農(nóng)業(yè)行業(yè)研究分析

1、農(nóng)業(yè)行業(yè)分析 作者:日期:農(nóng)業(yè)行業(yè)分析一、宏觀分析（一）行業(yè)概況行業(yè)簡(jiǎn)介農(nóng)業(yè)是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)中一個(gè)重要產(chǎn)業(yè)部門，屬于第一產(chǎn)業(yè)。是以土地資源為生產(chǎn)對(duì)象的部門，它是通過培育動(dòng)植物產(chǎn)品從而生產(chǎn)食品及工業(yè)原料的產(chǎn)業(yè)。農(nóng)業(yè)廣義農(nóng)業(yè)是指包括種植業(yè)、林業(yè)、畜牧業(yè)、漁業(yè)、副業(yè)五種產(chǎn)業(yè)形式，狹義農(nóng)業(yè)是指種植業(yè)。包括生產(chǎn)糧食作物、經(jīng)濟(jì)作物、飼料作物和綠肥等農(nóng)作物的生產(chǎn)活動(dòng)。行業(yè)分類細(xì)分行業(yè)行業(yè)定義種植業(yè)利用土地資源進(jìn)行種植生產(chǎn)水產(chǎn)業(yè)利用土地上水域空間進(jìn)行水產(chǎn)養(yǎng)殖，又叫漁業(yè)林業(yè)利用土地資源培育采伐林木畜牧業(yè)利用土地資源培育或者直接利用早地發(fā)展畜牧3.農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈(1婪倉(cāng)乩加丁數(shù)據(jù)來源:百度百科現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且环N新型產(chǎn)業(yè)

2、組織方式，它是一個(gè)規(guī)模巨、結(jié)構(gòu)復(fù)雜的網(wǎng)狀要素系統(tǒng)，貫通農(nóng)業(yè)產(chǎn)前、產(chǎn)中和產(chǎn)后3大領(lǐng)域，含括各種農(nóng)產(chǎn)品的物流鏈、信息鏈、價(jià)值鏈、組織鏈4大鏈條，鏈接產(chǎn)前、生產(chǎn)、加工、流通、消費(fèi)5大環(huán)節(jié)。其中，由5大環(huán)節(jié)構(gòu)成產(chǎn)業(yè)鏈主鏈，每個(gè)環(huán)節(jié)又包含若干次級(jí)鏈。同時(shí)，組成鏈條的每個(gè)環(huán)節(jié)都對(duì)應(yīng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域不同的功能，實(shí)施這些功能的主體包括企業(yè)、合作社或農(nóng)協(xié)、專業(yè)的社會(huì)化服務(wù)機(jī)構(gòu)以及農(nóng)戶等。農(nóng)業(yè)的上游行業(yè)主要包括農(nóng)藥、化肥、農(nóng)業(yè)機(jī)械等農(nóng)資行業(yè)，這些行業(yè)主要為農(nóng)業(yè)提供生產(chǎn)資料，是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本的重要組成部分。中游是生產(chǎn)部門，即種植和養(yǎng)殖，地理分布分散，產(chǎn)業(yè)集中度低，土地是生產(chǎn)的必要條件，具有資源稀缺性，包括耕地資源、水面資

3、源、林地資源、牧場(chǎng)資源等。下游是服務(wù)和食品加工部門，農(nóng)村生產(chǎn)服務(wù)部門包括農(nóng)村金融以及谷物的倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、粗加工、貿(mào)易等。4.我國(guó)農(nóng)業(yè)現(xiàn)狀中國(guó)是個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó)，農(nóng)業(yè)在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有舉足輕重的地位與作用。用各種指標(biāo)所衡量的農(nóng)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)業(yè)地位在不斷下降，這是符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的。農(nóng)業(yè)作為解決人們基本生活需求的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有不可替代的基礎(chǔ)地位。盡管農(nóng)業(yè)增加值在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力在社會(huì)勞動(dòng)力總量中的比重呈現(xiàn)出逐步下降的趨勢(shì)。這種情況并不能說明農(nóng)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的基礎(chǔ)地位在下降。應(yīng)當(dāng)明確農(nóng)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的基礎(chǔ)地位是與生俱來的,是由農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)功能決定的。農(nóng)業(yè)的最大功能是解決人們的吃

4、飯等基本生活問題,這是任何其它產(chǎn)業(yè)都無法替代的。現(xiàn)代化水平的提高必然導(dǎo)致人們生活質(zhì)量的不斷提高進(jìn)而導(dǎo)致對(duì)農(nóng)業(yè)的多種需求越來越高,從而要求農(nóng)業(yè)的基礎(chǔ)地位不斷得到鞏固和加強(qiáng)。農(nóng)業(yè)需求：隨著國(guó)力增強(qiáng)，居民收入水平的提高，和生活水平的改善，糧食的消費(fèi)量逐步減少，而食品總體的消費(fèi)量與日俱增，消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大變化。農(nóng)業(yè)供給：近幾年我國(guó)糧食持續(xù)增產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)9年大豐收，除糧食產(chǎn)品外其它產(chǎn)品也均有不同程度的增長(zhǎng)，其中奶類產(chǎn)品增速較快。對(duì)外依存度：近幾年，我國(guó)糧食生產(chǎn)供給與消費(fèi)需求暫時(shí)性出現(xiàn)了缺口但利用庫(kù)存和市場(chǎng)調(diào)節(jié)，基本達(dá)到了糧食的產(chǎn)需平衡。而未來幾年我國(guó)糧食的產(chǎn)需關(guān)系在總體上仍可保持相對(duì)平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，

