技術(shù)分析一概論

1、第7講 技術(shù)分析（一）：概論一、非正宗的股票分析方法二、道瓊斯理論：最早的正規(guī)股票分析理論三、技術(shù)分析理論的發(fā)展和分類四、技術(shù)分析大師及其理論簡介五、技術(shù)分析的假設(shè)前提六、技術(shù)分析的要素1技術(shù)分析根據(jù)圖形對未來趨勢進(jìn)行預(yù)測趨勢預(yù)測的行為趨勢外推慣性趨勢反轉(zhuǎn)物極必反Noise雜亂價格中的趨勢簡化技術(shù)指標(biāo)2一、非正宗的股票分析方法1、自然現(xiàn)象：物理現(xiàn)象：太陽黑子理論地震理論布朗運動數(shù)學(xué)現(xiàn)象：黃金分割斐博拉契數(shù)列天文現(xiàn)象（歷法）2、社會現(xiàn)象：服侍理論（社會時尚理論）民族自尊心理論玄學(xué)、天象學(xué)理論博傻理論（攀比理論、從眾理論）3、心理現(xiàn)象凱恩斯的選美理論贏家輸家理論3凱恩斯的選美理論選美理論的內(nèi)涵（一

2、）：別人的意見有多重要選美理論的內(nèi)涵（二）：制度有多重要選美理論的內(nèi)涵（三）：別人的錯誤有多重要4選美理論的內(nèi)涵（一）：別人的意見有多重要請在下面的人物中選出你心中最喜愛的人：吳敬璉、李京華、張藝謀、周杰倫、成龍、明道、姚明、劉翔、韓寒、張靚穎5選美理論的內(nèi)涵（二）：制度有多重要請在下面的人物中選出你心中最喜愛的人：吳敬璉、李京華、張藝謀、周杰倫、成龍、明道、姚明、劉翔、陳春陽6有人根據(jù)天文歷法發(fā)現(xiàn)1929年股災(zāi)與1987年股災(zāi)有著驚人的相似1929年1987年（該年潤6月）陽歷中國 陰歷星期陽歷中國 陰歷 星期春季低點5.314.2355.204.23夏季低點57.2秋季

3、低點10.119.9510.28.10崩潰10.299.27210.198.277二、道瓊斯理論（一）查爾斯.道其人（18511902）（二）道瓊斯理論形成（三）道瓊斯理論投資業(yè)績（四）道瓊斯理論的精髓8出生于美國一個小鎮(zhèn)。在18歲以前干過20個工作。隨后終生從事新聞報道。1882年，查爾斯道、Eddie Johns、Charles Milfound Bergtraesser三人合伙成立道瓊斯公司，并創(chuàng)辦Afternoon News Letter，1885年，改為Wall Street Journal。自1885年查爾斯道作為華爾街日報主筆，每天堅持寫股評，直到1902年去世前夕，堅持17之久

4、。查爾斯道強調(diào)證券投資與新聞報道具有相同的品質(zhì)，即深入的觀察?！罢徒?jīng)過適當(dāng)?shù)挠^察經(jīng)常令人失望；思想經(jīng)過正確理解卻很少會這樣?！?91902年查爾斯去世，著名出版商Samuel Nelson將查爾斯道的新聞評論整理成冊出版股市投機常識。內(nèi)爾森在書中首次采用“道氏理論”的說法。但最早對道瓊斯理論有明確表述的是漢密爾頓在華爾街日報1901年的一篇評論。后來漢密爾頓出版股市晴雨表進(jìn)一步闡述了道氏理論。最終將道瓊斯理論形成一套系統(tǒng)和完善的理論的是一位叫雷亞的人。他是道瓊斯理論的親自實踐者，1932年他出版了道氏理論簡評。從此，道瓊斯理論成為所謂技術(shù)分析理論的鼻祖和基礎(chǔ)。10在沙灘上觀看漲潮的變化，如果

5、想知道這一波潮汐最高會漲到哪里，就在沙灘上豎立一根長竿，記錄每一波海浪打來的最高點在哪里。潮來潮往，直到某一點，新一波的海浪無法再超越，甚至開始減退，現(xiàn)實潮汐已經(jīng)開始轉(zhuǎn)向。此法也適用于觀察并判定股票市場的潮流走向。股價的波動就如同大海，不會瞬間從最高點退潮。推動價格波動的力量，逐一檢視每一波流入的海浪，而在人們確定趨勢形成以前，時間已經(jīng)悄然流逝。 11創(chuàng)始人的業(yè)績漢密爾頓的投資業(yè)績：從1903年1929年，根據(jù)漢密爾頓的建議，課實現(xiàn)投資價值增長19倍。股市第一個偉大的預(yù)言：1929年10月27日，漢密爾頓在“潮流的轉(zhuǎn)向”一文中號召投資者清倉，4天后股市歷史上最黑暗的日子來臨。雷亞的投資業(yè)績一戰(zhàn)

