余額寶的流動(dòng)性、收益性及風(fēng)險(xiǎn)分析

1、余額寶的流動(dòng)性、收益性及風(fēng)險(xiǎn)分析摘要隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，余額寶的相關(guān)問(wèn)題，也漸漸的受到了人們的重視。 總的來(lái)說(shuō)，近幾年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)在實(shí)際情況中，與保險(xiǎn)、基金等金融產(chǎn)品的結(jié)合， 變得越來(lái)越緊密，在這樣的情況下，帶有互聯(lián)網(wǎng)特點(diǎn)的相關(guān)金融產(chǎn)品，也紛紛出 現(xiàn)在人們眼前，其中，最具代表性的，無(wú)疑就是支付結(jié)算類中的“支付寶”與投 資理財(cái)類的“余額寶”、毫無(wú)疑問(wèn)，較為公開(kāi)透明的互聯(lián)網(wǎng)，能夠更好的使得人 們對(duì)信息的獲取，變得較為簡(jiǎn)單，此外，互聯(lián)網(wǎng)的存在，也可以很好的對(duì)信息不 對(duì)稱的情況進(jìn)行降低，其不僅僅能夠使相關(guān)人員更加方便快捷的進(jìn)行交易，此外， 其還可以間接的減少交易成本，這對(duì)于推動(dòng)金融體系的人性化、平民化的

2、形成， 無(wú)疑具備重要的意義。據(jù)此，本文對(duì)余額寶的流動(dòng)性、收益性及風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行了細(xì)致的分析，除緒 論外，本文主要分為四個(gè)部分。首先，對(duì)余額寶進(jìn)行簡(jiǎn)介、其次，通過(guò)相關(guān)數(shù)據(jù)， 對(duì)余額寶的流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。再次，對(duì)具體案例進(jìn)行分析，最后， 針對(duì)余額寶的流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的問(wèn)題，對(duì)對(duì)策進(jìn)行制定，希望能夠?qū)?現(xiàn)實(shí)有所裨益。關(guān)鍵詞：余額寶；流動(dòng)性；收益性；風(fēng)險(xiǎn)目錄 TOC o 1-5 h z HYPERLINK l bookmark28 o Current Document 一、緒論1 HYPERLINK l bookmark32 o Current Document （一）研究背景1 H

3、YPERLINK l bookmark36 o Current Document （二）國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1 HYPERLINK l bookmark40 o Current Document （三）研究方法1 HYPERLINK l bookmark44 o Current Document 二、余額寶簡(jiǎn)介2 HYPERLINK l bookmark48 o Current Document 三、余額寶流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)分析2 HYPERLINK l bookmark52 o Current Document （一）流動(dòng)性數(shù)據(jù)分析2 HYPERLINK l bookmark56 o Curre

4、nt Document （二）收益性數(shù)據(jù)分析3 HYPERLINK l bookmark60 o Current Document （三）風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)分析4 HYPERLINK l bookmark64 o Current Document 四、案例分析5 HYPERLINK l bookmark68 o Current Document （一）具體案例5 HYPERLINK l bookmark72 o Current Document （二）案例中存在的問(wèn)題5 HYPERLINK l bookmark76 o Current Document 五、對(duì)余額寶流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性問(wèn)題的改進(jìn)建議6

5、 HYPERLINK l bookmark80 o Current Document （一）企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新6 HYPERLINK l bookmark84 o Current Document （二）創(chuàng)新監(jiān)管環(huán)境6 HYPERLINK l bookmark88 o Current Document （三）合理選擇發(fā)展方向6 HYPERLINK l bookmark92 o Current Document （四）政府加強(qiáng)監(jiān)管7 HYPERLINK l bookmark96 o Current Document （五）投資者冷靜投資7 HYPERLINK l bookmark100 o Curre

6、nt Document 結(jié)論7 HYPERLINK l bookmark103 o Current Document 參考文獻(xiàn)8 HYPERLINK l bookmark123 o Current Document 致謝8一、緒論（一）研究背景隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)的普及，金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的聯(lián)系也越來(lái)越 緊密。在我國(guó)內(nèi)，從21世紀(jì)以后，互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行了大范圍的普及，再加上我國(guó)大 眾生活水平的提高，以互聯(lián)網(wǎng)手段而進(jìn)行的金融交易，也越來(lái)越頻繁。2013年6 月13日，阿里巴巴集團(tuán)（著名互聯(lián)網(wǎng)集團(tuán)）正式的在現(xiàn)實(shí)情況下，推出了余額 寶，余額寶在不斷刷新數(shù)據(jù)的同時(shí)，也直接的給現(xiàn)實(shí)中的銀行業(yè)、基金公司、監(jiān)

