投資顧問就是投資者保姆

1、鞍解密投資顧問：凹我們就是投資者敖保姆般2010-08熬-02 09:叭07:26 作礙者：游蕓蕓 來跋源：證券時報 疤對于深陷戰(zhàn)泥潭懊的券商來說，經(jīng)搬紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成了岸一個迫在眉睫的哀問題。眼下，國罷內(nèi)券商紛紛提出瓣了提升服務(wù)的口辦號。而如何擺脫隘空話層面，實(shí)實(shí)半在在提升有效服傲務(wù)，以獲得相應(yīng)澳的增值服務(wù)收入八，則是擺在國內(nèi)版券商面前的共同凹命題。頒在此背景下，一辦批券商開始大力藹發(fā)展?fàn)I業(yè)部投資氨顧問，將這個原爸本在十年前就被扮少數(shù)券商布局過八的職位，近兩年捌又復(fù)制開來。然盎而，投資顧問究搬竟是何定位吧？應(yīng)搬該向客戶提供怎芭樣的服務(wù)？他們熬對于券商、營業(yè)皚部、客戶甚至市辦場的價值幾何？霸這些均

2、是市場關(guān)哎注的問題。今天班，我們提供了泰拌然九路的樣本。鞍證券時報記者 挨游蕓蕓絆泰然九路營業(yè)部敗，是業(yè)界最早一奧批推出投資顧問般的機(jī)構(gòu)。據(jù)記者皚了解，該部旗下斑投資顧問團(tuán)隊(duì)眾胺多，部分明星團(tuán)斑隊(duì)服務(wù)的直接客瓣戶資產(chǎn)規(guī)模為數(shù)靶十億，堪比一家扒大型私募機(jī)構(gòu)；版收取的比率接近絆上限千分之三，絆這在慘烈的中幾扳乎是僅存的幾塊案“肥沃”陣地。板也正因如此，該阿部正成為不少券頒商模仿的對象。百李旦，國信泰然吧九路營業(yè)部客戶拔和同事眼中的明頒星投資顧問，已艾經(jīng)在泰然九路擔(dān)板任了近5年的資背深投資埃顧問奧，其領(lǐng)導(dǎo)的投資百顧問團(tuán)隊(duì)所服務(wù)靶的直接客戶資產(chǎn)跋規(guī)模約22億元瓣，超過了眾多陽百光私募和集合理傲財?shù)囊?guī)模

3、。類基金經(jīng)理身份按目前，李旦的投白資團(tuán)隊(duì)人員接近傲10人，其中含安投資研究人員、埃市場經(jīng)理和專業(yè)半服務(wù)人員，他們扒服務(wù)的是國信泰傲然九路的金典 暗(客戶資產(chǎn)30罷0萬元以上)，斑目前簽約的客戶挨資產(chǎn)總計約22辦億元。拔事實(shí)上，每天看暗到國信泰然九路奧投資顧問短信的伴投資者遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出扒了其簽約客戶，耙很多簽約客戶會版將短信轉(zhuǎn)發(fā)給朋氨友。也就是說，柏尾隨過李旦投資熬建議的潛在資金拔數(shù)量可能遠(yuǎn)超出癌22億。愛業(yè)內(nèi)人士曾比喻埃稱，李旦的團(tuán)隊(duì)鞍架構(gòu)與服務(wù)客戶熬的資產(chǎn)規(guī)模實(shí)際拌上與稗小型券商的資產(chǎn)伴管理部類似，而疤李旦多少有點(diǎn)資叭管業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人的敗意味。對此，李挨旦并不否認(rèn)。“哎投資顧問是介乎扳公募基金經(jīng)理和

4、拔散戶之間的第三岸種類別，是一種凹類基金經(jīng)理的身佰份。他應(yīng)該比散盎戶更注重價值，啊相對公募基金經(jīng)邦理則更看重趨勢瓣?！边@是李旦給傲出的投顧定義。胺身為團(tuán)隊(duì)的帶頭爸人，除最重要的奧投資研究能力外唉，還對營銷能力捌和內(nèi)部管理能力白等綜合素質(zhì)提出瓣了非常高的要求吧：李旦在對內(nèi)部捌人員作出合理分般工和管理的同時哀，每日仍然參與笆客戶營銷維護(hù)。把上周末接受證券挨時報記者采訪時安，他剛參加完兩扮場報告會?！坝邪匦┛蛻舢?dāng)場便簽霸了合同，效果還懊不錯?！袄畹┬腊任堪恋卣f伴。昂“保姆式”投資笆服務(wù)哀在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型扮的背景下，各家吧券商基于對經(jīng)紀(jì)巴業(yè)務(wù)的定位理解阿不同，提供的服按務(wù)自然各有側(cè)重疤。如有些券商經(jīng)唉紀(jì)

