從公司治理談企業(yè)透明度課件

1、從公司治理談企業(yè)透明度簡(jiǎn)介大綱1公司治理的效能公司治理定義與面相企業(yè)永續(xù)經(jīng)營(yíng)的機(jī)制企業(yè)透明度-財(cái)務(wù)面解析與建議財(cái)務(wù)報(bào)導(dǎo)案例探討公司治理推動(dòng)概況與結(jié)語(yǔ)公司治理的效能2公司治理公司經(jīng)營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展政治穩(wěn)定社會(huì)安定人民財(cái)富人民生活品質(zhì)共創(chuàng)永續(xù)發(fā)展之Decent Society3企業(yè)不應(yīng)衹是追求利潤(rùn)，而應(yīng)成為國(guó)家社會(huì)進(jìn)步的力量Decent CompanyDecent PeopleDecent SocietyDecent LifeDecent People公司治理之定義公司治理係指一種指導(dǎo)及管理並落實(shí)公司經(jīng)營(yíng)者責(zé)任的機(jī)制與過(guò)程，在兼顧其他利害關(guān)係人利益下，藉由加強(qiáng)公司績(jī)效，以保障股東權(quán)益。 4公司治理之定義

2、(續(xù))公司治理組織結(jié)構(gòu)(Structure)係規(guī)範(fàn)公司組織機(jī)構(gòu)間之權(quán)力分配與制衡，以使下列各項(xiàng)職能各司其職： - 所有權(quán)(股東) - 決策權(quán)(董事會(huì)) - 經(jīng)營(yíng)管理權(quán)(如：總經(jīng)理、執(zhí)行長(zhǎng)) - 監(jiān)督權(quán)(監(jiān)察人)公司治理過(guò)程(Process)係公司各組織機(jī)構(gòu)之行權(quán)過(guò)程，以使其職能發(fā)揮功能。5三個(gè)面相下的公司治理法律觀點(diǎn)探討如何透過(guò)法律的制衡管控有效地分離企業(yè)所有權(quán)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)，並監(jiān)督企業(yè)的組織活動(dòng)，防止違法行為之經(jīng)營(yíng)弊端，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任之高度目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)透過(guò)公司治理係使公司經(jīng)濟(jì)價(jià)值達(dá)到最大化之制度，亦即追求股東、債權(quán)人、員工及其他利害關(guān)係人間報(bào)酬與利益之最大化。財(cái)務(wù)管理觀點(diǎn)公司治理係指資金

3、的提供者如何確保公司經(jīng)營(yíng)者能以最佳之方式運(yùn)用其資金，並為其賺取應(yīng)得之報(bào)酬。6公司治理-企業(yè)永續(xù)經(jīng)營(yíng)的機(jī)制(註)7股 東董 事 會(huì)中階管理(核心功能)高階管理任 監(jiān)命 督報(bào)告管理經(jīng)營(yíng)內(nèi) 部 機(jī)制外 部 機(jī) 制民間(團(tuán)體)規(guī)範(fàn)(機(jī)制)專業(yè)(聲譽(yù))機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)師律師信用評(píng)等機(jī)構(gòu)投資銀行財(cái)經(jīng)媒體投資顧問(wèn)研究機(jī)構(gòu)公司治理分析人員專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)法律行政規(guī)範(fàn)資金部門債務(wù)權(quán)益市場(chǎng)機(jī)制競(jìng)爭(zhēng)因素與 產(chǎn)品品質(zhì)外國(guó)直接投資公司控制權(quán)利害關(guān)係人註:世界銀行提出之公司治理架構(gòu)，參考柯承恩教授我國(guó)公司監(jiān)理體系之問(wèn)題與改進(jìn)建議（會(huì)計(jì)研究月刊）公司治理內(nèi)部機(jī)制之結(jié)構(gòu)與過(guò)程股東之知情權(quán)及決策參與權(quán)資訊之公平及充分揭露予所有股東、明確的股東

4、會(huì)議事規(guī)則及決策程序、完善投票制度等董事、監(jiān)察人之獨(dú)立性及行權(quán)能力成立獨(dú)立性之監(jiān)督性委員會(huì)(稽核、提名、薪酬與考核)，建立選任、考核及更換董事監(jiān)察人制度與程序，委任適任之獨(dú)立董事監(jiān)察人，強(qiáng)化監(jiān)督及避免形式化 8公司治理內(nèi)部機(jī)制之結(jié)構(gòu)與過(guò)程建立董事、監(jiān)察人適當(dāng)?shù)男袡?quán)條件 - 知情權(quán)會(huì)議前充分提供與決策有關(guān)之重大事項(xiàng)之資料及給予足夠的覆核時(shí)間等 - 良好的工作條件行使職權(quán)所需之工作場(chǎng)所及經(jīng)費(fèi)等 - 適當(dāng)?shù)膱?bào)酬成立報(bào)酬委員會(huì)，按工作績(jī)效益並平衡積極性之激勵(lì)及消極性之約束以擬定津貼或股票期權(quán) - 建立明確責(zé)任制度及降低其正常履行職責(zé)可能之風(fēng)險(xiǎn)行權(quán)規(guī)章、股東控訴制度、董事監(jiān)察人之責(zé)任保險(xiǎn)制度9公司治理外