7、 管層和普通民眾，帶來(lái)了巨大的影響，從而引發(fā)了其他的公司，不斷的推出了類 似功能的產(chǎn)品?？梢哉f(shuō)，余額寶直接的揭開(kāi)了互聯(lián)網(wǎng)與金融結(jié)合時(shí)代的序幕。（二）國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀國(guó)內(nèi)學(xué)者邢海洋通過(guò)對(duì)余額寶的性質(zhì)和其收益率的算法進(jìn)行分析，直接的從 股市的角度出發(fā)對(duì)其進(jìn)行了細(xì)致研究，最后得出結(jié)論，余額寶間接的引發(fā)了一種 “余額寶效應(yīng)”，直接的推高了相關(guān)上市公司的股價(jià)。除此之外，國(guó)內(nèi)學(xué)者王天 宇通過(guò)對(duì)余額寶靈活性、收益性和低成本的優(yōu)勢(shì)的分析，再加上對(duì)余額寶流動(dòng)性 風(fēng)險(xiǎn)、政策性風(fēng)險(xiǎn)和信用控制風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)的研究，得出具體的結(jié)論，余額寶自身， 是一種渠道的創(chuàng)新，除此之外，其更是互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)踐的先驅(qū)者。國(guó)內(nèi)學(xué)者朱曉群從余額寶

8、的經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，對(duì)其進(jìn)行了具體的研究，他認(rèn)為， 余額寶現(xiàn)象，較為符合“理性經(jīng)濟(jì)人”假說(shuō)，同時(shí)，余額寶還很有可能會(huì)引起市 場(chǎng)失靈，最后，學(xué)者建議用戶必須要對(duì)余額寶所具有的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行認(rèn)識(shí)。以上所述， 基本就是國(guó)內(nèi)外研究的現(xiàn)狀。（三）研究方法在現(xiàn)實(shí)情況中，本文采取理論分析法、文獻(xiàn)分析法、歸納整理法、對(duì)比分析 法等進(jìn)行定性研究。為了對(duì)余額寶的流動(dòng)性、收益性及風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行完整的剖析， 筆者查閱了大量關(guān)于對(duì)余額寶的流動(dòng)性、收益性及風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題方面的理論內(nèi)容，掌 握了在現(xiàn)代社會(huì)背景下，合理的對(duì)對(duì)余額寶的流動(dòng)性、收益性及風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行研 究的相關(guān)方法及運(yùn)作方式，著力提升了本文的深度性。而通過(guò)文獻(xiàn)分析法，筆者 在查閱了

9、相關(guān)人士對(duì)對(duì)余額寶的流動(dòng)性、收益性及風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行研究的文獻(xiàn)、期 刊的基礎(chǔ)上，通過(guò)歸納整理法，重點(diǎn)對(duì)參考文獻(xiàn)進(jìn)行了全面的分析、整理，這也 就使得本文更具理論性和指導(dǎo)性。二、余額寶簡(jiǎn)介想要對(duì)整體問(wèn)題進(jìn)行研究，首先必須要在一定程度上對(duì)余額寶的基本概念進(jìn) 行明確。從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，所謂余額寶，隸屬于支付寶，支付寶（中國(guó)）網(wǎng)絡(luò)技 術(shù)有限公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的第三方支付平臺(tái)，致力于提供簡(jiǎn)單、安全、快速的支 付解決方案。支付寶公司從2004年建立開(kāi)始，始終以、信任作為產(chǎn)品和服務(wù)的 核心。而余額寶，則是支付寶最新推出的余額增值服務(wù)，在現(xiàn)實(shí)情況中，相關(guān)人 員只要擁有支付寶，就可以把錢(qián)轉(zhuǎn)入余額寶中，從而獲得一定的收益，其

