美國股奇才們的經(jīng)驗教訓(xùn)

1、美國股市奇才們的經(jīng)驗教訓(xùn)1、成功的方法不是惟一的，沒有真正惟一的途徑。成功的方式五花八門，沒有成功的惟一方式，也沒有成功的惟一正道。只要在當(dāng)時的市 場中能賺到錢，英雄不問出路，什么方式都是好方式，即能賺錢的方式就是好方式。2、成功的交易過程基本上包含了兩個階段。A、制定有效的交易策略和制定一個隨時應(yīng)付緊急事件的交易計劃。B、嚴(yán)格遵守計劃。不管交易策略多么好，只有嚴(yán)格執(zhí)行交易計劃才能實施交易策略。3、集中掌握一種適合你個性的交易模式，這是成功交易的過程。成功的交易者都不約而同地創(chuàng)造了一個適合自己個性的交易方法。這個方法只能自己去琢磨和創(chuàng)造。4、失敗之后堅忍不拔，反思改造自我，相信自己能成功。5、

2、成功的交易者都具有靈活性。當(dāng)以前正確的策略發(fā)生錯誤時就要及時糾正錯誤，具備改正錯誤的靈活性。交易者沒有 靈活性是不可能成功的。本杰明說過：生命中最大的悲哀是完美的理論被一些殘忍的事實給抹殺掉了。”6、成就一名交易者需要時間。你不能一夜之間成為醫(yī)生或者律師，也不可能一夜這間成為一名成功的交易者。只要有 時間學(xué)習(xí)和交易，不斷地總結(jié)和探索，總會成為一名成功的交易者。讀書靠一點一點的積累， 交易靠一滴一滴的匯聚，想一夜發(fā)財只能導(dǎo)致心急失敗。7、每天記錄對市場的觀察和感覺，并做好交易記錄。有了這些原始的記錄，找出自己的問題，分析自己的錯誤就有了事實依據(jù)。這是快速成 功的方法之一。8、發(fā)展自己的交易哲學(xué)。

3、交易哲學(xué)：市場概念和交易方法的集合。自己的交易哲學(xué)建立在自己的市場交易經(jīng)歷和自己的學(xué)識與個性之上，與人形成天人合一的理論和感受，交易時會更加順手和歡愉。建立自己的交易哲學(xué)應(yīng)該逐漸進(jìn)行，慢慢來， 經(jīng)過長期的不斷修改和完善之后才能完成。9、交易風(fēng)格不同，獲利的途徑也不同。馬斯特斯發(fā)展了一個機(jī)遇催化劑模式，用來分辨行情可能發(fā)生的高可能性。勞爾用6步 驟來辨別具有巨大收益潛力的股票。庫克的彳格模式對短期市場走勢預(yù)測成功率在85%左右?？贫鞲鶕?jù)普通交易者與分析師提供的信息流，總結(jié)分析出時間周期和技巧。沃森通過廣 泛的交流和研究，在沒有得到市場認(rèn)識以前就已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了被市場忽視的潛在的獲利股票。10、自信是成

4、功者的固有特質(zhì)，是成功的必要因素 。成功的天才都有高度的信心。只要全身心投入，沒有不能克服的障礙，也沒有不能成功 的目標(biāo)。11、努力工作是成功的必要保障。沒有人能夠隨隨便便地成功。想輕松賺錢的人一定會血本無歸。12、成功者必須要有成功的欲望。成功的欲望能導(dǎo)致努力地工作。天才們行為多少會與成功的欲望相聯(lián)系。 成功者必須要 有成功的欲望。13、成功者都以自己的獨(dú)到道見解和獨(dú)特的理解方式來做交易，而不愿隨便聽從別人的意 見或者成為別人的跟隨者。庫克在10年里每天對股市行情的觀察和記錄，總結(jié)出了一套原創(chuàng)的高可靠的交易策略。 米內(nèi)爾維尼不采用傳統(tǒng)的書中介紹的圖表模式，而使用自己發(fā)現(xiàn)的一系列的其它圖表模式