5、部機(jī)制之結(jié)構(gòu)與過(guò)程建立外部機(jī)制之結(jié)構(gòu)- 公共規(guī)範(fàn)公司法、證券交易法、上(市)櫃準(zhǔn)則及會(huì)計(jì)審計(jì)準(zhǔn)則等- 市場(chǎng)體系金融與資本市埸體系、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制- 民間專業(yè)團(tuán)體會(huì)計(jì)師、律師、信用評(píng)等機(jī)構(gòu)、投資銀行、財(cái)經(jīng)媒體、投資顧問(wèn)、研究機(jī)構(gòu)及公司治理分析按公司治理評(píng)等以決定是否投資或業(yè)務(wù)往來(lái)揭露公司治理相關(guān)資訊，例如:董事監(jiān)察人之組成(專業(yè)性、獨(dú)立性及委員會(huì)等)、公司治理守則或政策、董事監(jiān)察人之報(bào)酬方式及內(nèi)容，以供投資人及其他利害關(guān)係人對(duì)公司治理之評(píng)比，決定是否投資、融資、採(cǎi)購(gòu)、銷售等業(yè)務(wù)往來(lái)10公司治理評(píng)等標(biāo)準(zhǔn)釋例經(jīng)營(yíng)紀(jì)律-專注核心事業(yè)、穩(wěn)健之財(cái)務(wù)政策等透明化-及時(shí)充分揭露資訊、投資人易接近高階經(jīng)理等獨(dú)立性

6、-經(jīng)營(yíng)委員會(huì)與董事會(huì)分離、稽核、提名及報(bào)酬 委員會(huì)主任委員為獨(dú)立董事等負(fù)責(zé)-董事會(huì)組成、會(huì)議頻率、監(jiān)督內(nèi)控與會(huì)計(jì)作業(yè)等善良管理人-保障小股東之權(quán)益、對(duì)管理缺失採(cǎi)取適當(dāng) 措施、買賣股權(quán)之公平性與透明度公平性-大股東如何對(duì)待小股東、股東會(huì)召開(kāi)與投票 方式、提供股東會(huì)資訊之品質(zhì)、大股東持股 比例20%社會(huì)責(zé)任-商業(yè)倫理政策、遵守法令、注重環(huán)保等 11里昂亞洲證券於90年4月公布公司治理評(píng)等報(bào)告(新興市場(chǎng)中25個(gè)國(guó)家495家公司)，評(píng)等標(biāo)準(zhǔn)有57項(xiàng)分為七大類Note:Discipline,Transparency, Independence, Accountability, Responsibilit

7、y, Fairness and Social awareness使企業(yè)永續(xù)經(jīng)營(yíng)之公司治理原則公司之董事以股東之長(zhǎng)期利益為經(jīng)營(yíng)企業(yè)之目標(biāo)，股東及其代理人應(yīng)以企業(yè)所有權(quán)人角色善盡監(jiān)督之責(zé)(股東實(shí)踐主義)。公司治理架構(gòu)即提供雙方各盡其職之機(jī)制以達(dá):- Fairness (公平對(duì)待所有利害關(guān)係人)- Transparency (決策及資訊透明化)- Accountability (對(duì)所做所為負(fù)責(zé))- Responsibility (盡善良管理人的職責(zé))12企業(yè)透明度及時(shí)與充分揭露有關(guān)公司之營(yíng)運(yùn)、財(cái)務(wù)及公司治理等資訊，可降低不確定性及不可預(yù)期性而降低交易成本透明度為公司治理之一環(huán)，且經(jīng)由透明度之踐行，公

