智能高端裝備項目財務(wù)管理手冊-范文

1、泓域/智能高端裝備項目財務(wù)管理手冊智能高端裝備項目財務(wù)管理手冊xxx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110322705 一、 項目基本情況 PAGEREF _Toc110322705 h 3 HYPERLINK l _Toc110322706 二、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc110322706 h 6 HYPERLINK l _Toc110322707 三、 行業(yè)機遇與挑戰(zhàn) PAGEREF _Toc110322707 h 7 HYPERLINK l _Toc110322708 四、 必要性分析 PAGEREF _Toc1103227

2、08 h 12 HYPERLINK l _Toc110322709 五、 技術(shù)環(huán)境 PAGEREF _Toc110322709 h 12 HYPERLINK l _Toc110322710 六、 經(jīng)濟環(huán)境 PAGEREF _Toc110322710 h 13 HYPERLINK l _Toc110322711 七、 企業(yè)財務(wù)管理體制的設(shè)計原則 PAGEREF _Toc110322711 h 16 HYPERLINK l _Toc110322712 八、 企業(yè)財務(wù)管理體制的一般模式 PAGEREF _Toc110322712 h 19 HYPERLINK l _Toc110322713 九、 成

3、本費用計劃 PAGEREF _Toc110322713 h 22 HYPERLINK l _Toc110322714 十、 成本費用決策及其作用 PAGEREF _Toc110322714 h 25 HYPERLINK l _Toc110322715 十一、 成本費用的內(nèi)容和分類 PAGEREF _Toc110322715 h 27 HYPERLINK l _Toc110322716 十二、 成本費用的概念和作用 PAGEREF _Toc110322716 h 28 HYPERLINK l _Toc110322717 十三、 財務(wù)分析的意義與作用 PAGEREF _Toc110322717 h

4、 30 HYPERLINK l _Toc110322718 十四、 財務(wù)分析的方法 PAGEREF _Toc110322718 h 32 HYPERLINK l _Toc110322719 十五、 盈利能力（也稱收益能力）是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。不論是投資人、債權(quán)人還是經(jīng)理人員，都會非常重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力。盈利能力就是企業(yè)獲取利潤、資金不斷增值的能力。 PAGEREF _Toc110322719 h 36 HYPERLINK l _Toc110322720 十六、 每股收益 PAGEREF _Toc11

5、0322720 h 39 HYPERLINK l _Toc110322721 十七、 市盈率 PAGEREF _Toc110322721 h 39 HYPERLINK l _Toc110322722 十八、 企業(yè)購并的動機 PAGEREF _Toc110322722 h 40 HYPERLINK l _Toc110322723 十九、 企業(yè)購并概念 PAGEREF _Toc110322723 h 44 HYPERLINK l _Toc110322724 二十、 企業(yè)設(shè)立的條件 PAGEREF _Toc110322724 h 45 HYPERLINK l _Toc110322725 二十一、 企

6、業(yè)的組織形式 PAGEREF _Toc110322725 h 47 HYPERLINK l _Toc110322726 二十二、 清算財產(chǎn)的分配 PAGEREF _Toc110322726 h 49 HYPERLINK l _Toc110322727 二十三、 清算組織及其工作程序 PAGEREF _Toc110322727 h 50 HYPERLINK l _Toc110322728 二十四、 項目規(guī)劃進度 PAGEREF _Toc110322728 h 52 HYPERLINK l _Toc110322729 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc110322729 h 52 H

7、YPERLINK l _Toc110322730 二十五、 投資計劃 PAGEREF _Toc110322730 h 53 HYPERLINK l _Toc110322731 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc110322731 h 55 HYPERLINK l _Toc110322732 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc110322732 h 56 HYPERLINK l _Toc110322733 流動資金估算表 PAGEREF _Toc110322733 h 58 HYPERLINK l _Toc110322734 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc110322

8、734 h 59 HYPERLINK l _Toc110322735 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc110322735 h 60 HYPERLINK l _Toc110322736 二十六、 經(jīng)濟效益分析 PAGEREF _Toc110322736 h 61 HYPERLINK l _Toc110322737 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc110322737 h 62 HYPERLINK l _Toc110322738 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc110322738 h 63 HYPERLINK l _Toc1103227

9、39 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc110322739 h 65 HYPERLINK l _Toc110322740 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc110322740 h 67 HYPERLINK l _Toc110322741 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc110322741 h 69項目基本情況（一）項目投資人xxx投資管理公司（二）建設(shè)地點本期項目選址位于xxx（待定）。（三）項目選址本期項目選址位于xxx（待定），占地面積約83.00畝。（四）項目實施進度本期項目建設(shè)期限規(guī)劃24個月。（五）投資估算本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金

10、。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資39126.97萬元，其中：建設(shè)投資32043.29萬元，占項目總投資的81.90%；建設(shè)期利息803.59萬元，占項目總投資的2.05%；流動資金6280.09萬元，占項目總投資的16.05%。（六）資金籌措項目總投資39126.97萬元，根據(jù)資金籌措方案，xxx投資管理公司計劃自籌資金（資本金）22727.24萬元。根據(jù)謹慎財務(wù)測算，本期工程項目申請銀行借款總額16399.73萬元。（七）經(jīng)濟評價1、項目達產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：64800.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：54469.48萬元。3、項目達產(chǎn)年凈利潤（NP）：7523.73萬元。4、財

11、務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：12.73%。5、全部投資回收期（Pt）：6.99年（含建設(shè)期24個月）。6、達產(chǎn)年盈虧平衡點（BEP）：29868.09萬元（產(chǎn)值）。（八）主要經(jīng)濟技術(shù)指標主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積55333.00約83.00畝1.1總建筑面積99106.09容積率1.791.2基底面積33753.13建筑系數(shù)61.00%1.3投資強度萬元/畝378.832總投資萬元39126.972.1建設(shè)投資萬元32043.292.1.1工程費用萬元27838.872.1.2工程建設(shè)其他費用萬元3402.272.1.3預(yù)備費萬元802.152.2建設(shè)期利息萬元803.59

12、2.3流動資金萬元6280.093資金籌措萬元39126.973.1自籌資金萬元22727.243.2銀行貸款萬元16399.734營業(yè)收入萬元64800.00正常運營年份5總成本費用萬元54469.486利潤總額萬元10031.647凈利潤萬元7523.738所得稅萬元2507.919增值稅萬元2490.6510稅金及附加萬元298.8811納稅總額萬元5297.4412工業(yè)增加值萬元19126.9413盈虧平衡點萬元29868.09產(chǎn)值14回收期年6.99含建設(shè)期24個月15財務(wù)內(nèi)部收益率12.73%所得稅后16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元-383.02所得稅后產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析全年地區(qū)生產(chǎn)總值增長6.5%；

