利率定價機制研究

1、利率定價機制研討天津財經大學 金融系孟 昊2006.5.商業(yè)銀行運營目的與業(yè)務內容目的： 盈利性、平安性、流動性業(yè)務內容： 資產業(yè)務、負債業(yè)務、 中間業(yè)務表外業(yè)務 .商行運營管理實際的演進資產管理實際 真實票據論、轉移實際、預期收入實際負債管理實際資產負債綜合管理實際風險管理實際.利率在商行運營管理中的作用作用 利潤來源、風險甄別利率構造 期限構造、風險構造.商行利率定價的根本方法本錢相加方式 包括：資金本錢、管理費用以及預期利潤基準利率加點方式 根底利率+*風險點數(shù)升水本錢收益定價方式 客戶盈利性綜合分析.商行利率定價的根本方法根底利率選擇定價方式 假設干根底利率+未來利率選擇權浮動利率定價

2、方式 起始利率低于固定利率，同時規(guī)定浮動利率的上限 .西方銀行貸款風險定價模型原理： 用高出無風險利率的差額補償銀行資產違約風險假設條件： 一切投資按產生一樣的期望收益定價 風險貸款收益等于無風險投資收益 貸款歸還方式為本金到期一次歸還，利息分次等額歸還.風險定價模型的成分構成無風險投資收益RFR 包括本錢在內銀行收取的最低利率貸款幸存率SR 貸款按期歸還的概率=1-違約率可回收率REC% 違約后收回本金的比例 .風險定價模型一期貸款且違約本金無收回 1+RFR=SR(1+R) R=(1+RFR)/ SR-1一期貸款且收回一定比例的違約本金 1+RFR=SR(1+R)+(1-SR)(REC%)

3、 R= (1+RFR)- (1-SR)(REC %) / SR-1 .美國銀行風險定價模型運用定價模型 RCF：資金本錢率 RAC：貸款費用率 RLOL：期限風險溢價 R(RP*ARI)：貸款風險溢價 RCH：信譽風險溢價 RRS：與客戶的關系.美國銀行風險定價模型運用RCF：資金本錢率 加權平均本錢RAC：貸款費用率 包括信譽調查、工程評價、抵押物的維護費用、貸款回收費用、貸款檔案費、法律文書費、信貸人員薪金等。RLOL：期限風險溢價 與貸款期限成正比.美國銀行風險定價模型運用R(RP*ARI)：貸款風險溢價 是由于貸款的種類不同、借款人所在的行業(yè)不同、以及國家的宏觀經濟政策、銀行所熟習的行

4、業(yè)和主要客戶的不同等導致的貸款利率的差別RCH：信譽風險溢價 與借款人的信譽情況有關，實踐上就是對借款人的信譽評分RRS：與客戶的關系 普通來說，銀行對有長期穩(wěn)定關系、彼此協(xié)作良好的客戶常實行較優(yōu)惠的貸款利率.美國銀行風險定價模型運用目的利潤率 股東期望收益/估計當年平均資產規(guī)模保本利率 加權平均本錢率+貸款費用率+貸款含稅率保利利率 保本利率+貸款目的收益率貸款利率的調整 對貸款后在銀行堅持較多存款的客戶可以適當降低利率.中國銀行業(yè)貸款定價模型貸款利率底線 資金本錢率+費用率+稅負本錢率+風險調整+期限調整+目的利潤率測算客戶綜合風險程度，確定利率區(qū)間 客戶信譽等級目的*已發(fā)放貸款五級分類等

5、級目的*行業(yè)風險等級目的*區(qū)域風險等級目的*貸款種類風險等級目的*貸款擔保調整系數(shù)貸款利率確實定.中國銀行業(yè)貸款定價模型重要客戶的綜合定價原理 重要公司客戶綜合定價模型為先計算客戶利潤奉獻度，在根據情況進展綜合定價。 客戶利潤奉獻度=貸款收益+存款收益+收費業(yè)務收益-維護客戶關系費用.銀行客戶信譽等級評定5C原那么： 品德與聲望、資歷和才干、資金實力、擔保程度、運營條件財務報表分析 資產負債表、損益表、現(xiàn)金流量表.銀行客戶信譽等級評定我國評定目的 市場競爭力、流動性、管理程度等評分表例如客戶等級分類 AAA級、AA級、A級、BBB級、BB級等客戶等級分類規(guī)范例如 .我國商業(yè)銀行貸款定價的缺陷本

6、錢收益的分析不完全風險估計不全面貸款價錢單一，定價方式單一對市場競爭要素的思索缺乏.美國商業(yè)銀行存款定價戰(zhàn)略中心存款與不穩(wěn)定存款 中心存款利率不敏感 不穩(wěn)定存款利率敏感性存款.存款定價影響要素商業(yè)銀行的戰(zhàn)略目的 利潤最大化商業(yè)銀行的營銷目的 擴展存款規(guī)模預期物價變動情況 通貨膨脹預期程度有價證券的收益率 同存款利率競爭.存款定價方法邊沿本錢定價法 邊沿本錢=邊沿收益市場浸透定價法 高于市場利率程度的利率吸引客戶客戶關系定價法 客戶收益分析的延伸.存款定價方法上層目的定位法 高余額低進出客戶戰(zhàn)略“本錢+利潤定價法 運營費用+管理費用+預期利潤帳戶管理費定價法 有條件定價戰(zhàn)略小額收費戰(zhàn)略.對存款定價戰(zhàn)略的評價處置好生長性與盈利性的關系存款構造是影響利潤率的重要要素存款戰(zhàn)略必需與整體營銷戰(zhàn)略堅持一致帳戶管理費的收取要慎重.我國商業(yè)銀行中間業(yè)務的定價權現(xiàn)狀： 定價權的管理多頭控制目的： 商業(yè)銀行自主定價權約束： 銀行同業(yè)公會可以承當監(jiān)視義務.中間業(yè)務定價戰(zhàn)略本錢定價戰(zhàn)略 人力本錢、物力本錢、風險本錢競爭定價戰(zhàn)略 銀行的競爭位置、對手的價錢戰(zhàn)略、 銀行預期的市場份額目的、 金融產品市場容量以及需求彈性.中間業(yè)務定價戰(zhàn)略關系定價戰(zhàn)略 經過交叉銷售建立和客戶的關系市場需求導向定價戰(zhàn)略 了解價值定價法、區(qū)分需求定價法.中間業(yè)務定價的誤區(qū)跟風定價任何獨立地中間業(yè)務種類都應產生利潤