XR設(shè)備項(xiàng)目投資管理手冊

1、泓域/XR設(shè)備項(xiàng)目投資管理手冊XR設(shè)備項(xiàng)目投資管理手冊目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112781728 一、 公司簡介 PAGEREF _Toc112781728 h 3 HYPERLINK l _Toc112781729 二、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112781729 h 4 HYPERLINK l _Toc112781730 三、 內(nèi)容建設(shè)跟上硬件步伐，作為內(nèi)容載體的VR設(shè)備與內(nèi)容協(xié)同生長 PAGEREF _Toc112781730 h 4 HYPERLINK l _Toc112781731 四、 必要性分析 PAGEREF _Toc

2、112781731 h 8 HYPERLINK l _Toc112781732 五、 稅費(fèi)及附加的估算 PAGEREF _Toc112781732 h 8 HYPERLINK l _Toc112781733 六、 項(xiàng)目銷售收入估算 PAGEREF _Toc112781733 h 15 HYPERLINK l _Toc112781734 七、 總成本費(fèi)用的構(gòu)成 PAGEREF _Toc112781734 h 16 HYPERLINK l _Toc112781735 八、 總成本費(fèi)用的估算 PAGEREF _Toc112781735 h 18 HYPERLINK l _Toc112781736 九

3、、 財(cái)務(wù)效益評估的程序 PAGEREF _Toc112781736 h 27 HYPERLINK l _Toc112781737 十、 財(cái)務(wù)效益評估的內(nèi)容 PAGEREF _Toc112781737 h 29 HYPERLINK l _Toc112781738 十一、 基本財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測 PAGEREF _Toc112781738 h 30 HYPERLINK l _Toc112781739 十二、 財(cái)務(wù)評估的主要內(nèi)容與步驟 PAGEREF _Toc112781739 h 41 HYPERLINK l _Toc112781740 十三、 投資項(xiàng)目市場評估的內(nèi)容 PAGEREF _Toc11278

4、1740 h 44 HYPERLINK l _Toc112781741 十四、 投資項(xiàng)目市場調(diào)查 PAGEREF _Toc112781741 h 47 HYPERLINK l _Toc112781742 十五、 建設(shè)規(guī)模的確定方法 PAGEREF _Toc112781742 h 53 HYPERLINK l _Toc112781743 十六、 項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模的影響因素 PAGEREF _Toc112781743 h 56 HYPERLINK l _Toc112781744 十七、 進(jìn)度計(jì)劃方案 PAGEREF _Toc112781744 h 59 HYPERLINK l _Toc11278174

5、5 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc112781745 h 59 HYPERLINK l _Toc112781746 十八、 經(jīng)濟(jì)效益分析 PAGEREF _Toc112781746 h 60 HYPERLINK l _Toc112781747 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc112781747 h 61 HYPERLINK l _Toc112781748 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc112781748 h 62 HYPERLINK l _Toc112781749 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc112781749 h 6

6、4 HYPERLINK l _Toc112781750 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc112781750 h 66 HYPERLINK l _Toc112781751 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc112781751 h 69 HYPERLINK l _Toc112781752 十九、 項(xiàng)目投資計(jì)劃 PAGEREF _Toc112781752 h 70 HYPERLINK l _Toc112781753 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc112781753 h 72 HYPERLINK l _Toc112781754 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc

7、112781754 h 73 HYPERLINK l _Toc112781755 流動資金估算表 PAGEREF _Toc112781755 h 74 HYPERLINK l _Toc112781756 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc112781756 h 75 HYPERLINK l _Toc112781757 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc112781757 h 76公司簡介（一）公司基本信息1、公司名稱：xx集團(tuán)有限公司2、法定代表人：蔣xx3、注冊資本：890萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、

8、成立日期：2016-8-107、營業(yè)期限：2016-8-10至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介公司以負(fù)責(zé)任的方式為消費(fèi)者提供符合法律規(guī)定與標(biāo)準(zhǔn)要求的產(chǎn)品。在提供產(chǎn)品的過程中，綜合考慮其對消費(fèi)者的影響，確保產(chǎn)品安全。積極與消費(fèi)者溝通，向消費(fèi)者公開產(chǎn)品安全風(fēng)險(xiǎn)評估結(jié)果，努力維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。公司加大科技創(chuàng)新力度，持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品升級，為行業(yè)提供先進(jìn)適用的解決方案，為社會提供安全、可靠、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。未來，在保持健康、穩(wěn)定、快速、持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，公司以“和諧發(fā)展”為目標(biāo)，踐行社會責(zé)任，秉承“責(zé)任、公平、開放、求實(shí)”的企業(yè)責(zé)任，服務(wù)全國。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析保持經(jīng)濟(jì)社會平穩(wěn)較快發(fā)展，提

9、高發(fā)展質(zhì)量和效益，發(fā)展平衡性、包容性和可持續(xù)性不斷增強(qiáng)，確保如期全面建成小康社會。到2017年，全區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年同口徑翻一番；到2020年，全區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值邁上新臺階，城鄉(xiāng)居民人均收入同步提升。產(chǎn)業(yè)支撐更加有力?！叭笮屡d產(chǎn)業(yè)”實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步提質(zhì)增效，初步構(gòu)建起支撐區(qū)域發(fā)展的產(chǎn)業(yè)新體系。城市品質(zhì)更加優(yōu)良。進(jìn)一步突出以人為本，城市綜合功能進(jìn)一步完善，環(huán)境質(zhì)量不斷提升，社會民生持續(xù)改善。人民生活更加美好。就業(yè)、教育、文化、衛(wèi)生、體育、社保、住房等公共服務(wù)體系更加健全，初步實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)基本公共服務(wù)均等化，人民群眾生活質(zhì)量、健康水平和文明素質(zhì)不斷提高，參與感、獲

10、得感、幸福感顯著增強(qiáng)。內(nèi)容建設(shè)跟上硬件步伐，作為內(nèi)容載體的VR設(shè)備與內(nèi)容協(xié)同生長前幾年AR生態(tài)建設(shè)的成功經(jīng)驗(yàn)表明，對VR的內(nèi)容和軟件平臺建設(shè)不可或缺，未來得內(nèi)容先機(jī)者才能得天下。蘋果ARKit等一系列開發(fā)工具與標(biāo)準(zhǔn)成功鎖定上游開發(fā)環(huán)節(jié)，AppStore、AppleTV+等應(yīng)用商店/流量平臺又能控制內(nèi)容分發(fā)環(huán)節(jié)，2017年ARKit首次發(fā)布后，AppStore中AR相關(guān)應(yīng)用及游戲快速數(shù)量規(guī)模都實(shí)現(xiàn)了翻倍式增長。VR與AR的概念密不可分，率先完成內(nèi)容生態(tài)平臺的建設(shè)無疑是VR企業(yè)在競爭中拔得頭籌的關(guān)鍵。通過低價(jià)策略獲得網(wǎng)絡(luò)外部性只是VR的短期打法，中長期科技巨頭仍需補(bǔ)足補(bǔ)全內(nèi)容短板。通過低價(jià)搶占市場

11、，是Meta、Pico等企業(yè)的共同策略，扎克伯格曾表示，用戶數(shù)量突破1000萬，VR的內(nèi)容和生態(tài)系統(tǒng)就會迎來爆發(fā)式增長。這也側(cè)面反映出VR的內(nèi)容生態(tài)建設(shè)是巨頭需要攻克的下一道難關(guān)。軟件內(nèi)容一般比硬件滯后，事實(shí)上VR真正的短板在于內(nèi)容，即使目前尚未有社交屬性的“殺手級”應(yīng)用占領(lǐng)市場，內(nèi)容就已帶動游戲領(lǐng)域VR設(shè)備的快速成長，未來可以期待其他領(lǐng)域VR設(shè)備需求進(jìn)一步突破。不止軟件內(nèi)容對硬件出貨形成支撐，硬件升級也必將側(cè)面催生軟件內(nèi)容的升級。為了內(nèi)容生態(tài)，字節(jié)跳動大刀闊斧收購“波粒子”等能帶拓展VR社交業(yè)務(wù)的公司。從Neo3上線以來，Pico便全力開發(fā)文娛等在內(nèi)的獨(dú)家內(nèi)容，舉辦了多位明星的VR演唱會。在