8、司治理之其他構(gòu)面得以揭示於投資人及其他利害關(guān)係人以供決策之參考13財(cái)務(wù)透明度評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)釋例公司編製財(cái)務(wù)報(bào)表所採(cǎi)用之會(huì)計(jì)政策會(huì)計(jì)政策符合國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)或其他類似標(biāo)準(zhǔn)(美國(guó)一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則)各類業(yè)績(jī)及效率指標(biāo)合併財(cái)務(wù)報(bào)表14財(cái)務(wù)透明度之外部機(jī)制n簽證會(huì)計(jì)師之?dāng)?shù)量、品質(zhì)與獨(dú)立性財(cái)務(wù)報(bào)表須由具獨(dú)立性之會(huì)計(jì)師簽證之規(guī)定編製財(cái)務(wù)報(bào)表所依據(jù)之本國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則差異，例如:合併財(cái)務(wù)報(bào)表之編製、重要子公司之財(cái)務(wù)狀況、部門別資訊、資產(chǎn)評(píng)價(jià)方法、收入成本利益及損失之認(rèn)定、現(xiàn)金流量表相關(guān)之資金來(lái)源與運(yùn)用、已發(fā)生與或有負(fù)債、關(guān)係人交易、其他營(yíng)運(yùn)資訊(經(jīng)營(yíng)能力、獲利能力等)資訊公開(kāi)之內(nèi)容與期限15透明度之外部

9、機(jī)制(續(xù))我國(guó)尚無(wú)完整及系統(tǒng)化名為公司治理規(guī)範(fàn)，而僅有定期或不定期資訊公開(kāi)之要求，本年度新增如下:年報(bào)應(yīng)行記載事項(xiàng)準(zhǔn)則 - 依修正之公司法，董事及監(jiān)察人之選任不以具有股東身分為必要，得由股東會(huì)選任外部獨(dú)立人士擔(dān)任，故增訂其應(yīng)揭露董事、監(jiān)察人是否符合獨(dú)立性標(biāo)準(zhǔn)。 - 為強(qiáng)化公司決策過(guò)程之透明度，增訂董事或監(jiān)察人對(duì)董事會(huì)通過(guò)重要決議有不同意見(jiàn)且有紀(jì)錄或書面聲明者，其主要內(nèi)容之揭露。公開(kāi)說(shuō)明書應(yīng)行記載事項(xiàng)準(zhǔn)則 - 強(qiáng)化資訊透明度暨便利投資大眾查詢，增列揭露相關(guān)單位網(wǎng)址、電子郵件信箱、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)處罰原因及董事或監(jiān)察人對(duì)董事會(huì)通過(guò)重要決議有不同意見(jiàn)之主要內(nèi)容等資訊。16財(cái)務(wù)透明度之外部機(jī)制之改善機(jī)會(huì)會(huì)計(jì)師

10、產(chǎn)業(yè)之發(fā)展 增加會(huì)計(jì)師之質(zhì)與量為目標(biāo) - 擴(kuò)大財(cái)務(wù)報(bào)表須由會(huì)計(jì)師簽證之要求(目前臺(tái)灣為實(shí)收資本額新臺(tái)幣3千萬(wàn)以上，新加坡及香港之規(guī)定為所有企業(yè)不論其實(shí)收資本額大小) - 增加會(huì)計(jì)師考試之錄取率(參考?xì)W美會(huì)計(jì)師考試合格人數(shù)佔(zhàn)會(huì)計(jì)系畢業(yè)生人數(shù)比率)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂之經(jīng)費(fèi)增加以儘速與國(guó)際接軌 - 我國(guó)之財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公報(bào)目前陸續(xù)研擬及修訂以與國(guó)際接軌，惟如經(jīng)費(fèi)可更充足，則速度可加快E-reporting XBRL(Extensible Business Reporting Language) - 網(wǎng)際網(wǎng)路使用之財(cái)務(wù)資訊、報(bào)告與分析之電腦程式語(yǔ)言可加速財(cái)務(wù)報(bào)導(dǎo)及便於分析 - 由具代表性之產(chǎn)官學(xué)共商相關(guān)之

11、XBRL分類(Taxonomy)17財(cái)務(wù)資訊供應(yīng)鏈18經(jīng)營(yíng)活動(dòng)內(nèi)部報(bào)表外部報(bào)表投資及融資分析編製公告申報(bào)報(bào)表編製財(cái)務(wù)報(bào)表編製經(jīng)營(yíng)管理報(bào)表編製稽核報(bào)表編製稅務(wù)申報(bào)報(bào)表往來(lái)廠商、主管機(jī)關(guān)、投資機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師、銀行、證券分析、資訊系統(tǒng)業(yè)編製財(cái)務(wù)分析報(bào)表對(duì)不特定人公開(kāi)之資訊公司治理之外部機(jī)制-規(guī)範(fàn)之建議公司治理系列規(guī)範(fàn)- 上市(上櫃)公司治理最佳實(shí)務(wù)準(zhǔn)則為交易所九十年底所草擬，應(yīng)儘速覆核並公布之- 健全臺(tái)灣之公司治理機(jī)制:從臺(tái)灣出發(fā)（Taiwan Approach），制定臺(tái)灣之公司治理架構(gòu)及臺(tái)灣之公司治理準(zhǔn)則，並提出健全臺(tái)灣之公司治理機(jī)制之政策性建議（含推動(dòng)有關(guān)公司治理法規(guī)之立法）- 建構(gòu)一個(gè)創(chuàng)造股東價(jià)