5、。 馬斯特斯發(fā)現(xiàn)市場在底部形成過程中，能不能啟動行情還得看市場上有沒有經(jīng)濟(jì)的、 政治的、 軍事的、企業(yè)的和股票基本面等的觸發(fā)事件，這些觸發(fā)事件稱為催化劑，他設(shè)計了一套催化 劑為基礎(chǔ)的交易模式。本德不僅發(fā)展了自己的交易期權(quán)模式， 還創(chuàng)造了一個與傳統(tǒng)期權(quán)模式 不同的獲利方法。前輩高手告訴他當(dāng)漲跌差指數(shù)（上漲股票數(shù)量-下跌股票數(shù)量）高時買入才安 全（走勢與STIX指標(biāo)一樣，只是物理單位不一樣），可是他發(fā)現(xiàn)只要當(dāng)漲跌差指標(biāo)較低時出 現(xiàn)反彈行情買入才保險。他以這種策略成為了大師。14、成功的人都是敢于承擔(dān)虧損的人。如果一個人不敢承擔(dān)虧損，他怎么能從容地進(jìn)行正常的交易？如果一個人不承認(rèn)自己有 虧損，或者無

6、視自己的虧損，或者看著別人虧損幸災(zāi)樂禍，毫無疑問，這些人都是不敢承擔(dān) 自己虧損的交易場里低級的俗手。15、成功者都有積極的風(fēng)險控制策略和方法。米內(nèi)爾維尼相信新手花費(fèi)了大量的時間來發(fā)現(xiàn)和研究一個交易系統(tǒng)，而沒有足夠的時間去研究資金管理。他說： 在不考慮策略的前提下，你的虧損會占交易的 90%（即交易成功率 只有10%）,絕大多數(shù)交易者只能做到50%到55%的成功率，我最好交易狀態(tài)時的成功率也 只有63% o這意味著你會做錯許多交易。如果是這樣，你最好確保你的虧損盡可能越小越 好?！?6、接受風(fēng)險的勇氣是成功交易者的特質(zhì)。不要把風(fēng)險控制與懼怕風(fēng)險混淆起來。它們之間是兩回事。瓦斯頓說：你必須敢于接受

7、某一層次的風(fēng)險，否則你永遠(yuǎn)不能賺取利潤?！边@句話說得真好。在權(quán)證或者期貨這種高風(fēng)險的交易中，如果交易者沒有勇氣接受風(fēng)險，到了最后可能交易也沒有了勇氣，哪來的利 潤可賺呢？許多機(jī)構(gòu)在尋找新交易員時都愿意尋找不怕承擔(dān)風(fēng)險的人?！?7、購買從高點充分下跌的股票（超跌股），以此來限制買入后股票的繼續(xù)下跌。有些大師買股票限制在從高點下跌 50%才買入，有些要下跌60%甚至更低時才買入， 他們的目的就是為了防止在買入股票以后股價繼續(xù)下跌， 比較喜歡買入價格接近股票賬面價 值的股票。18、超跌股只是買入的必要條件，而不是充分條件。許多交易者應(yīng)該買超跌股是買入股票的必要條件，但不是充分條件。有些超跌股在很低

8、的價格區(qū)域一橫盤就是幾年不動，資金過早進(jìn)入雖然不會虧錢，但資金卻浪費(fèi)在沒有收益的 行情上，不如投資到其它地方。資本在不斷地追求利潤，不掙錢的投資是一種失誤。19、不要忽視能夠促使股票上漲的催化劑。勞爾有6條選股標(biāo)準(zhǔn)，其中5條是防御性的，目標(biāo)就是為了保本；有一條是催化劑。當(dāng) 買入股票以后存在的風(fēng)險不太大時，最關(guān)鍵的問題是件么時候這只股票才能上漲？ ”沃森選股程序有兩步。第一尋找符合他價值標(biāo)準(zhǔn)的股票，第二研究催化劑，一定要確認(rèn)在所有關(guān)注 的股票中哪只股票最可能先上漲。 催化劑是能引起股票上漲的一切因素。 馬斯特斯對催化劑 研究了多年，形成了一套自己的交易模式。他能發(fā)現(xiàn)幾十種股票對催化劑的反應(yīng)情況。

