XX年注冊(cè)稅務(wù)師考試財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)輔導(dǎo)

1、傲2011年注冊(cè)百稅務(wù)師考試財(cái)務(wù)凹與會(huì)計(jì)輔導(dǎo)：第拔一章藹一、財(cái)務(wù)管理目辦標(biāo) 背財(cái)務(wù)管理目標(biāo)優(yōu)板缺點(diǎn)的比較伴(1)利潤(rùn)骯最大化利潤(rùn)代表板企業(yè)新創(chuàng)財(cái)富，拌利潤(rùn)越多企業(yè)財(cái)擺富增加越多;很阿容易獲得數(shù)據(jù) 叭絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，沒邦有考慮投入資本把與收益的對(duì)比關(guān)唉系;沒有考慮時(shí)凹間價(jià)值因素;沒扮有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素白;可能造成經(jīng)營(yíng)半行為的短期化半(2)每股啊收益最大化把利安潤(rùn)和股東投入的疤資本聯(lián)系起來，皚考慮了投資額和熬利潤(rùn)的關(guān)系。沒笆有考慮時(shí)間價(jià)值礙因素;沒有考慮白風(fēng)險(xiǎn)因素;可能俺造成經(jīng)營(yíng)行為的熬短期化俺(3)股東俺財(cái)富最大化或企盎業(yè)價(jià)值最大化要背考慮時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)巴因素和避免經(jīng)營(yíng)艾行為短期化。計(jì)班量比較困難罷(4)每

2、股吧市價(jià)最大化企業(yè)搬價(jià)值最大化的另伴一種表現(xiàn)股價(jià)影敗響因素很多;非唉上市企業(yè)無法獲半得該指標(biāo)的數(shù)據(jù)凹二、關(guān)注利扒率的構(gòu)成柏利率=純利爸率+通貨膨脹補(bǔ)擺償率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償氨率擺=純利率+扒通貨膨脹補(bǔ)償率絆+違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償罷率+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)拜補(bǔ)償率+期限風(fēng)霸險(xiǎn)補(bǔ)償率拌(1)純利叭率：沒有風(fēng)險(xiǎn)、跋沒有通貨膨脹的斑均衡點(diǎn)的利率。芭(2)通貨岸膨脹補(bǔ)償率：由傲于通貨膨脹造成版貨幣實(shí)際購買力芭的下降而對(duì)于投翱資者的補(bǔ)償。伴(3)風(fēng)險(xiǎn)爸補(bǔ)償率：違約風(fēng)扒險(xiǎn)補(bǔ)償率;流動(dòng)白性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率;吧期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率傲。芭三、掌握資礙金時(shí)間價(jià)值、投按資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值隘(一)資金傲?xí)r間價(jià)值版資金時(shí)間價(jià)埃值的基本計(jì)算(挨終值、現(xiàn)值的計(jì)叭算)案1

3、.復(fù)疤利終值、復(fù)利現(xiàn)搬值的計(jì)算挨(1)復(fù)利胺終值結(jié)論:壩在期數(shù)和利澳率相同的情況下把，復(fù)利終值系數(shù)吧與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)跋是互為倒數(shù)關(guān)系捌的。礙2.年金的澳計(jì)算 癌分為普通年瓣金、預(yù)付年金、澳遞延年金、永續(xù)敖年金等。瓣(1)普通阿年金終值和現(xiàn)值翱的計(jì)算埃隘挨普通年金終值的柏計(jì)算吧叭吧普通年金現(xiàn)值的佰計(jì)算【例題2】挨甲企業(yè)期望唉某一對(duì)外投資項(xiàng)背目的預(yù)計(jì)投資利搬潤(rùn)率為10%，邦投資后每年年底安能得到50萬元藹的收益，并要求跋在第二年年底能伴收回全部投資，巴則該企業(yè)現(xiàn)在必埃須投資()萬元捌。(已知年利率疤為10%時(shí)，2案年的年金現(xiàn)值系八數(shù)為1.735唉5)哀A.60.捌75 B.80埃.12捌C.86.啊

4、78 D.10斑5.25【答案】C皚【解析】本阿題屬于計(jì)算年金癌現(xiàn)值的問題， 哀。稗(2)預(yù)付愛年金現(xiàn)值的計(jì)算岸(3)遞延敖年金：柏如果在所分癌析的期間中，前埃m 期沒有年金愛收付，從第m 邦+1期開始形成凹普通年金，這種笆情況下的系列款班項(xiàng)稱為遞延年金矮。計(jì)算遞延年金邦的現(xiàn)值可以先計(jì)皚算普通年金現(xiàn)值艾，然后再將該現(xiàn)唉值視為終值，折懊算為第1期期初哀的現(xiàn)值。遞延年絆金終值與普通年笆金終值的計(jì)算相疤同。兩步折現(xiàn)百第一步：在懊遞延期期末，將岸未來的年金看作背普通年金，折合矮成遞延期期末的邦價(jià)值。笆第二步：將鞍第一步的結(jié)果進(jìn)芭一步按復(fù)利求現(xiàn)跋值，折合成第一吧期期初的現(xiàn)值。巴遞延年金的骯現(xiàn)值=年金A疤

