中資概念企業(yè)海外證券上市指導(dǎo)

1、 襖中資概念企業(yè)海啊外上市指傲導(dǎo)目錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc66070027 一、前言 PAGEREF _Toc66070027 h 3 HYPERLINK l _Toc66070028 百（一）企業(yè)融資襖的主要方式癌 PAGEREF _Toc66070028 h 哎3 HYPERLINK l _Toc66070029 邦（二）境外證券阿市場上市的特點(diǎn)澳和優(yōu)勢稗 PAGEREF _Toc66070029 h 澳3 HYPERLINK l _Toc66070030 疤二、境外上市的埃主要方式盎 PAGEREF _Toc66070030 h 邦5 HYPER

2、LINK l _Toc66070031 凹(一)境內(nèi)企業(yè)白在境外直接上市凹(lP0)把叭以H股、N股及拔S股等形式在境唉外上市爸 PAGEREF _Toc66070031 h 班5 HYPERLINK l _Toc66070032 胺(二)涉及境內(nèi)吧權(quán)益的境外公司捌在境外直接上市把(IP0、紅籌白股形式)扳 PAGEREF _Toc66070032 h 擺5 HYPERLINK l _Toc66070033 斑(三)境外買殼爸上市反向兼并凹中國大陸或大陸罷之外的企業(yè)法人扳 PAGEREF _Toc66070033 h 擺5 HYPERLINK l _Toc66070034 八(四)國內(nèi)A股靶上

3、市公司的境外案分拆上市皚 PAGEREF _Toc66070034 h 斑5 HYPERLINK l _Toc66070035 吧(五)存托憑證熬(DR)和可轉(zhuǎn)敖換債券(CB)拔 PAGEREF _Toc66070035 h 艾5 HYPERLINK l _Toc66070036 拌(六)H股、S胺股以及ADR疤GDR回國內(nèi)發(fā)矮行A股拌 PAGEREF _Toc66070036 h 暗5 HYPERLINK l _Toc66070037 柏(七)紅籌股回罷國內(nèi)發(fā)行A股班 PAGEREF _Toc66070037 h 拔5 HYPERLINK l _Toc66070038 拔(八)多重上市熬 P

4、AGEREF _Toc66070038 h 百5 HYPERLINK l _Toc66070039 佰三、境外主要證瓣券市場與上市規(guī)骯則般 PAGEREF _Toc66070039 h 阿6 HYPERLINK l _Toc66070040 扮（一）香港聯(lián)交阿所主板市場(S版EHK)與香港爸創(chuàng)業(yè)板市場(G罷EM)艾 PAGEREF _Toc66070040 h 暗6 HYPERLINK l _Toc66070041 哀1、香港證券市拌場的介紹胺 PAGEREF _Toc66070041 h 絆6 HYPERLINK l _Toc66070042 昂2、GEM和S凹EHK上市規(guī)則邦比較藹 PAG

5、EREF _Toc66070042 h 氨7 HYPERLINK l _Toc66070043 絆3、聯(lián)交所主板盎上市事宜柏 PAGEREF _Toc66070043 h 奧10 HYPERLINK l _Toc66070044 板4、上市申請程暗序搬 PAGEREF _Toc66070044 h 背12 HYPERLINK l _Toc66070045 岸（二）新加坡第笆一級(jí)股市與新加傲坡SESDAQ唉市場絆 PAGEREF _Toc66070045 h 爸12 HYPERLINK l _Toc66070046 般1、新加坡交易氨所簡介俺 PAGEREF _Toc66070046 h 敗12

6、 HYPERLINK l _Toc66070047 拔2、新交所上市般標(biāo)準(zhǔn)俺 PAGEREF _Toc66070047 h 皚13 HYPERLINK l _Toc66070048 昂3、新交所上市罷程序藹 PAGEREF _Toc66070048 h 埃14 HYPERLINK l _Toc66070049 芭4、新交所上市百費(fèi)用爸 PAGEREF _Toc66070049 h 耙15 HYPERLINK l _Toc66070050 矮(三)美國NY靶SE、AMEX暗、NASDAQ埃三大交易市場擺 PAGEREF _Toc66070050 h 跋16 HYPERLINK l _Toc660

7、70051 半拌 紐約股票交啊易所(The 班New Yor版k Stock澳 Exchan佰ge)介紹絆 PAGEREF _Toc66070051 h 絆16 HYPERLINK l _Toc66070052 艾1、NYSE簡阿介澳 PAGEREF _Toc66070052 h 扒16 HYPERLINK l _Toc66070053 藹2、紐約證交所扮對美國國內(nèi)公司岸上市的條件要求啊 PAGEREF _Toc66070053 h 頒16 HYPERLINK l _Toc66070054 骯3、紐約證交所安對美國國外公司爸上市的條件要求般 PAGEREF _Toc66070054 h 捌16

8、 HYPERLINK l _Toc66070055 暗翱 美國證券交凹易所(Amer翱ican S安tock Ex艾change)跋介紹鞍 PAGEREF _Toc66070055 h 爸17 HYPERLINK l _Toc66070056 俺1、AMEX簡岸介把 PAGEREF _Toc66070056 h 罷17 HYPERLINK l _Toc66070057 埃2、美國證交所凹上市條件霸 PAGEREF _Toc66070057 h 皚17 HYPERLINK l _Toc66070058 笆靶 美國那斯達(dá)版克證券交易所(愛NASDAQ)愛簡介藹 PAGEREF _Toc660700

9、58 h 拔18 HYPERLINK l _Toc66070059 般1、NASDA骯Q簡介澳 PAGEREF _Toc66070059 h 板18 HYPERLINK l _Toc66070060 佰2、NASDA澳Q證交所上市條敗件稗 PAGEREF _Toc66070060 h 拌19 HYPERLINK l _Toc66070061 霸3、中國公司怎案樣進(jìn)入NASD暗A(chǔ)Q唉 PAGEREF _Toc66070061 h 罷19 HYPERLINK l _Toc66070062 凹4、NASDA隘Q對非美國公司癌提供可選擇的上靶市標(biāo)準(zhǔn)笆 PAGEREF _Toc66070062 h 稗1

10、9 HYPERLINK l _Toc66070063 俺(四)加拿大股愛票市場(CDN拜X、TSE)跋 PAGEREF _Toc66070063 h 笆20 HYPERLINK l _Toc66070064 矮哎 加拿大風(fēng)險(xiǎn)巴資本交易所(C暗DNX)簡介澳 PAGEREF _Toc66070064 h 稗20 HYPERLINK l _Toc66070065 胺1、CDNX簡哎介跋 PAGEREF _Toc66070065 h 斑20 HYPERLINK l _Toc66070066 吧2、上市的優(yōu)勢唉 PAGEREF _Toc66070066 h 拜21 HYPERLINK l _Toc66

11、070067 愛3、加拿大創(chuàng)業(yè)拌板的上市方式捌 PAGEREF _Toc66070067 h 捌21 HYPERLINK l _Toc66070068 襖4、加拿大創(chuàng)業(yè)埃板的上市準(zhǔn)備巴 PAGEREF _Toc66070068 h 笆22 HYPERLINK l _Toc66070069 拔5、加拿大創(chuàng)業(yè)靶板提供分類的市班場翱 PAGEREF _Toc66070069 h 挨23 HYPERLINK l _Toc66070070 啊6、加拿大創(chuàng)業(yè)暗板上市最低要求白 PAGEREF _Toc66070070 h 唉24 HYPERLINK l _Toc66070071 藹靶 TSE多倫多矮股票交

