財(cái)務(wù)成本管理公式

1、.PAGE ：.；PAGE 13財(cái)務(wù)本錢管理公式一、概述1、利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+風(fēng)險(xiǎn)附加率二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析 2、營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債=總資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)總資產(chǎn)股東權(quán)益非流動(dòng)負(fù)債=股東權(quán)益+非流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債=長(zhǎng)期資本長(zhǎng)期資產(chǎn)3、流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 11營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)4、速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 5、現(xiàn)金比率貨幣資金買賣性金融資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 6、現(xiàn)金流量比率運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流量流動(dòng)負(fù)債7、資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)總額100% 也稱舉債運(yùn)營(yíng)比率 8、產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額股東權(quán)益100% 也稱債務(wù)股權(quán)比率9、權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)總額股東權(quán)益總額11資產(chǎn)負(fù)債率1產(chǎn)權(quán)比率 10、長(zhǎng)期資本負(fù)債率非流動(dòng)負(fù)

2、債非流動(dòng)負(fù)債股東權(quán)益 100%11、利息保證倍數(shù)息稅前利潤(rùn)利息費(fèi)用 凈利潤(rùn)利息費(fèi)用所得稅費(fèi)用利息費(fèi)用12、現(xiàn)金流量利息保證倍數(shù)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流量利息費(fèi)用13、運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流量與債務(wù)比運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金凈流量債務(wù)總額100%14、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率次銷售收入平均應(yīng)收賬款 其中：銷售收入為扣除折扣與折讓后的凈額；應(yīng)收賬款是未扣除壞賬預(yù)備的金額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均應(yīng)收賬款360銷售收入凈額15、應(yīng)收賬款與收入比應(yīng)收賬款銷售收入16、存貨周轉(zhuǎn)率次數(shù)銷售收入平均存貨其中：平均存貨存貨年初數(shù)存貨年末數(shù)2 17、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)365/存貨周轉(zhuǎn)率平均存貨365銷售本錢18、存貨與收入比存貨銷售收入19、流動(dòng)資產(chǎn)周

3、轉(zhuǎn)率次數(shù)銷售收入平均流動(dòng)資產(chǎn) 20、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)365銷售收入平均流動(dòng)資產(chǎn)21、流動(dòng)資產(chǎn)與收入比流動(dòng)資產(chǎn)銷售收入22、營(yíng)業(yè)周期存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 23、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均資產(chǎn)總額 24、銷售利潤(rùn)率凈利潤(rùn)銷售收入100% 25、資產(chǎn)利潤(rùn)率凈利潤(rùn)總資產(chǎn)100% 凈利潤(rùn)/銷售收入銷售收入/總資產(chǎn)銷售利潤(rùn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)26、權(quán)益凈利率凈利潤(rùn)/銷售收入銷售收入/總資產(chǎn)總資產(chǎn)/股東權(quán)益銷售利潤(rùn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)權(quán)益乘數(shù)凈利潤(rùn)股東權(quán)益100%27、凈運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)凈金融負(fù)債+股東權(quán)益運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)負(fù)債凈金融負(fù)債金融負(fù)債金融資本28、凈利潤(rùn)稅后運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)稅后利息費(fèi)用 稅后運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)稅前運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)1所得稅

4、稅率 稅后利息費(fèi)用利息費(fèi)用1所得稅稅率29、權(quán)益凈利率稅后運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)股東權(quán)益稅后利息股東權(quán)益稅后運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)凈運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)凈運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)股東權(quán)益稅后利息凈負(fù)債凈負(fù)債股東權(quán)益稅后運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)凈運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)1+凈負(fù)債股東權(quán)益稅后利息凈負(fù)債凈負(fù)債股東權(quán)益凈運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率+凈運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率稅后利息率凈財(cái)務(wù)杠桿30、杠桿奉獻(xiàn)率凈運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率稅后利息率凈財(cái)務(wù)杠桿31、銷售毛利率銷售收入銷售本錢銷售收入100% 32、平均發(fā)行在外普通股股數(shù)發(fā)行在外的普通股數(shù)發(fā)行在外的月份數(shù)12 33、每股收益凈利潤(rùn)年末普通股份總數(shù)凈利潤(rùn)優(yōu)先股利年末股份總數(shù)年末優(yōu)先股數(shù)34、市盈率倍數(shù)普通股每市價(jià)每股收益 35、股票獲利率普通股每股股利普通股每