13、地方一般公共預(yù)算收入423.6億元，剔除新增減稅降費因素，同口徑增長7.2%；社會消費品零售總額增長7.8%；全體居民人均可支配收入24412元、增長9%，其中城鎮(zhèn)和農(nóng)村常住居民人均可支配收入分別為34328元和12858元、增長7.6%和9.8%。原州、海原、同心、紅寺堡4縣（區(qū)）可望脫貧摘帽，109個村脫貧出列，10.3萬貧困人口脫貧，貧困發(fā)生率由3%下降到0.47%，脫貧攻堅戰(zhàn)邁出了關(guān)鍵性步伐。今年是具有里程碑意義的一年，是全面建成小康社會和“十三五”規(guī)劃收官之年，做好今年工作意義重大、影響深遠。當前，我國經(jīng)濟穩(wěn)中向好、長期向好的基本趨勢沒有改變，我區(qū)仍處于大有可為、大有作為的重要戰(zhàn)略機

14、遇期。主要預(yù)期目標是：地區(qū)生產(chǎn)總值增長6.5%左右，地方一般公共預(yù)算收入增長2%以上，社會消費品零售總額增長6%左右，城鎮(zhèn)和農(nóng)村常住居民人均可支配收入分別增長7%和7.5%，居民消費價格漲幅控制在3%左右，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率控制在5.5%以內(nèi)，萬元生產(chǎn)總值能耗下降3%左右，主要污染物排放完成國家下達任務(wù)。行業(yè)機遇與挑戰(zhàn)1、行業(yè)機遇（1）國家政策推動新能源普及，助推鋰電設(shè)備行業(yè)高速增長鋰離子電池技術(shù)代表著新能源汽車動力電池、大規(guī)模電網(wǎng)儲能等領(lǐng)域技術(shù)的主要發(fā)展方向，而鋰離子電池性能提升離不開上游鋰電設(shè)備行業(yè)的發(fā)展。國家目前將鋰離子電池行業(yè)及其上下游產(chǎn)業(yè)列入國家重點扶持的領(lǐng)域，對鋰電自動化生產(chǎn)設(shè)備制造業(yè)

15、有巨大的推動作用。2020年，財政部、工業(yè)和信息化部、科技部和發(fā)展改革委發(fā)布的關(guān)于完善新能源汽車推廣應(yīng)用財政補貼政策的通知指出，將新能源汽車推廣應(yīng)用財政補貼政策實施期限延長至2022年底。2020年6月，我國發(fā)布新版雙積分制度，在降低單車積分的同時要求2021-2023年新能源車積分占比分別提高至14%、16%和18%；純電動車單車積分下調(diào)近50%，插電混動車單車積分下調(diào)20%。新版政策單車積分下降，提高技術(shù)門檻，鼓勵擴大新能源汽車生產(chǎn)規(guī)模、扶優(yōu)做強新能源產(chǎn)業(yè)。在新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（20212035年）中，明確2025年新能源汽車新車銷售占比要達到車輛總銷售的20%左右。同期，上海修訂市區(qū)

16、限行措施，對外埠車輛在市內(nèi)主要快速路的行駛做出進一步的限制，這將提高新能源汽車對當?shù)叵M者的吸引力。進一步的，這體現(xiàn)出未來促進新能源汽車持續(xù)發(fā)展的政策工具十分豐富。（2）動力電池開啟新一輪擴產(chǎn)周期，釋放大量鋰電設(shè)備需求由于國內(nèi)外政策對新能源汽車的大力推動，現(xiàn)階段動力電池廠商產(chǎn)能無法滿足供給需求，國內(nèi)外的動力電池企業(yè)開啟新一輪大規(guī)模擴產(chǎn)。根據(jù)各電池企業(yè)已發(fā)布的產(chǎn)能投建規(guī)劃統(tǒng)計，2025年合計規(guī)劃產(chǎn)能超過300GWh。比亞迪、孚能科技、蜂巢能源等鋰電池企業(yè)也已公布擴產(chǎn)規(guī)劃，2025年分別擴產(chǎn)至120、61、113GWh。從確定性相對較高的2020-2022年產(chǎn)能規(guī)劃看，寧德時代、比亞迪、孚能科技與

17、蜂巢能源的擴產(chǎn)需求分別為64、120、111GWh，同比分別增長62%/72%/39%，擴產(chǎn)提速明顯。海外動力電池巨頭產(chǎn)能擴張也陸續(xù)展開。根據(jù)已有規(guī)劃，海外一線電池企業(yè)LG化學、三星、松下、SKI規(guī)劃2025年產(chǎn)能分別達到214、31.5、98.0、70.2GWh。歐洲新興電池企業(yè)Northvolt2025年產(chǎn)能規(guī)劃48GWh。從確定性相對較高的2020-2022年產(chǎn)能規(guī)劃看，LG化學、三星、松下、SKI與Northvolt的擴產(chǎn)需求分別為44、129、55GWh，同比分別增長28%、64%、17%。（3）5G推廣應(yīng)用帶動消費電子電芯需求增長，對高端鋰電設(shè)備需求上升5G通信網(wǎng)絡(luò)落地實施與3C電

18、子產(chǎn)品不斷更新發(fā)展，共同提高了3C鋰電池市場增長率。5G網(wǎng)絡(luò)要求電池保持長續(xù)航時間，大容量電池成為智能手機必需品。除了手機電池容量的增加外，智能手機銷售也在5G帶領(lǐng)下同比轉(zhuǎn)正。根據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)，2020年11月國內(nèi)5G手機出貨量2013.60萬部，同比增長296.85%；11月國內(nèi)5G手機滲透率68.06%，環(huán)比提升3.98%，同比提升53.50%。智能可穿戴設(shè)備的爆發(fā)是鋰電池在消費電子領(lǐng)域的另一個重要增長點。三星電子公司高級副總裁TaejongJayYang證實，在新冠肺炎疫情期間，由于越來越多的人購買可穿戴設(shè)備來監(jiān)測個人健康，2020年全球可穿戴設(shè)備的銷售額增長了30%以上。而根據(jù)IDC

19、發(fā)布了2020年第三季度可穿戴設(shè)備出貨情況。數(shù)據(jù)顯示，第三季度全球可穿戴設(shè)備出貨量同比增長35.10%，達到1.25億臺。智能可穿戴已經(jīng)超越智能手機，成為增量市場最主要的驅(qū)動因素。在5G智能手機的發(fā)展，可穿戴設(shè)備、無人機、服務(wù)機器人等領(lǐng)域需求增長的帶動下，3C軟包電池將成為3C鋰電池市場的主要增長點。（4）新能源車產(chǎn)業(yè)國家準入輸出標準提升，高端裝備廠商技術(shù)優(yōu)勢凸顯2020年，工信部修訂發(fā)布了新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準入管理規(guī)定，要求申請新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)準入的企業(yè)要具備生產(chǎn)新能源汽車產(chǎn)品所必需的生產(chǎn)能力、產(chǎn)品生產(chǎn)一致性保證能力、售后服務(wù)及產(chǎn)品安全保障能力。同時，國家對新能源汽車從電池性能、續(xù)駛