12、值的董事會(huì)與監(jiān)察人制定董事會(huì)及監(jiān)察人相關(guān)規(guī)範(fàn)，包括:董事會(huì)委員會(huì)之設(shè)置、獨(dú)立董事及監(jiān)察人資格與條件之修訂、選任獨(dú)立董事及監(jiān)察人指引（含獨(dú)立董事及監(jiān)察人人才庫(kù)之建立與修正建議）、獨(dú)立董事及監(jiān)察人報(bào)酬指引、董事及監(jiān)察人如何有效行使職權(quán)、稽核委員會(huì)之結(jié)構(gòu)、組織與運(yùn)作、董事及監(jiān)察人之保障- 外部治理機(jī)制委託書之徵求及購(gòu)併制定委託書徵求之內(nèi)容與揭露、上市(上櫃)公司之公司治理揭露規(guī)範(fàn)與購(gòu)併之規(guī)範(fàn)與實(shí)證1920股東大會(huì)監(jiān)察人獨(dú)立行使職權(quán)董事會(huì)稽核委員會(huì)管理性委員會(huì) 薪酬委員會(huì)總經(jīng)理業(yè)務(wù),財(cái)務(wù),人事 . .內(nèi)部控制內(nèi)部稽核內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)圖 所 有 權(quán)決策、經(jīng)營(yíng)權(quán)決策審核及 監(jiān)督?jīng)Q策 擬訂及執(zhí)行監(jiān)察權(quán)提名委員會(huì)

13、21股東大會(huì)監(jiān)察人(獨(dú)立/非獨(dú)立)獨(dú)立行使職權(quán)董事會(huì)稽核委員會(huì)(獨(dú)立/非獨(dú)立)經(jīng)理人員監(jiān)察權(quán)行使示意圖 所 有 權(quán)決策、經(jīng)營(yíng)權(quán)決策審核及 監(jiān)督監(jiān)察權(quán)決算書表內(nèi)控聲明書決策 擬訂及執(zhí)行監(jiān)察人審查報(bào)告(一份或分別出具?)非獨(dú)立董事可重議稽核委員會(huì)決議監(jiān)察人意見(jiàn)分歧之釋例89.04.25報(bào)載X公司召開(kāi)臨時(shí)監(jiān)察人會(huì)議討論88年度財(cái)務(wù)報(bào)告，與會(huì)眾監(jiān)察人實(shí)在看不下去，一致決議請(qǐng)經(jīng)營(yíng)階層補(bǔ)列呆帳。89.04.26經(jīng)營(yíng)階層配合度低落，無(wú)意執(zhí)行監(jiān)察人會(huì)議之決議，召開(kāi)臨時(shí)董事會(huì)，並試圖遊說(shuō)與會(huì)某位立場(chǎng)較堅(jiān)定者，致該監(jiān)察人承受極大壓力，而表示不惜辭去監(jiān)察人職務(wù)。89.04.29召開(kāi)監(jiān)察人會(huì)議承認(rèn)報(bào)表，並表示報(bào)表係屬

14、允當(dāng)。89.05.02主管機(jī)關(guān)詢問(wèn)該監(jiān)察人為何原先主張須補(bǔ)提呆帳，而後又認(rèn)為可以接受無(wú)須提列，有何依據(jù)?22財(cái)務(wù)透明度之內(nèi)部機(jī)制編製財(cái)務(wù)報(bào)表所採(cǎi)用之會(huì)計(jì)政策轉(zhuǎn)撥計(jì)價(jià)、隱匿移轉(zhuǎn)或子公司之狀況關(guān)係企業(yè)之欠款取得資訊之難易 23財(cái)務(wù)報(bào)導(dǎo)案例探討24案例探討美國(guó)最近之財(cái)報(bào)醜聞案例研討與分析(註)- 投資架構(gòu)- 交易概述- 財(cái)務(wù)報(bào)告- 董監(jiān)事會(huì)- 媒體之報(bào)導(dǎo)及公司之因?qū)? 忠實(shí)及注意義務(wù)25註:上述案例純屬虛構(gòu)美國(guó)最近之財(cái)報(bào)醜聞安隆能源:把虧損的金融交易列帳於持股不到三的子公司名下，但母公司對(duì)子公司進(jìn)行全額保證，惟卻未在報(bào)表中認(rèn)列虧損，數(shù)額超過(guò)十億美元全錄公司:將未來(lái)維護(hù)合約列為當(dāng)期收入，在過(guò)去五年增加