6、中殘疾，一戰(zhàn)后投資股市，獲得巨額財富。雷壓同樣逃過1929年的大危機。股市第二個偉大的預(yù)言：1930年，股市相對1929年下跌了1/3，雷亞預(yù)言大盤將繼續(xù)下跌至少80，但將在1932年7月8日結(jié)束下跌。1935年，他又成功地預(yù)測到反彈將在1937年中期達(dá)到頂點。道氏理論在隨后的時間：根據(jù)美國技術(shù)分析協(xié)會的統(tǒng)計，從1920年到1975年，道氏理論成功地揭示了道瓊斯指數(shù)所有大幅波動中的68%，以及標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股指大波動的67%。 121、平均的力量是無法抗拒的。關(guān)于道瓊斯指數(shù)2、股價沿趨勢運行三大趨勢趨勢需相互驗證趨勢會自我加強3、市場行為包含一切（市場任何時候都是對的）技術(shù)分析大師約翰.墨菲

7、技術(shù)分析之豬的定理約翰邁吉(John Magee,股市趨勢技術(shù)分析的作者) 與“真空工作”。4、道瓊斯理論支持下的三大假設(shè)前提：市場說明一切、市場依慣性運動、歷史會重復(fù)道瓊斯理論精髓13邁吉在馬薩諸塞州春田市的一間小辦公室里工作，連窗戶都用木板釘上，以防外界干擾。他要求他的助手將報紙推遲一周送來，以免信信息干擾判斷。他曾說過：“當(dāng)我走進(jìn)這間辦公室，就把世界留在外面了，我只專心于研究我的圖型。這個房間不論是在大風(fēng)雪或是6月里月色皎潔的夜晚都一樣。在這里，我不會對客戶不盡職，看見太陽出來就說買進(jìn)，看見下雨就說賣出”。他的另一句名言：如果你把新聞和消息作為市場走勢的動機，那么去賭賽馬你或許有較好的運

8、氣，你不必在股市里，依賴走勢去正確地猜出某一條新聞的意義。 14道瓊斯平均數(shù)于1884年7月3日發(fā)布。由9家鐵路公司和2家制造業(yè)公司構(gòu)成。1896年，查爾斯道嚴(yán)格定義道瓊斯指數(shù)，包括12家工業(yè)公司：通用電氣、美國煙草、美國棉油、芝加哥煤氣、蒸餾和牧牛公司、拉克利煤氣、美國鋁業(yè)、北方美利堅、田納西礦產(chǎn)、美國皮革、美國橡膠、美國糖業(yè)。編制方法是簡單算術(shù)平均法，成為所有指數(shù)的基礎(chǔ)。最初46點，今天是11000點。15三、技術(shù)分析的發(fā)展與分類根據(jù)墨菲的統(tǒng)計，目前已經(jīng)公開的技術(shù)分析方法超過1100種。大致可分為以下幾類：K線理論形態(tài)理論切線理論波浪理論指標(biāo)理論16四、技術(shù)分析大師及其理論（一）2003年

9、“全美商品與股票技術(shù)分析協(xié)會”評選的最偉大的技術(shù)分析大師（二） 2003年“全美商品與股票技術(shù)分析協(xié)會”推薦的技術(shù)分析經(jīng)典著作（僅限中譯本）（三）威廉.江恩（四）艾略特（五）葛蘭維17歷史上最偉大的技術(shù)分析大師姓名代表作名言1查爾斯道股票投機ABC 政客經(jīng)過適當(dāng)?shù)挠^察經(jīng)常令人失望；思想經(jīng)過正確理解卻很少會這樣。 2艾略特 自然法則 沒有真理象宇宙由某種法則控制更被廣泛認(rèn)可。沒有法則，只有混亂。混亂意味什么都不是。 3德伯特.甘 華爾街45年 時代和環(huán)境在變化，你必須學(xué)會和他們同步變化。而人的本性卻沒有改變，這就是歷史重演和股票年復(fù)一年周而復(fù)始循環(huán)走出相似運動的原因。 4亞瑟. 美林 華爾街的價

10、格行為 市場行為是有傾向的。某個時候，市場較牛氣；另個時間，市場又會偏向下行。股票市場的偏向意味著該方向可能性較大，但并不是必然這樣。在這個意義上來說，偏向并不明顯。 5理查.威可夫 40年華爾街投機和冒險 一個人在購買股票，債券，或商品前經(jīng)過理智分析和預(yù)計，他是在投機。否則，他是在賭博。 6約翰.布林格 布林線 7約翰.墨菲 期貨市場技術(shù)分析我投資的是一頭運動著的豬。8威廉.奧尼爾 投資者商業(yè)日報 股票并不知道你是誰，它也不關(guān)心你的意見是什么。市場是一位嚴(yán)厲的監(jiān)工，它一定要讓你承擔(dān)你自己的責(zé)任18（二）技術(shù)分析經(jīng)典著作1、radingWithoutFear,JohnWiley&Sons.國內(nèi)