20、里程等方面的標準都進一步提高，提升了補貼門檻，從而對電池品質(zhì)以及鋰電池生產(chǎn)商提出更高要求。近幾年，國家從動力電池、充電基礎(chǔ)設(shè)施等多方面進一步推進新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并提出加大對動力電池數(shù)字化制造成套裝備的支持。目前我國動力鋰電廠商現(xiàn)階段自動化水平相較于國際一流企業(yè)還有差距，因此國內(nèi)動力電池生產(chǎn)企業(yè)對高端自動化鋰電生產(chǎn)設(shè)備的需求日益強烈，這一現(xiàn)象促進鋰電設(shè)備市場逐漸向具有技術(shù)和品牌競爭優(yōu)勢制造商集中，這些設(shè)備制造商能幫助電池企業(yè)建設(shè)智能車間，建設(shè)智能化生產(chǎn)線，從而實現(xiàn)高端產(chǎn)能。未來，隨著我國鋰離子電池生產(chǎn)商積極與電網(wǎng)企業(yè)、整車制造商合作研發(fā)先進儲能電池、動力電池，由于高端鋰電產(chǎn)品對生產(chǎn)工藝精度的

21、要求更加嚴格，高端鋰電設(shè)備制造商將會占據(jù)更大的市場份額，而市場上中小型技術(shù)落后等設(shè)備企業(yè)加速淘汰，行業(yè)集中度將不斷提升。2、行業(yè)挑戰(zhàn)（1）中國鋰電設(shè)備新技術(shù)水平與國際一流水平仍有一定差距我國工業(yè)化進程起步較晚，工業(yè)基礎(chǔ)較薄弱，裝備制造業(yè)整體水平與國際先進水平相比仍有一定差距。雖然目前在現(xiàn)有成熟的鋰電池生產(chǎn)技術(shù)上，國產(chǎn)設(shè)備技術(shù)已經(jīng)向日韓進口設(shè)備看齊或?qū)崿F(xiàn)趕超，但在如固態(tài)電池等新技術(shù)的研發(fā)速度與進度上，我國還與日韓先進水平存在一定差距。（2）行業(yè)標準制定滯后國產(chǎn)鋰電設(shè)備相比于鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對滯后，目前國內(nèi)還未形成統(tǒng)一的行業(yè)標準，現(xiàn)階段鋰電設(shè)備需按照客戶需求進行定制化服務(wù)，在一定程度上造成了制造企業(yè)

22、研發(fā)周期較長，設(shè)備質(zhì)量參差不齊，不利于行業(yè)技術(shù)進步和科學管理。（3）行業(yè)專業(yè)技術(shù)人才缺乏鋰電設(shè)備產(chǎn)品制造涉及機械工程、電氣控制、流體力學、流體混合技術(shù)、導電導熱技術(shù)、真空技術(shù)、材料研究、信息化等領(lǐng)域，涉及多門交叉性學科，對技術(shù)人才的知識結(jié)構(gòu)、技術(shù)水平和綜合素質(zhì)提出較高要求，其產(chǎn)品應(yīng)用解決方案的實施對人員技術(shù)和經(jīng)驗的要求極高。優(yōu)秀的技術(shù)人員需要在生產(chǎn)中不斷積累經(jīng)驗，才能對鋰電設(shè)備行業(yè)具有深入的理解，因此技術(shù)人才培養(yǎng)周期較長，人才的缺乏對國內(nèi)鋰電設(shè)備行業(yè)的發(fā)展造成了一定影響。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，補充流動資金將提高公司應(yīng)對短期流動性壓力

23、的能力，降低公司財務(wù)費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。技術(shù)環(huán)境財務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境，是指財務(wù)管理得以實現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定著財務(wù)管理的效率和效果。目前，我國進行財務(wù)管理所依據(jù)的會計信息是通過會計系統(tǒng)所提供的，占企業(yè)經(jīng)濟信息總量的60% 70%。在企業(yè)內(nèi)部，會計信息主要是提供給管理層決策使用，而在企業(yè)外部，會計信息則主要是為企業(yè)的投資者、債權(quán)人等提供服務(wù)。目前，我國正全面推進會計信息化工作，力爭通過510年的努力，建立健全會計信息化法規(guī)體系和會計信息化標準體系包括可擴展商業(yè)報

24、告語言（XBRL）分類標準，全力打造會計信息化人才隊伍，基本實現(xiàn)大型企事業(yè)單位會計信息化與經(jīng)營管理信息化的融合，進一步提升企事業(yè)單位的管理水平和風險防范能力，做到數(shù)出一門、資源共享，便于不同的信息使用者獲取、分析和利用，進行投資和相關(guān)決策；基本實現(xiàn)大型會計師事務(wù)所采用信息化手段對客戶的財務(wù)報告和內(nèi)部控制進行審計，進一步提升社會審計質(zhì)量和效率；基本實現(xiàn)政府會計管理和會計監(jiān)督的信息化，進一步提升會計管理水平和監(jiān)管效能。通過全面推進會計信息化工作，使我國的會計信息化達到或接近世界先進水平。我國企業(yè)會計信息化的全面推進，必將促使企業(yè)財務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境進一步完善和優(yōu)化。經(jīng)濟環(huán)境在影響財務(wù)管理的各種外部環(huán)

25、境中，經(jīng)濟環(huán)境是最為重要的。經(jīng)濟環(huán)境內(nèi)容十分廣泛，包括經(jīng)濟體制、經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟政策及社會通貨膨脹水平等。（一）經(jīng)濟體制在計劃經(jīng)濟體制下，國家統(tǒng)籌企業(yè)資本、統(tǒng)一投資、統(tǒng)負盈虧，企業(yè)利潤統(tǒng)一上繳、虧損全部由國家補貼，企業(yè)雖然是一個獨立的核算單位但無獨立的理財權(quán)利。財務(wù)管理活動的內(nèi)容比較單一，財務(wù)管理方法比較簡單。在市場經(jīng)濟體制下，企業(yè)成為“自主經(jīng)營、自負盈虧”的經(jīng)濟實體，有獨立的經(jīng)營權(quán)，同時也有獨立的理財權(quán)。企業(yè)可以從其自身需要出發(fā)，合理確定資本需要量，然后到市場上籌集資本，再把籌集到的資本投放到高效益的項目上獲取更大的收益，最后將收益根據(jù)需要和可能進行分配，保證企業(yè)財務(wù)活動自始

