山東大學山東大學

1、PAGE PAGE 12山東大學山東大學財務(wù)管理學課程作業(yè)山東大學管理學院重慶啤酒股份有限公司2010-2012年財務(wù)報表分析專業(yè)： 工商管理 班級： 2010級實驗班 姓名： 任雨徉 教師： 劉海英 公司概況 公司概況中文名稱重慶啤酒股份有限公司英文名稱CHONGQING BREWERY CO.LTD公司辦公地址重慶市九龍坡區(qū)馬王鄉(xiāng)龍泉村一號傳真電政編碼400080公司上市日期1997-10-30法定代表人黃明貴法人代表王克勤總經(jīng)理陳世杰行業(yè)和產(chǎn)品公司所屬行業(yè)酒、飲料和精制茶制造業(yè)經(jīng)營范圍-主營啤酒、非酒精飲料（限制類除外）的生產(chǎn)、銷售經(jīng)營范圍-兼營啤酒設(shè)備、包裝

2、物、原輔材料的生產(chǎn)、銷售；普通貨運主要產(chǎn)品山城啤酒、重慶啤酒、麥克王啤酒等備注公司注冊地址重慶市北部新區(qū)大竹林恒山東路9號公司注冊地址郵編401123公司電子郵箱600132公司網(wǎng)址對外聯(lián)系人鄧煒聯(lián)系人電司股票簡況股票種類A股股票上市交易所上海證券交易所股票簡稱重慶啤酒股票代碼600132行業(yè)競爭格局和發(fā)展趨勢按照證監(jiān)會發(fā)布的上市公司行業(yè)分類指引，重慶啤酒屬于C15酒、飲料和精制茶制造業(yè)。行業(yè)綜合能力、盈利能力、償債能力、資產(chǎn)經(jīng)營及投資收益均高于市場均值，但成長能力和市場表現(xiàn)不及市場均值。按照標準行業(yè)分類法，重慶啤酒屬于飲料制造業(yè)，行業(yè)內(nèi)共有32只股票，流通股市值占

3、整體市值比重為2.90%，凈資產(chǎn)占整體市值比重為1.03%，主營業(yè)務(wù)收入占整體市場比重為0.81%。2012年全國啤酒產(chǎn)銷量初步預計將達到4902萬千升，受經(jīng)濟增長、氣候不利、健康飲酒消費習慣等因素影響，報告期內(nèi)全國啤酒產(chǎn)銷量增長幅度較上年有所放緩。目前我國啤酒行業(yè)集團化、規(guī)?；厔菝黠@，國際啤酒行業(yè)已經(jīng)在國內(nèi)啤酒行業(yè)縱深發(fā)展，促使中國啤酒業(yè)市場競爭的國際化步伐進一步加快。2013年啤酒企業(yè)并購和產(chǎn)業(yè)集中度將進一步提高.因此，2012年的啤酒市場的激烈競爭格局仍將繼續(xù)延續(xù)。資產(chǎn)負債表合并資產(chǎn)負債表項目常規(guī)/人民幣元結(jié)構(gòu)百分比/%指數(shù)化/%流動資產(chǎn)：20102011201220102011201

4、2201020112012 貨幣資金237,189,768.14313,273,628.39459,528,160.726.7 8.7 9.9 100.0 132.1 193.7 應收票據(jù)7,129,668.344,556,114.107,425,050.600.2 0.1 0.2 100.0 63.9 104.1 應收賬款30,693,538.9568,798,168.2263,329,969.080.9 1.9 1.4 100.0 224.1 206.3 預付款項42,762,791.7334,653,920.9633,207,949.641.2 1.0 0.7 100.0 81.0 77

5、.7 應收股利695,466.88695,466.881,479,109.460.0 0.0 0.0 100.0 100.0 212.7 其他應收款149,810,223.1621,063,704.9824,306,184.684.2 0.6 0.5 100.0 14.1 16.2 存貨873,450,039.72967,073,610.261,294,750,145.7124.6 27.0 27.8 100.0 110.7 148.2 流動資產(chǎn)合計1,341,731,496.921,410,114,613.791,884,026,569.8937.8 39.3 40.4 100.0 105.