11、版本：股市無敵清華大學(xué)出版社。2、Bollinger,John2001.國內(nèi)版本：布林線百家出版社。3、TechnicalAnalysisofStockTrends,JohnMagee.國內(nèi)版本：股市趨勢技術(shù)分析東方出版社。4、ElliottWavePrinciple,NewClassicsLibrary.國內(nèi)版本：艾略特波浪理論機械工業(yè)出版社。5、45yearsInWallStreet,Lambert-GannPublishingCo.國內(nèi)版本：江恩:華爾街45年中國財政經(jīng)濟(jì)出版社。6、HowToMakeMoneyInStocks,McGraw-Hill.國內(nèi)版本：笑傲股市工商出版社。7、C

12、onversationsWithAmericasTopTraders,HarperBusiness.國內(nèi)版本：華爾街點金人西苑出版社。8、TradeYourWayToFinancialFreedom,McGraw-Hill.國內(nèi)版本：通往金融王國的自由之路機械工業(yè)出版社 。 19（三）江恩及其江恩理論江恩其人其事江恩理論簡介江恩二十四法則2018781955。24歲以130美元入市（1902年），1955年去世時已經(jīng)5700萬美元。炒股之前，曾長達(dá)9個月在紐約圖書館和大英博物院沒日沒夜苦讀投資書籍。 1929年1月出版著作表示9月將出現(xiàn)暴跌。其本人成功逃脫19291932的大跌。1932年，其

13、撰寫介紹投資經(jīng)驗的書，售價1500美元，一度洛陽紙貴。在1909年10月的25個交易日里，江恩在股票行情和投資文摘雜志社代表在場的情況下，從450美元炒到37000美元。其間對不同的股票總共進(jìn)行了286次交易，即做多有做空，結(jié)果264次獲利，22次虧損。 21江恩理論基石：股市隱藏著宇宙法則時間是股市投資最重要的因素。未來都包含在過去之中。內(nèi)容：波動法則、周期理論、江恩角度線、江恩四方形、江恩六角形 貢獻(xiàn)：對時間循環(huán)周期做了深入的研究，揭示了股市是按照某種數(shù)學(xué)比例關(guān)系與時間循環(huán)周期運作的，并闡明了價格與時間之間的關(guān)系，還把測市系統(tǒng)與操作系統(tǒng)區(qū)別對待。在江恩理論中，時間周期是第一位的，其次是比例

14、關(guān)系，再次才是形態(tài)。 22江恩投資二十四法則1將你的投機資本分開10份，每次買賣所冒受的風(fēng)險不應(yīng)超過資本的十分之一。 2小心使用止蝕盤，減低每次出錯可能招致的損失。 3避免反勝為敗。舉例說，入市買賣后已有利可圖，此時應(yīng)將止蝕盤逐步降低。以免因市勢反轉(zhuǎn)而引致?lián)p失。4不可逆市買賣，市勢不明朗的時候，寧可視手旁觀。5.猶豫不決，不宜入市。6入市之后不可隨意平倉，可利用止蝕盤保障紙上利潤。7買賣順手，累積利潤可觀的時候，可考慮將部分資金調(diào)走，以備不時之需。8.不可為蠅頭小利而隨便入市買賣。9、不可以加死碼。第一注出現(xiàn)虧蝕，表示入市錯誤，如再強行增加持倉合約數(shù)量，謀求拉低成本，可能積小錯而成大錯。智者不

15、為。 2310入市之后不可因缺乏耐性等候而胡亂平倉。11勝少負(fù)多的買賣方式（指每次勝負(fù)金額而言），切戒。12入市之后，不可隨便取消止蝕盤。13買賣次數(shù)不宜過于頻密。理由有二：第一，多做多錯；第二，傭金及價位上的損失將會減低獲利的機會。13順勢買賣，在適當(dāng)情況下，順勢拋空可能獲利更多。14不可貪平而買入，亦不可因價位高而沽空，一切應(yīng)以趨勢而定。15在適當(dāng)時候以金字塔式增加持倉合約的數(shù)量。例如，某類商品以活躍的成交量突破阻力位。16選擇升勢凌歷的商品期貨作為金字塔式買入的對象，拋空則反其道而行。17買賣錯誤，應(yīng)即時平倉。切忌買賣其他期貨合約作為等倉用途，要敢于認(rèn)錯。18不可隨便由好倉為淡倉。每次買