5、糧食生產(chǎn)已進(jìn)入一個(gè)新的恢復(fù)性增長(zhǎng)時(shí)期。（二）行業(yè)趨勢(shì)農(nóng)業(yè)最易受到自然災(zāi)害的沖擊。自然界不僅為農(nóng)業(yè)提供基本的生產(chǎn)資料，而且自然條件、尤其是氣候條件的變化直接決定了農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)結(jié)果的利與失。我國(guó)是一個(gè)多自然災(zāi)害的國(guó)家南澇北旱、臺(tái)風(fēng)、地震以及沙塵暴等多種自然災(zāi)害給人民生活和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了巨大的損失。隨著中國(guó)城鎮(zhèn)化的全面鋪開，和工業(yè)化的發(fā)展，全國(guó)農(nóng)業(yè)人口的比重明顯下滑，并且耕地規(guī)模也是不斷下滑，在國(guó)家政策“死守18億畝紅線”的政策下，近年耕地面積下滑的趨勢(shì)有所減緩。但城鎮(zhèn)化，農(nóng)業(yè)人口不斷向城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移的整體趨勢(shì)仍然是無法阻擋的。農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的一個(gè)重要標(biāo)志是機(jī)械化程度情況，近10年來，我國(guó)農(nóng)用機(jī)械擁有量大幅增

6、加，2008年主要農(nóng)用機(jī)械總動(dòng)力為82190萬千瓦，比1998年增加了82%;年度增長(zhǎng)率保持在6%左右。我國(guó)耕種收綜合機(jī)械化水平可達(dá)48.8%，水稻種植、水稻收獲、玉米收獲等薄弱環(huán)節(jié)機(jī)械化作業(yè)水平分別達(dá)到16%、56%、17.6%。二、宏觀分析行業(yè)解析 1 （一）政策制度導(dǎo)向中國(guó)農(nóng)業(yè)政策政策標(biāo)題發(fā)布日期發(fā)布機(jī)構(gòu)2012123國(guó)務(wù)院發(fā)布全國(guó)現(xiàn)代化農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020）國(guó)務(wù)院2013022林業(yè)局發(fā)布全國(guó)林業(yè)機(jī)械發(fā)展規(guī)劃（2011-2020年）林業(yè)局2013090Wind資海南省國(guó)土環(huán)境資源廳上報(bào)海南省農(nóng)民集體建設(shè)用地管理辦法2013092中晚稻有望繼續(xù)豐收最低收購(gòu)價(jià)每斤1.35元

7、比12年提高0.1元/斤發(fā)改委國(guó)務(wù)院通過畜禽規(guī)模養(yǎng)殖污染防治條例（草案）農(nóng)業(yè)部發(fā)布關(guān)于大力推進(jìn)農(nóng)機(jī)社會(huì)化服務(wù)的意見201310020131012013101國(guó)務(wù)院農(nóng)業(yè)部2014年小麥最低收購(gòu)價(jià)格為118元/50公斤，比2013年提高6元發(fā)改委加強(qiáng)全程監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊套牌侵權(quán)違法犯罪行為2013112農(nóng)業(yè)部20140102014年中央一號(hào)文件公布，取消棉花和大豆收儲(chǔ)政策農(nóng)業(yè)部央行發(fā)布關(guān)于做好家庭農(nóng)場(chǎng)等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體金融服務(wù)的指導(dǎo)意2014022央行見5今年中央預(yù)算投資農(nóng)業(yè)農(nóng)村建設(shè)4576億20140326發(fā)改委數(shù)據(jù)來源：Wind資訊十八大報(bào)告明確提出：“堅(jiān)持走中國(guó)特色新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、

8、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化道路”農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化應(yīng)該包含三個(gè)層次的現(xiàn)代化：）生產(chǎn)手段現(xiàn)代化，主要指農(nóng)業(yè)機(jī)械化、化學(xué)化（化肥、農(nóng)藥、除草劑等），以及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的電氣化和電子化；）生產(chǎn)技術(shù)現(xiàn)代化，主要指“良種糧法”培育優(yōu)良品種（良種）用現(xiàn)代方法控制和改善動(dòng)（植）物、微生物生長(zhǎng)條件（良法）；3）生產(chǎn)管理現(xiàn)代化，主要指全產(chǎn)業(yè)鏈采用現(xiàn)代化管理手段和方法，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量和經(jīng)濟(jì)附加值。生產(chǎn)管理現(xiàn)代化涉及生產(chǎn)、交換、分配、消費(fèi)和產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后各環(huán)節(jié)經(jīng)營(yíng)管理。農(nóng)業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)是未來現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)。例如：畜禽鏈反轉(zhuǎn)+互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，重點(diǎn)推薦大北農(nóng)、牧原股份。大北農(nóng)（002385）:“智慧大北農(nóng)生態(tài)圈蔚然成型，未來將成為農(nóng)業(yè)服

