半纖維素公司風(fēng)險管理分析【范文】

1、泓域/半纖維素公司風(fēng)險管理分析半纖維素公司風(fēng)險管理分析目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111771899 一、 公司概況 PAGEREF _Toc111771899 h 2 HYPERLINK l _Toc111771900 公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc111771900 h 2 HYPERLINK l _Toc111771901 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc111771901 h 3 HYPERLINK l _Toc111771902 二、 項目簡介 PAGEREF _Toc111771902 h 3 HYPE

2、RLINK l _Toc111771903 三、 風(fēng)險管理的程序 PAGEREF _Toc111771903 h 7 HYPERLINK l _Toc111771904 四、 風(fēng)險管理的組織 PAGEREF _Toc111771904 h 12 HYPERLINK l _Toc111771905 五、 基本風(fēng)險與特定風(fēng)險 PAGEREF _Toc111771905 h 13 HYPERLINK l _Toc111771906 六、 純粹風(fēng)險與投機風(fēng)險 PAGEREF _Toc111771906 h 14 HYPERLINK l _Toc111771907 七、 環(huán)境風(fēng)險 PAGEREF _To

3、c111771907 h 18 HYPERLINK l _Toc111771908 八、 地震 PAGEREF _Toc111771908 h 20 HYPERLINK l _Toc111771909 九、 財產(chǎn)的類型 PAGEREF _Toc111771909 h 21 HYPERLINK l _Toc111771910 十、 財產(chǎn)的暴露后果 PAGEREF _Toc111771910 h 22 HYPERLINK l _Toc111771911 十一、 經(jīng)濟效益 PAGEREF _Toc111771911 h 24 HYPERLINK l _Toc111771912 營業(yè)收入、稅金及附加和

4、增值稅估算表 PAGEREF _Toc111771912 h 24 HYPERLINK l _Toc111771913 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc111771913 h 26 HYPERLINK l _Toc111771914 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc111771914 h 28 HYPERLINK l _Toc111771915 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc111771915 h 30 HYPERLINK l _Toc111771916 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc111771916 h 32 HYPERLINK l _T

5、oc111771917 十二、 進度計劃 PAGEREF _Toc111771917 h 33 HYPERLINK l _Toc111771918 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc111771918 h 33公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱：xxx（集團）有限公司2、法定代表人：陶xx3、注冊資本：1040萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2016-3-127、營業(yè)期限：2016-3-12至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年

6、12月2018年12月資產(chǎn)總額6131.634905.304598.72負債總額2971.412377.132228.56股東權(quán)益合計3160.222528.182370.16公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入20063.1216050.5015047.34營業(yè)利潤3892.373113.902919.28利潤總額3569.572855.662677.18凈利潤2677.182088.201927.57歸屬于母公司所有者的凈利潤2677.182088.201927.57項目簡介（一）項目單位項目單位：xxx（集團）有限公司（二）項目建設(shè)地點本期項目選址位于x

7、x園區(qū)，占地面積約39.00畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項目建設(shè)。（三）建設(shè)規(guī)模該項目總占地面積26000.00（折合約39.00畝），預(yù)計場區(qū)規(guī)劃總建筑面積50297.05。其中：主體工程30741.98，倉儲工程10771.49，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施4177.52，公共工程4606.06。（四）項目建設(shè)進度結(jié)合該項目建設(shè)的實際工作情況，xxx（集團）有限公司將項目工程的建設(shè)周期確定為24個月，其工作內(nèi)容包括：項目前期準備、工程勘察與設(shè)計、土建工程施工、設(shè)備采購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。（五）項目提出的理由1、長期的技

8、術(shù)積累為項目的實施奠定了堅實基礎(chǔ)目前，公司已具備產(chǎn)品大批量生產(chǎn)的技術(shù)條件，并已獲得了下游客戶的普遍認可，為項目的實施奠定了堅實的基礎(chǔ)。2、國家政策支持國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展近年來，我國政府出臺了一系列政策鼓勵、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在國家政策的助推下，本產(chǎn)業(yè)已成為我國具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，伴隨著提質(zhì)增效等長效機制政策的引導(dǎo)，本產(chǎn)業(yè)將進入持續(xù)健康發(fā)展的快車道，項目產(chǎn)品亦隨之快速升級發(fā)展。產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)進一步鞏固，數(shù)字化轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進，形成一批優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈。建設(shè)一批智能制造示范工廠，推廣一批智能制造優(yōu)秀場景。資源利用效率大幅提高，單位工業(yè)增加值能源消耗、碳排放量、主要污染物排放量持續(xù)下降。（六）建設(shè)投資估算1、

