創(chuàng)立初期的公司創(chuàng)始人如何做股權(quán)如何分

1、創(chuàng)立初期的公司創(chuàng)始人如何做，股權(quán)如何分Sparkbuy 是一家位于美國(guó)西雅圖的小型科技公司， 主要 提供產(chǎn)品搜索及網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物價(jià)格比較服務(wù)，目前已被谷歌收 購(gòu)。 Sparkbuy CEO DanShapiro 此前撰文介紹了創(chuàng)業(yè)企業(yè)的一個(gè)重要問題：創(chuàng)始團(tuán) 隊(duì)成員如何分配股權(quán)、怎樣的股權(quán)架構(gòu)是合理的 ? 對(duì)于希望好好發(fā)展的創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，股權(quán)架構(gòu)是最能體現(xiàn)出 企業(yè)差異性、 理念和價(jià)值觀的關(guān)鍵問題。 事實(shí)上， 股權(quán)問題， 比其他問題，更有可能扼殺一家新公司，甚至?xí)诠驹O(shè)立 之前就使其戛然而止。所以，對(duì)公司而言，確定股權(quán)如何分 配，是非常意義的一件事情，首先需要弄明白三個(gè)問題： 一：誰應(yīng)該作為創(chuàng)始人？

2、這個(gè)問題聽起來很簡(jiǎn)單，但是實(shí)際上是一件棘手的事情。創(chuàng) 始人這個(gè)身份很明確，但是實(shí)際情況卻經(jīng)常模糊復(fù)雜。最簡(jiǎn) 單的方法是：創(chuàng)始人是承擔(dān)了某種風(fēng)險(xiǎn)的人。 通常而言，公司的發(fā)展可以大概分為三個(gè)階段：創(chuàng)立：在這 個(gè)階段， 公司的資金都是創(chuàng)始人投入的， 外部沒有什么融資。 公司很可能會(huì)失敗，你投入的錢很可能會(huì)損失掉。你也會(huì)因 為創(chuàng)業(yè)而失去工作，失去工資，最后公司失敗了還得再找工 作。啟動(dòng)：公司有錢了，可能是投資人投資的，也可能是產(chǎn) 生了一些營(yíng)收。 這些資金讓你每個(gè)月都能有一點(diǎn)收入。 當(dāng)然， 你的工資比你在大公司里工作要少。在這個(gè)階段， 50%的公司會(huì)失敗，然后你需要再找一份工作。這樣的情況下， 你不僅失

3、去了一份工作，而且因?yàn)槟阒暗墓べY低于大公司 的正常工資水平， 所以你其實(shí)工資上也會(huì)有損失。 正常運(yùn)行： 你獲得了跟求職市場(chǎng)差不多水平的工資。公司應(yīng)該不會(huì)失敗 掉，即使失敗了，你也只是像正常的“失業(yè)”那樣，而不會(huì)有 更多的損失。所以，確定誰是創(chuàng)始人的方法是：如果你為一家公司工作， 這家公司很初創(chuàng)，以至于都不能付工資給你，那么你就應(yīng)該 是創(chuàng)始人。 如果你從一開始就領(lǐng)工資， 那么你就不是創(chuàng)始人。 二：創(chuàng)始人的身價(jià)如何確定創(chuàng)始人的定義是，為公司服務(wù)、但公司無力支付工資的人。 創(chuàng)始人的主要工作，就是為公司創(chuàng)造收入或者是投資， 或者是營(yíng)收。所以，創(chuàng)始人的價(jià)值由兩個(gè)因素決定：他們的 貢獻(xiàn);市場(chǎng)的認(rèn)可。第

4、1 項(xiàng)反映了公平性的原則，第二項(xiàng)則反映了經(jīng)濟(jì)因素?，F(xiàn) 在，讓我們來建立股權(quán)分配的公式。當(dāng)然，這個(gè)公式可能不 那么正確，但是應(yīng)該錯(cuò)的不離譜：1、初始 （每人均分 100 份股權(quán) ）我們給每個(gè)人創(chuàng)始人 100 份股權(quán)。 有些初創(chuàng)企業(yè)從一開始就 在迅速發(fā)展，所有的創(chuàng)始人一開始就加入了公司。加入公司 現(xiàn)在有三個(gè)合伙人，那么一開始他們分別的股權(quán)為100/100/1002、召集人 （股權(quán)增加 5%） 如果某些初創(chuàng)企業(yè)的聯(lián)合創(chuàng)始人都是某個(gè)合伙人（召集人 ）牽頭召集起來的。盡管這個(gè)合伙人可能是CEO、也可能不是CEO，但如果是他召集了大家一起來創(chuàng)業(yè)，他就應(yīng)該多獲得 5%股權(quán)。那么，現(xiàn)在的股權(quán)結(jié)構(gòu)為 105/1

