財務(wù)報表分析課件1

1、 財務(wù)報表分析1第1章 財務(wù)報表分析概論2 財務(wù)報表分析是指以財務(wù)報表和其他資料（報表附注、財務(wù)情況說明）為依據(jù)，采用專門方法，系統(tǒng)地評價、分析企業(yè)的過去和現(xiàn)在的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及其變動，以了解過去，評價現(xiàn)在，預(yù)測未來，幫助各利益關(guān)系人改善決策。 3一、財務(wù)報表主要項目解釋資產(chǎn)負債表利潤表現(xiàn)金流量表4 （一）資產(chǎn)負債表5貨幣資金包括：庫存現(xiàn)金、一般存款及其他貨幣資金；不包括：限定用途的存款（如償債基金存款）和被凍結(jié)的存款。交易性金融資產(chǎn)企業(yè)持有的以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的以交易目的所持有的債券投資、股票投資、基金投資、權(quán)證投資等金融資產(chǎn)。對于短期投資，我國原采用 “成本與市價孰低法

2、”計價，并以“短期投資跌價準(zhǔn)備”作為 “短期投資”之減項。新會計準(zhǔn)則實施后采用公允價值計價。6應(yīng)收帳款總額、準(zhǔn)備、凈額。 “壞帳準(zhǔn)備”為負數(shù),表示壞帳注銷數(shù)大于計提數(shù)。應(yīng)收票據(jù)已向銀行貼現(xiàn)或已背書轉(zhuǎn)讓者,不包括于其中。另外,已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌票據(jù)須在附注中單獨披露。存貨我國可選擇的計價方法有先進先出法、后進先出法（新會計準(zhǔn)則中不再提及）、月末一次加權(quán)平均法、移動加權(quán)平均法、個別計價法。中期及年度末，應(yīng)就存貨成本不可收回的部分(含預(yù)計售價低于成本部分)提取 “存貨跌價準(zhǔn)備”，列為存貨之減項。7固定資產(chǎn)原價、累計折舊、凈值。(融資租入的固定資產(chǎn)的原價已包括于其中,但其原價應(yīng)在報表附注中披露）。長期投

3、資（1）可供出售金融資產(chǎn)，擬在到期前出售的部分，按公平市價反映；（2）持有至到期投資，擬持有至到期日的部分，按(折價或溢價)攤余后的實際成本反映；（3）長期股權(quán)投資，持有的對子公司、聯(lián)營企業(yè)的長期股權(quán)，按成本法或權(quán)益法反映。若所持普通股對受資公司有顯著影響時，須按權(quán)益法反映。8無形資產(chǎn)一般慣例有：攤銷期限按有效使用期或法定壽命期孰短的原則確定，最長不超過40年（我國為10年）；研究與開發(fā)費用在發(fā)生時作費用處理；開辦費按不超過5年的期限攤銷（我國企業(yè)會計制度要求于開始營業(yè)當(dāng)月一次列入 “管理費用”）。長期借款本、息、及匯兌損益。應(yīng)付債券尚未償還的債券本息(加或減溢價或折價的未攤銷部分)。9遞延稅

4、款貸項時間性差異造成的稅前會計利潤與應(yīng)稅所得之間的差異影響所得稅的金額。 可贖回優(yōu)先股通常應(yīng)作為負債考慮,因其更接近負債的屬性。少數(shù)股權(quán)反映被合并但未100%控制的子公司少數(shù)股東的所有權(quán)。它既非負債,也非權(quán)益。若數(shù)額不大,就無所謂;若金額大,則可做兩次分析：先將其作負債處理,再將其作股東權(quán)益處理。我國規(guī)定,將其在合并的資產(chǎn)負債表中所有者權(quán)益類之前,單列一類,以總額反映。10 （二）利潤表11一般項目： 銷售收入； 銷售成本； 營業(yè)利潤（毛利）； 期間費用（銷售費用、管理費用、財務(wù)費用）； 投資收益； 營業(yè)外收支； 所得稅。12非常項目如出售證券收益、壞帳、存貨削價損失等。一般與正常的收入、費用