10、具體的 實(shí)質(zhì)，實(shí)際上就是購(gòu)買(mǎi)了一款由天弘基金提供的名為“增利寶”的貨幣基金。與 其他“基本”不同的是，雖然人們已經(jīng)將資源轉(zhuǎn)入到余額寶內(nèi)，但是其具體的資 金仍然能夠隨時(shí)的用于網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)和轉(zhuǎn)賬。此外，把資金轉(zhuǎn)入余額寶后，就會(huì)向基 金公司等機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)相應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品。余額寶首期支持天弘基金“增利寶”貨幣基金。 貨幣基金主要用于投資國(guó)債、銀行存款等安全性高、收益穩(wěn)定的有價(jià)證券，2012 年國(guó)內(nèi)貨幣基金7日年化收益率平均約為3.8%?？傮w來(lái)看，貨幣基金作為基金 產(chǎn)品的一種，理論上存在虧損可能，但從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，余額寶的收益穩(wěn)定，風(fēng) 險(xiǎn)極小。三、余額寶流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)分析（一）流動(dòng)性數(shù)據(jù)分析在阿里巴巴客戶數(shù)量

11、多、草根理財(cái)?shù)鹊鹊锰飒?dú)厚的優(yōu)勢(shì)下，余額寶在其正式 推出的后的短短18天內(nèi)，其用戶的累計(jì)數(shù)量，就已經(jīng)突破了 250萬(wàn)大關(guān)，其 規(guī)模達(dá)到了 57億，這也就使得余額寶，直接的在貨幣基金中，坐穩(wěn)了用戶數(shù)量 的第一把交椅。到了半年，余額寶的資金規(guī)模達(dá)到了千億，用戶數(shù)量則達(dá)到了千 萬(wàn)。在這樣的情況下，必須要對(duì)余額寶的流動(dòng)性數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。所謂流動(dòng)性，在 現(xiàn)實(shí)情況中，主要就指資產(chǎn)能夠以一個(gè)較為合理的價(jià)格，從而順利進(jìn)行變現(xiàn)的能 力，可以說(shuō)，流動(dòng)性是介于其所投資的時(shí)間尺度和價(jià)格尺度之間的關(guān)系，其主要 包括速度、價(jià)格等等因素，除此之外，無(wú)論是數(shù)量還是彈性，這些方面都要完全 的包括在其中。針對(duì)變現(xiàn)的速度，余額寶提出了

12、一種“T+0”的即時(shí)贖回，在這 樣的情況下，用戶隨時(shí)可以將資金用于消費(fèi)支付和轉(zhuǎn)出。但是，筆者通過(guò)真實(shí)操 作發(fā)現(xiàn)，T+0主要是指從余額寶轉(zhuǎn)到支付寶的過(guò)程，而從支付寶賬戶轉(zhuǎn)入到銀行 卡，則還需要一天的時(shí)間，因此，其變現(xiàn)過(guò)程的基本顯示，應(yīng)為“T+0+1”。對(duì)于余額寶而言，其流動(dòng)性往往與余額寶的收益率有著緊密的關(guān)系，對(duì)于余 額寶的買(mǎi)家而言，其主要關(guān)心的，無(wú)疑就是余額寶的凈收益率，收益率越高，那 么，對(duì)于余額寶而言，進(jìn)行贖回的比率就越低，從而證明余額寶的流動(dòng)性就越好。 反之，如果流動(dòng)性差，那么，基金就會(huì)面臨一定的贖回風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，筆者認(rèn)為，余額寶的收益率，與天弘基金的具體管理能力，也存 在著一定的聯(lián)系

13、。在此，筆者列舉一組真實(shí)的數(shù)據(jù)：近幾年來(lái)，天弘基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不容樂(lè)觀，在2011年，損失了 2015萬(wàn)元， 2012年，損失了 1535萬(wàn)元，2013年上半年，天弘基金雖然依靠余額寶，扭虧為 盈實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)852萬(wàn)元，但是，在年中，我們還是看到了不好的消息，天弘基金 2013年?duì)I業(yè)收入3.1億，凈虧243.93萬(wàn)元。在數(shù)據(jù)中我們能夠看出，天宏基金在管理能力方面或多或少的存在著一定的 問(wèn)題，而這種問(wèn)題，就很有可能影響到余額寶的收益率。（二）收益性數(shù)據(jù)分析隨著余額寶規(guī)模的不斷擴(kuò)大，再加上其用戶數(shù)量的不斷增多，在實(shí)際情況下， 余額寶對(duì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)實(shí)中的銀行、基金、普通民眾的影響，也越來(lái)越大，這樣的情況， 直

