《財務管理》練習題教學文案

1、Good is good, but better carries it.精益求精，善益求善。財務管理練習題-財務管理學練習題集第一章財務管理總論單項選擇題1沒有考慮資金時間價值、沒有反映產出與投入的關系、不利于不同資本規(guī)模的企業(yè)之間的比較、沒有考慮風險因素、有可能導致企業(yè)短期行為，這是（）財務管理目標的主要缺點。A、企業(yè)價值最大化B、資本利潤率最大化C、利潤最大化D、每股利潤最大化2企業(yè)財務關系是指企業(yè)在再生產過程中客觀存在的資金運動及其所體現的（）。A、經濟關系B、資金運動與物質運動的關系C、經濟利益關系D、物質利益關系3為了使企業(yè)發(fā)展，要求財務管理做到的是（）。A、合理有效地使用資金B(yǎng)、提

2、高產品質量，擴大產品的銷售C、籌集發(fā)展所需資金D、保證以收抵支并能償還到期債務4金融性資產具有流動性、收益性和風險性等三種屬性，一般認為（）。A、流動性與收益性成同向變化B、收益性與風險性成反向變化C、流動性與收益性成反向變化D、流動性與收益性無任何關系5考慮了時間價值和風險價值因素的財務管理目標是（）。A、利潤最大化B、資本利潤率最大化C、企業(yè)價值最大化D、每股利潤最大化6在沒有通貨膨脹的情況下，（）的利率可以視為純利率。A、企業(yè)債券B、金融債券C、國家債券D、短期借款7企業(yè)與受資者之間的財務關系體現為（）。A、企業(yè)與受資者之間的資金結算關系B、債權債務性質的投資與受資的關系C、所有權性質的

3、投資與受資的關系D、企業(yè)與受資者之間的商品交換關系多項選擇題1以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標存在的主要問題是（）。A、有可能導致短期行為B、不利于同一企業(yè)不同期間之間的比較C、不會引起法人股東的足夠興趣D、計量比較困難2在有通貨膨脹的情況下，利率的組成因素包括（）。A、純利率和通貨膨脹補償率B、違約風險報酬率C、流動性風險報酬率D、期限風險報酬率3影響企業(yè)財務管理的各種經濟因素被稱為財務管理的經濟環(huán)境，這些經濟因素主要包括（）。A、市場占有率B、經濟周期C、經濟政策D、經濟發(fā)展水平4下列經濟行為中，屬于企業(yè)財務活動的是（）。A、籌資與投資活動B、利潤分配活動C、企業(yè)創(chuàng)新活動D、資金運營活動5

4、在經濟周期的蕭條階段，企業(yè)應（）。A、縮減管理費用B、停止擴張C、裁減雇員D、保持市場份額6一個企業(yè)的價值最大，必須是（）。A、取得的利潤多B、實現利潤的速度快C、實現的利潤穩(wěn)定D、向社會提供的利潤多7.企業(yè)財務管理目標的作用主要有（）。A、導向作用B、穩(wěn)定作用C、激勵作用D、凝聚作用E、考核作用判斷題1用來代表資金時間價值的利息率中包含了風險因素。（）2金融性資產的流動性與收益性成反向變化。（）3用來衡量股東財富大小的主要指標是企業(yè)利潤總額，而不是企業(yè)的投資報酬率。（）4企業(yè)的價值只有在報酬和風險達到較好的均衡時才能達到最大。（）5財務管理者必須熟悉金融市場的各種類型和管理規(guī)則，才能有效地利

5、用金融市場來組織資金的籌措和進行投資活動。（）6利息率是資金的增值額同投入資金價值的比率，是衡量資金增值程度的指標。（）7期限風險報酬率是指由于債權人資產的流動性不好會給債務人帶來風險，為彌補這種風險而要求提高的利率。（）8流動性風險報酬率是指對于一項負債，到期日越長，債權人承受的不肯定因素就越多，承受的風險也越大，為彌補這種風險而要求提高的利率。（）9.企業(yè)財務是企業(yè)財務活動及其所體現的經濟利益關系的總稱。（）10.人類的生產活動是財務產生的基礎。（）四、簡答題1、以股東財富最大化或企業(yè)價值最大化作為財務管理目標的主要優(yōu)點有哪些？2.企業(yè)在進行財務管理時是如何運用時間價值和風險價值觀念的？五