9、項目總投資構(gòu)成分析本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資18201.50萬元，其中：建設(shè)投資14208.41萬元，占項目總投資的78.06%；建設(shè)期利息393.25萬元，占項目總投資的2.16%；流動資金3599.84萬元，占項目總投資的19.78%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項目建設(shè)投資14208.41萬元，包括工程費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費，其中：工程費用12327.25萬元，工程建設(shè)其他費用1478.03萬元，預(yù)備費403.13萬元。（七）項目主要技術(shù)經(jīng)濟指標1、財務(wù)效益分析根據(jù)謹慎財務(wù)測算，項目達產(chǎn)后每年營業(yè)收入41600.00萬元，綜合總成本費用

10、32472.99萬元，納稅總額4229.54萬元，凈利潤6684.43萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率28.69%，財務(wù)凈現(xiàn)值14334.45萬元，全部投資回收期5.26年。2、主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標表主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積26000.00約39.00畝1.1總建筑面積50297.05容積率1.931.2基底面積16380.00建筑系數(shù)63.00%1.3投資強度萬元/畝359.962總投資萬元18201.502.1建設(shè)投資萬元14208.412.1.1工程費用萬元12327.252.1.2工程建設(shè)其他費用萬元1478.032.1.3預(yù)備費萬元403.132.2建設(shè)期利息萬元393.2

11、52.3流動資金萬元3599.843資金籌措萬元18201.503.1自籌資金萬元10175.993.2銀行貸款萬元8025.514營業(yè)收入萬元41600.00正常運營年份5總成本費用萬元32472.996利潤總額萬元8912.577凈利潤萬元6684.438所得稅萬元2228.149增值稅萬元1786.9610稅金及附加萬元214.4411納稅總額萬元4229.5412工業(yè)增加值萬元13687.4213盈虧平衡點萬元15034.49產(chǎn)值14回收期年5.26含建設(shè)期24個月15財務(wù)內(nèi)部收益率28.69%所得稅后16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元14334.45所得稅后風(fēng)險管理的程序無論是個人、企業(yè)還是政府機構(gòu)

12、，風(fēng)險管理的程序都是大致相同的，這一過程可以分為如下五個步驟。1.制訂風(fēng)險管理計劃制訂合理的風(fēng)險管理計劃是風(fēng)險管理的第一步。它主要包括：（1）明確風(fēng)險管理的目標風(fēng)險管理的成功與否很大程度上取決于是否預(yù)先有一個明確的目標。因此，組織在一開始就要權(quán)衡風(fēng)險與收益，表明對風(fēng)險的態(tài)度。（2）確定風(fēng)險管理人員的責(zé)任以及與其他部門的合作關(guān)系在實踐中，風(fēng)險管理計劃常通過風(fēng)險管理策略書來表達。從上面這兩張表可以看出，企業(yè)和政府在某些風(fēng)險管理策略方面有共同之處，但目標就有非常顯著的差異了。通用壓榨機公司是一家公眾持股的公司，其經(jīng)營目標是股東財富最大化，而明尼蘇達州州政府的目標就比較難概括，包括提供社會安全和基礎(chǔ)設(shè)

13、施、管理商業(yè)活動、保護個人合法權(quán)利、執(zhí)行法律等。2.風(fēng)險識別風(fēng)險識別就是識別出公司所面臨風(fēng)險的類別、形成原因及其影響。這一過程的重點，包括：（1）將公司人員和資產(chǎn)的構(gòu)成與分布進行全面總結(jié)和歸類風(fēng)險識別的方法有很多，但首先都要了解公司的人員和資產(chǎn)的情況，這有助于全面地掌握風(fēng)險。（2）對人和物所面臨的風(fēng)險進行識別與判斷這一步是風(fēng)險識別的核心，實踐中可以按照業(yè)務(wù)流程的順序進行分析，也可以按照風(fēng)險承受對象逐一排查，我們將在第五章介紹一些不同的風(fēng)險識別方法。（3）分析損失原因（4）對后果與損失形態(tài)進行歸類與分析得出“可能面臨風(fēng)險”這樣的結(jié)論并不意味著風(fēng)險識別工作就完成了，接下來還要分析風(fēng)險的影響，是人員

14、損失、財務(wù)損失、營業(yè)費用損失還是責(zé)任損失。當(dāng)然，在實踐中，這一步經(jīng)常是和上面一步結(jié)合在一起的。風(fēng)險識別是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。有未來就有風(fēng)險，而且未來的風(fēng)險不僅有過去曾經(jīng)面臨的這些類型，還可能會面臨新的風(fēng)險，因此，風(fēng)險識別是一項制度性、系統(tǒng)性的持續(xù)工作，它是風(fēng)險管理成功的關(guān)鍵。3.風(fēng)險分析與評價風(fēng)險評估是指在風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上，估算損失發(fā)生的概率和損失幅度，并依據(jù)個人的風(fēng)險態(tài)度和風(fēng)險承受能力，對風(fēng)險的相對重要性以及緩急程度進行分析。風(fēng)險評估既有定性分析的內(nèi)容，也有定量的分析，它需要一定的專業(yè)技術(shù)知識，如風(fēng)險估算中概率統(tǒng)計的應(yīng)用。風(fēng)險估算是一項極其復(fù)雜和困難的工作，尤其是對于那些發(fā)生概率低且損失巨大的風(fēng)