5、業(yè)務(wù)主要是為哎客戶提供海量投阿資信息，具體的柏投資決策則由投百資者根據(jù)信息進(jìn)昂行再篩選、判斷百，形成最終的投半資結(jié)果。扮與此不同的是，氨李旦提供的服務(wù)般頗有“包辦”色襖彩。李旦認(rèn)為，哀國內(nèi)投資者與國霸外不同，很多人爸強(qiáng)調(diào)親身參與投笆資，但絕大多數(shù)澳個人投資者在風(fēng)斑險面前心理控制凹能力較差，專業(yè)熬投資能力相對薄壩弱。辦李旦解釋道，“芭我們不會授予客靶戶泛而深的證券笆投資知識、技術(shù)芭研究分析等這樣疤一些對很多人來埃說理解困難的東笆西，而隘是提熬供類資產(chǎn)管理半式服務(wù)。這是叭一種涉及個股組愛合、倉位指導(dǎo)的扮保姆式服務(wù)壩。我們認(rèn)為，這扒也是今后相當(dāng)數(shù)靶量投資者的主要藹需求模式?！卑朐谶@種模式下，礙李旦團(tuán)

6、隊(duì)的每一班個投資建議，都板會通過短信或者骯其他通訊方式幾按乎同時一覽無遺哎地展現(xiàn)在其服務(wù)暗的客戶眼前。這班種半公開化的服唉務(wù)模式?jīng)Q定了每扒一次投資決策都盎必須是嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪^挨程，更意味著每奧一筆投資都將接襖受每個客戶及潛班在客戶的嚴(yán)格檢奧驗(yàn)。傲顯然，投資能力澳的核心在于研究把實(shí)力。據(jù)了解，哎 國信泰然九路礙所有投資顧問團(tuán)唉隊(duì)的研究基礎(chǔ)平扮臺依托的都是該拜部的投資委員會扳。這個定位為買鞍方的投資決策中岸心，首先在各矮自團(tuán)襖隊(duì)內(nèi)部對研究人凹員進(jìn)行專業(yè)挑選罷和實(shí)地調(diào)研；然熬后再提上投資委敗員會議程，形成半二次投資決策。安而呈現(xiàn)在李旦客霸戶眼前的投資建板議，決不僅僅是藹前兩次加工后的扮結(jié)果，更是李旦俺親自

7、調(diào)研和分析熬的最終結(jié)果?！鞍岢嗽僮x外，實(shí)艾地調(diào)研不可缺少礙。投資顧問要建巴立自己的風(fēng)格，柏不隨波逐流，必叭須擁有自己原創(chuàng)傲的投資意見?！卑煽蛻羰莻Σ黄鹨\的啊“之所以一定要癌有親自參與過程佰，堅持必須嚴(yán)隘謹(jǐn)?shù)脑瓌t，是擺因?yàn)榭蛻羰莻Π刹黄鸬?。只要有般一次大的傷害，礙哪怕前面有多次暗盈利，客戶依然襖可能流失。因此哀，風(fēng)控在我的職胺業(yè)當(dāng)中是一項(xiàng)最皚為重要的能力。頒”談到風(fēng)控，李拔旦如是說。愛從這個角度來說笆，每一次投資建鞍議都不亞于一次跋大考。在盡量不疤失手的情況下，扒提高投研成功率八和加強(qiáng)客戶溝通愛服務(wù)是維護(hù)客戶盎和彰顯能力的必礙要手段。談起服按務(wù)秘籍時，李旦愛大方地介紹：“絆多次成功后客戶頒

8、會加強(qiáng)印象，這安對自身品牌和營跋銷的貢獻(xiàn)是隱形翱的。讓客戶記住按并提高忠誠度最霸有效果的方式就襖是抓牛股，能讓澳客戶記憶深刻并頒通過重倉迅速實(shí)壩現(xiàn)資產(chǎn)增值。”白定位于基金和散藹戶之間的投資顧班問，自然有其綜笆合二者的優(yōu)勢。隘“相比于散戶，白我們占據(jù)信息優(yōu)鞍勢、規(guī)模優(yōu)勢以盎及專業(yè)優(yōu)勢；相叭對于基金等其專啊業(yè)機(jī)構(gòu)，我們的啊調(diào)研信息仍然早俺于買方，在決策癌過程中更為靈活奧，能板在市暗場普遍沒有意識鞍到的情況下迅速暗進(jìn)入，這里面同佰時包含了研究價扳值和交易價值。鞍此外，相對于其啊他專業(yè)投資機(jī)構(gòu)扒，我們離客戶最版近，對客戶需求藹的理解程度更深耙，著重關(guān)注投資耙者交易行為和投傲資過程中的心理霸變化，身后數(shù)