26、至終根據(jù)自身條件和外部環(huán)境做出各種財務(wù)管理決策并組織實施。因此，財務(wù)管理活動的內(nèi)容比較豐富，方法也復(fù)雜多樣。（二）經(jīng)濟周期市場經(jīng)濟條件下，經(jīng)濟發(fā)展與運行帶有一定的波動性。大體上經(jīng)歷復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個階段的循環(huán)，這種循環(huán)叫作經(jīng)濟周期。在不同的經(jīng)濟周期，企業(yè)應(yīng)采用不同的財務(wù)管理戰(zhàn)略。（三）經(jīng)濟發(fā)展水平財務(wù)管理的發(fā)展水平是和經(jīng)濟發(fā)展水平密切相關(guān)的，經(jīng)濟發(fā)展水平越高，財務(wù)管理水平也越好。財務(wù)管理水平的提高，將推動企業(yè)降低成本，改進效率，提高效益，從而促進經(jīng)濟發(fā)展水平的提高；而經(jīng)濟發(fā)展水平的提高，將改變企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)理念財務(wù)管理模式和財務(wù)管理的方法手段；從而促進企業(yè)財務(wù)管理水平的提高。財務(wù)

27、管理應(yīng)當以經(jīng)濟發(fā)展水平為基礎(chǔ)，以宏觀經(jīng)濟發(fā)展目標為導向，從業(yè)務(wù)工作角度保證企業(yè)經(jīng)營目標和經(jīng)營戰(zhàn)略的實現(xiàn)。（四）宏觀經(jīng)濟政策我國經(jīng)濟體制改革的目標是建立社會主義市場經(jīng)濟體制，以進一步解放和發(fā)展生產(chǎn)力。在這個目標的指導下，我國已經(jīng)并正在進行財稅體制、金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制計劃體制、價格體制、投資體制、社會保障制度等各項改革。所有這些改革措施，深刻地影響著我國的經(jīng)濟生活，也深刻地影響著我國企業(yè)的發(fā)展和財務(wù)活動的運行。如金融政策中的貨幣發(fā)行量、信貸規(guī)模會影響企業(yè)投資的資金來源和投資的預(yù)期收益；財稅政策會影響企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和投資項目的選擇等；價格政策會影響資金的投向和投資的回收期及預(yù)期收益；會計制

28、度的改革會影響會計要素的確認和計量，進而對企業(yè)財務(wù)活動的事前預(yù)測、決策及事后的評價產(chǎn)生影響等。（五）通貨膨脹水平通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)活動的影響是多方面的。主要表現(xiàn)在：（1）引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求。（2）引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金由于利潤分配而流失。（3）引起利潤上升，加大企業(yè)的權(quán)益資金成本。（4）引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度。（5）引起資金供應(yīng)緊張，增加企業(yè)的籌資困難。為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風險，這時企業(yè)進行投資可以避免風險，實現(xiàn)資本保值；與客戶應(yīng)簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成

29、的損失；取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定。在通貨膨脹持續(xù)期，企業(yè)可以采用比較嚴格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)；調(diào)整財務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失等。企業(yè)財務(wù)管理體制的設(shè)計原則一個企業(yè)如何選擇適應(yīng)自身需要的財務(wù)管理體制，如何在不同的發(fā)展階段更新財務(wù)管理模式，在企業(yè)管理中占據(jù)重要地位。從企業(yè)的角度出發(fā)，其財務(wù)管理體制的設(shè)定或變更應(yīng)當遵循如下四項原則。（一）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則現(xiàn)代企業(yè)制度是一種產(chǎn)權(quán)制度，它是以產(chǎn)權(quán)為依托，對各種經(jīng)濟主體在產(chǎn)權(quán)關(guān)系中的權(quán)利、責任、義務(wù)進行合理有效的組織、調(diào)節(jié)的制度安排，它具有“產(chǎn)權(quán)清晰、責任明確、政企分開、管理科學”的特征。企業(yè)內(nèi)部相互間關(guān)系的處理應(yīng)以產(chǎn)權(quán)制

30、度安排為基本依據(jù)。企業(yè)作為各所屬單位的股東，根據(jù)產(chǎn)權(quán)關(guān)系享有作為終極股東的基本權(quán)利，特別是對所屬單位的收益權(quán)、管理者的選擇權(quán)、重大事項的決策權(quán)等，但是，企業(yè)各所屬單位往往不是企業(yè)的分支機構(gòu)或分公司，其經(jīng)營權(quán)是其行使民事責任的基本保障，它以自己的經(jīng)營與資產(chǎn)對其盈虧負責。企業(yè)與各所屬單位之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系確認了兩個不同主體的存在，這是現(xiàn)代企業(yè)制度特別是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的根本要求。在西方，在處理母子公司關(guān)系時，法律明確要求保護子公司權(quán)益，其制度安排大致如下：確定與規(guī)定董事的誠信義務(wù)與法律責任，實現(xiàn)對子公司的保護；保護子公司不受母公司不利指示的損害，從而保護子公司權(quán)益；規(guī)定子公司有權(quán)向母公司起訴，從而保護

31、自身利益與權(quán)利。按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，企業(yè)財務(wù)管理體制必須以產(chǎn)權(quán)管理為核心，以財務(wù)管理為主線，以財務(wù)制度為依據(jù)，體現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度特別是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度管理的思想。（二）明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則現(xiàn)代企業(yè)要做到管理科學，必須首先要求從決策與管理程序上做到科學、民主，因此，決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三權(quán)分立的制度必不可少。這一管理原則的作用就在于加強決策的科學性與民主性，強化決策執(zhí)行的剛性和可考核性，強化監(jiān)督的獨立性和公正性，從而形成良性循環(huán)。（三）明確財務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則現(xiàn)代企業(yè)制度要求管理是一種綜合管理、戰(zhàn)略管理，因此，企業(yè)財務(wù)管理不是也不可能是企

32、業(yè)總部財務(wù)部門的財務(wù)管理，當然也不是各所屬單位財務(wù)部門的財務(wù)管理，它是一種戰(zhàn)略管理。這種管理要求：從企業(yè)整體角度對企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略進行定位；對企業(yè)的財務(wù)管理行為進行統(tǒng)一規(guī)范，做到高層的決策結(jié)果能被低層戰(zhàn)略經(jīng)營單位完全執(zhí)行；以制度管理代替?zhèn)€人的行為管理，從而保證企業(yè)管理的連續(xù)性；以現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分層管理思想指導具體的管理實踐（股東大會、董事會、經(jīng)理人員、財務(wù)經(jīng)理及財務(wù)部門各自的管理內(nèi)容與管理體系）。（四）與企業(yè)組織體制相對應(yīng)的原則企業(yè)組織體制大體上有U型組織、H型組織和M型組織三種形式。U型組織僅存在于產(chǎn)品簡單、規(guī)模較小的企業(yè)，實行管理層級的集中控制。H型組織實質(zhì)上是企業(yè)集團的組織形式，子公司具有法