12、軟件內(nèi)容拓展方面，國內(nèi)企業(yè)和日本企業(yè)的內(nèi)容開發(fā)能力和資源有望進(jìn)一步匹配，小米和AA、Pico和VRJapan、貝殼和GATechnologies等技術(shù)出海內(nèi)容互惠的合作將更為頻繁。激勵(lì)政策和分發(fā)平臺幫助VR應(yīng)用生態(tài)逐步建立。為打破目前因VR用戶數(shù)量少內(nèi)容廠商不愿從事VR內(nèi)容和因VR內(nèi)容豐富度低VR用戶難以培養(yǎng)的僵局，Oculus、HTC等硬件廠商自費(fèi)扶持和投資內(nèi)容開發(fā)商，提高VR內(nèi)容豐富度以培養(yǎng)用戶教育市場，最終實(shí)現(xiàn)VR產(chǎn)業(yè)硬件、內(nèi)容和用戶等環(huán)節(jié)的正向循環(huán)。分發(fā)平臺數(shù)量和平臺豐富度提升。SteamVR早期依靠Steam游戲生態(tài)一家獨(dú)大，近年Oculus、HTC、Pico等VR硬件廠商紛紛依靠自

13、有硬件發(fā)展分發(fā)平臺。Oculus相關(guān)的分發(fā)渠道包括封閉生態(tài)的Quest平臺和開放平臺的SideQuest、APPLab，其中AppLab六個(gè)月上線應(yīng)用就超500個(gè)。應(yīng)用從游戲拓展至多個(gè)領(lǐng)域，社交、辦公和教育備受期待。除游戲外，隨著硬件技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈的日趨成熟，多類應(yīng)用場景與VR結(jié)合創(chuàng)造新應(yīng)用和產(chǎn)品形式?？紤]到內(nèi)容巨頭社交、文娛屬性強(qiáng)，已有VRchat、RecRoom等爆款應(yīng)用，看好延伸至日常社交領(lǐng)域，構(gòu)造元宇宙雛形。在廣泛布局2B業(yè)務(wù)和遠(yuǎn)程辦公的趨勢下，以虛擬會議為代表的VR辦公或成為剛需應(yīng)用。VR的B端應(yīng)用呈現(xiàn)散點(diǎn)式需求，其中提供實(shí)操體驗(yàn)和特殊場景下的培訓(xùn)的VR教育，是最成熟的落地場景之一。除

14、游戲外，影視和直播等泛娛樂領(lǐng)域備受期待，已有簡單落地場景。艾美獎(jiǎng)獲獎(jiǎng)作品WolvesintheWalls除了精美畫面、劇情流暢、情感動人，同時(shí)從情感共鳴和觀眾控制故事線和節(jié)奏方面強(qiáng)調(diào)了交互。VR直播處于初級階段?，F(xiàn)有直平臺通過全景攝像機(jī)搭配簡單軟件處理實(shí)現(xiàn)VR直播，實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)近距離任意角度觀看，但整體交互較弱，目前眾多直播平臺開設(shè)VR分區(qū)，并對體育、演唱會等活動進(jìn)行VR直播。未來，因VR的沉浸感和交互性強(qiáng)的優(yōu)點(diǎn)，更易與長視頻結(jié)合，可能成為長視頻未來的發(fā)展方向。社交和辦公帶來剛性需求。VR社交和辦公能突破二維信息傳輸?shù)木窒?，三維立體和多感官交互更類似實(shí)地交流，因此滿足人的溝通需求和帶來效益提升。VR

15、已有較成熟社交平臺，但因玩法單一和UGC內(nèi)容不足等原因，用戶流失嚴(yán)重。Meta出于自身屬性積極布局社交場景，推出Horizon社交平臺，Horizon同時(shí)針對多種場景，其中HorizonWorld提供虛擬形象滿足社交需求，HorizonWorkrooms針對辦公場景提供虛擬會議等功能。隨著硬件性能的提升和內(nèi)容生產(chǎn)技術(shù)的發(fā)展，線下社交和辦公場景有望被搬至虛擬空間，解決遠(yuǎn)距離交流問題。社交和辦公帶來剛性需求。VR社交和辦公能突破二維信息傳輸?shù)木窒?，三維立體和多感官交互更類似實(shí)地交流，因此滿足人的溝通需求和帶來效益提升。VR已有較成熟社交平臺，但因玩法單一和UGC內(nèi)容不足等原因，用戶流失嚴(yán)重。Met

16、a出于自身屬性積極布局社交場景，推出Horizon社交平臺，Horizon同時(shí)針對多種場景，其中HorizonWorld提供虛擬形象滿足社交需求，HorizonWorkrooms針對辦公場景提供虛擬會議等功能。隨著硬件性能的提升和內(nèi)容生產(chǎn)技術(shù)的發(fā)展，線下社交和辦公場景有望被搬至虛擬空間，解決遠(yuǎn)距離交流問題。必要性分析1、提升公司核心競爭力項(xiàng)目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動資金將提高公司應(yīng)對短期流動性壓力的能力，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持，提高公司核心競爭力。

17、稅費(fèi)及附加的估算稅費(fèi)及附加值在項(xiàng)目評價(jià)時(shí)需按規(guī)定計(jì)入項(xiàng)目投資，從成本或效益中直接扣除的稅金、費(fèi)用及附加費(fèi)，根據(jù)我國稅制改革實(shí)施方案，一般計(jì)征的稅費(fèi)及附加包括消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加、資源稅、環(huán)境保護(hù)稅、土地增值稅、房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地增值稅、車船稅、印花稅、耕地占用稅、契稅、車輛購置稅等。（一）增值稅1、增值稅定義增值稅是以商品（含應(yīng)稅勞務(wù)）在流轉(zhuǎn)過程中產(chǎn)生的增值額作為計(jì)稅依據(jù)而征收的一種流轉(zhuǎn)稅。增值稅是對銷售商品或者勞務(wù)過程中實(shí)現(xiàn)的增值額征收的一種稅。它是我國現(xiàn)階段稅收收入規(guī)模最大的稅種。2、增值稅征稅范圍增值稅的征稅范圍包括在中華人民共和國境內(nèi)銷售貨物和提供加工、修理修配勞務(wù)和進(jìn)口貨

18、物。下面主要列出六種常用的征稅范圍。（1）銷售貨物。在中國境內(nèi)銷售貨物，是指銷售貨物的起運(yùn)地或者所在地在中國境內(nèi)。銷售貨物是指有償轉(zhuǎn)讓貨物的所有權(quán)。貨物是指有形動產(chǎn)，包括電力、熱力、氣，體在內(nèi)。有償是指從購買方取得貨幣、貨物或者其他經(jīng)濟(jì)利益。（2）銷售勞務(wù)。在中國境內(nèi)銷售勞務(wù)，是指提供的勞務(wù)發(fā)生地在中國境內(nèi)。銷售勞務(wù)是指有償提供加工、修理修配勞務(wù)。單位或者個(gè)體工商戶聘用的員工為本單位或者雇主提供加工、修理修配勞務(wù)不包括在內(nèi)。加工是指受托加工貨物，即委托方提供原料及主要材料，受托方按照委托方的要求，制造貨物并收取加工費(fèi)的業(yè)務(wù)；修理修配是指受托對損傷和喪失功能的貨物進(jìn)行修復(fù)，使其恢復(fù)原狀和功能的業(yè)