15、十九億美元營(yíng)收及十四億美元的獲利，違反會(huì)計(jì)原則，被要求重編過(guò)去五年財(cái)報(bào)世界通訊:把費(fèi)用支出列為資本支出，使帳面盈餘虛增，金額高達(dá)三十八億美元默克藥廠案:把消費(fèi)者直接給付藥房作為醫(yī)療自付額的錢計(jì)入營(yíng)收，不過(guò)公司也提列同額的支出費(fèi)用相抵，因此對(duì)默克的獲利沒(méi)有影響，但卻可能使投資人誤解該公司的營(yíng)收規(guī)模而錯(cuò)估股價(jià)26資料來(lái)源:工商社論 ( 91.7.10)比較前述四者，安隆與世界通訊作弊程度最嚴(yán)重，全錄次之，默克藥廠的金額雖最大，但作弊的程度反較為輕微。 美國(guó)最近之財(cái)報(bào)醜聞(續(xù))美國(guó)一向被認(rèn)為會(huì)計(jì)制度較為健全，財(cái)務(wù)報(bào)表透明度高，公司治理較佳。但歷經(jīng)前述弊案，資本市場(chǎng)形象備受衝擊是美國(guó)急功近利之企業(yè)文化

16、及泡沫經(jīng)濟(jì)破滅後遺癥所致。美國(guó)企業(yè)的執(zhí)行長(zhǎng)及財(cái)務(wù)長(zhǎng)等高層主管，對(duì)短期盈餘及股價(jià)表現(xiàn)過(guò)度關(guān)注為討好華爾街分析師，將業(yè)績(jī)灌水以符合市場(chǎng)預(yù)期;且高級(jí)幹部的主要酬勞是豐厚的股票選擇權(quán)，股價(jià)下跌會(huì)重創(chuàng)其個(gè)人財(cái)富過(guò)於重視盈餘及股價(jià)，致使會(huì)計(jì)專業(yè)素養(yǎng)不受重視。據(jù)報(bào)導(dǎo)十年前美國(guó)企業(yè)大多數(shù)財(cái)務(wù)長(zhǎng)有專業(yè)會(huì)計(jì)師執(zhí)照，目前只有20%財(cái)務(wù)長(zhǎng)具會(huì)計(jì)師執(zhí)照，卻有三五財(cái)務(wù)長(zhǎng)有企管碩士（）學(xué)位。近年財(cái)務(wù)長(zhǎng)脫離傳統(tǒng)財(cái)報(bào)著重?cái)?shù)字的角色，成為企業(yè)策略擬定的要角，負(fù)責(zé)企業(yè)合併、設(shè)計(jì)複雜的金融工具，還要和投資機(jī)構(gòu)打好關(guān)係。財(cái)務(wù)長(zhǎng)不務(wù)正業(yè)，忽視基本會(huì)計(jì)原則已到了令人震驚的地步。 27投資架構(gòu)28X公司 A B董事 C D E監(jiān)察人 甲 乙

17、 A 之友人 B 之友人甲 之友人Y公司Z公司100%TWNCNBVI88.09.11 董監(jiān)事聯(lián)席會(huì)(*)通過(guò) 惟係口頭議案不列記錄A說(shuō)明因由X公司申請(qǐng)投資Z公司恐費(fèi)時(shí)而延誤商機(jī)，“委託”友人投資*依公司法並無(wú)董監(jiān)事之聯(lián)席會(huì)B為X公司之業(yè)務(wù)副總，餘董監(jiān)事彼此間非關(guān)係人交易概述29X公司Y公司Z公司TWNCNBVI預(yù)付模具款$投資款W公司訂貨T2公司預(yù)付貨款$模具款模具*訂貨貨款加工費(fèi)T1公司貨款$原料$貨品*X與Y約定模具由X負(fù)擔(dān)UK財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)師查核財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，X公司未提出委託投資契約且聲明Y公司非關(guān)係人X未揭露長(zhǎng)期投資且與Y公司間之交易亦未以關(guān)係人交易揭露88年度X公司:少許毛利惟因鉅額利