33、人資格，分公司則是相對獨立的利潤中心。由于在競爭日益激烈的市場環(huán)境中不能顯示其長期效益和整體活力，因此在20世紀70年代后它在大型企業(yè)的主導地位逐漸被M型結(jié)構(gòu)所代替。M型結(jié)構(gòu)由三個相互關(guān)聯(lián)的層次組成。第一個層次是由董事會和經(jīng)理班子組成的總部，它是企業(yè)的最高決策層。它既不同于U型結(jié)構(gòu)那樣直接從事各所屬單位的日常管理，又不同于H型結(jié)構(gòu)那樣基本上是一個空殼。沱的主要職能是戰(zhàn)略規(guī)劃和關(guān)系協(xié)調(diào)。第二個層次是由職能和支持、服務(wù)部門組成的。其中計劃部是公司戰(zhàn)略研究和執(zhí)行部門，它應(yīng)向企業(yè)總部提供經(jīng)營戰(zhàn)略的選擇和相應(yīng)配套政策的方案，指導各所屬單位根據(jù)企業(yè)的整體戰(zhàn)略制定中長期規(guī)劃和年度的業(yè)務(wù)計劃。M型結(jié)構(gòu)的財務(wù)是

34、中央控制的，負責整個企業(yè)的資金籌措、運作和稅務(wù)安排。第三個層次是圍繞企業(yè)的主導或核心業(yè)務(wù)，互相依存又相互獨立的各所屬單位，每個所屬單位又是一個U型結(jié)構(gòu)?？梢?，M型結(jié)構(gòu)集權(quán)程度較高，突出整體優(yōu)化，具有較強的戰(zhàn)略研究、實施功能和內(nèi)部關(guān)系協(xié)調(diào)能力。它是目前國際上大的企業(yè)管理體制的主流形式。M型的具體形式有事業(yè)部制、矩陣制、多維結(jié)構(gòu)等。M型組織中，在業(yè)務(wù)經(jīng)營管理下放權(quán)限的同時，更加強化財務(wù)部門的職能作用。事實上，西方多數(shù)控股型公司，在總部不對其子公司的經(jīng)營過分干預(yù)的情況下，其財務(wù)部門的職能更為重要，它起到指揮資本運營的作用。有資料表明，英國的控股型公司，財務(wù)部門的人數(shù)占到管理總部人員的60% 70%

35、；而且主管財務(wù)的副總裁在公司中起著核心作用。他一方面是母子公司的“外交部長”，行使對外處理財務(wù)事務(wù)的職能；另一方面，又是各子公司的財務(wù)主管，各子公司的財務(wù)主管是“外交部長”的派出人員，充當“外交部長”的當?shù)卮匀私巧Ｆ髽I(yè)財務(wù)管理體制的一般模式企業(yè)財務(wù)管理體制概括地說，可分為三種類型。（一）集權(quán)型財務(wù)管理體制集權(quán)型財務(wù)管理體制是指企業(yè)對各所屬單位的所有財務(wù)管理決策都進行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財務(wù)決策權(quán)，企業(yè)總部財務(wù)部門不但參與決策和執(zhí)行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執(zhí)行過程。集權(quán)型財務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項指令。它的優(yōu)點在于：企

36、業(yè)內(nèi)部的各項決策均由企業(yè)總部制定和部署，企業(yè)內(nèi)部可充分展現(xiàn)其一體化管理的優(yōu)勢，利用企業(yè)的人才、智力、信息資源，努力降低資金成本和風險損失，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保障。采用集權(quán)型財務(wù)管理體制，有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源，有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格，有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風險等。它的缺點是：集權(quán)過度會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力，也可能因為決策程序相對復(fù)雜而失去適應(yīng)市場的彈性，喪失市場機會。（二）分權(quán)型財務(wù)管理體制分權(quán)型財務(wù)管理體制是指企業(yè)將財務(wù)決策權(quán)與管理權(quán)完全下放到各所屬單位，各所屬單位只需對一些決策結(jié)果報請企業(yè)總部備案即可。分權(quán)型財務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的管理

37、權(quán)限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財、物、供、產(chǎn)、銷等方面有決定權(quán)。它的優(yōu)點是：由于各所屬單位負責人有權(quán)對影響經(jīng)營成果的因素進行控制，加之身在基層，了解情況，有利于針對本單位存在的問題及時做出有效決策，因地制宜地搞好各項業(yè)務(wù)，也有利于分散經(jīng)營風險，促進所屬單位管理人員和財務(wù)人員的成長。它的缺點是：各所屬單位大都從本單位利益出發(fā)安排財務(wù)活動，缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序。（三）集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制，其實質(zhì)就是集權(quán)下的分權(quán)，企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實行高度集權(quán)，各所屬單位則對日

38、常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)。集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制意在以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標為核心，將企業(yè)內(nèi)重大決策權(quán)集中于企業(yè)總部，而賦予各所屬單位自主經(jīng)營權(quán)。其主要特點是：（1）在制度上，企業(yè)內(nèi)應(yīng)制定統(tǒng)一的內(nèi)部管理制度，明確財務(wù)權(quán)限及收益分配方法，各所屬單位應(yīng)遵照執(zhí)行，并根據(jù)自身的特點加以補充。（2）在管理上，利用企業(yè)的各項優(yōu)勢，對部分權(quán)限集中管理。（3）在經(jīng)營上，充分調(diào)動各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營積極性。各所屬單位圍繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標，在遵守企業(yè)統(tǒng)一制度的前提下，可自主制定生產(chǎn)經(jīng)營的各項決策。為避免配合失誤，明確責任，凡需要由企業(yè)總部決定的事項，在規(guī)定時間內(nèi)，企業(yè)總部應(yīng)明確答復(fù)；否則，各所屬單

39、位有權(quán)自行處置。正因為具有以上特點，因此集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型的財務(wù)管理體制，吸收了集權(quán)型和分權(quán)型財務(wù)管理體制各自的優(yōu)點，避免了二者各自的缺點，從而具有較大的優(yōu)越性。成本費用計劃（一）成本費用計劃及其意義（1）成本與費用計劃是企業(yè)實現(xiàn)目標成本費用的基礎(chǔ)工作；（2）成本與費用計劃是企業(yè)進行成本費用控制的依據(jù)；（3）成本費用計劃是編制企業(yè)其他生產(chǎn)經(jīng)營計劃的依據(jù)（二）成本費用計劃的內(nèi)容成本與費用計劃是企業(yè)一定時期內(nèi)生產(chǎn)費用耗費的一個規(guī)劃體系，一般包括以下幾個計劃：1.主要產(chǎn)品單位制造成本計劃單位制造成本計劃是對企業(yè)的主要產(chǎn)品編制的一個成本計劃。其目的在于促進對主要產(chǎn)品成本的管理，加強單位產(chǎn)品成本的控制。

