3修改稿復(fù)雜現(xiàn)金折扣條件下的商業(yè)信用決策新方法

1、佰復(fù)雜現(xiàn)金折扣條柏件下的商業(yè)信用暗決策新方法閆翠蘋(píng)耙(山西財(cái)貿(mào)職業(yè)伴技術(shù)學(xué)院)搬【艾摘要辦】吧本文瓣闡述了稗現(xiàn)金折扣條件下按融資決策隘的藹原則哎，疤提出了襖復(fù)雜愛(ài)現(xiàn)金折扣板條件下的愛(ài)商業(yè)氨信用決策把新方法搬巴決策樹(shù)法。礙通過(guò)本文的研究哀，使購(gòu)貨方面扒對(duì)銷(xiāo)貨方提供的氨復(fù)雜現(xiàn)金折扣條奧件下的哀商業(yè)信用胺進(jìn)行罷決策襖時(shí)，能夠做出符懊合自己利益最大盎化的最優(yōu)決策。懊【盎abstrac巴t阿】壩T奧he arti捌cle 哎explana昂tion按 the 斑princip岸le皚 of 版financi拜ng deci拜sion-ma盎king爸，壩advanci暗ng the 啊new way絆

2、of 拌comm壩ercial 斑credit伴 on the爸 condit唉ion of 捌complic拔ated凹 版cash di礙scounts暗-th氨e tree 巴of deci敖sion盎。八Through翱 the r爸esearch扮 of the鞍 articl白e 背,絆 the 哀buying 按organiz案ation斑 哎can 扒make th俺eir own拌 intere氨sts to 霸maximiz拌e the b瓣est dec敖isions愛(ài).巴【安關(guān)鍵詞昂】捌復(fù)雜艾現(xiàn)金折扣凹 決策樹(shù)法 敗機(jī)會(huì)成本辦 商業(yè)信用靶【傲Key wor暗ds癌】哀C

3、omplex版 c愛(ài)ash dis盎count班 靶Decisio背n tree 頒method敗 傲Opportu扮nity co安st稗 凹Commerc愛(ài)ial cre礙dit岸關(guān)于復(fù)雜條件下礙的信用決策，我矮國(guó)的一些學(xué)者曾昂闡述自己的觀點(diǎn)捌，比如扮王洪海 卞藝杰般（2009），白認(rèn)為放棄現(xiàn)金折安扣機(jī)會(huì)成本法不胺符合財(cái)務(wù)管理現(xiàn)襖金流出最少的基版本原則，骯指出注冊(cè)會(huì)計(jì)師耙考試中的一道關(guān)伴于商業(yè)信用現(xiàn)金安折扣的題目，其埃參考答案不夠科岸學(xué)，與財(cái)務(wù)管理板的基本原理相背斑離，并對(duì)機(jī)會(huì)成皚本法提出質(zhì)疑。八為此提出了一種絆新的決策方法阿稗分區(qū)定界決策法罷。哎筆者認(rèn)為機(jī)會(huì)成愛(ài)本法的科學(xué)性不皚容置疑，至

4、于注芭冊(cè)會(huì)計(jì)師考試中懊的一道關(guān)于商業(yè)癌信用現(xiàn)金瓣折扣的題目，運(yùn)昂用機(jī)會(huì)成本法進(jìn)八行分析時(shí)，只是懊分析的不夠全面板與透徹，使得其八備受爭(zhēng)議。胺本文利用機(jī)會(huì)成吧本法的哎基本八原理，提出了巴多個(gè)折扣條件下唉的融資決策稗新方法胺暗決策樹(shù)法。襖一耙、現(xiàn)金折扣條件哀下融資決策原則疤 哀當(dāng)銷(xiāo)貨方提岸供了現(xiàn)金折扣時(shí)班，扮購(gòu)貨方芭應(yīng)否享受現(xiàn)金折鞍扣，即應(yīng)該在折愛(ài)扣期內(nèi)付款以獲昂得現(xiàn)金折扣，還襖是放棄現(xiàn)金折扣按在信用期內(nèi)礙付款柏，取決于哎借入資金資金成阿本伴與向笆銷(xiāo)貨方融入壩資金成本（即享叭受啊銷(xiāo)貨方霸信用成本）進(jìn)行岸比較。當(dāng)懊借入資金資金成埃本癌大于享受銷(xiāo)貨方敗信用成本時(shí)，則吧享受銷(xiāo)售方提供跋的信用，在信用八期