9、第一 種催化劑對股票本身影響不嚴(yán)重，但許多催化劑共同影響一只股票時行情的發(fā)生概率就很大 了。20、新手注重要什么時候進(jìn)場，卻忘了在什么地方出場出場與進(jìn)場是同等的重要，不能把握買入和賣出的時機(jī)就等于犯了許多失誤。買賣股票的收益諸多因素的影響。21、當(dāng)市場行為與買賣的預(yù)期不一致時要馬上出局。許多交易者都提到，但自己買入的方向沒有在規(guī)定的時間內(nèi)產(chǎn)生相應(yīng)的市場反彈，這是自己犯錯誤的證據(jù)，應(yīng)該結(jié)算頭寸。例如英特爾公司的收益報告顯示收益在降低，勞爾認(rèn)為 它的股票預(yù)期會下跌，于是放空英特公司的股票 （開倉時先賣股票，平倉時再買回股票），結(jié) 果沒有發(fā)生他預(yù)期的下跌，勞爾只好平倉買回股票。22、平倉不僅與股票本

10、身有關(guān)，還與有沒有更好的股票投資有關(guān)。本金總是有限的，買了這只股就不能買那只股。在實際操盤中，不好的股票要平倉，但 有時平倉的目的就是為了獲得資金去買更有前途的股票，或者短期漲勢更好的股票。沃森把這種交易哲學(xué)稱為食槽邊的豬”。在不斷地選優(yōu)淘劣的過程中，投資組合會越來優(yōu)秀合理。 有了這樣的交易哲學(xué)，買賣股票的問題不是 此股會不會上漲”的問題，而是我持有的股票是 不是市場中最強(qiáng)的股票和最有前景的股票。23、買股票時需要絕對的耐心。無論使用什么樣的選股手法，每位成功者似乎在買入股票時都具有很好的耐心等待買入 條件的成立。有些人由于要滿足選股條件不得不放棄大部分行情和股票。24、要想獲得杰出成績，就得

11、制定高目標(biāo)和承諾實現(xiàn)這個目標(biāo)。制定出高于自己現(xiàn)有水平的目標(biāo)， 并相信通過努力能夠達(dá)成目標(biāo)。 奧林匹克運(yùn)動員和風(fēng) 險風(fēng)險投資交易者在較高目標(biāo)的承諾下具有頑強(qiáng)的生命力和實現(xiàn)目標(biāo)的主動性。 為了達(dá)成目 標(biāo)，優(yōu)秀的交易員定會控制他們的情緒和行為，確保他們正確地朝著目標(biāo)前進(jìn)。25、當(dāng)市場 與眾不同”時，狂跌就要開始了。當(dāng)市場狂漲到難以想像的價格時，人們總會用 與眾不同”來解釋。這就標(biāo)志著狂跌就要 開始了。因為市場上從來沒有什么與眾不同。1980年狂炒黃金時，每盎司黃金1000美元， 人們不可想象，只能說：黃金是儲蓄物資，它與眾不同”，現(xiàn)在每盎司黃金才300美元左右。 1980年日本股市大漲，當(dāng)時日本的股

12、票是美國股票的5到10倍的價格，人們又說 日本股市與眾不同”，后來日本股市狂跌。網(wǎng)絡(luò)股被暴炒，那么一小點網(wǎng)絡(luò)公司利潤怎么能支撐高 額的股價呢？人們只能說 網(wǎng)絡(luò)與眾不同”，后來又大跌。26、基本面沒有牛市和熊市，相對于股票價格基本面才能顯示出牛市或者熊市。當(dāng)一家好公司上漲超過了其基本面的價值，將成為糟糕的投資。當(dāng)一家壞公司下跌低于 基本面的價值時將成為成功的投資。交易不是要投資大公司，而是從無效的定價中獲得利潤。 一家好公司不一定是好股票，反之，一家垃圾公司不一定是壞股票。27、成功投資交易與預(yù)測沒有任何關(guān)系。對市場預(yù)測有效和無效的人分成了兩派。雷斯卡波強(qiáng)調(diào)，他從來不做任何預(yù)測，并且嘲笑那些有如

