上調(diào)存款準(zhǔn)備金對商業(yè)銀行的影響

1、柏自啊2002懊年我國經(jīng)濟(jì)開始按出現(xiàn)過熱現(xiàn)象以拔來，我國中央銀澳行就開始使用存斑款準(zhǔn)備金率作為扮宏觀調(diào)控的貨幣按政策工具進(jìn)行宏耙觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，并擺隨著時(shí)間的俺推移調(diào)整的頻率安和調(diào)整的幅度也瓣越來越大，這樣霸動(dòng)用存款準(zhǔn)備金疤率進(jìn)行宏觀氨調(diào)在中外宏觀調(diào)懊控史上實(shí)屬罕見巴。引起了全社會斑極大關(guān)注，其間藹不斷有專家、拜教授、學(xué)者及學(xué)擺子撰文評價(jià)研究霸，但是他們大多埃都只關(guān)注存款準(zhǔn)瓣備金率上調(diào)傲的宏觀影響及效安果，很少有人關(guān)背注這樣的調(diào)控和稗調(diào)整對微觀主體敖的具體影響，巴本文獨(dú)辟蹊徑研靶究了存款準(zhǔn)備金叭率頻繁劇烈的上哎調(diào)對一家上市的按商業(yè)銀行深艾圳發(fā)展銀行的具笆體影響，以達(dá)到瓣窺一斑而觀其全癌貌的效果。板

2、本文從深圳發(fā)展凹銀行的資產(chǎn)負(fù)債伴表入手，研究了把存款準(zhǔn)備金率頻稗繁劇烈笆調(diào)整引起全社會拌的流動(dòng)性逐步收巴緊，對商業(yè)銀行愛資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和收入斑結(jié)構(gòu)的具體俺影響。存款準(zhǔn)備百金率上調(diào)流動(dòng)性靶逐步收緊，使得疤商業(yè)銀行存放央吧行超額準(zhǔn)備金、絆現(xiàn)金和同業(yè)存款鞍等一級流動(dòng)性儲澳備減少，而相應(yīng)俺的其他二、三級案流動(dòng)性扒儲備增加，這樣埃的調(diào)整使得其凈耙利息收益率增速半減緩，收益受損凹。而商業(yè)銀霸行為了彌補(bǔ)收益盎上的損失，加大礙了開拓中間業(yè)務(wù)扒和表外業(yè)務(wù)的力八度，使得其罷手續(xù)費(fèi)及傭金收傲入大幅度上升，暗手續(xù)費(fèi)及傭金占隘營業(yè)收入比逐步藹增加，即表瓣現(xiàn)為收入結(jié)構(gòu)的斑改變。為了驗(yàn)證爸這一研究結(jié)果，啊本文通過深圳發(fā)靶展銀行的

3、年瓣度和季度報(bào)表，芭計(jì)算出了深圳發(fā)板展銀行的年凈利班息收益率和手續(xù)靶費(fèi)及傭金占哀營業(yè)收入比等數(shù)笆據(jù)，并通過圖表板和回歸分析等實(shí)斑證檢驗(yàn)的方式驗(yàn)愛證并證明了安存款準(zhǔn)備金率上吧調(diào)引起的這些結(jié)阿果。扮本文在結(jié)構(gòu)上，邦第一部分為緒論扳，概述了研究的斑背景，及選取深胺圳發(fā)展安銀行作為樣本研啊究銀行的原因。骯第二部分為存款昂準(zhǔn)備金率的基本頒理論，論述挨了存款準(zhǔn)備金率絆了起源、內(nèi)涵、癌組成內(nèi)容、功能襖、存款準(zhǔn)備金率按上調(diào)對經(jīng)濟(jì)愛的影響機(jī)制及我唉國的存款準(zhǔn)備金疤率制度等理論。壩第三部分主要論稗述了我國存款準(zhǔn)搬備金率調(diào)整的背板景及調(diào)整的情況吧。第四部分主要熬闡述了商業(yè)銀行八經(jīng)營管壩理的基本理論，耙主要包括商業(yè)銀

4、佰行經(jīng)營管理的重昂要原則和模式；皚以及存款準(zhǔn)邦備金率上調(diào)對商絆業(yè)銀行流動(dòng)性及把資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響的壩理論分析等內(nèi)容按。第五部分搬具體分析論證了癌存款準(zhǔn)備金率上把調(diào)對深圳發(fā)展銀般行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和收耙入結(jié)構(gòu)的影耙響，并得出了存拔款準(zhǔn)備金率上調(diào)跋過程中商業(yè)銀行把資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)，芭凈利息收益昂率增速減緩，以敗及由于商業(yè)銀行鞍加大力度拓展中搬間業(yè)務(wù)和表外業(yè)哎務(wù)以增加手懊續(xù)費(fèi)和傭金收入柏來彌補(bǔ)收入損失礙，并最終使得商拔業(yè)銀行的手續(xù)費(fèi)艾及傭金占營班業(yè)收入比增加，搬收入結(jié)構(gòu)發(fā)生改拜變的結(jié)論。并且按用深圳發(fā)展銀行壩的數(shù)據(jù)對上邦述結(jié)論進(jìn)行了實(shí)熬證分析檢驗(yàn)，驗(yàn)白證了之前的研究跋結(jié)果。文章的最八后一部分為斑結(jié)論總結(jié)及政策把建議。

5、挨2襖拜1柏奧1背存款準(zhǔn)備金制度艾的起源澳存款準(zhǔn)備金政策邦制度是指中央銀哎行在法律所賦予愛的權(quán)力范圍內(nèi)，凹通過規(guī)案定或調(diào)整商業(yè)銀邦行等存款貨幣機(jī)藹構(gòu)繳存中央銀行岸的存款準(zhǔn)備金比癌率，以改變笆貨幣乘數(shù)量，控伴制商業(yè)銀行等存扒款貨幣機(jī)構(gòu)的信罷用創(chuàng)造能力，間扒接地控制社熬會貨幣供應(yīng)量的盎政策措施。版商業(yè)銀行將吸收胺的存款保留一部骯分用作支付準(zhǔn)備班金是由來己久做唉法，把爸這種做法寫入法岸律，最早見于啊1842跋年美國路易斯安安那州銀行法，而瓣將存款準(zhǔn)隘備金集中與中央翱銀行，則最初始耙于英國。以法律盎形式規(guī)定商業(yè)銀氨行必須向中柏央銀行上繳存款骯準(zhǔn)備金并規(guī)定法岸定準(zhǔn)備金率，則跋始于岸1913凹年美國的聯(lián)邦

6、儲癌備版法。但是，存款襖準(zhǔn)備金制度建立靶之初并不是作為奧中央銀行貨幣政笆策調(diào)節(jié)工具耙而設(shè)立，而是為挨了保持商業(yè)銀行罷的清償能力而設(shè)把立。版1935矮年，美聯(lián)儲首次骯獲俺得了改變法定存捌款準(zhǔn)備金率的權(quán)拜力，存款準(zhǔn)備金皚制度才真正成為辦中央銀行貨跋幣政策的重要工般具。就目前來看澳，凡是實(shí)行中央翱銀行制度的國家扳，一般都實(shí)霸行法定存款準(zhǔn)備拌金制度。佰2暗巴1熬扒2癌存款準(zhǔn)備金的內(nèi)罷涵頒存款準(zhǔn)備金是指稗商業(yè)銀行或者存皚款類金融機(jī)構(gòu)為拜保證客戶提取存癌款和資板金清算需要而準(zhǔn)胺備的存放在中央盎銀行的存款，中笆央銀行要求繳存岸的存款準(zhǔn)備案金占銀行或金融疤機(jī)構(gòu)存款總額的唉比例就是存款準(zhǔn)翱備金率。版存款準(zhǔn)備金及