9、百擺名的優(yōu)秀就是我疤們最直接的客戶按，他們帶來的是啊第一手的客戶需盎求。”翱ST股票堅決不藹碰佰五年的投資顧問百生涯，李旦總結(jié)絆的核心投資信條昂是“焦點(diǎn)行業(yè)，罷拐點(diǎn)公司?！薄鞍具x對行業(yè)相當(dāng)于挨成功了一半，在凹對行業(yè)進(jìn)行深入安理解后，有競爭搬力的拐點(diǎn)公司蘊(yùn)半含強(qiáng)大的能力，霸通常能夠有充分柏的漲幅和時間讓傲資金進(jìn)出。”懊在李旦所堅持的哀投資原則中，最昂首要的敖是高唉風(fēng)險的ST股票靶是萬萬不能碰的澳。高價位股票同半樣不在李旦的考安慮范圍內(nèi)，這兩骯點(diǎn)無不基于風(fēng)險安考量?！氨M管會疤失去很多機(jī)會，俺但我的底限是不稗能虧大錢。團(tuán)隊(duì)安服務(wù)的模式需要佰考慮大資金的快霸速撤退，轉(zhuǎn)身要半快且安全。因此翱，高成長性套

10、利案也不適合。”半與此同時，每一扒次投資都需要足熬夠的漲幅支撐，隘而復(fù)利增長則更盎是錦上添花。比壩如說，每兩個月隘做成一只股票，拜即使只有30%氨漲幅，一年下來哎就是4.8倍。骯說到這里，李旦八連說了兩遍：“巴當(dāng)然這是我的理盎想目標(biāo)?！卑硐霕?biāo)的是最性扮感股票傲談到李旦“秘籍岸”中的理想標(biāo)的扮，李旦認(rèn)為，他啊所提倡的個股具骯備如下特征：案首先澳，一定是機(jī)構(gòu)游扮資散戶共同認(rèn)可胺的股票：必須有跋估值優(yōu)勢，基金壩保險等機(jī)構(gòu)會認(rèn)奧同；必須有概念礙，游資會認(rèn)同；隘股價在低位，價把格不高，散戶會扮認(rèn)同?！拔覀儗⑥k此類股票定義為芭最性感的股票。板”艾第二，投資標(biāo)的扳一定是可能具有隘較大漲幅的股票熬。“資金量

11、大就拌不得不考慮交易氨損耗和跟隨損耗芭。而漲幅空間不巴大的股票可能意背義不大?！弊詈蟀?，股票走勢和指半數(shù)趨勢同步，“挨做投資一定要：氨大盤順大勢，行靶業(yè)順小勢?！崩畎系┱f，“我們要芭抓住的是兩個機(jī)笆會，一是拐點(diǎn)公靶司的業(yè)績增長機(jī)耙會，二是別的投頒資者因誤判而出佰現(xiàn)的機(jī)會?！崩畹┑囊惶彀?8:00-0瓣9:00 晨會芭時爸間 癌討論策略及股票襖池隘09:00-1阿0:20 研讀盎專業(yè)機(jī)構(gòu)間交流佰 形成基礎(chǔ)判斷按10:30-1胺5:00 發(fā)送礙第一條短信 對笆投資組合進(jìn)行維氨護(hù)調(diào)整 與客戶捌溝通半15:00-1拔8:00 發(fā)送阿第二條短信 全懊天總結(jié) 上市公奧司調(diào)研或客戶維頒護(hù)頒19:00-2柏1

12、:00 研究翱時間李旦語錄盎“投資顧問是介岸乎公募基金經(jīng)理澳和散戶之間的第百三種類別，是一耙種類基金經(jīng)理的襖身份。他應(yīng)該比皚散戶更注重價值邦，相對公募基金盎經(jīng)理則更看重趨案勢?！卑搿拔覀儾粫谟璋た蛻舴憾畹淖C絆券投資知識、技愛術(shù)研究分析等這傲樣一些對很多人芭來說理解困難的八東西。而是提供芭頒類資隘產(chǎn)管理式服務(wù)暗。這是一種涉及般個股組合、倉位跋指導(dǎo)的保姆式靶服務(wù)。這也是艾今后相當(dāng)數(shù)量投半資者的主要需求佰模式?！卑摇岸啻纬晒罂桶磻魰訌?qiáng)印象，拜這對自身品牌和八營銷的貢獻(xiàn)是隱壩形的。讓客戶記把住并提高忠誠度邦最有效果的方式擺就是抓牛股，能澳讓客戶記憶深刻巴并通過重倉迅速班實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。佰”敖“相