15、險，如核風(fēng)險，由于缺乏足夠的歷史數(shù)據(jù)，很難應(yīng)用傳統(tǒng)的統(tǒng)計方法進行評估，必須探索新的途徑。得到風(fēng)險估算的結(jié)果以后，公司還要根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力對風(fēng)險給出一個主觀的認識。對同樣一個風(fēng)險，不同的承擔(dān)者對它的感知可能是不同的。4.風(fēng)險管理措施的選擇根據(jù)風(fēng)險評估的結(jié)果，本著增加股東企業(yè)價值的目的，公司要設(shè)計并選擇恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理措施。（1）控制型風(fēng)險管理措施控制型措施通過避免、消除和減少意外事故發(fā)生的機會以及控制損失幅度來減少期望損失成本。主要的控制型風(fēng)險管理措施包括風(fēng)險規(guī)避、損失控制和控制型風(fēng)險轉(zhuǎn)移。（2）融資型風(fēng)險管理措施融資型措施的著眼點在于獲得損失一旦發(fā)生后用于彌補損失的資金，其核心在于將消除和

16、減少風(fēng)險的成本分攤在一定時期內(nèi)，以避免因隨機的巨大損失發(fā)生而引起財務(wù)上的波動。其中，風(fēng)險自留是將風(fēng)險的影響在公司內(nèi)部的財務(wù)上分攤，而保險、套期保值和其他合約化風(fēng)險轉(zhuǎn)移手段更多的是將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他方。（3）內(nèi)部風(fēng)險抑制控制型措施和融資型措施都是從降低期望損失的角度來改變風(fēng)險的，而內(nèi)部風(fēng)險抑制的作用在于降低未來結(jié)果的變動，即降低方差，這使得風(fēng)險管理者對未來的判斷更有把握。在實踐中，通常將各種風(fēng)險管理措施進行一定的優(yōu)化組合，使得在成本最小的情況下達到最佳的風(fēng)險管理效果。我們將在后面的章節(jié)中詳細討論這些措施的選擇標準。5.措施的實施與效果評價在執(zhí)行風(fēng)險管理決策的過程中，風(fēng)險管理人員一般對風(fēng)險管理措施有執(zhí)

17、行權(quán)限，而對管理方面只有參謀權(quán)限。例如，當(dāng)需要投保時，風(fēng)險管理人員可以選擇保險人，設(shè)定適當(dāng)?shù)谋ｋU責(zé)任限額和免賠額，并就投保事項與保險人商談。又如，如果決定對所面臨的火災(zāi)風(fēng)險選擇損失控制的措施，則風(fēng)險管理人員就要確定是安裝自動噴淋裝置，還是安裝煙霧報警器，但對于這些裝置，風(fēng)險管理人員就不能直接命令工人在什么時候安裝和怎樣安裝，這是其他部門經(jīng)理的執(zhí)行權(quán)限。措施實施后并不等于風(fēng)險管理就告一段落，還必須對其實施的效果進行評價。評價的目的主要有兩個：一是考察是否達到預(yù)先設(shè)定的標準，二是適應(yīng)新的變化。首先，預(yù)先設(shè)定的標準包括行動標準和結(jié)果標準。行動標準是指圍繞風(fēng)險管理所開展的一些活動的標準，如每個月召開一

18、次匯報會，每年檢查一次消防系統(tǒng)等；結(jié)果標準是指所要達到的風(fēng)險程度，如員工受傷的機會由5%降到2%。對預(yù)定標準進行考察的原因包括：有時先前所做的風(fēng)險管理決策是錯誤的，一些措施在執(zhí)行中可能存在很大的困難等。其次，當(dāng)前最佳的風(fēng)險管理決策，并不見得以后也是最佳，原因主要有：首先，風(fēng)險是不斷變化的，人們對風(fēng)險的認識水平具有一定的階段性；其次，風(fēng)險管理技術(shù)處于不斷完善的過程中；最后，服務(wù)于企業(yè)經(jīng)營目標的風(fēng)險管理目標可能會隨著整體目標階段性的變化和調(diào)整而發(fā)生變化。因此，要對風(fēng)險識別、風(fēng)險評估以及風(fēng)險管理措施的適用性和收益性進行定期檢查，及時了解過去一段時間的工作績效，發(fā)現(xiàn)執(zhí)行中的困難及新的風(fēng)險，進而調(diào)整既定