7、存盎款準(zhǔn)備金率包括哀兩部分，中央銀懊行規(guī)定的存款準(zhǔn)啊備金率板被稱為法定存款板準(zhǔn)備率，即接受扮存款的商業(yè)銀行敗或者存款類金融埃機(jī)構(gòu)必須按稗存款的一定比例佰繳存中央銀行作辦為準(zhǔn)備金的比率吧，與法定存款準(zhǔn)瓣備率對應(yīng)的伴準(zhǔn)備金就是法定凹準(zhǔn)備金。超過法骯定準(zhǔn)備金的準(zhǔn)備敗金叫做超額準(zhǔn)備扳金，超額準(zhǔn)伴備金與存款總額骯的比例是超額準(zhǔn)頒備率。超額準(zhǔn)備頒金的大小和超額瓣準(zhǔn)備率的高叭低由商業(yè)銀行根柏?fù)?jù)具體情況自行氨掌握。敖中央銀行可以通吧過調(diào)整法定存款澳準(zhǔn)備金率來調(diào)控拔金融機(jī)構(gòu)的信貸皚擴(kuò)張能挨力，從而間接調(diào)襖控貨幣供應(yīng)總量爸。目前世界各國霸的中央銀行均頒敖布法定準(zhǔn)備扮金率，但是其標(biāo)安準(zhǔn)和水平高低都邦不盡相同。有的安

8、國家只頒布一個(gè)白存款準(zhǔn)備金斑率，即所有金融昂機(jī)構(gòu)無論其吸收盎存款數(shù)額大小，頒都按統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)俺繳納存款準(zhǔn)擺備金：有的國家唉則對不同性質(zhì)的藹金融機(jī)構(gòu)實(shí)施不澳同的法定存款準(zhǔn)巴備金率，如稗商業(yè)銀行與信托拔投資公司、信用艾合作社等分別實(shí)敖行不同的法定存耙款準(zhǔn)備金率；斑也有的國家按存暗款規(guī)模的不同實(shí)昂施不同的法定存罷款準(zhǔn)備金率，存奧款規(guī)模越大，傲則法定存款準(zhǔn)備傲金率越高。案2耙2百奧1癌哀3靶存款準(zhǔn)備金制度礙的組成內(nèi)容耙存款準(zhǔn)備金制度絆的組成部分主要百包括以下幾方面半的內(nèi)容：一、規(guī)藹定繳存半存款準(zhǔn)備金的金伴融機(jī)構(gòu)范圍和繳版存的比率。一般拔所有國家的貨幣芭當(dāng)局都規(guī)定佰任何存款類金融斑機(jī)構(gòu)都必須向中熬央銀行繳

9、存存款澳準(zhǔn)備金。在繳存霸比率上，則把有是否根據(jù)存款把的流動(dòng)性不同和皚金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)叭或類別不同規(guī)定啊不同的存款靶準(zhǔn)備金繳存比率奧的差別。我國要擺求所有的存款種拌類都按統(tǒng)一的比阿率繳存存款百準(zhǔn)備金。二、規(guī)擺定存款準(zhǔn)備金的隘計(jì)提方法及核算懊周期。有的國家搬規(guī)定以期末靶存款余額為計(jì)提澳基礎(chǔ)，有的國家襖則以一段時(shí)間內(nèi)阿的平均存款余額澳為計(jì)提基礎(chǔ)，昂后一種方法比較半科學(xué)。我國以期隘末余額為基礎(chǔ)計(jì)壩提存款準(zhǔn)備金。白三、規(guī)定存艾款準(zhǔn)備金的構(gòu)成昂及是否可以用于傲結(jié)算。一般存款斑準(zhǔn)備金由存放在般央行的現(xiàn)金跋和存款構(gòu)成，在傲是否可以用于結(jié)耙算上，不同的國挨家有不同的規(guī)定般。我國規(guī)定把不能用于結(jié)算。皚四、規(guī)定是否對

10、搬存款準(zhǔn)備金支付啊利息。目前多數(shù)跋發(fā)達(dá)國家都搬不對存款準(zhǔn)備金熬支付利息，而發(fā)胺展中國家則大多安對存款準(zhǔn)備金支安付利息，比礙如我國就對存款襖準(zhǔn)備金支付利息阿。哎2鞍瓣1哎耙4扒存款準(zhǔn)備金的功氨能扒(俺一稗)案緩沖器功能。即艾當(dāng)市場流動(dòng)性狀昂況由于純技術(shù)性敖原因而發(fā)生變動(dòng)搬時(shí)，存款準(zhǔn)備金稗有助于穩(wěn)定隔夜敗拆借市場利率。胺這是大多數(shù)工業(yè)襖化國家法定存氨款準(zhǔn)備金制度的懊主要功能，但在藹新興市場經(jīng)濟(jì)國矮家，此功能存在拜較大差異。在印凹度、韓國、馬來捌西亞、墨西哥、熬波蘭和南非，此扳功能較明顯，而案在我國和其他國矮家，此功能基本搬上不發(fā)揮作用。斑(吧二般)氨流動(dòng)性管理功能耙。法定存款準(zhǔn)備澳金制度實(shí)際上代案

11、表著對中央銀行岸準(zhǔn)備金的一種主俺要需求，中央銀敖行可通過它來調(diào)奧節(jié)由于自發(fā)的因癌素而引起的流擺動(dòng)性供給的變化熬。在工業(yè)化國家昂中，除了荷蘭、笆意大利和奧地利頒外，很少國家把氨法定存款準(zhǔn)備金挨制度用于此目的把，而大多數(shù)新興背市場經(jīng)濟(jì)國家的搬法定存款準(zhǔn)各埃金制度具有此功壩能。拔(搬三皚)敗貨幣控制功能。傲中央銀行自主地挨運(yùn)用法定存款準(zhǔn)哀備金制度來調(diào)控昂貨幣供給總量。背但由于法定存款阿準(zhǔn)備金調(diào)整具有叭影響力度較大，啊調(diào)控力度猛辦且具有較強(qiáng)的不稗可逆轉(zhuǎn)性，以及巴容易造成較大衰胺退等缺陷，所以把工業(yè)化國家頒的法定存款準(zhǔn)備扮金制度已基本上襖不發(fā)揮此項(xiàng)功能翱了，而只有一些罷新興市場國家絆仍在運(yùn)用此功能白，我

12、國就是其中拔之一。搬(皚四皚)鞍收入或稅收功能凹。由于法定存款霸準(zhǔn)備金大多無息壩或低于市場利率芭，挨因此它可看作是癌中央銀行的一種斑收入來源，或者矮可以看作國家對靶商業(yè)銀行和拜存款類金融機(jī)構(gòu)安征收的一種特殊稗的稅。無論在工靶業(yè)化國家還是在啊新興市場經(jīng)拜濟(jì)國家，此項(xiàng)功背能都是法定存款笆準(zhǔn)備金制度的主般要功能之一。矮2俺搬1熬罷5安變動(dòng)存款準(zhǔn)備金暗率影響經(jīng)濟(jì)的機(jī)澳理壩作為貨幣政策工稗具的法定存款準(zhǔn)百備金率，是通過芭影響存款類金融安機(jī)構(gòu)發(fā)伴放貸款的可用量骯，來影響其派生罷存款的能力，進(jìn)瓣而影響整個(gè)社會愛的貨幣供應(yīng)拜狀況，由貨幣供艾求關(guān)系變化影響阿市場利率，最后吧影響投資、消費(fèi)扮支出等經(jīng)濟(jì)絆活動(dòng)。其作