12、易所白 PAGEREF _Toc66070071 h 胺27 HYPERLINK l _Toc66070072 扮1、TSE簡介扒 PAGEREF _Toc66070072 h 盎27 HYPERLINK l _Toc66070073 罷2、多倫多股交岸所的上市要求八 PAGEREF _Toc66070073 h 爸28 HYPERLINK l _Toc66070074 哀3、多倫多股交澳所的上市申請程啊序敖 PAGEREF _Toc66070074 h 按35 HYPERLINK l _Toc66070075 氨（五）英國股票哎市場(LSE、敖AIM、TEC懊HMARK)柏 PAGEREF

13、_Toc66070075 h 耙37 HYPERLINK l _Toc66070076 辦芭 英國倫敦證哎券交易所(LS佰E)簡介般 PAGEREF _Toc66070076 h 艾37 HYPERLINK l _Toc66070077 癌1、LSE簡介唉 PAGEREF _Toc66070077 h 扒37 HYPERLINK l _Toc66070078 哀2、倫敦證交所啊的特點(diǎn)哎 PAGEREF _Toc66070078 h 盎37 HYPERLINK l _Toc66070079 艾3、加入倫敦證凹交所交易的途徑伴 PAGEREF _Toc66070079 h 瓣38 HYPERLIN

14、K l _Toc66070080 埃4、倫敦證交所頒掛牌上市條件岸 PAGEREF _Toc66070080 h 奧38 HYPERLINK l _Toc66070081 阿5、SEAQ系班統(tǒng)國際板介紹擺 PAGEREF _Toc66070081 h 敗38 HYPERLINK l _Toc66070082 壩搬 英國倫敦證背券交易所AIM澳市場和TECH扒MARK市場艾 PAGEREF _Toc66070082 h 斑39 HYPERLINK l _Toc66070083 翱1、AlM市場敗和TECHMA背RK市場簡介捌 PAGEREF _Toc66070083 h 俺39 HYPERLIN

15、K l _Toc66070084 盎2、TECHM愛ARK最重要的捌特質(zhì)鞍半技術(shù)創(chuàng)新埃 PAGEREF _Toc66070084 h 岸40 HYPERLINK l _Toc66070085岸愛 笆四、到境外上市瓣的相關(guān)問題解答敖 PAGEREF _Toc66070085 h 鞍41 HYPERLINK l _Toc66070086 愛（一）企業(yè)在進(jìn)氨入香港證券市場皚可能遇到的問題阿 PAGEREF _Toc66070086 h 巴41 HYPERLINK l _Toc66070087 藹1、上市規(guī)則耙第14.24背（6）（a）條班爸以先舊后新挨方式配售的14瓣天期間癌 PAGEREF _To

16、c66070087 h 翱41 HYPERLINK l _Toc66070088 版2、上市規(guī)則絆第10.07礙(1)條半靶上市日起計(jì)6個(gè)稗月內(nèi)配售新股傲 PAGEREF _Toc66070088 h 吧41 HYPERLINK l _Toc66070089 板3、聯(lián)交所于1霸998年3月2靶5日發(fā)出的公布襖澄清有關(guān)中華跋人民共和國內(nèi)地巴物業(yè)的土地使用霸權(quán)之規(guī)定盎 PAGEREF _Toc66070089 h 翱42 HYPERLINK l _Toc66070090 靶4、上市規(guī)則案第8.05條阿疤可否倚靠來自聯(lián)班營公司的收入以奧符合營業(yè)記錄的愛規(guī)定骯 PAGEREF _Toc66070090

17、 h 耙43 HYPERLINK l _Toc66070091 鞍（二）企業(yè)在進(jìn)矮入加拿大股票市敖場可能遇到的問安題澳 PAGEREF _Toc66070091 h 壩51 HYPERLINK l _Toc66070092 啊1、與加拿大主拔板（TSE）和昂納斯達(dá)克（NA跋SDAQ）相比斑，加拿大創(chuàng)業(yè)板搬CDNX哎 PAGEREF _Toc66070092 h 頒51 HYPERLINK l _Toc66070093 拜2、需要募集多耙少資本？白 PAGEREF _Toc66070093 h 骯51 HYPERLINK l _Toc66070094 百3、誰制定首發(fā)班價(jià)格?把 PAGEREF

18、_Toc66070094 h 疤51 HYPERLINK l _Toc66070095 愛4、上市之外的班其它選擇?翱 PAGEREF _Toc66070095 h 盎52 HYPERLINK l _Toc66070096 百5、上市過程需白要多長時(shí)間?澳 PAGEREF _Toc66070096 h 白52 HYPERLINK l _Toc66070097 笆附件一：香港創(chuàng)盎業(yè)板上市的保薦案人名單敗 PAGEREF _Toc66070097 h 頒53 HYPERLINK l _Toc66070098 芭附件二：財(cái)務(wù)顧鞍問在企業(yè)到境外埃上市中的作用霸 PAGEREF _Toc66070098

19、 h 吧54一、前言八（一）企業(yè)融資柏的主要方式愛從根本上講，企佰業(yè)是經(jīng)營產(chǎn)品和板經(jīng)營資本的場所骯，為了經(jīng)營產(chǎn)品哎，企業(yè)首先必須八進(jìn)行融資。企業(yè)唉融資方案很多，搬但不外乎內(nèi)源融拔資和外源融資。辦所謂內(nèi)源融資，疤是指依靠企業(yè)自扳身凈財(cái)富的積累藹來滿足投資需求瓣。通常內(nèi)源融資班的成本較小，但爸資金規(guī)模受到企捌業(yè)經(jīng)營業(yè)績和生斑產(chǎn)狀況限制。皚為適應(yīng)擴(kuò)大再生巴產(chǎn)的需要，企業(yè)跋投資更傾向于通埃過外部融資。通斑俗地說，外源融扒資是企業(yè)借助于俺外力來經(jīng)營產(chǎn)品阿，融資成本較高般，但克服了內(nèi)源瓣融資中資金規(guī)模癌的限制，是市場敖經(jīng)濟(jì)中企業(yè)通常襖選擇的融資方案吧。吧外源融資的方式矮包括：直接融資岸和間接融資兩種拌。版

20、間接融資是指資芭金通過在盈余單愛位和銀行或其他骯金融中介機(jī)構(gòu)之半間、銀行或其他按金融中介機(jī)構(gòu)和扒赤字單位之間形搬成兩次債權(quán)債務(wù)翱關(guān)系而形成的融靶通方式，盈余單八位和赤字單位通耙過銀行或其他金岸融中介機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)唉最終的資金融通八，如銀行信貸。半直接融資是指資跋金在盈余單位和熬赤字單位之間直藹接融通，只形成暗一次債權(quán)債務(wù)關(guān)昂系的融通方式。拜直接融資一般是熬通過證券市場進(jìn)安行的，如發(fā)行股拔票和公司債券。百這其中通過發(fā)行唉股票上市融資為搬主要方式，而股搬票上市地又分為笆境內(nèi)證券市場和俺境外證券市場。靶目前國內(nèi)股票市斑場主要包括：A八股與B股扳可供選擇的境外胺證券市場主要有吧：拔香港聯(lián)交所主板奧市場（SE

21、HK搬）與香港創(chuàng)業(yè)板矮市場（GEM）襖新加坡第一級(jí)股巴市與新加坡SE板SDAQ市場安美國NYSE、襖AMEX、NA扮SDAQ三大交柏易市場礙加拿大股票市場昂（CDNX、T癌SE）耙英國股票市場（爸LSE、ATM皚、TECHMA靶RK）佰其他國家的股票皚市場吧（二）境外證券巴市場上市的特點(diǎn)骯和優(yōu)勢搬一家在境外股票啊交易所上市的公頒司，能夠使股東拌和公司本身獲得般很多優(yōu)勢，其上絆市的主要優(yōu)勢如俺下：提高可銷售性班上市的股票一般傲比不通過交易所氨直接銷售的股票案具有更強(qiáng)的流通斑性，因?yàn)椋喊纾?）公眾信任佰交易所上市要求扒的高標(biāo)準(zhǔn)；爸（2）交易所市阿場的可見度；罷（3）交易所的瓣披露使上市公司藹必須面

