退稅和減稅有什么不同

1、相比于去年財政“多收少支”的局面，今年財政政策積極力度有所加強。財政支出擴張，特別是由此引發(fā)的基建投資增速走高引發(fā)市場較多關(guān)注。但其實，今年寬財政的另一重頭戲在于退稅政策的擴圍加碼。那么，上半年退稅進度究竟如何？其產(chǎn)生的效果和減稅又有怎樣的不同？本報告對此進行展開分析。留抵退稅：“寬財政”的新主力增值稅銷項與進項的時間、稅率差異形成了留抵稅額。作為我國最為重要的稅種，增值稅實行鏈條抵扣機制，以納稅人當(dāng)期銷項稅額抵扣進項稅額后的余額為應(yīng)納稅額，當(dāng)進項稅額大于銷項稅額時，未抵扣完的進項稅額就會形成留抵稅額。留抵稅額的產(chǎn)生，一個主要原因是納稅人進項稅額和銷項稅額在時間上不一致，如集中采購原材料和存貨

2、，尚未全部實現(xiàn)銷售；投資期間沒有收入等。此外，在多檔稅率并存的情況下，銷售適用稅率低于進項適用稅率，也會形成留抵稅額。采購、銷售時間不同增值稅留抵稅額形成原因采購、銷售適用稅率不同圖表 1：增值稅留抵稅額形成原因來源：財政部，留抵稅額造成資金占用，國際通用做法即為退還。留抵稅額如果長期和大量存在，會擠占企業(yè)現(xiàn)金流，特別是對于前期投資較大、回收周期較長的制造業(yè)企業(yè)，長期累積會額外增加企業(yè)的融資成本，制約企業(yè)的發(fā)展。對于增值稅留抵稅額，國際上大多數(shù)國家采用的方式即為退還。陳忠毅（2020）1考察了全球一百多個主要國家和地區(qū)的增值稅留抵退稅制度，發(fā)現(xiàn)僅少數(shù)國家不允許退還留抵稅額，這些國家集中分布于拉

3、丁美洲，且多為欠發(fā)達地區(qū)?！安糠中袠I(yè)試點-全行業(yè)增量退還-存量退還”，我國留抵退稅制度不斷加力擴圍。早在 2011 年-2018 年期間，我國即在部分行業(yè)試點增值稅留抵稅額退還。2019 年 4 月 1 日起，建立了全行業(yè)的增量留抵退稅制度，允許滿足1 陳忠毅. 增值稅留抵退稅制度研究D.上海財經(jīng)大學(xué),2020.DOI:10.27296/ki.gshcu.2020.000716.條件的納稅人，產(chǎn)生的增量留抵稅額按進項構(gòu)成比例的 60%退還。但此次設(shè)臵的退稅門檻較高，且退稅期限較長（至少半年），受益的企業(yè)相對較少。 2019 年 6 月 1 日起對部分先進制造業(yè)放寬了退稅條件，用“增量留抵額大于

4、 0”，替換了“連續(xù) 6 個月增量留抵額均大于 0 且第 6 個月增量留抵額不低于 50 萬元”，并將退還比例由 60%提高到 100%。2021 年先進制造業(yè)的范圍從此前的 4 個擴大至 9 個。圖表 2：增值稅留抵退稅制度演變一階段部分行業(yè)2011年2014年2016年2018年試點集成電路企業(yè)采購設(shè)備外購石腦油、燃 料油以生產(chǎn)乙烯、芳烴類產(chǎn)品企業(yè)從事大型客機、大型客機發(fā)動機 研制項目及生產(chǎn)銷售新支線飛機的企業(yè)裝備制造等先進制造業(yè)、研發(fā)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、電網(wǎng)企業(yè)二階段全行業(yè)增量退稅2019年3月2019年8月2020年2021年三階段存量退稅滿足條件退還增量留抵60%：連續(xù)六個月增量留抵額均大

5、于零，且第六個月不低于50萬元；納稅信用等級為A或B級；申請退稅前36個月未發(fā)生騙稅，未因偷稅被處罰兩次及以上；自2019年4月1日起未享受即征即退、先征后返（退）政策。2022年部分先進制造業(yè)放寬條件，可按月全額退還，條件1改為“增量留抵額大于0”；非金屬礦物制品、通用設(shè)備、專用設(shè)備及計算機、通信和其他電子設(shè)備4個行業(yè)疫情防控重點保障企業(yè)可 按月全額退還（階段性）先進制造業(yè)擴圍至9個，增加醫(yī)藥、化學(xué)纖維、鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備、電氣機械及儀器儀表增量留抵額按月全額退還擴大至所有制造業(yè)、交運及批發(fā)零售等行業(yè)；存量稅額一次性退還；退稅范圍包含所有小微企業(yè)（含個體工商戶）；來源：財政部

