fèi)用、有利于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部協(xié)作，提高效率

13、、有利于構(gòu)建內(nèi)部資本市場(chǎng)，提高資本配置效率）。字母 F：1 反映資產(chǎn)使用效率的財(cái)務(wù)指標(biāo)（周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）。分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制下，集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在子公司或事業(yè)部。對(duì)分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制有（ D 使總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策）的優(yōu)點(diǎn)；負(fù)債”是公司將在履行的責(zé)任與權(quán)利。 （ ）字母 G：44管理層收購(gòu)中多采用（C.杠桿收購(gòu)方式）的并購(gòu)支付方式。1 根據(jù)國(guó)資委相關(guān)規(guī)則，國(guó)有企業(yè)平均資本成本率統(tǒng)一為6.5%。（ ）根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略及相應(yīng)組織架構(gòu)，企業(yè)集團(tuán)管控主要有（戰(zhàn)略規(guī)劃型、戰(zhàn)略控制型、財(cái)務(wù)控制型）基本模式。公司戰(zhàn)略是預(yù)算管理的前提、依據(jù)，預(yù)算管理是落實(shí)公司戰(zhàn)略

14、的工具、手段。（）公司戰(zhàn)略是預(yù)算管理的前提、依據(jù)，預(yù)算管理是落實(shí)公司戰(zhàn)略的工具、手段，這表明了集團(tuán)預(yù)算管理的（ A. 戰(zhàn)略性）特征。公司治理結(jié)構(gòu)：是指一組聯(lián)結(jié)并規(guī)范公司財(cái)務(wù)資本所有者、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)營(yíng)者、亞層次的經(jīng)營(yíng)者、員工以及其他利益相關(guān)者彼此間權(quán)、責(zé)、利關(guān)系的制度安排，包括產(chǎn)權(quán)制度、決策督導(dǎo)機(jī)制、激勵(lì)制度、組織結(jié)構(gòu)、董事/ 監(jiān)事問(wèn)責(zé)制度等基本內(nèi)容。5 貢獻(xiàn)毛益是銷售成本減去所有變動(dòng)費(fèi)用后的凈額，也稱邊際貢獻(xiàn)。（）股利政策屬于集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策，因此股利類型、分配比率、支付方式等財(cái)務(wù)決策權(quán)都應(yīng)高度集中于集團(tuán)總部。 （）65股利政策屬于集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策，因此，股利類型、分配比率、支付方式等財(cái)

15、務(wù)決策權(quán)應(yīng)高度集中于（ A. 集團(tuán)總部）。7 固定資產(chǎn)折舊，一般認(rèn)為屬于外源性融資。（ ）8 管理層收購(gòu)中多采用杠桿收購(gòu)方式。 （）管理激勵(lì)，即通過(guò)管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，將業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)結(jié)果與薪酬計(jì)劃掛鉤，從而激勵(lì)管理者。（）字母 H：1 橫向一體化企業(yè)集團(tuán)的主要?jiǎng)右蚴牵– 謀取規(guī)模優(yōu)勢(shì)）；3 會(huì)計(jì)意義上的控制權(quán)劃分的主要目的在于（A 編制集團(tuán)合并報(bào)表）；混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制的核心定位在決策、管理，而不在于代表總部對(duì)子公司進(jìn)行監(jiān)督。13核心競(jìng)爭(zhēng)力理論認(rèn)為，專注于多元市場(chǎng)或產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，加大對(duì)其深度開(kāi)發(fā)，有利于謀取產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并取得壟斷利潤(rùn)。（ ）字母 J：2（ B 回收期法）經(jīng)常被用于項(xiàng)目初選及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是；1 基

16、于戰(zhàn)略管理過(guò)程的集團(tuán)管理報(bào)告體系，應(yīng)在報(bào)告內(nèi)容體現(xiàn)；戰(zhàn)略及預(yù)算目標(biāo)；（實(shí)際業(yè)績(jī)）；差異分析；未來(lái)管理舉措等四項(xiàng)內(nèi)容。2 集監(jiān)督權(quán)、執(zhí)行權(quán)和決策權(quán)于一身的財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制是（D 混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制）；3 集團(tuán)層面的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)包括：母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和（D 集團(tuán)整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)） 。集團(tuán)成立財(cái)務(wù)公司的目的在于為集團(tuán)資金管理、內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)作提供有效平臺(tái)，因此，財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本金只能從成員單位中募集。集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)者（含總會(huì)計(jì)師）可以在股東大會(huì)授權(quán)之下行使決策權(quán)。集團(tuán)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)環(huán)境屬于集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定依據(jù)的內(nèi)部因素。70集團(tuán)多級(jí)法人制要求建立多級(jí)預(yù)算管理組織。正如單一企業(yè)預(yù)算管理組織一樣，股東大會(huì)、董事會(huì)（含預(yù)算

17、委員會(huì)） 、預(yù)算工作組（或預(yù)算辦公室）各司其職，共同搭建預(yù)算管理組織體系。其中， （B.股東大會(huì)）是預(yù)算審批機(jī)構(gòu)。集團(tuán)多級(jí)法人制要求建立多級(jí)預(yù)算管理組織。多級(jí)預(yù)算管理組織包括（股東大會(huì)、董事會(huì)、預(yù)算委員會(huì)、預(yù)算工作組、各責(zé)任中心） 。集團(tuán)公司是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)眾多企業(yè)之一， 常被稱為 BCD（集團(tuán)總部、控股公司、母公司）。集團(tuán)股東對(duì)企業(yè)集團(tuán)整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)主要包括財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)兩方面。下列指標(biāo)屬于財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的有（償債風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、經(jīng)營(yíng)與增長(zhǎng)指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)）。10 集團(tuán)擴(kuò)張速度可分為超常增長(zhǎng)、適度平衡增長(zhǎng)、低速增長(zhǎng)等三種不同類型。（）11 集團(tuán)內(nèi)部成員單位的互保業(yè)務(wù)必須由總部統(tǒng)一審批

18、。（）集團(tuán)內(nèi)部資本商場(chǎng)的交易文體是財(cái)務(wù)的提供者及需求者。在這里，有剩余現(xiàn)金流量但是沒(méi)有投資機(jī)會(huì)或資源使用效率較低都就成為了內(nèi)部資源的需求者。 （） 13 集團(tuán)內(nèi)部縱向財(cái)務(wù)組織體系，是為落實(shí)集團(tuán)內(nèi)部各級(jí)組織的財(cái)務(wù)管理責(zé)任，而對(duì)其各級(jí)次財(cái)務(wù)組織或機(jī)構(gòu)的一種細(xì)劃與設(shè)計(jì)。 （）14 集團(tuán)融資決策權(quán)限的界定取決于集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制。（）集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?，二是從操作層面理解。投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)決策標(biāo)準(zhǔn)是從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾膬?nèi)容。 （）集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?，二是從操作層面理解。下列?nèi)容從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾氖牵?A 企業(yè)集團(tuán)增長(zhǎng)速度）；集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?/p>