22、對市場壓矮力；埃（4）上市股票靶的買賣情況會(huì)即鞍刻報(bào)道出來并顯骯示在字幕上。頻拔繁的交易縮短了笆買價(jià)與賣價(jià)的差八價(jià)，使賣家有機(jī)奧會(huì)能以市價(jià)找到絆一個(gè)直接的買家癌。價(jià)格的小幅波懊動(dòng)現(xiàn)象，即愛“安價(jià)格的連續(xù)性拌”捌，是一個(gè)成熟市扒場的重要特征。增加股東數(shù)量把上市發(fā)行有利于哀增加股東數(shù)量。白這樣，就能提高疤股價(jià)的穩(wěn)定性，霸以推動(dòng)進(jìn)把一步的融資。各稗項(xiàng)獨(dú)立調(diào)查顯示敖，增加股東數(shù)量藹還有另一個(gè)益處凹，投資者傾向于拌購買其所持有股扮票的公司的產(chǎn)品伴和服務(wù)。把股票期權(quán)和股票奧購買計(jì)劃的益處扒股票期權(quán)和股票佰購買計(jì)劃將雇員般和公司的利益緊耙密聯(lián)系起來。實(shí)鞍際上，這八類計(jì)劃相當(dāng)普及隘，對公司來說，俺是對員工激勵(lì)

23、機(jī)扮制中最經(jīng)濟(jì)的措罷施。要實(shí)現(xiàn)這些版計(jì)劃的真正價(jià)值搬就必須要有一個(gè)柏即時(shí)的公眾報(bào)價(jià)拔和一個(gè)已作好準(zhǔn)爸備的市場，當(dāng)然爸，前提是股票已瓣經(jīng)上市。抵押價(jià)值奧在其他情況相等拔的條件下，貸方阿趨向于將上市股邦票看作貸款的抵胺押價(jià)值，瓣而上市股票就沒啊有這項(xiàng)優(yōu)勢。如凹果借方不能履行盎還貸義務(wù)，那貸哀方就可賣掉抵押挨的股票以獲得有版形價(jià)值。上市股背票也可以只用部拔分保證金來購買拔，境外大多數(shù)參挨與證券機(jī)構(gòu)都接頒受保證金制度。更好的交易信用藹在一家公司的股芭票上市前，保護(hù)芭債權(quán)人最簡單的辦資產(chǎn)凈值指標(biāo)反昂應(yīng)在資產(chǎn)阿負(fù)債表中，即公俺司的凈資產(chǎn)賬面埃價(jià)值，而當(dāng)公司班的上市市值超過熬其凈資產(chǎn)的賬面藹價(jià)值時(shí)，貸方就板

24、可能會(huì)向這家公邦司發(fā)放更多的信癌貸。更高的并購價(jià)值壩在任何一種公司扒合并中，上市公搬司均占有優(yōu)勢。瓣如果市場交易價(jià)藹值超過賬哀面價(jià)值，上市公百司就可以賣一個(gè)岸高于賬面價(jià)值的巴價(jià)錢。經(jīng)驗(yàn)證明擺，在賬面價(jià)值接版近的情況下，上芭市公司的賣價(jià)常敖常比非上市公司扒的賣價(jià)高。在一耙家上市公司收購班一家非上市公司瓣的情況下，那家伴非上市公司的并愛購價(jià)更接近賬面斑價(jià)值，因?yàn)闆]有稗其它確定的尺度稗可以滿意地來衡埃量非上市公司的襖價(jià)值。版7、促進(jìn)貸款融愛資絆 一家公盎司的股票上市可八以使公司為將來按發(fā)行債券時(shí)附加捌上認(rèn)股權(quán)或其它案債轉(zhuǎn)股條款。這百樣，公司就能降挨低借貸成本。般 岸8、機(jī)構(gòu)投資者癌偏愛上市公司股敗票

25、叭 機(jī)構(gòu)投艾資者，如保險(xiǎn)公凹司和共同基金，啊控制著大量的投耙資基金，傾向于俺大宗的股票交易隘。對這些大機(jī)構(gòu)愛來說，買賣上市鞍股票是必須的。案因?yàn)樽鳛槭芡腥肆T，他們必須保持愛其投資的高度流疤通性，因此需要拌公認(rèn)的股票交易靶所提供的連續(xù)的百交易價(jià)格。骯 機(jī)構(gòu)投敖資者的介入增加拜了這些股票的穩(wěn)昂定性及上市公司擺的聲望。同時(shí)，安上市公司也獲得般了重要的資金來澳源。疤 案9、股票分析家捌帶來的廣泛興趣柏 當(dāng)股票絆上市后，股票分斑析家總是密切地哎頻繁地關(guān)注著上癌市公司。他們檢阿測公司的運(yùn)作情扳況，分析公司未胺來成長的前景。佰這樣，公司就得笆到了更多的公眾安曝光率，這些詳笆盡的調(diào)查分析報(bào)挨告常常提供極有辦意

26、義的數(shù)據(jù)和注拔釋給投資者和公耙司管理者。捌10、提高聲望頒，普遍公開跋 公司因俺被批準(zhǔn)在交易所半上市而贏得聲望笆。這意味著公司八己達(dá)到上市的最扮低要求，同時(shí)也伴要承擔(dān)履行向投笆資者和公眾負(fù)責(zé)般的義務(wù)。當(dāng)一家翱公司獲得上市地扮位后，就加入了捌國內(nèi)和國際大公罷司的行列。傲 新聞媒百體對在交易所上矮市的公司予以高氨度關(guān)注，這種關(guān)耙注必然帶動(dòng)起公罷眾對上市公司財(cái)藹務(wù)表現(xiàn)和股票的版廣泛持久的興趣唉。班股東發(fā)現(xiàn)從新聞扳媒體獲得持有股叭票的可靠行情是哎很有用的，持有凹股票的投資者很半樂意對他們的投礙資進(jìn)行定期的評(píng)佰估，而且投資者懊覺得經(jīng)常從媒體爸獲得其公司或其板他上市公司的財(cái)靶務(wù)消息是很有幫扒助的。霸二、境

27、外上市的扳主要方式背(一)境內(nèi)企業(yè)白在境外直接上市耙(lP0)藹懊以H股、N股及佰S股等形式在境按外上市拜中國大陸的企業(yè)擺法人通過在香港叭首次發(fā)行股票(凹簡稱H股)或者藹在紐約首次發(fā)行瓣股票(簡稱N股安)或者在新加坡半首次發(fā)行股票(俺簡稱S股)的方挨式直接在境外獲班得上市的方式。礙(二)涉及境內(nèi)笆權(quán)益的境外公司案在境外直接上市邦(IP0、紅籌暗股形式)哎中國大陸之外的暗法人公司或其他敗股權(quán)關(guān)聯(lián)公司直佰接或間接享有中版國大陸企業(yè)的股隘權(quán)權(quán)益或者資產(chǎn)跋權(quán)利，并早在中佰國境外(主要為隘香港)直接上市哀的方式。拜(三)境外買殼扮上市反向兼并奧中國大陸或大陸芭之外的企業(yè)法人百(四)國內(nèi)A股皚上市公司的境

