凈利潤增長率英文縮寫

1、【篇一：凈利潤增長率英文縮寫】5.資產(chǎn)負(fù)債率：是指負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率.這個(gè)指標(biāo)表明企業(yè)資產(chǎn)中有多少是債務(wù)，同時(shí)也可以用來檢查企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是否穩(wěn)定, 以及企業(yè)償還債務(wù)的能力等，也是重要的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債率= 負(fù)債總額資產(chǎn)總額100% 其他，還要根據(jù)不同行業(yè)的特點(diǎn)關(guān)注不同的指標(biāo)，如家電連鎖的庫 存周轉(zhuǎn)率、銀行業(yè)的總資產(chǎn)收益率等。6.peg指標(biāo)，即市盈率相對盈利增長比率，是用公司的市盈率除以公司的盈利增長速，計(jì)算公式是:匹1=1peg=pe/企業(yè)年盈利增長率peg，是用公司的市盈率（pe）除以公司未來3或5年的每股收益 復(fù)合增長率。比如一只股票當(dāng)前的市盈率為20倍，其未來5年的預(yù)=1期每股

2、收益復(fù)合增長率為20%，那么這只股票的peg就是1。當(dāng)peg等于1時(shí)，表明市場賦予這只股票的估值可以充分反映其未來業(yè)績的成長性。如果peg大于1,則這只股票的價(jià)值就可能被高估，或市場認(rèn)為這 家公司的業(yè)績成長性會高于市場的預(yù)期。通常，那些成長型股票的peg都會高于1,甚至在2以上，投資者 愿意給予其高估值，表明這家公司未來很有可能會保持業(yè)績的快速增長，這樣的股票就容易有超出想象的市盈率估值。匹1=1當(dāng)peg小于1時(shí)，要么是市場低估了這只股票的價(jià)值，要么是市場 認(rèn)為其業(yè)績成長性可能比預(yù)期的要差。通常價(jià)值型股票的peg都會 低于1,以反映低業(yè)績增長的預(yù)期。投資者需要注意的是，像其他財(cái) 務(wù)指標(biāo)一樣，p

3、eg也不能單獨(dú)使用，必須要和其他指標(biāo)結(jié)合起來， 這里最關(guān)鍵的還是對公司業(yè)績的預(yù)期。匹1=1由于peg需要對未來至少3年的業(yè)績增長情況作出判斷，而不能只 用未來12個(gè)月的盈利預(yù)測，因此大大提高了準(zhǔn)確判斷的難度。事實(shí) 上，只有當(dāng)投資者有把握對未來3年以上的業(yè)績表現(xiàn)作出比較準(zhǔn)確 的預(yù)測時(shí)，peg的使用效果才會體現(xiàn)出來，否則反而會起誤導(dǎo)作用。 此外，投資者不能僅看公司自身的peg來確認(rèn)它是高估還是低估， 如果某公司股票的peg為12,而其他成長性類似的同行業(yè)公司股票的 peg都在15以上，則該公司的peg雖然已經(jīng)高于1，但價(jià)值仍可能 被低估。peg指標(biāo)要準(zhǔn)確估算的話是比較難的l=i具體根據(jù)行業(yè)的景氣度

4、是不是朝陽行業(yè)再看公司批露的財(cái)報(bào) 主要是前3年復(fù)合增長是不是穩(wěn)步趨升再做出對后3年的大概估測值 二、論述IW最關(guān)心凈資產(chǎn)收益率主要是在企業(yè)的盈利模式?jīng)]有變化并且可以成功 復(fù)制的前提下，如果將企業(yè)的投資全部投入再生產(chǎn)，企業(yè)每股收益 的復(fù)合增長率等于凈資產(chǎn)收益率，也就是越高的凈資產(chǎn)收益率復(fù)合 增長率也越高。如果企業(yè)的復(fù)合增長率高于凈資產(chǎn)收益率（凈資產(chǎn) 收益率呈上升趨勢），那么肯定是企業(yè)的盈利模式發(fā)生變化，主要 有以下幾大因素：產(chǎn)品毛利上升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高毛利發(fā)展，資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率上升，財(cái)務(wù)杠桿加大，而這些因素都是不能持久了，所以說凈 資產(chǎn)收益率是我們挑選一個(gè)可持續(xù)高速成長企業(yè)很好的指標(biāo)，而這 正是巴式風(fēng)