9、務(wù)平臺(tái)（特別是農(nóng)村金融，橫跨養(yǎng)殖鏈+種植鏈），3-5年至少貢獻(xiàn)利潤(rùn)20億元。牧原股份（002714）：2016年景氣高點(diǎn)頭均盈利850元/頭，反轉(zhuǎn)行情當(dāng)前已開啟，養(yǎng)殖效率數(shù)行業(yè)第一，業(yè)績(jī)彈性極高。（二）行業(yè)表現(xiàn)截止9月30日，9月份上綜指下跌4.7%，深成指下跌5.34%，農(nóng)林牧漁一級(jí)行業(yè)指數(shù)下跌5.38%，整體行業(yè)走勢(shì)相對(duì)稍弱于大盤走勢(shì)。VOLUME:304295700.000MAVOL1:581685840.0004-MAVOL2:686047390.0004改參數(shù)加指標(biāo)換耳23319020708091011U151617182I2223242528293三行業(yè)個(gè)股梳理（一）微觀分析一投資

10、策略農(nóng)業(yè)電商概念：農(nóng)資和農(nóng)產(chǎn)品流通不暢一直是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的主要阻礙。傳統(tǒng)農(nóng)產(chǎn)品交易過程中，農(nóng)戶與消費(fèi)者主要通過各地產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)連接。農(nóng)戶向產(chǎn)地批發(fā)市場(chǎng)出售產(chǎn)品，產(chǎn)地批發(fā)市場(chǎng)再分銷至銷地批發(fā)市場(chǎng)，最后流入消費(fèi)者手中。單一的交易方式增加了農(nóng)產(chǎn)品流通難度。此外，在傳統(tǒng)交易模式中，供應(yīng)鏈不穩(wěn)定、信息傳播落后，農(nóng)戶很難在市場(chǎng)指導(dǎo)下做出合適的生產(chǎn)決定。而通過對(duì)市場(chǎng)信息資源有效整合，以構(gòu)建信息平臺(tái)的方式促進(jìn)信息傳播、推動(dòng)在線交易，互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)在農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)中的應(yīng)用將有效幫助農(nóng)產(chǎn)品流通不暢的問題，給農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)帶來新的發(fā)展機(jī)會(huì)。目前，農(nóng)村電子商務(wù)主要可分為三個(gè)層次。廣義的電子商務(wù)包含通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行產(chǎn)品推廣、

11、提供電子商情。網(wǎng)上撮合是指確認(rèn)買賣雙方，并在網(wǎng)上簽約的過程。而電子商務(wù)的最高層次，電子交易，主要體現(xiàn)于在線物流和資金流的結(jié)算。我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品物流示意圖表7.美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品物流示意圖圖8.t美產(chǎn)龜物流對(duì)比申國(guó)9農(nóng)產(chǎn)盂洗通壞節(jié)戎國(guó)農(nóng)主生產(chǎn)大生売覆家庭為單仕的生產(chǎn)挺菅模農(nóng)業(yè)生產(chǎn)機(jī)枝化K資會(huì)密集型挺菅已姿成主要皤經(jīng)營(yíng)方丸衣農(nóng)產(chǎn)晶生產(chǎn)物址丸，無址構(gòu)建規(guī)?；瘯r(shí)物洗俸亂物汎成本高皺如分工剜吃.產(chǎn)業(yè)程度非常高乏競(jìng)爭(zhēng)力,丈部分生產(chǎn)爺料絢需疔乖場(chǎng)裊購(gòu)，信息不對(duì)尊嚴(yán)重塊國(guó)衣業(yè)以家庭農(nóng)場(chǎng)為也于衣產(chǎn)昵市堀開払，朿Ht進(jìn)步很產(chǎn)-供皿鋼流覺源菇源呀憂化配貳和大范國(guó)亂掘茹源，枝得生產(chǎn)要需向此鳴衣戶為中衣產(chǎn)島市場(chǎng)機(jī)削不主為定價(jià)機(jī)制不合

12、遲應(yīng)及檢息美國(guó)的農(nóng)業(yè)赴悠物沈主要由京鳥的農(nóng)業(yè)軒業(yè)協(xié)余來矣珮社會(huì)農(nóng)嚴(yán)月警物旋溫通不暢嚴(yán)童制約了求產(chǎn)昭揶售焉追的拓覽吧帀埼化裡度肓L尢申1農(nóng)t產(chǎn)、1i申小羈時(shí)廠費(fèi)鬼市妥做限務(wù)業(yè)A-J 農(nóng)村電商的主要優(yōu)點(diǎn)發(fā)展農(nóng)村電商的主要出發(fā)點(diǎn)是要搭建農(nóng)戶和市場(chǎng)之間溝通的橋梁，改善農(nóng)產(chǎn)品和農(nóng)資交易過程中的信息不對(duì)稱現(xiàn)象，化解“小農(nóng)戶”與“大市場(chǎng)”之間的矛盾，最終達(dá)到增加農(nóng)產(chǎn)品和農(nóng)資品交易過程中的透明度，優(yōu)化其定價(jià)機(jī)制，提升其交易效率的目的。農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者可以通過電子商務(wù)平臺(tái)直接同消費(fèi)者進(jìn)行溝通，迅速了解市場(chǎng)信息，適當(dāng)調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，提升了產(chǎn)品的自銷能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。通過農(nóng)產(chǎn)品電子商務(wù)平臺(tái)，可以優(yōu)化農(nóng)產(chǎn)品的流通過程，選擇

