試論民營企業(yè)融資制度創(chuàng)新探討

1、試論民營企業(yè)融資制度創(chuàng)新討論論文摘要：民營企業(yè)近年來迅猛開展，但是融資困難已成為制約其進(jìn)一步開展的瓶頸，需要就多方面的融資制度障礙作深入的系統(tǒng)分析，通過金融制度創(chuàng)新、民營企業(yè)制度創(chuàng)新和信譽環(huán)境制度創(chuàng)新。來改善民營企業(yè)的融資環(huán)境。論文關(guān)鍵詞：民營企業(yè)融資金融體制民營企業(yè)制度信譽環(huán)境制度創(chuàng)新隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷開展，民營經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中的作用和地位日漸突出，民營企業(yè)正逐步取代國有企業(yè)成為拉動投資和經(jīng)濟(jì)增長的主導(dǎo)力量。然而與其迅猛開展的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢相比，民營企業(yè)融資渠道狹窄不暢，融資困難已成為制約其進(jìn)一步開展的瓶頸。究其原因。主要在于金融體制中銀行業(yè)的高度壟斷、民營金融機構(gòu)的缺乏、資本市場發(fā)育不良，缺

2、乏多層次(或多元化)的資本市場；民營企業(yè)制度建立滯后、管理不標(biāo)準(zhǔn)；社會信譽制度建立欠完善等多方面因素。民營企業(yè)融資難。是一個涉及多方面制度的綜合性問題，需要通過制度創(chuàng)新，改善民營企業(yè)的融資環(huán)境。一、拓寬民營企業(yè)融資渠道的制度創(chuàng)新(一)深化銀行金融機構(gòu)體制改革，完善民營企業(yè)間接融資體系。1加快國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度改革，建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度。國有商業(yè)銀行普遍面臨著股權(quán)構(gòu)造單一、資本金缺乏、效率低下等問題，因此迫切需要從產(chǎn)權(quán)構(gòu)造人手引進(jìn)民間資本甚至外資，健全公司治理構(gòu)造，形成良好的管理層鼓勵約束機制，從根本上引導(dǎo)國有商業(yè)銀行朝現(xiàn)代銀行方向開展。股份制改造是根本途徑。它可以進(jìn)一步明晰國有銀行的產(chǎn)權(quán)，

3、理順其與政府、國有企業(yè)之間的關(guān)系，促使國有銀行真正實現(xiàn)企業(yè)化經(jīng)營，按資金使用效益而不是所有制形式來選擇貸款對象。這樣，民營企業(yè)才能與國有企業(yè)處于公平的資金競爭地位，才能獲得廣泛持久的銀行金融支持。2銀行金融機構(gòu)要進(jìn)一步完善信貸融資體制。一是通過擴(kuò)大中長期資金來源、改善存貸款期限構(gòu)造、設(shè)置新的協(xié)議存款品種等措施來解決貸款構(gòu)造性矛盾；要充分利用貸款利率浮動政策。不斷完善差異化利率定價機制，進(jìn)步利率定價和利率風(fēng)險管理程度，保證銀行資金投向的科學(xué)決策。二是要大力完善銀行信貸管理體制和機制，加強風(fēng)險內(nèi)控制度建立，進(jìn)一步改良受權(quán)授信管理方式，引導(dǎo)基層銀行機構(gòu)按照區(qū)別對待、有保有壓的要求，大力優(yōu)化貸款構(gòu)造。

4、加強銀企溝通，改善金融效勞。積極支持符合貸款條件企業(yè)的合理資金需求，實現(xiàn)促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)開展與自身效益進(jìn)步的“雙贏；要研究設(shè)計合適民營企業(yè)特點和要求的金融產(chǎn)品、授信管理和績效考核，培訓(xùn)專門的小型企業(yè)信貸管理人員。使更多的民營企業(yè)能及時得到支持。3設(shè)立股份制民營銀行，支持民營經(jīng)濟(jì)開展。開展中小型銀行，特別是開展以民間資本為主要發(fā)起人的民營銀行，可以通過民營金融資本與民營產(chǎn)業(yè)資本的交融，改善民營金融和民營企業(yè)的法人治理構(gòu)造，引入民營管理機制，躲避民營融資的風(fēng)險，更好地滿足民營企業(yè)的融資要求。并且民營銀行經(jīng)營機制靈敏、不良資產(chǎn)少、籌資才能強、盈利程度較高，能為民營中小企業(yè)提供融資效勞的空間較大。其效益性