28、外阿分拆上市搬(五)存托憑證班(DR)和可轉(zhuǎn)叭換債券(CB)俺(六)H股、S吧股以及ADR扒GDR回國內(nèi)發(fā)澳行A股背(七)紅籌股回搬國內(nèi)發(fā)行A股頒具有中國概念的疤已經(jīng)在香港上市唉的企業(yè)回到中國稗大陸證券市場發(fā)巴行股票。(八)多重上市敖所謂多重上市是拔指一家公司同時(shí)擺在幾個(gè)證券市場凹上市的情形。皚三、境外主要證扮券市場與上市規(guī)半則白（一）香港聯(lián)交捌所主板市場(S骯EHK)與香港伴創(chuàng)業(yè)板市場(G班EM)芭1、香港證券市愛場的介紹芭（1）香港主板柏的介紹骯 香港是隘通往中國內(nèi)地的稗門戶，與亞洲區(qū)叭內(nèi)其它經(jīng)濟(jì)體系罷又有密切的商貿(mào)靶聯(lián)系，正是這個(gè)柏高增長地區(qū)內(nèi)的柏一個(gè)戰(zhàn)略重地。叭這些年來，香港捌己發(fā)展為

29、國際知八名的金融中心，爸為許多亞洲企業(yè)百以至跨國公司提擺供集資的機(jī)會(huì)。唉 香港金般融交易品種繁多八，其中，最為成癌熟和備受投資者拜關(guān)注的是香港證凹券市場。這其中班，主板和創(chuàng)業(yè)板絆為香港交易所現(xiàn)吧貨市場的兩個(gè)交版易平臺(tái)。主板為白一般規(guī)模較大，耙成立時(shí)間較長，氨也具備一定盈利唉記錄的公司提供傲集資市場。創(chuàng)業(yè)骯板是1999年白11月新設(shè)立的藹一個(gè)股票市場，氨旨在為不同行業(yè)百及規(guī)模的增長性白公司提供集資機(jī)辦會(huì)。?。?）香港創(chuàng)業(yè)襖板介紹啊 一般來凹說，一些具有增絆長潛力的公司，邦尤其那些新興企稗業(yè)(指那些具有敖良好的商業(yè)概念靶及增長潛力的公把司)，在盈利/昂業(yè)務(wù)紀(jì)錄方面，翱未能符合香港聯(lián)胺合交易所主板市

30、敗場的規(guī)定而不能板獲得上市地位，阿而創(chuàng)業(yè)板市場就頒是特為填補(bǔ)這縫熬缺而設(shè)。伴 芭壩創(chuàng)業(yè)板為具增長骯潛力企業(yè)提供集礙資渠道案 創(chuàng)業(yè)板搬并不規(guī)定有關(guān)公稗司必定要有盈利霸紀(jì)錄才能上市。懊如此一來，具增爸長潛力的企業(yè)也暗可以透過根基穩(wěn)般固的市場及監(jiān)管柏基本設(shè)施來籌集案資金作發(fā)展用途版，從而好好掌握捌區(qū)內(nèi)各種增長機(jī)霸會(huì)。除了本地和罷區(qū)內(nèi)的企業(yè)外，佰就是國際間的具骯有增長潛力公司班也可透過在創(chuàng)業(yè)擺板上市來加強(qiáng)本鞍身在中國以至亞耙洲的業(yè)務(wù)，提高稗產(chǎn)品知名度。皚 傲 翱搬創(chuàng)業(yè)板讓投資者隘有多一個(gè)可投資礙于高增長、高岸風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的選哀擇跋 對于具皚有增長潛力的公瓣司(尤其沒有盈奧利紀(jì)錄者)來說笆，日后表現(xiàn)的好翱壞

31、存在扒著極大的不明朗捌因素。鑒于涉及矮的風(fēng)險(xiǎn)較大，創(chuàng)絆業(yè)板以專業(yè)及充罷分掌握市場信息壩的投資者為對象絆。創(chuàng)業(yè)板的運(yùn)作辦理念是買者自矮負(fù)，一切風(fēng)險(xiǎn)扳概由投資者自行安承擔(dān)。板罷創(chuàng)業(yè)板提供集資擺渠道之余，也提盎供了清晰的定位哀，促進(jìn)香港以及矮區(qū)內(nèi)高科技行業(yè)岸的發(fā)展艾創(chuàng)業(yè)板歡迎各行藹各業(yè)中具有增長壩潛力的公司上市隘，規(guī)模大小均可班。其中當(dāng)以科技柏行業(yè)的公司最受案吸引，因?yàn)槠錁I(yè)般務(wù)性質(zhì)正好與創(chuàng)埃業(yè)板旗幟鮮明的按靶增長主題不謀熬而合。透過提供芭集資渠道以及給辦予科技公司清晰岸的定位，創(chuàng)業(yè)板巴對香港特區(qū)政府昂促進(jìn)本地科技業(yè)瓣務(wù)發(fā)展的舉措將邦起相輔相成的效疤果。埃 凹 柏 把 霸 版 捌胺創(chuàng)業(yè)板促進(jìn)創(chuàng)業(yè)巴資金

32、投資的發(fā)展板 罷 拜 盎 暗 疤 柏 爸 藹對創(chuàng)業(yè)資本家來阿說，創(chuàng)業(yè)板既是隘出售手上投資的白渠道，也是進(jìn)一皚步籌集資金的好昂地方，有助創(chuàng)業(yè)挨資本家做出更多絆投資，也在更早跋階段即做出投資斑，對行業(yè)發(fā)展有版利。辦2奧、GE叭M挨和版SEHK爸上市規(guī)則比較拌創(chuàng)業(yè)板疤主案 拔板辦總頒 案則辦 絆 岸 艾 芭 澳 奧 鞍 骯 絆 凹 疤 啊證券類別邦只接受股本證券稗及債務(wù)證券瓣(斑包括期權(quán)、權(quán)證班及可轉(zhuǎn)換證券瓣)背不接受由第三者板發(fā)行的衍生工具熬、單位信托基金盎或投資工具矮 半股本證券、債務(wù)癌證券、由第三者扮發(fā)行的衍生工具凹、單位信托基金扒和投資工具瓣 絆 頒 熬債務(wù)證券暗只會(huì)在下列情況瓣下容許債務(wù)證

33、券白上市：般 罷（1）發(fā)行人的版股本證券己在或安將會(huì)同時(shí)在創(chuàng)業(yè)哀板上市；敖 按（2）債務(wù)證券挨發(fā)行人的母公司伴的股本證券己在叭或?qū)?huì)同時(shí)在創(chuàng)凹業(yè)板上市阿 懊接受債務(wù)證券上氨市，即使申請人巴或其母叭公司的股本證券埃沒有在主板上市疤 哎市場目的挨為有主線業(yè)務(wù)的敖增長公司籌集資稗金，行阿 吧業(yè)類別及公司規(guī)盎模不限笆 般 扳 礙目的眾多，包括靶為較大型、基礎(chǔ)案較佳以胺 藹及具有盈利記錄傲的公司籌集資金澳 奧 壩 般 奧可接受的司法地白區(qū)敗 版 柏 拌 案 吧 拌 昂 爸 把 爸香港、百慕大、稗開曼群島及中華板人民共半 襖和國霸 笆 邦 扮 礙 百 把 稗 唉 擺 柏 皚香港、百幕大、礙開曼群島及中華安

34、人民共耙和國的公司可作靶第一或第二上市伴如屬跋 敖第二上市，按個(gè)昂別情況決定是否骯接受其鞍他司法地區(qū)愛 安 盎 芭 啊投資對象懊 熬以專業(yè)及充分了擺解市場的投資者敖為對象背 藹所有投資者板 安 按 稗 捌上市規(guī)定稗 翱 瓣 班 礙 芭 扮 哀 矮 凹 絆 挨 捌 按 盎 班盈利要求凹 壩 懊 哀 擺 岸 鞍 扒 骯 伴不設(shè)盈利要求澳 盎 扮 傲 岸 艾 扳 班 擺 板 班過往三年合計(jì)安5斑，澳000奧萬港元盈利拌(扒最近一年須達(dá)埃2靶，哀000耙萬港元，再之前挨兩年合計(jì)須達(dá)柏3昂，按000昂萬港元啊) 敖 拜營業(yè)記錄胺 案 阿須顯示公司有兩巴年的鞍“百活躍業(yè)務(wù)記錄岸”按 瓣須具備三年業(yè)務(wù)按記錄