19、，二是從操作局面理解。下列內(nèi)容從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾氖牵ㄆ髽I(yè)集團(tuán)投資方向、企業(yè)集團(tuán)增長(zhǎng)速度） 。集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算的內(nèi)容包括（業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)預(yù)算、資本支出預(yù)算、現(xiàn)金流預(yù)算、財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)算）。集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”路徑時(shí)，會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇。 “做大”導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重利潤(rùn)總額、凈資產(chǎn)收益率、息稅前利潤(rùn)及其增長(zhǎng)率等指標(biāo)。 （）集團(tuán)預(yù)算工作組成員一般由總部經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)、 集團(tuán)總部相關(guān)職能機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及下屬主要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機(jī)構(gòu)，工作組應(yīng)該單獨(dú)設(shè)立。 （）集團(tuán)戰(zhàn)略與分部財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)（一體化戰(zhàn)略、分部業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo) *多元化戰(zhàn)略、分部業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo)）。集團(tuán)整體的非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)主要涉及的（戰(zhàn)略

20、管理） 、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)決策、風(fēng)險(xiǎn)控制、基礎(chǔ)管理、人力資源、行業(yè)影響、社會(huì)貢獻(xiàn)等方面。集團(tuán)整體的非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)主要涉及戰(zhàn)略管理、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)決策、風(fēng)險(xiǎn)控制、基礎(chǔ)管理、人力資源、行業(yè)影響、社會(huì)貢獻(xiàn)等方面。（）24 集團(tuán)資金集中管理模式中的總部財(cái)務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式，有利于調(diào)動(dòng)成員企業(yè)開(kāi)源節(jié)流的積極性。（）集團(tuán)總部在集團(tuán)預(yù)算管理體系中最具有主導(dǎo)地位，擁有集團(tuán)預(yù)算決策權(quán)。對(duì)26 將擬出售的資產(chǎn)或子公司出售給同行的其它公司的投資戰(zhàn)略屬于（C 收縮型投資戰(zhàn)略）；27 交易成本理論認(rèn)為， “市場(chǎng)”與“企業(yè)”是相同并可相互替代或互補(bǔ)的機(jī)制。（）28 節(jié)約交易成本是橫向一體化企業(yè)集團(tuán)的主要?jiǎng)右?。（?9 金融控股型企

21、業(yè)集團(tuán)的劣勢(shì)主要表現(xiàn)在（稅負(fù)較重、高杠桿性、“金字塔”風(fēng)險(xiǎn)）。30 金融控股型企業(yè)集團(tuán)特別強(qiáng)調(diào)母公司的（A 財(cái)務(wù)功能）；金融控股型企業(yè)集團(tuán)特別強(qiáng)調(diào)母公司的財(cái)務(wù)功能， 母公司在企業(yè)集團(tuán)中所扮演的角色主要體現(xiàn)為 ABD （ A.融資中心 B.投資和收益實(shí)現(xiàn)中心 D.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中心） 。31 經(jīng)濟(jì)增加值的核心理念是“資本獲得的收益至少要能補(bǔ)償投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)”。（）32 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，它是指由于管理活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變化凈額中。（）33 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是對(duì)企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)營(yíng)與管理活動(dòng)產(chǎn)生結(jié)果的客觀、綜合反映。（）34 凈利潤(rùn)是利潤(rùn)總額扣減按所得稅法計(jì)算的（D 所得稅費(fèi)用）后的利潤(rùn)凈額。3

22、5 凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)（賬面值） 的比率，反映了（股東）的收益能力。36 矩期融資券的期限最長(zhǎng)不超過(guò)（365）天。發(fā)行融資券的企業(yè)可在上述最長(zhǎng)期限內(nèi)自主確定每期融資券的期限。字母 K：可持續(xù)增長(zhǎng)率表明，任何企業(yè)的發(fā)展速度都不是任意而定。集團(tuán)發(fā)展速度受制于現(xiàn)在資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力。（）字母 L：1 利潤(rùn)表是反映公司在某一時(shí)間內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的基本報(bào)表。利潤(rùn)表的編制邏輯是（利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入 -費(fèi)用）。2 利潤(rùn)表是反映在某一時(shí)期（A 經(jīng)營(yíng)成果）基本報(bào)表。3 利潤(rùn)留存資本成本情況在顯性的支付成本，但無(wú)有機(jī)會(huì)成本。（）4 利用 EVA 進(jìn)行評(píng)價(jià)，其核心是確定 EVA 是否小于零，也就是“當(dāng)年 EVA-

23、上年 EVA ”是否小于零，小于零則表明公司在創(chuàng)造價(jià)值，反之則相反。錯(cuò)利用貢獻(xiàn)毛益法對(duì)分部及非獨(dú)立法人單位進(jìn)行財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，具有一定的主觀性。錯(cuò)流動(dòng)比率是（ A 流動(dòng)資產(chǎn)）與流動(dòng)負(fù)債的比率。字母 M：某一行業(yè)（或企業(yè)）的不良業(yè)績(jī)及風(fēng)險(xiǎn)能被其他行業(yè)（或企業(yè)）的良好業(yè)績(jī)所抵消，使得企業(yè)集團(tuán)總體業(yè)績(jī)處于平穩(wěn)狀態(tài)，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這一屬性符合企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生理論解釋的（ D 資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論） 。母公司與控股子公司之間實(shí)質(zhì)上也是一種委托代理的關(guān)系。 （）3.母公司可以通過(guò)行政手段將企業(yè)集團(tuán)成員企業(yè)納入集團(tuán)整體運(yùn)作、管控范圍之內(nèi)，從而形成業(yè)務(wù)多元、控股多層次、管理關(guān)系復(fù)雜、規(guī)模擴(kuò)大的法人聯(lián)合體。 （）目

24、標(biāo)逆向選擇：也稱目標(biāo)次優(yōu)化選擇，目標(biāo)換位，是指成員企業(yè)局部利益目標(biāo)與整體利益目標(biāo)的非完全一致性，以及由此產(chǎn)生的成員的企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)活動(dòng)的過(guò)分獨(dú)立或缺乏協(xié)作精神。字母 N：1、內(nèi)、外部資本市場(chǎng)之間的對(duì)接與互補(bǔ)交易，不屬于內(nèi)部資本市場(chǎng)交易。錯(cuò)2、 N 型組織也稱網(wǎng)絡(luò)型組織，它是繼U 型、 H 型、 M 型之后的一種新型的企業(yè)組織模式。其主要特點(diǎn)有（組織原則分散化、密集的橫向交往和溝通、較大的靈活性、對(duì)市場(chǎng)的快速反應(yīng)能力、良好的創(chuàng)新環(huán)境和獨(dú)特的創(chuàng)新過(guò)程） 。字母 P：1、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定一般考慮以一因素：集團(tuán)股東對(duì)盈利目標(biāo)的預(yù)期或要求；企業(yè)集團(tuán)發(fā)展規(guī)劃與經(jīng)營(yíng)狀況；（同行業(yè)）國(guó)際、國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平等。字母 Q：