13、和保留附加值較高、價(jià)格形成功能強(qiáng)的流通環(huán)節(jié)（批發(fā)市場(chǎng)），合并和去除附加值較低，信息傳遞效率低的環(huán)節(jié)（產(chǎn)銷地中間商）形成以農(nóng)戶、農(nóng)村銷售合作組織、電子商務(wù)批發(fā)市場(chǎng)、網(wǎng)上零售商再到消費(fèi)者的新型高效的電子商務(wù)流通鏈。優(yōu)化后的駛產(chǎn)島電子商務(wù)流通鏈在生產(chǎn)端，農(nóng)戶通國(guó)農(nóng)產(chǎn)品電子商務(wù)平臺(tái)能直接、迅速、準(zhǔn)確、廉價(jià)地獲取市場(chǎng)信息，生產(chǎn)出適量、適銷、市場(chǎng)需求大的農(nóng)產(chǎn)品，避免出現(xiàn)“谷賤傷農(nóng)”的現(xiàn)象。在流通過程中，農(nóng)產(chǎn)品電子商務(wù)可以減少農(nóng)產(chǎn)品流通環(huán)節(jié)縮短流通鏈，不僅能有效降低農(nóng)產(chǎn)品流通過程中運(yùn)輸保險(xiǎn)成本和時(shí)間成本，而且還能節(jié)約農(nóng)產(chǎn)品傳統(tǒng)流通過程中的中介費(fèi)用。1、農(nóng)資電商一農(nóng)資銷售環(huán)節(jié)渠道變革型案例：案例一：農(nóng)資交易平

14、臺(tái)-輝豐股份（農(nóng)一網(wǎng)）農(nóng)一電子商務(wù)（北京）有限公司是由中國(guó)農(nóng)藥發(fā)展與應(yīng)用協(xié)會(huì)牽頭與組織，由輝豐股份以及其它兩家知名的農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)、一家全國(guó)性的農(nóng)資連鎖企業(yè)共同投資組建的農(nóng)藥電商平臺(tái)。農(nóng)一網(wǎng)5月份開始起步，11月1日農(nóng)一網(wǎng)網(wǎng)站上線。農(nóng)一網(wǎng)線上于11月上線，目前規(guī)劃了四個(gè)板塊，農(nóng)藥商城、旗艦店、原藥和精細(xì)化工和植保專家，肥料和農(nóng)機(jī)具目前正在開發(fā)，飼料板塊還在規(guī)劃中；線下采用工作站服務(wù)站模式，線下作為當(dāng)?shù)氐奈锪髋渌蜕桃约稗r(nóng)技服務(wù)商，解決物流配送問題。農(nóng)一網(wǎng)在11月的三次植保會(huì)后，簽訂了縣域工作站400多家，合同款過億。案例二：云農(nóng)場(chǎng)云農(nóng)場(chǎng)正式成立于2014年2月，是由天辰云農(nóng)場(chǎng)股份有限公司創(chuàng)建的一家

15、網(wǎng)上農(nóng)資交易平臺(tái)，主要為農(nóng)民提供化肥、種子、農(nóng)藥、農(nóng)機(jī)交易及測(cè)土配肥、農(nóng)技服務(wù)等提供多種增值服務(wù)，其中自營(yíng)和商家入駐比例大致各占一半。截至目前，云農(nóng)場(chǎng)擁有200多家縣級(jí)服務(wù)中心，16000多個(gè)村級(jí)站點(diǎn)，市場(chǎng)覆蓋了山東、江蘇、河南等十幾個(gè)省份。云農(nóng)場(chǎng)交易場(chǎng)景：當(dāng)農(nóng)民需購(gòu)進(jìn)農(nóng)資時(shí)，去就近的云農(nóng)場(chǎng)服務(wù)站點(diǎn)進(jìn)行咨詢，站點(diǎn)服務(wù)人員根據(jù)農(nóng)民需求介紹相關(guān)農(nóng)資，農(nóng)民看中合適的農(nóng)資后，站點(diǎn)服務(wù)人員再幫助農(nóng)民進(jìn)行下單，站點(diǎn)代收費(fèi)用后通過網(wǎng)銀將貨款支付給農(nóng)資商家，商家進(jìn)行發(fā)貨。個(gè)別種植大戶，熟悉電腦操作會(huì)在網(wǎng)站自行下單。同時(shí)，云農(nóng)場(chǎng)在農(nóng)資交易平臺(tái)基礎(chǔ)上，力圖構(gòu)建大服務(wù)，建立農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)體系。服務(wù)體系包括農(nóng)資的