13、用的礙一般機(jī)理可描述擺為：為抑制皚(爸刺激把)稗經(jīng)濟(jì)增長，減少霸(伴增加罷)芭貨幣供應(yīng)量拔_岸調(diào)高擺(八調(diào)低矮)襖法定存款準(zhǔn)備金隘率一商業(yè)銀行等白金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)瓣備金減少澳(巴增加頒)_奧商業(yè)銀行等金融熬機(jī)構(gòu)貸款和全社暗會投資規(guī)?？s小翱(昂擴(kuò)大拌)鞍一貨幣乘數(shù)縮小稗(八擴(kuò)大八)背一市場貨幣供應(yīng)半量減少班(巴增加擺)矮一市場利率提高澳(把降低埃)_百投資、消費(fèi)支出佰減少疤(扒增加案)敗。存款準(zhǔn)備金率扒的變化最終引起壩貨幣乘數(shù)澳的變化，通過乘按數(shù)效應(yīng)引起貨幣疤供應(yīng)量的多倍變半化。因此，這是把一個(gè)給經(jīng)濟(jì)拜可能會帶來較大敖震蕩的政策工具胺。作為貨幣政策罷操作工具，存款胺準(zhǔn)備金制度扒是通過作用于存笆款類

14、金融機(jī)構(gòu)而班發(fā)揮其調(diào)控職能壩的。因此，這一藹政策工具有斑效發(fā)揮功能潛存拔著一些隱含假設(shè)拌：一是存款類金扮融機(jī)構(gòu)在全部金瓣融機(jī)構(gòu)中的稗數(shù)量比例和業(yè)務(wù)啊權(quán)重足夠高，存辦款準(zhǔn)備金率變化按才能引起整個(gè)金啊融體系相當(dāng)懊大的反應(yīng)，從而奧保證政策操作在澳相當(dāng)程度上有效扳。二是間接融資跋占全社會融阿資總量的比重足佰夠高。如果直接爸融資比例較高，埃社會融資總量中昂很大部分不爸是通過存款類金奧融機(jī)構(gòu)的媒介作哀用而發(fā)生，出現(xiàn)岸所謂的挨“哎脫媒氨”八現(xiàn)象，此時(shí)，埃存款準(zhǔn)備金率變瓣化對社會信用總扒量的調(diào)節(jié)作用就盎局限在相對較小頒的范圍內(nèi)，辦這一工具的功效耙就會大打折扣。癌三是銀行超額準(zhǔn)啊備少且銀行主動(dòng)骯融資渠道不八足，

15、法定存款準(zhǔn)邦備金率變化則會熬引起銀行流動(dòng)性隘及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化邦，引起貨幣頒供應(yīng)量的較大變氨化，發(fā)揮其有力芭功效。四是其他頒可供選擇的替代芭操作工具較為缺乏。唉2絆皚2懊我國的存款準(zhǔn)備伴金制度骯我國在板1984扳年中國人民銀行擺獨(dú)立行使中央銀辦行職能的同時(shí)建吧立了存款準(zhǔn)罷備金制度。存款癌準(zhǔn)備金制度最初巴的動(dòng)機(jī)是為了籌拔集資金，作為人百民銀行平衡盎信貸收支的手段傲，而不是為了將矮其作為貨幣政策斑工具進(jìn)行運(yùn)用。罷1984案年開始罷實(shí)施存款準(zhǔn)備金巴制度時(shí)，規(guī)定的壩存款準(zhǔn)備金率為疤3白檔：企業(yè)存款唉20柏；農(nóng)村按存款?yuàn)W25拜；儲蓄存款拔40板。由于比例過班高，且存款的流鞍動(dòng)性越強(qiáng)準(zhǔn)備金靶率越霸低，并不合理

16、，拜于是岸1985岸年改為統(tǒng)一的敖10吧。此后為了配頒合緊縮性貨幣政笆策阿的實(shí)施，佰1987拔年上調(diào)為澳12唉，罷1988隘年愛9版月再上調(diào)為版13搬。靶1989岸年進(jìn)一步規(guī)定各罷專業(yè)銀行需在俺13唉的法定準(zhǔn)備金翱之外，再繳存版5笆的備付金。過岸高的準(zhǔn)備率導(dǎo)白致一方面商業(yè)銀班行向中央銀行繳啊存過高的準(zhǔn)備金頒，另一方面中央叭銀行又向商稗業(yè)銀行提供過多胺的信用貸款，不搬利于商業(yè)銀行的拜自主經(jīng)營和中央奧銀行的間接調(diào)控。半1998奧年，中央銀行對傲法定存款準(zhǔn)備金瓣制度進(jìn)行了改革哎，將法定存款準(zhǔn)矮備盎金賬戶和備付金按賬戶合二為一，安法定存款準(zhǔn)備金爸率由隘13藹下調(diào)到斑8艾，準(zhǔn)備金利率阿也大幅度調(diào)低。奧同

17、時(shí)改變了過去斑商業(yè)銀行的分支爸機(jī)構(gòu)層層向中國扳人民銀皚行分支機(jī)構(gòu)交納挨法定存款準(zhǔn)備金氨的做法，將法定邦存款準(zhǔn)備金統(tǒng)一壩向中國人民鞍銀行交納，對商啊業(yè)銀行在各級中靶國人民銀行存放奧的用于清算的超礙額準(zhǔn)備金，案不在比例上做統(tǒng)翱一規(guī)定，由商業(yè)熬銀行根據(jù)自身的襖頭寸需要自行管澳理。這一改頒革進(jìn)一步強(qiáng)化了把準(zhǔn)備金制度的功班能，標(biāo)志著中國吧的存款準(zhǔn)備金制骯度已經(jīng)開始班成為宏觀間接調(diào)胺控的一項(xiàng)重要的柏貨幣政策工具，挨而不再是中央銀拔行集中資金的一種手段。壩從捌2004笆年鞍4啊月把25版日開始，為了完哎善貨幣政策傳導(dǎo)敖機(jī)制，促進(jìn)金融霸機(jī)構(gòu)暗穩(wěn)健運(yùn)行，防范般金融風(fēng)險(xiǎn)，督促阿金融機(jī)構(gòu)逐步達(dá)瓣到資本充足率要斑求、

18、降低不盎良貸款比率，中扒國人民銀行開始搬實(shí)施差別存款準(zhǔn)凹備金率制度。差啊別存款準(zhǔn)備搬金率制度的主要叭內(nèi)容是：金融機(jī)敗構(gòu)適用的存款準(zhǔn)霸備金率與金融機(jī)埃構(gòu)資本充足拜率，金融機(jī)構(gòu)不襖良貸款比率，金把融機(jī)構(gòu)內(nèi)控機(jī)制板狀況、發(fā)生重大爸違規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)懊情況，金融機(jī)構(gòu)按支付能力明顯惡伴化及發(fā)生可能危岸害支付系統(tǒng)安全跋的風(fēng)險(xiǎn)情況隘等指標(biāo)掛鉤。實(shí)襖行差別存款準(zhǔn)備百金率制度可以制敖約資本充足率不班足且資產(chǎn)質(zhì)叭量不高的金融機(jī)佰構(gòu)的貸款擴(kuò)張。扮金融機(jī)構(gòu)資本充版足率越低、不良暗貸款比率越般高，適用的存款敖準(zhǔn)備金率就越高絆：反之，金融機(jī)叭構(gòu)資本充足率越熬高、不良貸稗款比率越低，適辦用的存款準(zhǔn)備金安率就越低。從而俺從政策上促使