5、股市價(jià) 36、市凈率每股市價(jià)每股凈資產(chǎn) 37、股利支付率每股股利每股凈收益100% 股利保證倍數(shù)股利支付率的倒數(shù) 38、留存盈利比率凈利潤(rùn)全部股利凈利潤(rùn)100% 39、每股凈資產(chǎn)年末股東權(quán)益扣除優(yōu)先股年末普通股數(shù)也稱每股賬面價(jià)值或每股權(quán)益 40、銷售現(xiàn)金比率運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金凈流入銷售額 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金凈流入普通股數(shù) 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金凈流入全部資產(chǎn)100% 41、現(xiàn)金滿足投資比近5年運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入近5年資本支出、存貨添加、現(xiàn)金股利之和 現(xiàn)金股利保證倍數(shù)每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流入每股現(xiàn)金股利 42、凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)運(yùn)營(yíng)凈收益凈收益凈收益非運(yùn)營(yíng)收益凈收益 現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金凈流量運(yùn)營(yíng)所得現(xiàn)

6、金運(yùn)營(yíng)所得現(xiàn)金運(yùn)營(yíng)三、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與方案 43、各工程銷售百分比基期資產(chǎn)負(fù)債基期銷售額44、各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)負(fù)債預(yù)期銷售收入各工程銷售百分比45、資金總需求估計(jì)凈運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)基期凈運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)46、留存收益添加估計(jì)銷售額方案銷售凈利率1股利支付率47、籌集資金總額動(dòng)用金融資產(chǎn)添加留存收益添加借款48、外部融資額運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比運(yùn)營(yíng)負(fù)債銷售百分比新增銷售額方案銷售凈利率方案銷售額1股利支付率 49、新增銷售額銷售增長(zhǎng)率基期銷售額 50、銷售增長(zhǎng)率新增額基期額方案額基期額1 51、外部融資銷售增長(zhǎng)比運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比運(yùn)營(yíng)負(fù)債銷售百分比方案銷售凈利率1增長(zhǎng)率增長(zhǎng)率1股利支付率 52、可繼續(xù)增長(zhǎng)率股東權(quán)益增

7、長(zhǎng)率股東權(quán)益本期添加額期初股東權(quán)益銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率收益留存率期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)權(quán)益凈利率收益留存率1權(quán)益凈利率收益留存率收益留存率凈利/銷售資產(chǎn)/權(quán)益銷售/資產(chǎn)1收益留存率凈利/銷售資產(chǎn)/權(quán)益銷售/資產(chǎn)53、估計(jì)期末存貨下季度銷售量10% 估計(jì)期初存貨上季度期末存貨估計(jì)消費(fèi)量估計(jì)銷售量估計(jì)期末存貨估計(jì)期初存貨54、期末未分配利潤(rùn)期初未分配利潤(rùn)本期利潤(rùn)本期股利 期末應(yīng)收賬款本期銷售額1本期收現(xiàn)率 期末應(yīng)付賬款本期采購(gòu)金額1本期付現(xiàn)率四、財(cái)務(wù)估價(jià) P現(xiàn)值 i利率 I利息 S終值 n時(shí)間 r名義利率 m每年復(fù)利次數(shù) 55、復(fù)利終值：S=p+p.i S= 復(fù)利現(xiàn)值 :p=S*56、普通年金終