5、00/100 。3、創(chuàng)業(yè)點(diǎn)子很重要，但執(zhí)行更重要 （股權(quán)增加 5%） “點(diǎn)子毫無價(jià)值，執(zhí)行才是根本”這個(gè)說法雖然不那么正確， 但是跟實(shí)際情況也差不多。如果創(chuàng)始人提供了最初的創(chuàng)業(yè)點(diǎn) 子，那么他的股權(quán)可以增加 5%（如果你之前是 105，那增加 5%之后就是 110.25%）。注意，如果創(chuàng)業(yè)點(diǎn)子最 后沒有執(zhí)行下來，或者沒有形成有價(jià)值的技術(shù)專利，或者潛 在地發(fā)揮作用，那么，實(shí)際上你不應(yīng)該得到這個(gè)股權(quán)。4、邁出第一步最難 （股權(quán)增加 5%-25%） 為創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目開辟一個(gè)難以復(fù)制的灘頭陣地，可以為公司探索 出發(fā)展的方向、建立市場(chǎng)的信譽(yù)，這些都有利于公司爭(zhēng)取投 資或貸款。如果某個(gè)創(chuàng)始人提出的概念已經(jīng)著手實(shí)施

6、，比如 已經(jīng)開始申請(qǐng)專利、已經(jīng)有一個(gè)演示原型、已經(jīng)有一個(gè)產(chǎn)品 的早期版本，或者其他對(duì)吸引投資或貸款有利的事情，那么 這個(gè)創(chuàng)始人額外可以得到的股權(quán)，從5%到 25%不等。這個(gè)比例，取決于“創(chuàng)始人的貢獻(xiàn)對(duì)公司爭(zhēng)取投資或貸款有多大的作 用”。5、CEO 應(yīng)該持股更多 （股權(quán)增加 5%） 通常大家都認(rèn)為，如果股權(quán)五五對(duì)分，那么實(shí)際上公司無人 控制。如果某個(gè)創(chuàng)始人不信任 CEO，不能接受他持有多數(shù)股份，那 么這個(gè)創(chuàng)始人就不應(yīng)該和他一起創(chuàng)業(yè)。 一個(gè)好的 CEO 對(duì)公司 市場(chǎng)價(jià)值的作用，要大于一個(gè)好的CTO，所以擔(dān)任 CEO 職務(wù)的人股權(quán)應(yīng)該多一點(diǎn)點(diǎn)。雖然這樣可能并不公平，因?yàn)?CTO 的工作并不見得比 C

7、EO 更輕松，但是在對(duì)公司市場(chǎng)價(jià) 值的作用上， CEO 確實(shí)更重要。6、全職創(chuàng)業(yè)是最最有價(jià)值的 （股權(quán)增加 200%） 如果有的創(chuàng)始人全職工作，而有的聯(lián)合創(chuàng)始人兼職工作，那 么全職創(chuàng)始人更有價(jià)值。因?yàn)槿殑?chuàng)始人工作量更大，而且 項(xiàng)目失敗的情況下冒的風(fēng)險(xiǎn)也更大。此外，在融資時(shí)，投資人很可能不喜歡有兼職工作的聯(lián)合創(chuàng) 始人。這可能導(dǎo)致你在融資上遇到障礙。所以，所有全職工 作的創(chuàng)始人都應(yīng)當(dāng)增加 200%的股權(quán)。7、信譽(yù)是最重要的資產(chǎn) （股權(quán)增加 50-500%） 如果你的目標(biāo)是獲得投資，那么創(chuàng)始人里有某些人的話，可 能會(huì)使融資更容易。如果創(chuàng)始人是第一次創(chuàng)業(yè)，而他的合伙 人里有人曾經(jīng)參和過風(fēng)投投資成功了

8、的項(xiàng)目，那么這個(gè)合伙 人比創(chuàng)始人更有投資價(jià)值。在某些極端情況下，某些創(chuàng)始人會(huì)讓投資人覺得非常值得投資，如果他參和創(chuàng)業(yè)、為創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目做背書，那么就會(huì)成為投 資成功的保障。 （這種人很容易找到，可以直接問投資人，這 些人的項(xiàng)目你們無論在什么情況下都愿意投資嗎?如果投資人說“是”，那么這些人就值得招募過來作為合伙人 ）。 這些超級(jí)合伙人基本上消除了“創(chuàng)辦階段”的所有風(fēng)險(xiǎn)，所以 最好讓他們?cè)谶@個(gè)階段獲得最多的股權(quán)。這種做法可能并不適用于所有的團(tuán)隊(duì)。不過，如果存在這種 情況，那么這些超級(jí)合伙人應(yīng)當(dāng)增加 50-500%的股權(quán)，甚至 可以更多。這個(gè)增加的比例取決于他的信譽(yù)比其他聯(lián)合創(chuàng)始 人高多少。8、現(xiàn)金投入

