2 企業(yè)掛牌準(zhǔn)入條件及審核要求解讀

1、企業(yè)掛牌準(zhǔn)入條件及掛牌流程解讀2015年11月全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) 掛牌業(yè)務(wù)部目 錄條件解讀審查理念基本流程（一）規(guī)則體系3一二三一上位法業(yè)務(wù)規(guī)則辦法和指引中華人民共和國證券法中華人民共和國公司法國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定（國發(fā)201349號）全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌申請文件內(nèi)容與格式指引（試行）全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓說明書內(nèi)容與格式指引（試行）全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商推薦業(yè)務(wù)規(guī)定（試行）全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商盡職調(diào)查工作指引（試行）配套

2、指南股份公司申請?jiān)谌珖行∑髽I(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓、股票發(fā)行的審查工作流程全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌業(yè)務(wù)操作指南（試行） 一、掛牌條件解讀（五）主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)（四）股權(quán)明晰，股票發(fā)行、轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)（三）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營（二）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力（一）依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年（六）全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件4（一）依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年一、掛牌條件解讀5公司設(shè)立的主體、程序合法、合規(guī)。國有企業(yè)需提供相應(yīng)的國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或國務(wù)院、地方政府授權(quán)的其他部門、機(jī)構(gòu)關(guān)于國有股權(quán)設(shè)置的批復(fù)文件。外商投資企業(yè)須提供商務(wù)主管部門出具的設(shè)立批復(fù)文件。公司法修改（2006年

3、1月1日）前設(shè)立的股份公司，須取得國務(wù)院授權(quán)部門或者省級人民政府的批準(zhǔn)文件案例解析1、公司歷史沿革過程中存在國有股東（包括國資委出資企業(yè)、財(cái)政部門出資企業(yè)、校產(chǎn)企業(yè)、軍產(chǎn)企業(yè)等）出資及退出的，國有股東出資及退出未履行審批、評估、掛牌轉(zhuǎn)讓等程序。2、公司存在國有股東（包括國資委出資企業(yè)、財(cái)政部門出資企業(yè)、校產(chǎn)企業(yè)、軍產(chǎn)企業(yè)等）的，未取得設(shè)置文件。3、公司歷史沿革過程中存在外資股東出資及退出的，外資股東出資及退出未履行審批、評估、掛牌轉(zhuǎn)讓等程序。4、集體企業(yè)改制，未履行審計(jì)、評估、審批、掛牌交易等程序，存在國有資產(chǎn)流失、損害職工利益的情形。6公司股東的出資合法、合規(guī)，出資方式及比例應(yīng)符合公司法相關(guān)

4、規(guī)定。以實(shí)物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)評估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，明確權(quán)屬，財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)辦理完畢。以國有資產(chǎn)出資的，應(yīng)遵守有關(guān)國有資產(chǎn)評估的規(guī)定。公司注冊資本繳足，不存在出資不實(shí)情形。7一、掛牌條件解讀（一）依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年案例解析無形資產(chǎn)出資價(jià)值虛高有限公司成立時(shí)注冊資本5000萬元，其中股東A、B以三項(xiàng)發(fā)明專利評估作價(jià)2260.53萬元投入公司。該三項(xiàng)發(fā)明專利為A、B以150萬元購自公司的關(guān)聯(lián)方HHH。專利初始購置價(jià)格與有限公司成立時(shí)出資作價(jià)存在較大差異。且其后期收益不高。針對該無形資產(chǎn)出資價(jià)值是否虛高，主辦券商補(bǔ)充核查后認(rèn)為該無形資產(chǎn)無公司后期收益支撐，價(jià)值存疑，主辦券

5、商和公司決定通過減資解決該問題。（但鑒于武漢當(dāng)?shù)毓ど桃?guī)定股改完成一年內(nèi)不能減資，所以申請終止。）8案例解析股東出資的真實(shí)性2012年擬掛牌公司股東A、B向P公司借款1000萬元，并以該1000萬元向公司增資1000萬元。此后公司代股東A、B二人償還對P公司。關(guān)于該借款的歸還，公司披露A、B以代公司向第三方支付采購款項(xiàng)的形式歸還980多萬元（占公司采購額的90%以上），以現(xiàn)金形式歸還約20萬元。（公司報(bào)告期為2012、2013年）關(guān)于以上公司2012年度向主要供應(yīng)商采購的真實(shí)性、公司股東對第三方付款的真實(shí)性，主辦券商補(bǔ)充核查過程中發(fā)現(xiàn)無法取得充分依據(jù)。項(xiàng)目被撤回。9 10一、掛牌條件解讀（一）依