8、值： 記：S/A,i,n57、年償債基金： 或ASA/S，i，n56與57系數(shù)互為倒數(shù) 58、普通年金現(xiàn)值： 或 PAP/A，i，n 59、投資回收額： 或 APA/P，i，n58與59系數(shù)互為倒數(shù) 60、預(yù)付年金的終值： 或 SAS/A，i，n11 61、預(yù)付年金的現(xiàn)值： 或 PAP/A，i，n11 62、遞延年金現(xiàn)值：第一種方法： 第二種方法：63、永續(xù)年金現(xiàn)值： 64、名義利率與實(shí)踐利率的換算：1+i= 65、債券價(jià)值：分期付息，到期還本：PV利息年金現(xiàn)值本金復(fù)利現(xiàn)值 純貼現(xiàn)債券價(jià)值PV面值1必要報(bào)酬率n 面值到期一次還本付息的按本利和支付= 債券價(jià)值PV平息債券PVI/MP/A，i/M

9、，MN本金P/S，i/M，MN M為年付息次數(shù)，N為年數(shù)永久債券：pv=利息額/折現(xiàn)率購(gòu)進(jìn)價(jià)錢=每年利息 年金現(xiàn)值系數(shù)+面值復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)V=I*(P/A,i,n)+M*(p/s,i,n)股票價(jià)值 Dt:t年的股利，Rs:折現(xiàn)率，t:折現(xiàn)期數(shù)。P0零增長(zhǎng)股:P0=DRs固定增長(zhǎng)股：Dt=D0*(1+g)t R=D1/D0 +g預(yù)期值： Pi 第i種結(jié)果出現(xiàn)的概率，Ki 報(bào)酬率?？傮w方差 樣本方差 總體規(guī)范差=樣本規(guī)范差= 規(guī)范差變化系數(shù)=規(guī)范差均值預(yù)期報(bào)酬率： rj 第j種證券的預(yù)期報(bào)酬率，aj第j種證券在全部投資中的比重，m組合中的證券種類總數(shù)。 76、相關(guān)系數(shù)r77、總期望報(bào)酬率Q風(fēng)險(xiǎn)組合期

10、望報(bào)酬率1Q無風(fēng)險(xiǎn)利率總體規(guī)范差Q風(fēng)險(xiǎn)組合的規(guī)范差y=a+bx a b80、五、投資管理 投資的必要報(bào)酬率= =債務(wù)比重利率1所得稅率+一切者權(quán)益比重權(quán)益本錢凈現(xiàn)值實(shí)表達(dá)金流量/實(shí)體加權(quán)平均本錢原始投資 股東現(xiàn)金流量/股東要求的收益率股東投資 Ik流入量，OK流出量?，F(xiàn)值指數(shù)= 回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金流入量 會(huì)計(jì)收益率年均凈收益原始投資額100%付現(xiàn)本錢=本錢折舊 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入=銷售收入付現(xiàn)本錢=銷售收入本錢折舊=利潤(rùn)+折舊87、固定資產(chǎn)平均年本錢原值運(yùn)轉(zhuǎn)本錢殘值/運(yùn)用年限不思索時(shí)間價(jià)值或原值運(yùn)轉(zhuǎn)本錢現(xiàn)值之和殘值現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)思索時(shí)間價(jià)值 C原值,sn:n年后固定資產(chǎn)余值，Ct:第t

11、年運(yùn)轉(zhuǎn)本錢，n：估計(jì)運(yùn)用年限，i:投資最低報(bào)酬率，UAC:固定資產(chǎn)平均年本錢。稅后本錢=支出金額1稅率稅后收入=收入金額1稅率稅負(fù)減少額=折舊額稅率營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量營(yíng)業(yè)收入付現(xiàn)本錢所得稅根據(jù)定義稅后凈利潤(rùn)折舊根據(jù)年末營(yíng)業(yè)成果收入付現(xiàn)本錢1所得稅率折舊稅率根據(jù)所得稅對(duì)收入和折舊的影響=稅后收入稅后付現(xiàn)本錢+折舊抵稅=收入1所得稅率付現(xiàn)本錢1所得稅率+折舊稅率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后凈現(xiàn)值= at:t年現(xiàn)金流量的一定當(dāng)量系數(shù)，在01之間。調(diào)整后凈現(xiàn)值=股東要求的報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)利率+加權(quán)平均本錢=負(fù)債本錢1所得稅稅率負(fù)債/資本+權(quán)益本錢權(quán)益/資本六、流動(dòng)資金管理 買賣本錢= 時(shí)機(jī)本錢= 總本錢=C*=R= 現(xiàn)金前往線