19、商安業(yè)銀行加強(qiáng)半風(fēng)險(xiǎn)管理，完善唉內(nèi)部控制機(jī)制，疤提高違規(guī)操作的靶成本從而降低違啊規(guī)操作的動(dòng)機(jī)。挨我國的存款準(zhǔn)備百金率制度經(jīng)過這藹一系列的改革和拔完善，存款準(zhǔn)備矮金率逐澳步具備了作為貨襖幣政策工具的條拜件，成為中央銀阿行宏觀貨幣政策笆的調(diào)控手段奧之一，并且還成壩為經(jīng)常性使用的壩貨幣政策工具。敗83艾近年我國頻繁唉上調(diào)存款準(zhǔn)備金案率的背景及情況暗3拌愛1懊近年我國頻繁上背調(diào)法定存款準(zhǔn)備阿金率的背景絆央行持續(xù)使用存挨款準(zhǔn)備金政策的敖根本原因是為了八凍結(jié)流動(dòng)性，減疤少商業(yè)銀壩行可以運(yùn)用資金班，控制貸款增速鞍，緩解物價(jià)上漲懊的壓力，或者說捌緩解通貨膨脹的愛壓力。根據(jù)中國敗現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀爸況，上調(diào)法定存哎

20、款準(zhǔn)備金率的主芭要原因可歸結(jié)巴為以下幾個(gè)方面擺：國際收支順差敖導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量絆迅速增加；金融白機(jī)構(gòu)存貸差額伴及信貸總量不斷搬增長；固定資產(chǎn)跋投資過熱，導(dǎo)致氨產(chǎn)能過剩，經(jīng)濟(jì)拌出現(xiàn)過熱現(xiàn)象；耙消費(fèi)物價(jià)指數(shù)巴(CPI)拔繼續(xù)攀升，通貨按膨脹壓力加大；耙其他貨幣政策工版具受到目絆前特殊形勢的制案約。哎3捌白2隘拔1昂國際收支順差導(dǎo)俺致貨幣供應(yīng)量迅拜速增加按最近幾年，外商絆直接投資增勢迅背猛，加之宏觀環(huán)扳境變化，中國的暗經(jīng)常項(xiàng)目和澳資本項(xiàng)目雙順差哀。至阿2006昂年末，中國已經(jīng)跋成為世界上外匯翱儲備最多的國家翱。哀2006矮年以來，中國國疤際貿(mào)易順差屢創(chuàng)辦新高。我國海關(guān)凹總署數(shù)據(jù)顯示，敖2007凹年中霸

21、國累計(jì)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易跋順差懊2621骯叭97啊億美元，較背2006隘年的敖1774搬白7阿億美元增長了按47把隘7般，疤位居世界第一。八至暗2008罷年按4叭月末，我國外匯罷儲備余額已高達(dá)頒約跋17567熬億美元，版且增長勢頭沒有昂緩解的跡象。凹中國國際收支持矮續(xù)較大順差不僅俺造成了人民幣的俺升值壓力，而且絆在人民幣跋升值的強(qiáng)烈預(yù)期壩下，國外資金競斑相流入我國，資澳金流動(dòng)性過剩進(jìn)邦一步增強(qiáng)，過多鞍的貨幣追逐相對埃不足的資產(chǎn)，其奧結(jié)果就是資產(chǎn)價(jià)岸格的大幅上漲，邦進(jìn)而導(dǎo)致通貨啊膨脹壓力和金融拜風(fēng)險(xiǎn)加大。另一笆方面因?yàn)橹袊堪呵皩?shí)行的是外匯跋結(jié)售匯制度，半這將導(dǎo)致外匯順熬差直接轉(zhuǎn)換為基芭礎(chǔ)貨幣投放，造柏成

22、外匯占款增加敖，貨幣供應(yīng)量逐吧年增高。中國廣靶義貨幣供應(yīng)量拔M2芭從柏2000敖絆2007柏年呈現(xiàn)出一個(gè)飛敗速增加的過班程。僅以每年邦12盎月的數(shù)據(jù)，我們艾發(fā)現(xiàn)中國廣義貨板幣供應(yīng)量拜M2辦依次為：襖132襖487版懊52板億元、岸152 888暗藹50骯億元、稗183 246阿瓣94哀億元、挨219 226芭俺81拔億元、靶250 802斑阿79白億元、辦298 755埃懊48熬億元、澳345 577搬按91壩億元和扒403 401拌笆30版億元。而且岸2008岸年般2搬月的數(shù)據(jù)表明，唉廣義貨幣供應(yīng)量爸M2白為懊42懊巴10癌萬億元同比增長俺17藹敗48愛，依然保持岸很高的增長速度懊。中國近幾

23、年貨拌幣供應(yīng)量的增速白大大超過了實(shí)體矮經(jīng)濟(jì)的增速，拔加劇了流動(dòng)性過愛剩。胺2004凹壩2007捌年暗M0斑、扳M1敗、爸M2哀同比年均增長分拌別為敗10八艾82半、爸22岸半09傲、扮21扒癌47阿：從伴2004巴叭2007爸年中國般GDP般的增長速度分別鞍為扳10扳岸1胺、霸10骯癌4皚、靶10巴壩7斑、盎11挨辦4隘。比較中發(fā)現(xiàn)稗，我國不同層次胺貨幣供應(yīng)量的增捌長速度幾乎都超懊過唉了般GDP按的增長速度，特柏別是伴M1柏、板M2霸的增速大大超過把了藹GDP斑的增長速度。因笆此，貨幣供應(yīng)量芭的增長速度過快盎也是造成流動(dòng)性安過剩的重要原因昂之一。愛3版懊2扳耙2拜金融機(jī)構(gòu)存貸差襖額及信貸總量不

24、頒斷增長挨2000吧礙2007版年，金融機(jī)構(gòu)人壩民幣存款增長大叭大高出貸款增長啊，導(dǎo)致存貸款差拌額不斷擴(kuò)大，銀矮行可運(yùn)用的資金絆規(guī)模相當(dāng)大。因半而商業(yè)銀行通過埃貸款擴(kuò)張?jiān)黾影Ｓ膭?dòng)機(jī)強(qiáng)，柏各地項(xiàng)目擴(kuò)大投阿資的積極性高。般對于以營利為目叭的的商業(yè)銀行辦來說，出于自身襖收益的考慮，伴靶隨著流動(dòng)性嚴(yán)重奧過剩的壓力及越巴來越多的銀行瓣完成重組和版IPO襖，必然加強(qiáng)放貸捌力度。中國人民吧銀行公布的數(shù)據(jù)叭顯示，今年頒2疤月唉份人民幣各項(xiàng)存敖款增加霸13351澳億元，其中居民按戶存款增加凹9712拜億元，金融機(jī)構(gòu)暗人民幣各項(xiàng)貸款靶余額哎27熬阿22埃萬億元巴(鞍同比增長暗15翱挨73斑佰)疤。大量資金回流

25、挨銀行體系，辦其中相當(dāng)部分被哎動(dòng)投放到了銀行拜間市場，增加了岸銀行體系的資金啊供給。而提高霸法定存款準(zhǔn)備金埃率就有助于減少壩銀行體系的流動(dòng)翱性。央行公布的斑數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)罷過一系列的緊縮稗之后，信貸擴(kuò)張鞍的速度已經(jīng)得到啊有效控制。今年礙第一季度人民班幣貸款增加了白13326啊億元，同比少增背891壩億元，其中罷3隘月份人民幣各項(xiàng)挨貸款增加霸2834胺億元，同比少增巴1583敖億元。絆3凹吧2盎扳3阿固定資產(chǎn)投資過芭熱，導(dǎo)致產(chǎn)能過捌剩，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過半熱現(xiàn)象霸在投資渠道相對岸匱乏的中國，可傲供居民投資的資靶本類資產(chǎn)種類和爸規(guī)模都比骯較有限。過剩的按流動(dòng)性大量地流把入資本市場和房傲地產(chǎn)市場，柏2000扳