19、務(wù)。（3）銷售服務(wù)。銷售服務(wù)是指提供交通運(yùn)輸服務(wù)、郵政服務(wù)、電信服務(wù)、建筑服務(wù)、金融服務(wù)、現(xiàn)代服務(wù)、生活服務(wù)。交通運(yùn)輸服務(wù)是指利用運(yùn)輸工具將貨物或者旅客送達(dá)目的地，使其空間位置得到轉(zhuǎn)移的業(yè)務(wù)活動，包括陸路運(yùn)輸服務(wù)、水路運(yùn)輸服務(wù)、航空運(yùn)輸服務(wù)和管道運(yùn)輸服務(wù)。郵政服務(wù)是指中國郵政集團(tuán)公司及其所屬郵政企業(yè)提供郵件寄遞、郵政匯兌和機(jī)要通信等郵政基本服務(wù)的業(yè)務(wù)活動，包括郵政普遍服務(wù)、郵政特殊服務(wù)和其他郵政服務(wù)。電信服務(wù)是指利用有線、無線的電磁系統(tǒng)或者光電系統(tǒng)等各種通信網(wǎng)絡(luò)資源，提供語音通話服務(wù)，傳送、發(fā)射、接收或者應(yīng)用圖像、短信等電子數(shù)據(jù)和信息的業(yè)務(wù)活動，包括基礎(chǔ)電信服務(wù)和增值電信服務(wù)。建筑服務(wù)是指各類

20、建筑物、構(gòu)筑物及其附屬設(shè)施的建造、修繕、裝飾，線路、管道、設(shè)備、設(shè)施等的安裝及其他工程作業(yè)的業(yè)務(wù)活動，包括工程服務(wù)、安裝服務(wù)、修繕服務(wù)、裝飾服務(wù)和其他建筑服務(wù)。金融服務(wù)是指經(jīng)營金融保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)活動，包括貸款服務(wù)、直接收費(fèi)金融服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)和金融商品轉(zhuǎn)讓?，F(xiàn)代服務(wù)是指圍繞制造業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)等提供技術(shù)性、知識性服務(wù)的業(yè)務(wù)活動，包括研發(fā)和技術(shù)服務(wù)、信息技術(shù)服務(wù)、文化創(chuàng)意服務(wù)、物流輔助服務(wù)、租賃服務(wù)、鑒證咨詢服務(wù)、廣播影視服務(wù)、商務(wù)輔助服務(wù)和其他現(xiàn)代服務(wù)。生活服務(wù)是指為滿足城鄉(xiāng)居民日常生活需求提供的各類服務(wù)活動，包括文化體育服務(wù)、教育醫(yī)療服務(wù)、旅游娛樂服務(wù)、餐飲住宿服務(wù)、居民日常服務(wù)和其他生

21、活服務(wù)。（4）銷售無形資產(chǎn)。銷售無形資產(chǎn)是指轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)所有權(quán)或者使用權(quán)的業(yè)務(wù)活動。無形資產(chǎn)是指不具有實(shí)物形態(tài)，但能帶來經(jīng)濟(jì)利益的資產(chǎn)，包括技術(shù)、商標(biāo)、著作權(quán)、商譽(yù)、自然資源使用權(quán)和其他權(quán)益性無形資產(chǎn)。技術(shù)包括專利技術(shù)和非專利技術(shù)。自然資源使用權(quán)包括土地使用權(quán)、海域使用權(quán)、探礦權(quán)、采礦權(quán)、取水權(quán)和其他自然資源使用權(quán)。其他權(quán)益性無形資產(chǎn)包括基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)、公共事業(yè)特許權(quán)、配額、經(jīng)營權(quán)（包括特許經(jīng)營權(quán)、連鎖經(jīng)營權(quán)、其他經(jīng)營權(quán)）、經(jīng)銷權(quán)、分銷權(quán)、代理權(quán)、會員權(quán)、席位權(quán)、網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬道具、域名、名稱權(quán)、肖像權(quán)、冠名權(quán)、轉(zhuǎn)會費(fèi)等。（5）銷售不動產(chǎn)。銷售不動產(chǎn)是指轉(zhuǎn)讓不動產(chǎn)所有權(quán)的業(yè)務(wù)活動。不動產(chǎn)是指

22、不能移動或者移動后會引起性質(zhì)、形狀改變的財(cái)產(chǎn)，包括建筑物、構(gòu)筑物等。建筑物包括住宅、商業(yè)用房等可供居住、工作或者進(jìn)行其他活動的建造物。構(gòu)筑物包括道路、橋梁、隧道、水壩等建造物。（6）進(jìn)口貨物。進(jìn)口貨物是指申報(bào)進(jìn)入中國海關(guān)境內(nèi)的貨物。根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例，只要是報(bào)關(guān)進(jìn)口的應(yīng)稅貨物，均屬于增值稅的征稅范圍，除享受免稅政策外，在進(jìn)口環(huán)節(jié)繳納增值稅。3、增值稅稅率（1）納稅人銷售貨物、勞務(wù)、有形動產(chǎn)租賃服務(wù)或者進(jìn)口貨物，除中華人民共和國增值稅暫行條例第二條第2項(xiàng)、第4項(xiàng)、第5項(xiàng)（下列第2、4、5項(xiàng)）另有規(guī)定外，稅率為13%。（2）納稅人銷售交通運(yùn)輸、郵政、基礎(chǔ)電信、建筑、不動產(chǎn)租賃服務(wù)，銷

23、售不動產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)，銷售或者進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品（含糧食）、食用植物油、食用鹽、自來水、暖氣、天然氣、圖書、報(bào)紙、雜志、飼料、農(nóng)機(jī)等貨物及國務(wù)院規(guī)定的其他貨物時(shí)，稅率為9%。（3）納稅人銷售服務(wù)、無形資產(chǎn)，除中華人民共和國增值稅暫行條例第二條第1項(xiàng)、第2項(xiàng)、第5項(xiàng)（上述第1、2項(xiàng)和下列第5項(xiàng)）另有規(guī)定外，稅率為6%。（4）納稅人出口貨物，稅率為0，國務(wù)院另有規(guī)定的除外。（5）境內(nèi)單位和個(gè)人跨境銷售國務(wù)院規(guī)定范圍內(nèi)的服務(wù)、無形資產(chǎn)，稅率為0，包括國際運(yùn)輸服務(wù)、航天運(yùn)輸服務(wù)、向境外單位提供的完全在境外消費(fèi)的服務(wù)（如研發(fā)服務(wù)、合同能源管理服務(wù)、設(shè)計(jì)服務(wù)等）及國務(wù)院規(guī)定的其他服務(wù)。4、增值稅估算（二）企業(yè)

24、所得稅企業(yè)所得稅是對我國內(nèi)資企業(yè)和經(jīng)營單位的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得，征收的一種稅。納稅人范圍比公司所得稅大。企業(yè)所得稅納稅人即所有實(shí)行獨(dú)立經(jīng)濟(jì)核算的中華人民共和國境內(nèi)的內(nèi)資企業(yè)或其他組織，包括以下企業(yè)：國有企業(yè)、集體企業(yè)、私營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)、股份制企業(yè)、有生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得的其他組織。企業(yè)所得稅的征稅對象是納稅人的所得。包括銷售貨物所得、提供勞務(wù)所得、轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)所得、股息紅利所得、利息所得、租金所得、特許權(quán)使用費(fèi)所得、接受捐贈所得和其他所得。企業(yè)所得稅實(shí)行比例稅率。居民企業(yè)及在中國境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)、場所且取得的所得與其所設(shè)機(jī)構(gòu)、場所有實(shí)際聯(lián)系的非居民企業(yè)，應(yīng)當(dāng)就其來源于中國境內(nèi)、境外的所得繳納企

25、業(yè)所得稅，適用稅率為25%；非居民企業(yè)在中國境內(nèi)未設(shè)立機(jī)構(gòu)、場所的，或者雖設(shè)立機(jī)構(gòu)、場所但取得的所得與其所設(shè)機(jī)構(gòu)、場所沒有實(shí)際聯(lián)系的，應(yīng)當(dāng)就其來源于中國境內(nèi)的所得繳納企業(yè)所得稅，通用稅率為20%。（三）城市維護(hù)建設(shè)稅城市維護(hù)建設(shè)稅是以納稅人實(shí)際繳納的流通轉(zhuǎn)稅額為計(jì)稅依據(jù)征收的一種稅，納稅環(huán)節(jié)確定在納稅人繳納的增值稅、消費(fèi)稅的環(huán)節(jié)上，從商品生產(chǎn)到消費(fèi)流轉(zhuǎn)過程中只要發(fā)生增值稅、消費(fèi)稅的當(dāng)中一種稅的納稅行為，就要以這種稅為依據(jù)計(jì)算繳納城市維護(hù)建設(shè)稅。稅率按納稅人所在地區(qū)的不同設(shè)置了兩檔比例稅率：納稅人所在地在市區(qū)的，稅率為7%；納稅人所在地不在市區(qū)的，稅率為5%。（四）教育費(fèi)附加教育費(fèi)附加是由稅務(wù)機(jī)