25、企業(yè)發(fā)展的基本模式有（ A.內(nèi)源性發(fā)展 D.并購(gòu)性增長(zhǎng)）。1 企業(yè)的生命周期完全取決于該企業(yè)所處行業(yè)的生命周期。（）2 企業(yè)集團(tuán) H 型組織結(jié)構(gòu)，有（總部管理費(fèi)用較低、可彌補(bǔ)虧損子公司損失、總部風(fēng)險(xiǎn)分散、總部可自由運(yùn)營(yíng)子公司、便于實(shí)施侵權(quán)管理）。企業(yè)集團(tuán)步入成長(zhǎng)或成熟期時(shí)，任何戰(zhàn)略投資項(xiàng)目，都需要借助于是否具有“價(jià)值增值”性來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。 （凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報(bào)酬率法）將成為財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的根本方法。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)包括（資產(chǎn)負(fù)債率控制、擔(dān)?？刂啤⒈硗馊谫Y控制、財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)控制）。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)包括（集團(tuán)整體價(jià)值最大化的目標(biāo)導(dǎo)向、多級(jí)理財(cái)主體及財(cái)務(wù)職能的分化與拓展、財(cái)務(wù)管理理念的戰(zhàn)略

26、化、總部管理模式的集中化傾向、集團(tuán)財(cái)務(wù)的管理關(guān)系“超越”法律關(guān)系） 。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析是集團(tuán)整體分析與分部分析的統(tǒng)一，兩者缺一不可。（）企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析至少包括（集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理分析、集團(tuán)分部財(cái)務(wù)管理分析）等大類。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略導(dǎo)向就可能越激進(jìn)；財(cái)務(wù)能力弱，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就越可能穩(wěn)健保守。對(duì)9 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略含義，不包括下列（B 企業(yè)日常財(cái)務(wù)工作）；10 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要包括（投資戰(zhàn)略、融資戰(zhàn)略）。企業(yè)集團(tuán)成立的財(cái)務(wù)公司，其服務(wù)對(duì)象既可以為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)服務(wù)，也可以向社會(huì)提供金融服務(wù)。錯(cuò)企業(yè)集團(tuán)成熟期的戰(zhàn)略實(shí)施與戰(zhàn)略管理，首先不是針對(duì)戰(zhàn)略本身，而是針對(duì)戰(zhàn)略制定與實(shí)

27、施者。（）13 企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展主流的解釋性理論有（B 交易成本理論、 E 資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論）。14 企業(yè)集團(tuán)的組織結(jié)構(gòu)大體分三種類型，即U 型結(jié)構(gòu)、 H 型結(jié)構(gòu)和 M 型結(jié)構(gòu)（）。企業(yè)集團(tuán)分權(quán)式財(cái)務(wù)管理的優(yōu)點(diǎn)主要有（有利于調(diào)動(dòng)下屬成員單位的管理積極性、使總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策、具有較強(qiáng)的市場(chǎng)應(yīng)對(duì)能力和管理彈性）。企業(yè)集團(tuán)集權(quán)式財(cái)務(wù)管理不足之處有（存在決策風(fēng)險(xiǎn)、降低應(yīng)能力、不利于發(fā)揮下屬成員單位財(cái)務(wù)管理的積極性） 。企業(yè)集團(tuán)融資決策的核心問(wèn)題主要是融資決策權(quán)配置。對(duì)企業(yè)集團(tuán)融資戰(zhàn)略的核心是要在追求可持續(xù)增長(zhǎng)的理念下， 明確企業(yè)融資可以容忍的負(fù)債規(guī)模，以避免因過(guò)度使用

28、杠桿而導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)整體償債能力下降。對(duì)52企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請(qǐng)前一年，母公司的注冊(cè)資本金不低于（ B. 8）億元人民幣。19 企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，母公司成立（2）年以上并且具有企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理和資金管理經(jīng)驗(yàn)。企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請(qǐng)前連續(xù)兩年，按規(guī)定并表核算的成員單位營(yíng)業(yè)收入總額每年不低于人民幣 (C40)億元。企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請(qǐng)前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50 億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于（30%）。企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具體條件之一，申請(qǐng)前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于人民

29、幣（ D50）億元。61企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請(qǐng)前連續(xù)兩年，按規(guī)定并表核算的成員單位稅前利潤(rùn)總額每年不低于人民幣（A.2）億元。企業(yè)集團(tuán)事業(yè)部本身并不具備法人資格。對(duì)企業(yè)集團(tuán)是由母公司、子公司和其他成員企業(yè)等法人組成的企業(yè)群體。所以， “企業(yè)集團(tuán)”本身也具有法人資格。 （）企業(yè)集團(tuán)收縮型投資戰(zhàn)略通常以（資產(chǎn)剝離、股份回購(gòu)、子公司出售）等為主要實(shí)現(xiàn)形式。企業(yè)集團(tuán)投資管理體制的核心是合理分配投資決策權(quán)。對(duì)企業(yè)集團(tuán)外部融資需要量完全同于集團(tuán)下屬各單一企業(yè)外部融資需要量的簡(jiǎn)單加總。錯(cuò)28 企業(yè)集團(tuán)選擇“做大” 、“做強(qiáng)”路徑時(shí)，會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇。 “做大”導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)

30、重（ B 營(yíng)業(yè)收入）。29 企業(yè)集團(tuán)選擇“做大” 、“做強(qiáng)”路徑時(shí)，會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇。 “做強(qiáng)”導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重（利潤(rùn)總額） 。企業(yè)集團(tuán)預(yù)算不包括集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算。錯(cuò)企業(yè)集團(tuán)預(yù)算考核原則中的（ B 總體優(yōu)化原則）原則，是指對(duì)下屬成員單位的預(yù)算考核，不僅要考核其預(yù)算目標(biāo)的完成情況，還要視其對(duì)集團(tuán)總體預(yù)算目標(biāo)甚至于集團(tuán)戰(zhàn)略的“貢獻(xiàn)”程度，進(jìn)行綜合考核。企業(yè)集團(tuán)預(yù)算考核只考評(píng)預(yù)算目標(biāo)執(zhí)行質(zhì)量。 （）企業(yè)集團(tuán)預(yù)算中的經(jīng)營(yíng)預(yù)算包括（業(yè)務(wù)收支預(yù)算、費(fèi)用預(yù)算、利潤(rùn)預(yù)算）等內(nèi)容。1.企業(yè)集團(tuán)預(yù)算管理的環(huán)節(jié)一般包括ABDE(A 預(yù)算編制 B 預(yù)算執(zhí)行 D 預(yù)算調(diào)整 E 預(yù)算考核)企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)備管