6、，今年留抵退稅規(guī)?？涨?。今年 3 月全國兩會明確，全年新增退稅和減稅共計 2.5 萬億，其中增值稅留抵退稅力度顯著加大，全年退稅 1.5 萬億元，占比 60%。在疫情對經(jīng)濟又造成顯著沖擊的情況下，5 月國務(wù)院部署在更多行業(yè)實施存量和增量全額留抵退稅，增加退稅 1400 多億元，全年預(yù)計留抵退稅額 1.64 萬億元，而 2019-2021 年三年的累計規(guī)模只有 1.23 萬億元。圖表 3：增值稅留抵退稅規(guī)模（億元）20000150001000050002019-2021年合計2022年預(yù)計來源：WIND，三大特點：增小微、擴行業(yè)、退存量。退稅規(guī)?？涨?，來自三方面的加力擴圍。一是增小微。財政部明確

7、，將先進制造業(yè)按月全額退還增值稅增量留抵稅額政策，范圍擴大至符合條件的小微企業(yè)（含個體工商戶）。4 月 1 日起，所有行業(yè)的小微企業(yè)（滿足一定信用條件）均可按月全額退還增量稅額，而此前因為有連續(xù) 6 個月增量留抵額均大于 0 且第 6 個月增量至少 50 萬元的要求，很少有小微企業(yè)能夠達到。此前 1.5 萬億的退稅額度，小微企業(yè)占到 1 萬億左右，并且退還存量稅額在小微企業(yè)中最先實施，可見政策對于小微企業(yè)的重點支持。圖表 4：存量小微企業(yè)的行業(yè)分布（%）來源：2021 年中國小微企業(yè)發(fā)展指數(shù)報告，二是擴行業(yè)。按月全額退還增量稅額的行業(yè)，從之前的制造業(yè)中的 9 個行業(yè)擴大至所有制造業(yè)，再加上“科

8、學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)”、“電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)”、“軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”、“生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)”和“交通運輸、倉儲和郵政業(yè)”等制造業(yè)之外的行業(yè)，以上 6 個行業(yè)自4 月 1 日起退還增量稅額。為對沖突發(fā)疫情對經(jīng)濟造成的影響，5 月國常會再部署穩(wěn)經(jīng)濟一攬子措施，將實施按月全額退還增量稅額的行業(yè)再擴圍，“批發(fā)和零售業(yè)”、“農(nóng)、林、牧、漁業(yè)”、“住宿和餐飲業(yè)”、“居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)”、“教育”、“衛(wèi)生和社會工作”和“文化、體育和娛樂業(yè)”7 個行業(yè)自 7 月 1 日起實施退稅。三是退存量。首次分批一次性退還小微企業(yè)、制造業(yè)等 6 個行業(yè)以及批發(fā)零售等 7 個行業(yè)的存量留抵稅額。根

9、據(jù)劉怡和耿純（2018）2等的測算，我國增值稅留抵額占增值稅比例約在 20%-25%左右。2021 年全國增值稅稅收收入為 6.35 萬億，按照 20%的比例估算存量留抵稅額約為 1.27 萬億元。目前僅剩采礦業(yè)、建筑業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)、租賃及商務(wù)服務(wù)業(yè)、公共管理等不予退還存量稅額，這些行業(yè) 2019 年增值稅收入占比為 40%，剔除這部分存量稅額，預(yù)計全年退還存量增值稅額 7600 億元左右。圖表 5：各行業(yè)留抵退稅實施情況行業(yè)增值稅占比（%）退存量退增量增量退還比例（%）制造業(yè) 32.8是是100批發(fā)零售 15.3是100房地產(chǎn) 11.4否60建筑10.0否60金融9.9否60租賃商務(wù)服務(wù)