26、關(guān)負(fù)責(zé)征收，同級教育部門統(tǒng)籌安排，同級財(cái)政部門監(jiān)督管理，專門用于發(fā)展地方教育事業(yè)的預(yù)算外資金。其征費(fèi)范圍同增值稅、消費(fèi)稅的征收范圍相同。項(xiàng)目銷售收入估算項(xiàng)目銷售收入估算是指測算擬建項(xiàng)目投產(chǎn)后，出售各種產(chǎn)品和副產(chǎn)品或提供勞務(wù)所能獲得的貨幣收入。銷售收入的預(yù)測是評估項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的前提。銷售稅金的測算和貸款償還期的預(yù)測，都要以預(yù)測的銷售收入為基本數(shù)據(jù)。準(zhǔn)確地預(yù)測銷售收入取決于正確地確定各類產(chǎn)品的銷售數(shù)量與銷售價(jià)格。確定銷售量首先要確定擬建項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力的時(shí)間。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后通常并不能立即達(dá)到設(shè)計(jì)的生產(chǎn)能力，技術(shù)設(shè)備的調(diào)試、生產(chǎn)技藝的熟練和管理經(jīng)驗(yàn)的積累等都要經(jīng)歷一定的時(shí)日。投資項(xiàng)目評估式中，產(chǎn)品銷

27、售單價(jià)一般是經(jīng)過測算的不變價(jià)格，也可根據(jù)需要采用不同的價(jià)格，如現(xiàn)行價(jià)格產(chǎn)品銷售量等于年產(chǎn)量，這樣年銷售收入等于年產(chǎn)值，在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)生活中產(chǎn)值不一定等于銷售收入。但在項(xiàng)目評估中，一般運(yùn)用這種假設(shè)，可以根據(jù)投產(chǎn)后各年的生產(chǎn)負(fù)荷確定銷售量。如果項(xiàng)目的產(chǎn)品比較單一，用產(chǎn)品的單價(jià)乘以產(chǎn)量可以得到每年的銷售收入；如果項(xiàng)目的產(chǎn)品品種比較多，要根據(jù)銷售收入和銷售稅金及附加估算表進(jìn)行估算，即首先計(jì)算每一種產(chǎn)品的銷售收入，然后再匯總到一起，求出項(xiàng)目生產(chǎn)期的各年銷售收入。如果產(chǎn)品部分銷往外國，應(yīng)計(jì)算外匯收入，并按外匯牌價(jià)折算成人民幣，然后再計(jì)入項(xiàng)目的年銷售收入總額中?？偝杀举M(fèi)用的構(gòu)成總成本費(fèi)用由生產(chǎn)成本和期間費(fèi)用兩

28、部分構(gòu)成。（一）生產(chǎn)成本的構(gòu)成生產(chǎn)成本亦稱制造成本，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實(shí)際消耗的直接材料、直接工資、其他直接支出和制造費(fèi)用。1、直接材料直接材料包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實(shí)際消耗的原材料、輔助材料、設(shè)備配件、外購半成品、燃料、動力、包裝物、低值易耗品及其他直接材料。2、直接工資直接工資包括企業(yè)直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)人員的工資、獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼。3、其他直接支出其他直接支出包括直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)人員的職工福利費(fèi)等。4、制造費(fèi)用制造費(fèi)用是指企業(yè)各個(gè)生產(chǎn)單位（分廠、車間）為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，如管理人員工資、職工福利費(fèi)、折舊費(fèi)、維簡費(fèi)、修理費(fèi)、物料消耗費(fèi)、低值易耗品攤銷、勞動保護(hù)費(fèi)、水電費(fèi)、辦公

29、費(fèi)、差旅費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、租賃費(fèi)（不包括融資租賃費(fèi)）、設(shè)計(jì)制圖費(fèi)、試驗(yàn)檢驗(yàn)費(fèi)、環(huán)境保護(hù)費(fèi)及其他制造費(fèi)用。（二）期間費(fèi)用的構(gòu)成期間費(fèi)用是指在一定會計(jì)期間發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接關(guān)系和關(guān)系不密切的管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用，期間費(fèi)用不計(jì)入產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，直接體現(xiàn)為當(dāng)期損益。1、管理費(fèi)用管理費(fèi)用是指企業(yè)行政管理部門為管理和組織經(jīng)營活動發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括公司經(jīng)費(fèi)（工廠總部管理人員工資、職工福利費(fèi)、差旅費(fèi)、辦公費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、物料消耗費(fèi)、低值易耗品攤銷及其他公司經(jīng)費(fèi)）、工會經(jīng)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)、勞動保險(xiǎn)費(fèi)、董事會費(fèi)、咨詢費(fèi)、顧問費(fèi)、交際應(yīng)酬費(fèi)、稅金（企業(yè)按規(guī)定支付的房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅

30、、印花稅等）、土地使用費(fèi)（海域使用費(fèi)）、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、無形資產(chǎn)推銷、開辦費(fèi)推銷、研究發(fā)展費(fèi)及其他管理費(fèi)用。2、財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用是指企業(yè)為籌集資金面發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營期間的利息凈支出、匯兌凈損失、調(diào)劑簿記手續(xù)費(fèi)、金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)及籌資發(fā)生的其他財(cái)務(wù)費(fèi)用等。3、銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用是指企業(yè)在銷售產(chǎn)品、自制半成品和提供勞務(wù)等過程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用及專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)，包括應(yīng)由企業(yè)負(fù)擔(dān)的運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、委托代銷費(fèi)、廣告費(fèi)、展覽費(fèi)、租賃費(fèi)（不包括融資租賃費(fèi)）和銷售服務(wù)費(fèi)用、銷售部門人員工資、職工福利費(fèi)、差旅費(fèi)、辦公費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、物料消耗費(fèi)、低值易耗品推銷及其他經(jīng)費(fèi)。總成本費(fèi)

31、用的估算為便于計(jì)算，在總成本費(fèi)用中，我們將工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、推銷費(fèi)、利息支出進(jìn)行歸并后分別列出，該表中的“其他費(fèi)用”是指在制造費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用中扣除工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、攤銷費(fèi)、維簡費(fèi)、利息支出后的費(fèi)用。（一）外購原材料成本的估算全年產(chǎn)量可根據(jù)測定的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力和生產(chǎn)負(fù)荷加以確定，單位產(chǎn)品原材料成本是依據(jù)原材料消耗定額及單價(jià)確定的。工業(yè)項(xiàng)目生產(chǎn)所需要的原材料種類繁多，在評估時(shí)，我們可根據(jù)具體情況，選取耗用量較大的、主要的原材料為估算對象，依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定和經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)估算原材料成本。（二）外購燃料動力成本的估算外購燃料動力成本估算公式為（三）工資及福利費(fèi)的估算

32、如前所述，工資及福利費(fèi)包括在制造成本、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用之中。為便于計(jì)算和進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估，我們需將工資及福利費(fèi)單獨(dú)估算。1、工資的估算工資的估算可采取以下兩種方法：一是按全廠職工定員數(shù)和人均年工資額計(jì)算年工資總額。二是按照不同的工資級別對職工進(jìn)行劃分，分別估算同一級投資項(xiàng)目評估中職工的工資，然后再加以匯總。一般可分為五個(gè)級別：高級管理人員、中級管理人員、一般管理人員、技術(shù)工人和一般工人。若有國外的技術(shù)和管理人員，我們要單獨(dú)列出。2、福利費(fèi)的估算職工福利費(fèi)主要用于職工的醫(yī)藥費(fèi)、醫(yī)務(wù)經(jīng)費(fèi)、職工生活困難補(bǔ)助及按國家規(guī)定開支的其他職工福利支出，不包括職工福利設(shè)施的支出，一般可按照職工工資總額的一定比