19、的決策以適應(yīng)新環(huán)境，是相當(dāng)重要而且必要的。也就是說，整個風(fēng)險管理工作并不是直線型的，而是上述步驟周而復(fù)始的循環(huán)。風(fēng)險管理的組織不同的公司中，由什么部門負責(zé)風(fēng)險管理以及風(fēng)險管理人員的責(zé)任，可能是不同的，這取決于高層管理者對風(fēng)險管理的認識及需求。風(fēng)險管理部通常設(shè)有戰(zhàn)略組和監(jiān)控組。戰(zhàn)略組的職責(zé)是制定公司的風(fēng)險管理政策、風(fēng)險管理制度、風(fēng)險度量模型和標準等，及時修訂有關(guān)辦法或調(diào)整風(fēng)險管理策略，并且指導(dǎo)業(yè)務(wù)人員的日常風(fēng)險管理工作。監(jiān)控組的職能是貫徹風(fēng)險管理戰(zhàn)略，具體包括三個方面：第一，根據(jù)戰(zhàn)略組制定的風(fēng)險度量模型進行風(fēng)險的衡量、評估，持續(xù)檢測風(fēng)險的動態(tài)變化，并及時、全面地向戰(zhàn)略組匯報風(fēng)險狀況；第二，監(jiān)督業(yè)

20、務(wù)部門的操作流程，促使各部門嚴格遵循風(fēng)險管理程序；第三，審核和評價各業(yè)務(wù)部門實施的風(fēng)險管理措施，評估各業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險管理業(yè)績。雖然風(fēng)險管理主要是由風(fēng)險管理部來完成的，但由于產(chǎn)生損失的原因多種多樣，因此理論上來說，風(fēng)險管理的整個過程不可能由風(fēng)險管理部獨立完成，而是和公司的其他主要部門一起完成的，包括人力資源部、生產(chǎn)操作部門、市場營銷部門以及財務(wù)部門等。風(fēng)險經(jīng)理也很可能介入一個公司很多方面的活動，例如為雇員建立養(yǎng)老基金和醫(yī)療保險，調(diào)查影響收購兼并和公司收益的風(fēng)險因素，購買保險以轉(zhuǎn)移一些類型的風(fēng)險。基本風(fēng)險與特定風(fēng)險按照風(fēng)險的起源以及影響范圍不同，風(fēng)險可以分為基本風(fēng)險與特定風(fēng)險。1.基本風(fēng)險基本風(fēng)險

21、是由非個人的，或至少是個人往往不能阻止的因素所引起的、損失通常波及很大范圍的風(fēng)險。這種風(fēng)險事故一旦發(fā)生，任何特定的社會個體都很難在較短的時間內(nèi)阻止其蔓延。例如與社會、政治有關(guān)的戰(zhàn)爭、失業(yè)、罷工等，以及地震、洪水等自然災(zāi)害都屬于基本風(fēng)險?；撅L(fēng)險不僅僅影響一個群體或一個團體，而且影響到很大的一組人群，甚至整個人類社會。由于基本風(fēng)險主要不在個人的控制之下，又由于在大多數(shù)情況下它們并不是由某個特定個人的過錯所造成的，個人也無法有效分散這些風(fēng)險，因此，應(yīng)當(dāng)由社會而不是個人來應(yīng)付它們，這就產(chǎn)生了社會保險。例如在美國，洪水風(fēng)險就是由聯(lián)邦緊急事務(wù)管理局制定出一系列措施進行風(fēng)險管理。此外，社會保險所覆蓋的風(fēng)險

22、也包括那些私營保險市場不能提供充分保障的風(fēng)險，它被視作是對市場失靈的一種補救，同時也表現(xiàn)出社會對于促進公平以及保護弱勢人群利益的愿望。例如，失業(yè)風(fēng)險一般就不由商業(yè)保險公司進行保險，而是由社會保險計劃負責(zé)，又如傷殘、健康、退休等保障也是由社會保險來負擔(dān)。2.特定風(fēng)險特定風(fēng)險是指由特定的社會個體所引起的，通常是由某些個人或者某些家庭來承擔(dān)損失的風(fēng)險。例如，由于火災(zāi)、爆炸、盜竊等所引起的財產(chǎn)損失的風(fēng)險，對他人財產(chǎn)損失和身體傷害所負法律責(zé)任的風(fēng)險等，都屬于特定風(fēng)險。特定風(fēng)險通常被認為是由個人引起的，在個人的責(zé)任范圍內(nèi)，因此，它們的管理也主要由個人來完成，如通過保險、損失防范和其他工具來應(yīng)付這一類風(fēng)險。