6、1 140.4 非流動資產(chǎn)： 長期股權(quán)投資10,598,001.7610,846,609.17118,905,719.650.3 0.3 2.6 100.0 102.3 1122.0 固定資產(chǎn)1,695,943,109.761,738,893,124.392,075,659,682.8647.7 48.5 44.6 100.0 102.5 122.4 在建工程96,167,943.0514,339,415.309,961,291.432.7 0.4 0.2 100.0 14.9 10.4 無形資產(chǎn)397,272,032.51387,253,042.80521,982,253.9811.2 10

7、.8 11.2 100.0 97.5 131.4 商譽19,037,610.070.4 長期待攤費用50,000.000.0 遞延所得稅資產(chǎn)11,282,520.0822,888,108.7028,286,911.430.3 0.6 0.6 100.0 202.9 250.7 非流動資產(chǎn)合計2,211,263,607.162,174,220,300.362,773,883,469.4262.2 60.7 59.6 100.0 98.3 125.4 資產(chǎn)總計3,552,995,104.083,584,334,914.154,657,910,039.31100.0 100.0 100.0 100.

8、0 100.9 131.1 流動負債： 短期借款895,500,000.00931,200,000.001,265,500,000.0025.2 26.0 27.2 100.0 104.0 141.3 應付票據(jù)1,590,000.002,000,000.000.0 0.0 100.0 125.8 應付賬款224,330,927.29209,415,787.23198,789,831.756.3 5.8 4.3 100.0 93.4 88.6 預收款項80,227,508.1479,097,467.4981,400,339.472.3 2.2 1.7 100.0 98.6 101.5 應付職工薪

9、酬55,825,193.0756,230,725.9786,967,297.841.6 1.6 1.9 100.0 100.7 155.8 應交稅費31,534,791.918,115,887.1328,131,193.890.9 0.2 0.6 100.0 25.7 89.2 應付股利8,185,496.782,565,000.00866,819.040.2 0.1 0.0 100.0 31.3 10.6 其他應付款546,589,400.55651,097,701.08879,446,390.8415.4 18.2 18.9 100.0 119.1 160.9 一年內(nèi)到期的非流動負債42,

10、000,000.0053,000,000.00207,746,614.131.2 1.5 4.5 100.0 126.2 494.6 其他流動負債71,362,916.6763,751,916.6753,022,916.672.0 1.8 1.1 100.0 89.3 74.3 流動負債合計1,955,556,234.412,056,064,485.572,803,871,403.6355.0 57.4 60.2 100.0 105.1 143.4 非流動負債： 長期借款101,000,000.0048,000,000.002.8 1.3 100.0 47.5 非流動負債合計101,000,0

11、00.0048,000,000.002.8 1.3 100.0 47.5 負債合計2,056,556,234.412,104,064,485.572,803,871,403.6357.9 58.7 60.2 100.0 102.3 136.3 所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）： 實收資本（或股本）483,971,198.00483,971,198.00483,971,198.0013.6 13.5 10.4 100.0 100.0 100.0 資本公積10,560,471.673,219,381.963,219,381.960.3 0.1 0.1 100.0 30.5 30.5 盈余公積216,167

12、,238.19235,810,984.38241,985,599.006.1 6.6 5.2 100.0 109.1 111.9 未分配利潤711,366,060.37700,145,620.45756,213,684.8920.0 19.5 16.2 100.0 98.4 106.3 歸屬于母公司所有者權(quán)益合計1,422,064,968.231,423,147,184.791,485,389,863.8540.0 39.7 31.9 100.0 100.1 104.5 少數(shù)股東權(quán)益74,373,901.4457,123,243.79368,648,771.832.1 1.6 7.9 100.

13、0 76.8 495.7 所有者權(quán)益合計1,496,438,869.671,480,270,428.581,854,038,635.6842.1 41.3 39.8 100.0 98.9 123.9 負債和所有者權(quán)益總計3,552,995,104.083,584,334,914.154,657,910,039.31100.0 100.0 100.0 100.0 100.9 131.1 利潤表合并利潤表項目常規(guī)/人民幣元結(jié)構(gòu)百分比/%指數(shù)化/%201020112012201020112012201020112012一、營業(yè)總收入2,375,290,748.702,694,944,965.723,

14、149,268,810.54100.0 100.0 100.0 100.0 113.5 132.6 其中：營業(yè)收入2,375,290,748.702,694,944,965.723,149,268,810.54100.0 100.0 100.0 100.0 113.5 132.6 二、營業(yè)總成本2,226,444,665.272,520,901,370.713,016,866,454.3193.7 93.5 95.8 100.0 113.2 135.5 其中：營業(yè)成本1,328,574,512.921,514,677,803.871,787,163,396.0755.9 56.2 56.7 1

15、00.0 114.0 134.5 營業(yè)稅金及附加243,789,671.58271,815,356.71303,908,927.0910.3 10.1 9.7 100.0 111.5 124.7 銷售費用307,761,612.56335,214,542.57416,649,748.7413.0 12.4 13.2 100.0 108.9 135.4 管理費用286,406,436.58298,644,951.08376,969,334.2012.1 11.1 12.0 100.0 104.3 131.6 財務(wù)費用47,243,144.3857,783,173.7089,545,322.452