40、2.商品產(chǎn)品制造成本計劃主要反映的是企業(yè)在一定時期內(nèi)，為了完成一定的產(chǎn)銷任務(wù)而預(yù)計發(fā)生的全部制造成本水平。3.期間費用計劃管理費用部分；銷售費用部分；財務(wù)費用部分。4.生產(chǎn)費用預(yù)算生產(chǎn)費用預(yù)算是指對企業(yè)在一定時期內(nèi)，發(fā)生在生產(chǎn)過程中各項費用的測算和計劃。它是企業(yè)成本與費用計劃的重要組成部分。生產(chǎn)費用預(yù)算的編制，一般是按生產(chǎn)費用要素來編制的。（三）成本費用計劃的編制要求和程序（1）收集整理資料；（2）確定目標成本和費用控制限額；（3）各部門分編成本計劃及費用預(yù)算；（4）廠部綜合平衡，正式確定計劃。在成本與費用計劃的編制時，一般應(yīng)貫徹以下要求：（1）以先進的技術(shù)經(jīng)濟定額為成本與費用計劃編制的數(shù)據(jù)基

41、礎(chǔ)。（2）成本與費用計劃指標與其他計劃指標應(yīng)緊密銜接。（3）成本與費用計劃的編制要有利于對成本和費用實行歸口分級管理。（四）成本費用計劃的編制方法1.制造費用預(yù)算的編制方法制造費用是綜合性間接費用，其預(yù)算的編制應(yīng)考慮費用的性態(tài)，對于如消耗性間接材料、動力水電費等與產(chǎn)銷量有一定依存關(guān)系的費用，應(yīng)采用彈性預(yù)算法編制，而對于折舊費等與產(chǎn)銷量無直接依存關(guān)系的費用，可采用固定預(yù)算法編制。此外，可供選擇的費用預(yù)算編制方法還有概率預(yù)算法、滾動預(yù)算法等2.產(chǎn)品成本計劃的編制方法編制產(chǎn)品成本計劃是成本計劃的主要工作內(nèi)容和最終結(jié)果，具體方法較多，主要有：（1）預(yù)測決策基礎(chǔ)法；（2）試算平衡基礎(chǔ)法；（3）直接計算法

42、。3.期間費用預(yù)算的編制方法期間費用預(yù)算的編制方法與制造費用編制方法基本相同，即按費用性態(tài)分別編制。一般而言，購銷環(huán)節(jié)的營業(yè)費用，大多屬于變動費用，其預(yù)算須結(jié)合購銷業(yè)務(wù)量計劃，采用彈性預(yù)算法編制；管理費用則大多屬于固定費用，其預(yù)算可采用固定預(yù)算法編制。成本費用決策及其作用（一）成本費用決策及其作用（1）最優(yōu)成本費用決策是目標利潤實現(xiàn)的保證；（2）最優(yōu)成本費用決策是成本和費用計劃工作的前提條件；（3）最優(yōu)成本費用決策是其他經(jīng)營決策的重要依據(jù)；（4）最優(yōu)成本費用決策是企業(yè)提高其管理水平的一個促進手段。（二）成本費用決策的種類成本費用決策按其采用方法的不同性質(zhì)可分為硬性技術(shù)決策和軟性技術(shù)決策。成本費

43、用決策按其決策的內(nèi)容和范圍，可分為單項成本或費用決策和組合成本費用決策。成本費用決策按其實現(xiàn)目標不同，可分為保本決策和實現(xiàn)最大利潤的成本費用決策。（三）成本費用決策的方法1.保本點法運用保本點法進行成本和費用決策的基本原理是：在盈虧相等（即損益為零）的銷售量上，假定銷售收入與生產(chǎn)經(jīng)營總費用相等的成本和費用水平。2.差量分析法差量是反映不同預(yù)測方案之間損益或成本費用的差異值。差量分析法是指在充分分析不同預(yù)測方案的差異成本（費用）和差異損益的基礎(chǔ)上，從中選擇最優(yōu)方案的一種決策方法。3.成本費用利潤率分析法在企業(yè)成本費用決策中，什么樣的成本和費用水平可使利潤最大化，是最大利潤成本費用決策的核心問題，

44、解決這一問題就必須從成本費用與利潤水平的關(guān)系著手。4.非確定型決策法影響企業(yè)成本和費用變動的因素十分復(fù)雜，有的因素影響程度可以定量測算，從而進行定量決策。而有的因素變動對成本和費用的影響無法定量測算，只有憑決策者的主觀經(jīng)驗和分析能力來進行估計、評價和優(yōu)選。這種決策者的主觀分析和判斷所進行的決策稱為非確定型決策。非確定型決策的優(yōu)劣，取決于很多因素，其中最主要的有：對影響成本（費用）變動的潛在因素的估計程度，非確定性因素未來變化趨勢，決策者的分析能力、判斷能力和風險意識力等?？傊?，非確定型決策質(zhì)量的優(yōu)劣與企業(yè)決策者的素質(zhì)有關(guān)系。成本費用的內(nèi)容和分類生產(chǎn)經(jīng)營費用按照經(jīng)濟內(nèi)容進行歸類，稱為費用要素，具

45、體可分為以下幾項：（1）外購材料；（2）外購燃料；（3）外購動力；（4）工資和福利費；（5）固定資產(chǎn)折舊；（6）利息支出；（7）相關(guān)稅費；（8）其他支出。生產(chǎn)經(jīng)營費用按照費用的經(jīng)濟用途，可分為：生產(chǎn)費用，如直接材料、直接工資和制造費用構(gòu)成產(chǎn)品的生產(chǎn)成本；經(jīng)營費用，如管理費用、財務(wù)費用和銷售費用構(gòu)成企業(yè)的期間費用。企業(yè)按經(jīng)濟內(nèi)容對費用進行歸類，便于區(qū)分生產(chǎn)經(jīng)營費用中物化勞動和活勞動的消耗，可以為企業(yè)合理確定流動資金需要量、計算工業(yè)凈產(chǎn)值和國民收入提供資料。企業(yè)按經(jīng)濟用途對費用進行分類，便于計算產(chǎn)品的生產(chǎn)成本和期間費用，分析成本費用差異，從而達到成本控制、費用節(jié)約的管理目標。其他的分類方法：（1）