23、基本風(fēng)險和特定風(fēng)險的界定也不是一成不變的，它隨著時代和觀念的不同而不同。如失業(yè)在過去被認為是特定風(fēng)險，是由于個人懶惰或無能的緣故造成的，而現(xiàn)在則認為失業(yè)主要是整個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面的問題造成的，屬于基本風(fēng)險。純粹風(fēng)險與投機風(fēng)險按照風(fēng)險所導(dǎo)致的后果不同，可以將風(fēng)險分為純粹風(fēng)險與投機風(fēng)險。1.純粹風(fēng)險純粹風(fēng)險是指只有損失機會而無獲利機會的風(fēng)險。純粹風(fēng)險導(dǎo)致的后果只有兩種：或者損失，或者無損失，沒有獲利的可能性。火災(zāi)、疾病、死亡等都是純粹風(fēng)險。又如，一個人買了一輛汽車，他立即就會面臨一些風(fēng)險，如汽車碰撞、丟失等。對這個車主來說，結(jié)果只可能有兩種：或者發(fā)生損失，或者沒有損失，因此，他面臨的這些風(fēng)險都屬于純粹

24、風(fēng)險。2.投機風(fēng)險投機風(fēng)險是指那些既存在損失可能性，也存在獲利可能性的風(fēng)險，它所導(dǎo)致的結(jié)果有三種可能：損失、無損失也無獲利、獲利。股票是說明投機風(fēng)險的一個很好的例子。人們購買股票以后，必然面臨三種可能的結(jié)果：股票的價格下跌，持股人遭受損失2；股票價格不變，持股人無損失但也不獲利；股票價格上漲，持股人獲利。又如生產(chǎn)商所面臨的其生產(chǎn)所用原材料的價格風(fēng)險，當(dāng)原材料市場價格上漲時，生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本增大，這是一種損失；而當(dāng)原材料市場價格下跌時，生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本減小，則其盈利就會增大；而當(dāng)原材料市場價格不變時，生產(chǎn)商無損失也無獲利。3.二者在風(fēng)險管理方面的比較對純粹風(fēng)險和投機風(fēng)險做出區(qū)分是非常重要的，因為

25、二者在很多方面都有所不同，這就使得適用的風(fēng)險管理措施也有所區(qū)別。首先，如果要控制風(fēng)險，則很多純粹風(fēng)險可以通過采取一定的措施來影響產(chǎn)生這些風(fēng)險的原因，從而達到降低風(fēng)險的目的。例如，一個工廠面臨火災(zāi)風(fēng)險，它可以采取安裝煙火報警器、自動噴淋系統(tǒng)、防火卷簾等設(shè)備以及加強職工防火滅火培訓(xùn)等措施降低火災(zāi)發(fā)生的可能性及損失幅度。而大多數(shù)投機風(fēng)險則不具備這樣的性質(zhì)。例如一個公司面臨匯率風(fēng)險，對于造成匯率波動的經(jīng)濟因素，一個公司是根本無法控制的。面對這類投機風(fēng)險，風(fēng)險承受體（即承擔(dān)風(fēng)險的組織或個人）可以從提高自身的風(fēng)險承受能力或回避風(fēng)險等角度來降低風(fēng)險。其次，如果要想在損失發(fā)生后獲得補償，則大多數(shù)純粹風(fēng)險都可以

26、選擇保險來管理。2這些可以通過保險來轉(zhuǎn)移的風(fēng)險稱為可保風(fēng)險，它們的損失概率和損失幅度能夠比較容易地用大數(shù)定律估算出，大數(shù)定律是保險公司預(yù)估損失以及厘定費率時的一個重要的理論基礎(chǔ)。另外，某個被保險人發(fā)生損失時，其他的被保險人不會同時都遭受這種損失，這樣就可以通過商業(yè)保險公司的保險來進行損失的分攤。而絕大多數(shù)投機風(fēng)險事故的發(fā)生變化無常，很難應(yīng)用大數(shù)定律預(yù)測未來損失，當(dāng)某個市場因素，如利率發(fā)生變動時，可能有一大批企業(yè)會受到負面影響，這些都不符合傳統(tǒng)保險運作原理的要求，不是傳統(tǒng)保險業(yè)務(wù)經(jīng)營的對象，這就必須要尋找其他的應(yīng)付措施。如價格風(fēng)險就通常使用金融衍生合約來管理，由于價格風(fēng)險在給一些風(fēng)險承擔(dān)者帶來損