5、斑年金現(xiàn)值系數(shù)頒熬復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)啊柏如何理解遞延期半舉例：有一扮項(xiàng)遞延年金50啊萬，從第3年年巴末發(fā)生，連續(xù)5佰年。把遞延年金是般在普通年金基礎(chǔ)巴上發(fā)展出來的，暗普通年金是在第皚一年年末發(fā)生，胺而本題中是在第岸3年年末才發(fā)生安，遞延期的起點(diǎn)班應(yīng)該是第1年年芭末，而不能從第邦一年年初開始計(jì)邦算，從第1年年半末到第3年年末皚就是遞延期，是矮2期。站在第2捌年年末來看，未背來的5期年金就半是5期普通年金扒。傲遞延年金現(xiàn)埃值=50絆啊(P/A，i，岸5)靶拔(P/F，i，辦2)艾敖阿 另一種計(jì)算方芭法愛承上例，如敗果前2年也有年靶金發(fā)生，那么就胺是7期普通年金埃，視同從第1年盎年末到第7年年背末都有年金

6、發(fā)生襖，7期普通年金翱總現(xiàn)值是50八暗(P/A，i，敖7)-50芭埃(P/A，i，百2)=50扒稗(P/A，i哎，7)-(P/按A，i，2)絆。襖4.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)百酬率叭風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率邦=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)爸扮標(biāo)準(zhǔn)離差率=熬半V耙風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系辦數(shù)捌爸的確定方法-癌-高低點(diǎn)法:叭結(jié)論：風(fēng)險(xiǎn)安越大，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬邦率也越高，投資扳人要求的必要報(bào)骯酬率也越高。八(二)投資靶風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 計(jì)算步驟：翱1.計(jì)算投八資收益的期望值柏2.計(jì)算標(biāo)按準(zhǔn)差氨公式: 教埃材背結(jié)論：在期壩望值相同時(shí)，標(biāo)阿準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)版越大。隘3.計(jì)算標(biāo)岸準(zhǔn)離差率(V)頒=標(biāo)準(zhǔn)差/期望矮值白期望值不同骯時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)離差率拔越大，風(fēng)險(xiǎn)越大奧。【例題4】艾甲乙兩個(gè)方盎

7、案，甲方案期望壩值10萬，標(biāo)準(zhǔn)氨離差是10萬，啊乙方案期望值1稗00萬,標(biāo)準(zhǔn)離搬差是15萬。這凹時(shí)如果根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)愛離差來對(duì)比，那哀么可以明顯的看拜出，乙方案的標(biāo)拔準(zhǔn)離差要大于甲稗方案，但二者的爸期望值不一樣，敖所以這時(shí)候需要笆進(jìn)一步計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)佰離差率，并以此搬來判斷方案選擇扮。【例題5】把(2009疤年)甲乙兩投資癌方案的預(yù)計(jì)投資頒報(bào)酬率均為25絆%，甲方案的標(biāo)斑準(zhǔn)離差率小于乙爸方案的標(biāo)準(zhǔn)離差盎率，則下列表達(dá)按正確的是()。扮A.甲方案懊風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案白風(fēng)險(xiǎn)爸B.甲乙兩暗方案風(fēng)險(xiǎn)相同斑C.甲方案把風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案八風(fēng)險(xiǎn)巴D甲乙兩方埃案風(fēng)險(xiǎn)大小依各啊自的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系班數(shù)大小而定【答案】A斑【解析】在澳期

8、望值相同時(shí)，澳標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)伴險(xiǎn)越大。凹5.投資必隘要報(bào)酬率=無風(fēng)案險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)頒報(bào)酬率哀風(fēng)險(xiǎn)和投資疤人要求的必要報(bào)唉酬率之間的關(guān)系頒：安投資必要報(bào)凹酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)哎酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬奧率扮其中：風(fēng)險(xiǎn)愛報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)矮酬系數(shù)按爸標(biāo)準(zhǔn)離差率=拜阿V爸所以：K=Kf伴+鞍盎V襖2011年注冊(cè)安稅務(wù)師考試財(cái)務(wù)愛與會(huì)計(jì)輔導(dǎo)：第岸二章(1)擺第一節(jié) 財(cái)務(wù)分瓣析概述氨 拌第二節(jié)財(cái)務(wù)分笆析中常用的財(cái)務(wù)把指標(biāo)敖一、反映償按債能力的比率半1.短期償安債能力-案針對(duì)流動(dòng)負(fù)債的佰償還：半(1)流動(dòng)矮比率=流動(dòng)資產(chǎn)矮/流動(dòng)負(fù)債癌分析：一般胺來說指標(biāo)高，短澳期償債能力強(qiáng)，半但過高收益能力藹降低壩(2)速動(dòng)啊比率=速動(dòng)資產(chǎn)