5、內(nèi)付款；當(dāng)俺借入資金資金成愛(ài)本壩小于享受銷(xiāo)貨信壩用成本時(shí)，則借稗入資金在折扣期俺內(nèi)付款，享受現(xiàn)阿金折扣。俺舉例拔：某企業(yè)購(gòu)買(mǎi)暗貨物，銷(xiāo)貨方提隘供的信用條件為隘“霸1敖/10， n/百45哀”。判斷該企業(yè)爸應(yīng)否取得現(xiàn)金折哎扣。 搬此時(shí)，企業(yè)決策芭面臨兩方案：敖A方案：取得現(xiàn)壩金折扣，第10扒付款；翱B方案：放棄現(xiàn)敖金折扣，第45伴天付款。拜放棄現(xiàn)金折襖扣成本扒也就是享受銷(xiāo)貨唉方信用成本愛(ài)為?。喊?百敖 拜=1案0板.挨39%拌 礙決策的分界點(diǎn)是襖Fab壩=擺1瓣0敗.艾39%哎(我們用Fab邦代表AB兩方案哎的分界點(diǎn)，以下白同)案，扳按照般前跋述決策原則癌，決策結(jié)果如下翱：班當(dāng)拌i百唉1爸0板.

6、拌39%奧時(shí)，選擇A方案版；當(dāng)i稗骯1昂0擺.拜39%胺時(shí)，選擇B方案背。艾（i表示阿資金資金成本熬或是銀行短期借唉款利息）。吧二、啊多個(gè)折扣條件下扒的融資決策百八決策樹(shù)法叭所謂多個(gè)折扣條瓣件下的決策是指霸銷(xiāo)貨方為了鼓勵(lì)暗客戶(hù)提前付款而扮提供的帶有兩個(gè)俺或兩個(gè)以上折扣耙期及折扣率的信皚用條件，岸與單熬個(gè)折扣條件下的絆融資決策皚不同的是唉在骯多個(gè)折扣條件下癌,備選的方案是按多個(gè)而不是在單八個(gè)折扣條件下盎備選的方案只有胺兩個(gè)而已。頒這里對(duì)于艾多個(gè)折扣條件下捌的融資決策傲我們罷可采用決策樹(shù)法懊進(jìn)行決策。礙（見(jiàn)圖1-1）耙：凹 A（時(shí)點(diǎn)）拌i罷胺minFab靶，F(xiàn)ac，霸霸,Fak壩啊=g扮 敖i6.

7、1%熬 時(shí) 凹 佰 骯 癌A?。ㄟx擇A方案）懊 擺 跋 靶B扳 矮（時(shí)點(diǎn)）笆 把 拔 翱 百 傲 擺 敖g辦i捌minFbc案，搬捌,Fbk霸=k mi澳nFbc，把八,Fbk澳伴捌g 斑i絆minFbc扒，啊隘,Fbk岸 斑B 把 半 耙 拌B昂 (扳放棄B方案)藹 敖 把 哎 癌 昂 岸 半 安 胺 C G（時(shí)點(diǎn)）耙k暗i半min艾F(xiàn)gk安 min靶Fgk哀柏皚k 半i凹min奧Fgk罷 哎 伴 拜 G霸 挨G拜 耙 澳 K圖1-1上圖解釋如下：暗1.扒首先是站在A方挨案的時(shí)點(diǎn)進(jìn)行決傲策，與A方案（叭立即付款）進(jìn)行案比較的方案有B愛(ài)方案、C方案、吧礙K礙方案。當(dāng)昂i熬min絆Fab愛(ài)，把F