27、失的同時，可能使另一些風(fēng)險承擔(dān)者獲益，因此和保險的損失分攤不同，金融衍生合約的原理是將可能遭受損失一方的損失風(fēng)險轉(zhuǎn)移給可能獲取收益的一方。最后，從損失的角度來說，純粹風(fēng)險所造成的損失與投機風(fēng)險不同，它是社會財富和人身的凈損失。如2008年中國漢川大地震造成超過8451億元的直接經(jīng)濟損失，又如2011年日本“311”震災(zāi)的直接經(jīng)濟損失高達16.9萬億日元，是1995年阪神大地震的損失的1.8倍。除了這些直接損失以外，純粹風(fēng)險還會造成大量的間接損失，如稅收減少、社會福利費減少、價格波動、人們實際生活水平降低等。而投機風(fēng)險發(fā)生后，一部分人遭受了損失，另一部分人卻可能從中獲利。實際上風(fēng)險事故并沒有改變

28、社會財富的總量，沒有產(chǎn)生凈損失，只是將社會財富在一定范圍和程度上進行了重新分配。因此，從整個社會的角度來說，對一些純粹風(fēng)險采取損失控制的做法比進行風(fēng)險融資要積極。例如水災(zāi)風(fēng)險，即便是有了成熟的水災(zāi)保險，如果只是保險，沒有一系列相應(yīng)的損失控制的做法，對于風(fēng)險承擔(dān)者個體來說水災(zāi)風(fēng)險可能就降低了，但整個地區(qū)甚至國家的水災(zāi)風(fēng)險并沒有降低。這里值得一提的是，美國的“國家洪水保險計劃”之所以比較成功，就是因為它將保險和損失控制有機地結(jié)合在一起，達到了降低全社會水災(zāi)總損失的目的。環(huán)境風(fēng)險環(huán)境風(fēng)險是近年來出現(xiàn)的一種新的基本風(fēng)險，它是指人類行為可能造成的對人的傷害，以及對自然環(huán)境的災(zāi)難性損害。1.核風(fēng)險核能的開

29、發(fā)與使用使得人們面臨潛在的核風(fēng)險。雖然核事故發(fā)生的概率非常小，但一旦發(fā)生核泄漏，放射性塵?？赡軙h到很遠的地方，因此，潛在的損失難以估計。2.全球變暖近百年來，全球氣候正經(jīng)歷著以變暖為主要特征的變化。20世紀全世界的平均溫度大約上升了0.6，全球平均溫度達到歷史第四高。氣候變暖導(dǎo)致南北兩極冰川融化，海平面上升。20世紀全球海平面上升速度是近300年來最快的。從1900年至今，全球海平面高度平均上升了1020厘米。全球變暖與人類的頻繁活動，尤其是人類在能源消耗和生產(chǎn)過程中大量排放二氧化碳等溫室氣體，以及全球環(huán)境惡化、污染加劇直接相關(guān)。全球變暖的一個主要原因是稀有氣體的增加。地球的大氣層除了78%

30、的氨氣和21%的氧氣之外，還包括二氧化碳、臭氧和甲烷等稀有氣體，這些稀有氣體的特性之一就是吸收地球散發(fā)的部分熱輻射并反射回地表，從而減少從地球逃逸的熱量。由于近年來全世界石油消耗增加，例如大量的汽車油耗，就使得稀有氣體增加，尤其是二氧化碳。這使得反射回地表的熱輻射增加，從而導(dǎo)致溫室效應(yīng)。此外，全球，特別是中緯度地區(qū)的森林遭受嚴重破壞，使得在20世紀中森林占地球表面積的比例從36%下降到23%0，這也是全球變暖的一個重要原因?？茖W(xué)界一直在研究人類行為對全球變暖的影響。1995年，聯(lián)合國主持下的政府間氣候變化會議得出結(jié)論：人類行為確實正在對全球氣候產(chǎn)生明顯的影響。隨著全球氣候轉(zhuǎn)暖，全球最大的保險商

31、慕尼黑再保險公司開始越來越擔(dān)心因此會承受更多的風(fēng)險。該公司最近得出結(jié)論，過去數(shù)年中讓慕尼黑再保險賠償巨額損失的自然災(zāi)害中，許多都與氣候轉(zhuǎn)暖有直接關(guān)聯(lián)。分析師認為，如果慕尼黑再保險最終認為結(jié)論正確，可能會大大抬高有關(guān)保費。3.污染污染包括空氣污染、土地污染和水污染等，它對人類造成的影響可能持續(xù)很長時間。20世紀后半期，人們開始意識到污染造成的問題，一些發(fā)達國家開始限制在目前和未來會產(chǎn)生污染的行為，政府也努力試圖要求公共部門和私人部門中可能負有責(zé)任的各方來分攤污染的清理費用。那些被認為對污染負有重要責(zé)任的公司被要求支付大額資金來資助清理工作，而他們自然就想到要通過保險來轉(zhuǎn)移這部分費用，于是導(dǎo)致了保