31、理以企業(yè)集團(tuán)合局為管理對(duì)象，追求集團(tuán)整體效益。這符合企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理的高層導(dǎo)向的特點(diǎn)。 （）企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有長(zhǎng)期性，會(huì)隨環(huán)境因素的重大改變而進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整。表明其具有（ C 動(dòng)態(tài)性）的特點(diǎn)；企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理作為一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程，主要包括（戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略選擇與評(píng)價(jià)、。企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略可分的級(jí)次包括有（集團(tuán)整體戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)單位及戰(zhàn)略、職能戰(zhàn)略）未來(lái)發(fā)展方向、明確戰(zhàn)略目標(biāo)及實(shí)現(xiàn)路徑、強(qiáng)化溝通、資源整合、規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)） 。企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略是實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)目標(biāo)的根本，它有助于（明確企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略是實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)目標(biāo)的根本。 （）企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，主要以財(cái)務(wù)指標(biāo)方式來(lái)反映企業(yè)集團(tuán)盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與周轉(zhuǎn)、（A 債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

32、）和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)等方面業(yè)績(jī)。企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式有多種，主要包括（總部財(cái)務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式、總部結(jié)算中心模式、內(nèi)部銀行模式、總部財(cái)務(wù)備用金撥付模式、財(cái)務(wù)公司模式） 。企業(yè)集團(tuán)總部有權(quán)對(duì)母公司絕對(duì)控股的子公司下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。錯(cuò)企業(yè)集團(tuán)總部與各成員企業(yè)的關(guān)系同大型企業(yè)的總、分公司間的關(guān)系沒(méi)有質(zhì)的區(qū)別，只有量的差別。（）企業(yè)集團(tuán)總會(huì)計(jì)師作為企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的重要成員， 受國(guó)資委或集團(tuán)董事會(huì)的直接聘任。履行（財(cái)務(wù)管理與監(jiān)督、財(cái)會(huì)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)、企業(yè)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)管理、重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)監(jiān)管）等職責(zé)。企業(yè)集團(tuán)最大優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在（資源整合、管理協(xié)同） 。46 企業(yè)集團(tuán)最大優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在涉及領(lǐng)域繁多、復(fù)雜。（）47 企業(yè)貪圖財(cái)務(wù)管理的

33、特殊性源于其治理結(jié)構(gòu)的多級(jí)法人制。（）48 企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)融資功能及其企業(yè)間并購(gòu)重組等做大企業(yè)屬于內(nèi)源性發(fā)展。（）49 企業(yè)總資產(chǎn)由流動(dòng)資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)兩大部分構(gòu)成。（）50 強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)力與高效率的核心控制力依存互動(dòng)，構(gòu)成了企業(yè)集團(tuán)生命力的保障與成功的基礎(chǔ)。（）全面預(yù)算中的財(cái)務(wù)預(yù)算包括（現(xiàn)金預(yù)算、資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算、利潤(rùn)表預(yù)算）等內(nèi)容。確定并下發(fā)集團(tuán)預(yù)算編制大綱是集團(tuán)預(yù)算編制的起點(diǎn)與核心。對(duì)6.企業(yè)集團(tuán)作為一個(gè)企業(yè)簇群，產(chǎn)權(quán)是維系其生成與發(fā)展的紐帶。（）18.企業(yè)集團(tuán)的組織結(jié)構(gòu)大體分為三種類型，即U 型結(jié)構(gòu)、 H 型結(jié)構(gòu)和 M 型結(jié)構(gòu)。（）20.企業(yè)集團(tuán)最大優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在涉及領(lǐng)域繁多。（）23.企

34、業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理責(zé)任體系是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理運(yùn)行的組織保障。（）14.企業(yè)集團(tuán)組建，母公司所需的組建優(yōu)勢(shì)有CDE（ C.資本及融資優(yōu)勢(shì)D. 產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、營(yíng)銷等資源優(yōu)勢(shì)E.管理能力與管理優(yōu)勢(shì)） 。17.企業(yè)集團(tuán) U 型組織結(jié)構(gòu)，有 BCDE（B.總部管理所有業(yè)務(wù) C.簡(jiǎn)化控制機(jī)制 D.明確的責(zé)任分工 E.職能部門垂直管理）等優(yōu)點(diǎn)。18.企業(yè)集團(tuán) U 型組織結(jié)構(gòu)，存在 ABDE （ A. 總部管理層負(fù)擔(dān)重 B.容易忽視戰(zhàn)略問(wèn)題D.職能部門的協(xié)作比較困難 E. 難以處理多元化業(yè)務(wù)）等不足之處。企業(yè)集團(tuán) M 型組織結(jié)構(gòu)，有 ABCE（A.產(chǎn)品或業(yè)務(wù)領(lǐng)域明確 B.便于衡量各分部績(jī)效C.利于集團(tuán)總部關(guān)注戰(zhàn)

35、略E. 總部強(qiáng)化集中服務(wù)）等優(yōu)點(diǎn)。20.企業(yè)集團(tuán) M 型組織結(jié)構(gòu)，有 ACE （A.各分部間存在利益沖突 C.管理成本、協(xié)調(diào)成本高 E. 分部規(guī)模可能太大而不利于控制）等不足之處。25. 企業(yè)集團(tuán)集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制優(yōu)點(diǎn)主要有ACE（ A. 集團(tuán)總部統(tǒng)一決策， 有利于規(guī)范各成員企業(yè)的行動(dòng)C. 最大限度地發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)資源優(yōu)勢(shì)E. 降低集團(tuán)下屬成員單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)） 。33.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略可分的級(jí)次包括有ABD （A、集團(tuán)整體戰(zhàn)略B、經(jīng)營(yíng)單位級(jí)戰(zhàn)略D 、職能戰(zhàn)略）。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定依據(jù)要考慮內(nèi)部因素和外部因素，下列因素屬于外部因素的有 ACDE （ A. 金融環(huán)境 C.財(cái)稅環(huán)境 D.