26、邦2006扮年，中國房地產(chǎn)傲投資年均增長均唉在熬20版以上。呈現(xiàn)出矮快速增長的勢頭柏。而與此同時(shí)房拌屋爸銷售價(jià)格也快速盎上漲，壩2000拔愛2006澳年全國房屋銷售矮價(jià)格累計(jì)上漲了罷39扒襖8芭。盡管按2006跋年以來，政府出熬臺了一系列限制白房價(jià)過快上漲的懊措施，但房價(jià)上白漲的勢頭爸依然不減，房價(jià)背飆升并未得到根癌本遏止。中國的盎利率水平及存款敖利息稅導(dǎo)致企挨業(yè)愿意將資金用俺于再投資而非存安入銀行。在銀行鞍貸款以兩位數(shù)增捌加的推動(dòng)下百出現(xiàn)的房地產(chǎn)熱傲有可能引發(fā)通貨昂膨脹，致使企業(yè)耙的負(fù)債率達(dá)到危扒險(xiǎn)的高水平。藹而且房地產(chǎn)價(jià)格岸持續(xù)上揚(yáng)，容易叭產(chǎn)生資產(chǎn)價(jià)格泡埃沫，發(fā)展下去勢暗必會推動(dòng)實(shí)體藹經(jīng)濟(jì)

27、價(jià)格的上漲佰，不利于整個(gè)經(jīng)氨濟(jì)的穩(wěn)定健康發(fā)矮展。因此央行提敗高存款準(zhǔn)備金邦率緊縮銀根，抑熬制固定資產(chǎn)投資柏過熱和資產(chǎn)房產(chǎn)疤價(jià)格飆升，從而叭遏制經(jīng)濟(jì)由偏把快演變?yōu)槿娴陌蓖ㄘ浥蛎?。?瓣斑2昂艾4胺消費(fèi)物價(jià)指數(shù)挨(CPI)澳繼續(xù)攀升，通貨俺膨脹壓力加大奧國家統(tǒng)計(jì)局辦2008伴年骯3辦月爸n襖日公布最新統(tǒng)計(jì)拌數(shù)字顯示，受低懊溫雨雪冰凍災(zāi)熬害和春節(jié)等多重藹因素影響，拉動(dòng)俺食品類價(jià)格大幅叭上漲，今年捌2皚月份隘CPI傲同比上敖漲板8翱板7扳，創(chuàng)出暗11頒年以來的月度新叭高。而第一季度瓣總體來看，愛CPI版總水平上漲搬8辦拜0笆阿(3巴月份同比上漲半8佰耙3隘，環(huán)比下降愛O哎班7俺昂)扳，漲幅比上年同凹

28、期高百5百癌3懊個(gè)百分點(diǎn)。斑第一季度啊CPI把給控制全年價(jià)格懊漲幅帶來了新的稗壓力。中國政府礙把遏制通貨膨巴脹作為今年經(jīng)濟(jì)班工作的首要目標(biāo)拔，溫家寶總理表壩示，今年全年中拔國物價(jià)上漲的壩控制目標(biāo)是佰4捌白8昂左右。如果消吧費(fèi)者物價(jià)指數(shù)升巴幅過大，表明通澳脹已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)百中的不穩(wěn)定因素昂，中央銀行會出骯臺緊縮貨幣政策背來緩解通漲的壓隘力，上調(diào)存款案準(zhǔn)備金率就是選背擇之一。疤3拌耙2凹搬5白其他貨幣政策工拌具受到目前特殊敗形勢的制約凹由于我國公開市皚場操作工具、操岸作技術(shù)局限以及盎再貼現(xiàn)市場的客岸觀約束，按中央銀行只能依俺賴存款準(zhǔn)備金制靶度作為主要的貨佰幣政策操作工具埃。其他國家耙的經(jīng)驗(yàn)表明，如安

29、果中央銀行取消唉或弱化法定準(zhǔn)備擺制度，那么，它靶就必須迅速扳地調(diào)整其他貨幣稗政策操作體系。藹我國自稗1998八年以來，盡管恢板復(fù)了公開市場操柏作并使其在中央耙銀行日常操作中擺發(fā)揮了巨大的作芭用，但它在很大頒程度上只是邦為了對沖外匯占俺款增加而被動(dòng)式阿地操作。此外，疤由于我國貨幣市半場仍然存在著金芭融工具供給的結(jié)敗構(gòu)性缺陷，中央半銀行在公開市場爸操作中也常常有挨力不從懊心之感，這直接把降低了公開市場襖操作的有效性。翱再者由于中央銀奧行票據(jù)的發(fā)笆行規(guī)模越來越大安，導(dǎo)致市場利率暗大幅上升，當(dāng)前癌我國唉3唉左右的中央銀襖行票據(jù)奧發(fā)行利率比之百1矮叭89拔的法定存款準(zhǔn)岸備金利率，發(fā)行搬中央銀行票據(jù)的岸成

30、本遠(yuǎn)高背于使用法定存款壩準(zhǔn)備金制度，且芭到期贖回的壓力疤也在增大。加之版我國再貼現(xiàn)霸市場交易因利率斑關(guān)系沒理順以及捌中央銀行的被動(dòng)霸地位也在逐年萎哎縮。因此，澳調(diào)整存款準(zhǔn)備金霸率是目前我國中背央銀行所能采取哎的操作相對簡便隘、主動(dòng)且經(jīng)翱濟(jì)的一種貨幣政礙策工具。翱另一方面，由于稗中國貨幣政策的奧價(jià)格工具利率還盎未完全市場化，吧利率工具傲的效用還不明顯吧，同時(shí)還受到美捌元利率的限制，熬沒有上調(diào)的空間把。目前美國搬一些通脹預(yù)期指案標(biāo)已經(jīng)上升，經(jīng)傲濟(jì)活動(dòng)前景已經(jīng)懊進(jìn)一步疲弱，版2007捌年來降息矮6敖次。耙2008八年愛3唉月芭18胺日美聯(lián)儲決定下靶調(diào)聯(lián)邦基金基準(zhǔn)佰利率翱75把個(gè)基點(diǎn)至敗2瓣版25皚。

31、胺在人民幣匯率被斑低估、升值速度背被人為限制的情鞍況下，如果中國藹加息將會導(dǎo)致捌國際資本涌入，礙進(jìn)一步增加流動(dòng)皚性，影響中國貨瓣幣政策的效果。叭因此，上調(diào)法定霸存拌款準(zhǔn)備金率是當(dāng)啊前解決流動(dòng)性過笆剩較為可行的途霸徑。拔3疤愛2敗我國上調(diào)法定存稗款準(zhǔn)備金率的情安況隘我國存款準(zhǔn)備金白制度建立于中央辦銀行成立的扮1984耙年，當(dāng)時(shí)建立存安款準(zhǔn)備邦金制度的思路仍骯是一種集中計(jì)劃案管理模式。該制礙度最初的動(dòng)機(jī)是皚作為中央銀澳行平衡信貸收支白的手段集中資金敖，使中央銀行能拜夠掌握相當(dāng)數(shù)量稗的信貸資金半來源以便擴(kuò)大再靶貸款規(guī)模和進(jìn)行礙信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，啊從而為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)把調(diào)整以及大安型建設(shè)項(xiàng)目融資擺，為此還確定了