16、B2C平臺(tái)、農(nóng)業(yè)種植模型、農(nóng)產(chǎn)品交易服務(wù)平臺(tái)以及其它增值服務(wù)（金融、社交等）。2015年3月19日，聯(lián)想控股戰(zhàn)略投資云農(nóng)場(chǎng)。國(guó)際市場(chǎng)：大數(shù)據(jù)及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已開始在全球農(nóng)業(yè)中得到廣泛運(yùn)用通過搜集土壤、病害、天氣等種植業(yè)數(shù)據(jù)并進(jìn)行分析，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)幫助農(nóng)場(chǎng)主進(jìn)行科學(xué)種植，提高種植效率、農(nóng)場(chǎng)管理效率。案例1：谷歌領(lǐng)投計(jì)算機(jī)化農(nóng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)公司FarmersBusinessNetwork公司成立于2014年1月，主要通過利用計(jì)算機(jī)系統(tǒng)分析和評(píng)估公開的和私人提供的有關(guān)作物產(chǎn)量、氣候模式與種植實(shí)踐的數(shù)據(jù)，向農(nóng)戶有償提供增加產(chǎn)量、減少肥料和農(nóng)藥浪費(fèi)的咨詢服務(wù)，幫助農(nóng)戶增加產(chǎn)量，減少支出oFarmerBusin

17、essNetwork目前為美國(guó)17個(gè)州的700萬英畝（4249萬畝）土地提供服務(wù)，主要集中在美國(guó)中西部地區(qū)，并分析了16種作物，包括玉米、大豆、小麥、向日葵和鷹嘴豆。該公司將數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化并基于其他農(nóng)民提交的數(shù)據(jù)和公司自己的數(shù)據(jù)庫(kù)其進(jìn)行分析。然后為農(nóng)民返回分析結(jié)果，將為其提供與其具有相似土壤和種植種子的表現(xiàn)，并提出種植和輪作的調(diào)整建議。評(píng)估農(nóng)藥和化肥使用的工具也正在開發(fā)中。FarmersBusinessNetwork于近日完成了一輪金額達(dá)1500萬美元（約合人民幣9165萬元）的融資，GoogleVentures領(lǐng)投。案例2：孟山都收購(gòu)精準(zhǔn)種植服務(wù)商PrecisionPlantingInc設(shè)計(jì)

18、技術(shù)來幫助農(nóng)民改善他們農(nóng)田里種子的間距、深度以及根部系統(tǒng)，提高種植效率。2012年5月被孟山都以2.5億美元收購(gòu)。案例3：孟山都收購(gòu)大數(shù)據(jù)意外天氣保險(xiǎn)公司TheClimateCorporationTheClimateCorporation成立于2006年，總部位于美國(guó)舊金山。TheClimateCorporation是一家為農(nóng)民提供天氣意外保險(xiǎn)的公司。該公司通過2500萬個(gè)遠(yuǎn)程傳感器采集天氣數(shù)據(jù)，同時(shí)結(jié)合天氣模擬技術(shù)與大量的植物根部特性與土質(zhì)特點(diǎn)等信息，并將信息通過地圖技術(shù)繪制全美國(guó)的所有土地氣候數(shù)據(jù)。在綜合分析各種數(shù)據(jù)后，會(huì)通過系統(tǒng)推送給農(nóng)民未來可能會(huì)破壞農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的極端天氣，并推出相對(duì)應(yīng)的保

19、險(xiǎn)業(yè)務(wù)，由農(nóng)民自由選擇合適的保險(xiǎn)進(jìn)行投保，從而使意外天氣對(duì)農(nóng)民的損失影響降到最低。TheClimateCorporation于2012年6月獲得5000萬美元C輪融資，由GoogleVentures、FoundersFund、KhoslaVentures等聯(lián)合出資。2013年10月被孟山都（Monsanto）以9.3億美元收購(gòu)。孟山都收購(gòu)公司后，將運(yùn)用公司已有數(shù)據(jù)，指導(dǎo)種植，提高種植效率。（二）個(gè)股梳理1輝隆股份1）公司發(fā)布中報(bào)：2015年1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入54.46億元，同比增長(zhǎng)22.83%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.97億元，同比增長(zhǎng)71.9%，EPS0.20元，在此前預(yù)告范圍內(nèi)?；?/p>

20、肥業(yè)務(wù)發(fā)展是營(yíng)收增長(zhǎng)的主要原因，自主品牌產(chǎn)能逐漸投產(chǎn)，加上整合內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)資源，實(shí)現(xiàn)復(fù)合肥一體化運(yùn)作，化肥業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)47.37%；另一方面，市場(chǎng)占有率的提升與上下游新型伙伴關(guān)系的形成使得費(fèi)用率得以下降，加上投資收益的提升，利潤(rùn)增速明顯超過收入增速。2）再次涉足航空植保領(lǐng)域：公司前期在投資者交流平臺(tái)披露，其子公司輝隆瑞美福農(nóng)化公司（輝隆控股80%）參與投資河南農(nóng)飛客農(nóng)業(yè)科技有限公司，該公司注冊(cè)資本為5501萬元，瑞美福公司出資額占4.49%。這是公司繼瑞美福公司與海南農(nóng)資投資航空植保后，探索農(nóng)用無人機(jī)市場(chǎng)的又一次嘗試。農(nóng)用無人機(jī)在植保方面具有效率高/效果好/成本低，安全性高，適應(yīng)性廣等優(yōu)勢(shì)，未