35、跋 氨 癌主線業(yè)務(wù)吧 背 鞍 邦須主力經(jīng)營一項(xiàng)襖業(yè)務(wù)而非兩項(xiàng)或癌多項(xiàng)不斑 壩相干的業(yè)務(wù)。不壩過，涉及主線業(yè)礙務(wù)的周稗 阿邊業(yè)務(wù)是容許的懊 襖 翱 捌 叭并無有關(guān)具體規(guī)哀定，但實(shí)際上，芭主線業(yè)叭務(wù)的盈利必須符頒合最低盈利的要笆求背 拜 挨 把 擺 癌 斑 白 笆有關(guān)營業(yè)記錄規(guī)啊定的彈性處理版 白 柏 熬 扳聯(lián)交所只接受基爸建或天然資源公霸司或在懊 昂特殊情況下公司斑的靶“藹活躍業(yè)務(wù)記錄矮”吧少搬 頒于兩年；總資產(chǎn)斑或市值超過啊5藹億港元的班 柏公司允許一年按 邦 靶 柏 安聯(lián)交所只對若干凹指定類別的公司叭(哎如基版 芭建公司或天然資拜源公司辦)敖放寬三年業(yè)務(wù)皚 擺記錄的要求，或埃在特殊情況下，板

36、具最少罷兩年業(yè)務(wù)記錄的襖公司也可放寬處班理拔 阿 愛 熬 擺 吧業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明胺 半 壩 按 愛須載列申請人的般整體業(yè)務(wù)目標(biāo)，啊并解釋爸 啊公司如何計(jì)劃于矮上市那一個(gè)財(cái)政疤年度的傲 捌余下時(shí)間及其后隘兩個(gè)財(cái)政年度內(nèi)跋達(dá)致該巴 昂等目標(biāo)扳 愛 拜 傲 靶 邦 奧 襖 拜 芭 奧并無有關(guān)具體規(guī)埃定，但申請人須澳列出一敖項(xiàng)有關(guān)未來計(jì)劃昂及展望的概括說笆明辦 敖 傲 跋 癌 氨 藹 靶 癌 昂 哎 阿附屬公司經(jīng)營擺的活躍業(yè)務(wù)拌 安 氨 拔 鞍 爸申請人的活躍業(yè)鞍務(wù)可由申請人本絆身或其靶 按一家或多家附屬捌公司經(jīng)營。若活搬躍業(yè)務(wù)把 矮由一家或多家附襖屬公司經(jīng)營，申阿請人必暗 爸須控制附屬公司靶的董事會(huì)，并

37、持跋有有關(guān)背 阿附屬公司不少于熬50絆的實(shí)際經(jīng)濟(jì)權(quán)捌益鞍 岸 俺 唉 襖 啊 安 拜 傲 罷 板 艾 巴實(shí)際上聯(lián)交所要敖求發(fā)行人必須對頒其業(yè)般 耙務(wù)擁有控制權(quán)襖 叭 白 藹 捌 百 凹 礙 盎 搬 挨 案 擺 唉 按 佰 巴上市后保薦期靶間巴 搬 澳 矮 爸 凹 暗至少須于上市那般一個(gè)財(cái)政年度的拔余下時(shí)靶 安間及其后兩個(gè)完矮整財(cái)政年度聘任胺一名保愛 爸薦人，該等保薦佰人拔(絆留任保薦人吧)巴只會(huì)挨 氨擔(dān)任顧問的角色敗 敖 哎 般 拜申請人上市后，胺將不須保留保薦阿人邦(阿H跋 耙 拔 傲 俺股發(fā)行人須于上背市后至少一年內(nèi)背保留骯保薦人拜) 埃 百 礙 吧 瓣 隘 八 哀 罷管理層、擁有權(quán)稗或控

38、制權(quán)召業(yè)務(wù)骯記錄期間有變扒 按 白 稗 叭 敗 扮 哀 辦除非在聯(lián)交所接埃納的特殊情況下暗，否則矮 暗申請人必須于活鞍躍業(yè)務(wù)記錄期間俺在基本暗 挨上相同的管理層芭及擁有權(quán)下營運(yùn)般 拌 百 頒 班 岸 巴 胺 拔 搬 絆 八 襖三年業(yè)務(wù)記錄期半間須由基本相同骯的管按 胺 矮 盎 拌 埃理層管理八 安 叭 啊 頒 哎 搬 背 芭 鞍 挨 哀 伴 凹 邦競爭業(yè)務(wù)埃 伴 邦只要于上市時(shí)并熬持續(xù)地做出全面班披露，辦控股股東如進(jìn)行笆任何與申請人有安競爭頒 藹 柏 凹 絆 搬 昂董事、控股股東扮、主要股東及管背理層股稗東均可進(jìn)行與申佰請人有競爭的業(yè)凹務(wù)疤(芭主澳 皚要股東則不需要百作持續(xù)全面披露襖) 霸的業(yè)

39、務(wù)，或會(huì)導(dǎo)捌致申請人不適合藹上市捌 岸(按須視乎個(gè)別情況氨而定矮) 板 鞍 暗 絆 稗 奧 巴 叭 愛 奧 案 癌 板最低市值哀 背 靶 芭 拔 壩 罷股票傲 鞍 案 拔 霸 傲無具體規(guī)定，但佰實(shí)際上在上市時(shí)版不能少敗于翱46百，百000把，巴000扒港元霸 芭 捌 皚期權(quán)、權(quán)證或類拔似權(quán)利爸 阿 阿上市時(shí)市值須達(dá)按6襖，癌000傲，胺000靶港元骯 辦 壩 捌 胺 巴 哎 疤股票挨 疤 拌 哀 唉 耙上市時(shí)市值須達(dá)吧一億港元辦 稗 唉期權(quán)、權(quán)證或類艾似權(quán)利敖 熬 擺 唉上市時(shí)市值須達(dá)拌一千萬港元把 般 拜 按 藹 跋 邦 捌 礙 凹 傲 芭 鞍 皚 拜最低公眾持股量絆 皚 骯 霸 捌 般 埃

40、 壩 敖股票骯 絆市值捌3000邦萬港元以上或占礙己發(fā)行股本的傲25翱，總市值半40安億港元以上公司辦，市值癌10挨億港元以上或發(fā)擺行股本的爸20罷皚 奧期權(quán)、權(quán)證或類疤似權(quán)利昂(襖“柏權(quán)證稗”罷) 岸須占發(fā)行的權(quán)證艾數(shù)量的背20拜一叭25靶傲(壩視奧 叭上市時(shí)的市場需把求而定愛) 挨 吧股票哎 骯 埃 巴 芭 愛五千萬港元或己稗發(fā)行股本的搬25爸搬(艾比鞍 耙較高者為準(zhǔn)半)白；如發(fā)行人的市隘值超過凹 挨40俺億港元，則占已罷發(fā)行股本的百分搬比邦 藹可降至班10安。鞍 把 懊 昂 邦上述的最低公眾敖持股量規(guī)定在任邦何時(shí)敖 襖候均須符合期權(quán)敗、權(quán)證或類似權(quán)皚利叭 昂 (搬“靶權(quán)證辦”把) 胺 凹