32、矮較高的法定存款跋準(zhǔn)備金率。隨著扳我國社會主傲義市場經(jīng)濟(jì)體制案和商業(yè)銀行體系按的建立和不斷完翱善，以及信貸資跋金管理體制巴的改革，存款準(zhǔn)扮備金制度也進(jìn)行斑了多次改革，市哀場化成分日漸增敖多，我國的襖存款準(zhǔn)備金制度捌才逐步成為了間靶接調(diào)控的貨幣政般策工具之一。之皚后，我國中版央銀行一直把法扒定存款準(zhǔn)備金制頒度作為主要貨幣斑政策工具，且因稗近年經(jīng)濟(jì)過翱熱壩1半而頻繁提高法定啊存款準(zhǔn)備金率。敗從礙2003拜年氨9霸月開始拉開提高拜法定存款準(zhǔn)芭備金率的序幕，絆至柏2008耙年扮6啊月，已經(jīng)提高伴21柏次、累積提高幅跋度芭11安敗5挨個(gè)百分霸點(diǎn)，其水平目前佰已達(dá)挨17礙鞍5白，創(chuàng)歷史新高襖(稗見表敖1)

33、矮。捌表愛1半：近年我國法定芭存款準(zhǔn)備金率調(diào)頒整情況凹次數(shù)執(zhí)行時(shí)間調(diào)罷整前調(diào)整后調(diào)整艾幅度隘21 08斑年愛06板月絆25稗日板17柏扮 17矮把5盎笆 0叭礙5矮板20 08懊年八06壩月啊15熬日癌16骯凹5捌敗 17昂凹 0熬襖5哀爸19 08稗年拜05岸月案20叭日班16岸礙 16埃靶5辦搬 0巴岸5俺礙18 08按年藹04按月安25安日礙15爸翱5埃骯 16拜哀 0哀拜5罷八17 08哀年隘03按月吧25哀日安15熬捌 15俺絆5把靶 0佰伴5懊艾16 08拌年搬01翱月斑25艾日愛14俺伴5癌敖 15澳版 0盎白5盎扒15 07艾年吧12安月八25柏日靶13笆柏5唉愛 14埃凹5頒

34、盎 1疤疤14 07皚年澳11扳月懊26敖日搬13班唉 13百熬5斑巴 0版白5哀百13 07白年巴10霸月般25凹日壩12把愛5叭擺 13昂拌 0辦半5骯唉12 07板年壩09班月安25疤日稗12耙隘 12凹盎5瓣柏 0柏霸5埃按11 07奧年板08阿月艾15辦日百11隘敖5礙俺 12疤胺 0安艾5吧絆10 07敖年岸06愛月疤5岸日稗11跋邦 11耙襖5佰愛 0襖壩5藹敗9 07礙年氨05翱月安15吧日盎10叭班5礙傲 11盎叭 0盎胺5拜拌8 07隘年把04辦月稗16白日按10笆藹 10盎柏5按礙 O皚案5敖翱7 07跋年襖02版月襖25罷日靶9捌百5拌瓣 10八佰 O熬邦5敖版6 07

35、般年翱01擺月皚15絆日氨9半唉 9擺鞍5隘版 0隘笆5耙藹5 06俺年瓣11埃月霸15爸日翱8襖奧5安奧 9扳襖 O板靶5礙皚4 06背年搬08辦月盎15斑日骯8暗礙 8擺骯5奧懊 O礙案5罷阿3 06埃年哀07吧月班05捌日拜7案氨5疤隘 8八岸 O按斑5敗跋2 04捌年扮04耙月笆25艾日柏7版般 7芭傲5俺奧 0奧般5絆罷1 03矮年辦09敗月捌21拔日絆6爸按 7扮跋 1翱隘說明：資料由中霸國人民銀行網(wǎng)站伴數(shù)據(jù)及相關(guān)數(shù)據(jù)般整理而成盎特別是凹2007頒年一年之中，就巴連續(xù)上調(diào)了翱10癌次，只有三月份敖和拜7胺月份未傲做調(diào)整，其余拔10埃個(gè)月內(nèi)都做出了挨調(diào)整，累計(jì)上調(diào)般幅度就高達(dá)襖5傲個(gè)

36、百分點(diǎn)之多；斑而緊接著的隘2008伴年，央行又分別傲在一月、三月、扮四至六，又連續(xù)案六次上調(diào)存爸款準(zhǔn)備金率，其辦中六月份就分別暗兩次上調(diào)存款準(zhǔn)啊備金率，累計(jì)上凹調(diào)存款準(zhǔn)備辦金率哎3辦個(gè)百分點(diǎn)，為中啊外貨幣政策史所斑罕見。這樣的調(diào)岸整對商業(yè)銀行而胺言，鞍究竟有多大、多敖深以及多么嚴(yán)重笆的影響和后果，頒值得管理者深思俺，也值得我們研究。暗4伴疤存款準(zhǔn)備金率上佰調(diào)對商業(yè)銀行流扳動(dòng)性和佰資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響的巴理論分析熬4百熬1百商業(yè)銀行經(jīng)營管奧理基本理論凹4奧扒1啊擺1吧商業(yè)銀行經(jīng)營管半理理論懊西方商業(yè)銀行經(jīng)傲營必須遵循盈利八性、安全性和流哀動(dòng)性這巴“扮三性奧”頒原則，商版業(yè)銀行如何處理擺好盈利性、安全斑性

37、和流動(dòng)性這三哀者的關(guān)系，是商斑業(yè)銀行經(jīng)營跋中始終要面對和白關(guān)注的永恒主題瓣。懊所謂盈利性是指哀商業(yè)銀行通過運(yùn)板用自身資產(chǎn)獲得壩利潤的能力。盈隘利性是疤商業(yè)銀行的基本伴方針，能否盈利辦直接關(guān)系到銀行笆的生存和發(fā)展，笆是銀行從事辦投資活動(dòng)等的動(dòng)昂力或動(dòng)機(jī)所在。澳商業(yè)銀行在投資哎經(jīng)營中其利潤主傲要受以下三拜方面的影響：一叭是資產(chǎn)收益和資隘產(chǎn)損失；二是資奧金成本；三是其敗他營業(yè)收支。頒所以，商業(yè)銀行熬在投資經(jīng)營中應(yīng)捌努力減少資產(chǎn)損愛失，降低獲取資瓣金的成本，瓣節(jié)約其他營運(yùn)支凹出，以實(shí)現(xiàn)盈利辦或利潤最大化的藹終極目標(biāo)。伴所謂安全性是指暗商業(yè)銀行承擔(dān)風(fēng)懊險(xiǎn)的能力，也就般是收回貸款或投霸資本息霸的程度和能力

38、。半總體而言，現(xiàn)代拌商業(yè)銀行面臨的昂風(fēng)險(xiǎn)主要有：違拌約凹(把或信用熬)八風(fēng)案險(xiǎn)、國家風(fēng)險(xiǎn)、挨市場矮(芭或價(jià)格背)敖風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)矮、匯率風(fēng)險(xiǎn)、流笆動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營叭(礙或管理阿)霸風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)伴、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，而奧其中信用風(fēng)險(xiǎn)又柏是商業(yè)銀行面臨暗的最大最主要的埃風(fēng)險(xiǎn)。為了保證隘銀行的正常營運(yùn)拔，對商業(yè)銀行經(jīng)昂營的安全性給予俺充分的關(guān)注是矮非常必要的。首跋先，商業(yè)銀行資稗本杠桿率笆(班總資產(chǎn)總資本絆)百比一般企業(yè)高得背多，經(jīng)受不起較板大的損失。其次隘，商業(yè)銀行經(jīng)營岸條件特殊，尤其哀需要強(qiáng)調(diào)它矮的安全性。一方凹面，商業(yè)銀行負(fù)版?zhèn)杏残约s束，氨既有利息支出的扒約束，又有到期藹還本的約束。另叭一方面，貨幣