10、4.4否60采礦3.9否60電熱燃水3.2是100交運倉儲2.5是100科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)2.1是100信息傳輸和軟件信息技術(shù)2.0是100居民服務(wù)0.9是100住宿餐飲0.4是100公共管理社會保障0.3否60文化體育娛樂0.3是100教育0.2是100水利環(huán)境和公共設(shè)施管理0.1是100衛(wèi)生和社會工作0.0是100其他0.0否60農(nóng)林牧漁0.0是100來源：財政部，對沖疫情影響，退稅進度加快且力度加大。隨著疫情對經(jīng)濟的沖擊加大，一方面，財政政策注重已部署政策的加快落實。財政部分別于 4 月 17 日和 5月 17 日發(fā)文，兩次加快留抵退稅實施進度，分別將制造業(yè)等行業(yè)中型企業(yè)和大型企業(yè)的存量

11、留抵稅額退還時間由 7 月和 10 月提前至 5 月和 6 月，并于 6 月底前集中退還制造業(yè)等行業(yè)大中型企業(yè)的存量留抵稅額。制造業(yè)等行業(yè)的留抵稅額較多，加快其退稅進度有助于緩解制造業(yè)等行業(yè)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)困難問題。另一方面，財政也積極出臺了新舉措。新增 1400 多億退稅額度，將批發(fā)零售等 7 個行業(yè)納入到存量和增量全額留抵退稅的范圍中，批發(fā)零售等行業(yè)多是受疫情影響嚴(yán)重的服務(wù)業(yè)。2 劉怡,耿純.增值稅留抵規(guī)模、分布及成本估算J.稅務(wù)研究,2018(03):28-36.DOI:10.19376/11-1011/f.2018.03.005.圖表 6：留抵退稅新政實施時間表來源：財政部，退稅中央地方

12、各擔(dān)一半，地方最終負擔(dān)僅 9%。由于增值稅是中央地方五五分享，所以退稅時也應(yīng)是五五分擔(dān)。為緩解部分地區(qū)留抵退稅壓力，國發(fā) 2019 年第 21 號文件進一步完善分擔(dān)機制，要求增值稅留抵退稅地方分擔(dān)的部分，由企業(yè)所在地全部負擔(dān)（50%）調(diào)整為先負擔(dān) 15%，其余 35%暫由企業(yè)所在地一并墊付，再由各地按上年增值稅分享額占比均衡分擔(dān)。而今年的退稅規(guī)?？涨埃瑸榻档偷胤截摀?dān)，確保退稅落實，國常會對于央地分擔(dān)機制再做調(diào)整，明確中央先承擔(dān) 50%，再補助地方負擔(dān)的部分，并向中西部地區(qū)有所傾斜。從最終負擔(dān)來看，地方財政實際僅承擔(dān)退稅的 9%左右。中央這一補助通過今年額外新設(shè)的8000 億元轉(zhuǎn)移支付和政府性基

13、金中的4000 億元來實現(xiàn)。圖表 7：增值稅留抵退稅中央地方分擔(dān)情況企業(yè)所在地分擔(dān)15%35%由各地按上年增值稅分享額占比均衡分擔(dān)中央分擔(dān)50%地方平均實際負擔(dān)9%中央平均補助41%中央分擔(dān)50%來源：財政部，實際退稅規(guī)模超出預(yù)計目標(biāo)。自 4 月 1 日大規(guī)模留抵退稅新政策實施以來，截至 7 月 20 日，已有 1.88 萬億元退稅款退到納稅人賬上，實際退稅規(guī)模超出此前預(yù)計的退稅目標(biāo)。而政策的持續(xù)實施將進一步擴大實際退稅規(guī)模。依照財政部的安排，小微型企業(yè)及制造業(yè)等行業(yè)的大、中型企業(yè)存量留抵稅額集中退還基本完成，7 月 1 日起批發(fā)零售等 7 個行業(yè)的企業(yè)可申報按月退還增量留抵稅額和一次性退還存

14、量留抵稅額。從截至 6 月 25 日的退稅情況看，小微企業(yè)依然是受益主體，在已獲退稅的納稅人中占比 94.5%，退稅金額占比 44.4%；從行業(yè)看，制造業(yè)等六個行業(yè)獲得退稅 9912 億元，占比過半；從區(qū)域看，東部地區(qū)留抵退稅總量較大。圖表 8：留抵退稅額分布情況33.4%44.4%22.2%25.9%41.8%16.7%5.4% 10.1%制造業(yè)小微企業(yè)中型企業(yè)大型企業(yè)交通運輸業(yè)電熱燃水科研、軟件和生態(tài)治理其他行業(yè)48.1%51.9%東部地區(qū)其他來源：稅務(wù)總局，地區(qū)分布情況的數(shù)據(jù)截至 6 月 9 日，其余均為截至 6 月 25 日退稅和減稅，存在哪些不同？相比于疫情前的 2019 年，今年以