5、、流動性、平安性的特點與民營中小企業(yè)短平快的投資融資特點正相適應(yīng)，必然會解決民營企業(yè)融資難問題。(二)構(gòu)建多層次的資本市場體系。溝通民營企業(yè)直接融資渠道。l消除民營企業(yè)在主板市場上市融資的歧視性待遇。要加大施行“核準(zhǔn)制的力度，讓符合相關(guān)法規(guī)、政策的優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)進(jìn)入資本市場，不僅為資本市場的開展帶來新穎血液，更重要的是使資本市嘲公正、公平、公開的原那么得到表達(dá)。2安康引導(dǎo)二板市場，優(yōu)先開展場外交易市常當(dāng)前不僅需要積極安康引導(dǎo)中國的二板市場，而且更需要將場外交易市場作為二板市場的一個市場同時開展，要積極恢復(fù)與有序開展一個各種交易主體廣泛參與、交易品種數(shù)量不斷擴(kuò)展的場外交易市場，以躲避高昂交易費用與

6、上市條件對民營中小企業(yè)資本性融資的制約。可以嘗試在上海建立中國場外交易市場報價中心，成立全國性的場外交易市場管理委員會，引導(dǎo)各省市建立與上海報價中心聯(lián)網(wǎng)的地方性場外交易市常并規(guī)定在場外交易市場中掛牌的中小企業(yè)，一旦其凈資產(chǎn)、稅后利潤、市值或是股價等到達(dá)一定條件要求，就可以直接升入主板或是二板市常3積極吸納風(fēng)險投資，積極開展民營中小企業(yè)票據(jù)、債券融資。在風(fēng)險投資的主體中，除了政府風(fēng)險投資機構(gòu)及創(chuàng)業(yè)中心的風(fēng)險投資外，還應(yīng)當(dāng)鼓勵民營科技型企業(yè)吸納外資及中外合資風(fēng)險投資基金和風(fēng)險投資等。同時，依托場外交易市場使民營中小企業(yè)票據(jù)、債券融資持續(xù)開展，以降低其融資本錢，改善資本構(gòu)造。二、民營企業(yè)自身制度創(chuàng)新

7、(一)建立科學(xué)的內(nèi)部治理體系，實行標(biāo)準(zhǔn)化管理，逐步有效地實現(xiàn)兩權(quán)別離。隨著市場環(huán)境的變化和民營企業(yè)自身規(guī)模的日益擴(kuò)大，民營企業(yè)初創(chuàng)時期的人治管理形式應(yīng)該要革新。民營企業(yè)應(yīng)該在指導(dǎo)制度、用人機制、消費經(jīng)營制度等方面標(biāo)準(zhǔn)化，應(yīng)用科學(xué)的管理方式和管理手段，減少管理的盲目性和隨意性。首先要對股權(quán)構(gòu)造和資本構(gòu)造進(jìn)展調(diào)整，明晰產(chǎn)權(quán)，標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)行為，正確引導(dǎo)繼承者對財產(chǎn)的態(tài)度和產(chǎn)權(quán)意識；其次要解決企業(yè)控制權(quán)問題。目前真正做到以股份分享利益而不參與經(jīng)營的股東很少，導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)地位和管理地位的矛盾加劇?？梢钥紤]引進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人，構(gòu)建新型的公司治理構(gòu)造逐步實現(xiàn)經(jīng)營管理層外來化、年輕化和知識化，再逐步過渡到所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)兩