39、供按給量是宏觀國民半經(jīng)濟(jì)的綜合變量吧，商業(yè)氨銀行參與貨幣創(chuàng)笆造過程，如果商岸業(yè)銀行失去安全盎性導(dǎo)致銀行體系啊混亂，則會敗產(chǎn)生多米諾效應(yīng)跋，損害到整個(gè)宏癌觀經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行藹。礙所謂流動(dòng)性是指搬商業(yè)銀行可以在翱任何時(shí)候按合理拌的價(jià)格籌措到足百夠的資伴金以滿足自己的八資金需要，從而爸維護(hù)銀行與顧客捌之間正常的契約巴關(guān)系和合作罷關(guān)系。商業(yè)銀行哎的流動(dòng)性不僅包按括滿足存款人的懊現(xiàn)金提取需要，氨而且包括滿安足借款人的借款叭需求。絆商業(yè)銀行資產(chǎn)的哀流動(dòng)性各不相同鞍，因而必須分層佰次搭配資產(chǎn)，形暗成多層芭次的流動(dòng)性儲備絆，以滿足資產(chǎn)流拔動(dòng)性需求。如果拌資產(chǎn)組合搭配失艾當(dāng)，不但銀阿行經(jīng)營無利可圖翱，而且有可能失暗

40、去繼續(xù)生存下去按條件。哀上述三個(gè)原則從艾根本上說是統(tǒng)一奧的，但同時(shí)三者爸之間也存在著矛邦盾，強(qiáng)霸調(diào)和偏重于某一瓣原則的實(shí)現(xiàn)，往哀往會以犧牲另一矮原則為代價(jià)。因藹此商業(yè)銀行熬經(jīng)營就如同在這頒三個(gè)邦“阿雞蛋把”胺上跳舞，無論踩拜碎哪一個(gè)白“艾雞蛋絆”爸銀行都難以持續(xù)班穩(wěn)拜健經(jīng)營，所以說敗處理好這三者的爸平衡是銀行家最襖偉大的藝術(shù)。安而以上的三個(gè)重皚要原則，是商業(yè)鞍銀行進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)俺構(gòu)調(diào)整，以保證扒其流動(dòng)拜性需要，來應(yīng)對俺央行此輪頻繁上拌調(diào)準(zhǔn)備金率，維礙持穩(wěn)定的經(jīng)營所奧必須遵循的原則。班4愛皚1翱拔2拌商業(yè)銀行經(jīng)營管搬理模式拜商業(yè)銀行經(jīng)營管隘理模式遵循資產(chǎn)案負(fù)債管理理論。岸商業(yè)銀行經(jīng)營管八理模式俺理論

41、在商業(yè)銀行壩漫長的發(fā)展過程隘中經(jīng)歷了資產(chǎn)管鞍理理論、負(fù)債管扮理理論、資岸產(chǎn)負(fù)債管理理論靶和資產(chǎn)負(fù)債外管礙理理論等演變過襖程。扮資產(chǎn)管理理論認(rèn)扮為：銀行資金來壩源的規(guī)模和結(jié)構(gòu)昂是銀行自身無法襖控制的敗唉外生變量，它完吧全取決于存款客熬戶的意愿與能力懊，銀行不能能動(dòng)般地?cái)U(kuò)大資金埃來源；而資產(chǎn)業(yè)翱務(wù)的規(guī)模與結(jié)構(gòu)半則是其自身能夠瓣控制的變量，銀拌行應(yīng)著重于對板資產(chǎn)規(guī)模、結(jié)構(gòu)巴和層次的管理，白致力于在資產(chǎn)上扮協(xié)調(diào)盈利性、安壩全性和流動(dòng)凹性問題。該理論百強(qiáng)調(diào)負(fù)債是銀行拔既定的前提，資澳產(chǎn)的規(guī)模受負(fù)債襖規(guī)模的制約，拜商業(yè)銀行投資應(yīng)鞍努力實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)拔構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。伴資產(chǎn)管理理論隨背著歷史的發(fā)斑展經(jīng)歷了商業(yè)貸暗

42、款理論辦(The Co頒mmercia藹l Loan 斑Theory)扮、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論癌(Theshi辦ft abil胺ity The鞍ory)佰、預(yù)期收入理論暗(The An吧ticipat唉ed inco扒me Theo耙ry)敗等發(fā)展階段。埃負(fù)債管理理論認(rèn)芭為：銀行可以主吧動(dòng)管理負(fù)債，銀跋行通過積極的競把爭去爭伴取活期存款、定佰期存款和儲蓄原半款及向歐洲美元凹、聯(lián)邦資金借款傲來影響和改隘變資金來源及其頒結(jié)構(gòu)。這種理論瓣一改過去的方針扮，主動(dòng)調(diào)整負(fù)債疤結(jié)構(gòu)，強(qiáng)調(diào)板借入資金來滿足澳存款的提取和增岸加放款的需要。昂保持資金清償能敗力和流動(dòng)性，傲并獲得最大利潤白。其核心思想是扮：負(fù)債不是既定拜的

43、，而是可以由版銀行家加以擴(kuò)芭張的，資金的來罷源，商業(yè)銀行是叭可以控制的。要敗求銀行投資經(jīng)營靶重點(diǎn)從資產(chǎn)辦方面轉(zhuǎn)向負(fù)債方藹面，想方設(shè)法擴(kuò)擺大負(fù)債的能力。翱認(rèn)為銀行一級儲頒備和二級儲唉備仍是銀行流動(dòng)跋性的重要組成部胺分，但同時(shí)也認(rèn)按為資金來源也是把流動(dòng)性的來源。霸資產(chǎn)負(fù)債管理理搬論認(rèn)為：商業(yè)銀吧行單靠資產(chǎn)管理巴或單靠負(fù)債管理百，難以埃保證盈利性、安百全性、流動(dòng)性三按者的均衡。只有埃根據(jù)經(jīng)濟(jì)情況的翱變化，通過伴資產(chǎn)、負(fù)債兩個(gè)襖方面的對資產(chǎn)結(jié)吧構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)同跋時(shí)調(diào)整，統(tǒng)一協(xié)斑調(diào)管理，才懊能實(shí)現(xiàn)投資盈利哎等經(jīng)營的目標(biāo)。扳因此，資產(chǎn)負(fù)債白管理理論是商業(yè)般銀行投資理唉論的重大突破。胺其基本思想是將胺資產(chǎn)和負(fù)

44、債兩個(gè)般方面綜合考慮加罷以對照，并巴對應(yīng)地進(jìn)行分析扮。根據(jù)銀行經(jīng)營班環(huán)境的變化，協(xié)愛調(diào)各種不同的資礙產(chǎn)和負(fù)債在艾利率、期限結(jié)構(gòu)熬、風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性爸等方面的搭配，埃做出最優(yōu)化的組叭合，借以滿阿足盈利性、安全埃性和流動(dòng)性的要唉求。資產(chǎn)負(fù)債管按理原理主要有資骯產(chǎn)分配原理、斑目標(biāo)替代原理和叭資產(chǎn)分散化原理拔。盎資產(chǎn)負(fù)債表外業(yè)版務(wù)管理理論認(rèn)為岸：銀行是生產(chǎn)金罷融產(chǎn)品、提供金耙融服務(wù)安的機(jī)構(gòu)，同時(shí)，奧也是一種信息活伴動(dòng)，因而一切同癌信息服務(wù)有關(guān)的鞍領(lǐng)域，銀行俺都應(yīng)當(dāng)介入，除胺了資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)板所反映的業(yè)務(wù)外傲，銀行還應(yīng)開展礙表外記錄的凹業(yè)務(wù)，開拓銀行俺業(yè)務(wù)新的投資經(jīng)安營領(lǐng)域。商業(yè)銀扒行表外業(yè)務(wù)就是敗指商業(yè)銀行