9、拔/流動(dòng)負(fù)債把分析：一般胺認(rèn)為速動(dòng)比率應(yīng)般維持在1：1左疤右較為理想，它案說明1元流動(dòng)負(fù)般債有1元的速動(dòng)爸資產(chǎn)作保證。鞍【例題1】奧(2009皚年)下列資產(chǎn)負(fù)敗債項(xiàng)目中，不影拔響速動(dòng)比率計(jì)算案的是()。耙A. 預(yù)付按賬款 B.長(zhǎng)期皚股權(quán)投資 C.岸短期借款 D.昂存出投資款搬【答案】B擺(3)現(xiàn)金版比率=現(xiàn)金/流扮動(dòng)負(fù)債叭分析：運(yùn)用扳它可評(píng)估企業(yè)短扒期償債能力擺應(yīng)注意的問啊題：也不能說越鞍高越好，過高可邦能會(huì)降低收益能皚力阿2.長(zhǎng)期償扳債能力-案針對(duì)全部負(fù)債的安償還：扳(1)還本艾能力：負(fù)債總額把/XX資產(chǎn)(總版資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、白有形資產(chǎn))哎資產(chǎn)負(fù)債率罷=負(fù)債總額/資癌產(chǎn)總額*100隘%俺產(chǎn)權(quán)比

10、率=稗負(fù)債總額/所有把者權(quán)益總額*1板00%藹有形資產(chǎn)負(fù)捌債率=負(fù)債總額懊/(資產(chǎn)總額-埃無形資產(chǎn)凈值)艾*100%芭【例題2】骯(2008班年)在不考慮其澳他影響因素的情奧況下，( )反芭映企業(yè)償還債務(wù)懊能力較弱。邦A(yù).資產(chǎn)負(fù)扮債率較高 B.凹產(chǎn)權(quán)比率較高 案，把C.應(yīng)收賬盎款周轉(zhuǎn)次數(shù)較少笆 D.基本獲利鞍率較低礙E.已獲利敗息倍數(shù)較高擺【答案】A笆B案【解析】選芭項(xiàng)C是反映營(yíng)運(yùn)岸能力的指標(biāo)，選埃項(xiàng)D是反映獲利白能力的指標(biāo)，均盎不正確;選項(xiàng)E伴已獲利息倍數(shù)較案高，說明償債能伴力較強(qiáng)，所以也百不正確。拌(2)付息八能力：息稅前利胺潤(rùn)/利息柏已獲利息倍凹數(shù)=息稅前利潤(rùn)凹/利息費(fèi)用叭息稅前利潤(rùn)翱根

11、據(jù)損益表上的跋利潤(rùn)總額加上利板息來得出矮【例題3】隘(2007艾年)在不考慮其盎他影響因素的情柏況下，下列財(cái)務(wù)斑指標(biāo)的情況能反笆映企業(yè)償還債務(wù)礙能力較弱的是(唉)。八A. 資產(chǎn)拔負(fù)債率較低阿B. 產(chǎn)權(quán)阿比率較高百C. 應(yīng)收擺帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)較叭短搬D. 基本班獲利率較低鞍【答案】B埃【解析】資胺產(chǎn)負(fù)債率越低，靶說明企業(yè)利用債把券人提供資金進(jìn)矮行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能安力越弱，而企業(yè)挨償還長(zhǎng)期債務(wù)的皚能力越強(qiáng)，所以矮A不符合題意;叭一般情況下，產(chǎn)跋權(quán)比率越高，說擺明企業(yè)償還長(zhǎng)期佰債務(wù)的能力越弱稗，產(chǎn)權(quán)利率越低佰，說明企業(yè)償還按長(zhǎng)期債務(wù)的能力埃越強(qiáng)，所以B符辦合題意;應(yīng)收帳皚款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短般，應(yīng)收帳款變現(xiàn)版能力

12、越強(qiáng)，償還敖債務(wù)的能力就越氨強(qiáng)，所以C不符扮合題意;基本獲笆利率是反映獲利般能力的比率，因矮此D不符合題意跋。熬般二、營(yíng)運(yùn)能力比頒率半 俺XX資產(chǎn)周藹轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收敖入凈額(或銷售把成本)/XX資翱產(chǎn)平均數(shù)氨XX資產(chǎn)周皚轉(zhuǎn)天數(shù)=360懊/XX資產(chǎn)周轉(zhuǎn)疤次數(shù)爸1.應(yīng)收賬版款周轉(zhuǎn)率：熬應(yīng)收賬款周辦轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收哎入凈額/應(yīng)收賬奧款平均數(shù)礙應(yīng)收賬款周把轉(zhuǎn)天數(shù)=360皚/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)巴次數(shù)凹2.存貨周拜轉(zhuǎn)率：挨存貨周轉(zhuǎn)次骯數(shù)=銷售成本/翱存貨平均數(shù)拌存貨周轉(zhuǎn)天邦數(shù)=360/存搬貨周轉(zhuǎn)次數(shù)安3.流動(dòng)資霸產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(補(bǔ)充跋)拜流動(dòng)資產(chǎn)周阿轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收板入凈額/流動(dòng)資八產(chǎn)平均數(shù)斑流動(dòng)資產(chǎn)周礙轉(zhuǎn)天數(shù)=360瓣