6、法設(shè)立且存續(xù)滿兩年存續(xù)兩個(gè)完整的會計(jì)年度。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。整體變更不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)原則，不應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整，應(yīng)以改制基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司股本。申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日不得早于改制基準(zhǔn)日。案例解析1、公司存續(xù)期不滿兩個(gè)完整會計(jì)年度。公司2011年1月5日成立,但是將2011年作為一個(gè)會計(jì)年度申報(bào)。公司2011年不滿一個(gè)完整的會計(jì)年度，不符合掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）之依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年條款的規(guī)定。該公司加期審計(jì)后重新申報(bào)。2、股改時(shí)未以經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)折股整體變

7、更為股份公司。3、股改時(shí)經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)折股數(shù)量不符合當(dāng)時(shí)有效的公司法關(guān)于股份公司注冊資本最低限額的要求。11 業(yè)務(wù)明確公司能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其商業(yè)模式等信息。公司可同時(shí)經(jīng)營一種或多種業(yè)務(wù)，每種業(yè)務(wù)應(yīng)具有相應(yīng)的關(guān)鍵資源要素，該要素組成應(yīng)具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、收入或成本費(fèi)用等相匹配。公司業(yè)務(wù)如需主管部門審批，應(yīng)取得相應(yīng)的資質(zhì)、許可或特許經(jīng)營權(quán)等。公司業(yè)務(wù)須遵守法律、行政法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策以及環(huán)保、質(zhì)量、安全等要求。12一、掛牌條件解讀（二）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力案例解析1、充分披露商業(yè)模式公司業(yè)務(wù)立足或?qū)儆谀膫€(gè)行業(yè)，具有什么

8、關(guān)鍵資源要素（如技術(shù)、渠道、專利等），利用該關(guān)鍵資源要素生產(chǎn)出什么產(chǎn)品或提供什么服務(wù)，面向哪些客戶（列舉一至二名代表性客戶），以何種方式銷售或提供給客戶，報(bào)告內(nèi)利潤率，高于或低于同行業(yè)利潤率的概要原因。2、委外加工（外協(xié)）（1）外協(xié)廠商的名稱；（2）外協(xié)廠商與公司、董事、監(jiān)事、高級管理人員的關(guān)聯(lián)關(guān)系情況；（3）與外協(xié)廠商的定價(jià)機(jī)制；（4）外協(xié)產(chǎn)品、成本的占比情況；（5）外協(xié)產(chǎn)品的質(zhì)量控制措施；（6）外協(xié)在公司整個(gè)業(yè)務(wù)中所處環(huán)節(jié)和所占地位重要性13 持續(xù)經(jīng)營能力公司基于報(bào)告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，在可預(yù)見的將來，有能力按照既定目標(biāo)持續(xù)經(jīng)營下去。公司業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)應(yīng)有持續(xù)的營運(yùn)記錄，不應(yīng)僅存在偶發(fā)性交

9、易或事項(xiàng)。營運(yùn)記錄包括現(xiàn)金流量、營業(yè)收入、交易客戶、研發(fā)費(fèi)用支出等。公司應(yīng)按照企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制并披露報(bào)告期內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表，公司不存在中國注冊會計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1324號持續(xù)經(jīng)營中列舉的影響其持續(xù)經(jīng)營能力的相關(guān)事項(xiàng)，并由具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計(jì)師事務(wù)所出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告。14一、掛牌條件解讀（二）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力 持續(xù)經(jīng)營能力財(cái)務(wù)報(bào)表被出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留審計(jì)意見的，應(yīng)全文披露審計(jì)報(bào)告正文以及董事會、監(jiān)事會和注冊會計(jì)師對強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)的詳細(xì)說明，并披露董事會和監(jiān)事會對審計(jì)報(bào)告涉及事項(xiàng)的處理情況，說明該事項(xiàng)對公司的影響是否重大、影響是否已經(jīng)消除、違反公允性的事項(xiàng)是否已予糾