6、、論文題圍繞“企業(yè)財務管理目標”寫一篇論文（要求：題目自擬，字數不限，自圓其說，言之有據、有理）第二章財務管理的價值觀念單項選擇題1關于標準離差與標準離差率，下列表述正確的是（）。A、無論方案的期望值是否相同，標準離差越大，風險越大B、標準離差是反映概率分布中各種可能的結果對期望值的比值C、在各方案期望值不同的情況下，應借助于標準離差率衡量方案的風險程度，標準離差率越大，方案的風險越小標準離差率與方案的風險報酬率并不相同2普通年金終值系數的倒數稱為（）。A、復利終值系數B、普通年金現值系數C、資本回收系數D、償債基金系數3表示資金時間價值的利息率是（）。市場平均利潤率B、銀行同期借款利率B、企

7、業(yè)同期債券利率D、社會資金平均利潤率4云達科技公司為其職工辦理的養(yǎng)老保險基金可使職工自退休后的第3年年初開始，每年從保險公司領取3000元的養(yǎng)老金，連續(xù)領取15年，該項養(yǎng)老金屬于（）。A、普通年金B(yǎng)、即付年金C、永續(xù)年金D、遞延年金5即付年金終值系數是在普通年金終值系數的基礎上（）所得的結果。A、期數減1，系數加1B、期數加1，系數加1C、期數減1，系數減1D、期數加1，系數減16云達科技公司向銀行借入一筆款項，銀行貸款利率為10%，每年復利一次，銀行規(guī)定前10年不用歸還本息，但從第11-20年，每年年初償還本息100000元，這筆借款的現值為（）元。A、236900B、275460C、318

8、110D、2605907為比較期望值不同的兩個或兩個以上投資方案的風險程度，應采用的決策標準是（）。A、概率B、標準離差C、風險報酬率D、標準離差率多項選擇題1在下列有關系數計算的表述中，正確的有（）。A、普通年金終值系數與普通年金現值系數互為倒數B、遞延年金終值系數與遞延年金現值系數互為倒數C、復利終值系數與復利現值系數互為倒數D、普通年金現值系數與資本回收系數互為倒數2在復利計息方式下，影響遞延年金終值大小的因素有（）。A、期限B、利率C、每期收付額D、遞延期3在下列的表述中，錯誤的有（）。A、對于期望值不相同的決策方案，評價和比較其各自的風險程度只能借助于標準離差這一指標，標準離差越大，

9、風險程度越大B、對于期望值相同的決策方案，評價和比較其各自的風險程度可以借助于標準離差率這一指標，標準離差率越大，風險程度越大C、對于單個方案，決策者可以根據其標準離差率或標準離差的大小，并將其同設定的可接受的此項指標最高限值對比，看前者是否低于后者，然后作出取舍D、對于多個決策方案，決策者應選擇標準離差率最高、期望收益最高的方案4無風險投資報酬的特征主要有（）。A、預期報酬具有確定性B、預期報酬與投資時間長短相關C、報酬按市場平均投資報酬率來衡量D、預期報酬具有不確定性5下列不屬于遞延年金特點的是（）。A、第一期沒有收付額B、計算終值的方法與普通年金相同C、計算現值的方法與普通年金相同D、其

10、終值的大小與遞延期長短有關6下列不屬于永續(xù)年金特點的是（）。A、沒有終值B、計算現值的方法與遞延年金相同C、只有現值D、沒有現值7遞延年金具有如下特點（）。A、若干期后發(fā)生的等額款項B、其現值的大小與遞延期有關C、其終值的大小與遞延期無關D、其終值的計算方法與普通年金相同E、其終值的大小與遞延期有關判斷題1有一項年金前3年無流入，后5年每年年初流入500萬元，如果年利率為10%，其現值應為1813.48萬元。（）2n期即付年金與n期普通年金的付款次數相同，但付款時間不同。（z）3n期即付年金現值與n期普通年金現值的折現期數一致。（c）4折現率越大，年金現值系數越大。（）5多個投資方案中，無論期

11、望值是否相同，標準離差率越大的方案，其風險一定越大。（）6風險管理的最佳方法就是盡量回避風險。（）7由于風險與收益成正比，因此在投資時你冒多大的風險就會有多大的收益。（）8由于大多數證券都呈正相關關系，因此通過證券的合理組合也不可能消除或減少非系統(tǒng)風險。（）9從籌資者角度觀察，可將企業(yè)的風險分為經營風險和財務風險。（）10用來代表資金時間價值的利息率中沒有包含風險因素。（）11有一種股票的系數為1.08，無風險收益率為6%，市場上所有股票的平均收益率為8%，則該種股票的風險報酬率為8.16%。（）12任何投資都要求對承擔的風險進行補償，在證券投資組合的情況下，只要求補償不可分散風險。（）計算分