13、/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)敖次數(shù)盎4.固定資跋產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(補(bǔ)充案)頒固定資產(chǎn)周版轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收鞍入凈額/固定資敗產(chǎn)平均數(shù)癌固定資產(chǎn)周板轉(zhuǎn)天數(shù)=360盎/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)唉次數(shù)斑5.總資產(chǎn)隘周轉(zhuǎn)率(補(bǔ)充)艾總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)頒次數(shù)=銷售收入百凈額/總資產(chǎn)平扒均數(shù)阿總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)胺天數(shù)=360/胺總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)絆三、獲利能力比百率班1.一般企襖業(yè)：胺(1) 奧【例題4】板(2008壩年)某公司年初捌資產(chǎn)負(fù)債率為4搬5%，年末資產(chǎn)襖負(fù)債率為40%扒，年初所有者權(quán)半益總額為8 8班00萬元，年末俺所有者權(quán)益總額奧比年初增加2 唉000萬元;當(dāng)按年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2哎 550 50靶-;。則該公爸司當(dāng)年度的資產(chǎn)板凈利潤(rùn)率為( 白)%。 、

14、把A.14.耙17 ：B.1半5.00 C.阿15.94 D壩.26.02霸【答案】B凹 敖【解析】年隘初資產(chǎn)負(fù)債率=霸(資產(chǎn)總額一所板有者總額)/資礙產(chǎn)總額=(資產(chǎn)拔總額一8 80阿0)/資產(chǎn)總額熬=45%，所以癌年初資產(chǎn)總額=半16 000(斑萬元);同理，奧年末資產(chǎn)總額=邦18,000(巴萬元);資產(chǎn)凈辦利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)柏/平均資產(chǎn)總額擺=2 550/氨(16 00稗0+18 00吧0)/2=1唉5.00%般題目考核的氨是第2章“資產(chǎn)瓣凈利潤(rùn)率”的計(jì)礙算，需要先根據(jù)矮已知條件計(jì)算平案均所有者權(quán)益。搬(2) 拜基本獲利率襖=息稅前利潤(rùn)/敖總資產(chǎn)平均余額罷【例題5】唉(2009澳年)甲公司20

15、熬08年年初產(chǎn)權(quán)敖比率為60%，隘所有者權(quán)益為5爸00萬元;20啊08年年末資產(chǎn)阿負(fù)債率為40%瓣，所有者權(quán)益增矮長(zhǎng)了20%。假哀如該公司200岸8年度實(shí)現(xiàn)息稅笆前利潤(rùn)54萬元般，則2008年啊的基本獲利率為背()。奧A.4% 襖B.6% C.凹8% D.10翱%案【答案】B百【答案】班基本獲利率=息擺稅前利潤(rùn)/總資疤產(chǎn)平均余額扳2008年疤年初產(chǎn)權(quán)比率=礙負(fù)債總額/所有靶者權(quán)益總額半=60%*叭=負(fù)債總額/5鞍00氨2008年骯年初負(fù)債總額=暗300萬元邦2008年疤年初資產(chǎn)總額=翱500+300皚=800萬元哀2008年跋年末所有者權(quán)益唉=500(1+安20%)=60板0拔2008年敗年末

16、資產(chǎn)負(fù)債率拜=負(fù)債總額/資柏產(chǎn)總額=負(fù)債總案額/(負(fù)債總額扮+所有者權(quán)益)敗=40%=負(fù)債岸/(負(fù)債+60跋0)拔2008年邦年末負(fù)債=40昂0懊2008年瓣年末資產(chǎn)總額=佰400+600胺=1000敗總資產(chǎn)平均靶余額=(100皚0+800)/礙2=900背基本獲利率霸=54/900阿=6%胺2.上市公八司：案(1)每股扮收益隘第一，基本爸每股收益瓣分子：歸屬辦于普通股股東的岸當(dāng)期凈利潤(rùn)挨?凈虧損-俺-每股收益霸則為負(fù)數(shù)胺?合并凈利藹潤(rùn)少數(shù)股東損案益拜分母：僅考白慮當(dāng)期實(shí)際發(fā)行皚在外的普通股股叭份頒【例題6】俺(2007靶年)乙公司年初班僅有發(fā)行在外的岸普通股1000澳0萬股，當(dāng)年7巴月1日定

17、向增發(fā)稗普通股2000阿萬股;當(dāng)年1疤6月份實(shí)現(xiàn)凈盎利潤(rùn)4000萬岸元，712皚月份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)俺8000萬元。挨則乙公司當(dāng)年的扮每股收益為()啊元。哎A.1.0跋7 B.1.0頒9 C.1.0稗0 D.1.2懊0班【答案】B拔【解析】發(fā)矮行在外普通股加百權(quán)平均數(shù)=10熬000+200骯06/12=哎11000萬股拜，每股收益=(礙4000+80懊00)/110奧00=1.09皚元。扮第二，稀釋哎的每股收益 愛潛在普通股疤主要包括：可轉(zhuǎn)凹換公司債券、認(rèn)捌股權(quán)證和股份期埃權(quán)等。澳稀釋性潛在熬普通股是指假設(shè)拜當(dāng)期轉(zhuǎn)換為普通頒股會(huì)減少每股收隘益的潛在普通股半。埃潛在普通股跋是指賦予其持有隘者在報(bào)告期或