5、、收益、及損失列在一起。若金額較大，則應(yīng)在所得稅前單獨列示。非合并子公司的股權(quán)收益這會給分析帶來一些問題，因為股權(quán)收益來自其他企業(yè)，而非企業(yè)經(jīng)營直接帶來，因此，在計算有關(guān)比率(如銷售利潤率)時，就會因此而使分子與分母口徑不一致。13會計原則變更的累計影響實際中，經(jīng)常不予列示，因為如果予以列示，對當(dāng)年損益可能影響很大，但事實上它與當(dāng)年經(jīng)營無關(guān)。故此，如果列示于利潤表，不利于分析和預(yù)測。 少數(shù)股權(quán)收益作為減項列示。因為，這部分收益不屬于合并報表編制公司的收益。14 （三）現(xiàn)金流量表1516 現(xiàn)金流量表補充資料1718二、財務(wù)報表項目的質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量分析利潤質(zhì)量分析現(xiàn)金流量質(zhì)量分析19（一）資產(chǎn)質(zhì)

6、量分析資產(chǎn)質(zhì)量分析是指分析資產(chǎn)帳面價值與“實際價值”之間的差異。預(yù)期按帳面價值實現(xiàn)的資產(chǎn)：貨幣資金。預(yù)期按低于帳面價值的金額實現(xiàn)的資產(chǎn)，包括： 1短期債權(quán)。因為有壞帳，且壞帳準(zhǔn)備可能不足（須關(guān)注具體債務(wù)人的嘗債能力）。 2部分短期投資。因為股價可能下跌，且計提的跌價損失未必充分（須關(guān)注企業(yè)持有的股票及其股價走勢）。20 3部分存貨。因為存貨可能貶值，且存貨跌價準(zhǔn)備未必計提充分（計提過程的主觀性）。 4部分固定資產(chǎn)。尤其是技術(shù)含量高的資產(chǎn)。還要關(guān)注企業(yè)折舊政策。 5部分無形資產(chǎn)。如專利權(quán)，因為新技術(shù)的出現(xiàn)而加速貶值。 6純粹攤銷性的“資產(chǎn)”，包括待攤費用、待處理資產(chǎn)凈損失、遞延資產(chǎn)等。21預(yù)期按

7、高于帳面價值的金額實現(xiàn)的資產(chǎn)，包括： 1大部分存貨。因為存貨按“歷史成本”揭示，而多會“正常”出售。 2部分對外投資，尤其是在“成本法”下。 3部分固定資產(chǎn)，尤其是不動產(chǎn)。 4“帳/表”外資產(chǎn)，如已提足折舊但企業(yè)仍在使用的固定資產(chǎn)、已銷帳的低值易耗品、研究開發(fā)成果/投入、廣告投入、人力資源。22 （二）利潤質(zhì)量分析利潤質(zhì)量分析是指分析利潤形成的真實與合理性，以及對現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的影響。營業(yè)收入的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注： 1營業(yè)收入的品種結(jié)構(gòu)； 2營業(yè)收入的地區(qū)結(jié)構(gòu)； 3與關(guān)聯(lián)方交易實現(xiàn)的收入占總收入的比例； 4地方或部門保護主義對企業(yè)業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)的貢獻。23營業(yè)成本的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注： 1成本計算是否真實

8、？ 2存貨計價方法的選擇是否“適當(dāng)”/穩(wěn)??？ 3折舊是否正常計提？ 4營業(yè)成本水平的下降是否為暫時性因素所 致？ 5關(guān)聯(lián)方交易和地方或部門保護主義對企業(yè) “低成本”的貢獻。24營業(yè)及管理費用的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注： 1折舊及其他攤銷性費用是否作正常處理？ 2企業(yè)營業(yè)及管理費用的控制是否具有短期行為？25財務(wù)費用的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注： 1企業(yè)是否“過少”地負債？ 2企業(yè)是否過分依賴于短期借款？ 3企業(yè)是否過分依賴于自然負債？投資收益的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注： 投資收益是否有對應(yīng)的現(xiàn)金/營運資金流入。26企業(yè)利潤質(zhì)量惡化的特征歸納： 1經(jīng)營上的短期行為或決策失誤導(dǎo)致的未來收入下降趨勢； 2成本控制上的短期行為