32、險人和被保險人之間的一場爭論：保險合同中的承保范圍是許多年前寫的，現(xiàn)在是否還適用？解決這些爭議花費了大量法律費用。地震地震是由移動的地殼板塊之間的摩擦造成的。這些板塊的邊界或斷層是地震的發(fā)源處，它使某些地殼更容易因這一間歇性的活動而受到破壞性影響。而大陸和海洋板塊交界處常常靠近自然海岸線，所以沿海地區(qū)容易發(fā)生地震。地震的頻率很難預(yù)測。盡管人們已經(jīng)投入了大量的時間和精力，但基于過去的事件仍然不能對損失發(fā)生頻率做出確切的估計。1.時空分布從世界范圍來看，地震較頻繁的地區(qū)之一就是環(huán)太平洋地區(qū)，因為太平洋板塊較薄，它被擠壓在較厚的大陸板塊下，稍有變化，原有的平衡就會被打破。著名的“火環(huán)”就是一條400

33、00公里長的地震帶，這一區(qū)域從南美和北美的西海岸，跨過阿拉斯加以及阿留申群島、日本、中國，一直到菲律賓、印度尼西亞和澳大利亞。在過去的幾個世紀，這一環(huán)帶發(fā)生的地震已經(jīng)奪去了幾百萬人的生命。中國位于環(huán)太平洋地震帶與歐亞地震帶之間，構(gòu)造復(fù)雜，地震活動頻繁，是世界上大陸地震最多的國家。據(jù)統(tǒng)計，20世紀中國發(fā)生震級M6級破壞性地震650多次，其中77.9級地震98次，8級以上9次。1949年以來，發(fā)生7級及7級以上地震49次，死于地震的人數(shù)達28萬，倒房700余萬間，每年平均經(jīng)濟損失約為16億元?，F(xiàn)在全國地震基本烈度VI度以上地區(qū)占國土總面積的32.5%，有46%的城市和許多重大工業(yè)設(shè)施、礦區(qū)、水利工

34、程位于受地震嚴重危害的地區(qū)。2.損失程度的表示地震的損失程度可以用幾種方法來表示。媒體上常用里氏級來表示地震的大小。里氏級反映的是震源的地震能量，震源就是斷層上突然發(fā)生斷裂的區(qū)域。里氏級是一個無限對數(shù)數(shù)列，整數(shù)數(shù)字每增加一個，就代表能量增加10倍。衡量地震強度的另一個指標是修正梅氏強度等級，即地震烈度。對于風(fēng)險管理來說，用地震烈度來衡量地震的嚴重性比里氏級更有意義，因為它描述了地面晃動對人、建筑及地貌影響的強弱程度，我們很容易據(jù)此評價地震對人和財產(chǎn)的影響。財產(chǎn)的類型財產(chǎn)的含義要比實物資產(chǎn)或有形資產(chǎn)的范圍大得多，它是指一組源自某項有形的實物資產(chǎn)的權(quán)利或者是關(guān)于該有形的實物資產(chǎn)的某一部分的一組權(quán)利

35、，只要這項實物資產(chǎn)具有獨立的經(jīng)濟價值。財產(chǎn)所指的實物資產(chǎn)包括不動產(chǎn)和動產(chǎn)兩類。不動產(chǎn)是指“土地以及在土地上生長、建造或固定的任何實物”，動產(chǎn)是指“除不動產(chǎn)之外任何被擁有的財產(chǎn)”。不動產(chǎn)通常包括：土地，土地上的湖泊、河流、地下水、礦藏、景觀以及動植物等、建筑，物及其附屬物。動產(chǎn)則包括除此之外的其他物品，如貨幣、機器、設(shè)備和用品、原材料、生產(chǎn)流程中的未成品、成品、重要文件、運輸工具等。財產(chǎn)的暴露后果財產(chǎn)面臨著多種多樣的風(fēng)險，這些風(fēng)險暴露的后果即財產(chǎn)的損失，從損失的性質(zhì)出發(fā)可以將之分為直接后果、間接后果和時間因素后果。1.直接后果直接后果是指風(fēng)險直接作用于真實物體，引起此物體價值的改變，如果是物體價

36、值減少，就是直接損失。例如，在一次爆炸事故中，公司的一棟建筑物被毀，直接損失就是修復(fù)這棟建筑物的費用，或者這棟建筑物被毀之前的價值減去現(xiàn)存價值。又如，保險箱被盜，丟失的現(xiàn)金和有價證券的價值總額就是直接后果。直接后果并不都是損失，投機風(fēng)險的一些直接后果就可能是收益。比如，資金投資到股市上，就面臨股票價格變動的風(fēng)險，如果股票價格向有利的方向變動，投資者就會從低買高賣中獲益，這種直接后果就是收益。2.間接后果間接后果指的是，在風(fēng)險因素對物體發(fā)生直接作用，導(dǎo)致直接后果以后，進一步產(chǎn)生的后果。例如，暴風(fēng)雨摧毀了輸電線和變壓器，使得居民家中儲藏在冰箱的食品變質(zhì)了，這里，直接后果是修復(fù)受損電線和變壓器的費用

