股權(quán)結(jié)構(gòu)及治理結(jié)構(gòu)診斷

1、.：.；改制與管理方式設(shè)計(jì)咨詢(xún)工程組織構(gòu)造診斷報(bào)告書(shū)目 錄 TOC o 1-2 h z u 1.集團(tuán)公司的股權(quán)構(gòu)造1.集團(tuán)公司的治理構(gòu)造13.集團(tuán)公司治理構(gòu)造存在的主要問(wèn)題24.我們對(duì)公司法人治理構(gòu)造調(diào)整的原那么建議3山東省XX集團(tuán)股權(quán)構(gòu)造及治理構(gòu)造診斷1.集團(tuán)公司的股權(quán)構(gòu)造山東省XX集團(tuán)是一家單一股權(quán)構(gòu)造的國(guó)有獨(dú)資公司，注冊(cè)資本金3億元人民幣。按照四中全會(huì)確定的國(guó)有資產(chǎn)管理十六字原那么“國(guó)家一切，分級(jí)管理，授權(quán)運(yùn)營(yíng)，分工監(jiān)視，可以了解為國(guó)家是集團(tuán)公司獨(dú)一的出資人，是公司的獨(dú)一股東。.集團(tuán)公司的治理構(gòu)造從物理層面上講，集團(tuán)公司的治理構(gòu)造是由出資人、董事會(huì)、經(jīng)理層、監(jiān)事會(huì)組成。圖示如下：與普通意

2、義上的現(xiàn)代企業(yè)制度的治理構(gòu)造不同，作為國(guó)有獨(dú)資公司，山東省XX集團(tuán)的治理構(gòu)造中沒(méi)有股東會(huì)這一層次，其出資人的權(quán)益和義務(wù)是由山東省人民政府直接或委托省有關(guān)部門(mén)來(lái)詳細(xì)行使。董事會(huì)是公司的決策機(jī)構(gòu)，對(duì)出資人擔(dān)任，并行使出資人的部分職能，成員由出資人委派或改換。監(jiān)事會(huì)主要職權(quán)是對(duì)董事、經(jīng)理及其他高級(jí)管理人員執(zhí)行集團(tuán)公司職務(wù)時(shí)的行為進(jìn)展監(jiān)視，檢查公司的財(cái)務(wù)；成員分為專(zhuān)職監(jiān)事和兼職監(jiān)事，專(zhuān)職監(jiān)事由出資人直接委派或任免，此外，監(jiān)事會(huì)成員中還必需有一名職工代表(經(jīng)職代會(huì)民主選舉產(chǎn)生，報(bào)出資人同意)。經(jīng)理層作為執(zhí)行層，擔(dān)任集團(tuán)公司的日常消費(fèi)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，執(zhí)行董事會(huì)決議，對(duì)董事會(huì)擔(dān)任，并由董事會(huì)聘任或解聘。3.集團(tuán)公

3、司治理構(gòu)造存在的主要問(wèn)題從實(shí)際上講，一個(gè)理想的公司法人治理構(gòu)造應(yīng)該是這樣一種權(quán)益制衡關(guān)系：任何權(quán)益都必需有其它的權(quán)益或機(jī)制予以監(jiān)視、制約；同時(shí)，任何權(quán)益的擁有者都要有積極性去正確行使其權(quán)益。在實(shí)際中，這種治理構(gòu)造要處理的中心問(wèn)題是對(duì)代理的鼓勵(lì)和約束問(wèn)題。分析山東省XX集團(tuán)的治理構(gòu)造發(fā)現(xiàn)，至少存在三層委托-代理關(guān)系(不包括經(jīng)理層以下的層層委托-代理關(guān)系)：第一層是作為出資人的國(guó)家將出資人的權(quán)益委托給山東省人民政府；第二層是山東省人民政府直接或委托有關(guān)部門(mén)將資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)管理權(quán)委托給董事會(huì)，同時(shí)將對(duì)運(yùn)營(yíng)管理的監(jiān)視權(quán)部分委托給監(jiān)事會(huì)；第三層是董事會(huì)將公司的日常消費(fèi)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的管理權(quán)委托給經(jīng)理層。這樣一種治