9、導(dǎo)致的效率損傷； 3純粹的利潤操縱行為導(dǎo)致的帳面利潤虛增； 4過度負債導(dǎo)致的與高利潤相伴的財務(wù)高風(fēng)險；27 5企業(yè)利潤過分依賴于非主營業(yè)務(wù)； 6資產(chǎn)（尤其是存貨與應(yīng)收款）周轉(zhuǎn)效率偏低； 7非正常的會計政策變更； 8審計報告出現(xiàn)異常（保留意見、否定意見、拒絕表達意見）。28（三）現(xiàn)金流量質(zhì)量分析經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析： 1如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，一般意味著經(jīng)營過程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問題，經(jīng)營中“入不敷出”。 2如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零，則意味著經(jīng)營過程中的現(xiàn)金“收支平衡”，從短期看，可以維持；但從長期看，則不可維持。 3如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補償當(dāng)期的非

10、現(xiàn)付成本，這與情形2只有量的差別，但沒有質(zhì)的差別。29 4如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，則說明企業(yè)能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上維持“簡單再生產(chǎn)”。 5如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本后還有剩余，這意味著經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將會對企業(yè)投資發(fā)展作出貢獻。30投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析： 1如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，意味著投資活動本身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)“入不敷出”，這通常是正常現(xiàn)象，但須關(guān)注投資支出的合理性和投資收益的實現(xiàn)狀況。 2如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零，這通常是非正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注長期資產(chǎn)處置/變現(xiàn)、投資收益實現(xiàn)、以及投資支出過少的可

11、能原因。31籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析： 1如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，則須關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營規(guī)劃是否協(xié)調(diào)？ 2如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，則須關(guān)注：企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資能力？企業(yè)是否無新的投資發(fā)展機會？32三、與財務(wù)報表有關(guān)的其他重要信息財務(wù)報表附注的基本內(nèi)容會計政策、會計估計變更、會計差錯更正關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露資產(chǎn)負債表日后事項審計報告33（一）財務(wù)報表附注的基本內(nèi)容主要會計政策，指編制財務(wù)報表所執(zhí)行和依據(jù)的會計準(zhǔn)則、慣例、規(guī)則、制度。例如，在香港上市的某公司年度報表附注中注明“本公司及其附屬公司之財務(wù)報表乃按香港會計專業(yè)準(zhǔn)則、香港普遍采用之會計

12、原則、香港公司法及香港聯(lián)合交易所有限公司上市規(guī)則之披露要求而編制”。主要會計方法說明包括：34 1應(yīng)收帳款壞帳處理方法的說明，包括對直接注銷法和備抵法的選擇說明，以及備抵法下壞帳估計方法的說明。 2存貨計價方法的說明。 3固定資產(chǎn)折舊的說明，主要包括固定資產(chǎn)的分類折舊年限、各類固定資產(chǎn)的預(yù)計殘值率以及企業(yè)選用的折舊方法。 4長期投資的說明，主要是長期投資運用成本法或權(quán)益法的說明。35 5外幣折算的說明，主要包括企業(yè)在處理外幣交易時所選擇的匯率及匯兌損益的處理說明。 6所得稅的說明，主要包括企業(yè)對會計利潤與應(yīng)稅利潤間差異的處理方法的說明。 7營業(yè)收入確認的說明，主要包括對企業(yè)確認其營業(yè)收入的原則

13、的說明。36主要是會計政策、會計估計的變更情況、變更原因以及變更對財務(wù)狀況及經(jīng)營成果的影響。關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露，后面討論。資產(chǎn)負債表日后事項。后面討論。審計報告。后面討論。非常項目的說明。非常項目若對企業(yè)財務(wù)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生重大影響，須作出詳細說明。如自然災(zāi)害、財產(chǎn)沒收、大量出售土地等長期資產(chǎn)等。37報表重要項目的明細資料（因為報表主體的表達很概括），如應(yīng)收款、存貨、固定資產(chǎn)、長期投資等?；蛴许椖?。理論上既包括或有負債，也包括或有收益；但實踐中，只對或有負債進行說明。（穩(wěn)健性慣例使然）38依據(jù)我國證監(jiān)會發(fā)布的“會計報表附注指引”，“附注”應(yīng)包含以下十項內(nèi)容： 1公司簡介（公司歷史、