46、按照費用計入產(chǎn)品的方法，分為直接費用和間接費用。（2）按照成本費用與數(shù)量之間的依存關(guān)系，即成本性態(tài)，可分為變動性成本費用、固定性成本費用和混合性成本費用。（3）按照成本費用能否為某一特定責任中心所控制，分為可控性成本費用和不可控性成本費用。成本費用的概念和作用（一）成本費用概念成本費用是商品經(jīng)濟的一個價值范疇，與商品的價值運動緊密聯(lián)系。商品經(jīng)濟中，商品價值的構(gòu)成包括三部分：（1）已耗費生產(chǎn)資料轉(zhuǎn)移的價值，包括已消耗的原材料、輔助材料等勞動對象轉(zhuǎn)移的價值和房屋建筑物、機器設(shè)備、生產(chǎn)工具等勞動資料因損耗而轉(zhuǎn)移的價值；（2）勞動者必要勞動創(chuàng)造的價值，即補償活勞動耗費以工資形式支付給勞動者的部分；（3

47、）勞動者的剩余勞動創(chuàng)造的新增價值，這是利潤的來源。可見，成本費用的經(jīng)濟實質(zhì)是勞動耗費所形成的生產(chǎn)資料轉(zhuǎn)移的價值和必要勞動創(chuàng)造的價值，并需從商品銷售中獲得補償?shù)牟糠?。實際工作中，成本和費用是兩個不同的概念。費用是指一定期間內(nèi)企業(yè)為獲取經(jīng)濟利益而發(fā)生的經(jīng)濟資源的耗費；成本則通常被定義為對象化的費用，即為達到特定目的所失去或放棄的資源。二者的聯(lián)系表現(xiàn)在：費用的發(fā)生是成本形成的基礎(chǔ)，沒有費用的發(fā)生，也談不上任何對象的成本問題，二者從本質(zhì)上講都是企業(yè)資源的一種耗費或減少。二者的區(qū)別是：（1）計算范圍不同，從企業(yè)經(jīng)濟活動過程看，費用發(fā)生在先，成本計算在后，費用是按整個企業(yè)計算的，按照費用的性質(zhì)和發(fā)生情況，

48、可以分別核算生產(chǎn)費用、管理費用、營業(yè)費用等；而成本指企業(yè)為特定種類、數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的耗費，是對象化的費用。（2）計算期間不同。費用是按會計期間劃分的，是指一定時期內(nèi)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中發(fā)生的耗費；成本是按一定對象的生產(chǎn)經(jīng)營過程是否完成劃分的，當期的生產(chǎn)費用與當期完工產(chǎn)品的成本并不完全一致。（二）成本費用的作用（1）成本費用是反映和監(jiān)督勞動耗費的工具；（2）成本費用是補償生產(chǎn)耗費的尺度；（3）成本費用是制定產(chǎn)品價格的基礎(chǔ)；（4）成本費用是綜合反映企業(yè)工作質(zhì)量，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平的重要手段。（5）成本費用是綜合性的價值指標，在很大程度上反映著企業(yè)各方面的成效。財務(wù)分析的意義與作用對企業(yè)財務(wù)狀況進行

49、分析的主體包括：投資者、債權(quán)人、經(jīng)理人員、供應(yīng)商、政府部門、雇員和工會、中介機構(gòu)等。財務(wù)分析對不同的信息使用者具有不同的意義。具體說來，財務(wù)分析的意義主要體現(xiàn)在如下方面：（1）可以判斷企業(yè)的財務(wù)實力。通過對資產(chǎn)負債表和利潤表有關(guān)資料進行分析，計算相關(guān)指標，可以了解企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負債水平是否合理，從而判斷企業(yè)的償債能力、營運能力及獲利能力等財務(wù)實力，揭示企業(yè)在財務(wù)狀況方面可能存在的問題。（2）可以評價和考核企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，揭示財務(wù)活動存在的問題。通過指標的計算、分析和比較，能夠評價和考核企業(yè)的盈利能力和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，揭示其經(jīng)營管理的各個方面和各個環(huán)節(jié)問題，找出差距，得出分析結(jié)論。（3）可以挖掘

50、企業(yè)潛力，尋求提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟效益的途徑。企業(yè)進行財務(wù)分析的目的不僅僅是發(fā)現(xiàn)問題，更重要的是分析問題和解決問題。通過財務(wù)分析，應(yīng)保持和進一步發(fā)揮生產(chǎn)經(jīng)營管理中成功的經(jīng)驗，對存在的問題應(yīng)提出解決的策略和措施，以達到揚長避短，提高經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟效益的目的。（4）可以評價企業(yè)的發(fā)展趨勢。通過企業(yè)各種財務(wù)分析，可以判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢預(yù)測其生產(chǎn)經(jīng)營的前景及償債能力，從而為企業(yè)領(lǐng)導層進行生產(chǎn)經(jīng)營決策、投資者進行投資決策和債權(quán)人進行信貸決策提供重要的依據(jù)，避免因決策錯誤給其帶來重大的損失。財務(wù)分析的作用主要體現(xiàn)在如下方面：向投資人提供有關(guān)企業(yè)的盈利能力和股利分配政策等方面的信息，便于他們做出正

51、確的投資決策。向債權(quán)人提供有關(guān)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)狀況和盈利能力等方面的信息，便于他們做出正確的信貸決策。向政府提供有關(guān)企業(yè)的盈利狀況和納稅等方面的信息，為國家的宏觀決策提供依據(jù)。向企業(yè)管理人員提供有關(guān)企業(yè)某一特定日期財務(wù)狀況以及某一特定期間經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金流量方面的信息，為今后進行企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營決策和改善經(jīng)營管理提供依據(jù)。便于考核各部門、單位工作業(yè)績、總結(jié)經(jīng)驗、揭示問題。向雇員和工會提供有關(guān)企業(yè)盈利等方面的信息，便于分析判斷企業(yè)盈利與雇員收入：保險：福利之間是否相適應(yīng)。向供應(yīng)商提供有關(guān)企業(yè)財務(wù)狀況等方面的信息，看是否與企業(yè)進行合作，是否應(yīng)對企業(yè)延長付款期。財務(wù)分析的方法（一）比較分析法比較分析

52、法，是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動趨勢的一種方法。采用這種方法，可以分析引起變化的主要原因、變動的性質(zhì)，并預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。比較分析法的具體運用主要有重要財務(wù)指標的比較、會計報表的比較和會計報表項目構(gòu)成的比較三種方式。1.重要財務(wù)指標的比較這種方法是指將不同時期財務(wù)報告中的相同指標或比率進行縱向比較，直接觀察其增減變動情況及變動幅度，考察其發(fā)展趨勢，預(yù)測其發(fā)展前景。不同時期財務(wù)指標的比較主要有以下兩種方法：（1）定基動態(tài)比率，是以某一時期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計算出來的動態(tài)比率。（2）環(huán)比動態(tài)比率，是以每