13、此能力的人。他說： 我笑那 些對股市做預(yù)測的人，他們根本不知道，也沒有人知道股市未來的樣子?！眲跔栔С诸A(yù)測，他認(rèn)為任何投資方法都要依靠準(zhǔn)確的預(yù)測，從內(nèi)看有風(fēng)險。對成功者的 所有要求是：對今天市場行情的事實分析，加上付諸行動的勇氣和信心。我們也沒必要一棍 子打死了預(yù)測。雖然人類不能完全把握未來市場的走向，但通過分析可以部分把握或者區(qū)域 性把握未來市場的走向。28、不要對任何市場傳言作任何假設(shè)，要自己確認(rèn)每件事。當(dāng)庫克每一次咨詢TICK指標(biāo)的使用時，一位前輩告訴他：“TICKt常高時暗示是一個買入信號”。然而，庫克通過自己的觀察記錄，他發(fā)現(xiàn)事實恰好相反。TICK指標(biāo)是股市中上漲家數(shù)-下跌家數(shù)指標(biāo)。

14、指標(biāo)的走勢圖與現(xiàn)在我們電腦中使用的STIX指數(shù)一樣，只是數(shù)值大小不一樣。STIX使用比來表示，而TICK是上漲與下跌差的 股票家數(shù)。當(dāng)TICK過大表面上說明上漲家數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于下跌家數(shù)，表明是普漲階段。當(dāng)普漲 來了的時候，又容易引起市場過熱，短線頂開始形成。所以當(dāng) TICK很高時買入經(jīng)常會套在 短線頂上。而庫克發(fā)現(xiàn)了這個問題。他剛好反向操作，每次在市場大跌以后開始反彈，如果 TICK也跟隨上升，說明反彈受到了市場的支撐，他買進(jìn)，這時的成功率反而較高。庫克只 使用了這一招就讓他成為了大師，賺了大錢。其實，在美國的投資大師中，只憑一招取勝賺 了大錢的人還有。29、永遠(yuǎn)不要聽別人的觀點。成功的交易者都是

15、自己作出交易決定。 把決定交易的權(quán)力交給別人只能慘遭失敗。 沃爾 頓在成功以前曾經(jīng)輕信市場傳言和專家的觀點，曾被破產(chǎn)?，F(xiàn)在管理著9位數(shù)的基金，平均年收益為115% ,最高達(dá)到274% ,最小也是63% o在他的基金管理公司里只有他一人。他 不是性格上有缺陷，也不是不愿意花錢雇傭員工，是因為過去的遭遇讓他明白聽到小道消息 和別人的觀點和意見是破產(chǎn)和根源。 從慘痛的教訓(xùn)中他認(rèn)識一條操盤箴言： 在進(jìn)行股票交易 時決不能受到來自其它方面的影響！這點實在太重要了。30、了解自己是取得成功的前提。每位交易者必須知道阻礙自己成功交易的弱點。 沃爾頓經(jīng)過破產(chǎn)以后最終認(rèn)識到他的弱 點是愛打聽消息和每次交易去征求

16、別人的意見。后來他成功以后，在他管理的基金公司不聘 請任何員工，目的就是要避免打聽消息和愛聽別人意見的壞習(xí)慣。知己知彼百戰(zhàn)不殆。31、僅獨(dú)立是不夠的，要想成功交易者必須愿意接受改變?；虻墓ぷ骶褪前l(fā)現(xiàn)交易商有哪些阻礙成功的個人行為和習(xí)慣，他提出了3條建議：(1)總想以更低的價格買入股票會失去許多好機(jī)會，因為股票價格由市場認(rèn)定，不由交 易者認(rèn)定。(2)試圖以小倉位交易來減少虧損的交易者總是以大倉位和大虧損結(jié)束交易即使他們有 交易計劃，也不按交易計劃來操作。(3)一個虧損了的交易，在做出了拋出決定以后總是要保留部分頭寸，因為交易者仍然 渴望這只股票在他平倉之前再上漲一點。有些交易者有很好的交易技巧