14、所處行業(yè)等； 2主要會計政策（執(zhí)行的會計制度；會計期間；合并報表編制方法及外幣報表折算方法；記帳原則和計價基礎(chǔ)；外幣核算方法；壞帳核算方法；存貨核算方法，包括低值易耗品及包裝物的攤銷方法；長期投資核算方法，要求按債券投資、股票投資及其他投資分類披露；固定資產(chǎn)核算方法；在建工程核算方法，包括在建工程確認為固定資產(chǎn)的時點；無形資產(chǎn)核算方法；39 遞延資產(chǎn)核算方法；收入確認原則；稅項，包括主要稅種和稅率及所得稅會計處理方法、稅負減免的批準(zhǔn)機關(guān)、文號、減免幅度及有效期限；利潤分配方法，包括提取公積金和公益金的依據(jù)、比例以及股利分配政策。此外，上述會計政策如在年內(nèi)發(fā)生變更，應(yīng)說明其性質(zhì)、原因及影響）。4

15、0 3境內(nèi)外子公司基本情況（納入合并范圍的，應(yīng)明確說明；未納入合并范圍的，應(yīng)說明原因）。 4比較合并報表項目注釋（如果公司在兩個會計期間的數(shù)據(jù)變動幅度達到30%及以上，且占報表日資產(chǎn)總額的5%及以上或占報告期利潤總額的10%及以上的，應(yīng)明確說明原因)。 5少見的報表項目、報表項目名稱反映不出項目性質(zhì)及報表項目金額異常的（如遞延稅款、合并價差等），應(yīng)披露項目金額。41 6分行業(yè)資料。若行業(yè)收入占主營業(yè)務(wù)收入10%及以上的，應(yīng)按行業(yè)類別披露有關(guān)數(shù)據(jù)。 7關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露。 8承諾事項、或有事項應(yīng)披露基本情況，包括金額以及對報告期或報告期后公司財務(wù)狀況的影響。 9期后事項。 10其他有必要披

16、露的內(nèi)容。42（二）會計政策、會計估計變更及會計差錯更正我國會計準(zhǔn)則規(guī)定的應(yīng)在附注中披露的 “會計政策”的內(nèi)容，包括： 1合并政策，如母子公司會計年度不一致的處理原則、合并范圍確定原則、母子公司所采用會計政策是否一致等。 2外幣折算，即外幣報表折算方法及匯兌損益處理方法。 3收入確認原則。 4所得稅核算。 5存貨計價。43 6長期投資核算。 7壞帳損失的核算。 8借款費用的處理。 9其他，包括無形資產(chǎn)的計價及攤銷、財產(chǎn)損益的處理、研究與開發(fā)費用的處理等。44會計政策一般不能隨意變更，但符合下列條件之一時，應(yīng)變更： 1法律或會計準(zhǔn)則等行政法規(guī)、規(guī)章的要求； 2變更能夠提供有關(guān)企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成

17、果和現(xiàn)金流量等更可靠、更相關(guān)的信息。45下列事項不屬于會計政策變更： 1本期發(fā)生的交易或事項與以前相比具有本質(zhì)差別而采用新的會計政策； 2對初次發(fā)生的或不重要的交易或事項采用新的會計政策。46會計政策變更的處理依具體情況而定： 1企業(yè)依據(jù)法規(guī)要求變更會計政策，若國家發(fā)布相關(guān)的會計處理辦法，則按“辦法”處理；否則，則采用追溯調(diào)整法進行處理。 2為了提供更為可靠及相關(guān)的信息而進行的變更，則應(yīng)采用追溯調(diào)整法進行處理。 3如果會計政策變更的累積影響數(shù)不能合理確定，則采用未來適用法。47會計估計，指企業(yè)對其結(jié)果不確定的交易或事項，以最近可利用的信息為基礎(chǔ)所作的判斷。主要包括：1壞帳；2存貨遭受毀損，陳舊