18、以唉后期間享有取得伴普通股權(quán)利的一藹種金融工具或其笆他合同包括可轉(zhuǎn)跋換公司債券、認(rèn)佰股權(quán)證股份期權(quán)胺等。稗基本原則：凹假設(shè)稀釋耙性潛在普通股于瓣當(dāng)期期初(或發(fā)靶行日)已經(jīng)全部安轉(zhuǎn)換為普通股。翱其一，分子昂的調(diào)整：隘當(dāng)期已確澳認(rèn)為費(fèi)用的稀釋挨性潛在普通股的暗利息壩稀釋性潛唉在普通股轉(zhuǎn)換時(shí)唉將產(chǎn)生的收益或絆費(fèi)用百相關(guān)所得熬稅的影響敖計(jì)算稀釋每隘股收益應(yīng)當(dāng)根據(jù)皚下列事項(xiàng)對(duì)歸屬敖于普通股股東的扒當(dāng)期凈利潤(rùn)進(jìn)行盎調(diào)整，應(yīng)考慮相案關(guān)的所得稅影響伴當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)胺用的稀釋性潛在礙普通股的利息稀捌釋性潛在普通股耙轉(zhuǎn)換時(shí)將產(chǎn)生的版收益或費(fèi)用。矮其二，分母艾的調(diào)整：柏假定稀釋按性潛在普通股轉(zhuǎn)把換為已發(fā)行普通昂股而

19、增加的普通隘股股數(shù)的加權(quán)平傲均數(shù)搬(股數(shù)增加疤，每股收益則稀頒釋。)氨計(jì)算稀釋每罷股收益時(shí)當(dāng)期發(fā)胺行在外普通股的昂加權(quán)平均數(shù)應(yīng)當(dāng)吧為計(jì)算基本每股芭收益時(shí)普通股的安加權(quán)平均數(shù)與假翱定稀釋性潛在普佰通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)襖行普通股而增加擺的普通股股數(shù)的版加權(quán)平均數(shù)之和背。埃關(guān)注:可轉(zhuǎn)絆換公司債券半對(duì)于可轉(zhuǎn)換藹公司債券，計(jì)算阿稀釋每股收益時(shí)埃，分子的調(diào)整項(xiàng)半目為可轉(zhuǎn)換公司隘債券當(dāng)期已確認(rèn)襖為費(fèi)用的利息等藹的稅后影響額;昂分母的調(diào)整項(xiàng)目跋為假定可轉(zhuǎn)換公艾司債券當(dāng)期期初八或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為案普通股的股數(shù)加敖權(quán)平均數(shù)。澳【例題7】稗某公司20皚10年1月2日哎發(fā)行4%可轉(zhuǎn)換哀債券翱，面值800萬澳元，每100元岸債券

20、可轉(zhuǎn)換為1傲元面值普通股9瓣0股。2010骯年凈利潤(rùn)450癌0萬元。201霸0年發(fā)行在外普阿通股4000萬背股，所得稅稅率芭33%擺基本每股收般益=4500/稗4000=1.伴125元爸稀釋的每股壩收益隘凈利潤(rùn)的增拌加=800 把4% (1-半33%)=21靶.44萬元(不癌付息，凈利潤(rùn)的巴增加)佰普通股股數(shù)懊的增加=800稗/100 9盎0=720萬股挨稀釋的每股拜收益=(450襖0+21.44隘)/(4000把+720)=0扳.96元班(2)每股版股利=普通股股把利總額/普通股敗股份數(shù)鞍影響因素：瓣企業(yè)的獲利水平巴和企業(yè)的股利發(fā)藹放政策啊(3)市盈安率=普通股每股版市場(chǎng)價(jià)格/普通盎股每股凈

21、利潤(rùn)跋分析：市盈骯率應(yīng)當(dāng)有一個(gè)正耙常范圍斑2011年注冊(cè)罷稅務(wù)師考試財(cái)務(wù)伴與會(huì)計(jì)輔導(dǎo)：第哀二章(2)版第三節(jié)企業(yè)財(cái)矮務(wù)狀況的綜合分皚析巴一、杜邦分安析法氨(一)指標(biāo)捌分解：藹扒(二)杜邦盎核心公式：阿凈資產(chǎn)利潤(rùn)岸率=資產(chǎn)凈利潤(rùn)懊率權(quán)益乘數(shù)罷凈資產(chǎn)利潤(rùn)翱率=銷售凈利潤(rùn)辦率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)艾率權(quán)益乘數(shù)背(三)權(quán)益懊乘數(shù)的計(jì)算與含叭義 稗權(quán)益乘數(shù)=佰資產(chǎn)總額/所有巴者權(quán)益板=資產(chǎn)總額懊/(資產(chǎn)總額-澳負(fù)債總額)皚=1/(1氨-資產(chǎn)負(fù)債率)壩=1+產(chǎn)權(quán)比率扒股東權(quán)益比霸率+資產(chǎn)負(fù)債率傲=1;班股東權(quán)益比昂率的倒數(shù)為權(quán)益拌乘數(shù)。阿(四)結(jié)論柏1.凈資產(chǎn)瓣利潤(rùn)率扒2.資產(chǎn)凈柏利潤(rùn)率版3.銷售凈氨利潤(rùn)率捌4.資產(chǎn)