16、賣均要經(jīng)過詳細(xì)的策劃，買賣理由充分，而又沒有違背既定規(guī)則，始可進(jìn)行。19買賣得心應(yīng)手的時候，請勿隨意增加注碼。這個時候最易出錯。20切莫預(yù)測市勢的頂或底，應(yīng)由市場自行決定。21.不可輕信他人的意見，除非你確信此人的市場知識較高，值得學(xué)習(xí)。22.買賣出現(xiàn)虧蝕的時候，減低注碼。23入市錯誤，出市錯誤固然不妙；入市正確而出市錯誤亦會減少獲利的機會。兩者均要避免。24.永不過度交易。 24艾略特（一）艾略特其人其事（二）波浪理論（三）波浪理論的貢獻(xiàn)（四）波浪理論的業(yè)績（四）現(xiàn)實中的波浪理論25艾略特其人其事1、1871-1948。大器晚成者。原來是位會計師，曾供職于餐館和鐵路公司。56歲在碌碌無為中退

17、休。目睹1929年大危機，發(fā)誓找出股市運行規(guī)律。于是選擇華爾街股市75年的資料作為研究對象，終于發(fā)明了一套嶄新的理論。2、先后出版兩個重要著作：1938年波浪理論 ，1946年自然法則：宇宙的秘密。3、艾略特本人沒有進(jìn)行投資，因此，他本人并沒有將其理論運用于實踐。該理論從誕生之日起一直默默無聞，直到1978年，當(dāng)代波浪理論大師柏徹特等人隆重推出艾略特波浪理論一書 ，波浪理論才重新進(jìn)入歷史舞臺，并擁有眾多的信奉者。26波浪理論內(nèi)容艾略特指出：“我們的社會經(jīng)濟(jì)進(jìn)程全部發(fā)展的結(jié)果遵循一條規(guī)律，這規(guī)律就是使它們在相似和不斷再現(xiàn)的波浪系列或確定的數(shù)字及圖形下重復(fù)自己”。 波浪理論集哲學(xué)、數(shù)字學(xué)、神秘學(xué)于

18、一身，揭示了股價波動的自然法則。而其數(shù)字法則則是斐博拉契數(shù)列。認(rèn)為股市遵循著一種周而復(fù)始的節(jié)律，完整的牛市周期由8浪構(gòu)成，先是5浪上升，隨之有3浪下跌。熊市周期則正好相反，但卻遵循同樣的周期。波浪理論具有三個重要方面形態(tài)、比例和時間，其重要性依上述次序排列。 值得注意，江恩理論對于上述重要性的次序正好與波浪理論相反。27波浪理論的貢獻(xiàn)艾略特認(rèn)為：波浪理論是“對道氏理論極為必要的補充”。 約翰墨菲指出：艾略特的大部分理論與道氏理論以及傳統(tǒng)的圖表技術(shù)天造地設(shè)般地吻合。波浪理論很可能是最包容并蓄的技術(shù)方法，不僅具有預(yù)測功能，而且具有解釋功能。因此有人將其稱作“將技術(shù)分析的精髓發(fā)揮到淋漓盡致的顛峰之作

19、”。 目前世界上最完美的技術(shù)理論。 28波浪理論的業(yè)績在1984年為期3個月的全美投資競賽中，當(dāng)代波浪理論大師柏徹特以444.4%的獲利率贏得總冠軍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他任何一位選手。從1984年1995年的10年間，美國投資業(yè)績最好的30位技術(shù)分析專家有7位聲稱其理論基礎(chǔ)是波浪理論，有10位則聲稱參考波浪理論。波浪大師柏徹特簡介香港波浪理論大師許祈光簡介 29波浪大師柏徹特其人其事 當(dāng)葛蘭維爾的聲名如日中天時，耶魯大學(xué)畢業(yè)的柏徹特則在搖滾樂團(tuán)中打了四年鼓，才加入美林證券當(dāng)技術(shù)分析師。 股市第四個偉大的預(yù)言：1980年代初期，道指在1000點上下，他預(yù)測大多頭的股市將至，道指可望上漲到3600點，并在

20、2700點稍作喘息，他要他的信徒全力投入直到1987年10月。1987年10月，美股大崩盤，道指從2695點跌到1795點。柏徹特成為股市的真命天子。30香港波浪理論大師許祈光簡介許祈光在香港一度風(fēng)云無限，但在1990年代已經(jīng)成為過氣明星。于是開始轉(zhuǎn)向預(yù)測大陸市場。1994年7月出版的投資面面觀，預(yù)測“見底時間應(yīng)為1994年8月左右。熊市見底后，深圳股市將再度掀起一番熱鬧”。后來深圳綜指果然是在1994年7月29日(7月的最后一個交易日)的94.78點見底，8月1日跳空強勁反彈，此后的一個半月內(nèi)，深圳綜指飚升到234點，漲幅達(dá)1.5倍!許大師預(yù)測得如此之準(zhǔn)，令國內(nèi)股民極為震驚與欽佩。該書再版的