10、正。3. 公司不存在依據(jù)公司法第一百八十條規(guī)定解散的情形，或法院依法受理重整、和解 或者破產(chǎn)申請15一、掛牌條件解讀（二）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力案例解析企業(yè)盈利狀況較差1、A公司2012年、2013年分別虧損1143萬與1381萬元。公司突出的是具備技術(shù)優(yōu)勢。公司報(bào)告期內(nèi)具備持續(xù)的營運(yùn)記錄。公司充分的披露了公司虧損的原因、競爭優(yōu)勢、市場開拓情況、訂單獲取情況等等，充分展現(xiàn)了公司的亮點(diǎn)、公司存在的風(fēng)險(xiǎn)。2、B公司2012年無收入，2013年8月才正式生產(chǎn)；報(bào)告期扣非后凈利潤持續(xù)虧損；2013年毛利率-96%；報(bào)告期曾因工藝不達(dá)標(biāo)發(fā)生大額退貨；截至目前無正在履行的銷售合同；報(bào)告期經(jīng)營活動現(xiàn)金流

11、量連續(xù)為負(fù)，期末貨幣資金少，預(yù)付賬款及應(yīng)付賬款均大幅增加，存在大額未彌補(bǔ)虧損。公司突出的是具備技術(shù)優(yōu)勢，報(bào)告期內(nèi)具備持續(xù)的營運(yùn)記錄。公司充分的披露了公司虧損的原因、競爭優(yōu)勢、市場開拓情況、訂單獲取情況等等，充分展現(xiàn)了公司的亮點(diǎn)、公司存在的風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于存在虧損的企業(yè)，關(guān)注報(bào)告期內(nèi)具備持續(xù)的營運(yùn)記錄；虧損原因；公司近一期及年度的收入情況；公司的資源要素、競爭優(yōu)勢；市場開拓情況、已經(jīng)簽署的合同情況，已實(shí)現(xiàn)收入情況、未來可預(yù)期收入情況；行業(yè)發(fā)展的空間等等；就是否具有持續(xù)經(jīng)營能力發(fā)表意見；等等。1617（三）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營一、掛牌條件解讀公司治理機(jī)制健全公司按規(guī)定建立股東大會、董事會、監(jiān)事

12、會和高級管理層（以下簡稱“三會一層”）組成的公司治理架構(gòu)，制定相應(yīng)的公司治理制度，并能證明有效運(yùn)行，保護(hù)股東權(quán)益。公司依法建立“三會一層”，并按照公司法、非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法及非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號章程必備條款等規(guī)定建立公司治理制度。公司“三會一層”應(yīng)按照公司治理制度進(jìn)行規(guī)范運(yùn)作。在報(bào)告期內(nèi)的有限公司階段應(yīng)遵守公司法的相關(guān)規(guī)定。公司董事會應(yīng)對報(bào)告期內(nèi)公司治理機(jī)制執(zhí)行情況進(jìn)行討論、評估。（三）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營18一、掛牌條件解讀合法合規(guī)經(jīng)營公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員須依法開展經(jīng)營活動，經(jīng)營行為合法、合規(guī)，不存在重大違法違規(guī)行為。公司的重大違法

13、違規(guī)行為公司最近24個(gè)月內(nèi)因違犯國家法律、行政法規(guī)、規(guī)章的行為，受到刑事處罰或適用重大違法違規(guī)情形的行政處罰。行政處罰是指經(jīng)濟(jì)管理部門對涉及公司經(jīng)營活動的違法違規(guī)行為給予的行政處罰（三）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營19一、掛牌條件解讀重大違法違規(guī)情形是指，凡被行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)給予沒收違法所得、沒收非法財(cái)物以上行政處罰的行為，屬于重大違法違規(guī)情形，但處罰機(jī)關(guān)依法認(rèn)定不屬于的除外；被行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)給予罰款的行為，除主辦券商和律師能依法合理說明或處罰機(jī)關(guān)認(rèn)定該行為不屬于重大違法違規(guī)行為的外，都視為重大違法違規(guī)情形。公司最近24個(gè)月內(nèi)不存在涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查，尚未有明確結(jié)論意見的情形。

14、（三）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營20一、掛牌條件解讀控股股東、實(shí)際控制人合法合規(guī)最近24個(gè)月內(nèi)不存在涉及以下情形的重大違法違規(guī)行為：控股股東、實(shí)際控制人受刑事處罰；受到與公司規(guī)范經(jīng)營相關(guān)的行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重；情節(jié)嚴(yán)重的界定參照前述規(guī)定；涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查，尚未有明確結(jié)論意見。董事、監(jiān)事和高級管理人員現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級管理人員應(yīng)具備和遵守公司法規(guī)定的任職資格和義務(wù)，不應(yīng)存在最近24個(gè)月內(nèi)受到中國證監(jiān)會行政處罰或者被采取證券市場禁入措施的情形（三）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營21一、掛牌條件解讀控股股東、實(shí)際控制人及關(guān)聯(lián)方占用公司報(bào)告期內(nèi)不應(yīng)存在股東包括控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)