18、息支出而淨(jìng)損Y公司:淨(jìng)利30董事會(huì)討論88年度財(cái)務(wù)報(bào)告89.04.27 下午董事會(huì)*- 董事D問(wèn): 88年度大陸投資之效益為何?財(cái)報(bào)中無(wú)此筆投資?會(huì)計(jì)師查核時(shí)有何意見(jiàn)?- 董事長(zhǎng)A答:因88年度大陸投資新設(shè)立損益不重大，且為避免引起競(jìng)爭(zhēng)者注意有礙業(yè)務(wù)之推展，故未予列入。將來(lái)規(guī)模較大時(shí)，再徵詢會(huì)計(jì)師意見(jiàn)處理之。今天有十個(gè)議案，本案若無(wú)其他重大問(wèn)題，是否通過(guò)?- 出席董事無(wú)異議，一致通過(guò)。31* ABCD出席，E自89年1月1日起旅居澳洲而缺席監(jiān)察人審查88年度財(cái)務(wù)報(bào)告89.04.28 上午- 財(cái)務(wù)經(jīng)理F將財(cái)務(wù)報(bào)告送監(jiān)察人甲審查。甲提出與D相同之問(wèn)題， F予以相同之回答。甲即於監(jiān)察人審查報(bào)告簽章。

19、89.04.28 下午- 財(cái)務(wù)經(jīng)理F將財(cái)務(wù)報(bào)告併同甲已簽章之監(jiān)察人審查報(bào)告，送監(jiān)察人乙審查。乙說(shuō)道: 我看一看，明天再給你。 F回答: 會(huì)計(jì)師查過(guò)了、甲也看過(guò)了沒(méi)有問(wèn)題。因時(shí)間很趕，明天恐怕來(lái)不及。乙即於監(jiān)察人審查報(bào)告簽章。32媒體之報(bào)導(dǎo)及公司之因?qū)?9.06.15報(bào)載X公司年年虧損，銀行抽銀根致跳票及週轉(zhuǎn)困難89.0620報(bào)載X公司若干董事涉及利益輸送致X公司年年虧損89.06.21報(bào)載X公司不知情之監(jiān)察人乙非常不滿;另，不知情之董事E於澳洲表示公司應(yīng)速請(qǐng)會(huì)計(jì)師進(jìn)行專案審查89.06.22上午報(bào)載X公司董事臨時(shí)會(huì)決議請(qǐng)會(huì)計(jì)師立即進(jìn)行專案審查89.06.22下午會(huì)計(jì)師終於聯(lián)絡(luò)上董事長(zhǎng)A欲洽談專

20、案審查事宜， A回答公司將先清理相關(guān)資料，以增加會(huì)計(jì)師審查之效率89.07.04董事D詢問(wèn)會(huì)計(jì)師審查結(jié)果如何，會(huì)計(jì)師回答草約已於6月22日給董事長(zhǎng)，迄今尚未進(jìn)一步討論及委任33案例探討90.11修訂之公司法:董事監(jiān)察人應(yīng)盡忠實(shí)及善良管理人之注意義務(wù)(民法之委任有相同之規(guī)定)董事CDE及監(jiān)事乙是否忠實(shí)及注意?討論或?qū)彶?8年度財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)-董事D對(duì)大陸投資之疑問(wèn)，除詢問(wèn)董事長(zhǎng)A外，是否應(yīng)詢問(wèn)內(nèi)部稽核或簽證會(huì)計(jì)師?-監(jiān)察人甲對(duì)大陸投資之疑問(wèn)，除詢問(wèn)財(cái)務(wù)經(jīng)理外，是否應(yīng)詢問(wèn)內(nèi)部稽核或會(huì)計(jì)師?或請(qǐng)內(nèi)部稽核、會(huì)計(jì)師另行查核呈報(bào)?-監(jiān)察人乙對(duì)大陸投資之疑問(wèn)，是否應(yīng)直接詢問(wèn)甲(或召開(kāi)監(jiān)察人會(huì))、詢問(wèn)內(nèi)部稽核或會(huì)