8、ac吧，胺伴Fak絆奧=a把時(shí)哎，A方案優(yōu)于B耙、C、柏艾、熬K吧方案。此時(shí)選A翱方案；否則選取暗其他方案（B、霸C、骯八K愛(ài)方案）。唉接下來(lái)愛(ài)站在B方案的時(shí)愛(ài)點(diǎn)進(jìn)行決策。巴2. 稗站在B方案的時(shí)岸點(diǎn)進(jìn)行決策癌與B方案進(jìn)行比巴較的方案有C方壩案、扳凹、奧K襖方案。斑當(dāng)矮minBC，罷佰，BK版安氨a佰時(shí)，叭放棄B艾方案氨。班（癌因?yàn)楸砿inBC，巴八，BK耙般i爸耙a艾時(shí)，A方案優(yōu)于拔B方案扳）伴；靶當(dāng)瓣a按i凹min絆F愛(ài)b暗c瓣，叭Fbd稗，霸把Fbk疤=b時(shí)，B方敖案優(yōu)于C、拔盎、K方案。此時(shí)傲選B方案；否則暗選取其他方案（襖C、笆稗K方案）。接下愛(ài)來(lái)頒站在C方案的時(shí)笆點(diǎn)進(jìn)行決策。傲以此

9、類(lèi)推，直到壩只剩最后兩方案凹。暗3. 熬站在白G奧方案的時(shí)點(diǎn)進(jìn)行把決策。昂與岸G邦方案進(jìn)行比較的班方案只有稗K柏方案。伴當(dāng)搬min班GK八柏芭g斑時(shí)，放棄熬G稗方案。百當(dāng)癌g愛(ài)i巴min伴GK岸唉=k罷時(shí)，愛(ài)G八方案優(yōu)于氨K礙方案。此時(shí)選辦G安方案；當(dāng)把i罷k時(shí)，選取K方翱案。礙三、決策樹(shù)法的扮具體應(yīng)運(yùn)盎以下巴以一個(gè)具體的案疤例班，運(yùn)用決策樹(shù)法壩來(lái)進(jìn)行分析。氨例阿：懊公司擬采購(gòu)一批八零件，供應(yīng)商報(bào)懊價(jià)如下： 捌（斑A矮）立即付款：價(jià)矮格為784背 盎000元；壩（按B扒）皚15傲天內(nèi)付款，價(jià)格捌為班786 000半元；邦（敖C耙）班45頒天內(nèi)付款，價(jià)格哎為氨794 600昂元；版（岸D癌）般6

10、0藹天內(nèi)付款，價(jià)格隘為霸800 000霸元。胺此報(bào)價(jià)相當(dāng)于矮供應(yīng)商按提供的信用條件伴是：疤“艾2哎/0，扒1.75按/1案5安，敖0.675拌/般45笆， n/60”俺。白我們佰按上述序號(hào)，唉將之依次稱(chēng)埃為A、B、C、辦D方案。吧（一）昂A、B兩方案比艾較八A、B兩方案的扳比較等同于熬銷(xiāo)貨方提供的信拌用條件為“暗0.2545版/0，n/斑15叭”懊下的決策。計(jì)算過(guò)程如下：爸 哀 半叭100%奧=唉0澳.跋2545%襖換算成年利率為澳：辦氨=6.1%挨則：當(dāng)0i跋6.1%時(shí)，則愛(ài)借入資金享受折佰扣，即選擇A方哎案；搬當(dāng)靶i矮6.1%時(shí)，放板棄折扣，在第1伴5天付款，即選巴擇B方案。翱A與B方案的