53、一分析期的數(shù)據(jù)與上期數(shù)據(jù)相比較計算出來的動態(tài)比率。2.會計報表的比較會計報表的比較是指將連續(xù)數(shù)期的會計報表的金額并列起來，比較各指標不同期間的增減變動金額和幅度，據(jù)以判斷企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果發(fā)展變化的一種方法。具體包括資產(chǎn)負債表比較、利潤表比較和現(xiàn)金流量表比較等。3.會計報表項目構(gòu)成的比較會計報表項目構(gòu)成的比較是在會計報表比較的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的，是以會計報表中的某個總體指標作為100%，再計算出各組成項目占該總體指標的百分比，從而比較各個項目百分比的增減變動，以此來判斷有關(guān)財務(wù)活動的變化趨勢。采用比較分析法時，應(yīng)當注意以下問題：（1）用于對比的各個時期的指標，其計算口徑必須保持一致；（2）應(yīng)

54、剔除偶發(fā)性項目的影響，使分析所利用的數(shù)據(jù)能反映正常的生產(chǎn)經(jīng)營狀況；（3）應(yīng)運用例外原則對某項有顯著變動的指標做重點分析，研究其產(chǎn)生的原因，以便采取對策，趨利避害。（二）比率分析法比率分析法是通過計算各種比率指標來確定財務(wù)活動變動程度的方法。比率指標的類型主要有構(gòu)成比率、效率比率和相關(guān)比率三類。1.構(gòu)成比率構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，是某項財務(wù)指標的各組成部分數(shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關(guān)系。利用構(gòu)成比率，可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項財務(wù)活動。比如，企業(yè)資產(chǎn)中流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的百分比（資產(chǎn)構(gòu)成比率），企業(yè)負債中流動負債和長期負債占負債總額的

55、百分比（負債構(gòu)成比率）等。利用構(gòu)成比率，可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項財務(wù)活動。2.效率比率效率比率，是某項財務(wù)活動中所費與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。利用效率比率指標，可以進行得失比較，考察經(jīng)營成果，評價經(jīng)濟效益。比如，將利潤項目與銷售成本、銷售收入、資本金等項目加以對比，可以計算出成本利潤率、銷售利潤率和資本金利潤率指標，從不同角度觀察比較企業(yè)獲利能力的高低及其增減變化情況。3.相關(guān)比率相關(guān)比率，是以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系。利用相關(guān)比率指標，可以考察企業(yè)相互關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)安排得是否合理，以保障經(jīng)營活動順暢進

56、行。比如，將流動資產(chǎn)與流動負債進行對比，計算出流動比率，可以判斷企業(yè)的短期償債能力；將負債總額與資產(chǎn)總額進行對比，可以判斷企業(yè)長期償債能力。采用比率分析法時，應(yīng)當注意以下幾點：（1）對比項目的相關(guān)性；（2）對比口徑的一致性；（3）衡量標準的科學性。（三）因素分析法因素分析法是依據(jù)分析指標與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。因素分析法具體有兩種：連環(huán)替代法和差額分析法。1.連環(huán)替代法連環(huán)替代法，是將分析指標分解為各個可以計量的因素，并根據(jù)各個因素之間的依存關(guān)系，順次用各因素的比較值（通常為實際值）替代基準值（通常為標準值或計劃值），據(jù)以測定各因素對分析指

57、標的影響。2.差額分析法差額分析法是連環(huán)替代法的一種簡化形式，是利用各個因素的比較值與基準值之間的差額，來計算各因素對分析指標的影響。采用因素分析法時，必須注意以下問題：（1）因素分解的關(guān)聯(lián)性。構(gòu)成經(jīng)濟指標的因素，必須是客觀上存在著的因果關(guān)系，要能夠反映形成該項指標差異的內(nèi)在構(gòu)成原因，否則就失去了應(yīng)用價值。（2）因素替代的順序性。確定替代因素時，必須根據(jù)各因素的依存關(guān)系，遵循一定的順序并依次替代，不可隨意加以顛倒，否則就會得出不同的計算結(jié)果。（3）順序替代的順序性。因素分析法在計算每一因素變動的影響時，都是在前一次計算的基礎(chǔ)上進行，并采用連環(huán)比較的方法確定因素變化影響結(jié)果。（4）計算結(jié)果的假定

58、性。由于因素分析法計算的各因素變動的影響數(shù)，會因替代順序不同而有差別，因而計算結(jié)果不免帶有假定性，即它不可能使每個因素計算的結(jié)果，都達到絕對的準確。為此，分析時應(yīng)力求使這種假定合乎邏輯，具有實際經(jīng)濟意義。這樣，計算結(jié)果的假定性，才不至于妨礙分析的有效性。盈利能力（也稱收益能力）是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。不論是投資人、債權(quán)人還是經(jīng)理人員，都會非常重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力。盈利能力就是企業(yè)獲取利潤、資金不斷增值的能力。企業(yè)的發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長性，它是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷擴大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。?/p>

59、業(yè)能否健康發(fā)展取決于多種因素，包括外部經(jīng)營環(huán)境，企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等。（一）銷售毛利率銷售毛利率是銷售毛利與銷售收入之比。（二）銷售凈利率銷售凈利率是凈利潤與銷售收入之比。（三）成本利潤率成本利潤率是反映盈利能力的另一個重要指標，是利潤與成本之比。成本有多種形式，但這里成本主要指經(jīng)營成本。（四）總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率是指凈利潤與總資產(chǎn)的比率，它反映每1元總資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤。總資產(chǎn)凈利率是反映企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。雖然股東報酬由總資產(chǎn)凈利率與財務(wù)杠桿共同決定，但提高財務(wù)杠桿會同時增加企業(yè)風險，往往并不增加企業(yè)價值。此外，財務(wù)杠桿的提高有諸多限制，企業(yè)經(jīng)常處于財務(wù)杠桿不可能再提高的臨界狀態(tài)。因

60、此，提高權(quán)益凈利率的基本動力是總資產(chǎn)凈利率。（五）權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率是凈利潤與股東權(quán)益的比率，它反映每1元股東權(quán)益賺取的凈利潤，可以衡量企業(yè)的總體盈利能力。權(quán)益凈利率的分母是股東的投入，分子是股東的所得，對于股權(quán)投資者來說；具有非常好的綜合性，概括了企業(yè)的全部經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)業(yè)績。（六）發(fā)展能力分析指標企業(yè)的發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長性，它是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷擴大積累而形成的發(fā)展?jié)撃堋Ｆ髽I(yè)能否健康發(fā)展取決于多種因素，包括外部經(jīng)營環(huán)境，企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等。1.銷售增長率銷售增長率是指企業(yè)本年銷售增長額與上年銷售額之間的比率，反映銷售的增減變動情況，是評價企業(yè)成長狀況和發(fā)展能力的