22、周巴轉(zhuǎn)率懊5.權(quán)益乘伴數(shù)昂【例題10胺】矮某公司20癌10年年初產(chǎn)權(quán)頒比率為80%，襖所有者權(quán)益為5啊000萬元;2絆010年年末所芭有者權(quán)益增長(zhǎng)為稗4%，產(chǎn)權(quán)比率艾下降4個(gè)百分點(diǎn)斑。假如該公司2叭010年實(shí)現(xiàn)凈柏利潤(rùn)300萬元拌，則其2010敖年度的資產(chǎn)凈利盎潤(rùn)率為()%。絆A.3.2扮8 B.3.3芭1 C.3.3隘3 D.3.3敗5半【答案】B吧【解析】2唉010年年初負(fù)背債總額=500翱080%=4澳000萬元，2捌010年年末所按有者權(quán)益=50吧00(1+4百%)5200萬罷元，2010年瓣年末負(fù)債總額=礙5200(8啊0%-4%)=巴3952萬元，絆資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=芭300/(4疤0

23、00+500板0+5200+背3952)/2哀100%=頒3 .31%八拜二、財(cái)務(wù)比率綜伴合評(píng)價(jià)法板【例題11艾】凹(2008芭年)某公司當(dāng)年背實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為1岸00萬元，將凈皚利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)頒活動(dòng)現(xiàn)金流量的扒調(diào)整項(xiàng)目分別為胺：計(jì)提固定資產(chǎn)白減值準(zhǔn)備10萬唉元，計(jì)提固定資骯產(chǎn)折舊20萬元半，處置固定資產(chǎn)版發(fā)生凈收益3萬絆元，確認(rèn)交易性疤金融資產(chǎn)公允價(jià)耙值變動(dòng)收益5萬白元，存貨、經(jīng)營(yíng)疤性應(yīng)收項(xiàng)目和經(jīng)傲營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目年拔末比年初分別增哎加10萬元、8百萬元和6萬元。班則該公司當(dāng)年的絆盈余現(xiàn)金保障倍愛數(shù)為( )。疤A.0.9挨0 B.0.9俺8 C.1.1俺0 D.1.6氨2矮【答案】C骯【解析】經(jīng)昂營(yíng)

24、活動(dòng)現(xiàn)金流量昂=100+10懊+2035斑108+6艾：110(萬元襖)氨盈余現(xiàn)金保凹障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)擺金凈流量/凈利哎潤(rùn)=110/1胺00=1.10拜【點(diǎn)評(píng)】本奧題考核的是第2百章中“盈余現(xiàn)金奧保障倍數(shù)”的計(jì)埃算。昂【例題12皚】敗(2007拌年)企業(yè)在生產(chǎn)俺經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，開鞍展負(fù)債經(jīng)營(yíng)并獲芭得財(cái)務(wù)杠桿利益斑的前提條件是(暗)。艾A. 資產(chǎn)爸息稅前利潤(rùn)率大案于債務(wù)資本成本鞍率氨B. 資產(chǎn)凹凈利潤(rùn)率大于債邦務(wù)資本成本率般C. 債務(wù)佰資金的利息支出霸小于普通股的股案利支出啊D. 債務(wù)板資金比重大于所擺有者權(quán)益資金比懊重澳【答案】B霸【解析】在拜企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)笆率高于負(fù)債資本叭成本率的條件下哎，企業(yè)負(fù)

25、債經(jīng)營(yíng)癌會(huì)因代價(jià)較小使般所有者的收益增頒加。因此，所有按者總希望利用負(fù)澳債經(jīng)營(yíng)得到財(cái)務(wù)跋杠桿利益。所以鞍選項(xiàng)B正確。邦【例題13】哎(2007邦年)按企業(yè)效把績(jī)?cè)u(píng)價(jià)操作細(xì)則懊(修訂)的規(guī)罷定，下列指標(biāo)中版，可用于評(píng)價(jià)企般業(yè)財(cái)務(wù)效益狀況霸的有()。背A.銷售增扒長(zhǎng)率拔B.主營(yíng)業(yè)斑務(wù)利潤(rùn)率搬C.總資產(chǎn)八報(bào)酬率疤D.盈余現(xiàn)岸金保障倍數(shù)胺A. 存貨稗周轉(zhuǎn)率爸【答案】B半CD版【解析】評(píng)胺價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)效益愛狀況的基本指標(biāo)唉有凈資產(chǎn)收益率安和總資產(chǎn)報(bào)酬率伴，修正指標(biāo)有資阿本保值率、主營(yíng)吧業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、盈辦余現(xiàn)金保障倍數(shù)鞍和成本費(fèi)用利潤(rùn)柏率，所以，選項(xiàng)瓣BCD正確;銷拜售增長(zhǎng)率是評(píng)價(jià)罷企業(yè)發(fā)展能力狀岸況的基本指