16、.0 2.1 2.8 100.0 122.3 189.5 資產(chǎn)減值損失12,669,287.2542,765,542.7842,629,725.760.5 1.6 1.4 100.0 337.6 336.5 投資收益（損失以“”號填列）2,134,787.001,839,012.6526,871,582.510.1 0.1 0.9 100.0 86.1 1258.7 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益2,134,787.001,839,012.6526,551,317.510.1 0.1 0.8 100.0 86.1 1243.7 三、營業(yè)利潤（虧損以“”號填列）150,980,870.43

17、175,882,607.66159,273,938.746.4 6.5 5.1 100.0 116.5 105.5 加：營業(yè)外收入297,944,908.3633,688,300.5738,206,927.5412.5 1.3 1.2 100.0 11.3 12.8 減：營業(yè)外支出44,858,406.308,944,960.377,462,856.651.9 0.3 0.2 100.0 19.9 16.6 其中：非流動資產(chǎn)處置損失41,629,978.421,576,356.032,954,324.461.8 0.1 0.1 100.0 3.8 7.1 四、利潤總額（虧損總額以“”號填列）4

18、04,067,372.49200,625,947.86190,018,009.6317.0 7.4 6.0 100.0 49.7 47.0 減：所得稅費用47,338,975.5548,390,029.5666,834,930.672.0 1.8 2.1 100.0 102.2 141.2 五、凈利潤（凈虧損以“”號填列）356,728,396.94152,235,918.30123,183,078.9615.0 5.6 3.9 100.0 42.7 34.5 歸屬于母公司所有者的凈利潤361,910,683.49153,614,665.67159,036,918.6615.2 5.7 5.0

19、 100.0 42.4 43.9 少數(shù)股東損益-5,182,286.55-1,378,747.37-35,853,839.70-0.2 -0.1 -1.1 100.0 26.6 691.9 六、每股收益： （一）基本每股收益0.750.320.330.0 0.0 0.0 100.0 42.7 44.0 （二）稀釋每股收益0.330.0 七、其他綜合收益八、綜合收益總額356,728,396.94152,235,918.30123,183,078.9615.0 5.6 3.9 100.0 42.7 34.5 歸屬于母公司所有者的綜合收益總額361,910,683.49153,614,665.67

20、159,036,918.6615.2 5.7 5.0 100.0 42.4 43.9 歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額-5,182,286.55-1,378,747.37-35,853,839.70-0.2 -0.1 -1.1 100.0 26.6 691.9 現(xiàn)金流量表合并現(xiàn)金流量表項目常規(guī)/人民幣元指數(shù)化/%201020112012201020112012一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2,695,462,420.963,004,136,732.843,565,833,341.16100.0 111.5 132.3 收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金140,920,651.

21、51127,650,762.2874,971,847.88100.0 90.6 53.2 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計2,836,383,072.473,131,787,495.123,640,805,189.04100.0 110.4 128.4 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1,339,048,882.491,513,637,243.581,838,884,286.12100.0 113.0 137.3 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金284,831,252.05310,167,036.94381,859,594.45100.0 108.9 134.1 支付的各項稅費493,491,341.16575

22、,458,991.07638,549,001.87100.0 116.6 129.4 支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金384,516,995.79376,055,183.18615,184,754.17100.0 97.8 160.0 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計2,501,888,471.492,775,318,454.773,474,477,636.61100.0 110.9 138.9 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額334,494,600.98356,469,040.35166,327,552.43100.0 106.6 49.7 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 收回投資收到的現(xiàn)金294,263.4610

23、0.0 取得投資收益收到的現(xiàn)金948,493.651,812,107.951,096,944.52100.0 191.1 115.7 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額155,987,299.58130,574,773.1112,009,717.82100.0 83.7 7.7 收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金2,877,906.222,824,597.2031,199,504.62100.0 98.1 1084.1 投資活動現(xiàn)金流入小計159,813,699.45135,505,741.7244,306,166.96100.0 84.8 27.7 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期

24、資產(chǎn)支付的現(xiàn)金516,076,182.41196,993,337.42116,555,166.59100.0 38.2 22.6 投資活動現(xiàn)金流出小計516,076,182.41196,993,337.42116,555,166.59100.0 38.2 22.6 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-356,262,482.96-61,487,595.70-72,248,999.63100.0 17.3 20.3 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資收到的現(xiàn)金217,312,673.33100.0 其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金217,312,673.33100.0 取得借款收到的現(xiàn)金953