15、聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。如有，應(yīng)在申請掛牌前予以歸還或規(guī)范。獨(dú)立財(cái)務(wù)部門及財(cái)務(wù)核算 公司應(yīng)設(shè)有獨(dú)立財(cái)務(wù)部門進(jìn)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)會計(jì)核算，相關(guān)會計(jì)政策能如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。案例解析1、公司治理問題某公司實(shí)際控制人同時(shí)兼任董事長、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)。公司與控股股東、實(shí)際控制人（董監(jiān)高）共同設(shè)立子公司。2、土地的合法合規(guī)性某建材生產(chǎn)公司，因用地為村集體土地，無法取得土地權(quán)證，且已被國家征用，存在搬遷風(fēng)險(xiǎn)。3、同業(yè)競爭和獨(dú)立性問題某公司業(yè)務(wù)收入來源主要來自于控股股東，與控股股東業(yè)務(wù)分成。4、控股股東、實(shí)際控制人變更關(guān)注真實(shí)性，關(guān)注變更事項(xiàng)對公司的影響，包括且不限于管理層、

16、業(yè)務(wù)、客戶、收入利潤等，結(jié)合公司的持續(xù)經(jīng)營問題。22案例解析1、關(guān)聯(lián)方認(rèn)定、關(guān)聯(lián)方資金占用、關(guān)聯(lián)擔(dān)保某公司關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易的披露不符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則，且法律意見書與公開轉(zhuǎn)讓說明書披露不一致。關(guān)聯(lián)方資金占用，關(guān)注占用原因、資金用途、資金使用費(fèi)約定及對財(cái)務(wù)狀況影響、內(nèi)部決議程序、規(guī)范情況、公司內(nèi)控制度。關(guān)聯(lián)方擔(dān)保原因、用途、附屬條款、是否對公司形成或有負(fù)債、公司內(nèi)控制度。2、無真實(shí)交易背景票據(jù)融資報(bào)告期內(nèi)無真實(shí)交易背景票據(jù)的發(fā)生原因、總額、明細(xì)、解付情況及未解付金額；如未解付，請公司說明未解付的原因及依據(jù)，并對未解付票據(jù)金額對公司財(cái)務(wù)的影響程度進(jìn)行分析；對于該等票據(jù)融資行為的規(guī)范措施及規(guī)范

17、的有效性；對公司財(cái)務(wù)狀況的影響。23案例解析特殊行業(yè)（如證券公司、銀行、融資擔(dān)保公司、小貸、保險(xiǎn)、投資公司、采礦、醫(yī)療、教育等）（1）業(yè)務(wù)資質(zhì)問題。（2）業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制制度和措施。（3）財(cái)務(wù)報(bào)表與一般企業(yè)報(bào)表的不同點(diǎn)，要求根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)披露其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。如擔(dān)保公司，要求其披露擔(dān)保賠償準(zhǔn)備金、未到期責(zé)任準(zhǔn)備金、期末擔(dān)保余額、期末擔(dān)保余額、當(dāng)年累計(jì)解除擔(dān)保額、代償損失核銷額、擔(dān)保放大倍數(shù)、撥備覆蓋率等。（4）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理信息披露。將“風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制”單獨(dú)作為一節(jié)披露。24案例解析環(huán)保、安全生產(chǎn)、勞動用工、稅務(wù)、海關(guān)等方面合法規(guī)范公司經(jīng)營范圍如涉及生產(chǎn)、加工項(xiàng)，需要根據(jù)建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境保護(hù)管理?xiàng)l例的規(guī)定