15、退稅為主要特征的積極財政政策存在哪些相同和差異之處？首先，從實施方式上看，2019 年是以減稅為主，普惠性和結(jié)構(gòu)性并舉，增值稅、個人和企業(yè)所得稅減稅規(guī)模均較大。2019 年全年減稅降費 2.36 萬億元，其中新增減稅 1.93 萬億元，占比約 82%。2019 年的大規(guī)模減稅，普惠性與結(jié)構(gòu)性并舉，在普惠性上調(diào)降增值稅稅率以及為個人減負，在結(jié)構(gòu)性上支持制造業(yè)和小微企業(yè)。其中增值稅稅率調(diào)降等使得增值稅減稅規(guī)模至少 6600 億元；實施個人所得稅專項附加扣除政策，及 2018 年 10 月 1 日提高個人所得稅起征點，合計減稅 4604 億元；小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠、固定資產(chǎn)加速折舊優(yōu)惠及研發(fā)費用加計扣

16、除也使得企業(yè)所得稅減少較多。2022 年是以退稅為主，兼有減稅和緩稅，偏向中小微企業(yè)和困難行業(yè)，階段性政策居多。2022 年按照政府工作報告的部署，全年新增退減稅 2.5 萬億元，其中 1.5 萬億元為增值稅留抵退稅，1 萬億元為減稅。其后，為應(yīng)對疫情沖擊新增 1400 億元留抵退稅、600 億元車購稅減免以及約 20 億元的快遞派收服務(wù)增值稅減免。增值稅留抵退稅占比 60%，依然占據(jù)主要部分。減稅、緩稅主要針對中小微企業(yè)和困難行業(yè)。圖表 9：2019 年和 2022 年退減稅對比稅種方式20192022增值稅減稅降制造業(yè)和交通運輸業(yè)及建筑業(yè)兩檔增值稅稅率；進一步擴大進項稅抵扣范圍；對郵政、電

17、信、現(xiàn)代服務(wù)和生活性服務(wù)業(yè)納稅人實行進項稅額加計抵扣（階段性）； 4）增值稅小規(guī)模納稅人免征增值稅（階段性）；1）航空和鐵路運輸企業(yè)分支機構(gòu)暫停預(yù)繳增值稅，公共交通運輸服務(wù)收入免征增值稅（階段性）； 2）增值稅小規(guī)模納稅人免征增值稅（階段性）；3）快遞收派服務(wù)收入免征增值稅（階段性）；留抵退稅全行業(yè)增量增值稅留抵退稅；加大先進制造業(yè)退稅力度；按月全額退還增量稅額，允許一次性退還存量稅額； 退稅范圍涵蓋所有小微企業(yè)（含個體工商戶），行業(yè)范圍擴大至所有制造業(yè)等6個行業(yè)及批發(fā)零售等7個行業(yè)；個人所得稅減稅提高個人所得稅基本減除費用標(biāo)準(zhǔn)；實施子女教育、繼續(xù)教育、大病醫(yī)療、住房貸款利息、住房租金、贍養(yǎng)老

18、人等6項專項附加扣除；3歲以下嬰幼兒照護專項附加扣除；企業(yè)所得稅減稅小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠（階段性）；進一步提高科技型中小企業(yè)研發(fā)費用稅前扣除比例，由75%升至100%；加大力度減免小微企業(yè)所得稅（階段性）；緩稅固定資產(chǎn)加速折舊優(yōu)惠擴大至所有制造業(yè)；中小微企業(yè)設(shè)備器具所得稅稅前加速扣除（階段性）；其他減稅增值稅小規(guī)模納稅人減征“六稅兩費”，即資源稅、城建稅、房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、印花稅、耕地占用稅和教育費附加、地方教育附加（階段性）；增值稅小規(guī)模納稅人、小微企業(yè)和個體工商戶“六稅兩費”減免（階段性）；減半征收部分乘用車購臵稅（階段性）。緩稅制造業(yè)中小微企業(yè)緩繳部分2022年一、二季度稅費，包括企