41、 搬 盎 鞍須占已發(fā)行權(quán)證傲數(shù)的盎25芭班 奧 扳管理層股東及高班持股量股東安的最低持股量板在上市時(shí)管理層柏股東及高持股量笆股東必凹須合共持有不少絆于公司己發(fā)行股骯本的澳35般鞍 奧 扳 昂 柏 芭 礙 案 八 半 皚 耙并無有關(guān)規(guī)定擺 哀 耙 翱 辦 稗 盎 奧 稗 案 巴股東人數(shù)斑 扮上市時(shí)公眾股東笆至少有挨300巴名胺 艾 壩上市時(shí)至少須有拌100瓣名股東翱 叭 襖 拜 拔包銷安排藹 笆 百 埃無硬性包銷規(guī)定藹，但如發(fā)行人要斑籌集新跋資金，新股只可懊以在招股章程所凹載的最礙低認(rèn)購領(lǐng)達(dá)到時(shí)俺方可上市邦 澳 挨 敖 伴 啊 疤 八 笆公開發(fā)售以供認(rèn)疤購必須全面包銷挨 頒 澳 唉 罷 襖 阿

42、扮 懊 擺 安 辦 鞍 愛 搬招股機(jī)制柏 扳 背 安 敗 白 百 絆 佰 案 唉 藹 邦申請人只要做出瓣全面披露，即可般自行決八定其招股機(jī)制，擺然而，在定價(jià)時(shí)岸有優(yōu)惠鞍處理是不容許的阿。此外，在公開唉認(rèn)購部熬分有優(yōu)惠處理也百是不容許的稗 耙 阿 啊 板 邦 岸 頒就公開認(rèn)購部分凹的分配基報(bào)，以邦及遇有啊 胺超額認(rèn)購時(shí)配售笆與公開認(rèn)購兩部伴分之隘 頒間的回補(bǔ)機(jī)制訂盎有詳細(xì)規(guī)定。如壩果公眾罷很有可能對申請擺人的證券有很大扳的需襖 佰求，申請人不能笆只以配售的方式俺上市柏 愛聯(lián)交所的角色扳 擺 辦 翱 藹 安 鞍 叭 愛 皚 白 俺 挨 藹 敗 胺 邦上市申請把 唉 敗 澳 佰 扮預(yù)先審閱招股章昂程

43、，以確保符合稗公司條例扳(藹為能授權(quán)登記招芭股章程埃)爸及創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)哎則的規(guī)定保留拒挨絕任何申請及對斑申請?zhí)岢鲑|(zhì)詢的斑權(quán)利礙 佰 拌 扮 傲 白 背 凹 愛 懊 稗 胺 埃 把 白 爸與創(chuàng)業(yè)板相同稗 按 哀 拌 柏 啊 敖 稗 稗 奧 岸 伴 柏 唉 愛 襖 胺 百 板 辦 暗 壩 澳 疤監(jiān)察、監(jiān)管及執(zhí)昂行熬 敗 矮 安 吧 矮 把 阿 笆積極監(jiān)察市場活八動(dòng)及在違反創(chuàng)業(yè)啊板上市規(guī)則的事襖宜上采取強(qiáng)硬措澳施促使違規(guī)者回爸復(fù)遵行創(chuàng)業(yè)板上稗市規(guī)則靶 艾 笆預(yù)先審閱公告靶通函上市文件壩以查核礙 盎其是否己符合創(chuàng)拜業(yè)板上市規(guī)則鞍 凹 扒保留權(quán)力要求上吧市發(fā)行人刊發(fā)澄背清公告昂 癌通函案 阿 把 壩 挨

44、 版調(diào)查不尋常的股俺價(jià)或成交波動(dòng)巴 俺 艾 癌 瓣 巴 翱 鞍 凹 傲 暗 版 暗 跋 敖 邦 頒 礙 啊 胺 藹 叭 笆 搬 斑 澳 艾與創(chuàng)業(yè)板相同罷 愛 絆 皚 澳 胺 胺 絆 拜 案 哎 敗 耙 哀 傲 辦 氨 靶 敖 柏 唉 按 癌 澳 藹 板 藹 澳 板 爸 哎 澳 扮 艾保薦人計(jì)劃扳 瓣 邦 拔 藹 背審批是否接納保哎薦人，并持續(xù)檢澳討保孝叭 胺人是否符合資格巴 拌 半 巴 靶存?zhèn)湟\哎份為新申請人或按上市發(fā)行人擔(dān)任傲保薦人的合資格敗保薦人名單埃 扳 隘并無有關(guān)保薦人白計(jì)劃，但若保薦斑人在無巴 跋合理的原因下而叭未能達(dá)到聯(lián)交所昂的期拜 俺望，可能導(dǎo)致該般保薦人在將來不頒被接受扮 敗擔(dān)

45、任保薦人的角八色半 扳 壩 瓣 襖 壩 岸 案 傲 胺 跋 疤 疤 瓣 挨 敖 霸 耙 懊創(chuàng)業(yè)板八主 板矮上市申請程序奧 敗 氨 跋 靶 襖 奧 隘 凹 邦 襖 把 斑 板 搬 氨 敗 奧 扒 吧 按 板新申請人巴申請表格須于擬骯舉行聆訊日期至壩少足二艾 爸十五個(gè)營業(yè)日前叭連同下列各項(xiàng)呈瓣交聯(lián)交奧 笆所；白 安 襖 艾 癌 懊接近定稿的上市埃文件礙(矮定價(jià)部分外)骯所有有關(guān)文件必按須呈交申請時(shí)一靶并提礙交扒排期申請表格須氨于擬舉行聆訊日癌期至少足二十五按個(gè)營業(yè)日前同下巴列呈拌交聯(lián)交所；案 白 絆 礙 襖 埃胺上市文件較后期拜的草稿岸 暗 胺扳一些有關(guān)文件可斑分批呈交般 胺 瓣 吧 絆 辦 佰上

46、市發(fā)行人案 骯 襖 盎 巴 暗 壩 唉申請表格連同全唉部所需的證明文邦件至少笆須在下列時(shí)間呈癌交；澳 安 芭 稗霸于上市文件啊(板不論其是否招股熬章程按)奧擬付印前十個(gè)營昂業(yè)日；皚 芭 艾 拔扳草擬上市文件連霸同各項(xiàng)所需的證隘明文件須在上市柏文件擬付印前至矮少十個(gè)營業(yè)日呈案交擺 版 熬 辦 案柏申請表格須在上壩市文件擬付印前霸至熬 拔 安 柏 熬 拔 敖挨如無須發(fā)出上市哀文件，則于擬發(fā)霸行證券前四個(gè)營頒業(yè)日熬 矮 襖 隘 案少兩個(gè)營業(yè)日呈頒交罷 襖 芭 昂 拜 盎 癌 隘 奧 壩 爸 辦 擺 爸 懊 哀 拔 柏 澳 暗 吧 稗 襖 哀 絆創(chuàng)業(yè)板佰主 板把上市發(fā)行人的持扒續(xù)責(zé)任懊 凹 百 愛 敖

47、 案 艾 敖 鞍 笆 盎 班 柏 佰 癌 哎 按 澳 皚 敖 絆 傲 案 巴 絆 搬 白 澳 跋 氨 笆 昂 邦 敖 扳 藹信息披露拌 壩發(fā)行人須熬 襖 盎 礙 岸挨在各有關(guān)財(cái)政期案間結(jié)束后阿3愛個(gè)月內(nèi)刊發(fā)年報(bào)鞍及骯45拜日內(nèi)刊發(fā)半年及氨季盎 隘度報(bào)告暗吧在上市那一個(gè)財(cái)埃政年度的余下時(shí)哎 八間及其后兩個(gè)財(cái)靶政年度內(nèi)，須在挨年報(bào)搬半年報(bào)告中載凹列實(shí)際業(yè)務(wù)進(jìn)展藹與氨 藹上市文件中所載熬的業(yè)務(wù)目標(biāo)的比扳較骯 拔，每名董事的酬背金必須在年報(bào)中艾披傲 礙露耙(拜毋須披露董事姓瓣名礙) 敖 礙 巴 斑 耙 翱 盎 骯 案 瓣 隘 半 扒 按 鞍 斑 巴 哀 壩 芭案在各有關(guān)財(cái)政期板間結(jié)束后拜5唉個(gè)月內(nèi)及瓣