21、來市場(chǎng)前景十分廣闊，此次瑞美福農(nóng)化公司投資農(nóng)飛客公司，借助其先進(jìn)的航空新技術(shù)，依托公司點(diǎn)多面廣，成熟而完整的農(nóng)技服務(wù)系統(tǒng)，為廣大農(nóng)民提供一系列統(tǒng)防統(tǒng)治的解決方案。一方面帶動(dòng)農(nóng)藥主業(yè)銷售規(guī)模增長(zhǎng)，另一方面為輝隆股份未來電商農(nóng)業(yè)化服務(wù)平臺(tái)的技術(shù)推廣做出有益嘗試。3）電商公司定位高端，網(wǎng)站已上線：公司的電子商務(wù)以新農(nóng)人、新型農(nóng)業(yè)生產(chǎn)主體和城鄉(xiāng)居民為重點(diǎn)目標(biāo)客戶，以物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等尖端信息技術(shù)為基礎(chǔ)。目前電子商務(wù)平臺(tái)農(nóng)仁街已于2015年8月上線運(yùn)營(yíng)。未來農(nóng)仁街將以公司龐大的購(gòu)銷網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，整合省供銷社系統(tǒng)資源，為廣大用戶打造集農(nóng)資供應(yīng)，農(nóng)技服務(wù)，物流配送，農(nóng)產(chǎn)品購(gòu)銷，農(nóng)村金融等服務(wù)為一體的現(xiàn)代

22、農(nóng)業(yè)綜合服務(wù)電子商務(wù)平臺(tái)。4）打通線上線下轉(zhuǎn)型升級(jí)，背靠供銷社渠道優(yōu)勢(shì)盡顯：公司一直專注于農(nóng)資連鎖經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，目前建立了連鎖配送中心70多家，加盟店超過2800家，形成了輻射全國(guó)的連鎖經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)。此次設(shè)立公司將依托線下的品牌，資源，渠道，倉(cāng)儲(chǔ)配送，農(nóng)技服務(wù)優(yōu)勢(shì)，打造以農(nóng)資供應(yīng)為核心，集農(nóng)技服務(wù)，物流配送，農(nóng)產(chǎn)品購(gòu)銷，農(nóng)村金融為一體的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)綜合服務(wù)電子商務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)線上線下融合發(fā)展。而更為重要的是，除了公司自有渠道外，電商公司還將抓住國(guó)家深化供銷社綜合改革的政策機(jī)遇，整合并盤活供銷社優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，充分利用安徽省供銷合作社現(xiàn)有的6萬多個(gè)網(wǎng)點(diǎn)資源和由其興辦領(lǐng)辦的3400多家專業(yè)合作社，提供系統(tǒng)內(nèi)外服務(wù)。我

23、們期待公司在農(nóng)資電商領(lǐng)域的成功“彎道超車”2農(nóng)產(chǎn)品公司目前已形成了實(shí)體農(nóng)批市場(chǎng)、電商、供應(yīng)鏈服務(wù)于一體的農(nóng)業(yè)服務(wù)企業(yè)，構(gòu)建農(nóng)產(chǎn)品交易和供應(yīng)鏈服務(wù)一體化的平臺(tái)。實(shí)體農(nóng)批業(yè)務(wù)：農(nóng)批業(yè)務(wù)以市場(chǎng)交易服務(wù)、商鋪?zhàn)赓U、銷售為主要業(yè)務(wù)，搭建農(nóng)產(chǎn)品交易平臺(tái)，實(shí)體農(nóng)批市場(chǎng)是公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，已在全國(guó)主要地區(qū)實(shí)現(xiàn)了重點(diǎn)布局。電商業(yè)務(wù)：公司是在國(guó)內(nèi)最早涉足電商業(yè)務(wù)的農(nóng)業(yè)類上市公司，電商板塊目前已形成集廣西糖網(wǎng)、昆商糖網(wǎng)、中國(guó)繭絲交易網(wǎng)、依谷網(wǎng)等多個(gè)交易平臺(tái)，其中，廣西糖網(wǎng)和昆商糖網(wǎng)占據(jù)全國(guó)糖交易市場(chǎng)重要地位，廣西糖網(wǎng)是全國(guó)最大的食糖貿(mào)易中心和網(wǎng)上交易平臺(tái)，國(guó)內(nèi)80%以上食糖經(jīng)銷商均為其客戶，每年承擔(dān)著全國(guó)近三分之一的