18、，編制環(huán)境影響報(bào)告表，并報(bào)環(huán)境保護(hù)主管行政部門批復(fù)。取得排污許可證、要符合環(huán)保部門日常監(jiān)管的規(guī)定。某醫(yī)藥中間體企業(yè)，取得安全生產(chǎn)許可證、危險(xiǎn)化學(xué)品經(jīng)營許可證等業(yè)務(wù)資質(zhì)。勞動用工合法規(guī)范。采取勞務(wù)派遣方式，同樣關(guān)注合法規(guī)范情況。稅收、海關(guān)等方面合法規(guī)范。2526（四）股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)一、掛牌條件解讀股權(quán)明晰公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)屬分明，真實(shí)確定，合法合規(guī)，股東特別是控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)股東或?qū)嶋H支配的股東持有公司的股份不存在權(quán)屬爭議或潛在糾紛。公司的股東不存在國家法律、法規(guī)、規(guī)章及規(guī)范性文件規(guī)定不適宜擔(dān)任股東的情形。申請掛牌前存在國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情形，應(yīng)遵守國資管理規(guī)定

19、。申請掛牌前外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)遵守商務(wù)部門的規(guī)定。案例解析1、申請掛牌公司股份代持未清理公司股權(quán)在首次申報(bào)時(shí)存在代持情形，且有3名被代持人未確認(rèn)。中介機(jī)構(gòu)與未取得聯(lián)系的被代持人確認(rèn)股權(quán)關(guān)系，并在報(bào)紙和網(wǎng)站上發(fā)布股東確權(quán)公告。公告期間，公司收到另外7名自然人關(guān)于持有公司股權(quán)的申報(bào)。公司依據(jù)相關(guān)自然人提供的個(gè)人委托投資協(xié)議書、繳款憑證等情況給確權(quán)，更新了股東名冊。2、涉及國資的股權(quán)變動的合法合規(guī)性關(guān)于程序上的瑕疵，對于國資控股的企業(yè)，需要有相應(yīng)的有權(quán)主體的確認(rèn)；國資參股的企業(yè)，說明依據(jù)需要或不需要批復(fù)的依據(jù)，無法取得確認(rèn)的原因、股東承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。對于國有股權(quán)變更存在的程序瑕疵，律師需經(jīng)充分核

20、查并發(fā)表意見認(rèn)為上述程序瑕疵不會對公司掛牌構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的法律障礙。2728（四）股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)一、掛牌條件解讀股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)公司的股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓依法履行必要內(nèi)部決議、外部審批（如有）程序，股票轉(zhuǎn)讓須符合限售的規(guī)定。公司股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)，不存在下列情形最近36個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券；違法行為雖然發(fā)生在36個(gè)月前，目前仍處于持續(xù)狀態(tài)，但非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法實(shí)施前形成的股東超200人的股份有限公司經(jīng)中國證監(jiān)會確認(rèn)的除外。公司法和全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）的有關(guān)規(guī)定。（四）股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)區(qū)域

21、市場或其他交易市場進(jìn)行權(quán)益轉(zhuǎn)讓的公司在區(qū)域股權(quán)市場及其他交易市場進(jìn)行權(quán)益轉(zhuǎn)讓的公司，申請股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓等行為應(yīng)合法合規(guī)。 國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定控股子公司及其他納入合并報(bào)表企業(yè)公司的控股子公司或納入合并報(bào)表的其他企業(yè)的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為需符合本指引的規(guī)定。29一、掛牌條件解讀案例解析公司在地方股權(quán)交易中心掛牌國務(wù)院49號文出臺以前,如果在未經(jīng)驗(yàn)收的地方股權(quán)交易中心掛牌的,必須摘牌后再到全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請掛牌;49號文出臺以后在未經(jīng)驗(yàn)收的地方股權(quán)交易中心托管掛牌的,不能到全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請掛牌

22、.請主辦券商和律師補(bǔ)充核查并發(fā)表意見：（1）根據(jù)國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定（國發(fā)【2011】38號），公司股權(quán)在XX股權(quán)交易中心掛牌轉(zhuǎn)讓，投資者買入后賣出或賣出后買入同一交易品種的時(shí)間間隔是否少于5個(gè)交易日；權(quán)益持有人累計(jì)是否超過200人。（2）公司股票是否存在公開發(fā)行或變相公開發(fā)行情形，公司股權(quán)是否清晰。（3）公司本次向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司提出掛牌申請，是否屬于國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定第二條約束的情形。（4）公司是否符合“股權(quán)明晰，股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)”的掛牌條件。30完成盡職調(diào)查和內(nèi)核程序，發(fā)表獨(dú)立意見，出具推薦報(bào)告簽署推薦掛牌并持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議31（五）主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)一、掛牌條件解讀目 錄條件解讀審查理念基本流程 二、審查理念33股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行） “可識別、可舉證、可把控” 業(yè)務(wù)規(guī)則六項(xiàng)基本條件