36、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)環(huán)境 E.法律環(huán)境 ）。39.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指為實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)整體目標(biāo)而就財(cái)務(wù)方面的ACD （A.投資 C.融資 D. 集團(tuán)資金運(yùn)作）所作的總體部署和安排。字母 R：1 人們可以將“營(yíng)業(yè)收入 -營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加”定義為營(yíng)業(yè)毛利額，而將“營(yíng)業(yè)毛利額 -銷售費(fèi)用 -管理費(fèi)用”的差額宣言為息稅前利潤(rùn)。對(duì)任何財(cái)務(wù)管理分析都是對(duì)信息的剖析與再利用。信息歸納起來(lái)主要內(nèi)部信息和外部信息兩大類。下列信息屬于內(nèi)部信息的有（集團(tuán)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)報(bào)表及附注、公司預(yù)算、管理報(bào)告）。任何一個(gè)集團(tuán)的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇，都是企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。對(duì)融資方式大體分為“股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類。錯(cuò)融資是為了

37、投資，沒(méi)有投資需求也就無(wú)須融資。因此，企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃應(yīng)與集團(tuán)總體投資需求相匹配。對(duì)如果集團(tuán)下屬公司屬于集團(tuán)總部的（ D 全資子公司），則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。如果集團(tuán)下屬子公司屬于集團(tuán)總部全資控股，則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。對(duì)字母 S：28.（ B. 行業(yè)及產(chǎn)品生命周期）是制定企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的根本。1 設(shè)立財(cái)務(wù)公司的注冊(cè)資本金最低為（A1）億元人民幣；審慎性調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)并購(gòu)交易中可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，如（稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、人力資本風(fēng)險(xiǎn)、勞資關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)） 。3（ B 事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)）是強(qiáng)化事業(yè)部管理與控制的核心部門，具有雙重身份；2（ B 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）是審慎性調(diào)查中需要重點(diǎn)

38、考慮的風(fēng)險(xiǎn)；事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)是強(qiáng)化事業(yè)部管理與控制的核心部門，具有雙重身份。對(duì)授權(quán)管理是指總部對(duì)成員企業(yè)融資決策與具體融資過(guò)程等，根據(jù)三權(quán)分離的風(fēng)險(xiǎn)控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。其中的“三權(quán)”指的是（決策權(quán)、控制權(quán)、監(jiān)督權(quán)）。所謂分權(quán)是指集團(tuán)管理中將決策權(quán)授予分部，如財(cái)務(wù)上的投融資決策權(quán)、分紅決策權(quán)等。對(duì)18（產(chǎn)品產(chǎn)量）屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)。73（C. 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)指標(biāo)。字母 T：提高母公司的未來(lái)融資能力，既是母公司成立集團(tuán)初衷，也是母公司有能力吸引其他企業(yè)并入集團(tuán)的前提，這兩者互為因果。 （）通常單方上，投資方向涉及兩方面問(wèn)題：一是業(yè)務(wù)

39、方向，二是地域方向。但從集團(tuán)戰(zhàn)略看，投資方向主要針對(duì)地域方向選擇而言。錯(cuò)通過(guò)公司價(jià)值計(jì)量模式可以看出，導(dǎo)致公司價(jià)值增加的核心變量主要有（自由現(xiàn)金流量、加權(quán)平均資本成本、時(shí)間上的可持續(xù)性） 。通過(guò)審慎性調(diào)查可以在一定程度上減少并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，但并不能消除風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)通過(guò)預(yù)算指標(biāo)，明確集團(tuán)內(nèi)部各責(zé)任主體的財(cái)務(wù)責(zé)任；通過(guò)有效激勵(lì)，促使各責(zé)任主體努力履行其責(zé)任，這些均表明預(yù)算管理具有（ C 機(jī)制性）的特征。6 投入資本報(bào)酬率（ ROIC）是指在不考慮子公司負(fù)債融資情況下（或者假定為全權(quán)益融資），（子公司利潤(rùn)）與其投入資本總額（賬面值）的比率關(guān)系。96投入資本報(bào)酬率 =（ A.息稅前利潤(rùn)）（1T）/ 投入資本總額

40、 100%投入資本總額，它是指投資者（包括有息負(fù)債的債權(quán)人和股東）投入企業(yè)的資本總額，計(jì)算上它與“反投入資本報(bào)酬率”所確定的口徑不一樣。錯(cuò)投入資本總額”是指某一野戰(zhàn)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)具有利益索取權(quán)的種類投資者（如債權(quán)人和股東）為企業(yè)所提供的資本總額。對(duì)9 投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告中的“財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)”涉及的內(nèi)容是（A 項(xiàng)目市場(chǎng)預(yù)測(cè)）；字母 W：1 外部評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，它是指從企業(yè)外部取得的標(biāo)準(zhǔn)，包括（ C 行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)）、同行來(lái)領(lǐng)先企業(yè)或排名前 5 家企業(yè)的平均標(biāo)準(zhǔn)、資本市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)（如資本市場(chǎng)期望收益率）等。58.外匯資金貶值及匯率、利率風(fēng)險(xiǎn)等屬于財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)中的（C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）。字母 X：西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，

41、單一企業(yè)組織向企業(yè)集團(tuán)化演進(jìn)，既是內(nèi)源性發(fā)展的產(chǎn)物，但更是并購(gòu)性增長(zhǎng)的結(jié)果。 （）西方企業(yè)集團(tuán)管理中，一般認(rèn)為資產(chǎn)或子公司的動(dòng)因是相同的。對(duì)下列比例是集團(tuán)公司對(duì)成員企業(yè)的持股比例。如果在任何成員企業(yè)里，擁有 30%的股權(quán)即可成為第一大股東， 那么，與集團(tuán)公司可以母子關(guān)系相稱的有 CDE（ C35%、D51%、E100%）。30.下列投資行為屬于擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略的是（D.企業(yè)并購(gòu)）。4 下列不屬于反映償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有（D 應(yīng)收款款周轉(zhuǎn)率）。79下列屬于財(cái)務(wù)管理分析外部信息的是（D.競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手資料與相關(guān)信息） 。50下列不屬于內(nèi)部資本市場(chǎng)交易中的集團(tuán)內(nèi)部交易方式的是（ C.內(nèi)、外部資本市場(chǎng)之間的對(duì)

42、接與互補(bǔ)交易）。93下列不屬于非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)體系的是（A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）下列內(nèi)容，（C 預(yù)算控制）不屬于預(yù)算管理的環(huán)節(jié)。下列內(nèi)容中，（D 資本成本低）是銀行貸款融資所具有的特性；7 下列企業(yè)（或公司）中，在法律意義上并不屬于企業(yè)集團(tuán)成員單位的有（C 集團(tuán)參股公司、 D 集團(tuán)協(xié)作企業(yè)）。8 下列體系不屬于企業(yè)集團(tuán)應(yīng)構(gòu)建體系的是（C 財(cái)務(wù)人員培訓(xùn)體系）；9 下列戰(zhàn)略，不包括在企業(yè)入團(tuán)戰(zhàn)略所分級(jí)次中的是（B 生產(chǎn)戰(zhàn)略）；10 下列指標(biāo)中，屬于反映盈利能力的指標(biāo)的有 （利潤(rùn)總額、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)濟(jì)增加值）。11 下列屬于內(nèi)源融資方式的是（計(jì)提折舊）。48下列屬于間接融資方式的是（B.從銀行借款）。12