17、，但他們沒有成功，卻失敗了，原因是他們沒有處理好自 己的弱點。32、不要感情用事。我們每個人都會因為成功而感到興奮，因為賺錢而被市場所吸引。但天才們告訴我們， 不要把感情放在交易之中。沃森說：你必須做到不要對投資付出感情。如果你投入過多的情感，你就會做出糟糕的決定?！?3、把健康問題和感情問題作為交易的警告牌。健康問題和感情問題經(jīng)常誤導(dǎo)交易行為。沒有好的身體狀態(tài)和情緒交易時經(jīng)常犯錯誤。庫克所有的虧損時期都與他的個人問題出現(xiàn)的時期吻合。沃爾頓的離焙與虧損發(fā)生在同一時問。因此，當(dāng)個人正遇健康問題和感情問題，以及以些不能抽身的煩心事時，應(yīng)該縮小交易 規(guī)模，減小交易次數(shù)，甚至不交易。34、分析過去的交

18、易，可以洞察未來。分析過去的交易可以發(fā)現(xiàn)某種交易模式和規(guī)律，協(xié)助自己完善未來的交易行為。35、不要因為犯錯誤而焦慮。不要讓自己的交易決策受其他人觀點的影響或者受到環(huán)境的限制，更不要在乎別人對自 己的嘲笑和對自己的看法。采取最合理的方式處理行情，沒有焦慮，只有行動。36、杠桿的危險。沒有炒過期貨的人，想想權(quán)證的波動程度和風(fēng)險程度就會明白杠桿系數(shù)的風(fēng)險。無論操作水平有多高，只要不是100%的成功，那么在有杠桿效應(yīng)的市場里沒有資金管理，不把倉 位控制好，只有一個字：死。一般股民沒有環(huán)境和條件體會資金管理的好處和意義。37、好機(jī)會要重拳出擊?；蛟诳贫鞯慕灰讍卫锇l(fā)現(xiàn)，他 100%的收益幾乎來自5%的交

19、易?？贫鞅救肆顺姓J(rèn)只 有55%的交易是盈利的，即交易成功率只有 55% o當(dāng)人敢重倉大賭時通常是正確的。當(dāng)有 一個好的想法而輕倉操作是個錯誤。當(dāng)人們發(fā)現(xiàn)有個好的機(jī)會，成功率又高時，風(fēng)險又能控 制在某個范圍內(nèi)，信心比較足，通常會重倉狙擊。這種情況下出錯的概率反而較小。38、復(fù)雜性不是成功的必要因素。瓜佐尼采取了一個簡單的想法：以很低的折扣購買受限制的股份。盡管這個想法非常簡 單，但它實現(xiàn)了高回報和低風(fēng)險。注：剛發(fā)行上市的股票中的法人股三年內(nèi)不能上市，瓜佐尼以市場30%50%的價格去收夠，然后三年以后再賣出。39、把交易看成是職業(yè)而不是愛好。愛好是一種消費(fèi)。只有全力追求才容易取得成功。40、交易像

20、其它工作一樣都要付出努力，要求有一個業(yè)務(wù)計劃。41、能夠定論和辨別具有高獲利的機(jī)會。大師們有不同的交易方式，但他們都有方法辨別高獲利的大機(jī)會。42、尋找低風(fēng)險機(jī)會。瓜佐尼說：每段時期都有機(jī)會，可以發(fā)現(xiàn)非常廉價的能防范下跌的好投資?！?3、確定你對任何一次交易都有一個好理由。因為股價低而買入或者因為股價高而拋出都不是交易的好理由。彼得林奇的原則：如果你不能用4句話概括你為什么擁有一只股票，也許就能該擁有它。44、用平常心來投資。彼得林奇為了找出線索，簡單地試用一一個公司的產(chǎn)品，或者訪問零售商的銷售地點。45、購買很難買的股票。準(zhǔn)備上漲的股票是很難買到的。追漲策略在T0時是適當(dāng)?shù)?，但T 1中就要注