12、析題某人在年初存入一筆資金，以便能在第6年年初起每年取出5萬元，至第10年年初取完。在利率（復利）為3%的情況下，此人在最初一次應存入多少錢？2云達科技公司擬購買一新設備以更新目前的舊設備。新設備的價格較舊設備高出2300萬元，但每年可節(jié)約生產費用500萬元。若利率為5%，則新設備應至少使用多少年對公司而言才有利？3云達科技公司擬購買一條新的現代化的生產線以更新目前的舊生產線。供應商有如下三種報價：從現在起每年年初付款1000萬元，連續(xù)付款8次，共8000萬元；從第7年開始，每年年初付款1500萬元，連續(xù)付款8次，共12000萬元?，F在一次付款6280萬元。若該公司的資金成本率為8%，請你幫助

13、該公司決策，應選擇哪種付款方式對公司有利？4云達科技公司準備投資1000萬元開發(fā)新產品，現有3個方案可供選擇。根據市場預測，三種不同市場狀況的預計年投資報酬率的概率分布如下表：市場狀況概率預計年投資報酬率A方案B方案C方案好0.3030%40%50%一般0.5015%15%15%較差0.200-15%-30%要求：分別計算A、B、C三個方案預計年投資報酬率的期望值。分別計算A、B、C三個方案期望值的標準離差。判斷A、B、C三個方案的優(yōu)劣。第三章權益資本籌集單項選擇題1當企業(yè)經營狀況較好和盈利能力較強時，下列哪項是采用吸收直接投資籌資方式最明顯的缺點（）。A資金成本較高B財務風險較大C企業(yè)控制權

14、容易分散D經營風險較大2下列權利中，既屬于普通股股東也屬于優(yōu)先股股東權利的是（）。A、分享盈余權B、優(yōu)先認股權C、查帳權D、重大問題的投票權3下列說法中，錯誤的是（）。普通股和優(yōu)先股股東都可行使優(yōu)先購股權查帳權和阻止越權的權利只適用于普通股股東優(yōu)先購股權不是普通股和優(yōu)先股股東所共享的權利普通股和優(yōu)先股股東都享有剩余財產的要求權4下列優(yōu)先股中，對股份公司最有利的是（）。A、可贖回優(yōu)先股B、可轉換優(yōu)先股C、參加優(yōu)先股D、累積優(yōu)先股5相對于普通股籌資而言，優(yōu)先股籌資的缺點主要是（）。A、籌資限制多B、容易分散控制權C、可能引起股價的下跌D、籌資成本高6相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所擁有的優(yōu)先權是

15、（）。優(yōu)先表決權B、優(yōu)先購股權C、優(yōu)先查賬權D、優(yōu)先分配股利權7所有權益資本籌資方式的共同缺點是（）。A、籌資限制多B、財務負擔重C、容易分散控制權D、資金成本高二、多項選擇題1相對于優(yōu)先股而言，普通股籌資的缺點有（）。A、容易分散控制權B、資金成本高C、財務負擔重D、籌資限制多2優(yōu)先股股東的優(yōu)先權利主要有（）。A、優(yōu)先認股權B、優(yōu)先分配股利權C、優(yōu)先分配剩余資產權D、優(yōu)先查帳權3普通股與優(yōu)先股的共同特征主要有（）。A、屬于公司主權資本B、股利從稅后利潤中支付C、股東可參與公司重大決策D、無需支付固定股利4對公司而言，發(fā)行股票籌資的優(yōu)點有（）。A、增強公司的償債能力B、降低公司經營風險C、降低

16、公司資金成本D、降低公司財務風險三、判斷題1根據國際慣例，任何未經法定程序發(fā)行的股票都不發(fā)生效力。（）2普通股籌資既可以提高公司的信用價值，同時也為企業(yè)使用更多的債務資金提供了強有力的支持。（）3一般而言，公司在沒有支付所欠的優(yōu)先股股利之前，是不能支付普通股股利的。（）4公司發(fā)行優(yōu)先股既擴大了公司的權益基礎，又可適當增加公司的信譽，從而增強公司舉債能力。（）四、簡答題1、吸收直接投資的優(yōu)缺點有哪些？2、簡述發(fā)行普通股籌資的特征。3、簡述股票上市的意義。4、簡述發(fā)行普通股籌資的優(yōu)缺點。5、企業(yè)籌集資金的動機有哪些？6、企業(yè)籌集資金的渠道有哪些？第四章負債資本籌集一、單項選擇題1不屬于融資租賃租金