43、”先有子公司、后有母公司”是中國(guó)國(guó)有企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生的主要特征。（）現(xiàn)金流量是反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)（現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物）流入與流出的報(bào)表。相對(duì)單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)（ B 整合管理）；相對(duì)單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)整合管理，它具有（全局性、高層導(dǎo)向、動(dòng)態(tài)性）特征。相關(guān)多元化企業(yè)集團(tuán)的“相關(guān)性”是謀求這類集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的根本，主要表現(xiàn)為（優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)換、降低成本、共享品牌） 。17 學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)維度的概括性指標(biāo)有（員工滿意度、人均產(chǎn)出效率、員工人均培訓(xùn)時(shí)間）。81現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)（C.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物）流入與流出的報(bào)表。

44、選擇何種企業(yè)進(jìn)入企業(yè)集團(tuán)，是集團(tuán)成功與否的關(guān)鍵。 （）字母 Y：2（ C 擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略）也稱為積極型投資戰(zhàn)略，是一種典型的投資拉動(dòng)式增長(zhǎng)策略；要會(huì)計(jì)上，現(xiàn)金流量表要反映出企業(yè)（投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）的現(xiàn)金流量。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)工具主要有（ 360 度評(píng)價(jià)、多棱角業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、平衡計(jì)分卡 BSC）等。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)兩者的結(jié)合。對(duì)一般而言，初創(chuàng)期的企業(yè)集團(tuán)應(yīng)以股權(quán)資本型籌資戰(zhàn)略為主導(dǎo)。 （）一般而言，資產(chǎn)負(fù)債率水平的高低除考慮宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融環(huán)境因素外，更取決于（集團(tuán)所屬的行業(yè)特征、集團(tuán)成長(zhǎng)速度、集團(tuán)盈利水平、資產(chǎn)負(fù)債間的結(jié)構(gòu)匹配程度、集團(tuán)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)）。一般情況下，集團(tuán)內(nèi)部各

45、級(jí)財(cái)務(wù)組織的細(xì)劃或設(shè)置主要受集團(tuán)公司規(guī)模大小、財(cái)務(wù)管理活動(dòng)或事項(xiàng)的多少、集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制（尤其指權(quán)力劃分）的影響。 （）一般認(rèn)為，反映企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的維度主要包括（營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、成長(zhǎng)能力、償債能力）等方面。一般認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度包括有（集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制、分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制、混合制式財(cái)務(wù)管理體制）等類型。一般認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度可分為集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制、分權(quán)制式財(cái)務(wù)管理體制和混合制式財(cái)務(wù)管理體制。 （）依據(jù)“會(huì)計(jì)意義的控制權(quán)”的定義標(biāo)準(zhǔn)，母公司對(duì)被投資企業(yè)擁有控制權(quán)，即稱兩者關(guān)系為母子公司。（）11 依照企業(yè)集團(tuán)總部管理的定位， （D 財(cái)務(wù)控制

46、與管理）功能是企業(yè)集團(tuán)管理的核心；12 以目前對(duì)企業(yè)集團(tuán)的認(rèn)識(shí)， “產(chǎn)權(quán)”應(yīng)成為維系企業(yè)集團(tuán)的組帶。 （）盈利能力，它是指企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)取得（收益）的能力。盈利能力分析可以從（權(quán)益投資與利潤(rùn)的關(guān)系、資產(chǎn)利用與利潤(rùn)的關(guān)系、規(guī)模增長(zhǎng)及其與利潤(rùn)的關(guān)系）等維度進(jìn)行。盈利水平反映公司管理能力，同時(shí)也反映了公司滿足利益相關(guān)者（股東、債權(quán)人、員工等）利益訴求的程度。 （）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)反映了在一定時(shí)期間的經(jīng)營(yíng)性收益，它是企業(yè)利潤(rùn)的根本來(lái)源。（）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)它反映了企業(yè)在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上的經(jīng)營(yíng)性收益，它是企業(yè)利潤(rùn)的根本來(lái)源。錯(cuò)影響企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)選擇的主要因素有（公司環(huán)境、公司戰(zhàn)略） 。由于企業(yè)集團(tuán)的成員企業(yè)具有獨(dú)立的

47、法人地位， 所以成員企業(yè)可以脫離母公司的核心領(lǐng)導(dǎo)，完全依照自身的偏好進(jìn)行理財(cái)。 （）與單一企業(yè)組織相比， 集團(tuán)預(yù)算管理的構(gòu)成更為復(fù)雜、 戰(zhàn)略導(dǎo)向與總部主導(dǎo)更為明顯。（）與單一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)具有（多層級(jí)性、復(fù)雜性、戰(zhàn)略導(dǎo)向性）等特點(diǎn)。4.與單一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團(tuán)具有ABCE（ A.產(chǎn)權(quán)紐帶 B.多層控制權(quán)C.多級(jí)法人 E.企業(yè)集團(tuán)非法人）等基本特征。22 與金融控股型企業(yè)集團(tuán)相比， 產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)母公司不僅關(guān)注對(duì)下屬成員單位的股權(quán)投資及其收益實(shí)現(xiàn)，而且更為關(guān)注（企業(yè)集團(tuán) 23 整體戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)布局及整合、內(nèi)部運(yùn)營(yíng)與管理協(xié)調(diào)）。24 預(yù)算管理的環(huán)節(jié)一般包括（預(yù)算執(zhí)行、預(yù)算編制、預(yù)

48、算調(diào)整、預(yù)算考核）。2 預(yù)算管理具有以下基本特征： （戰(zhàn)略性、機(jī)制性、全程性、全員性） 。26 預(yù)算管理強(qiáng)調(diào)過(guò)程控制，同時(shí)重視結(jié)果考核，這就是預(yù)算管理的（A 全程性）。27 預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)有（收入、產(chǎn)品單位成本、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）。28 預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)有（產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)品質(zhì)量、市場(chǎng)份額）。29 預(yù)算控制邊界和控制力度上的差異化，體現(xiàn)了集團(tuán)預(yù)算管理的（A 戰(zhàn)略性）特征。預(yù)算執(zhí)行要強(qiáng)調(diào)預(yù)算的剛性控制，以維護(hù)預(yù)算權(quán)威。沒(méi)有剛性約束，預(yù)算管理不會(huì)達(dá)到預(yù)期效果。但預(yù)算剛性并不等于預(yù)算固化。 （）69預(yù)算管理離不開(kāi)組織內(nèi)部每個(gè)人的高度參與，體現(xiàn)了集團(tuán)預(yù)算管理的（C.全員性

