根據(jù)財務(wù)報報表計算財務(wù)指標并做分析

1、案例分析：山東濰坊海龍股份有限公司2009年財務(wù)報告償債能力分析:1流動比率:流動比率二流動資產(chǎn)/流動負債X 100%=1, 208, 848, 089. 48/2, 463, 948, 311. 01=49. 1 %分析：流動比率過低(國際公認標準200%),主要原因為短期借款量大(1, 174, 422,875.00元),并且一年內(nèi)到期的非流動負債過多(884, 933, 333. 33元)，因此短期償債壓力較大，可能需要出售長期股權(quán)投資 (774,216, 891.62元)來緩解短期資金壓力。2速動比率:速動比率二(流動資產(chǎn)一存貨)/流動負債X 100%=(1,208, 848, 089

2、.48 - 406, 685,983. 46) / 2,463,948,311.01二 802, 162, 106. 02 / 2, 463, 948, 311. 01二 32. 6%分析：剔除存貨后，償債能力更差，短期償債壓力大。(國際公認標準 100%)3資產(chǎn)負債比資產(chǎn)（的）負債比二負債總額/資產(chǎn)總額X 100%二 2, 815, 635, 702. 70 / 4, 023, 823, 786. 51 =70. 0%分析：負債比重稍高（國際公認標準60%）,存在一定財務(wù)風(fēng)險4已獲利息倍數(shù)財務(wù)費用（如下表）。（只有合并后數(shù)據(jù)，沒有母公司數(shù)據(jù)） 合并后，已獲利息倍數(shù)（136, 831,841.

3、33 + 197, 967, 401.90 ）/197, 967, 401.90=1.69 o偏低（國際公認為3 ）,在國內(nèi)還算可以。獲利能力分析1凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率二凈利潤(期初股東權(quán)益+期末股東權(quán)益)/2 )二 7& 094, 984. 44 /(1, 130, 093,099. 37 + 1,20&18& 083.81) /2 )二 6. 68%分析:凈資產(chǎn)收益率偏低，股東恐不滿意，公司應(yīng)加強成本管理。2總資產(chǎn)報酬率:由于沒有母公司利息支出數(shù)據(jù)，故只計算合并后報表數(shù)據(jù)總資產(chǎn)報酬率二(利潤總額+利息支岀)/平均資產(chǎn)總額X 100%= (136, 831,841.33 +197,967

4、, 401.90 ) /(5, 910, 549,094. 15+ 6, 708, 740, 564. 71 )/2)二5. 3%分析：合并后的總資產(chǎn)報酬率較低，股東和債權(quán)人都不會滿意。3資本保值增值率資本保值增值率=（年末所有者權(quán)益一年初所有者權(quán)益）X 100 % =1, 20& 18& 083. 81 /I, 130, 093, 099. 37=106. 9%分析：所有者權(quán)益有所增加，但幅度偏低。4主 營業(yè)務(wù)利潤率（毛利潤率）主營業(yè)務(wù)利潤率二主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入X 100%二(3, 490, 360, 413. 92 - 3, 033, 862, 328. 42 )/ 3, 490,

5、 360, 413. 92 二13. 1%分析：毛利潤率為13. 1%,不高，考慮期間費用，凈利潤率會很小。公司 須考慮節(jié)約生產(chǎn)成本。5成本費用利潤率成本費用利潤率二利潤總額/成本費用總額X 100%=82, 520, 330. 40 /I, 945, 240, 486. 37 分 二 4. 24%析：成本費用利潤率低，應(yīng)考慮節(jié)約成本、減少管理支岀，實增雙節(jié)”三）營運能力分析1 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)二主營業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)總額=1,976,719, 384. 93 / (3,756, 835, 674. 23 + 4, 023, 823, 786.51)/2) = 0. 50

6、8分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高，說明該公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快，營運能力較強流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）二主營業(yè)務(wù)收入/平均流動資產(chǎn)總額X100%二 1,976,719, 384. 93 /( (1,430, 381,817. 65 +1,20& 848, 089. 48 ) /2 )=1.50分析：流動資產(chǎn)一年周轉(zhuǎn)15次，周轉(zhuǎn)速度尚可。存貨周轉(zhuǎn)率（天數(shù)）存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))二主營業(yè)務(wù)成本/平均存貨=1,732,804, 222. 10/(406, 685, 983. 46 + 610, 693, 663. 04 ) /2)二 3.41存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)二360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)二 360/3. 41

7、=105. 7分析：存貨一年可周轉(zhuǎn)3次，周轉(zhuǎn)速度較快，說明銷售環(huán)節(jié)效率較高，營運 能力較強。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（天數(shù)）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）二營業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額二 1,995, 298, 983. 80 / （26, 720, 928. 82 + 50, 798, 117. 76 ）/2）二 51.5應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)二360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）分析:二 360/51. 5二 6. 99應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較高，說明客戶拖欠賬款現(xiàn)象較少，公司壞賬率低四）市場價值分析1-每股收益每股收益二凈利潤/年度末普通股股份總數(shù)=7& 094, 984. 44 / 804, 049, 883. 00=0.

8、1分析：每股收益01元，對于原始股東，收益尚可，但對于后入市購股 者，股 價已攀高，還要看市盈率。2.每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)二年末股東權(quán)益/年度末普通股股份總數(shù)二 1, 208, 188, 083. 81/804, 049, 883. 00= 1.5分析：每股凈資產(chǎn)15元，對于原始股東（股價1元），凈資產(chǎn)增值幅度較 大。后入市者，要看股價是否與其基本相當，同時要看發(fā)展趨勢。3.每股經(jīng)營流動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額每股經(jīng)營流動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額=年內(nèi)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/普通股股份總數(shù)=110, 787,480. 80 /804, 049, 883. 00=0. 14分析：每股經(jīng)營流動產(chǎn)生的現(xiàn)金流

9、量凈額為0. 14元，表明每股所創(chuàng)造的凈現(xiàn) 金 流量并不高，公司在資本性支出和支付股利方面的能力一般。（五）綜合分析：財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量及未來發(fā)展趨勢 綜合分析: 綜合以上指標，該公司（母公司）流動比率和速動比率較低，短期面臨較大債務(wù) 風(fēng)險；從凈資產(chǎn)收益率等指標看，獲利能力偏低，當然這與紡織 行業(yè)特性有 關(guān)；從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標看，公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)較快，顯示公司營運能力較強； 發(fā)展趨勢方面看，相對于年初，年末流動資產(chǎn)減少，流動負債及負債總 額增加, 前景并不樂觀。計算總資產(chǎn)報酬率，凈資產(chǎn)收益率，每股收益，市盈率某上市公司201 X年息稅 前利潤為62500元，稅后利潤為50000元，負債總額為500000元，資產(chǎn)負債 率為46% o公司只發(fā)行普通股，流通在外的普通股股數(shù)為100000股，每股市價為12元。要求：計算總資產(chǎn)報酬率，凈資產(chǎn)收益率，普通每股收益，市盈率。資產(chǎn)負債率二總負債/總資產(chǎn)二46% ,所以總資產(chǎn)二負債總額50萬/46%二108.