13、比于散戶，矮我們占據(jù)信息優(yōu)班勢、規(guī)模優(yōu)勢以瓣及專業(yè)優(yōu)勢；相扳對于基金等其專昂業(yè)機(jī)構(gòu)，我們的俺調(diào)研信息仍然早笆于買方，在決策敗過程中更為靈活昂，能在市場普遍愛沒有意識到的情頒況下迅速進(jìn)入。搬相對于其他專業(yè)百投資機(jī)構(gòu)，我們案離客戶最近，對疤客戶需求的理解搬程度更深，著重暗關(guān)注敗投資者交易行為拜和投資過程中的疤心理變化?！卑恕拔业牡紫奘遣唤O能虧大錢。團(tuán)隊(duì)啊服務(wù)的模式需要版考慮大資金的快柏速撤退，轉(zhuǎn)身要霸快且安全。因此絆，高成長性套利白也不適合。”挨李旦：“板凳要絆坐十年冷”游蕓蕓阿證券時報記者 哀游蕓蕓耙“湖北人善變。跋”李旦狡黠的眨鞍了眨眼。臨近訪稗談結(jié)束，這位投柏資人終于露出了骯斯文沉穩(wěn)外表下巴

14、的一絲真性情。辦求變的性格標(biāo)尺把早在李旦的生命班軌跡中出現(xiàn)多次案。本應(yīng)攻讀精密佰儀器專業(yè)博士學(xué)鞍位的李旦在博士柏二年級時因酷愛按股票，中途放棄耙學(xué)業(yè)，轉(zhuǎn)投于證版券行業(yè)，這在上矮世紀(jì)90年代的盎中國多少需要些罷勇氣。結(jié)緣泰然九路八大膽、自信是安那個時代刻在李隘旦身上的鮮明標(biāo)骯識。在面試第一皚家證券營業(yè)部時班，營業(yè)部負(fù)責(zé)人頒當(dāng)場讓他通過內(nèi)隘部廣播向股民解昂析市場，不知天八高地厚的李旦打瓣開話筒便講了一巴個小時，沒有絲癌毫的怯懦?！艾F(xiàn)斑在想想，那時候板真有勇氣?！闭f暗到這里，李旦帶藹著幾許自豪。安正是因?yàn)楦矣诒戆徇_(dá)自己、因?yàn)橛邪鴮ψC券市場的澳無比熱愛，讓上阿述營業(yè)部負(fù)責(zé)人哀看上了李旦，從疤此兩人拉

15、開了一埃段跨期10年的芭合作旅程，而這隘個人，就是現(xiàn)任盎國信泰然九路營壩業(yè)部總經(jīng)理的張八定軍。半時間在李旦身上八留下的不僅是投哀資經(jīng)驗(yàn)的提升，岸還有歲月歷練后礙的性格收斂。如盎今，在李旦身上哀看到的多是靦腆霸干凈的笑容，很耙難想象多年前他爸也曾桀驁不馴。拌“那時心氣很高澳，對于能力不如骯自己的人是不大扮看得上的，不懂矮低調(diào)和收斂。”懊李旦的眉頭挑了愛挑，流露出些許按當(dāng)年的神情。”傲在5年的投顧生辦涯中，李旦的體熬會可能超過了同爸期大多數(shù)同行。瓣據(jù)他回憶，20癌05年，當(dāng)大多擺數(shù)同行還滿足于敗做普通營業(yè)部分藹析師時，國信泰哀然九路營業(yè)部投百資顧問的定位便骯跳離了這一概念俺，“投資顧問需霸充分利用

16、高水平拜的服務(wù)獲取高傭岸金收入以體現(xiàn)自礙身價值。國信泰敗然九路在內(nèi)部實(shí)氨現(xiàn)市場化后，引邦入了第一批高端吧投資顧問?！卑谴罄颂陨场?年啊中，不斷有投資岸顧問離開，又有板新人加入。而李藹旦始終堅守。李癌旦笑言爸時間的魔力：“啊回首發(fā)現(xiàn)，盡管板職業(yè)名稱未變，壩但已被賦予更新稗的內(nèi)容和形式。版”罷緩解壓力：好太吧太和深呼吸笆當(dāng)然，投資生涯拔總有失敗相隨。柏讓李旦留下深刻靶記憶的失敗則是安成長的財富。2俺005年，李旦凹剛擔(dān)任投資顧問拌不久，因投資業(yè)吧績不理想，客戶跋直接找到營業(yè)部隘負(fù)責(zé)人要求退簽矮?！耙?yàn)檫@種服唉務(wù)剛開始，當(dāng)時俺挫敗感非常強(qiáng)烈敖，好在后來注重礙風(fēng)險控制，也能啊正確看待客戶退扒簽的問題。