12、H3R2L上限3現(xiàn)金前往線2下限 99、收益添加銷量添加單位邊沿奉獻(xiàn) 100、應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息日銷售額平均收現(xiàn)期變動(dòng)本錢率資本本錢 應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額變動(dòng)本錢率 應(yīng)收賬款平均余額日銷售額平均收現(xiàn)期 101、折扣本錢添加新銷售程度新折扣率舊銷售程度舊折扣率享用折扣的顧客比例 102、訂貨本錢訂貨固定本錢年需求量/每次進(jìn)貨量訂貨變動(dòng)本錢 獲得本錢訂貨本錢購(gòu)置本錢儲(chǔ)存本錢固定本錢單位變動(dòng)本錢每次進(jìn)貨量/2 存貨總本錢獲得本錢儲(chǔ)存本錢缺貨本錢TCTCaTCcTCs =K每次訂貨本錢D總需量Kc單位儲(chǔ)存本錢N訂貨次數(shù)U單價(jià)p日送貨量d日耗用量 103、經(jīng)濟(jì)訂貨量 總本錢最正確訂貨次數(shù)經(jīng)濟(jì)

13、訂貨量占用資金最正確訂貨周期陸續(xù)進(jìn)貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量總本錢 經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金70、再訂貨點(diǎn)R交貨時(shí)間L平均日需求量d保險(xiǎn)貯藏BRLdBKu單位缺貨本錢；S一次訂貨缺貨量；N年訂貨次數(shù)；Kc單位存貨本錢 保險(xiǎn)貯藏總本錢缺貨本錢保險(xiǎn)貯藏本錢單位缺貨本錢缺貨量年訂貨次數(shù)保險(xiǎn)貯藏單位存貨本錢即：TCS、BKuSNBKcTC=F1+ Q*= N*= TC(Q*)= I*=TC(Q)= Q*= TC(Q*)=七、籌資管理 106、債券發(fā)行價(jià)錢=107、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換比例債券面值轉(zhuǎn)換價(jià)錢108、實(shí)踐利率短期借款名義利率/1補(bǔ)償性余額比率或利息/實(shí)踐可用借款額 109、NPV(承租人)=租賃資產(chǎn)本錢租賃期現(xiàn)金流

14、量現(xiàn)值期末資產(chǎn)現(xiàn)值 =租賃資產(chǎn)本錢NPV(出租)=租賃期現(xiàn)金流量現(xiàn)值+期末資產(chǎn)現(xiàn)值租賃資產(chǎn)購(gòu)置本錢=+租賃資產(chǎn)購(gòu)置本錢租賃期掊后現(xiàn)金流量=租金收入1稅率營(yíng)業(yè)付現(xiàn)本錢1稅率+折舊稅率公司稅前貸款本錢=銀行要求的稅后報(bào)酬率1所得稅稅率承租人損益平衡租金=資產(chǎn)購(gòu)置本錢資產(chǎn)余值現(xiàn)值普通年金系數(shù)折舊抵稅1稅率出租人損益平衡租金=資產(chǎn)購(gòu)置本錢資產(chǎn)余值現(xiàn)值普通年金系數(shù)折舊抵稅1稅率放棄現(xiàn)金折扣本錢=折扣百分比1折扣百分比360信譽(yù)期折扣期八、股利分配114、發(fā)放股票股利后的每股收益市價(jià)=發(fā)放前每股收益市價(jià)1股票股利發(fā)放率 資本本錢和資本構(gòu)造 通用方式：資本本錢資金占用費(fèi)/籌資金額1籌集費(fèi)率 115、銀行借款