21、時候一時洛陽紙貴。后來許祈光的預(yù)測屢屢實務(wù)。但在2004年他預(yù)測A股市場將于2005年初見底，并于今年大肆鼓吹中國股市進(jìn)入了一輪超級大牛市，持續(xù)時間至少5年，其中的高點在2009年出現(xiàn)。 31現(xiàn)實中的波浪理論波浪理論之所以完美，是因為所有的市場行為，從事后來看，都是完全符合波浪理論的。但問題是，在事前，人們對于股價運行處于哪一階段卻爭論不休，在如何區(qū)分或界定不同級別的浪。有人戲稱，“洪湖水，浪打浪，誰知此浪是何浪 ”。結(jié)果是，波浪理論在現(xiàn)實中運行極為不理想，出錯是常見的，數(shù)對則好像是運氣。為了數(shù)清中國股市的浪型結(jié)構(gòu)，深圳新蘭德公司曾花8萬元錢買了一套美國頂級技術(shù)軟件，此軟件具有自動數(shù)波計浪的功

22、能，用了一段時間之后，大家覺得電腦給出的數(shù)浪結(jié)構(gòu)更是一頭霧水。 32葛蘭維其人其事：最偉大的預(yù)言：1981年1月6日下午6時30分，他向他的全球3000位投資客戶傳話，“出清所有股票統(tǒng)統(tǒng)賣掉”。次日早晨，證券公司里賣單泛濫，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下挫24點，約等于400億美元的帳面損失。但在隨后1980年代，他沒有一次預(yù)測是準(zhǔn)確的（道瓊斯800點、1200點）。投資理論：八大買賣法則金差與死差 南方證券 33五，技術(shù)分析的假設(shè)前提（一）股票價格說明一切。（二）股價運動的慣性定律。（三）歷史會重復(fù)。34價格與成交量反映了市場所有的信息，因此是技術(shù)分析者的唯一。技術(shù)分析者又被成為“目視主義者”，即技術(shù)

23、分析者力圖用眼睛賺錢，而基本分析則用手賺錢，即實地調(diào)研。 技術(shù)分析人士的信念是：“只有不同的走勢圖，沒有不同的股票”?！霸趫D形面前，所有公司都是平等的” 。美國著名的技術(shù)分析家約翰麥基（john magee）35股價運動本身受到慣性定律的支配。慣性定律使得判斷股價的運動趨勢成為可能。在慣性定律支配下，技術(shù)分析者基本上都是短線交易者。而相比之下，基本分析者一般都是長線交易者。36歷史會重復(fù)是慣性定律的延伸。技術(shù)分析者的任務(wù)就是發(fā)現(xiàn)股價運行的模式，并與現(xiàn)在股價走勢圖相對照，判斷股價未來的趨勢。歷史會重復(fù)被稱為：“看后視鏡開車”。37六，技術(shù)分析的要素（一）價格和成交量（二）時間與空間38（一）價格

24、和成交量分析量價關(guān)系是技術(shù)分析的起點。在現(xiàn)實生活中人們總結(jié)了許多的量價關(guān)系。價格與成交量的配合關(guān)系有4種。39實踐中總結(jié)的量價關(guān)系一些關(guān)于量價關(guān)系的股市諺語：量升價漲（量價齊升），量縮價跌（量價齊跌）。“量是價的基礎(chǔ)”，“量比價先行”， “打提前量”。對量價關(guān)系的可能解釋：追漲殺跌的行為現(xiàn)象。邊際效用論。 404種量價關(guān)系價格與成交量配合。 “天量天價、低量地價。” 上漲過程需要成交量的配合，而下跌一般不需要成交量配合。無量上漲或縮量上漲是股價還有上升潛力的信號。 41（二）時間與空間尋找股票在何時會達(dá)到何種價位的信號就是技術(shù)分析時間和空間要素的內(nèi)容。時間與空間研究是技術(shù)分析的落腳點。簡單地說

25、，時間是股價趨勢運行的時間段，空間是股價能夠上漲或者下跌的幅度。研究時間和空間是技術(shù)分析的另一個重要內(nèi)容，相對于量價關(guān)系來說，時空關(guān)系的理論和派別更多，我們在以后的講解中穿插介紹，這里不再詳述。 42七、一個小試驗請按照以下規(guī)則作出一個兩維坐標(biāo)圖：拿出一個硬幣，觀察多次擲硬幣的正反面結(jié)果。橫軸記擲硬幣的次數(shù)，縱軸的記錄依照如下規(guī)定：如果擲出正面，則增加10，擲出方面則減少10。假設(shè)縱軸起點為10。請將上述擲硬幣的結(jié)果表示在兩維坐標(biāo)圖上。為了能夠說明問題，請至少記錄30次以上。43技術(shù)分析（二）：分類介紹（上）一，K線理論二，形態(tài)理論三，切線理論四，指標(biāo)理論五，波浪理論44一，K線理論（一）K線