24、食糖購(gòu)銷和流通任務(wù)，食糖批發(fā)市場(chǎng)網(wǎng)上交易達(dá)6,000萬噸，年交易額達(dá)3,000億元。公司電商平臺(tái)還包括前海農(nóng)產(chǎn)品交易所、農(nóng)產(chǎn)品電子商務(wù)公司和海吉星商城，前海農(nóng)交所覆蓋全國(guó)21個(gè)省市自治區(qū)的26家物流園網(wǎng)絡(luò)體系和4萬個(gè)客戶資源，結(jié)合線上“網(wǎng)上交易”平臺(tái)與線下“實(shí)體物流”網(wǎng)絡(luò)，打造聯(lián)系產(chǎn)地與銷地的綜合交易服務(wù)平臺(tái)。供應(yīng)鏈服務(wù)：子公司深圳市農(nóng)產(chǎn)品小額貸款和深圳市農(nóng)產(chǎn)品融資擔(dān)保有限公司，是公司的供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)，小貸業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，去年收入增長(zhǎng)達(dá)到100%。3東方集團(tuán)公司業(yè)務(wù)主要包括農(nóng)業(yè)板塊，地產(chǎn)業(yè)務(wù)和金融業(yè)務(wù)。農(nóng)業(yè)板塊，東方糧倉(cāng)以黑龍江綠色有機(jī)食品為切入點(diǎn)，重點(diǎn)打造東方香米品牌。2014年東方糧倉(cāng)五

25、常示范園區(qū)流轉(zhuǎn)土地可耕種面積近1.3萬畝，未來在五常、方正、肇源等地將加大流轉(zhuǎn)力度。2014年上半年，東方糧倉(cāng)商業(yè)有限公司共開發(fā)新經(jīng)銷商23家，渠道覆蓋城市27個(gè)，完成天貓、京東等第三方平臺(tái)升級(jí)8個(gè)，5月東方糧倉(cāng)電子商務(wù)項(xiàng)目正式啟動(dòng)。2013年東方糧倉(cāng)完成了全國(guó)八大銷區(qū)布局以及13個(gè)城市辦事處體系建設(shè)，與50家實(shí)力經(jīng)銷商建立了合作伙伴關(guān)系，東方香米鋪市3,000家大中連鎖超市賣場(chǎng)，完成了全國(guó)8家知名電商上線業(yè)務(wù)，同時(shí)自建了采購(gòu)和運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，連鎖加盟店北京東方糧倉(cāng)1號(hào)店開業(yè)。2013年首次提出移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與智慧大北農(nóng)戰(zhàn)略，重點(diǎn)推出了豬聯(lián)網(wǎng)（服務(wù)養(yǎng)殖戶）智農(nóng)網(wǎng)（服務(wù)經(jīng)銷商）農(nóng)信網(wǎng)（為客戶提供金融支持）

26、及智農(nóng)通（內(nèi)容+交易平臺(tái)+金融服務(wù)的移動(dòng)終端），為養(yǎng)殖戶和經(jīng)銷商提供了集豬場(chǎng)管理、養(yǎng)豬資訊、網(wǎng)上訂購(gòu)產(chǎn)品、小額貸款和網(wǎng)絡(luò)結(jié)算等互聯(lián)網(wǎng)整體解決方案。東方集團(tuán)披露非公開發(fā)行預(yù)案，擬以不低于8.77元/股（編注：較市價(jià)折價(jià)12.21%）的價(jià)格，非公開發(fā)行不超過99600萬股，募集資金總額不超過87.35億元。募集資金中，18.60億元用于收購(gòu)西藏華鑭持有的國(guó)開東方城鎮(zhèn)發(fā)展投資有限公司37.50%股權(quán);13.50億元用于豐臺(tái)區(qū)青龍湖文化會(huì)都核心區(qū)B地塊土地一級(jí)開發(fā)項(xiàng)目；12.20億元用于豐臺(tái)區(qū)青龍湖文化會(huì)都核心區(qū)C地塊土地一級(jí)開發(fā)項(xiàng)目；21.80億元用于豐臺(tái)區(qū)王佐鎮(zhèn)魏各莊A01、A02地塊公建混合住宅

27、項(xiàng)目；20億元用于償還公司和子公司銀行及其他機(jī)構(gòu)借款。此次非公開發(fā)行股票是在國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇、新型城鎮(zhèn)化穩(wěn)步推進(jìn)的背景下，為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)、壯大公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模和開拓新的市場(chǎng)、優(yōu)化上市公司盈利結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)力所采取的重大戰(zhàn)略舉措，將加大對(duì)盈利能力較強(qiáng)的新型城鎮(zhèn)化開發(fā)項(xiàng)目的投入，以增強(qiáng)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力。4大北農(nóng)（1）從行業(yè)層面來看，當(dāng)前產(chǎn)能去化超預(yù)期，中期景氣高點(diǎn)將持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，優(yōu)質(zhì)飼料企業(yè)將迎來新一輪快速增長(zhǎng)期。母豬存欄持續(xù)下滑，散養(yǎng)戶補(bǔ)欄母豬仍不積極，中周期產(chǎn)能拐點(diǎn)未到來。從當(dāng)前調(diào)研情況看，補(bǔ)欄主要為200-500頭母豬的家庭農(nóng)場(chǎng)以及1000頭以上的大型豬場(chǎng)，且規(guī)模戶補(bǔ)欄也由