15、本錢： K1銀行借款本錢；I年利息；L籌資總額；T所得稅稅率；R1借款利率；F1籌資費(fèi)率 思索時(shí)間價(jià)值的稅前本錢K：P本金稅后本錢K1：K1K1T債券本錢： p0債務(wù)現(xiàn)值，pi本金的歸還金額和時(shí)間，Ii債務(wù)的商定利息，N債務(wù)期限。含有手續(xù)費(fèi)的稅后債務(wù)本錢：留存收益本錢： Rf無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，Rm平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要報(bào)酬率。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法：Ks=Kdt+RPc Ks=Kdt+4% Kdt債務(wù)本錢；RPc 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 121、普通股本錢：式中：D1第1年股利；P0市價(jià)；G年增長(zhǎng)率 優(yōu)先股本錢年股息率/1籌資費(fèi)率 122、加權(quán)平均資本本錢：Kw為加權(quán)平均資金本錢；Wj為第j種資金占總資金的比重；Kj為第j種資金

16、的本錢 123、p單價(jià) V單位變動(dòng)本錢 F總固定本錢 S銷售額 VC總變動(dòng)本錢 Q銷售量 N普通股數(shù)運(yùn)營(yíng)杠桿系數(shù)： 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)： 總杠桿系數(shù)：124、125、每股收益無差別點(diǎn)：126、最正確資本構(gòu)造：V=S+B KS=RS=RF+加權(quán)平均資本本錢=稅前資本本錢債務(wù)額占總資本比重1所得稅稅率+權(quán)益資本本錢股票額占總資本比重 Kb稅前債務(wù)資本本錢。十、企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)=期初投資資本期初投資資本報(bào)酬率加權(quán)平均資本本錢=期初投資資本期初投資資本報(bào)酬率投資資本加權(quán)平均資本本錢=稅后運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)資本費(fèi)用企業(yè)價(jià)值=投資資本+估計(jì)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的現(xiàn)值每股價(jià)值=市盈率目的企業(yè)每股收益股權(quán)價(jià)值=股權(quán)價(jià)值=實(shí)體價(jià)值=股

17、權(quán)價(jià)值=實(shí)體價(jià)值債務(wù)價(jià)值債務(wù)價(jià)值=稅前運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)=銷售收入銷售本錢銷售管理費(fèi)用折舊與攤銷稅前運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)所得稅=估計(jì)稅前運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)估計(jì)所得稅稅率運(yùn)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本=運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金+運(yùn)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債凈運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)總計(jì)=運(yùn)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本+凈運(yùn)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)=運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金+運(yùn)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債+運(yùn)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)長(zhǎng)期負(fù)債=運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)負(fù)債期末股東權(quán)益=凈運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)借款合計(jì)內(nèi)部籌資=期末股東權(quán)益期初股東權(quán)益利息費(fèi)用=短期借款短期利率+長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期利率凈利潤(rùn)=運(yùn)營(yíng)凈利潤(rùn)凈利息費(fèi)用股利=本年凈利潤(rùn)股東權(quán)益添加年末未分配利潤(rùn)=年初未分配利潤(rùn)+本年利潤(rùn)股利股權(quán)現(xiàn)金流量=實(shí)表達(dá)金流量債務(wù)人現(xiàn)金流量=實(shí)表達(dá)金流量稅后利息支出歸還債務(wù)本金+新

18、借債務(wù)=實(shí)表達(dá)金流量稅后利息支出+債務(wù)凈添加=稅后運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)+折舊眥裂發(fā)指攤銷運(yùn)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本添加資本支出稅后利息費(fèi)用+債務(wù)凈添加=利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用1稅率凈投資稅后利息費(fèi)用+債務(wù)凈添加=稅后利潤(rùn)凈投資債務(wù)凈添加負(fù)債率固定，財(cái)務(wù)構(gòu)造穩(wěn)定：股權(quán)現(xiàn)金流量=稅后利潤(rùn)1負(fù)債率凈投資=稅后利潤(rùn)1負(fù)債率資本支出折舊與攤銷1負(fù)債率運(yùn)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本添加債務(wù)融資凈流量=稅后利息支出債務(wù)添加+超額金融資產(chǎn)添加股權(quán)融資凈流量=股利分配股權(quán)資本發(fā)行融資流量合計(jì)=債務(wù)融資凈流量+股權(quán)融資凈流量后續(xù)期價(jià)值=現(xiàn)金流量t+1資本本錢現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率永續(xù)增長(zhǎng)模型：股權(quán)價(jià)值=下期股權(quán)現(xiàn)金流量/股權(quán)資本本錢永續(xù)增長(zhǎng)率三階段增長(zhǎng)模型:股權(quán)價(jià)值=