21、意分析周 期大小。46、平倉失誤，不要阻礙你在更高的價格買回平倉的股票。當(dāng)平倉以的股票繼續(xù)上漲，經(jīng)過分析發(fā)現(xiàn)平倉錯誤。這時應(yīng)該在更高的價位買回來。不 然股票再上漲50%或者100%時只能當(dāng)作一個旁觀者。47、用于不上漲的股票或者下跌通道的股票上的資金如果可以用在更有效的地方，持有它 就是一個錯誤，即使能反彈。被套牢的股票如何出局是許多投資者困惑的事情。淺套時心想有一個小反彈就能出局， 深套時想已經(jīng)下跌了這么多了還能下跌到哪兒去？所以套牢的股票經(jīng)常由于猶豫而不能動 彈。運(yùn)氣好可能很快出局，運(yùn)氣不好可能會要多年的時間。所以大師們都有這樣的習(xí)慣，對 于長期不上漲的股票，或者下跌通道上的股票，或者不知

22、道什么時候上漲的股票，可以把資 金先平出來，使用在更有效的投資之中，這樣虧損很快就會找回來。沃爾頓談到在他的股票下跌了 30%以后會平倉了結(jié)。他說： 清理我的投資組合，重新投資上漲堅挺的股票，比我 仍然呆在虧損股中等待無期的反彈要賺回更多的錢?！?8、如果不能決定是否從頭寸中賺取利潤，那么從部分頭寸中賺取利潤也是沒有錯誤的。比如，（1）如果在期貨中建立了頭寸，發(fā)現(xiàn)后市把握不了盈利，可以先減倉，無論后市 證明了自己的感覺正確與否，都是沒有錯誤的。（2）建立了頭寸以后盈利，發(fā)現(xiàn)后市不能把握了，可以平倉，就算后市仍然繼續(xù)上漲，也是沒有錯誤的。（3）推廣之，如果建立了頭寸后發(fā)現(xiàn)建錯了，應(yīng)該減小頭寸或者

23、平倉，少輸?shù)扔谟保退愫笫蟹磸椊馓琢?，也是沒有錯誤的。49、注意股票對消息的反應(yīng)。沃爾頓尋找那些因為好消息而上漲的而對負(fù)面消息反應(yīng)冷淡的股票。這說明這只股票受到了主力的關(guān)照。50、內(nèi)部人士購股是一個重要的確認(rèn)條件。上市公司管理者購買自己的股票也許不是我們購買股票的充分條件，但是提供了一個有力的證據(jù)，即公司的基本面向好的方面轉(zhuǎn)身，是一筆好的投資。許多大師都說企業(yè)內(nèi)部人士 購買股票是他們選股的重要因素。特別當(dāng)上市公司企業(yè)的管理層人員購買股票的金額超過了 他們的年薪時，具有重大的市場意義。51、掌握多數(shù)基金持有額。勞爾認(rèn)為多數(shù)基金持有的重倉股票如果開始減少， 則在未來的幾個月里股票行情會表現(xiàn) 低

24、迷。反之多數(shù)基金持有的股票在增加，表明這只股票未來會上漲。52、希望是只是一個詞罷了。當(dāng)人們說 我希望這只股票反彈”時，就應(yīng)該出局或者減倉。53、多樣化投資組合的爭論。多樣化經(jīng)常作為一個用來降低風(fēng)險的工具而被在多數(shù)人認(rèn)可。在一定范圍內(nèi)它是有效的。把全部錢買入一只股票顯示不明智，投入到不同的股票上才能使賬戶更安全。當(dāng)買入的股票 太多了以后，多樣化也會有負(fù)面影響。勞爾列舉了兩個立論來反對多樣化。第一，如果分散 投資可以保證收益與大盤指數(shù)一致。如果一名操盤高手想超越大盤，多樣化投資顯然會受到 限制。第二，為了從漲市和跌市中都賺到錢，有必要防止指數(shù)對收益的影響，這就意味著要 限制持有的股票數(shù)量。奧庫穆