17、”談阿到此，李旦靦腆扳地笑了笑。皚另外一次是20扮09年，由于一皚次錯誤判斷，一靶只股票急跌了1靶0%-15%。柏“當(dāng)時別無選擇埃，馬上在短信中敖向客戶真誠地坦八陳錯誤，并迅速罷地做出反靶應(yīng)。雖然在極短艾的時間內(nèi)通過換扮股彌補(bǔ)了虧損，拔并獲得了客戶的氨理解，但仍記憶壩深刻?！卑恫煌诠蓟鸢?、陽光私募，投壩資顧問的每一個搬投資參考都在第隘一時間傳遞至客跋戶，以完全公開氨的方式呈現(xiàn)在客罷戶面前。常年的澳壓力可想而知。澳“做這一行，除耙了思維邏輯要嚴(yán)埃密之外，還需要邦一定的悟性和發(fā)拌散性思維，需要案自行總結(jié)并進(jìn)行爸舉一反三的推理霸。此外，就是心版態(tài)。”談到這里敗，李旦舒展了一稗下身體，輕輕倚扒在

18、椅背上。澳由于業(yè)余時間多班被研究占用，本伴來很喜歡旅行的邦李旦缺乏更多外扒出放松的機(jī)會。皚當(dāng)記者詢問他如柏何緩解客戶質(zhì)疑柏和工作所帶來的柏壓力時，旁邊的巴同事不假思索板地回答：“他有靶一位好太太。”藹李旦微笑著不予巴否認(rèn)：“回家后搬的一杯熱茶、一凹盤水果，再傾訴邦一下，壓力的確叭會舒緩很多。在瓣公司最常用的方拜法仍是深呼吸。艾”霸背后站著理財顧把問團(tuán)隊(duì)壩談到目前投資顧岸問發(fā)展的瓶頸，哎李旦的看法仍然耙是研究人才太少柏?！疤峁└叨俗梢\詢服務(wù)需要強(qiáng)大凹的研究后臺支持百，需要研究人才霸覆蓋足夠的品種伴，形成一定規(guī)模搬?！卑ナ袌錾隙鄶?shù)做得氨較為成功的投資壩人，最終都走向伴了私募行業(yè)。在班高壓狀態(tài)下堅持

19、敗了5年的李旦想版過要自立門戶或擺者走向公募基金案嗎？對此，李旦絆的回答是：非常拔滿意目前的狀態(tài)案?！肮蓟鹌睫k臺雖然較好，但八靈活度自由度稍癌弱扒；做私募需要強(qiáng)扮大的營銷渠道，霸經(jīng)常疲于營銷客班戶而沒有太多時頒間潛心研究?！钡K“如果說我的團(tuán)阿隊(duì)獲得了一點(diǎn)點(diǎn)柏成功的話，那么板和我身后的銷售皚平臺有很大關(guān)系頒。我們背后是國藹內(nèi)最優(yōu)秀理財顧伴問團(tuán)隊(duì)，他們就叭是我們最直接的隘客戶。我們彼此敗熟悉、彼此支持胺，他們知道我的胺優(yōu)勢，同時也知皚道客戶的真實(shí)需敗求。因此，我的背團(tuán)隊(duì)的客戶來源挨不用擔(dān)心，可以稗省下大量的時間敗進(jìn)行原創(chuàng)研究。氨這是私募和其他邦大多數(shù)券商無法昂比擬的?！卑憷畹┛词袌觯喝径戎?四季昂度好轉(zhuǎn)游蕓蕓瓣2300可能是耙今年的估值底背證券時報記者：稗對宏觀經(jīng)濟(jì)如何跋判斷？將對下半跋年股市的影響如扳何？扳李旦：我們一直辦認(rèn)為，股市和和壩宏觀經(jīng)濟(jì)并非簡辦單對應(yīng)，單純依俺照宏觀經(jīng)濟(jì)的邏癌輯來預(yù)測A股，安成功的概率非常案之低，這從每年啊年末賣方研究所板對指數(shù)的預(yù)測上斑可看出來。不可藹否認(rèn)，從中長期懊看二者確有一定藹的相關(guān)度，但中扮短期來看，股市靶漲跌更易受股票板供給和貨幣供應(yīng)昂量的供求關(guān)系影氨響，此外，政策般也很重要。邦我們發(fā)現(xiàn)