19、增長(zhǎng)期現(xiàn)金流量現(xiàn)值+轉(zhuǎn)換期現(xiàn)金流量現(xiàn)值+后續(xù)期現(xiàn)金流量現(xiàn)值=+經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)法：市場(chǎng)添加值=企業(yè)市值點(diǎn)用資金本期收入=期末財(cái)富期初財(cái)富經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)=稅后凈利潤(rùn)股權(quán)費(fèi)用=稅后經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)稅后利息股權(quán)費(fèi)用=稅后經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)全部資本費(fèi)用=期初投資資本期初投資資本報(bào)答率期初投資資本加權(quán)平均資本本錢=期初投資資本期初投資資本報(bào)答率加權(quán)平均資本本錢全部投資資本=一切者權(quán)益+凈債務(wù)相對(duì)價(jià)值法：市盈率=每股市價(jià)/每股凈利目的企業(yè)每股價(jià)值=可比企業(yè)平均市盈率目的企業(yè)每股凈利內(nèi)在市盈率=市凈率=市價(jià)/凈資產(chǎn)股權(quán)價(jià)值=可比企業(yè)平均市凈率目的企業(yè)凈資產(chǎn)本期市凈率=股東權(quán)益收益率1股利支付率1+增長(zhǎng)率股權(quán)本錢增長(zhǎng)率收入乘數(shù)=股權(quán)市價(jià)銷售

20、收入=每股市價(jià)每股銷售收入目的企業(yè)股權(quán)價(jià)值=可比企業(yè)平均收入乘數(shù)目的企業(yè)銷售收入本期收入乘數(shù)=銷售利潤(rùn)率0股權(quán)支付率1+增長(zhǎng)率股權(quán)本錢增長(zhǎng)率修正市盈率=實(shí)踐市盈率預(yù)期增長(zhǎng)率100%目的企業(yè)每股價(jià)值=可比企業(yè)修正市盈率目的企業(yè)預(yù)期增長(zhǎng)率100目的企業(yè)每股凈利十一、期權(quán)估價(jià)套期保值比率 HSuCu=HSdCd H=(CuCd)(SuSd)風(fēng)險(xiǎn)中性：期望報(bào)酬率=上行概率上行時(shí)收益率+下行概率下行時(shí)收益率期望報(bào)酬率r=上行概率股價(jià)上行百分比+下行概率股價(jià)下行百分比U=1+上升百分比= d=1下降百分比=1u= d1= d2=d1 F=P rc= Rt=看漲期權(quán)價(jià)錢C看跌期權(quán)價(jià)錢P=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)錢S執(zhí)行價(jià)

21、錢現(xiàn)值Pv(x) d2=d1十二、產(chǎn)品本錢計(jì)算160、通用公式：間接費(fèi)用分配率=待分配的間接費(fèi)用分配規(guī)范合計(jì) 某產(chǎn)品應(yīng)分配的間接費(fèi)用=間接費(fèi)用分配率某產(chǎn)品的分配規(guī)范 資料分配率資料實(shí)踐總耗費(fèi)量或?qū)嵺`本錢各種產(chǎn)品資料定額銷量或定額本錢之和 人工分配率消費(fèi)工人工資總額各產(chǎn)品適用工時(shí)之和 制造費(fèi)用分配率制造費(fèi)用總額各產(chǎn)品適用定額、機(jī)器工時(shí)之和 輔助消費(fèi)單位本錢輔助費(fèi)用總額對(duì)外提供的產(chǎn)品或勞務(wù)總量 各受害車間、產(chǎn)品、部門應(yīng)分配的費(fèi)用輔助消費(fèi)的單位本錢耗用量 161、約當(dāng)產(chǎn)量法 在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量在產(chǎn)品數(shù)量完工程度產(chǎn)廢品本錢單位本錢產(chǎn)廢品產(chǎn)量 單位本錢月初在產(chǎn)品本錢本月消費(fèi)費(fèi)用產(chǎn)廢品產(chǎn)量月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量