9、參照投資人投資 先設(shè)定一個(gè)理想的情況，即每個(gè)合伙人都投入等量的資金到 公司，然后加上他們投入的人力，構(gòu)成了最初的平均分配的 “創(chuàng)始人股份”。但是，很可能是某個(gè)合伙人投入的資金相對(duì)而言多的多。這 樣的投資應(yīng)該獲較多的股權(quán)，因?yàn)樽钤缙诘耐顿Y，風(fēng)險(xiǎn)也往 往最大，所以應(yīng)該獲得更多的股權(quán)。這樣的投資應(yīng)該獲得多 少股權(quán)呢 ?可以參照通常投資的估值算法， 找一個(gè)好的創(chuàng)業(yè)企 業(yè)律師來幫助你計(jì)算。例如，如果公司融資時(shí)的合理估值是五十萬美元，那么投資 五萬美元可以額外獲得 10%股權(quán)。9、最后進(jìn)行計(jì)算?，F(xiàn)在，如果最后計(jì)算的三個(gè)創(chuàng)始人的股份是為 200/150/250 ， 那么將他們的股份數(shù)相加 （即為 600 份

10、 ）作為總數(shù)，再計(jì)算他 們每個(gè)人的持股比例： 33%/25%/42%。三： 最錯(cuò)誤的做法是股 權(quán)五五分我想起了很早之前我創(chuàng)辦的一家叫 Ontela 的公司。我們公司 最初只有二個(gè)人， CharlesZapata 和我。我們?cè)诘叵率疫M(jìn)行頭腦風(fēng)暴， 我們每個(gè)小時(shí)都 能冒出不計(jì)其數(shù)的想法，一個(gè)想法比一個(gè)好，從商業(yè)概念到 核心價(jià)值，再到以更好的方式做成本賬。不管什么問題，我 們都能達(dá)成一致，或者迅速解決我們倆人之間的分歧。生活 多美好啊。所以，我們決定股權(quán)五五分。直到六個(gè)月后，當(dāng)我們決定辭職，并投入我們的積蓄時(shí)，我 們發(fā)生了第一次爭(zhēng)執(zhí)，這次爭(zhēng)執(zhí)幾乎搞砸了我們的公司。 我的意見是： “初創(chuàng)企業(yè)垮掉的最常

11、見原因是： 創(chuàng)始人們無法 解決他們之間的分歧。創(chuàng)始人無法解決分歧時(shí)，他們不會(huì)管 公司，只會(huì)收拾東西回家， 盡管公司本來還有機(jī)會(huì)發(fā)展下去。 四：對(duì) Joel Spolsky 創(chuàng)業(yè)公司如何公平分配股權(quán) ?一文的 反駁JoelSpolsky 對(duì)如何分股權(quán)的問題也進(jìn)行了深入的思考，但是他 得出了一些不同的結(jié)論。他的這些結(jié)論并不正確，原因是：（1）他混淆了“容易”和“公平”。股權(quán)五五分是很簡(jiǎn)單，但并不公平。準(zhǔn)確地分配股權(quán)很公平，卻很不容易。（2）他主張回避沖突，不要為自己計(jì)算股權(quán)。這是相當(dāng)錯(cuò) 誤的做法：如果你想要計(jì)算自己的股權(quán)，那么最好盡早，在 投資人還沒有進(jìn)入之前就解決這些問題，并且也要在還沒有 雇員工之前就解決這些問題 （以免在員工面前暴露創(chuàng)始人的 不合 ）。（3）他給員工太多的股權(quán)，以至于犧牲了創(chuàng)始人的利益。 員工的回報(bào)應(yīng)該以工資為主。絕大部分工作是創(chuàng)始人做的， 但沒有工資。員工則至少有工資做保障。如果公司失敗了， 創(chuàng)始人的風(fēng)險(xiǎn)比員工大的多。（4）他沒有考慮到市場(chǎng)的實(shí)際狀況。通常分配給員工的A類股大概占 20%。Joel 的模型中，分配給員工的占 33%，這 意味著創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)才能分到 33%。（5）欠條沒有任何價(jià)值。大多數(shù)企業(yè)都沒有辦法融到資金 或者產(chǎn)生收益。對(duì)于這些公司，很多投資人在投資前會(huì)要求 創(chuàng)始人撤銷公司出具給他們的欠條。最好