49、）特征。70 一般認(rèn)為 ,業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)目標(biāo)有兩個(gè) ,其一是管理控制 ,其二是 (D 管理激勵(lì) )字母 Z：在（ D.U 型組織結(jié)構(gòu)）中，下屬業(yè)務(wù)單元的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)較小。1 在 H 型組織結(jié)構(gòu)中，集團(tuán)總部作為母公司，利用（B 股權(quán)關(guān)系）以出資者身份行使對(duì)子公司的管理權(quán)；2 在財(cái)務(wù)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的選擇上，核心主導(dǎo)業(yè)務(wù)原則上采用絕對(duì)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。（）3 在財(cái)務(wù)管理主體上，企業(yè)集團(tuán)呈現(xiàn)為一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)特征。（）4 在分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制上，集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在（A 子公司或事業(yè)部）；在分析企業(yè)集團(tuán)內(nèi)外環(huán)境因素的基礎(chǔ)上，設(shè)定企業(yè)集團(tuán)發(fā)展目標(biāo)并規(guī)劃其實(shí)現(xiàn)路徑的總稱是（ A 企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略）；在集團(tuán)治理框架

50、中，董事會(huì)是最高權(quán)力機(jī)關(guān)。錯(cuò)在集團(tuán)治理框架中，最高權(quán)力機(jī)關(guān)是（ D 集團(tuán)股東大會(huì)）；在兼并活動(dòng)中補(bǔ)兼并企業(yè)不再具有法人資格，兼并企業(yè)成為其新的所有者和債權(quán)債負(fù)承擔(dān)著。對(duì)9 在金融控股型企業(yè)集團(tuán)中，母公司首先是一個(gè)（D 金融決策中心）；在企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理組織中， （A 財(cái)務(wù)管理組織體系）是維系企業(yè)承包集團(tuán)財(cái)務(wù)管理運(yùn)行的組織保障；56在財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)中，涉及新業(yè)務(wù)拓展、戰(zhàn)略環(huán)境發(fā)生變化等產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)屬于（A.戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)）。11 在企業(yè)集團(tuán)的組建中，管理優(yōu)勢(shì)是企業(yè)集團(tuán)健康發(fā)展的保障。（）12 在企業(yè)集團(tuán)的組建中，資源優(yōu)勢(shì)是企業(yè)集團(tuán)成立的前提。（）13 在企業(yè)集團(tuán)股利分配決策權(quán)限的界定中， （C 母公司董

51、事會(huì)）負(fù)有擬定集團(tuán)整體股利政策的職責(zé)。14 在企業(yè)集團(tuán)股利分配決策權(quán)限的界定中，（ D 母公司股東大會(huì)）負(fù)責(zé)審批股利政策。在企業(yè)集團(tuán)管控模式中，最集權(quán)、組織與管理成本最昂貴的是戰(zhàn)略規(guī)劃型。對(duì)在企業(yè)集團(tuán)中，母公司作為企業(yè)集團(tuán)的核心，具有資本、資產(chǎn)、產(chǎn)品、技術(shù)、管理、人才、市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)、品牌等各方面優(yōu)勢(shì)。 （）在企業(yè)集團(tuán)組建中，（管理優(yōu)勢(shì)）是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的保障；在企業(yè)集團(tuán)組建中，（資本優(yōu)勢(shì)）是企業(yè)集團(tuán)成立的前提；在企業(yè)集團(tuán)組建中，（資源優(yōu)勢(shì)）是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的根本；在企業(yè)集團(tuán)組建中，判斷母公司資本優(yōu)勢(shì)除了現(xiàn)存賬面的資本實(shí)力外，主要考慮母公司 ADE （A.自身的存量資本實(shí)力D.組織、協(xié)調(diào)、控制能力E.未

52、來(lái)融資能力）等方面。20 在企業(yè)集團(tuán)組織形式的選擇中，影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最主要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。（）21 在投資項(xiàng)目的決策分析過(guò)程中，最重要同時(shí)也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評(píng)估項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。該現(xiàn)金流量是指（D 增量現(xiàn)金流量）；3.在企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展中，主流的解釋性理論有（D. 角色缺失理論E. 資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論）。22 在投資項(xiàng)目的決策分析過(guò)程中，最重要同時(shí)也是最困難的環(huán)節(jié)之至就是評(píng)估項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。對(duì)在下列融資方式中，資本成本高，對(duì)公司按制權(quán)及經(jīng)營(yíng)權(quán)產(chǎn)生影響，有用途限制的是（B 股票發(fā)行）；40 在合并情況下，由于目標(biāo)公司不復(fù)存在，通常采用合并后企業(yè)集團(tuán)的（A.加權(quán)資本成本）

53、作為折現(xiàn)率。24 戰(zhàn)略決定性結(jié)構(gòu)、結(jié)構(gòu)追隨戰(zhàn)略” ，也就是說(shuō)，影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最主要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。對(duì)折舊將成為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部集中融資的唯一來(lái)源。錯(cuò)整體上市就是集團(tuán)公司將其全部資產(chǎn)證券化的過(guò)程。對(duì)證券投資組合與投資經(jīng)營(yíng)的多元化沒(méi)有很大的差別。 （）專業(yè)化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有（有利于在集國(guó)的專業(yè)做精做細(xì)、有利于在自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域創(chuàng)新、投資風(fēng)險(xiǎn)較小） 。57資金被盜竊、結(jié)算差錯(cuò)率提高等風(fēng)險(xiǎn)屬于財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)中的（D.操作風(fēng)險(xiǎn)）。資本結(jié)構(gòu)”是負(fù)債與資產(chǎn)額之間的比例關(guān)系，它大體反映了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)資本預(yù)算分配方法中的直接分配資本額度方法，集團(tuán)總部（母公司）扮演資本直接提供者的角色，直接撥付資本