22、月末在產(chǎn)品本錢單位本錢在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量162、按定額本錢計(jì)算 月末在產(chǎn)品本錢在產(chǎn)品數(shù)量在產(chǎn)品定額單位本錢 產(chǎn)廢品總本錢月初在產(chǎn)品本錢本月費(fèi)用月末在產(chǎn)品本錢 產(chǎn)廢品單位本錢產(chǎn)廢品總本錢產(chǎn)廢品產(chǎn)量 163、定額比例法 在產(chǎn)品應(yīng)分配的資料工資本錢在產(chǎn)品定額資料工資本錢資料工資分配率 完工產(chǎn)品應(yīng)分配的資料工資本錢完工產(chǎn)品定額資料工資本錢資料工資分配率十、三本量利分析 164、根本方程式： 利潤(rùn)單價(jià)銷量單位變動(dòng)本錢銷量固定本錢或 邊沿奉獻(xiàn)固定本錢銷售收入邊沿奉獻(xiàn)率固定本錢平安邊沿邊沿奉獻(xiàn)率 165、邊沿奉獻(xiàn)方程式： 利潤(rùn)=銷量單位邊沿奉獻(xiàn)固定本錢 利潤(rùn)=銷售收入邊沿奉獻(xiàn)率固定本錢 邊沿奉獻(xiàn)銷售收入變動(dòng)本錢

23、單位邊沿奉獻(xiàn)銷量 單位邊沿奉獻(xiàn)單價(jià)單位變動(dòng)本錢 變動(dòng)本錢率邊沿奉獻(xiàn)率1 盈虧點(diǎn)作業(yè)率平安邊沿率1 資金平安率資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)變現(xiàn)率 166、加權(quán)平均邊沿奉獻(xiàn)率各產(chǎn)品邊沿奉獻(xiàn)之和/各產(chǎn)品銷售收入之和100% 或各產(chǎn)品邊沿奉獻(xiàn)率各產(chǎn)品占總銷售額的比重 167、盈虧點(diǎn)臨界點(diǎn)作業(yè)率盈虧臨界點(diǎn)銷售量正常銷售量或銷售額 168、平安邊沿正常銷售額盈虧臨界點(diǎn)銷售額 平安邊沿率平安邊沿正常銷售額或?qū)嵺`訂貨額100% 銷售利潤(rùn)率平安邊沿率邊沿奉獻(xiàn)率利潤(rùn)平安邊沿邊沿奉獻(xiàn)率169、敏感系數(shù)目的值利潤(rùn)變動(dòng)百分比參量值變動(dòng)百分比如：銷量敏感系數(shù)利潤(rùn)變動(dòng)百分比銷量變動(dòng)百分比銷量敏感系數(shù)，也就是營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)單位產(chǎn)品本錢=單位變動(dòng)本錢+固定本錢總額產(chǎn)品產(chǎn)量十四、規(guī)范本錢管理本錢規(guī)范=單位產(chǎn)品規(guī)范本錢=單位產(chǎn)品規(guī)范耗費(fèi)量規(guī)范單價(jià)規(guī)范本錢=實(shí)踐產(chǎn)量單位產(chǎn)品規(guī)范本錢172、變動(dòng)本錢差別分析的通用方式差別價(jià)差量差價(jià)差實(shí)踐用量實(shí)踐價(jià)錢規(guī)范價(jià)錢量差實(shí)踐用量規(guī)范用量規(guī)范價(jià)錢173、直接資料本錢差別資料價(jià)錢差別資料數(shù)量差別資料價(jià)錢差別實(shí)踐數(shù)量實(shí)踐價(jià)錢規(guī)范價(jià)錢資料數(shù)量