19、業(yè)所得稅、個人所得稅、國內(nèi)增值稅、國內(nèi)消費稅及附征的城建稅、教育費附加、地方教育附加（階段性）。來源：財政部，其次，從結(jié)果上看，2019 年減稅大幅降低了整體的宏觀稅負水平。2019年減稅的目的是降低企業(yè)和居民負擔(dān)來激發(fā)市場活力。以稅收增速與名義 GDP 增速之比來衡量稅收負擔(dān)的情況，我們發(fā)現(xiàn)，在 2019 年大規(guī)模的減稅落實下，2019 年 1%的名義 GDP 增長僅帶來了 0.14%的稅收增長，創(chuàng) 1994年以來新低（除 2020 年）。而 2021 年和 2022 年一季度，這一數(shù)值有所反彈，稅收增速/名義 GDP 增速回升至 0.9 以上，處 2014 年以來高位。2022年二季度疫情

20、疊加退稅措施的推動下，二者比值又降至 0.16。圖表 10：我國稅收收入增速與名義 GDP 增速之比3.02.52.01.51.00.50.0-0.5-1.0-1.595980104071013161922來源：WIND，大規(guī)模減稅對投資、消費均有拉動。據(jù)財稅部門測算，2019 年減稅降費拉動當(dāng)年 GDP 增長 0.8 個百分點，拉動固定資產(chǎn)投資增長 0.5 個百分點，拉動社會消費品零售總額增長 1.1 個百分點，貢獻率分別為 13%、10%和 14%。一方面，固定資產(chǎn)投資加速折舊優(yōu)惠擴展到了所有制造業(yè)，促進了制造業(yè)的設(shè)備更新和技術(shù)升級；另一方面，減稅切實降低了居民負擔(dān)，提升了居民可支配收入，

21、特別是中低收入群體的可支配收入增速回升明顯。圖表 11：分收入水平的居民人均可支配收入增速（%） 全國20%中等偏下入戶20%中等偏上戶20%低收入戶20%中等收入戶20%高收入戶1816141210864220142015201620172018201920202021來源：WIND，2022 年政策目的是紓困，退稅不基于收入，更好幫助企業(yè)活下來。小微企業(yè)是就業(yè)巨大的容納器，事關(guān)中國經(jīng)濟的活力與繁榮。但小微企業(yè)規(guī)模小，抗風(fēng)險能力差。一方面，疫情影響下，小微經(jīng)營者的現(xiàn)金流維持情況自 2021 年 Q2 起持續(xù)惡化，維持時間小于 3 個月的經(jīng)營者比重不斷擴大，尤其是今年 Q1 有近四成的經(jīng)營者現(xiàn)

22、金流僅可維持不到 1 個月。另一方面，小微企業(yè)的經(jīng)營狀況堪憂，對比 2019 年同期的經(jīng)營恢復(fù)程度連續(xù)三個季度下滑，在經(jīng)營不利的情況下，基于收入的減稅政策退還的現(xiàn)金流有限，留抵退稅成為經(jīng)營困難時期紓困的重要手段。圖表 12：小微企業(yè)現(xiàn)金流維持情況分布及經(jīng)營恢復(fù)程度（%）10090807060504030201004016.715.220.720.316.511.51113.312.710.712.38.840.841.943.939.542.341.529.83023.625.533.238.235302520Q4 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q16個月以上4-6個月1-3個月

23、1個月以內(nèi)較2019年同期經(jīng)營恢復(fù)程度（右）來源：中國小微經(jīng)營者調(diào)查 2022 年Q1 報告，留抵退稅對小微企業(yè)和困難行業(yè)紓困效果明顯。國稅總局表示，退稅資金主要用于擴大生產(chǎn)、技術(shù)研發(fā)、支付薪酬等，改善了現(xiàn)金流。5 月全國享受退稅企業(yè)采購支出同比增長 10.9%，較留抵退稅前的 22 年 Q1 加快 3 個百分點，增幅比無退稅企業(yè)高 7.5 個百分點；銷售收入同比增長 10.6%，較 Q1 加快 5.2 個百分點，增幅比無退稅企業(yè)高 9.6 個百分點。政策對小微企業(yè)和困難行業(yè)的紓困效果明顯，享受退稅的小微企業(yè)和困難行業(yè) 5 月的銷售收入增速較 22 年 Q1 有明顯提升。圖表 13：留抵退稅實