33、例提取。（四）折舊費(fèi)的估算折舊費(fèi)包括在制造成本、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用中。為便于進(jìn)行項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評估，我們可將折舊費(fèi)單獨(dú)估算和列出。所謂折舊，就是固定資產(chǎn)在使用過程中，通過逐漸損耗（包括有形損耗和無形損耗）而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本或商品流通費(fèi)中的那部分價(jià)值。計(jì)提折舊是企業(yè)回收其固定資產(chǎn)投資的一種手段。按照國家規(guī)定的折舊制度，企業(yè)把已發(fā)生的資本性支出轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本費(fèi)用中去，然后通過產(chǎn)品的銷售，逐步回收初始的投資費(fèi)用。根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，計(jì)提折舊的固定資產(chǎn)范圍是：企業(yè)的房屋、建筑物、在用的機(jī)器設(shè)備、儀器儀表、運(yùn)輸車輛、工具器具、季節(jié)性停用和修理停用的設(shè)備、以經(jīng)營租賃方式租出的固定資產(chǎn)、以融資租賃方式租入的固定資產(chǎn)

34、。結(jié)合我國的企業(yè)管理水平，我們可將企業(yè)固定資產(chǎn)分為三大部分、二十二類，按大類實(shí)行分類折舊評估時(shí)，我們可分類計(jì)算折舊，也可綜合計(jì)算折舊，要視項(xiàng)目的具體情況而定。我國現(xiàn)行固定資產(chǎn)折舊方法一般采用平均年限法或工作量法。1、平均年限法平均年限法亦稱直線法，即根據(jù)固定資產(chǎn)的原值估計(jì)的凈殘值率和折舊年限計(jì)算折舊。計(jì)算的折舊率是按個(gè)別固定資產(chǎn)單獨(dú)計(jì)算的，稱為個(gè)別折舊率，即某項(xiàng)固定資產(chǎn)在一定期間的折舊額與該固定資產(chǎn)原價(jià)的比率。采用分類折舊率計(jì)算固定資產(chǎn)折舊，計(jì)算方法簡單，但準(zhǔn)確性不如個(gè)別折舊率。采用平均年限法計(jì)算固定資產(chǎn)折舊雖然簡單，但也存在一些局限性。例如，固定資產(chǎn)在不同使用年限提供的經(jīng)濟(jì)效益不同，平均年限

35、法沒有考慮這一事實(shí)。又如，固定資產(chǎn)在不同使用年限發(fā)生的維修費(fèi)用不一樣，平均年限法沒有考慮這一因素。因此，只有當(dāng)固定資產(chǎn)各期的負(fù)荷程度相同，各期應(yīng)分?jǐn)傁嗤恼叟f費(fèi)時(shí)，采用平均年限法計(jì)算折舊才是合理的。（1）固定資產(chǎn)原值是根據(jù)固定資產(chǎn)投資額、預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期利息計(jì)算求得的。（2）預(yù)計(jì)凈殘值率是預(yù)計(jì)的企業(yè)固定資產(chǎn)凈殘值與固定資產(chǎn)原值的比率，根據(jù)行業(yè)會計(jì)制度規(guī)定，企業(yè)凈殘值率按照固定資產(chǎn)原值的3%5%確定。特殊情況下，凈殘值率低于3%或高于5%時(shí)，企業(yè)自主確定凈殘值率，并報(bào)主管財(cái)政機(jī)關(guān)備案在項(xiàng)目評估中，折舊年限是由項(xiàng)目的固定資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命期決定的，因此固定資產(chǎn)的殘余價(jià)值較大，凈殘值率一般可選擇為10%，個(gè)

36、別行業(yè)如港口等可選擇高于此數(shù)的數(shù)值。（3）折舊年限。國家有關(guān)部門在考慮現(xiàn)代生產(chǎn)技術(shù)發(fā)展快、世界各國實(shí)行加速折舊的情況下，為適應(yīng)資產(chǎn)更新和資本回收的需要，對各類固定資產(chǎn)折舊的最短年限做出了規(guī)定：房屋、建筑物為20年，火車、輪船、機(jī)器、機(jī)械和其他生產(chǎn)設(shè)備為10年，電子設(shè)備和火車、輪船以外的運(yùn)輸工具及與生產(chǎn)、經(jīng)營業(yè)務(wù)有關(guān)的器具、工具、家具等為5年。若采用綜合折舊，項(xiàng)目的生產(chǎn)期即為折舊年限。在項(xiàng)目評估中，對輕工、機(jī)械、電子等行業(yè)的折舊年限可確定為815年，有些項(xiàng)目的折舊年限可確定為20年，對港口、鐵路、礦山等項(xiàng)目的折舊年限可超過30年。2、工作量法工作量法是指以固定資產(chǎn)能提供的工作量為單位計(jì)算折舊額的

37、方法。工作量可以是汽車的總行駛里程，也可以是機(jī)器設(shè)備的總工作臺班、總工作小時(shí)等。對于下列專用設(shè)備，我們可采用工作量法計(jì)提折舊。根據(jù)規(guī)定，企業(yè)專業(yè)車隊(duì)的客、貨運(yùn)汽車、大型設(shè)備及大型建筑施工機(jī)械可采用工作量法計(jì)提折舊。由于各種專業(yè)設(shè)備具有不同的工作量指標(biāo)，因而，工作量法又有行駛里程折舊法和工作小時(shí)折舊法之分。工作量法假定折舊是一項(xiàng)變動的，而不是固定的費(fèi)用，即假定資產(chǎn)價(jià)值的降低不是由于時(shí)間的推移，而是由于使用。對于許多種資產(chǎn)來講，工作量法這一假定是合理的，特別是有形磨損比經(jīng)濟(jì)折舊更為重要。因而，如果某項(xiàng)資產(chǎn)在年度內(nèi)沒有使用，就不應(yīng)計(jì)列折舊費(fèi)用，因?yàn)橘Y產(chǎn)的服務(wù)價(jià)值并沒有降低。即使折舊是確定資產(chǎn)預(yù)期使用

38、年限的一個(gè)重要因素，如其折舊是可以被預(yù)見的，并且，資產(chǎn)的大概使用狀況是可以被估計(jì)的，就可以使用以經(jīng)營活動為依據(jù)的折舊方法，使用這種折舊方法的主要目的是按每個(gè)服務(wù)單位分配投入價(jià)值，對服務(wù)價(jià)值降低的計(jì)量則是次要的。3、加速折舊法加速折舊法又稱遞減折舊費(fèi)用法，是指在固定資產(chǎn)使用前期提取折舊較多，在后期提得較少，使固定資產(chǎn)價(jià)值在使用年限內(nèi)盡早得到補(bǔ)償?shù)恼叟f計(jì)算方法。它是一種鼓勵(lì)投資的措施，國家先讓利給企業(yè)，加速回收投資，增強(qiáng)還貸能力，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，因此只對某些確有特殊原因的企業(yè)，才準(zhǔn)許采用加速折舊。加速折舊的方法很多，有雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法等。（1）雙倍余額遞減法。雙倍余額遞減法是以平均年限法確

39、定的折舊率的雙倍乘以固定資產(chǎn)在每一會計(jì)期間的期初賬面凈值，從而確定當(dāng)期應(yīng)提折舊的方法。實(shí)行雙倍余額遞減法的固定資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)在其固定資產(chǎn)折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除預(yù)計(jì)凈殘值后的凈額平均攤銷。（2）年數(shù)總和法。年數(shù)總和法是以固定資產(chǎn)原值扣除預(yù)計(jì)殘值后的余額作為計(jì)提折舊的基礎(chǔ)，按照逐年遞減的折舊率計(jì)提折舊的一種方法。采用年數(shù)總和法的關(guān)鍵是每年都要確定一個(gè)不同的折舊率。（五）修理費(fèi)的估算修理費(fèi)與折舊費(fèi)相同，修理費(fèi)包括在制造成本、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用之中。進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估時(shí)，我們可以單獨(dú)計(jì)算修理費(fèi)。修理費(fèi)包括大修理費(fèi)用和中小修理費(fèi)用。在現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度中，修理費(fèi)按實(shí)際發(fā)生額計(jì)入成本費(fèi)用中。其當(dāng)年發(fā)