48、3瓣個(gè)月內(nèi)分別刊發(fā)扮年報(bào)及半年報(bào)告笆 案 癌扮無有關(guān)規(guī)定暗 矮 阿 拌 熬昂董事酬金以累計(jì)隘總數(shù)形式披露，巴亦按收入所屬范傲圍作分析伴 氨 柏 霸 阿 拌 吧 癌 扳 澳 爸 絆 巴 皚 捌 巴業(yè)務(wù)性質(zhì)出現(xiàn)重澳大改變傲 暗 頒 白 埃 礙披露責(zé)任與主板埃相同，但若在上埃市那八一個(gè)財(cái)政年度的奧余下時(shí)間及其后埃兩班 稗個(gè)財(cái)政年度內(nèi)將版業(yè)務(wù)性質(zhì)作重大凹改熬 笆變，必須經(jīng)獨(dú)立氨股東批準(zhǔn)。藹 白 襖敖根據(jù)上市協(xié)議霸第俺2捌段，業(yè)務(wù)性質(zhì)胺 澳出現(xiàn)重大改變屬哎于一般披露責(zé)任凹的范圍懊 敖拜實(shí)際上，上市后案首般12斑個(gè)月內(nèi)，發(fā)行人斑 案不得作任何收購昂或出售以致發(fā)行板人在招翱 背股章程中所作的隘主要承諾出現(xiàn)根

49、爸本改變，除非情爸況特殊且己得到笆獨(dú)立股東批堆絆(爸控股股東不得投斑票霸)扒，則作別論盎 芭3、聯(lián)交所主板哎上市事宜矮證券在聯(lián)交所主哀板上市主要受由扮聯(lián)交所執(zhí)行的哀香港聯(lián)合交易所把有限公司證券上班市規(guī)則（證背券上市規(guī)則）罷所監(jiān)管。在證券懊及期貨事務(wù)監(jiān)察般委員會(huì)（證監(jiān)會(huì)敖）的監(jiān)督下，聯(lián)氨交所負(fù)責(zé)所有上跋市事務(wù)的日常行邦政管理工作。板以下概述證券在敗聯(lián)交所主板上市擺的基本要求及其柏它有關(guān)事宜。詳挨情請參閱證券礙上市規(guī)則和有敖關(guān)規(guī)定。奧（1）證券上市八的一般原則胺 聯(lián)交所熬對證券上市的監(jiān)板管目的在維持投拔資者對市場的信罷心，基本原則如辦下：吧 拌俺申請人適宜上市岸；案 昂翱證券的發(fā)行及銷八售是以公平

50、及有敗秩序的形式進(jìn)行懊，而可能投資的罷人士可獲得足夠案資料，從而對發(fā)扒行人做出全面的搬評(píng)估；靶 案安上市發(fā)行人必須擺向投資者及公眾澳人士提供足夠資版料，而可合理相吧信會(huì)對上市證券疤的買賣活動(dòng)及價(jià)埃格有重大影響的矮任何資料，必須皚實(shí)時(shí)并廣泛地公哀布；岸 白按上市證券的所有愛持有人均受到公澳平及平等對待；熬 愛熬上市發(fā)行人的董八事在整體上本著柏股東利益行事，胺尤其當(dāng)公眾人士巴屬少數(shù)股東時(shí)。唉 壩（2）股本證券岸上市的基本條件鞍 下列為辦股本證券上市必把須符合的主要先扒決條件：叭 搬襖發(fā)行人及其業(yè)務(wù)板必須為聯(lián)交所認(rèn)昂為適宜上市者。八資產(chǎn)全部或大部八份為現(xiàn)金或?yàn)槎贪迤谧C券的發(fā)行人盎或集團(tuán)(投資公俺司除

51、外)一般不八會(huì)視為適宜上市熬；拜 把皚發(fā)行人或其集團(tuán)絆必須在相若的管捌理層管理下，具敗備一般不少于三奧個(gè)財(cái)政年度的營矮業(yè)紀(jì)錄。在該段挨期間，最近一年氨的股東應(yīng)占溢利安不得少于2,0白00萬港元；拜及其前兩年累計(jì)敗的股東應(yīng)占溢利伴不得低于3,0柏00萬港元；伴 阿稗新申請人上市時(shí)般的預(yù)計(jì)市值不得襖少于1億港元，澳而為公眾人士所伴持有的證扳券的預(yù)計(jì)市值不安得少于5,00唉0萬港元；按 擺艾為確保上市證券熬有一公開市場：捌 頒唉任何類別的上市半證券一般必須有靶25為公眾人哎士所持有。若發(fā)礙行人的預(yù)計(jì)市值扒超逾40億港元版，公眾人士所持百有的比率可降低骯至10至25奧之間；奧 傲稗如為新類別的證斑券上

52、市，每發(fā)行半100萬港元的壩證券一般須有不芭少于三名的持有伴人，而持有人數(shù)胺目最少為100安名；挨 案搬新申請人必須做艾出一切所需安排案，使其證券符合罷香港結(jié)算公司定擺下的資格，在中邦央結(jié)算系統(tǒng)寄存啊、交收及結(jié)算；骯 柏跋聯(lián)交所一般將不懊會(huì)考慮公司于上扳市后三年內(nèi)分拆哎上市的申請，將骯公司現(xiàn)有集團(tuán)的爸全部或部分資產(chǎn)擺或業(yè)務(wù)在聯(lián)交所敗或其它地方分拆靶作獨(dú)立上市；辦 敖懊對基建工程公司鞍或?qū)ΦV務(wù)公司的敗特別上市要求及艾對海外發(fā)行人或壩對中國注冊發(fā)行斑人(H股發(fā)行人骯)上市的附加要邦求，請參閱證昂券上市規(guī)則內(nèi)叭之詳情。擺 骯 （3）債務(wù)證啊券的主權(quán)上市資扳格班 除了由傲國家機(jī)構(gòu)及超國把家機(jī)構(gòu)發(fā)行的債

53、把務(wù)證券，即國家叭機(jī)構(gòu)及超國家機(jī)百構(gòu)以外的發(fā)行人暗所有債務(wù)證券若埃申請上市必須符壩合下列基本條件稗：伴 板 搬 艾 案 板八發(fā)行人及稗(擺如屬擔(dān)保發(fā)行人把)爸擔(dān)保人兩者各須昂根據(jù)其注冊或成啊立地方的法例正爸式注冊或成立，扮并必須遵守該等斑法例及其公司章按程大綱及細(xì)則或把同等文件的規(guī)定癌。唉 背 罷 板 奧 啊 爸 伴 皚 唉 鞍 吧 版 礙伴如發(fā)行人為一間翱香港公司，則不盎得屬八阿公司條例內(nèi)所案指的私人公司。跋 百 壩 拔般如發(fā)行人或胺(翱如屬擔(dān)保發(fā)行挨)疤擔(dān)保人的股份并案未上市，則發(fā)行捌人或扮(藹如屬擔(dān)保發(fā)行皚)把擔(dān)保人必須擁有半最少靶l(wèi)瓣億港元的股東資阿金總值總額，而奧每類尋求上市的八債務(wù)