21、計(jì)師?或請(qǐng)內(nèi)部稽核、會(huì)計(jì)師另行查核呈報(bào)?34案例探討(續(xù))89年6月報(bào)載董事涉及利益輸送時(shí)董事C於董事會(huì)時(shí)仍保持沉默 、董事E仍不出席是否即無(wú)責(zé)任?董事D是否可要求會(huì)計(jì)師列席臨時(shí)董事會(huì)(多數(shù)決或有人提議即可)?董事D或監(jiān)察人是否得要求限期請(qǐng)內(nèi)部稽核或會(huì)計(jì)師開(kāi)始審查(多數(shù)決或有人提議即可)? 個(gè)別董事、監(jiān)察人是否可直接詢問(wèn)內(nèi)部稽核或會(huì)計(jì)師?-會(huì)計(jì)師是否可直接個(gè)別詢問(wèn)董事、監(jiān)察人?個(gè)別董事、監(jiān)察人是否應(yīng)予回答?35案例探討(續(xù))上述案例顯示:無(wú)法有效地對(duì)高層舞弊及相關(guān)事項(xiàng)予以進(jìn)行調(diào)查太多沉默的董監(jiān)事無(wú)法有效驅(qū)逐經(jīng)營(yíng)不善的經(jīng)營(yíng)者欠缺如何盡忠實(shí)及注意義務(wù)之具體執(zhí)行職務(wù)之方法/程序36案例探討(續(xù))美國(guó)

22、法律規(guī)定*:董事應(yīng)對(duì)股東負(fù)注意及忠實(shí)義務(wù)，訴訟時(shí)，法院多引用商業(yè)判斷法則。商業(yè)判斷法則:該董事非利害關(guān)係人，其依誠(chéng)信所為之判斷，可合理認(rèn)定已取得適當(dāng)之資訊，且認(rèn)為所採(cǎi)取之決策對(duì)公司最有利。37案例探討(續(xù))38建立公司監(jiān)理機(jī)制，須強(qiáng)化董監(jiān)事功能，除建立“董事監(jiān)察人獨(dú)立性之政策”外，須一併制定“董事監(jiān)察人監(jiān)執(zhí)行職務(wù)之準(zhǔn)則”以具體規(guī)範(fàn)董事監(jiān)察人執(zhí)行職務(wù)之方法/程序(Processes/Procedures)公司治理推動(dòng)概況與結(jié)語(yǔ)39公司公司治理推動(dòng)概況與結(jié)語(yǔ)公司治理推動(dòng)方式- 中國(guó)之規(guī)範(fàn)(強(qiáng)制式)- 美國(guó)之規(guī)範(fàn)(非強(qiáng)制式改為強(qiáng)制式)亞洲國(guó)家公司治理推動(dòng)概況專業(yè)投資機(jī)構(gòu)對(duì)股市之影響公司治理評(píng)等標(biāo)準(zhǔn)釋

23、例結(jié)語(yǔ)- 21世紀(jì)為公司治理世紀(jì)- 產(chǎn)官學(xué)合作加速我國(guó)之推動(dòng)40公司治理推動(dòng)方式強(qiáng)制式(prescriptive approach)強(qiáng)制公司採(cǎi)行特定之公司治理制度，如中國(guó)。非強(qiáng)制式(non-prescriptive approach)允許公司決行其公司治理制度，惟需適當(dāng)揭露所採(cǎi)行之制度，如美國(guó)於2000年實(shí)施稽核委員會(huì)相關(guān)規(guī)範(fàn)以前無(wú)任何強(qiáng)制規(guī)定。平衡式(balanced approach)訂定公司治理最佳實(shí)務(wù)，含特定要求及公司自決之規(guī)定，如未採(cǎi)行需適當(dāng)揭露，如英國(guó)、德國(guó)及新加坡。 41中國(guó)之規(guī)範(fàn)(強(qiáng)制式)中國(guó)證監(jiān)會(huì)於91年1月發(fā)布上市公司治理準(zhǔn)則開(kāi)始啟動(dòng)公司治理建設(shè)，91年度重點(diǎn)工作如下:制定

24、完善配套規(guī)則以明確誠(chéng)信責(zé)任- 修訂公司章程指引及股東大會(huì)規(guī)範(fàn)意見(jiàn)- 指導(dǎo)交易所起草上市公司董事適當(dāng)人選標(biāo)準(zhǔn)和董事行為守則等配套規(guī)則，細(xì)化對(duì)控股股東、董事(獨(dú)立董事)、監(jiān)事及高級(jí)管理人員在公司運(yùn)作中的誠(chéng)信要求。42中國(guó)之規(guī)範(fàn)(續(xù))加大檢查力度,通過(guò)檢查促規(guī)範(fàn)- 證監(jiān)會(huì)與國(guó)家經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合檢查上市公司建立現(xiàn)代企業(yè)制度的情況- 檢查重點(diǎn):依據(jù)公司法、證券法及上市公司治理準(zhǔn)則等法律及規(guī)範(fàn)檢查上市公司獨(dú)立性、“三會(huì)”建設(shè)和規(guī)範(fàn)運(yùn)作以及控股公司的行為等;及檢查控股公司、上市公司(含高階人員)及仲介機(jī)構(gòu)是否履行誠(chéng)信。43中國(guó)之規(guī)範(fàn)(續(xù))做好培訓(xùn)工作,增強(qiáng)董事誠(chéng)信意識(shí)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將和派出機(jī)構(gòu)、交易所合作，分期、分