25、什是別一位反對多樣化的人，他解釋了把投資的股票限制在 10種左右的道理：有一個簡單的邏輯，我的最優(yōu)秀的10想法總比我前面100個想法好?！逼鋵嵱邢薅群陀泄?jié)制的多樣化是好的，是有積極意義的，是能夠減少投資風(fēng)險的。只有 廣泛的多樣化或者大面積的多樣化才能在管理上出問題，才能成為負(fù)面的效果。每個交易者都應(yīng)該根據(jù)自己的實際情況考慮一個恰當(dāng)?shù)亩鄻踊潭?。道開自己喜歡同時炒作4-6只股票,最多不超過10只股票。炒得過多，在行情的關(guān)鍵時刻根本管理不過來，經(jīng)常成為非正常虧 損的原因。54、要小心精確的交易系統(tǒng)，它通常是一個陷阱。有些交易系統(tǒng)通過上億次的模擬和長期的調(diào)整參數(shù)，最后獲得了對過去走勢具有非常精 確描

26、述的交易系統(tǒng)。這樣的交易系統(tǒng)經(jīng)常是毀滅性的，是一個無價值的交易系統(tǒng)。當(dāng)交易系 統(tǒng)與人的智慧相結(jié)合時經(jīng)常能發(fā)揮出更大的作用。 但是制作和研制交易系統(tǒng)的目的就是為了 防止操盤手的情緒化，嚴(yán)格按機(jī)械的操作系統(tǒng)做單，所以怎么樣找到把交易系統(tǒng)與人的智慧 的結(jié)合點，才是長期贏利的保證。55、單指標(biāo)的無效性和多指標(biāo)的有效性。單個指標(biāo)的成功率是有限的，所以單個指標(biāo)指標(biāo)市場的漲跌通常是無效的。但多個無效的不相關(guān)的指標(biāo)組合在一起就形成了有效的指標(biāo)組合，顯示出了獲得機(jī)會。對于技術(shù)面和基本面的指標(biāo)來說，它們的指標(biāo)沒有相關(guān)性，但組合在一起卻是一個更加可靠的獲得指標(biāo)。沒 有相關(guān)性的單個指標(biāo)即使成功概率不高，單個指數(shù)不能構(gòu)

27、成行情的指標(biāo)器，但是把這些無相 關(guān)性的低概率的指標(biāo)組合起來使用將成為高可靠性的和高成功率的指標(biāo)組合。56、超級行情的延伸總有時限。人們堅信剛剛發(fā)生的事情也會在未來繼續(xù)發(fā)生，即使它們的根基正在發(fā)生改變。行情的 趨勢不會馬上消失。從這個觀點來看，相信行情會繼續(xù)延伸是合情合理的。我們可以借用支 撐線等手段來判定行情趨勢的強(qiáng)弱，以技術(shù)分析作為跟勢和出場的標(biāo)準(zhǔn)。57、流行可以摧毀一個有效的盈利方法。過去的幾百年來，凡是一種有效的盈利方法一旦流行起來都將變成一種虧損的方式。只要市場上流行什么樣的手法，主力都會拿來為自己服務(wù)，最后好的盈利方式變成了虧損方式。 因為好的手法因為變熱而失效。58、在股市市場中，做多頭和空頭是不對稱的。(1)股票每年有10%的增長，股票的長期趨勢是向上的，那么長期投資空頭肯定不利。(2)股票投資空頭是借別人的籌碼出售，當(dāng)出售股票以后可能客戶也要賣出股票，只好 回補(bǔ)股票，這樣可能即使看準(zhǔn)了和做對了空頭出會造成虧損。(3)做多頭有較大的上升空間，理論上沒有頂。而做空頭最多賺100%,除非股份跌破00 反過來講，空頭的虧損是無限的，而多頭的虧損最多為100%。(4)做空頭最大的劣勢在于心理，美國人認(rèn)為做空頭違背了美國的價值觀，失去了