26、的基本形狀及含義（二）K線的組合形態(tài)研讀45（一）K線的基本形狀及含義1、單個K線研讀的基本方法：實體部分的長短上下影線的長短2、單個K線的5種類型：1）光頭光腳K線2）帶上影線K線，帶下影線K線3）帶上下影線K線4）收盤價與開盤價重疊的K線461）光頭光腳K線研判方法（以陽線為例）：光頭光腳長陽線表示多方占據(jù)絕對優(yōu)勢，未來股價繼續(xù)上漲的可能性非常大。光頭光腳中陽線表示多方占據(jù)一定優(yōu)勢，未來股價有可能繼續(xù)上漲。光頭光腳小陽線則表示多方只占據(jù)微弱優(yōu)勢，難以判斷未來股價的變動方向。472）帶上影線的K線，帶下影線的K線研判方法（以陽線為例）：帶小上影線的長陽線，表明股價大幅沖高，僅有小幅回落，空方

27、抵抗力量不強，未來上漲可能性非常大。帶較長上影線的中陽線，表明股價在上沖過程中，多空雙方發(fā)生了激烈的爭奪，多方只占微弱的優(yōu)勢，未來股價前途難料。帶長上影線的小陽線，表明股價在沖高過程過深幅回落，空方威力已經(jīng)顯現(xiàn)，未來股價下跌的可能性非常大。483）帶上下影線的K線（穿頭破腳K線）研判方法（以陽線為例）：穿頭破腳K線是最常見的K線。其研讀方法是將實體部分與上下影線進(jìn)行對比。如果實體部分較長，表明多方仍然占據(jù)優(yōu)勢，未來股價上漲可能性較大。如果實體與上下影線都比較短，這是一種典型的平衡型K線，未來股價難以判斷。如果上影線很長，則表明空方力量占優(yōu)，相反，則表明多方占優(yōu)。494）收盤價與開盤價重合的K線

28、研判方法：大十字星表明多空雙方戰(zhàn)斗激烈，最后雙方?jīng)]有分出勝負(fù)，未來仍需選擇方向。但方向一旦選定，將會出現(xiàn)較大行情。小十字星表明雙方力量均衡，未來股價可能維持振蕩。 小十字星多是某一趨勢的中繼形態(tài)，但如果小十字星出現(xiàn)在頂部或底部，則是股價反轉(zhuǎn)的信號。丁字線（蜻蜓線），表明盤中多空雙方競爭激烈，但是多方仍然艱難保住戰(zhàn)斗果實。未來有可能繼續(xù)保持上漲，不過多方需要加大兵力，否則可能功虧一簣。 一字型K線表明全天漲停板（或跌停板），未來股價趨勢將延續(xù)。50（二）K線組合形態(tài)的研讀1，突破的確認(rèn)2，包容型K線組合3，十字星K線組合4，K線缺口511，突破的確認(rèn)研判方法（以向上突破為例）第一根長陽線表明市場

29、做多意愿變得強烈。但是，第二天空方隨即進(jìn)行了反撲，不過空方反撲未超過第一天的中線，第三天多方又進(jìn)行了試探性上功，在第四天一根長陽一舉突破前期高點，表明上漲突破已經(jīng)完成。是否形成向上突破的關(guān)鍵：第一，隨后兩天的調(diào)整，股價沒有創(chuàng)新低。特別是，如果這兩天的收盤價一直不低于第一天長陽實體的中部，則基本可以表明該股的下檔支撐非常強。第二，第四天的收盤價高于前三天的最高價，新的升勢即將展開。 522，包容型K線研判方法（以陽線包容為例）：陽線包容指一根長陽線后連續(xù)兩天的股價變動都在第一天的K線實體之內(nèi)，既沒有創(chuàng)出最高價，也沒有創(chuàng)出最低價，后兩天的K線完全被第一天的K線所包容。 包容型組合突破方向取決于第四

30、天的K線。如果第四天的K線不僅完全超越了第二、三天的股價，而且創(chuàng)出了新高（新低），一輪新的升勢（跌勢）被確認(rèn)。 533，十字星K線組合十字星組合研判方法：黃昏之星：前三天呈現(xiàn)出振蕩盤升的格局，在第四天出現(xiàn)了一個高位的十字星。 如果第五天出現(xiàn)大幅下跌行情，則表明一輪升勢已經(jīng)結(jié)束。值得注意的是，高位十字星是否成為黃昏之星，也需要第五天K線的確認(rèn)，如果第五天仍然保持升勢，則該十字星僅是一個中繼形態(tài)。早晨之星：跟黃昏之星正好相反。同樣，低位十字星是否成為早晨之星，也需要第五天K線的確認(rèn)，如果第五天仍然保持跌勢，則該十字星僅是一個中繼形態(tài)。544，K線缺口研判方法：缺口是指兩根相連的K線之間沒有重疊的部