5、格最理想的投資標(biāo)的。若行業(yè)整體凈資產(chǎn)收益率都低， 則表明這個(gè)行業(yè)不值得投資。=i凈利潤增長率凈利潤增長率是反映企業(yè)成長性的重要指標(biāo)之一。但高凈利潤增長 率并不代表股東一定能獲得高回報(bào)，具體情況具體分析。如果成長 要依靠不斷融資才能實(shí)現(xiàn)，而roe不能保持或同步提高，則表明股 權(quán)的稀釋降低了成長為股東創(chuàng)造的價(jià)值，投資者未必能獲得高回報(bào)。 另外要考察成長的質(zhì)量高不高，是否能持續(xù)等。所以凈利潤增長率 并不能很直觀地反映企業(yè)真實(shí)本質(zhì)的情況，要結(jié)合其他基本面才能 較好地進(jìn)行判斷。否則很容易掉進(jìn)高增長陷阱。毛利率毛利率是考察企業(yè)盈利能力的一個(gè)重要的指標(biāo)，不同行業(yè)毛利率差 別較大，當(dāng)然越高越好，象茅臺這樣毛利

6、率高達(dá)50%以上的企業(yè)， 很可能就是好的投資標(biāo)的。由于凈利率可以通過費(fèi)用控制或其他手 段進(jìn)行調(diào)整，不能直觀地反映企業(yè)產(chǎn)品的競爭力，而毛利率避免了 這些影響，能直接反映企業(yè)的盈利能力和競爭力，高毛利率通常是 擁有壁壘的特征之一。高毛利率不代表高的凈利率，如果企業(yè)費(fèi)用 控制不當(dāng)或者行業(yè)的特殊性會造成高毛利率低凈利率的現(xiàn)象。如服 務(wù)性行業(yè)一般毛利率都較高，但具體企業(yè)凈利率卻千差萬別，這與 企業(yè)的經(jīng)營效率和費(fèi)用控制能力有較大的相關(guān)性。市盈率、peg當(dāng)peg為1時(shí)，無論市盈率為多少，收回投入資本的年限都在十年凹i=i左右，因此peg=1是較合理的估值。美國最偉大的幾個(gè)企業(yè)的長期 利潤增長率為：菲利普莫里

7、斯為14.75%,默克13.15%,輝瑞1216%，可口可樂 11.22%, ibm10.94%，寶潔 9.82%，高露潔=j最9.03%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)表現(xiàn)最佳的20家原始企業(yè)平均長期增長率為9.7%。中國最優(yōu)秀的幾個(gè)企業(yè)自上市到2006年的復(fù)合增長率: 萬科35%，茅臺34%，云南白藥27%，伊利26%，張?jiān)?3%。雖 然中國經(jīng)濟(jì)處于高速發(fā)展期，企業(yè)成長速度高于美國，但歷史經(jīng)驗(yàn) 證明若以十年時(shí)間為周期，企業(yè)的復(fù)合增長率要高于30%仍然很困 難，特別是對于一些已經(jīng)上規(guī)模的企業(yè)來說，更是難上加難，長期 增長率高于40%的企業(yè)更可謂鳳毛麟角。因此，絕大部分股票常態(tài)市盈率不應(yīng)該高于30倍。30

8、-40倍基本 上就是市盈率合理區(qū)間的極限。世界各國歷史經(jīng)驗(yàn)表明，30倍以上 的市盈率水平通常都是不可持續(xù)的，美國幾十年表現(xiàn)在最好的股票 的市盈率沒有超過27倍的。買入的股票pegV1，當(dāng)pe=30以上時(shí)，就要慎重考慮這個(gè)原則， 市場不會總能維持現(xiàn)在的高市盈率水平，以常態(tài)來講30倍市盈率已 經(jīng)相當(dāng)高。市盈率超過40倍則無論多低的peg都隱含了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。 因?yàn)槌掷m(xù)高增長率越高，達(dá)到就越困難。萬一預(yù)估出現(xiàn)錯(cuò)誤，增長 達(dá)不到預(yù)期甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期，那么下跌的空間將十分巨大。市盈率較低時(shí)，例如20倍以下，則可以適當(dāng)提高peg，基本面越優(yōu) 秀，例如優(yōu)秀的消費(fèi)股票茅臺、張?jiān)５?，peg可以定得越高，反之 亦然。從peg的角度衡量,巴老在買優(yōu)秀消費(fèi)類成長股的時(shí)候壓根就沒等到 過peg小于0.5,也就是我們所說的絕對低估，比如巴老買可口可樂在l=i13到15倍pe左右，按其復(fù)合增長率，要等到絕對低估，