17、構成內容的是（）。A、租賃設備的維修費B、設備租賃期間的利息C、租賃設備的運雜費D、租賃設備運輸途中的保險費2相對于銀行借款而言，租賃籌資的優(yōu)點是（）。A、限制條件少B、籌資彈性好C、籌資速度快D、籌資成本低3相對于普通股籌資而言，銀行借款籌資的優(yōu)點是（）。A、可獲得財務杠桿利益B、沒有固定費用負擔C、籌資限制少D、籌資風險較小4下列各項中，屬于融資租賃特點的是（）A、租賃合同穩(wěn)定B、在租賃期內出租人一般都提供維修服務C、在合理限制條件范圍內，可以解除租賃契約D、租賃期滿，租賃資產一般要歸還給出租人5出租人既出租某項設備又以該項設備為擔保借入資金的租賃方式是（）。A、杠桿租賃B、經營租賃C、直

18、接租賃D、售后租回6可轉換債券是指在一定時期內，可按事先商定的價格或一定比例，由持券人自由地選擇轉換為（）。A、發(fā)行該債券公司的普通股B、發(fā)行該債券公司的業(yè)務往來公司的普通股C、發(fā)行該債券公司的優(yōu)先股D、發(fā)行該債券公司的任何一種有價證券7企業(yè)短期資金通常采用（）及短期銀行借款等方式來籌集。A商業(yè)信用B吸收投資C發(fā)行債券D融資租賃8采用商業(yè)信用籌資方式可籌集到的資金是（）。A、其他企業(yè)資金B(yǎng)、非銀行金融機構資金C、居民個人資金D、銀行信貸資金9.某企業(yè)與銀行商定的周轉信貸額8800萬元，承諾費率為0.3%。該企業(yè)年度內共借款6800萬元，平均使用期為半年。則應支付銀行的承諾費為（）。A、16.2

19、萬元B、6.0萬元C、20.4萬元D、26.4萬元10.某企業(yè)按年利率5%向銀行借款300萬元，銀行要求保留20%的補償性余額。則該項借款的實際利率為（）。A、6.25%B、5.00%C、10.0%D、20.0%11某企業(yè)按“2/10，n/60”的條件購進商品一批，若該企業(yè)放棄現金折扣優(yōu)惠，而在信用期滿時按發(fā)票全額付款，則放棄現金折扣的機會成本為（）。A、14.69%B、12.24%C、14.40%D、10.50%12補償性余額這種信用條款使借款企業(yè)受到的影響是（）。A、提高了借款的實際利率B、降低了企業(yè)的經營風險C、增加了實際可用借款額D、降低了借款的名義利率二、多項選擇題1在下列籌資方式中

20、，存在財務杠桿作用的有（）。A、吸收直接投資B、發(fā)行債券C、發(fā)行優(yōu)先股D、發(fā)行普通股2影響融資租賃每期租金的因素有（）。A、設備價款B、租賃公司的融資成本C、雙方商定的折現率D、租賃手續(xù)費3與借款籌資方式相比，融資租賃籌資的優(yōu)點有（）。A、無需還本B、籌資限制少C、財務風險小D、籌資速度快4關于企業(yè)債券的贖回與償還，下列敘述中正確的有（）。具有贖回條款的債券可使企業(yè)融資有較大的彈性當預測市場利率上升時，企業(yè)可以收回具有收回條款的債券，這對于企業(yè)是有利的償債基金可以根據每年的銷售額和盈利計算確定分批償還債券如果公開發(fā)行，發(fā)行費用較高，但這種債券便于發(fā)行5影響債券發(fā)行價格的因素主要包括（）。A、債