31、分，也就是說股價的變化是不連續(xù)的，而是跳躍性的。 缺口的三種類型：原始缺口繼續(xù)缺口衰竭缺口原始缺口繼續(xù)缺口衰竭缺口55二，形態(tài)理論（一）形態(tài)理論概述（二）頭肩頂與頭肩底（三）圓弧頂與圓弧底（四）三角形（五）箱型（六）V型反轉(zhuǎn)（七）其他圖形56（一）形態(tài)理論概述形態(tài)理論在東西方都得到了廣泛的運用。而相比而言，K線理論只在日本、我國臺灣、香港和大陸等地區(qū)盛行。形態(tài)分析法的實踐基礎(chǔ)“形態(tài)即是趨勢”。形態(tài)分析法的要點：行情發(fā)展三種趨勢：上升盤整下降股價變化三種信號突破反轉(zhuǎn)整理 57（二）頭肩頂與頭肩底1，識圖要領(lǐng)：突破信號：頸線的支撐與阻力突破確認(rèn)：反抽與回調(diào)頭肩頂?shù)模ㄏ蛳拢┩黄埔话悴恍枰山涣康呐浜?/p>

32、。 但是，頭肩底的（向上）突破需要成交量的配合。2，測算功能：一旦突破頸線位，最低跌幅（漲幅）為頭部到頸線位的距離。左肩右肩頭頸線左肩底右肩頸線最后逃命機會最后買入機會58（三）圓弧頂與圓弧底1，識圖要領(lǐng)：在圓弧構(gòu)造過程中，股價變化比較平緩。這一點使得其與頭肩型以及其它圖形成明顯的對比。在成交量方面，圓弧底的成交量是啞鈴型，即兩頭大，中間小，這一點使得其與頭肩底區(qū)別開來。而圓弧頂?shù)某山涣縿t沒有明顯的規(guī)律，其突破同樣不需要成交量的配合。2，測算功能：圓弧型是一種強烈的反轉(zhuǎn)形態(tài)，一旦突破，產(chǎn)生大行情。但具體變化幅度多大，圓弧型本身難以預(yù)測，需要借助以后的圖形來判斷。頸線頸線59（四）三角形1，對稱

33、三角形2，上升三角形與下降三角形3，一種特殊的三角形：喇叭型601，對稱三角形1）識圖要領(lǐng)：對稱三角形至少由四個點構(gòu)成（兩高、兩低），高點逐波下降，低點逐波抬高，形成收斂趨勢。在股價收縮的時候，成交量一般也萎縮。一旦成交量出現(xiàn)異常放大，則意味著突破開始。對稱三角形是一種整理形態(tài)，既可能向上突破，也可能向下突破。最好的操作方式可以等待突破確認(rèn)以后才行動。2）測算功能：一旦突破，股價運行至少不低于三角形高度。612，上升三角形與下降三角形1）識圖要領(lǐng)：上升三角形與下降三角形也是整理形態(tài)，在現(xiàn)實中，上升三角形向上突破可能性較大，下降三角形向下突破可能性較大，但信號并不明顯。2）測算功能：與對稱三角形

34、一樣。623，喇叭型識圖要領(lǐng)：喇叭型是發(fā)散的，高點逐逐波抬高，低點逐波降低。一般出現(xiàn)在人們對股價產(chǎn)生嚴(yán)重分歧的時候 。喇叭型風(fēng)險很大，一般只有風(fēng)險偏好者喜歡參與這種圖形。63（五）箱型1，識圖要領(lǐng)：箱形的構(gòu)造非常簡單，由上下兩條平行得直線構(gòu)成。與三角形整理有顯著區(qū)別的是，箱形整理可長可短，在實戰(zhàn)中不乏運行時間長達(dá)1、2年的箱形整理。 2，測算功能：“橫起來有多長，豎起來有多高”?！熬帽P必跌”。64（六）V型反轉(zhuǎn)識圖要領(lǐng)：V型反轉(zhuǎn)是比圓弧型更加強烈的反轉(zhuǎn)圖形。往往出現(xiàn)在公司有重大利好或利空突然公布之后。一旦出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，應(yīng)堅決持股。但是，V型反轉(zhuǎn)一般不具有持久性，來得快去得也快，具體在什么時候拋

35、出，應(yīng)該結(jié)合成交量進(jìn)行綜合判斷。65（七）其他形態(tài)其他形態(tài)包括旗形、契形與菱形等 。研判方法跟上面降到的幾種形態(tài)思路是一樣的。在現(xiàn)實生活中，旗形、契形與菱形等也經(jīng)常出現(xiàn)，請同學(xué)們結(jié)合教材自學(xué)。66三，切線理論（一）切線理論概述（二）支撐線與阻力線（三）百分比理論、黃金分割理論與整數(shù)位理論67（一）切線理論概述切線理論源于人們平常對股價運行規(guī)律的觀察。例如，人們發(fā)現(xiàn)，股價當(dāng)運行到某個位置時，往往會引起股價向相反方向的變化。如果這個位置是一條直線，則成為支撐線或阻力線。如果這個位置是一定的比例或具體的價位，則很可能是一些固定的百分比、黃金分割點，或整數(shù)位。68（二）支撐線，阻力線識圖要領(lǐng)（以支撐線