14、接的引起了大多數(shù)學(xué)者的注意，這也就使得國(guó)內(nèi)對(duì)于余額寶進(jìn)行收益性數(shù)據(jù)研 究的情況，逐漸的豐富了起來(lái)。從余額寶的收益性數(shù)據(jù)來(lái)看，筆者利用互聯(lián)網(wǎng)資 源對(duì)其數(shù)據(jù)圖表進(jìn)行了搜集。2015年一季度末，我國(guó)余額寶資產(chǎn)總額為178.8 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.07%，占比41.50%，同比增長(zhǎng)7.59%；此外，從圖1來(lái)看，高收益，是余額寶能夠獲得廣大客戶的招牌之一。在 其官網(wǎng)上，更是將余額寶的收益性，與2012年活期存款進(jìn)行了比較，10萬(wàn)元的 活期利息350與余額寶收益3000，形成了鮮明的對(duì)比。但是，筆者認(rèn)為，這并 不能夠顯示余額寶在收益性方面的杰出，因?yàn)?，直接用“余額寶”和銀行活期存 款進(jìn)行比較，并不合適。

15、首先，余額寶的具體收益并不是利息，而是投資貨幣基 金所得的具體收益。其次，雖然貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)較低，但是，其風(fēng)險(xiǎn)勢(shì)必會(huì)比法 定付息的存款風(fēng)險(xiǎn)高，對(duì)于收益是一種具體投資收益的余額寶而言，其收益的高 低，基本要直接的取決于基金管理方，能否實(shí)現(xiàn)收益。從數(shù)據(jù)中進(jìn)行分析，2014 年4月份，貨幣基金平均收益達(dá)到了 14368元，3月份，則為460541,2月份，為 458247，由此可見(jiàn)其收益并不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較大。1TO產(chǎn)eh匪凸平嗎ft)t.43M1.43M5.3SM5月時(shí)ELDIU生暴至如也年刃I1.5GM1JM5t.495d5.M105J5329CMfflMM寶胡”耳2月s5jaZJ71.70171-

16、5720心瑚反 OOld6.4B1DJ502南MS曲1我：1月1.B2201.7322&7&3Q6.29Mfi.5Z770.537童的寶4I7-3M31.N30OMS152S&.57CU0.4731201311leZMB!k2J6WflM3?30l3i 的4.D.41141.47SAU24284.743414JRM20.104139.3M01.5AS&U219913135dOVOO頃504J9N2Q.3SM20133 J|37.? WD1J1131.1MB1?2M罰岫4.4130IS瑚Q.57Bi2B1睥/月3MZ3B1.1515t.M374.36M4.90210.M17網(wǎng)13旬6月3BL6I

17、M4.3制3，1.3313ikW 霽 0”5陽(yáng)圖1余額寶歷史收益統(tǒng)計(jì)匯總數(shù)據(jù)（三）風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)分析毫無(wú)疑問(wèn)，余額寶存在的一定的風(fēng)險(xiǎn)。從一組相關(guān)的數(shù)據(jù)來(lái)看：2014年四季度，股市開(kāi)始“瘋牛奮蹄”，但是，根據(jù)天弘增利寶基金2014 年四季報(bào)顯示，當(dāng)季度該基金總申購(gòu)份額為9184.17億份，遠(yuǎn)超8743.74億份的 總贖回份額，當(dāng)季度反而“增肥” 8.23%。再?gòu)囊唤M數(shù)據(jù)來(lái)看，以天宏貨幣基金最近1個(gè)月的7天年化收益率為例， 該基金的日收益率在每萬(wàn)份1.3元2.8元之間，對(duì)應(yīng)的7天年化收益率穩(wěn)定在 3.1%4.7%之間。而1月15日，天宏貨幣基金的單日收益率沖高到每萬(wàn)份11.58 元，此后盡管日收益率再次

18、回落到1.32.8元區(qū)間，但從1月15日開(kāi)始后六天， 天宏貨幣基金的7天年化收益率就都在11%以上，最高可達(dá)13.28%。這些數(shù)據(jù)都讓人們認(rèn)為，余額寶的風(fēng)險(xiǎn)很小，幾乎沒(méi)有。但是，實(shí)際上，很 多數(shù)據(jù)并不能夠表面問(wèn)題，正如這“基金總申購(gòu)份額為9184.17億”的數(shù)據(jù)，其 僅僅是總量，對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)還是無(wú)可避免的。從數(shù)據(jù)中我們能夠看出2014年四季度股市開(kāi)始出現(xiàn)了大的波動(dòng)，而這種波 動(dòng)，歸根到底，就是存在著系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。其本身，是由基本經(jīng)濟(jì)因素的不確定 性而引起的，因此，對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，往往就是對(duì)國(guó)家一定時(shí)期內(nèi)宏觀的經(jīng) 濟(jì)狀況作出判斷?？偟膩?lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)要比直接購(gòu)買(mǎi)股票的