4、理構(gòu)造，從出資人方看問(wèn)題在于，公司內(nèi)資產(chǎn)一切者缺位，導(dǎo)致在實(shí)踐運(yùn)作中一切者的權(quán)益行使難以到位，進(jìn)而容易出現(xiàn)“內(nèi)部人控制問(wèn)題；同時(shí)，由于資產(chǎn)一切者是公司追求利潤(rùn)的最主要的源動(dòng)力所在，假設(shè)一切者權(quán)益行使不到位，公司追求利潤(rùn)的動(dòng)力就大受影響；從另一個(gè)角度看，作為國(guó)有獨(dú)資的公司，國(guó)家一切就是全民一切根據(jù)憲法規(guī)定，因此，某種意義上講，它又是股權(quán)高度分散的股份。由于每個(gè)人的股份都很少，每一股東都不會(huì)因本人對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)者的監(jiān)視努力而獲得太多的收益，理性的選擇就是“搭便車(chē)，于是大家就都沒(méi)有積極性去監(jiān)視企業(yè)的運(yùn)營(yíng)者，從而也容易構(gòu)成運(yùn)營(yíng)者大權(quán)獨(dú)攬的內(nèi)部人控制景象。從對(duì)代理的鼓勵(lì)和約束方面看，出資人對(duì)董事會(huì)的鼓勵(lì)程度

5、遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，關(guān)系也不是很明晰。作為出資人的代表，對(duì)董事會(huì)成員的鼓勵(lì)應(yīng)該由出資人來(lái)決議，而不是公司。同時(shí)對(duì)監(jiān)事會(huì)成員也應(yīng)有相應(yīng)的鼓勵(lì)制度，以保證監(jiān)事會(huì)有積極性去行使監(jiān)視職能；另外，由于現(xiàn)有的利益關(guān)系，監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性遭到影響；董事會(huì)成員與經(jīng)理層的重疊，也容易使董事會(huì)的獨(dú)立性遭到影響，公司需求上報(bào)董事會(huì)同意的艱苦決策往往流于方式。對(duì)經(jīng)理層的鼓勵(lì)和約束的合理性、有效性還需進(jìn)一步提高。再者，如何評(píng)價(jià)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)履行其信托職責(zé)的效果，保證出資人委派或改換董事會(huì)成員和監(jiān)事會(huì)成員的正確性和有效性也是這一治理構(gòu)造存在的一項(xiàng)較大問(wèn)題。從制度層面看，與治理構(gòu)造相配套的制度還不完善，現(xiàn)有的制度操作性較差。比如，對(duì)董事

6、會(huì)成員的任用、考評(píng)、獎(jiǎng)懲制度、責(zé)任清查制度還沒(méi)有建立；對(duì)治理構(gòu)造中各層次間的權(quán)責(zé)劃分還僅僅停留在原那么根底上，缺乏操作性強(qiáng)的細(xì)那么。4.我們對(duì)公司法人治理構(gòu)造調(diào)整的原那么建議根據(jù)精神，國(guó)有大中型企業(yè)加快實(shí)施投資主體多元化，是推進(jìn)國(guó)有企業(yè)深化改革、加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度的艱苦舉措。實(shí)際證明，多元股東持股的公司對(duì)國(guó)有企業(yè)抑制體制弊端，轉(zhuǎn)換運(yùn)營(yíng)機(jī)制等有很多優(yōu)越性，有利于實(shí)現(xiàn)政企分開(kāi)，有利于一切者職能到位，有利于資產(chǎn)重組和多渠道融資，有利于公司法人治理構(gòu)造的規(guī)范運(yùn)轉(zhuǎn)。因此，我們以為，首先要盡能夠構(gòu)成既有一定的分散度、又不致過(guò)度分散的股權(quán)構(gòu)造，防止兩種趨向，一是一股獨(dú)大導(dǎo)致大股東借勢(shì)損害小股東利益的趨向，二是股權(quán)過(guò)度分散導(dǎo)致新的“大鍋飯趨向。其次，重點(diǎn)處理好對(duì)經(jīng)理層的鼓勵(lì)和約束，尤其是對(duì)經(jīng)理的長(zhǎng)期鼓勵(lì)，盡量將能夠出現(xiàn)的短期行為降至最低。加強(qiáng)對(duì)出資人代表的鼓勵(lì)和約束，成認(rèn)勞動(dòng)力產(chǎn)權(quán)和企業(yè)家除工資之外的剩余索取權(quán)。第三，在董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層各自的權(quán)責(zé)分配上要防止交叉，人員組成上盡能夠不要重疊，堅(jiān)持各自任務(wù)的獨(dú)立性。第四，注重對(duì)監(jiān)事會(huì)成員的鼓勵(lì)，充分發(fā)揚(yáng)監(jiān)事會(huì)的監(jiān)視作用。第五，重點(diǎn)用經(jīng)濟(jì)契約來(lái)界定一切者與運(yùn)營(yíng)者之間的關(guān)系，同時(shí)輔之以品德契約和環(huán)境契約。第六