54、進(jìn)行項(xiàng)目直接投資。錯(cuò)資產(chǎn)”是公司作為一個(gè)獨(dú)立法人所擁有、控制完整資產(chǎn)，具有不可分割性。對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在某一特定時(shí)段的財(cái)務(wù)狀況，如資產(chǎn)總額及其資本來(lái)源（負(fù)債和股東權(quán)益），資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)等。錯(cuò)資產(chǎn)負(fù)債表一般由左（資產(chǎn)）右（負(fù)債和股東權(quán)益）兩方構(gòu)成，其邏輯關(guān)系是（資產(chǎn)負(fù)債 + 所有者權(quán)益）。34 資產(chǎn)負(fù)債率，也稱負(fù)債比率，它是企業(yè)（A 負(fù)債總額）與資產(chǎn)總額的比率。35（資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)。自上而下”預(yù)算編制模式是被預(yù)算管理實(shí)務(wù)界所普遍的模式。錯(cuò)自下而上”預(yù)算編制模式不利于下屬成員單位的預(yù)算參與、預(yù)算溝通與預(yù)算認(rèn)同。錯(cuò)總部財(cái)務(wù)組織是代表母公司管理集團(tuán)某一產(chǎn)業(yè)

55、或某一市場(chǎng)區(qū)域業(yè)務(wù)的中間組織。錯(cuò)77.作為一個(gè)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位，企業(yè)集團(tuán)分部財(cái)務(wù)管理分析重點(diǎn)更側(cè)重于（A.資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率和效果）。在金融控股型企業(yè)集團(tuán)中，母公司是一個(gè)事實(shí)上的融資中心，通過(guò)融資活動(dòng)滿足其對(duì)子公司的投資需要。 （）34.在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中， 企業(yè)集團(tuán)應(yīng)遵循的財(cái)務(wù)理念和財(cái)務(wù)文化主要有 BDE（B.協(xié)同效應(yīng)最大化的價(jià)值理念 D.數(shù)據(jù)化的管理文化 E.可持續(xù)發(fā)展的增長(zhǎng)理念） 。35.制定企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)， 下列因素屬于內(nèi)部因素的有 BCE（B.集團(tuán)整體戰(zhàn)略 C.集團(tuán)財(cái)務(wù)能力 E.行業(yè)、產(chǎn)品生命周期） 。41.在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中， 企業(yè)集團(tuán)集團(tuán)財(cái)務(wù)理念主要有 BCD（B.協(xié)同效應(yīng)最大化的價(jià)值理念

56、 C.可持續(xù)發(fā)展的增長(zhǎng)理念 D.數(shù)據(jù)化的管理文化 ）。42.集團(tuán)驅(qū)動(dòng)可持續(xù)增長(zhǎng)率變化的要素可進(jìn)一步細(xì)分為BDE（B.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.銷售凈利率E.現(xiàn)金股利發(fā)放率）等。四、計(jì)算及分析題：1.假定某企業(yè)集團(tuán)持有其子公司60%的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為1000萬(wàn)元，其資產(chǎn)報(bào)酬率（也稱為投資報(bào)酬率，定義為息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比率）為20%,負(fù)債利率為 8%，所得稅率為 25。假定該子公司負(fù)債與權(quán)益（融資戰(zhàn)略）的比例有兩種情況：一是保守型 30：70，二是激進(jìn)型 70：30。對(duì)于這兩種不同的融資戰(zhàn)略，請(qǐng)分步計(jì)算母公司的投資回報(bào)，并分析二者的風(fēng)險(xiǎn)與收益情況。列表計(jì)算如下：保守型激進(jìn)型息稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元）1

57、00020%=200100020%=200利息（萬(wàn)元）3008%=24700 8%=56稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元）200-24=176200-56=144所得稅（萬(wàn)元）17625%=4414425%=36稅后凈利（萬(wàn)元）176-44=132144-36=108稅后凈利中母公司收益（萬(wàn)元）13260%=79.210860%=64.8母公司對(duì)子公司的投資額（萬(wàn)元）70060%=42030060%=180母公司投資回報(bào)（）79.2/420=18.8664.8/180=36分析：上述兩種不同的融資戰(zhàn)略，子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)程度完全不同，保守型戰(zhàn)略下子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)較低，而激進(jìn)型則較高。同時(shí)，兩種不同融資戰(zhàn)略

58、導(dǎo)向下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是完全不同，保守型戰(zhàn)略下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要低，而激進(jìn)型戰(zhàn)略下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要高。這種高風(fēng)險(xiǎn)高收益狀態(tài)， 是企業(yè)集團(tuán)總部在確定企業(yè)集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)時(shí)需要權(quán)衡考慮的。2.已知某目標(biāo)公司息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為4000萬(wàn)元，維持性資本支出1200萬(wàn)元，增量營(yíng)運(yùn)資本 400 萬(wàn)元，所得稅率25%。請(qǐng)計(jì)算該目標(biāo)公司的自由現(xiàn)金流量。解：自由現(xiàn)金流量息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（1所得稅率）維持性資本支出增量營(yíng)運(yùn)資本4000（ 125） 1200 4001400（萬(wàn)元）32012年底，某集團(tuán)公司擬對(duì)甲企業(yè)實(shí)施吸收合并式收購(gòu)。根據(jù)分析預(yù)測(cè)，購(gòu)并整合后的該集團(tuán)公司未來(lái)5 年中的自由現(xiàn)金流量分別為-3500萬(wàn)元、 2500萬(wàn)元、

59、6500萬(wàn)元、8500 萬(wàn)元、 9500 萬(wàn)元 ,5 年后的自由現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在6500 萬(wàn)元左右；又根據(jù)推測(cè)，如果不對(duì)甲企業(yè)實(shí)施并購(gòu)的話， 未來(lái) 5 年中該集團(tuán)公司的自由現(xiàn)金流量將分別為2500萬(wàn)元、3000 萬(wàn)元、 4500萬(wàn)元、 5500 萬(wàn)元、 5700 萬(wàn)元， 5 年后的自由現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在4100萬(wàn)元左右。并購(gòu)整合后的預(yù)期資本成本率為6%。此外，甲企業(yè)賬面負(fù)債為1600萬(wàn)元。要求：采用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式對(duì)甲企業(yè)的股權(quán)現(xiàn)金價(jià)值進(jìn)行估算。解：2013-2017年甲企業(yè)的增量自由現(xiàn)金流量分別為：-6000（-3500-2500）萬(wàn)元、-500（2500-3000）萬(wàn)元、2000(6500-

60、4500)萬(wàn)元、3000(8500-5500)萬(wàn)元、3800（ 9500-5700）萬(wàn)元；2017 年及其以后的增量自由現(xiàn)金流量恒值為2400（6500-4100）萬(wàn)元。經(jīng)查復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表，可知系數(shù)如下：n1234560.9430.890.840.7920.747甲企業(yè) 2010-2014年預(yù)計(jì)整體價(jià)值60005002000300038006%16% 2(16%) 3(16%) 4(16%) 51 60000.9435000.89 2000 0.843000 0.7923800 0.747 5658445168023762838.6 791.6（萬(wàn)元）24002017 年及其以后甲企業(yè)預(yù)計(jì)整體