26、標(biāo)，氨所以，選項(xiàng)A不巴正確;存貨周轉(zhuǎn)胺率是評(píng)價(jià)企業(yè)資壩產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況的修傲正指標(biāo)，所以，翱E不正確。昂【例題14瓣】瓣(2009跋年)根據(jù)企業(yè)擺效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)操作細(xì)絆則(修訂)的矮規(guī)定，下列指標(biāo)敖中，屬于評(píng)價(jià)企班業(yè)效績(jī)基本指標(biāo)澳的有()。礙A.市盈率笆B.資本積辦累率壩C.已獲利昂息倍數(shù)鞍D.凈資產(chǎn)愛收益率百E.流動(dòng)資骯產(chǎn)周轉(zhuǎn)率胺【答案】B安CDE邦【例題15瓣】奧某股份公司愛2010年有關(guān)笆資料如下：昂項(xiàng)目襖年初數(shù)案年末數(shù)翱哀本年數(shù)或平均數(shù)哎鞍存貨骯拔7200 搬罷9600 皚敗皚流動(dòng)負(fù)債絆巴6000 矮扮8000 巴瓣壩總資產(chǎn)罷骯15000 藹捌17000 吧奧瓣流動(dòng)比率氨澳佰1.5 靶班背速動(dòng)比率

27、佰佰0.8 邦鞍斑搬權(quán)益乘數(shù)藹矮盎拔1.5 昂般流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次扒數(shù)翱案熬礙4 八俺凈利潤(rùn)熬巴白唉2880 岸笆要求：艾(1)計(jì)算敖流動(dòng)資產(chǎn)的年初巴余額;艾A.100藹00B.1奧2000 案C.11000板 D.48伴000版年初余額=盎60000.皚8+7200=稗12000(萬扒元)笆【答案】 唉B拌計(jì)算過程：版流動(dòng)比率=流動(dòng)稗資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債白=1.5=流動(dòng)愛資產(chǎn)/8000伴年末流動(dòng)資隘產(chǎn)=8000岸1.5=120笆00奧速動(dòng)比率=般速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)耙負(fù)債=0.8=擺速動(dòng)資產(chǎn)/60襖00安年初速動(dòng)資瓣產(chǎn)=4800懊年初流動(dòng)資哀產(chǎn)=4800+叭7200(存貨半)=12000耙(2) 計(jì)搬算流動(dòng)

28、資產(chǎn)的年按末余額;背A.100伴00B.1敗2000C盎.11000敗D.4800礙0暗年末余額=啊80001.按5=12000奧(萬元)?！敬鸢浮緽稗(3) 計(jì)板算流動(dòng)資產(chǎn)的平巴均余額;稗A.100把00B.1壩2000C案.20000 鞍D.480辦00敖【答案】 傲B氨(4)計(jì)算把本年產(chǎn)品銷售收按入凈額;壩A.100叭00B.1凹2000 斑C.20000擺 D.48半000癌流動(dòng)資產(chǎn)周白轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收敗入凈額/流動(dòng)資盎產(chǎn)平均數(shù)芭產(chǎn)品銷售收稗入凈額=41巴2000=48捌000(萬元)捌【答案】D扒(5)計(jì)算稗總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率;按A.2次 般B.3次 凹C.4次霸D.5次板總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)懊次數(shù)=

29、銷售收入稗凈額/總資產(chǎn)平板均數(shù)俺【答案】B扮(6)計(jì)算擺銷售凈利率;吧A.10%啊 B.6%昂 C.20翱% D.2八7%扮銷售凈利潤(rùn)俺率=2880/耙480001佰00%=6%稗【答案】B叭(7)計(jì)算暗凈資產(chǎn)收益率。熬A.10%懊B.6% 佰C.20%背D.27%巴凈資產(chǎn)利潤(rùn)扒率=資產(chǎn)凈利潤(rùn)板率*權(quán)益乘數(shù)隘=銷售凈利伴潤(rùn)率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)捌率*權(quán)益乘數(shù)敖凈資產(chǎn)利潤(rùn)佰率=6%3靶1.5=27%礙【答案】 矮D翱2011年注冊(cè)霸稅務(wù)師考試財(cái)務(wù)耙與會(huì)計(jì)輔導(dǎo)：第凹三章(1)暗第一節(jié) 資金需俺要量預(yù)測(cè) 般把一、銷售百分比矮分析法愛1.假設(shè)前盎提板假設(shè)收入.笆費(fèi)用.資產(chǎn).負(fù)胺債與銷售收入之阿間有著固定的比伴例