21、券面額B、票面利率C、市場利率D、債券期限6企業(yè)能夠用來作為信用擔保的抵押資產，必須是（）。A、企業(yè)實際擁有的資產B、具有相應變現能力的資產C、經營租入的設備D、能夠提供收益的資產7相對于短期銀行借款而言，商業(yè)信用籌資的優(yōu)點主要表現在（）。A、無需還本B、籌資成本低C、限制條件少D、籌資方便8企業(yè)在持續(xù)經營過程中，會自發(fā)地、直接地產生一些資金來源，部分地滿足企業(yè)經營的需要，如（）。預收帳款B、應付工資C、應付票據D、根據周轉信貸協定取得的限額內借款三、判斷題1從承租人的角度看，杠桿租賃與售后租回或直接租賃并無區(qū)別。（）2當可轉換債券的持有人行使轉換權時，企業(yè)的資金結構將發(fā)生相應的變化。（）3負

22、債期限越長，未來不確定性因素越大，因此，企業(yè)長期負債的償還風險比短期負債要大。（）4在特定條件下，債權與股權可以互換。（）5計算債券的利息不能以其價格為依據，而應以其內在價值為依據。（）6假設有兩種債券其票面利率相同，但期限長短不同，兩種債券的其他方面沒有區(qū)別。在市場利率急劇上升時，兩種債券的價格都會下跌，但期限短的債券價格下跌得更多。（）7當一個企業(yè)的信用額度業(yè)以用完時，租賃籌資則是最佳選擇。（）8、附有認股權的債券利率通常比沒有附認股權的債券利率低。（）9一般而言，補償性余額使得名義借款額高于實際可使用借款額，從而名義借款利率小于實際借款利率。（）10借款利息支付方法中的貼現法是銀行向企業(yè)

23、發(fā)放貸款時，先從企業(yè)的存款帳戶中扣除利息部分，而到期時企業(yè)再償還全部本金的一種計息方法。（）四、簡答題1、債券籌資有何特點？2、發(fā)行可轉換債券有何利弊？3、發(fā)行附認股權債券有何作用？4、如何區(qū)分經營租賃和融資租賃？5、租賃籌資方式有何利弊？6、商業(yè)信用籌資的利弊是什么？五、計算分析題、綜合題1、某企業(yè)經批準發(fā)行面值為1000元、票面利率為10%、償還期限為10年債券。每年年末付息一次，到期一次還本。要求：假設債券發(fā)行時的市場利率分別為8%、10%、12%，分別計算確定債券的發(fā)行價格。2、某公司經批準發(fā)行面值為1000元、票面利率為12%、償還期限為10年的債券。每半年付息一次，到期一次還本。債

24、券發(fā)行時的市場利率為10%。要求：計算確定債券的發(fā)行價格。3、某公司批準發(fā)行面值為1000元、票面利率為10%、償還期限為10年的債券。到期一次還本付息（不計復利）。債券發(fā)行時的市場利率為12%。要求：計算確定債券的發(fā)行價格。4、某公司計劃贖回5年前發(fā)行的一批10000萬元、年利率15%、償還期限為20年的債券。5年前發(fā)行的這批債券的發(fā)行成本為400萬元。公司預計在現在的市場上能夠發(fā)行一批10000萬元、年利率12.5%、償還期限為15年的新債券。公司管理當局認為利率增長的機會和下降的機會大致相等。也就是說，估計利率降低到10%的概率為0.25。保持在12.5%的概率為0.5；上升到15%的概

25、率為0.25。贖回溢價為10%，新債券的發(fā)行成本預計為600萬元，所得稅稅率為33%。新債券將在舊債券贖回前一個月發(fā)行，并可將所得資金投資在年利率為9%的短期證券上。要求：（1）計算債券調換的凈現值；（P/A，8.0375%，15）=8.3803（2）影響現在贖回而不是晚些時候贖回決策的因素有哪些？5、假定云達科技公司貸款800萬元，銀行要求必須在未來3年每年年末等3額償還，銀行按貸款余額的6%收取利息。【（P/A，6%，3）=2.6730】要求：編制如下還本付息表。年度支付額利息本金償還額貸款余額123合計6、某公司賒購商品，發(fā)票金額10000元，賣方給出的信用條件為2/20，N/60。要求

26、：（1）如果企業(yè)在對方開出發(fā)票后的第19天付款，該商業(yè)信用有無成本？若有，年成本率是多少？（2）如果企業(yè)在對方開出發(fā)票后的第50天付款，試計算商業(yè)信用的年成本率。（3）如果企業(yè)在對方開出發(fā)票后的第75天付款，商業(yè)信用的年成本率又為多少？（4）根據以上計算，分析、說明企業(yè)應在什么時候付款最為有利？7、某公司預計銷售額將從200萬元增長到250萬元，但公司需要增加30萬元流動資金。公司可以向銀行以10%的利率借款，也可以通過放棄折扣增加應付帳款從而提供所需資金。該公司的購貨條件是1/10，N/30，但公司拖延30天付款不會有罰金。要求：（1）公司應采取何種籌資方式？（2）公司決策中還要考慮哪些因素