40、生額較大時(shí)，可計(jì)入遞延資產(chǎn)在以后年度攤銷，攤銷年限不能超過5年。但在項(xiàng)目評估時(shí)無法確定修理費(fèi)具體發(fā)生的時(shí)間和金額，一般是按照折舊費(fèi)的一定比例計(jì)算的。該比率可參照同類行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)加以確定。（六）維簡費(fèi)的估算維簡費(fèi)是指采掘、采伐工業(yè)按生產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量（采礦按每噸原產(chǎn)量，林區(qū)按每立方米原木產(chǎn)量）提取的固定資產(chǎn)更新和技術(shù)改造資金，即維持簡單再生產(chǎn)的資金，簡稱維簡費(fèi)。企業(yè)發(fā)生的維簡費(fèi)直接計(jì)入成本，其計(jì)算方法和折舊費(fèi)相同。（七）攤銷費(fèi)的估算推銷費(fèi)是指無形資產(chǎn)和開辦費(fèi)在一定期限內(nèi)分期攤銷的費(fèi)用。無形資產(chǎn)的原始價(jià)值和開辦費(fèi)也要在規(guī)定的年限內(nèi)，按年度或產(chǎn)量轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品的成本之中，這一部分被轉(zhuǎn)移的無形資產(chǎn)原始價(jià)值和開

41、辦費(fèi)，稱為攤銷。企業(yè)通過計(jì)提攤銷費(fèi)，回收無形資產(chǎn)及開辦費(fèi)的資本支出。攤銷方法：不留殘值，采用直線法計(jì)算。無形資產(chǎn)的攤銷關(guān)鍵是確定攤銷期限，無形資產(chǎn)應(yīng)按規(guī)定期限分期攤銷，即法律和合同或者企業(yè)申請書分別規(guī)定有法定有效期和受益年限的，按照法定有效期與合同或者企業(yè)申請書規(guī)定的收益年限執(zhí)短的原則確定；沒有規(guī)定期限的，按不少于10年的期限分期攤銷。開辦費(fèi)按照不短于5年的期限分期攤銷，無形資產(chǎn)和開辦費(fèi)發(fā)生在項(xiàng)目建設(shè)期或籌建期間，而應(yīng)在生產(chǎn)期分期平均攤?cè)斯芾碣M(fèi)用中，在經(jīng)濟(jì)評估時(shí)，也可單獨(dú)列出。若各項(xiàng)無形資產(chǎn)攤銷年限相同，可根據(jù)全部無形資產(chǎn)的原值和攤銷年限計(jì)算出各年的攤銷費(fèi)；若各項(xiàng)無形資產(chǎn)推銷年限不同，則要根據(jù)

42、無形及遞延資產(chǎn)推銷估算表計(jì)算各項(xiàng)無形資產(chǎn)的推銷費(fèi)，然后將其相加，即可得到生產(chǎn)期各年的無形資產(chǎn)推銷費(fèi)，開辦費(fèi)的攤銷費(fèi)計(jì)算與無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)的計(jì)算同理。（八）利息支出的估算利息支出是指籌集資金面發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的利息凈支出，即在生產(chǎn)期發(fā)生的建設(shè)投資借款利息和啟動資金借款利息之和。（九）其他費(fèi)用的估算如前所述，其他費(fèi)用是指在制造費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用中扣除工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、攤銷費(fèi)、利息支出后的費(fèi)用。在項(xiàng)目評估中，其他費(fèi)用一般是根據(jù)總成本費(fèi)用中前七項(xiàng)（外購原材料成本、外購燃料動力成本、工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、維簡費(fèi)及推銷費(fèi)）之和的一定比率計(jì)算的，其比率應(yīng)

43、按照同類企業(yè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)加以確認(rèn)。根據(jù)總成本費(fèi)用估算表將上述各項(xiàng)合計(jì)，即得出生產(chǎn)期的總成本費(fèi)用。（十）經(jīng)營成本的估算經(jīng)營成本是指項(xiàng)目總成本費(fèi)用扣除折舊費(fèi)、維簡費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出以后的成本費(fèi)用。經(jīng)營成本是工程經(jīng)濟(jì)學(xué)特有的概念，涉及產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售、企業(yè)管理過程中的物料、人力和能源的投入費(fèi)用，反映企業(yè)生產(chǎn)和管理水平。同類企業(yè)的經(jīng)營成本具有可比性，在項(xiàng)目評估的經(jīng)濟(jì)評估中，被應(yīng)用于現(xiàn)金流量的分析之中。之所以要從總成本費(fèi)用中剔除折舊費(fèi)、維簡費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出，原因主要有兩點(diǎn)：一是現(xiàn)金流量表反映項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)逐年發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出。與常規(guī)會計(jì)方法不同，現(xiàn)金收支何時(shí)發(fā)生，就在何時(shí)計(jì)算，不做分?jǐn)偂Ｍ顿Y已按其發(fā)

44、生的時(shí)間作為一次性支出被計(jì)入現(xiàn)金流出，所以，不能再以折舊、提取維簡費(fèi)和攤銷的方式計(jì)為現(xiàn)金流出，否則會發(fā)生重復(fù)計(jì)算。因此，作為經(jīng)常性支出的經(jīng)營成本中不包括折舊費(fèi)和攤銷費(fèi)，同理也不包括維簡費(fèi)。二是因?yàn)槿客顿Y現(xiàn)金流量表以全部投資作為計(jì)算基礎(chǔ)，不分投資資金來源，利息支出不作為現(xiàn)金流出，也有資金現(xiàn)金流量表將利息支出單列。因此，經(jīng)營成本中不包括利息支出。（十一）固定成本與可變成本的估算從理論上講，成本可分為固定成本、可變成本和混合成本三大類。（1）固定成本是指在一定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不隨產(chǎn)量變化而變化的成本費(fèi)用，如按直線法計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、計(jì)時(shí)工資及修理費(fèi)等。（2）可變成本是指隨著產(chǎn)量的變化而變化的成本費(fèi)

45、用，如原材料費(fèi)用、燃料動力費(fèi)用等。（3）混合成本是指介于固定成本和可變成本之間，既隨產(chǎn)量變化又不成正比例變化的成本費(fèi)用，又被稱為半固定成本或半可變成本，即同時(shí)具有固定成本和可變成本的特征。在線性盈虧平衡分析時(shí)，要求對混合成本進(jìn)行分解，以區(qū)分其中的固定成本和可變成本，并分別計(jì)入固定成本和可變成本總額之中。在項(xiàng)目評估中，我們將總成本費(fèi)用中的前兩項(xiàng)（外購原材料費(fèi)用和外購燃料動力費(fèi)用）視為可變成本，而其余各項(xiàng)均被視為固定成本。劃分的主要目的就是為盈虧平衡分析提供前提條件，經(jīng)營成本、固定成本和可變成本根據(jù)總成本估算表直接計(jì)算。財(cái)務(wù)效益評估的程序（一）分析估算項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)在整理基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí)，我們已經(jīng)測算

46、了項(xiàng)目總投資、資金籌措方案、產(chǎn)品成本費(fèi)用、銷售收入及利潤等數(shù)據(jù)。項(xiàng)目評估的任務(wù)是對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行分析審查，并與自己所掌握的信息資料進(jìn)行對比分析，必要時(shí)需要重新估算。（二）建立財(cái)務(wù)基本報(bào)表基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表包括現(xiàn)金流量表、利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表等，在利用這些報(bào)表的數(shù)據(jù)進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評估之前，我們需要進(jìn)行以下工作：一是審查報(bào)表的格式是否符合規(guī)范要求，二是審查所填列的數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確。如果要求不符合，我們需重新編制表格，按評估人員估算的數(shù)據(jù)填列。（三）評價(jià)財(cái)務(wù)效益指標(biāo)投資項(xiàng)目評估評價(jià)財(cái)務(wù)效益指標(biāo)包括三個(gè)方面內(nèi)容：盈利能力指標(biāo)，包括靜態(tài)指標(biāo)和動態(tài)指標(biāo)，其中靜態(tài)指標(biāo)包括投資利潤率、投資利稅率、資本金凈利潤率等；動態(tài)指