11、邦決策背分界點(diǎn)是跋i霸=澳6.1%鞍，記骯作F疤ab柏，以下同。百（背二埃）霸A、C兩方案比拜較熬A、C兩方案的藹比較等同于版銷(xiāo)貨方提供的信隘用條件為“唉1.334芭/0，n/礙45絆”哎下的決策。計(jì)算過(guò)程如下：襖 絆 芭凹100%氨=胺1把.拜334%版換算成年利率為敖：耙背=10.8%耙則：當(dāng)i埃10.8%時(shí)，壩則借入資金享受佰折扣，即選擇A鞍方案；矮當(dāng)哀i案10.8%時(shí)，阿放棄折扣，在第捌45天付款，即絆選擇C方案。柏A與C方案的決半策分界點(diǎn)是吧i昂=靶10.8%懊（扳三壩）笆A、D兩方案比爸較敖A、D兩方案的奧比較等同于笆銷(xiāo)貨方提供的信霸用條件為“熬2敖/0，n/扳60懊”瓣下的決策。

12、計(jì)算過(guò)程如下：頒 般壩100%襖=罷2%懊換算成年利率為懊：笆俺=12.24%爸則：當(dāng)i哀12.24%時(shí)皚，則借入資金享傲受折扣，即選擇氨A方案；暗當(dāng)吧i扳12.24%時(shí)扮，放棄折扣，在白第60天付款，扒即選擇D方案。懊A與D方案的決八策分界點(diǎn)是背i芭=擺12.24%暗（罷四班）案B、C兩方案比暗較霸B、C兩方案的捌比較等同于絆銷(xiāo)貨方提供的信擺用條件為“傲1.08半/0，n/靶30辦”昂下的決策。計(jì)算過(guò)程如下：盎 奧奧100%哀=按1隘.百08%罷換算成年利率為凹：敗頒=13.13%氨則：當(dāng)i耙13.13%時(shí)礙，則借入資金享啊受折扣（即在第搬15天付款），捌選擇B方案；百當(dāng)瓣i靶13.13%時(shí)

13、襖，放棄折扣，在癌第45天付款，傲即選擇C方案。艾B與C方案的決叭策分界點(diǎn)是芭i扮=隘13.13拜%隘（傲五擺）敗B、D兩方案比岸較八B、D兩方案的傲比較等同于癌銷(xiāo)貨方提供的信癌用條件為“巴1.75熬/0，n/扒45哀”班下的決策。計(jì)算過(guò)程如下：懊 半 叭稗100%啊=芭1.75%板換算成年利率為昂：氨骯=14.25%拌則：當(dāng)i捌14.25%時(shí)芭，則借入資金享稗受折扣（即在第挨15天付款），哀即選擇B方案；跋當(dāng)扒i柏14.25%時(shí)扳，放棄折扣，在辦第60天付款，八即選擇D方案。艾B與D方案的決哀策分界點(diǎn)是氨i耙=唉14.25半%背 (六頒) C、D兩方扳案比較哎C、D兩方案的吧比較等同于翱銷(xiāo)貨

14、方提供的信襖用條件為“拜0.675暗/0，n/翱15隘”案下的決策。計(jì)算過(guò)程如下：矮 盎 板懊100%哎=般0.675%阿換算成年利率為芭：啊把 =16.31阿%唉則：當(dāng)i板16.31%時(shí)哎，則借入資金享百受折扣（即在第岸45天付款），礙即選擇C方案；翱當(dāng)?shù)Ki敖16.31%時(shí)擺，放棄折扣，在版第60天付款，百即選擇D方案。氨C與D方案的決翱策分界點(diǎn)是板i稗=版16.31芭%奧綜上板以上拜計(jì)算結(jié)果澳，繪制表格（表艾1吧百2）如下：扳同理我們可以得敖出各種方案比較矮下的決策分界點(diǎn)芭。鞍繪制表格扒（表1佰哀2）礙如下：表12擺比較方案盎決策按分界點(diǎn)版單獨(dú)兩方案進(jìn)行疤比較的決策結(jié)果奧AB搬6.1%昂當(dāng)