19、風(fēng)險(xiǎn)要小，但是，其卻不能分散系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這是因?yàn)?，貨幣型的基金，其具體 的收益并不固定，相反，對(duì)于余額寶之類的貨幣基金而言，其每日的收益率都存 在著較大的波動(dòng)，此外，其也很容易受到利率等宏觀因素影響。也就是說(shuō)，對(duì)于 余額寶而言，如果貨幣市場(chǎng)的表現(xiàn)不好，那么，其具體的貨幣性基金收益，也會(huì) 隨之而下降。以上所述，就基本是余額寶存在的風(fēng)險(xiǎn)。四、案例分析（一）具體案例對(duì)于余額寶的流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性而言，或許舉實(shí)例對(duì)其進(jìn)行研究，能 夠更加透徹的得出研究成果。毫無(wú)疑問(wèn)，天弘增利寶的主要投資對(duì)象，就是銀行 的相關(guān)協(xié)定存款和短期高流動(dòng)性債券，這也就決定了，對(duì)于短期的市場(chǎng)利率水平 而言，其會(huì)在很大程度上，對(duì)

20、收益率進(jìn)行具體的影響。例如，2013年6月底， 全國(guó)的銀行都存在著市場(chǎng)資金短缺的情況，其中，隔夜拆借利率達(dá)到了百分之 12,在這樣的情況下，余額寶的七日年化收益率，也隨之得到了上升，甚至突破 了至百分之六點(diǎn)多的大關(guān)。之后，隨著資金需求的情況逐漸的放緩，國(guó)內(nèi)短期市 場(chǎng)利率得到了下降，而余額寶的收益率，也隨之出現(xiàn)了下降的情況。（二）案例中存在的問(wèn)題從案例中我們能夠看出，余額寶的收益，在現(xiàn)實(shí)情況中，似乎顯得較為隨意。 而之所以其會(huì)存在著較大的波動(dòng)性，歸根到底，無(wú)非是企業(yè)、政府、個(gè)人三方面 的具體問(wèn)題。首先，企業(yè)缺乏著一定的創(chuàng)新性，而創(chuàng)新對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，是十 分重要的，缺乏創(chuàng)新，就很難在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上

21、進(jìn)行突破。此外，政府沒(méi)有塑造更 好的監(jiān)管環(huán)境，我國(guó)政府在金融監(jiān)管方面，歷來(lái)是弱項(xiàng)，這也就使得企業(yè)的發(fā)展 較為隨意。最后，投資者在進(jìn)行投資時(shí)，大多數(shù)都存在著盲目的情況，這也就會(huì) 導(dǎo)致案例中提到的“隔夜拆借利率提高的情況下，余額寶的七日年化收益率得到 了上升，之后，國(guó)內(nèi)短期市場(chǎng)利率得到了下降，而余額寶的收益率也出現(xiàn)了下降” 的情況。針對(duì)案例中的具體問(wèn)題，筆者認(rèn)為，想要對(duì)其進(jìn)行解決，就必須要在企 業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新監(jiān)管環(huán)境，此外，政府也必須要加強(qiáng)監(jiān)管。五、對(duì)余額寶流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性問(wèn)題的改進(jìn)建議（一）企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新在對(duì)前文的問(wèn)題進(jìn)行了一定程度上的明確之后，筆者嘗試制定了相關(guān)的對(duì) 策。而在這之

22、前，首先對(duì)流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性問(wèn)題進(jìn)行對(duì)比分析。從實(shí)際情 況來(lái)看，流動(dòng)性往往與余額寶的收益率有著緊密的關(guān)系，而收益性等同于收益率， 風(fēng)險(xiǎn)則決定著最終的收益率，由此可見(jiàn)，三者是存在著密切聯(lián)系的。此外，再?gòu)?我國(guó)各大互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性來(lái)看，筆者發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是理 財(cái)寶還是活期寶，其流動(dòng)性、收益性與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系都大同小異。細(xì)致的說(shuō)，其往 往會(huì)受到政府、市場(chǎng)環(huán)境等的外界因素的影響，從而導(dǎo)致流動(dòng)性不穩(wěn)定，流動(dòng)性 不穩(wěn)定，就會(huì)影響收益性，并產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。由此可見(jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融并不是十 分的完善，風(fēng)險(xiǎn)也較大。據(jù)此，筆者提出了如下的改進(jìn)措施。從余額寶的資金流向等等問(wèn)題來(lái)看，其并不存在信貸規(guī)模的