47、標(biāo)包括財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率等。清償能力指標(biāo)，包括投資回收期、借款償還期、資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率和速動比率等。外匯效果指標(biāo)，包括財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值與財(cái)務(wù)換匯成本兩個(gè)指標(biāo)。項(xiàng)目評估主要從可行性研究所采用的方法與分析結(jié)果兩方面的正確性入手。（四）提出財(cái)務(wù)評估結(jié)論我們將評估結(jié)果與國家或行業(yè)的基準(zhǔn)指標(biāo)進(jìn)行對比，從財(cái)務(wù)角度做出項(xiàng)目是否可行的決定。（五）不確定性分析不確定性分析主要包括盈虧平衡分析、敏感性分析與概率分析三個(gè)方面，主要分析項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。財(cái)務(wù)效益評估的內(nèi)容（一）清償能力分析投資項(xiàng)目的清償能力包括兩個(gè)部分：一是項(xiàng)目的財(cái)務(wù)清償能力，即項(xiàng)目全部收回投資的能力，回收的時(shí)間越短，說明項(xiàng)目

48、清償能力越好，這是投資者考察投資效果的依據(jù)；二是項(xiàng)目的債務(wù)清償能力，即項(xiàng)目清償建設(shè)投資借款的能力，這主要是貸款銀行考察項(xiàng)目的還款期限是否符合銀行的有關(guān)規(guī)定。（二）盈利能力分析盈利能力分析是項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評估的最主要部分，也是項(xiàng)目能否成立的先決條件。投資項(xiàng)目的盈利主要是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后所產(chǎn)生的利潤、稅金與凈現(xiàn)金流量。（三）財(cái)務(wù)外匯效果分析對于項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營利用了國外資源、產(chǎn)品出口創(chuàng)匯、替代進(jìn)口節(jié)匯等涉及外匯收支的投資項(xiàng)目，除了以上兩方面的指標(biāo)外，我們還需要單獨(dú)考慮項(xiàng)目外匯使用的財(cái)務(wù)效益，保證有限的外匯資金被配置到最優(yōu)的項(xiàng)目中去。基本財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測（一）財(cái)務(wù)預(yù)測方法財(cái)務(wù)預(yù)測使用的方法一般為銷售百分比法。

49、預(yù)測的時(shí)間范圍涉及預(yù)測基期和預(yù)測期?；谑侵缸鳛轭A(yù)測基礎(chǔ)的時(shí)期，通常是預(yù)測工作的上一年度。確定基期數(shù)據(jù)的方法有兩種：一種是以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)庫，另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。通過分析歷史財(cái)務(wù)報(bào)表，如果上年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，我們則以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)；如果上年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不具有可持續(xù)性，我們就應(yīng)適當(dāng)調(diào)整，使之適合未來情況。預(yù)測期數(shù)據(jù)按計(jì)劃期的長短確定，一般為35年，通常不超過10年。任何方法都是建立在一定的假設(shè)基礎(chǔ)上的，銷售百分比法也不例外。歸納起來，銷售百分比法的假設(shè)條件有以下幾個(gè)：（1）資產(chǎn)負(fù)債表的各項(xiàng)目可以劃分為敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目。凡是隨銷售變動而變動并呈現(xiàn)一定比

50、例關(guān)系的項(xiàng)目，稱為敏感項(xiàng)目；凡不隨銷售變動而變動的項(xiàng)目，稱為非敏感項(xiàng)目。敏感項(xiàng)目在短時(shí)期內(nèi)隨銷售的變動而發(fā)生比例變動，其隱含的前提是：現(xiàn)有的資產(chǎn)負(fù)債水平對現(xiàn)在的銷售是最優(yōu)的，即所有的生產(chǎn)能力已經(jīng)被全部使用。這個(gè)條件直接影響敏感項(xiàng)目的確定。例如，只有當(dāng)固定資產(chǎn)利用率已經(jīng)達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)，產(chǎn)銷量的增加將導(dǎo)致機(jī)器設(shè)備、廠房等固定資產(chǎn)的增加，此時(shí)固定資產(chǎn)凈值才應(yīng)被列為敏感資產(chǎn)；如果當(dāng)前固定資產(chǎn)的利用率并不完全，則在一定范圍內(nèi)的產(chǎn)量增加就不需要增加固定資產(chǎn)的投入，此時(shí)固定資產(chǎn)凈值不應(yīng)被列為敏感項(xiàng)目。（2）敏感項(xiàng)目與銷售額之間呈正比例關(guān)系。這一假設(shè)又包含兩方面意義：一是線性假設(shè)，即敏感項(xiàng)目與銷售額之間為正相關(guān)

51、；二是直線過原點(diǎn)，即銷售額為零時(shí)，項(xiàng)目的初始值也為零。這一假設(shè)與現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)生活不相符，比如現(xiàn)金的持有動機(jī)除了與銷售有關(guān)的交易動機(jī)外，還包括投機(jī)動機(jī)和預(yù)防動機(jī)，所以即使銷售額為零也應(yīng)持有一部分現(xiàn)金。又如存貨應(yīng)留有一定數(shù)量的安全庫存以應(yīng)付意外情況，這也導(dǎo)致存貨與銷售額并不總呈現(xiàn)正比例關(guān)系。（3）基期與預(yù)測期的情況基本不變。這一假設(shè)包含三重含義：一是基期與預(yù)測期的敏感項(xiàng)目和非敏感項(xiàng)目的劃分不變；二是敏感項(xiàng)目與銷售額之間呈固定比例，或稱比例不變；三是銷售結(jié)構(gòu)和價(jià)格水平與基期相比基本不變。由于實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況總是處于不斷變動之中，基期與預(yù)測期的情況不可能一成不變。一般來說，各個(gè)項(xiàng)目的利用不可能同時(shí)達(dá)到最優(yōu)，

52、所以基期與預(yù)測期的敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目的劃分會發(fā)生一定的變化，同樣，敏感項(xiàng)目與銷售額的比例也可能發(fā)生變化。（4）企業(yè)的內(nèi)部資金來源僅包括留用利潤，或者說，企業(yè)當(dāng)期計(jì)提的折舊在當(dāng)期全部用來更新固定資產(chǎn)。但是，企業(yè)固定資產(chǎn)的更新是有一定周期的，各期計(jì)提的折舊在未使用以前可以作為內(nèi)部資金來源使用，與之類似的還有無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的攤銷費(fèi)用。（5）銷售預(yù)測比較準(zhǔn)確。銷售預(yù)測是銷售百分比法應(yīng)用的重要前提之一，只有銷售預(yù)測準(zhǔn)確，我們才能比較準(zhǔn)確地預(yù)測資金需要量。但是，產(chǎn)品的銷售受市場供求、同業(yè)競爭及國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策等的影響，銷售預(yù)測不可能是一個(gè)準(zhǔn)確的數(shù)值。（二）預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表1、資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映

53、企業(yè)在某一特定日期全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況的會計(jì)報(bào)表，是企業(yè)經(jīng)營活動的靜態(tài)體現(xiàn)，根據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”這一平衡公式，依照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和一定的次序，將某一特定日期的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的具體項(xiàng)目予以適當(dāng)?shù)呐帕芯幹贫?。它表明?quán)益在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)和所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。它是一張揭示企業(yè)在一定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表利用會計(jì)平衡原則，將合乎會計(jì)原則的“資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益”交易科目分為“資產(chǎn)”和“負(fù)債及股東權(quán)益”兩大區(qū)塊，在經(jīng)過分錄、轉(zhuǎn)賬、分類賬、試算、調(diào)整等會計(jì)程序后，以特定日期的靜態(tài)企業(yè)情況為基準(zhǔn)，濃縮成一張報(bào)表。其報(bào)表功用除了