27、？8、（一）根據下列的信用條件，計算喪失現金折扣的實際利率。假定買方的機會成本率是15%（一年按360天計算）。（1）2/10，N/30；1/10，N/30；3/10，N/50；2/10，N/80。（二）某公司擬采購一批零件，供應商報價如下：立即付款，價款為9630元；30天內付款，價款為9750元；3160天內付款，價格為9850元；6190天內付款，價格為10000元。假設銀行短期借款利率為5%，每年按360天計算?！疽蟆浚?）根據資料（一），解釋買方在各種信用條件下是否利用賣方給予的折扣？（2）根據資料（二）計算放棄現金折扣的成本，并確定對該公司最有利的付款日期和價格。第五章資金成本（

28、作業(yè)）一、單項選擇題1某公司發(fā)行面值1000元、票面利率12%、期限10年的債券。發(fā)行費用率為4%，所得稅稅率40%，平價發(fā)行。則該債券成本為（）。A、7.42%B、7.50%C、12.0%D、12.3%2某公司發(fā)行面值為500元、股利率10%的優(yōu)先股，發(fā)行費用率4%，所得稅稅率40%。則該優(yōu)先股的成本為（）。A、6%B、10%C、10.40%D、10.42%3某公司的普通股預計本年每股股利為0.88元，股利增長率為5%，每股市價為38元，發(fā)行費用率為3%。則該普通股的成本為（）。A、7.43%B、7.51%C、2.51%D、7.39%4、下列籌資方式中，資金成本最低的是（）。A、長期借款B、

29、發(fā)行債券C、保留盈余D、發(fā)行股票5企業(yè)在追加籌資時需要計算（）。A、綜合資金成本B、資金邊際成本C、個別資金成本D、投資機會成本二、多項選擇題1、在市場經濟條件下，決定企業(yè)資金成本水平的因素有（）（）（）（）（）。證券市場上證券流動性強弱及價格水平B、整個社會資金的供給和需求的情況C、企業(yè)內部的經營和融資狀況D、企業(yè)的籌資規(guī)模E、整個社會的通貨膨脹水平三、判斷題1、資金成本是指企業(yè)使用一定量資金而付出的代價。（）2由于利用留存收益既沒有籌資費用，也沒有用資費用，它是企業(yè)利潤所形成，因此，從財務管理角度看，留存收益沒有資金成本。（）四、簡答題何謂資金成本？研究資金成本有何意義？2、何謂邊際資金成

30、本？邊際資金成本有何作用？五、計算分析題、綜合題1云達發(fā)展公司計劃籌資8100萬元，所得稅稅率33%。其他有關資料如下：從銀行借款810萬元，年利率7%，手續(xù)費率2%；按溢價發(fā)行債券，債券面值1134萬元，發(fā)行價格1215萬元，票面利率9%，期限5年，每年支付一次利息，其籌資費用率為3%；發(fā)行優(yōu)先股2025萬元，預計年股利率為12%，籌資費用率為4%；發(fā)行普通股3240萬元，每股發(fā)行價格10元，籌資費用率為6%。預計第一年每股股利1.20元，以后每年按8%遞增；其余所需資金通過留存收益取得。要求：（1）分別計算銀行借款、債券、優(yōu)先股、普通股、留存收益的資金成本；（2）計算該公司的加權平均資金成

31、本。2四都科技公司擁有資金100000萬元，其中，長期債券40000萬元，普通股60000萬元。該公司計劃籌集新的資金25000萬元，并維持目前的資金結構不變。隨籌資額增加，各籌資方式的資金成本變化如下表：籌資方式新籌資額（萬元）資金成本長期債券6000及以下8%6000-100009%10000以上10%普通股12000及以下14%12000以上16%要求：（1）計算各籌資總額的分界點；（2）計算各籌資范圍內資金的邊際成本。第六章財務杠桿與資本結構（作業(yè)）一、單項選擇題1在其他條件不變的情況下，只要企業(yè)存在固定成本，其經營杠桿系數就一定會（）。A、與固定成本成反比B、與銷售量成正比C、與風險

