可交換公司債券可交換債券詳情介紹

1、可交換公司債券_可交換債券詳情介紹可交換債券是指上市公司股份的持有者通過抵押其持有的 股票給托管機構(gòu)進而發(fā)行的公司債券。下面是WTT帶來關于可 交換債券的內(nèi)容，希望能讓大家有所收獲！可交換債券特征可交換債券和其轉(zhuǎn)股標的股分別屬于不同的發(fā)行人，一般 來說可交換債券的發(fā)行人為控股母公司，而轉(zhuǎn)股標的的發(fā)行人 則為上市子公司。可交換債券的標的為母公司所持有的子公司股票，為存量 股，發(fā)行可交換債券一般并不增加其上市子公司的總股本，但 在轉(zhuǎn)股后會降低母公司對子公司的持股比例?？山粨Q債券給籌資者提供了一種低成本的融資工具。由于 可交換債券給投資者一種轉(zhuǎn)換股票的權(quán)，其利率水平與同期 限、同等信用評級的一般債券

2、相比要低。因此即使可交換債券 的轉(zhuǎn)換不成功，其發(fā)行人的還債成本也不高，對上市子公司也 無影響?？山粨Q債券優(yōu)點可交換債券可以為發(fā)行人獲取低利成本融資的機會。由于 債券還賦予了持有人標的股票的看漲期權(quán)，因此發(fā)行利率通常 低于其他信用評級相當?shù)墓潭ㄊ找嫫贩N。一般而言，可交換債券的轉(zhuǎn)股價均高于當前市場價，因此 可交換債券實際上為發(fā)行人提供了溢價減持子公司股票的機 會。例如，母公司希望轉(zhuǎn)讓其所持的子公司5%的普通股以換 取現(xiàn)金，但目前股市較低迷，股價較低，通過發(fā)行可交換債 券，一方面可以以較低的利率籌集所需資金，另一方面可以以 一定的溢價比率賣出其子公司的普通股。與可轉(zhuǎn)債相比，可交換債券融資方式還有風險

3、分散的優(yōu) 點，這使得可交換債券在發(fā)行時更容易受到投資者青睞。由于 債券發(fā)行人和轉(zhuǎn)股標的的發(fā)行人不同，債券價值和股票價值并 無直接關系。債券發(fā)行公司的業(yè)績下降、財務狀況惡化并不會 同時導致債券價值或普通股價格的下跌，特別是當債券發(fā)行人 和股票發(fā)行人分散于兩個不同的行業(yè)時，投資者的風險就更為 分散。由于市場不完善，信息不對稱，在其他條件不變的情況 下，風險分散的特征可使可交換債券的價值大大高于可轉(zhuǎn)債價 值。與發(fā)行普通公司債券相比，由于可交換債券含有股票期 權(quán)，預計的還本壓力較普通債券減少，且在債券到期時一般不 影響公司的現(xiàn)金流狀況，因此可以降低發(fā)行公司的財務風險。在成熟的資本市場，可交換債券比可轉(zhuǎn)債更容易被分拆發(fā)售， 即將嵌入的認股權(quán)證與債券拆開并且作為單獨的交易工具出 售。可交換債券功能介紹融資：由于可交換的債券發(fā)行人可以是非上市公司， 所以它是非上市集團公司籌集資金的一種有效手段；收購兼并：當在收購兼并過程中遇到資金短缺的問 題，可以在實施收購之前發(fā)行專門為收購設計的可交換債券；股票減持：可交換債券的一個主要功能是可以通過發(fā) 行可交換債券有序地減持股票，發(fā)行人可以通過發(fā)行債券獲取 現(xiàn)金，同時也可避免相關股票因大量拋售致使股價受到