18、過時；3會計估計變更的會計處理方法未來適用法。會計估計變更對當(dāng)期損益及固定資產(chǎn)的耐用年限及凈殘值。4無形資產(chǎn)的受益期。6遞延資產(chǎn)的分?jǐn)偲陂g。7或有損失。8收入確認中的估計。相關(guān)項目的影響數(shù)，要么列入企業(yè)經(jīng)營損益項目，要么列入非常項目，但須保持前后一貫。48會計差錯的類別： 1采用了法規(guī)所不允許的會計政策；2帳戶分類及計算錯誤； 3會計估計錯誤； 4在期末應(yīng)計項目和遞延項目未予調(diào)整； 5漏記已完成的交易； 6提前確認尚未實現(xiàn)的收入或未確認已實現(xiàn)的收入； 7資本性支出與收益性支出劃分錯誤。49會計差錯更正辦法： 1本期發(fā)現(xiàn)的，屬于本期的會計差錯，應(yīng)調(diào)整本期相關(guān)項目； 2本期發(fā)現(xiàn)的，屬于以前年度的會

19、計差錯，應(yīng)依是否為“重大”差錯而采取不同的處理方法： 對于非重大差錯（即不足以影響讀者對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量作出正確判斷的會計差錯），不調(diào)整會計報表相關(guān)項目的期初數(shù)，但應(yīng)調(diào)整發(fā)現(xiàn)當(dāng)期的相關(guān)項目；50 對于重大會計差錯（即企業(yè)發(fā)現(xiàn)的使已公布的會計報表不再具有可靠性的會計差錯，通常，某項發(fā)生差錯的交易或事項的金額占該類交易或事項總金額的10%及以上時，即被認為是“重大”會計差錯），則須調(diào)整期初數(shù)。51（三）關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露關(guān)聯(lián)方：在企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營決策中，如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方（如聯(lián)營企業(yè)），或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，即為關(guān)聯(lián)方；如果兩方或多方同受一方（第三方

20、）控制，也屬于關(guān)聯(lián)方。52關(guān)聯(lián)方關(guān)系主要包括： 1直接或間接地控制其他企業(yè)或受其他企業(yè)控制，以及同受某一企業(yè)控制的兩個或多個企業(yè)； 2合營企業(yè)； 3聯(lián)營企業(yè)； 4主要投資者個人、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員； 5受主要投資者個人、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員直接控制的其他企業(yè)。53判斷關(guān)聯(lián)方交易的存在應(yīng)遵循“實質(zhì)重于形式”的原則。其主要事例有： 1購買或銷售商品； 2購買或銷售除商品以外的其他資產(chǎn)； 3提供或接受勞務(wù)； 4代理（如代銷）； 5租賃；54 6提供資金； 7擔(dān)保和抵押； 8管理方面的合同（如由一方管理另一方的日常經(jīng)營等）； 9研究與開發(fā)項目的轉(zhuǎn)移； 10許可協(xié)議（如

21、商標(biāo)使用）； 11關(guān)鍵管理人員報酬的支付。55關(guān)聯(lián)方交易的披露應(yīng)遵循“重要性”原則，區(qū)別不同情況處理： 1零星的關(guān)聯(lián)方交易，若對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果影響較小或幾乎沒有影響，則可以不予披露。 2對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果有影響的關(guān)聯(lián)方交易，若屬于重大交易（指關(guān)聯(lián)方交易額占總交易額的比重較大，通常在10%以上），應(yīng)當(dāng)分別關(guān)聯(lián)方以及交易類型披露；若屬于非重大交易，則類型相同的可以合并披露。56判斷關(guān)聯(lián)方交易是否需要披露的主要依據(jù)是“交易對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響程度，而不以交易額的大小為依據(jù)（注：有時，關(guān)聯(lián)方交易的金額可能是“象征性的”）。關(guān)聯(lián)方交易中的主要事項（如購貨、銷貨、應(yīng)收應(yīng)付款項等），應(yīng)披露連續(xù)兩年的比較資料。57關(guān)聯(lián)方交易的披露應(yīng)包括： 1關(guān)聯(lián)方關(guān)系的性質(zhì)（指關(guān)聯(lián)方與本企業(yè)