36、為例）：兩個相鄰的低點相連就構(gòu)成支撐線，只要股價沒有突破該支撐線，股價運行到支撐線附近就是買入機會。一旦股價突破支撐線，原來支撐線失效，隨即進(jìn)入另一支撐線。股價的運行可以看成是一條條支撐線在不停地變換。支撐線也可以與形態(tài)理論相結(jié)合，例如頭肩型的頸線，圓弧型的頸線，三角形的上下軌，箱型的上下軌，等等。69（三）黃金分割理論，百分比理論與整數(shù)位理論黃金分割理論：當(dāng)股票價格變化到黃金點位的時候，往往獲得支撐或者是壓力。比較顯著的黃金點位是0.191、0.382、0.618與0.809。如果在每一個黃金點位上，分別畫一條橫向的直線，這些直線就成為阻力線或支撐線。百分比理論：百分比線與黃金分割線相似，只

37、是劃分的比例變?yōu)榘俜直?。重要的百分比是：1/10，1/2，1/3與2/3。在上述百分比點位上也可以形成阻力線與支撐線。整數(shù)位理論：整數(shù)位理論是根據(jù)人們對整數(shù)位比較敏感的心理因素來分析的。當(dāng)股價運行到整數(shù)位的時候，股價將遇到支撐或者阻力。在一些大的整數(shù)位上，這種支撐或阻力作用更強。例如10、20、30、100等等。 70四，指標(biāo)理論（一）指標(biāo)理論概述（二）移動平均線（三）MACD（平滑異同移動平均線） （四）威廉指標(biāo)（WMS、R） （五）KD線（六）RSI（相對強弱指標(biāo)）（七）OBV（能量潮）71（一）指標(biāo)理論概述K線法、形態(tài)法與切線法都是定性分析，而指標(biāo)法是定量分析。指標(biāo)法的本質(zhì)是通過一定的

38、數(shù)學(xué)原理、統(tǒng)計學(xué)原理，利用數(shù)學(xué)公式、統(tǒng)計學(xué)公式構(gòu)造指標(biāo)，并據(jù)此對股價走勢和漲跌幅度進(jìn)行定量分析。 指標(biāo)法包括兩個重要的方面：第一是如何構(gòu)造指標(biāo)；第二是如何利用這些指標(biāo)判斷行情走勢。 72（二）移動平均線1，移動平均線的計算2，移動平均線的含義3，單個移動平均線使用法則：葛蘭碧法則 4，多條平均線的使用法則5，移動平均線的局限性6，乖離率（BIAS ）731，移動平均線的計算平均的是什么價格？收盤價有多少價格需要平均？5日均線、10日均線、30日均線（月線）、60日均線，120日均線（半年線）、180日均線、250日均線（年線）。如何平均？簡單算術(shù)平均法MA（n）（Pt+Pt+1+Pt+n）/n

39、 平滑移動平均法 EMA （n）a Pt+（1a） MAt-1案例74簡單算術(shù)平均法：日期12345678910收盤價77.587.78.39.75日均價8.38.588.8675平滑移動平均法 :日期12345678910收盤價77.587.78.39.75日均價7.77.968.278.378.528.76762，移動平均線的含義平均成本線趨勢線773，單個移動平均線使用法則：葛蘭碧法則 葛蘭碧8大買賣法則：均線上升過程中出現(xiàn)2個買點，2個賣點。均線下降過程中出現(xiàn)2個買點，2個賣點。784，多條均線的使用法則均線排列規(guī)律：多頭排列。

40、空頭排列。黃金交叉與死亡交叉79黃金交叉與死亡交叉805，移動平均線的局限性移動平均線法則提示，當(dāng)股價遠(yuǎn)離均線的時候，是股價發(fā)生反轉(zhuǎn)的時候，但是移動平均線本身不能說明股價遠(yuǎn)離到什么程度股價將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。利用格蘭維法則時，中短期移動均線過于敏感，頻繁給出買賣信號，其中許多買賣信號并不具有可操作性和實際意義，也就是說，中短期均線提供了太多的噪聲。盡管長期均線相比短期均線具有較好的趨勢性，但是長期均線又具有太大的滯后性。當(dāng)股價反轉(zhuǎn)多時以后才會在長期均線表現(xiàn)出來。 816，乖離率BIAS 乖離率的計算：BIAS（PCMA）/MA 乖離率的含義：股價偏離均線的程度。乖離率的研判：一般股價偏離短期均線5、中期均線10、長期均線15就應(yīng)該是賣出（或買入）時機。82（三）MACD（平滑異同移動平均線） 1，MACD的計算2， MACD的研判831，MACD的計算：MACD是除乖離率以外的又一個克服平均線缺陷的指標(biāo)。其計算基礎(chǔ)是在平滑移動平均線上改進(jìn)而來的。MACD包括兩個指標(biāo)：DIF（正負(fù)差）與DEA（正負(fù)差平均數(shù)）。DIFEMA（12）EMA（26） DEA（