54、企業(yè)內(nèi)部除錯(cuò)、顯現(xiàn)經(jīng)營方向、防止弊端外，也可讓所有閱讀者在最短時(shí)間了解企業(yè)經(jīng)營狀況。資產(chǎn)負(fù)債表的作用如下：（1）反映企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成及其狀況，分析企業(yè)在某一日期所擁有的經(jīng)濟(jì)資源及其分布情況，可以揭示公司的資產(chǎn)及其分布結(jié)構(gòu)。流動資產(chǎn)方面，我們可以了解公司在銀行的存款及變現(xiàn)能力，掌握資產(chǎn)的實(shí)際流動性與質(zhì)量；長期投資方面，我們掌握公司從事的是實(shí)業(yè)投資還是股權(quán)債權(quán)投資及是否存在新的利潤增長點(diǎn)或潛在風(fēng)險(xiǎn)；通過了解固定資產(chǎn)工程物資與在建工程及與同期比較，我們可以掌握固定資產(chǎn)消長趨勢；通過了解無形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)，我們可以掌握公司資產(chǎn)潛質(zhì)。（2）可以反映企業(yè)某一日期的負(fù)債總額及其結(jié)構(gòu)，揭示公司的資產(chǎn)來源及其構(gòu)成

55、。根據(jù)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益之間的關(guān)系，如果公司負(fù)債比重高，相應(yīng)的所有者權(quán)益即凈資產(chǎn)就低，說明主要靠債務(wù)“撐大”了資產(chǎn)總額，真正屬于公司自己的財(cái)產(chǎn)（所有者權(quán)益）不多。我們還可進(jìn)一步分析流動負(fù)債與長期負(fù)債，如果短期負(fù)債多，若對應(yīng)的流動資產(chǎn)中貨幣資金與短期投資凈額與應(yīng)收票據(jù)、股利、利息等可變現(xiàn)總額低于流動負(fù)債，說明公司不但還債壓力較大，而且借來的錢成了被他人占用的應(yīng)收賬款與滯銷的存貨，反映了企業(yè)經(jīng)營不善、產(chǎn)品銷路不好、資金周轉(zhuǎn)不靈。（3）可以反映企業(yè)所有者權(quán)益的情況，了解企業(yè)現(xiàn)有投資者在企業(yè)投資總額中所占的份額。實(shí)收資本和留存收益是所有者權(quán)益的重要內(nèi)容，反映了企業(yè)投資者對企業(yè)的初始投入和資本累計(jì)的

56、多少，也反映了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)實(shí)力，有助于報(bào)表使用者分析、預(yù)測企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營安全程度和抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。（4）可以解釋、評價(jià)和預(yù)測企業(yè)的長期償債能力和資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)的長期償債能力主要指企業(yè)以全部資產(chǎn)清償全部負(fù)債的能力。一般認(rèn)為資產(chǎn)越多，負(fù)債越少，其長期償債能力越強(qiáng)；反之，若資不抵債，則企業(yè)缺乏長期償債能力。資不抵債往往由企業(yè)長期虧損、蝕耗資產(chǎn)引起，還可能是舉債過多所致。所以，企業(yè)的長期償債能力一方面取決于它的獲利能力，另一方面取決于它的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)通常指企業(yè)權(quán)益總額中負(fù)債與所有者權(quán)益，負(fù)債中流動負(fù)債與長期負(fù)債，所有者權(quán)益中投入資本與留存收益或普通股與優(yōu)先股的關(guān)系。負(fù)債與所有者權(quán)益的數(shù)額表明

57、企業(yè)所支配的資產(chǎn)有多少為債權(quán)人提供，又有多少為所有者提供。這兩者的比例關(guān)系，既影響債權(quán)人和所有者的利益分配，又牽涉?zhèn)鶛?quán)人和所有者投資的相對風(fēng)險(xiǎn)，以及企業(yè)的長期償債能力。資產(chǎn)負(fù)債表為管理部門和債權(quán)人信貸決策提供重要的依據(jù)。2、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表編制程序預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表是依據(jù)當(dāng)前的實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債表和全面預(yù)算中的其他預(yù)算所提供的資料編制而成的總括性預(yù)算表格，可以反映企業(yè)預(yù)算期末的財(cái)務(wù)狀況。編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的程序如下：（1）區(qū)分敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目（針對資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目）。所謂敏感項(xiàng)目是指直接隨銷售額變動的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目，如現(xiàn)金、存貨、應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等項(xiàng)目。所謂非敏感項(xiàng)目是指不隨銷售額變動的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目

58、，如固定資產(chǎn)、對外投資、短期借款、長期負(fù)債、實(shí)收資本、留存收益等項(xiàng)目。（2）計(jì)算敏感項(xiàng)目的銷售百分比=基期敏感項(xiàng)目/基期銷售收入。（3）計(jì)算預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益。預(yù)計(jì)資產(chǎn)：非敏感資產(chǎn)不變，敏感資產(chǎn)=預(yù)計(jì)銷售收入x敏感資產(chǎn)銷售百分比。預(yù)計(jì)負(fù)債：非敏感負(fù)債不變，敏感負(fù)債=預(yù)計(jì)銷售收入x敏感負(fù)債銷售百分比。預(yù)計(jì)所有者權(quán)益：實(shí)收資本不變，留存收益=基期數(shù)+增加留存收益。（4）預(yù)算需從外部追加資金=預(yù)計(jì)資產(chǎn)預(yù)計(jì)負(fù)債預(yù)計(jì)所有者權(quán)益。（三）預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表1、現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是財(cái)務(wù)報(bào)表的三個(gè)基本報(bào)告之一，所表達(dá)的是在一固定期間（通常是每月或每季）內(nèi)，一家機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金的增減變動情形。作為一個(gè)分析的工具，

59、現(xiàn)金流量表的主要作用是決定公司短期生存能力，特別是繳付賬單的能力。它是反映一家公司在一定時(shí)期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出動態(tài)狀況的報(bào)表。其組成內(nèi)容與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表相一致?，F(xiàn)金流量表可以概括反映經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動對企業(yè)現(xiàn)金流入流出的影響，對于評價(jià)企業(yè)的實(shí)現(xiàn)利潤、財(cái)務(wù)狀況及財(cái)務(wù)管理，要比傳統(tǒng)的利潤表提供更好的基礎(chǔ)。現(xiàn)金流量表提供了一家公司經(jīng)營是否健康的證據(jù)。如果一家公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流無法支付股利與保持股本的生產(chǎn)能力，從而它得用借款的方式滿足這些需要，那么這就給出了一個(gè)警告，這家公司從長期來看無法維持正常情況下的支出。現(xiàn)金流量表通過顯示經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的不足和不得不用借款來支付無法永久

60、支撐的股利水平，從而揭示了公司內(nèi)在的發(fā)展問題。一個(gè)正常經(jīng)營的企業(yè)，在創(chuàng)造利潤的同時(shí)，還應(yīng)創(chuàng)造現(xiàn)金收益，通過對現(xiàn)金流入來源分析，就可以對創(chuàng)造現(xiàn)金能力做出評價(jià)，并可對企業(yè)未來獲取現(xiàn)金能力做出預(yù)測?，F(xiàn)金流量表所揭示的現(xiàn)金流量信息可以從現(xiàn)金角度對企業(yè)償債能力和支付能力做出更可靠、更穩(wěn)健的評價(jià)。企業(yè)的凈利潤是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)被計(jì)算出來的，而現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的。通過對現(xiàn)金流量和凈利潤的比較分析，我們可以對收益的質(zhì)量做出評價(jià)。投資活動是企業(yè)將一部分財(cái)力投入某一對象，以謀取更多收益的一種行為，籌資活動是企業(yè)根據(jù)財(cái)力的需求，進(jìn)行直接或間接融資的一種行為，企業(yè)的投資和籌資活動和企業(yè)的