23、增強(qiáng)情況，于此 同時(shí)，也沒(méi)有直接的增加就業(yè)人數(shù)，因此，對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，余額寶并不存在 太大的推動(dòng)作用，但是，余額寶一經(jīng)推出，就直接的引起了金融業(yè)的關(guān)注，這本 身，就能夠體現(xiàn)創(chuàng)新的價(jià)值。因此，筆者建議余額寶能夠持續(xù)的對(duì)企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新， 從而在增大收益性的同時(shí)，減少風(fēng)險(xiǎn)。（二）創(chuàng)新監(jiān)管環(huán)境對(duì)于政府而言，必須要在實(shí)際情況中，對(duì)監(jiān)管環(huán)境進(jìn)行創(chuàng)新，從而更好的保 持金融業(yè)的健康發(fā)展?？梢哉f(shuō)，余額寶的出現(xiàn)在現(xiàn)實(shí)情況中，直接的給我國(guó)政府 監(jiān)管部門(mén)，帶來(lái)了新的難題，而對(duì)于新事物的出現(xiàn)，我國(guó)監(jiān)管部門(mén)，就必須要在 層鼓勵(lì)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行較為合理的監(jiān)管，與此同時(shí)，政府還必須要根據(jù)市場(chǎng)的實(shí) 際情況，對(duì)目前的對(duì)策做出適合的

24、調(diào)整，從而在保證市場(chǎng)創(chuàng)新活力的同時(shí)，避免 市場(chǎng)失靈的情況出現(xiàn)，最終，為金融市場(chǎng)的健康發(fā)展，提供一個(gè)較為合理的監(jiān)管 環(huán)境。（三）合理選擇發(fā)展方向?qū)τ谟囝~寶而言，必須要合理的選擇發(fā)展方向。根據(jù)國(guó)內(nèi)部分學(xué)者的想法， 對(duì)于余額寶而言，其更多的，也僅僅是在渠道方面的創(chuàng)新，而不是在商業(yè)模式方 面的創(chuàng)新，也正因?yàn)榇耍袌?chǎng)上的類余額寶產(chǎn)品非常多，因此，余額寶需要在創(chuàng) 新上更加深入。但是，也有人認(rèn)為，余額寶不僅僅是簡(jiǎn)單的一個(gè)投資產(chǎn)品，它還 兼顧了結(jié)算和支付功能，因此，其并不需要過(guò)大的創(chuàng)新。筆者認(rèn)為，無(wú)論如何，創(chuàng)新都是必要的。而對(duì)于發(fā)展方向而言，筆者建議余 額寶能夠不再局限于單一的線上模式，而是延伸至多維度、多元化的模式進(jìn)行發(fā) 展。（四）政府加強(qiáng)監(jiān)管在政府加強(qiáng)監(jiān)管方面，筆者建議政府部門(mén)能夠建立長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制。對(duì)于市 場(chǎng)而言，其趨利性往往會(huì)使得一些被監(jiān)管者，希望能夠盡可能的避開(kāi)監(jiān)管，并在 這樣的條件下，尋求高收益，而其方法，大多數(shù)就是對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新。而這，本 身就是監(jiān)管往往跟不上市場(chǎng)創(chuàng)新步伐的最佳體現(xiàn)，據(jù)此，筆者建議政府部門(mén)建立 長(zhǎng)效的監(jiān)管機(jī)制，形成多層監(jiān)管，從而解決現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。（五）投資者冷靜投資最后，對(duì)于投資者而言，筆者建議其能夠冷靜的進(jìn)行投資，這是因?yàn)?，很?投資者在現(xiàn)實(shí)情況中，盲目的進(jìn)行投資，殊不知投資最忌跟風(fēng)隨大流。無(wú)論是何 種類型的投資，往往都是一著不慎，滿盤(pán)皆輸，此外，其也會(huì)影響到