8、別離。(二)加快民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化和資產(chǎn)證券化進(jìn)程，通過資本市場謀求開展壯大。產(chǎn)權(quán)多元化是產(chǎn)權(quán)明晰的前提。實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化，首先要解決好產(chǎn)權(quán)“一股獨大的問題。大型民營企業(yè)的產(chǎn)權(quán)過于集中，通過股權(quán)分散化和社會化來實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)構(gòu)造多元化，才能建立符合現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度要求的現(xiàn)代企業(yè)治理構(gòu)造。民營企業(yè)在產(chǎn)權(quán)構(gòu)造多元化改革中，應(yīng)從制度上確保中小投資者利益，大股東相對控股代替絕對控股，產(chǎn)權(quán)明晰到每個法人和自然人，使之成為獨立的利益主體。其次，要加快民營企業(yè)資產(chǎn)證券化進(jìn)程?？梢酝ㄟ^上市增資擴(kuò)股、資產(chǎn)轉(zhuǎn)換、出讓產(chǎn)權(quán)等資本運作方式引進(jìn)新投資者，以促進(jìn)產(chǎn)權(quán)構(gòu)造多元化，有條件的民營企業(yè)還可通過上市引入公眾投資，通過資本市場來

9、明晰產(chǎn)權(quán)和開展壯大。(三)加大信譽管理制度建立，倡導(dǎo)信譽文化。民營企業(yè)要制訂相關(guān)的內(nèi)部信譽管理規(guī)章制度，如?管理評審控制程序?、?合同評審控制程序?、?采購控制程序?等，有條件的可設(shè)立專門的信譽管理部門，負(fù)責(zé)本企業(yè)內(nèi)外信譽管理；在企業(yè)內(nèi)部實行以質(zhì)量管理為根本的全程信譽管理，從商品的采購、消費、銷售和售后效勞等各個環(huán)節(jié)上把好關(guān)，努力進(jìn)步產(chǎn)品質(zhì)量，打造產(chǎn)品信譽鏈條，不斷改善企業(yè)與客戶、消費者之間的信譽關(guān)系；標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)制度，按照國家的有關(guān)規(guī)定，建立能正確反映企業(yè)財務(wù)狀況的制度，增加企業(yè)財務(wù)透明度，不做假賬、不逃廢銀行債務(wù)。三、民營企業(yè)融資的信譽環(huán)境制度創(chuàng)新在進(jìn)步民營企業(yè)主觀老實守信的同時，還需要改善民

10、營企業(yè)的客觀信譽環(huán)境，以幫助民營企業(yè)進(jìn)步社會信譽，改變民營企業(yè)的弱勢融資地位。(一)建立民營企業(yè)信譽記錄體系。目前需要協(xié)調(diào)和整合各方信譽資源系統(tǒng)，建立一個全國性的、共享性的民營企業(yè)信譽記錄管理系統(tǒng)。聲譽機制的建立，可使相關(guān)金融機構(gòu)共享信譽信息資源，信譽狀況更加透明，降低了信息本錢和風(fēng)險定價本錢，為民營企業(yè)信譽評級提供根底條件。同時，信譽記錄增加了民營企業(yè)及其股東的違約本錢，促使其主動增強對自身的風(fēng)險約束。(二)建立科學(xué)的民營企業(yè)信譽評級體系和民營中小企業(yè)信譽擔(dān)保體系。信譽評級是提醒信譽風(fēng)險的有效方法，民營中小企業(yè)信譽評級體系的建立與健全，對解決民營企業(yè)融資難的問題具有積極的現(xiàn)實意義。在信譽擔(dān)保體系建立方面，一是政府要制定出符合中國國情的民營中小企業(yè)信貸擔(dān)保制度，組織成立全國性的中小企業(yè)信譽擔(dān)?；鸷椭行∑髽I(yè)信譽擔(dān)保協(xié)會，要加強對商業(yè)擔(dān)保公司的監(jiān)管力度，標(biāo)準(zhǔn)擔(dān)保機構(gòu)的市場化運作。要建