37、，間接后果是變質(zhì)的食品的價值。顯然，食品變質(zhì)所帶來的損失并不是由暴風(fēng)雨直接造成的。同樣，間接后果也可能是收益。3.時間因素后果時間因素后果實質(zhì)上也是一種間接后果，但和一般的間接后果不同的是，它的大小和時間有很大關(guān)系。一般地，如果財產(chǎn)受到直接損失后，有一段時間無法使用，那么在這段時間內(nèi)就會發(fā)生時間因素損失。例如，某企業(yè)的組裝車間發(fā)生事故，廠房被毀，企業(yè)為了保證業(yè)務(wù)流程的正常進行，另租房維持生產(chǎn)，直到原廠房修復(fù)完畢才可以使用。這里企業(yè)在他處租房的費用就是一種時間因素損失，因為房租的多少與原廠房不能使用的時間長度直接相關(guān)。因此，時間長度和由此帶來的后果之間的密切關(guān)系是時間因素后果區(qū)別于其他間接后果的

38、重要特征。經(jīng)濟效益（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預(yù)期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。（三）營業(yè)收入估算本期項目達產(chǎn)年預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入41600.00萬元；具體測算數(shù)據(jù)詳見營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第

39、3年第4年第5年1營業(yè)收入0.0029120.0035360.0041600.002增值稅0.001418.861722.911786.962.1銷項稅0.003785.604596.805408.002.2進項稅0.002366.742873.893621.043稅金及附加0.00170.27206.75214.443.1城建稅0.0099.32120.60125.093.2教育費附加0.0042.5751.6953.613.3地方教育附加0.0028.3834.4635.74（二）達產(chǎn)年增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本

40、期項目達產(chǎn)年應(yīng)繳納增值稅計算如下：達產(chǎn)年應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1786.96萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達到正常生產(chǎn)年份時，按達產(chǎn)年經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用32472.99萬元，其中：可變成本27307.65萬元，固定成本5165.34萬元。達產(chǎn)年項目經(jīng)營成本31307.52萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜

41、合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.0018205.6622106.8726008.082工資及福利費0.001299.571299.571299.573修理費0.00308.41308.41308.414其他費用0.003691.463691.463691.464.1其他制造費用0.00348.69348.69348.694.2其他管理費用0.00357.08357.08357.084.3其他營業(yè)費用0.002985.692985.692985.695經(jīng)營成本0.0023505.1027406.3131307.526折舊費0.00760.95

42、760.95760.957攤銷費0.0011.2711.2711.278利息支出0.00393.25393.25393.259總成本費用0.0024670.5728571.7832472.999.1其中：固定成本0.005165.345165.345165.349.2可變成本0.0019505.2323406.4427307.65（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務(wù)測算，本期項目達產(chǎn)年應(yīng)納稅金及附加214.44萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目達產(chǎn)年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用

43、-稅金及附加=8912.57（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，達產(chǎn)年應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=8912.5725.00%=2228.14（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產(chǎn)年可實現(xiàn)利潤總額8912.57萬元，繳納企業(yè)所得稅2228.14萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=達產(chǎn)年利潤總額-企業(yè)所得稅=8912.57-2228.14=6684.43（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入0.0029120.0035360.0041600.002稅金及附加0.00170.27206.752

44、14.443總成本費用0.0024670.5728571.7832472.994利潤總額0.004279.166581.478912.575應(yīng)納所得稅額0.004279.166581.478912.576所得稅0.001069.791645.372228.147凈利潤0.003209.374936.106684.438期初未分配利潤0.000.002888.437042.089可供分配的利潤0.003209.377824.5313726.5110法定盈余公積金0.00320.94782.451372.6511可供分配的利潤0.002888.437042.0812353.8612未分配利潤0.0

45、02888.437042.0812353.8613息稅前利潤0.005742.208620.0911533.96（四）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=28.69%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率28.69%，高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率，計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=1

46、4334.45（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值14334.45萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.26年。本期項目全部投資回收期5.26年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風(fēng)險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量

47、表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現(xiàn)金流入0.000.0029120.0035360.0041600.001.1營業(yè)收入0.000.0029120.0035360.0041600.002現(xiàn)金流出7104.207104.2026195.2628153.0334581.832.1建設(shè)投資7104.207104.202.2流動資金0.002519.89539.973059.872.3經(jīng)營成本0.0023505.1027406.3131307.522.4稅金及附加0.00170.27206.75214.443所得稅前凈現(xiàn)金流量-7104.20-7104.202924.747206.977018.174累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-7104.20-14208.4