32、成反比D、大于12某公司的經營杠桿系數為2，預計息稅前利潤將增長20%，在其他條件不變的情況下，產銷量將增長（）。A、5%B、10%C、20%D、40%3在企業(yè)的全部資金中，如果權益資金與負債資金各占50%，則該企業(yè)（）。A、經營風險與財務風險正好相等B、存在經營風險和財務風險C、經營風險大于財務風險D、總風險中只有財務風險4企業(yè)對資金結構的調整并不能（）。A、增加融資彈性B、降低資金成本C、降低財務風險D、降低經營風險二、多項選擇題1當邊際貢獻超過固定成本后，下列措施有利于降低經營杠桿系數，從而降低經營風險的是（）。A降低產品銷售單價B降低資產負債率C降低固定成本支出D降低單位變動成本2當財

33、務杠桿系數為1時，下列表述正確的是（）。A息稅前利潤增長率為零B財務費用為零C優(yōu)先股股息為零D固定成本為零3企業(yè)擁有負債資金可以（）。A、降低資金成本B、保持企業(yè)價值最大C、降低財務風險D、發(fā)揮財務杠桿作用4調整企業(yè)的資金結構，減少負債資金的比例，可以（）。A、降低資產負債率B、提高權益乘數C、降低財務風險D、降低資金成本三、判斷題1如果企業(yè)息稅前資金利潤率等于借入資金成本率時，即使借入資金增加，也不可能提高自有資金利潤率。（）2一般認為，自有資金與負債資金的比為55時，企業(yè)價值最大、綜合資金成本最低。（）3在其他因素不變的情況下，所得稅稅率越高，企業(yè)的財務風險越大。（）4假定企業(yè)負債資金為零

34、，則財務杠桿系數為零。（）四、簡答題影響企業(yè)經營風險的因素主要有哪些？五、計算分析題、綜合題1新開醫(yī)藥公司資產總額1500萬元，資產負債率為60%，負債的年均利率為10%。該公司年固定成本總額14.5萬元，全年實現稅后利潤13.4萬元，每年還將支付優(yōu)先股股利4.69萬元，所得稅稅率33%。要求：（1）計算該公司息稅前利潤總額；（2）計算該公司的利息保障倍數、經營杠桿系數、財務杠桿系數、復合杠桿系數。2某公司目前擁有資金1000萬元，其中，普通股500萬元，每股價格20元。債券300萬元，年利率為8%。優(yōu)先股200萬元，年股利率15%。所得稅稅率33%。該公司準備追加籌資1000萬元，有下列兩種

35、方案可供選擇：發(fā)行債券1000萬元，年利率為10%；發(fā)行普通股股票1000萬元，每股發(fā)行價格40元。要求：（1）計算兩種籌資方案的每股利潤無差別點；（2）如果該公司預計的息稅前利潤為200萬元，確定該公司最佳的籌資方案。第七章流動資產管理（作業(yè)）一、單項選擇題1企業(yè)持有現金的總額（）。A、等于交易動機、預防動機和投機動機所需現金之和B、等于交易動機、預防動機、投機動機維持補償性余額所需現金之和C、應為交易動機和預防動機所需現金之和減去投機動機所需現金的差額D、通常小于各種動機所需現金之和2企業(yè)決定是否提供以及提供多大程度的現金折扣，應著重考慮的是（）。提供現金折扣后所得到的收益是否大于該批商品

36、的銷售成本提供現金折扣后所得到的收益是否大于該批商品的變動成本提供現金折扣后所得到的收益是否大于應收帳款的機會成本提供現金折扣后所得到的收益是否大于現金折扣的成本二、多項選擇題1如果企業(yè)擁有足夠的現金，則能夠（）。降低企業(yè)的風險增強企業(yè)資產的流動性增強債務的可清償性增強企業(yè)資產的收益性2企業(yè)提供比較優(yōu)惠的信用條件能增加銷售量，但也會付出一定的代價。這些代價主要包括（）。A、現金折扣成本B、壞帳損失C、應收帳款機會成本D、收帳費用3企業(yè)制定現金折扣政策的目的主要有（）。加快資金周轉B、吸引買方為享受現金折扣而提前付款C、擴大銷售量D、減少企業(yè)的稅收負擔三、判斷題1、企業(yè)現金管理的目的首先是使這些