45、矮所從事的不列入拌資產(chǎn)負(fù)債表而且拜不影響資產(chǎn)負(fù)債笆總額的經(jīng)營活動(dòng)艾。廣義的表斑外業(yè)務(wù)包括有風(fēng)把險(xiǎn)的表外業(yè)務(wù)和靶無風(fēng)險(xiǎn)的服務(wù)活把動(dòng)。無風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)按在銀行只提霸供金融服務(wù)而不哎承擔(dān)任何資金損礙失的風(fēng)險(xiǎn)上，銀板行的這類業(yè)務(wù)活埃動(dòng)主要以收把取手續(xù)費(fèi)為目的扳。例如各種代理胺業(yè)務(wù)、信息、咨斑詢和情報(bào)服務(wù)、把計(jì)算機(jī)服務(wù)笆等，這類業(yè)務(wù)通班常被稱為中間業(yè)哀務(wù)。有風(fēng)險(xiǎn)的表霸外業(yè)務(wù)，也就是斑狹義的表外昂業(yè)務(wù)。有風(fēng)險(xiǎn)體阿現(xiàn)為在某種情況埃發(fā)生條件下，原岸來的表外業(yè)務(wù)將辦引起資產(chǎn)或壩負(fù)債的增減變動(dòng)艾，使銀行出現(xiàn)價(jià)盎值損失的可能性班。通常將有風(fēng)險(xiǎn)疤的表外業(yè)務(wù)壩分為三類：案(1)吧擔(dān)保和類似的或跋有負(fù)債；皚(2)佰承諾；敖(3

46、)拌與利率或匯率有皚關(guān)的或有項(xiàng)目。耙上述關(guān)于商業(yè)銀搬行資產(chǎn)負(fù)債管理暗的理論，是商業(yè)案銀行經(jīng)營管理的鞍基礎(chǔ)理耙論，也是商業(yè)銀翱行流動(dòng)性管理的氨基礎(chǔ)理論。在這辦輪存款準(zhǔn)備金率耙頻繁上調(diào)的翱過程中，商業(yè)銀辦行為應(yīng)對流動(dòng)性澳收緊的挑戰(zhàn)，保叭證流動(dòng)性需要而巴進(jìn)行的資產(chǎn)案結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及拔商業(yè)銀行大力發(fā)拔展表外業(yè)務(wù)以增絆加收入的行動(dòng)，隘都會在這些安基礎(chǔ)理論的指導(dǎo)按下實(shí)施進(jìn)行。懊4百疤2傲商業(yè)銀行流動(dòng)性啊管理及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)笆的調(diào)整凹安全性、流動(dòng)性岸和盈利性是商業(yè)阿銀行經(jīng)營管理的佰重要原則，其中八，安全芭性是基礎(chǔ)，盈利柏性是目標(biāo)，而流安動(dòng)性是關(guān)鍵。商把業(yè)銀行管理的最澳重要任務(wù)之奧一通常就是保證盎充足的流動(dòng)性，敖即商

47、業(yè)銀行在不襖損失價(jià)值前提下襖，能夠隨時(shí)半應(yīng)付客戶提取存霸款或滿足貸款需艾求，具備足以應(yīng)拔付各種責(zé)任的充百分的資金可瓣用能力。這意味啊著一家流動(dòng)性正矮常的商業(yè)銀行，巴要么在有資金需邦求的時(shí)候手暗頭有足夠的立即稗可用資金，或者絆能通過借款或出襖售資產(chǎn)而迅速獲啊得資金。而罷流動(dòng)性不足往往笆是一家商業(yè)銀行拌財(cái)務(wù)上發(fā)生困難哀的征兆之一。財(cái)襖務(wù)困難的商啊業(yè)銀行通常是先艾表現(xiàn)為存款流失案，這就減少了其靶現(xiàn)金供給并迫使霸商業(yè)銀行出愛售一些更具流動(dòng)叭性的資產(chǎn)，而其扒他的商業(yè)銀行也愛越來越不愿意在凹沒有額外安班全保證或更高利班率下拆借任何資拌金給這些財(cái)務(wù)困瓣難的銀行，這就隘會進(jìn)一步降澳低這家出問題商拜業(yè)銀行的盈利

48、水拌平，使其面臨破暗產(chǎn)的威脅。因此奧，足夠的流盎動(dòng)性是維護(hù)和提盎高商業(yè)銀行信譽(yù)啊的保證，對流動(dòng)靶性進(jìn)行管理便是邦避免和減少壩商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)挨險(xiǎn)的重要手段。扳商業(yè)銀行流動(dòng)性扒管理的策略有三昂大類：一是以資哎產(chǎn)提供流動(dòng)性懊(澳資產(chǎn)流唉動(dòng)性管理搬)靶；二是依靠借取霸的流動(dòng)性資產(chǎn)來啊滿足現(xiàn)金需求胺(藹負(fù)債流動(dòng)性管理拜)罷：扒三是平衡的唉(敗資產(chǎn)負(fù)債般)耙流動(dòng)性管理。隘商業(yè)銀行資產(chǎn)流艾動(dòng)性管理，通常扳是要求以持有流絆動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)的愛形式保跋有流動(dòng)性，主要挨是持有現(xiàn)金資產(chǎn)白和可流通證券等哀形式，具體可為艾短期證券、皚同業(yè)拆出資金、柏在其他商業(yè)銀行頒的存款、政府或澳政府機(jī)構(gòu)證券等挨資產(chǎn)。當(dāng)需要流百動(dòng)性時(shí)，就

49、可選柏?fù)褚恍┵Y產(chǎn)出售辦以換取現(xiàn)金使商班業(yè)銀行的現(xiàn)金需絆求得到暗滿足，流動(dòng)性資艾金是通過將非現(xiàn)白金資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)挨金而獲得的，因俺此這種流動(dòng)邦性管理策略又被拌稱為資產(chǎn)轉(zhuǎn)換策壩略。這是否意味礙著商業(yè)銀行能通暗過持有更多捌的流動(dòng)性資產(chǎn)來巴加強(qiáng)自己的流動(dòng)暗性頭寸，這么做跋一方面可能使盈愛利性下降，盎因?yàn)榱鲃?dòng)性與盈艾利性成反比，流伴動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)盈把利性則下降；另捌一方面在流骯動(dòng)性需求變化的笆情況下，這么做百也并不一定能保邦證商業(yè)銀行總能敗保持流動(dòng)性埃充足。商業(yè)銀行皚只有在需要的時(shí)扮候能夠以合理的白成本獲得足夠的鞍流動(dòng)性資金暗才能說明其流動(dòng)邦性良好。因此，挨出現(xiàn)了商業(yè)銀行背負(fù)債流動(dòng)性管理愛策略。伴商業(yè)銀行負(fù)債流版動(dòng)性管理，即借爸入足夠的即時(shí)可胺用資金以滿足其矮全部的傲流動(dòng)性需求，這唉通常表現(xiàn)為商業(yè)稗銀行通過貨幣市澳場借款來籌集流邦動(dòng)性資金。按對于商業(yè)銀行來俺說，借入流動(dòng)性襖資金的來源往往疤通過同業(yè)拆借市熬場、回購協(xié)凹議和從中央銀行熬借款等方式。但柏由于貨幣市場利八率的不穩(wěn)定性與奧信貸可獲得唉性的快速變化，扳商業(yè)銀行在其借礙入或購