24、施效果（%）退稅企業(yè)Q1銷售收入同比退稅企業(yè)5月銷售收入同比 無退稅企業(yè)5月銷售收入同比20151050-5-10制造業(yè)等六大行業(yè)小微企業(yè)困難行業(yè)來源：稅務(wù)總局，最后，從對財政收入的影響上看，稅收不足由非稅收入補充。2019 年減稅造成全年財政收入增速錄得 3.8%，不及預(yù)算目標(biāo)增速 5%，其中稅收收入增速僅錄得 1%，創(chuàng) 1990 年以來新低，而非稅收入增速錄得 20.2%，為 2016 年以來新高。2022 年同樣如此，上半年財政收入增速錄得-10.2%，即便剔除留抵退稅影響后增速錄得 3.3%，也已低于全年目標(biāo)增速 3.8%，其中稅收收入增速為 0.9%（經(jīng)留抵退稅口徑調(diào)整），處歷史低位

25、，非稅收入增速錄得 18 %，為 2020 年以來新高。圖表 14：稅收收入和非稅收入增速（%） 稅收收入非稅收入35302520151050-5-10-15-202013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022來源：WIND，圖中稅收收入增速為自然口徑下，未經(jīng)留抵退稅調(diào)整資金主要來自國有部門上繳利潤，22 年規(guī)模遠超 19 年。2019 年非稅收入中，國有資本經(jīng)營收入大幅提升，創(chuàng)歷史新高，拉動非稅收入實現(xiàn)較快增長。國有資本經(jīng)營收入大多由中央貢獻，主要是特定金融機構(gòu)和央企上繳利潤，2019 年這一規(guī)模接近 7000 億元。2022 年的預(yù)算安排

26、中明確中央政府性基金增加特定國有金融機構(gòu)和專營機構(gòu)上繳利潤 16500 億元，央行在今年3 月也表示，向中央財政上繳結(jié)存利潤超 1 萬億，主要用于留抵退稅和地方轉(zhuǎn)移支付，支持助企紓困、穩(wěn)就業(yè)保民生。圖表 15：中央決算中的國有資本經(jīng)營收入（億元）700060005000400030002000100002014201520162017201820192020來源：財政部，一般預(yù)算赤字規(guī)模尚可，廣義財政赤字偏高。從 2022 年上半年的情況看，不論是否剔除留抵退稅的影響，一般預(yù)算收入增速已低于預(yù)算目標(biāo)值，不過一般預(yù)算支出也同樣未達預(yù)算目標(biāo)值。而在土地市場低迷拖累下，政府性基金收入增速遠低于目標(biāo)值

27、，政府性基金支出已高于目標(biāo)值。與之形成對比的是，2019 年的情況則是一般預(yù)算“超支少收”，政府性基金則剛好相反，導(dǎo)致廣義財政赤字規(guī)模并不高。按照目前的情況推算，2022 年全年一般預(yù)算赤字規(guī)?；虺?2019 年水平，而廣義財政赤字規(guī)模很可能要創(chuàng)下歷史新高。圖表 16：實際增速與目標(biāo)增速之差（%）20192022151050-5-10-15-20-25-30財政收入財政支出政府性基金收入政府性基金支出來源：WIND，行業(yè)影響：減稅利上游，退稅扶中游2019 年普惠性的減稅主要是增值稅的改革，包括增值稅稅率調(diào)降、擴大可抵扣的進項范圍、部分服務(wù)業(yè)加計抵扣等等。多數(shù)行業(yè)稅負下降，偏上游行業(yè)下降較多。深化增值稅改革，將制造業(yè)等行業(yè) 16%的稅率降至 13%，下調(diào) 3 個百分點，將交通運輸業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè) 10%的稅率降至 9%，下調(diào) 1 個百分點，而部分服務(wù)業(yè) 6%一檔的稅率不變，但通過采取對生產(chǎn)、生活性服務(wù)業(yè)增加稅收抵扣等配套措施，確保所有行業(yè)稅負只減不增。利用上市公司年報披露的 2019 年和 2018 年的應(yīng)納增值稅與毛利之比看各行業(yè)稅負的變化，我們發(fā)現(xiàn)，絕大部分行業(yè)增值稅稅負在 2019 年均有下降，其中紡服、國防和軍工及石油、鋼鐵、煤炭等一些上游行業(yè)稅負下降幅度較大，地產(chǎn)、金融等行業(yè)稅負略有上升。圖表 17：各行業(yè) 2019 年增值稅稅負與 2018 年增值稅稅負之比1.4