25、,000,000.00975,200,000.001,510,500,000.00100.0 102.3 158.5 籌資活動現(xiàn)金流入小計953,000,000.00975,200,000.001,727,812,673.33100.0 102.3 181.3 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金861,150,000.00981,500,000.001,486,453,385.87100.0 114.0 172.6 分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金212,554,057.12212,597,584.40190,892,434.10100.0 100.0 89.8 其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤846

26、,488.665,620,496.782,565,000.00100.0 664.0 303.0 支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金23,213,000.00100.0 籌資活動現(xiàn)金流出小計1,073,704,057.121,194,097,584.401,700,558,819.97100.0 111.2 158.4 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-120,704,057.12-218,897,584.4027,253,853.36100.0 181.4 (22.6)四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-142,471,939.1076,083,860.25121,332,

27、406.16100.0 (53.4)(85.2) 加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額379,661,707.24237,189,768.14313,273,628.39100.0 62.5 82.5 六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額237,189,768.14313,273,628.39434,606,034.55100.0 132.1 183.2 現(xiàn)金流量增減變動分析同2010年相比，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量與流出量均有所增加，增長幅度分別為28.4%和38.9%，現(xiàn)金流出量的增長大于現(xiàn)金流入量的增長，導致現(xiàn)金流量凈額大幅減少，數(shù)額為168,167,048.55元，下降幅度達50.3%。說明公司2012年經(jīng)

28、營活動創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力比較弱。同2010年相比，投資活動現(xiàn)金流入量與流出量均有所減少，減少幅度分別為72.3%和77.4%，現(xiàn)金流出的減少大于現(xiàn)金流入的減少，使得該公司投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額呈現(xiàn)增長趨勢，說明公司投資規(guī)模有所擴大。同2010年相比，籌資活動現(xiàn)金流入量與流出量均有所增加，增長幅度分別為81.3%和58.4%，現(xiàn)金流入量的增長大于現(xiàn)金流出量的增長，導致現(xiàn)金流量凈額大幅增長，數(shù)額為147,957,910,48元。說明公司2012年籌資活動創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力比較強?，F(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析從表中可以看出，公司2012年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是166,327,552.43元，而公司斥資

29、116,555,166.59元（超過全部經(jīng)營現(xiàn)金流的70%）投資固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)，用于補償所支付的190,892,434.10元股利主要依靠借款收到的現(xiàn)金。因此，公司能否保持目前的股利支付水平主要取決于其繼續(xù)借款的能力。因此，公司在保障未來的股利支付上可能存在困難。2012年，公司在擴大生產(chǎn)，銷售收入和利潤在大幅增加，但是經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金流量凈額卻在大幅減少，所以企業(yè)經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金的能力需要特別關(guān)注。比率分析2010201120122012行業(yè)平均內(nèi)部比較（趨勢分析2010-2012年）外部比較（與行業(yè)平均比率比較2012年）變現(xiàn)能力比率 流動比率0.69 0.69 0.6

30、7 1.99 略微下降，表明償債能力有所減弱遠低于行業(yè)平均，償債能力較弱 速動比率0.24 0.22 0.21 1.11 略微下降，表明變現(xiàn)能力有所減弱遠低于行業(yè)平均，變現(xiàn)能力較弱 現(xiàn)金比率0.12 0.15 0.16 0.85 有所上升，表明即時付現(xiàn)能力增強遠低于行業(yè)平均，現(xiàn)金償付能力弱財務(wù)杠桿（負債）比率 負債和產(chǎn)權(quán)比率1.37 1.42 1.50 0.59 小幅上升，借款利用率增大遠高于行業(yè)平均，有過度負債傾向資產(chǎn)負債率0.58 0.59 0.60 0.37 略微上升，企業(yè)財務(wù)風險增大高于行業(yè)平均，財務(wù)風險大 長期負債比率0.03 0.01 -0.01 逐步下降，2012年底無長期負債與

31、行業(yè)平均接近，無長期負債保付比率 利息保付比率9.55 4.47 3.12 10.87 下降幅度較大，償付利息能力下降遠低于行業(yè)平均，償付利息與籌措新債能力差周轉(zhuǎn)率 應收賬款周轉(zhuǎn)率80.91 54.17 47.67 72.83 下降幅度較大，應收賬款變現(xiàn)減慢低于行業(yè)平均，應收賬款變現(xiàn)次數(shù)低 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)4.51 6.74 7.66 5.01 存在上升趨勢，平均收現(xiàn)期變長高于行業(yè)平均，平均收現(xiàn)期長 應付賬款周轉(zhuǎn)率4.51 5.67 6.44 5.56 逐漸上升，企業(yè)付款加快高于行業(yè)平均，表明企業(yè)付款能力較強 應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)80.93 64.37 56.68 65.68 下降幅度明顯，企業(yè)能及時還款低于行業(yè)平均，企業(yè)還款較快