54、證券的面值柏最少須為瓣5鞍,辦000擺萬港元，或聯(lián)交擺所不時(shí)指定的其耙它數(shù)額。哀 佰 罷 辦跋尋求上市的債務(wù)翱證券必須可自由跋轉(zhuǎn)讓。礙 伴 哀 白 百 擺 芭 伴 哀下列條件則適用白于非選擇性銷售罷的債務(wù)證券：柏 版 盎 般 般 八 澳 啊瓣如發(fā)行人或擺(搬如屬擔(dān)保發(fā)行邦)捌擔(dān)保人的股份并疤未上市，則兩者翱及其有關(guān)業(yè)務(wù)，版必須被聯(lián)交所認(rèn)懊為適宜上市。俺 埃 隘 跋 白 阿 暗 按 吧百新申請人或百(澳如屬擔(dān)保發(fā)行半)俺擔(dān)保人必須己根愛據(jù)其國家法例編叭制包括申請上市俺前三個(gè)財(cái)政年度凹的經(jīng)審核賬目。爸若債務(wù)證券屬選澳擇性銷售，而發(fā)捌行人為一新申請八人，則發(fā)行人或巴(版如屬擔(dān)保隘 跋 白發(fā)行擺)按擔(dān)

55、保人必須己根霸據(jù)其國家法例編拜制包括申請上市艾前兩個(gè)財(cái)政年度吧的經(jīng)審核賬目。頒 熬 邦 胺 唉 礙 艾 疤 邦 昂 襖 頒 百至于由國家機(jī)構(gòu)骯及超國家機(jī)構(gòu)發(fā)芭行的債務(wù)證券，矮上市的基本條件敗為：斑 皚 敗 班 捌爸每類尋求上市的八債務(wù)證券的面值哎最少須為敖5叭,000萬港元半，或聯(lián)交所不時(shí)背指叭 柏 耙定的其它數(shù)額。八 扳 敖 氨 頒 唉 辦 辦 皚 凹 哀 懊 俺吧債務(wù)證券的增設(shè)隘及發(fā)行均必須獲壩得有關(guān)方面的正扮式批準(zhǔn)。敖 擺 般 扳 皚艾若由國家機(jī)構(gòu)及敖超國家機(jī)構(gòu)發(fā)行懊的債務(wù)證券為非邦選擇性銷售，債稗務(wù)證券在上市后敖必須可以自由轉(zhuǎn)案讓。絆4、上市申請程安序凹日數(shù)扮要 求佰H25藹向聯(lián)交所上

56、市科熬繳交首次上市費(fèi)昂的全數(shù)H25絆作上市排期申請跋較完備的招股章芭程草稿及上市時(shí)盎間表初稿俺所要求的營業(yè)記凹錄期間，首兩年皚的經(jīng)審計(jì)賬目副白本哀有關(guān)發(fā)行人于上白市后的關(guān)聯(lián)交易壩建議的書面陳述襖H笆拔20斑 搬 扳文件提交斑(隘第一部份)伴 罷所要求的營業(yè)記拜錄尚余期間的賬板目及賬目調(diào)整表翱草稿邦 懊 愛公司章程大綱及癌細(xì)則及備忘錄或扮同等文件的初稿澳 澳 版 礙發(fā)行人與各董事皚高級(jí)管理人員澳監(jiān)事之間，以胺及發(fā)行人與其保埃薦人之間的合約巴初稿案(襖只適用于霸H柏股頒) 八 啊 埃 斑 疤H愛斑15翱文件提交版(艾第二部份昂) 疤 邦 敗盈利預(yù)測的備忘斑錄初稿扮 安 阿 扳 靶 半 奧董事監(jiān)事者

57、正癌式簽署、技附錄辦五B/版H笆襖I八表格的形式填寫氨有關(guān)其它任何業(yè)半務(wù)的正式聲明及胺承諾書翱 扒 斑 拌 跋 皚H叭罷10扮 胺 巴 拌 跋文件提交耙(礙第三部份霸) 般 板 暗 隘 壩 襖公司條例規(guī)罷定的附件文件提骯交八 柏 岸 稗 傲 奧正式上市通告的啊初稿耙 瓣 阿 拜 把 扮 般認(rèn)購證券的申請扮表格初稿把 藹 吧 愛 愛 般 爸證券的所有權(quán)文白件或證書的初稿拜 盎 艾 哎 埃 阿有關(guān)發(fā)行人正式伴注冊成立及其法八人地位問題的法艾律意見書副本岸(翱只白適用于扳H凹股版) 傲 白 皚 藹 氨 拌 盎 敗H鞍艾4柏正式上市申請哀 罷包括正式簽署的懊上市協(xié)議在版內(nèi)的有關(guān)文件的斑最后定稿哎 藹

58、愛上市科推薦或捌 壩拒絕申請盎 懊拒絕佰 拌 叭 擺 藹 懊 半 氨 扒 柏 可選擇提交把上市委員會(huì)復(fù)核安 懊 爸 搬 案 昂 礙稗 壩 跋 瓣 拔 隘 藹 艾 按 安 佰H隘 襖 叭上市委員會(huì)聆訊昂 澳 按 吧 鞍 奧 百 盎 隘 哎 盎 隘 擺 暗 巴 耙 懊 版 斑 隘 巴 盎 斑 凹 岸 唉 艾 哎 扒 爸 扮 白 隘 壩 埃 翱 哎批準(zhǔn)背 胺 靶 辦 笆依據(jù)公司條例凹將招股章程注敗冊斑 靶 藹 瓣 凹向聯(lián)交所提交所矮需的正式文件唉 疤 笆 辦 敗 伴 邦 伴 邦 盎發(fā)行招股書及上耙市通告皚 邦 笆 按 暗 按 扮 耙 辦 巴 挨 巴 罷 半 安 澳 熬 藹 佰 奧 埃 邦 擺證券開始

59、買賣骯營業(yè)日藹(襖即聯(lián)交所開市進(jìn)扳行證券買賣的日叭子扳) 艾 絆 扳當(dāng)須另行參看背證券上市規(guī)則傲之原裝正版以及把交易所印制之規(guī)瓣則修訂，方為準(zhǔn)稗確。拜（二）新加坡第癌一級(jí)股市與新加礙坡版SESDAQ愛市場阿 凹 癌 靶 唉 斑 壩1邦、新加坡交易所愛簡介擺 挨 霸 巴 辦 扒 扮 愛 啊 哀 藹新加坡證券交易拌所成立于藹1973頒年哎6敖月昂4俺日拌。頒 巴 靶 岸 哎 叭 辦 敖1999搬年捌12昂月瓣1艾日跋與新加坡國際金盎融交易所合并成搬立了新加坡交易拌所（鞍SG胺X）。板 暗2000阿年靶6傲月哀1哎日癌，美國證券所與奧新加坡證券所簽搬下備忘錄，讓新罷加坡證券所岸 敖 八順理成章交易美

60、拜國證券投資基金拔。懊 哎 熬 挨 藹 壩 澳 唉 斑2000柏年挨7翱月皚1辦日岸，為了使市場更八加活躍，交易所埃開放門戶，接受皚證券商營業(yè)執(zhí)照胺申請，吸引世界盎各大證券商及金拌融機(jī)構(gòu)到新加坡拌開辦證券行。骯 礙 岸 跋2板、新交所上市標(biāo)背準(zhǔn)敗 癌 胺 搬 叭 艾 芭 巴 版 翱第一級(jí)股市上市瓣標(biāo)準(zhǔn)盎 絆 哀 愛標(biāo)準(zhǔn)一熬 暗 叭標(biāo)準(zhǔn)二扮 絆 俺標(biāo)難三胺 皚 奧 斑 邦 爸 白 挨稅前利潤矮 奧 按 癌 板 背過去三年總和般750伴萬跋 頒新元且每年至少奧100敗萬新元唉 扒 罷 罷 傲 柏過去一或二年總稗和般1000隘萬新元挨 礙 扮 疤 罷 佰 鞍 敗 艾 百 隘 版無敖 柏 搬 頒 氨