25、批對(duì)上市公司董事(特別是董事長(zhǎng))進(jìn)行培訓(xùn)，計(jì)劃在一年內(nèi)完成對(duì)所有上市公司的四分之一董事的培訓(xùn)。44中國(guó)之規(guī)範(fàn)(續(xù))對(duì)違反誠(chéng)信的人員進(jìn)行制裁以真正落實(shí)誠(chéng)信責(zé)任- 行政處罰:對(duì)違反誠(chéng)信且違法違規(guī)的單位和個(gè)人將加大治理力度,情節(jié)嚴(yán)重的,予以行政處罰並公開(kāi)曝光- 刑事訴追:依法將觸犯刑律者移交司法部門處理- 建立誠(chéng)信檔案:證監(jiān)會(huì)將建立董事、監(jiān)事、上市公司、仲介機(jī)構(gòu)的誠(chéng)信檔案，- 任職資格限制:對(duì)違反誠(chéng)信的上市公司董事、監(jiān)事,交易所將按照上市規(guī)則對(duì)其任職資格做出限制。- 增加違背誠(chéng)信的成本:對(duì)違反誠(chéng)信的上市公司和仲介機(jī)構(gòu),證監(jiān)會(huì)在受理其報(bào)送的材料時(shí),將考慮其誠(chéng)信記錄,以增加其違背誠(chéng)信的成本。 45亞洲國(guó)

26、家公司治理推動(dòng)概況自1997年金融風(fēng)暴以來(lái)，亞洲各國(guó)政府紛紛參考OECD、世界銀行及歐盟國(guó)際組織等發(fā)表之原則，推動(dòng)公司治理，原因如下:因應(yīng)國(guó)際投資之考量知名投資機(jī)構(gòu)(如：投資銀行、退休基金等)已將推行公司治理列為選擇投資標(biāo)的之重要評(píng)估指標(biāo)。吸引外資展現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果各國(guó)政府在產(chǎn)經(jīng)政策上為增取國(guó)際投資以彌補(bǔ)本國(guó)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展之不足及證明其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段成果。4647亞洲各國(guó)之規(guī)範(fàn)註1:中國(guó)證監(jiān)會(huì)於91年1月公布實(shí)施上市公司治理準(zhǔn)則註2:要求菲律賓銀行應(yīng)成立獨(dú)立之報(bào)酬委員會(huì)及稽核委員會(huì)註3:我國(guó)90/11公布修正之公司法董事監(jiān)察人不限為股東註4:我國(guó)證交所於91/01擬訂上市(上櫃)公司治理最佳實(shí)務(wù)準(zhǔn)則

27、草案資料主要來(lái)源:Asian Corporate Governance Association中國(guó)香港印度印尼日本韓國(guó)馬來(lái)西亞菲律賓新加坡臺(tái)灣泰國(guó)注重股東價(jià)值註1獨(dú)立董事註1註2註3較高度之財(cái)報(bào)揭露獨(dú)立董事相關(guān)委員會(huì)註1註2註4最佳實(shí)例守則註4機(jī)構(gòu)投資人之重要性 註4 48亞洲各國(guó)之規(guī)範(fàn)(續(xù))註1:馬來(lái)西亞承認(rèn)利害關(guān)係人很重要，但認(rèn)為董事會(huì)僅對(duì)股東負(fù)責(zé)註2:新加坡有利害關(guān)係人概念，但以法令保護(hù)勞工註3:新加坡目前守則僅有稽核委員會(huì)，但在研擬較完整之守則註4:我國(guó)證交所於91/01擬訂上市(上櫃)公司治理最佳實(shí)務(wù)準(zhǔn)則草案資料主要來(lái)源:Asian Corporate Governance Association中國(guó)香港印度印尼韓國(guó)日本馬來(lái)西亞菲律賓新加坡臺(tái)灣泰國(guó)注重利害關(guān)係人註1註2註4 單階董事雙階董事守則之規(guī)模小 中 大 註4 守則之範(fàn)圍有限註4完整程度註3註4專業(yè)投資機(jī)構(gòu)對(duì)股市之影響專業(yè)投資機(jī)構(gòu)持股比約佔(zhàn)美國(guó)全部上市(櫃)公司股權(quán) - 50%*專業(yè)投資機(jī)構(gòu)持股比約佔(zhàn)美國(guó)1,000大上市(櫃)公司股權(quán) - 60