37、現金獲得最大的收益，其次才是保證主營業(yè)務的現金需求。（）2、收帳費用與壞帳損失之間呈反方向變動關系，發(fā)生的收帳費用越多，壞帳損失就越小。因此，企業(yè)應不斷增加收帳費用，以便能使壞帳損失降低到最小。（）3、從財務管理的角度看，企業(yè)持有的現金越多就越有利。（）四、簡答題1、持存貨幣資金的動機有哪些？2、存貨控制的方法有哪些？五、計算分析題、綜合題云達發(fā)展股份有限公司現在采用30天按發(fā)票金額全額付款的信用政策，銷售量100000件，單價5元，單位變動成本4元，固定成本5000元?，F擬將信用條件改為“2/10，1/20，n/60”，銷售量可望達到120000件。估計約有60%的客戶會利用2%的折扣，30

38、%的客戶會利用1%的折扣，但由此影響，收帳費用將由6000元降至3000元，壞帳損失將由5000元降至1000元。該公司的最低投資報酬率為15%。要求：計算改變信用條件后增加的收益和成本，并決定是否改變信用條件。2東方公司本年度需耗用甲材料54000千克，該材料采購成本為300元/千克，年度儲存成本為25元/千克，平均每次進貨費用30元。要求：（1）計算本年度甲材料的經濟進貨批量。（2）計算本年度甲材料經濟進貨批量下的相關總成本。（3）計算本年度甲材料經濟進貨批量下的平均資金占用額。（4）計算本年度甲材料最佳進貨批次。（本題10分）第九章證券投資（作業(yè)）單項選擇題1下列因素引起的風險中，投資者

39、可以通過證券組合予以分散的是（）。A、國家貨幣政策變化B、發(fā)生通貨膨脹C、國家稅收政策變化D、企業(yè)經營管理不善2某種股票為固定成長股，年增長率為5%，預期一年后的股利為6元?，F行國庫券的收益率為11%，平均風險股票的必要報酬率等于16%，而該股票的系數為1.2，那么，該股票的價值為（）。A、30元B、33元C、45元D、50元3當市場利率上升時，長期固定利率債券價格的下降幅度（）短期債券的下降幅度。A、等于B、大于C、小于D、可能大于也可能小于4相對于股票投資而言，債券投資的缺點是（）。A、價格不穩(wěn)定B、收入不穩(wěn)定C、購買力風險較大D、市場流動性不好二、多項選擇題1在下列各種產生證券投資風險的

40、原因中，不屬于來自證券發(fā)行主體的風險有（）。A、期限性風險B、破產風險C、違約風險D、利率風險2影響股票價格的因素有（）。A、投資者心理因素B、經濟環(huán)境的變化C、市場利率D、股票的預期股利3如果一種資產不能在短時間內按市價大量出售，則這種資產具有的特點是（）。流動性較好流動性較差流動性風險較大流動性風險較小三、判斷題1企業(yè)進行短期債券投資的目的主要是為了獲得短期收益。（）2在通貨膨脹不斷加劇的情況下，變動收益證券比固定收益證券能更好地避免購買力風險。（）3任何投資都要求對承擔的風險進行補償，證券投資組合要求補償的風險包括公司特別風險和市場風險。（）4某項投資，其到期日越長，投資者受不確定性因素

41、的影響就越大，其承擔的流動性風險就越大。（）四、計算分析題、綜合題1云達科技公司發(fā)行票面金額為1000元、票面利率為6%、期限為3年的公司債券，該債券每年末計息一次。市場利率為8%。（注：n=3，i=8%的年金現值系數和復利現值系數分別是3.3121和0.7938）要求：（1）計算債券的投資價值；（2）如果該債券的發(fā)行價格等于投資價值，且發(fā)行費用率為2%，則該債券的資金成本率是多少？（該公司適用所得稅稅率為33%）2蕓香食品公司在2001年5月1日擬將400萬元的資金進行證券投資，目前證券市場上有甲、乙兩種股票可供投資。有關資料如下：購買甲股票100萬股，預計在2002年、2003年和2004年的4月30日每股可分得現金股利分別為0.4元0.6元和0.7元，并于2004年4月30日以每股5元是價格將甲股票全部出售。購買乙股票80萬股，在未來3年中，每年的4月30日每股可分得現金股利0.7元，并于2004年4月30日以每股6元的價格將乙股票全部出售。要求：分別計算甲、乙股票的投資報酬率，并確定該公司應投資于哪種股票。3藍箭集團公司計劃用一筆長期資金投資于上市公司股票?，F有新華公司股票和達信公司股票可供選擇，但藍箭集團公司只打算投資一家公司的股票。已知新華公司股票現行市價為9元/股，上年