15、扳i哎6.1%辦，選擇A方案，搬當(dāng)熬當(dāng)矮i懊6.1%時(shí)，選唉擇B方案藹AC熬10.8%跋當(dāng)i班10.8%時(shí)，艾選擇A方案；當(dāng)皚i捌10.8%時(shí)，絆選擇C方案柏AD般12.24%佰當(dāng)i氨12.24%時(shí)阿，選擇A方案；矮當(dāng)按i芭12.24%時(shí)鞍，選擇D方案。霸BC艾13.13%藹當(dāng)i扳13.13%時(shí)艾，選擇B方案；斑當(dāng)板i襖13.13%時(shí)稗，選擇C方案。邦BD扮14.25%胺當(dāng)i艾14.25%時(shí)哀，選擇B方案；愛(ài)當(dāng)奧i礙14.25%時(shí)敗，選擇D方案唉AD爸16.31%埃當(dāng)i般16.31%時(shí)敗，選擇C方案；澳當(dāng)拔i佰16.31%時(shí)辦，選擇D方案。決策過(guò)程如下：捌1. 阿站在A方案的時(shí)般點(diǎn)進(jìn)行決策爸由

16、表1-2知：柏min斑Fab,Fac吧,Fad白柏=翱6.1%盎。辦當(dāng)0案i6.1%傲?xí)r耙，選取A方案；岸當(dāng)疤i6.1%背時(shí)，絆站在B方案的時(shí)爸點(diǎn)進(jìn)行決策。叭2. 柏站在B方案的時(shí)版點(diǎn)進(jìn)行決策絆由表1-2知：邦min柏Fbc,Fbd耙=13.13般%，敗當(dāng)挨6.1%i壩13.13阿%埃時(shí)扮，選取B八方案翱;罷當(dāng)壩i搬13.13阿%搬時(shí)，哎站在C方案的時(shí)翱點(diǎn)進(jìn)行決策。敗3. 隘站在C方案的時(shí)唉點(diǎn)進(jìn)行決策。安由表1-2知：隘minFcd哀=16.31鞍%白當(dāng)柏13.13壩%i笆16.31%時(shí)矮，選擇C方案；辦當(dāng)傲i般16.31%時(shí)哎，選擇D方案巴。藹綜上百分析，百?zèng)Q策結(jié)果為:安年貸款利率扳0敖i6

17、.1%癌6.1%i骯13.13%案13.13%唉i16.31礙%哎i16.31拌%伴決策結(jié)果按A方案跋B方案扳C方案壩D方案四、結(jié)論吧1板對(duì)于復(fù)雜信用條霸件，現(xiàn)行的機(jī)會(huì)懊成本法由于選擇挨唯一的參考對(duì)象俺，通常是與無(wú)折艾扣情況進(jìn)行比較岸，而放棄了各信靶用巴方案之間的兩兩扮對(duì)比，從而斑跳過(guò)一些資金成辦本變化的昂突變點(diǎn)，使得最罷終決策結(jié)果片面霸，有時(shí)會(huì)做出錯(cuò)班誤的決策按。皚2八決策樹(shù)法暗通傲過(guò)對(duì)所有信用方吧案兩兩進(jìn)行對(duì)比癌，找到?jīng)Q策分界骯點(diǎn)，以保藹證決策凹區(qū)間劃分的準(zhǔn)確敗性俺。拌并且在白各個(gè)決策把區(qū)間內(nèi)鞍以現(xiàn)金流出量最般小化為原則，對(duì)絆各方案愛(ài)進(jìn)行對(duì)比，以保斑證信用決策的正拌確性。扳3皚決策樹(shù)安法不僅提供資金挨成本率方面的相哀對(duì)數(shù)信息，而且案提供現(xiàn)金流出的矮絕對(duì)數(shù)信息，同疤時(shí)還提供資金成愛(ài)本與現(xiàn)金流出相叭互變動(dòng)方面的信半息，為復(fù)雜信用吧決策提供了一種拜新的思路艾。扳參考文獻(xiàn)：絆 凹耙翱1邦般 王洪海、卞藝襖杰.拜 復(fù)雜現(xiàn)金折扣壩條件下的商業(yè)信稗用決策新方法藹J愛(ài).壩 擺財(cái)會(huì)月刊埃. 絆2009捌.安11艾.巴 挨P77壩 挨芭絆2岸辦 瓣李艷.