28、于資金、信心等因素逐步趨于理性，市場(chǎng)并未出現(xiàn)大面積的瘋狂補(bǔ)欄，持續(xù)兩年的行業(yè)深度虧損使得很多散養(yǎng)戶打消了長(zhǎng)期養(yǎng)豬的念頭，產(chǎn)能去化具有一定的不可逆性。同時(shí)7月份數(shù)據(jù)顯示，能繁母豬存欄再次下滑23萬頭，至3876萬頭，產(chǎn)能去化程度環(huán)比并未顯著降低，中期產(chǎn)能拐點(diǎn)還未到來。中期來看，由于當(dāng)前產(chǎn)能收縮力度已超過2011年，中周期豬價(jià)上行通道有望持續(xù)到2016年底。我們認(rèn)為由于產(chǎn)能去化持續(xù)超預(yù)期，作為后周期的飼料行業(yè)底部到來時(shí)間將相應(yīng)推遲，但伴隨著中期景氣高點(diǎn)持續(xù)時(shí)間拉長(zhǎng)，飼料行業(yè)將迎來快速增長(zhǎng)期。優(yōu)質(zhì)飼料公司大北農(nóng)因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)前置以及綜合服務(wù)優(yōu)勢(shì)將會(huì)更早走出底部，我們預(yù)計(jì)7-8月份飼料銷量數(shù)據(jù)就會(huì)有明顯回

29、升，預(yù)計(jì)增速拐點(diǎn)到來，增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。具體我們判斷，2016-17年飼料行業(yè)景氣高點(diǎn)下，大北農(nóng)將迎來新一輪快速增長(zhǎng)期，可能復(fù)制2011-12年利潤(rùn)翻倍成長(zhǎng)路徑。公司2016-17年業(yè)績(jī)復(fù)合增速超過30%是大概率事件，屆時(shí)盈利有望突破12億元，其中收入增長(zhǎng)30%、毛利率提升0.5-1%、費(fèi)用增速控制在20%以內(nèi)。（2）從公司產(chǎn)業(yè)層面來看，公司飼料業(yè)務(wù)優(yōu)化布局，以種業(yè)和復(fù)合肥等載體向大種植板塊延伸不斷推進(jìn)。1）優(yōu)化飼料產(chǎn)業(yè)布局，搶占行業(yè)先機(jī)。我們認(rèn)為，當(dāng)前大北農(nóng)在全國(guó)性的產(chǎn)能布局上已經(jīng)趨于完善，接下來主要在優(yōu)勢(shì)區(qū)域強(qiáng)化（東北）空白區(qū)域增加布點(diǎn)（西南、中南等）華南水產(chǎn)料（特別是蝦料）下功夫。2）戰(zhàn)略性

30、介入大種植板塊，開啟新增長(zhǎng)點(diǎn)。公司計(jì)劃投資建設(shè)包括50萬噸/年新型肥料項(xiàng)目及1萬噸/年環(huán)保農(nóng)藥制劑項(xiàng)目，結(jié)合公司已有的種子業(yè)務(wù)，打造完善的綜合服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，成為國(guó)內(nèi)唯一的橫跨畜禽鏈和種植鏈的農(nóng)業(yè)上市公司。按照當(dāng)前行業(yè)盈利現(xiàn)狀，我們大致預(yù)測(cè)，2016年Q3投產(chǎn)后，單噸價(jià)格約在5000元，復(fù)合肥毛利率在20-25%，毛利空間在5億元左右，不過考慮到公司前期渠道拓展和人員招聘，費(fèi)用率會(huì)高于行業(yè)平均，預(yù)計(jì)2017年貢獻(xiàn)約1億元左右利潤(rùn)。3）生物技術(shù)中心轉(zhuǎn)為獨(dú)立法人經(jīng)營(yíng)將理順管理機(jī)制，為長(zhǎng)期發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。在2010年底，公司成立生物技術(shù)研發(fā)中心，從事基因育種的研究工作。大北農(nóng)2014年研發(fā)投入2-3億元。生物育種部門累計(jì)基因發(fā)現(xiàn)數(shù)量和基因?qū)＠暾?qǐng)了700多項(xiàng),基因發(fā)現(xiàn)事件5-6萬起，遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)其他機(jī)構(gòu)。大致匡算下，若生物育種逐步推廣，那么大北農(nóng)有望在3年后實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，并完全可能搶占國(guó)內(nèi)5-10%市場(chǎng)份額，按照20-30%凈利潤(rùn)率，生物育種有望貢獻(xiàn)利潤(rùn)10-20億。（3）從公司互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略來看，豬聯(lián)網(wǎng)2.0推進(jìn)勢(shì)頭良好，智慧大北農(nóng)戰(zhàn)略逐步落地，穩(wěn)步推進(jìn)。公司針對(duì)養(yǎng)殖戶和經(jīng)銷商重點(diǎn)推出了豬聯(lián)網(wǎng)2.0、農(nóng)信商城、農(nóng)信金融及智農(nóng)通等“三網(wǎng)一通”新產(chǎn)品體系。截至2015年6月底，豬聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的能繁母豬已達(dá)75萬頭，預(yù)計(jì)到2