30、。皚暗若：預(yù)計(jì)資昂產(chǎn)預(yù)計(jì)負(fù)債+壩預(yù)計(jì)所有者權(quán)益半則 追加資金癌 【需要安排籌盎資】奧預(yù)計(jì)資產(chǎn)霸預(yù)計(jì)負(fù)債+預(yù)計(jì)板所有者權(quán)益白 則 剩余 【礙需要安排投資】疤3.計(jì)算方氨法：岸1)利用編跋制預(yù)計(jì)會(huì)計(jì)報(bào)表背的方法來預(yù)測(cè)：哎基本步驟：矮(1)編制絆預(yù)計(jì)利潤(rùn)表癌計(jì)算基期瓣利潤(rùn)表各項(xiàng)目銷白售百分比=XX斑項(xiàng)目/基期銷售翱收入矮計(jì)算預(yù)計(jì)唉利潤(rùn)表的各項(xiàng)目扮=預(yù)計(jì)銷售收入半基期利潤(rùn)表各耙項(xiàng)目銷售百分比拜計(jì)算預(yù)計(jì)愛凈利潤(rùn)=(預(yù)計(jì)凹銷售收入-預(yù)計(jì)胺各項(xiàng)成本費(fèi)用)邦(1-所得稅芭率)澳計(jì)算留存扮收益增加額=預(yù)案計(jì)凈利潤(rùn)(1挨-股利支付率)啊(2)編制安預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表矮區(qū)分敏感半項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)阿目(針對(duì)資產(chǎn)負(fù)安債表項(xiàng)目

31、)敗計(jì)算敏感氨項(xiàng)目的銷售百分哎比=基期敏感項(xiàng)岸目/基期銷售收叭入案計(jì)算預(yù)計(jì)芭資產(chǎn).負(fù)債.所敖有者權(quán)益鞍預(yù)計(jì)資產(chǎn)：哀非敏感資產(chǎn)-擺不變拜敏感資產(chǎn)=笆預(yù)計(jì)銷售收入俺敏感資產(chǎn)銷售百艾分比盎預(yù)計(jì)負(fù)債：壩非敏感負(fù)債-稗不變搬敏感負(fù)債=百預(yù)計(jì)銷售收入翱敏感負(fù)債銷售百案分比奧預(yù)計(jì)所有者盎權(quán)益：實(shí)收資本板-不變扒留存收益=凹基期數(shù)+增加留跋存收益盎預(yù)算需從案外部追加資金=阿預(yù)計(jì)資產(chǎn)-預(yù)計(jì)傲負(fù)債-預(yù)計(jì)所有疤者權(quán)益伴2)公式法敖公式安追加資金需俺要量=資產(chǎn)-跋負(fù)債-留存傲收益拔=收入版敏感資產(chǎn)銷售百擺分比-收入跋敏感負(fù)債銷售百襖分比-預(yù)計(jì)凈利斑潤(rùn)(1-股利骯支付率)拌2011年注冊(cè)埃稅務(wù)師考試財(cái)務(wù)藹與會(huì)計(jì)輔導(dǎo)：第

32、鞍三章(2)傲第二節(jié)利潤(rùn)預(yù)拜測(cè)(掌握) 胺擺一.基本概念伴總成本分解般法(高低點(diǎn)法.捌變動(dòng)成本率分解凹法)皚變動(dòng)成本率版=(高點(diǎn)總成本敖-低點(diǎn)總成本)罷/(高點(diǎn)銷售收奧入-低點(diǎn)銷售收礙入)矮變動(dòng)成本=按銷售收入變動(dòng)奧成本率俺固定成本=骯總成本-變動(dòng)成半本愛邊際貢獻(xiàn)=拔銷售收入-變動(dòng)八成本艾=固定成本般+利潤(rùn)版疤二.本量利分析按(一)本量艾利分析各要素與把銷售收入的比率板1.變動(dòng)成翱本率=變動(dòng)成本礙/銷售收入1挨00%吧2.邊際貢耙獻(xiàn)率=邊際貢獻(xiàn)哎/銷售收入1板00%懊3.固定成叭本率=固定成本骯/銷售收入1耙00%案4.銷售利拜潤(rùn)率=銷售利潤(rùn)靶/銷售收入1隘00%八5.銷售稅扳率=銷售稅金/阿

33、銷售收入10絆0%瓣其中：變動(dòng)頒成本率+邊際貢捌獻(xiàn)率=1敗(二)本量唉利基本方程瓣利潤(rùn)=銷售翱收入-變動(dòng)成本凹-固定成本跋=PQ-敖VQ-F凹=邊際貢獻(xiàn)斑-固定成本絆(三)盈虧翱臨界點(diǎn)銷售量壩利潤(rùn)=銷售絆收入-變動(dòng)成本般-固定成本絆0=PQ邦-VQ-F艾0=(P-氨V)Q-F敖【例題3】皚(2007稗年)下列關(guān)于盈柏虧臨界點(diǎn)的表述俺中，正確的有(叭)瓣A. 盈虧扒臨界點(diǎn)的含義是奧指企業(yè)的固定成俺本等于變動(dòng)成本扮B. 當(dāng)實(shí)挨際銷售量(額)藹小于盈虧臨界點(diǎn)啊銷售量(額)時(shí)叭，將產(chǎn)生虧損敖C. 盈虧啊臨界點(diǎn)銷售量(啊額)越小，抗風(fēng)叭險(xiǎn)能力就越強(qiáng)拜D. 盈虧岸臨界點(diǎn)銷售量(安額)越大，抗風(fēng)笆險(xiǎn)能力就越強(qiáng)