焦炭第三輪降價(jià)落地盤面震蕩等待現(xiàn)貨

1、1目錄第一部分：上周盤面走勢(shì)分析及后期觀點(diǎn)第二部分：煤焦基本面數(shù)據(jù)追蹤上周雙焦主力合約漲跌幅統(tǒng)計(jì)2數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、wind黑色品種周度漲跌幅動(dòng)力煤焦煤焦炭螺紋熱卷鐵礦周一0.0-0.6-1.5-3.5-3.7-1.9周二0.0-4.2-4.8-3.4-3.3-4.6周三-0.30.81.10.00.03.5周四-2.0-1.4-1.4-2.0-3.2-5.0周五-0.6-5.9-7.3-6.4-5.7-7.3周度累計(jì)-2.8-10.9-13.4-14.5-15.0-14.6上周雙焦主力合約走勢(shì)：焦炭落實(shí)第三輪降價(jià)盤面繼續(xù)下跌焦炭主力合約走勢(shì)焦煤主力合約走勢(shì)數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、博易大師3上周

2、雙焦主力合約走勢(shì)：負(fù)反饋持續(xù)煤焦期現(xiàn)共振下跌數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、博易大師4宏觀層面（ 1 ） 疫情反復(fù)， 安徽、 山東、 江蘇、 上海等地疫情再次爆發(fā)， 防控動(dòng)態(tài)清零政策堅(jiān)定不動(dòng)搖。（ 2 ）美聯(lián)儲(chǔ)加息 周期到來(lái)， 全球加息潮， 需求預(yù)期回落。 且美元計(jì)價(jià)商品預(yù)計(jì)承壓。（ 3 ）俄烏沖突依舊 ， 全球經(jīng)濟(jì)受到創(chuàng)傷暫未明顯恢復(fù)。產(chǎn)業(yè)層面（ 1 ） 房地產(chǎn)端， 雖銷售稍有好轉(zhuǎn)， 但仍需關(guān)注其持續(xù)性， 且拿地、 新開工端并未見底， 鋼材終端需求仍有壓力。（ 2 ）壓減粗鋼政策預(yù)期充足， 鋼廠被動(dòng)限產(chǎn)下原料需求預(yù)期大幅下跌。（ 3 ） 第三輪焦炭現(xiàn)貨降價(jià)落地， 累積 7 0 0 元/ 噸， 淡季鋼材需

3、求壓力較大， 高原料價(jià)格下， 鋼廠主動(dòng)限產(chǎn)開啟， 多地多鋼 廠檢修限產(chǎn)增多， 鐵水持續(xù)下降， 原料煤焦需求邊際走弱。（ 4 ）進(jìn)口焦煤好轉(zhuǎn)，海外煤暴跌，進(jìn)口利潤(rùn)窗口打開，且市場(chǎng)流傳澳煤再次通關(guān)，目前暫時(shí)未有明確政策文件 。上周雙焦基本面回顧： 產(chǎn)地小幅減產(chǎn) 蒙煤通關(guān)維持500車附近 總供給維穩(wěn)5焦煤供給方面， 產(chǎn)地部分煤礦因井下問(wèn)題或庫(kù)存累積小幅減產(chǎn)， 蒙煤通關(guān)維持 5 0 0 車附近， 近期焦煤供給維穩(wěn)， 下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，總庫(kù)去化，煤礦庫(kù)存累積。（ 1 ）產(chǎn)地煤方面，近日產(chǎn)地部分煤礦因井下問(wèn)題或庫(kù)存累積小幅減產(chǎn)， 近期因部分煤礦井下生產(chǎn)不正常， 影響整體煤礦開工 繼續(xù)下滑，供應(yīng)端小幅收緊，汾渭

4、統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比減少 4 . 1 9 萬(wàn)噸至 9 0 8 . 2 1 萬(wàn)噸， 產(chǎn)能利用率周環(huán)比下降 0 . 4 2 %至 9 0 . 2 0 % 。市場(chǎng)悲觀情緒蔓延， 產(chǎn)地煤價(jià)整體呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢(shì)， 個(gè)別煤礦因價(jià)格相對(duì)較低出貨較好， 煤價(jià)有回調(diào)現(xiàn)象。 山東地 區(qū)因需完成保供任務(wù)繼續(xù)增儲(chǔ)， 其他區(qū)域多因焦鋼企業(yè)需求不及預(yù)期，且利潤(rùn)均倒掛嚴(yán)重，下游及中間商對(duì)原料煤多持觀望態(tài) 度，煤礦新簽訂單不佳， 部分煤礦庫(kù)存出現(xiàn)累積，汾渭監(jiān)測(cè)樣本煤礦原煤庫(kù)存周環(huán)比增加 1 9 . 9 5 萬(wàn)噸至 2 8 8 . 5 2 萬(wàn)噸， 精煤庫(kù) 存周環(huán)比增加 2 1 . 2 4 萬(wàn)噸至 2 5 0 . 7 2 萬(wàn)噸

5、。M y s t e e l 統(tǒng)計(jì)全國(guó) 110 家洗煤廠樣本： 開工率 7 1 . 5 7 % 較上期值降 0 . 6 4 % ； 日均產(chǎn)量 6 0 . 3 5 萬(wàn)噸降 0 . 0 6 萬(wàn)噸； 原煤庫(kù)存2 1 5 . 1 7 萬(wàn)噸降 1 . 9 4 萬(wàn)噸； 精煤庫(kù)存 2 1 2 . 2 5 萬(wàn)噸增 1 . 1 3 萬(wàn)噸。 山東、 山西等地區(qū)部分煤礦受增產(chǎn)保供影響， 產(chǎn)量有所減少。 煤礦整體銷售壓力較小， 部分廠內(nèi)焦煤基本無(wú)庫(kù)存， 報(bào)價(jià)多以穩(wěn)為主。 部分地區(qū)鋼廠有開啟焦炭第三輪提降預(yù)期， 在焦鋼利潤(rùn) 上周雙焦基本面回顧：蒙煤受疫情反復(fù)影響通關(guān)穩(wěn)定500車附近6進(jìn)一步擠壓下，對(duì)原料煤仍有降價(jià)意愿，

6、然上游原料價(jià)格降價(jià)較緩慢，部分焦企因缺煤以及入爐煤結(jié)構(gòu)性差異等矛盾，已主動(dòng) 減產(chǎn)；坑口方面，南方大礦汛情影響基本結(jié)束，本周生產(chǎn)有序恢復(fù)。近期焦煤線上競(jìng)拍情況較為一般，多數(shù)底價(jià)成交，少數(shù)流 拍，煤礦報(bào)價(jià)多以穩(wěn)為主。（ 2 ）蒙煤方面，蒙煤受疫情反復(fù)影響， 通關(guān)穩(wěn)定 500 車附近。 疫情方面， 近兩日蒙古國(guó)疫情小幅反彈， 整體新增仍在 100 例以下，中國(guó)方面內(nèi)蒙古疫情形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)，巴彥淖爾市疫情防控指揮部決定自 7 月 12 日 24 時(shí)起繼續(xù)在全市實(shí)行 3 天臨時(shí)管控措 施。通關(guān)方面，近日口岸通關(guān)量高位震蕩，均維持在 500 車以上， 口岸通關(guān)車數(shù)較為穩(wěn)定， 汾渭統(tǒng)計(jì)（ 7 . 1 1 -

7、7 . 1 4 ） 策克口岸 蒙煤通關(guān) 4 天，日均通關(guān) 132 車， 較上周同期日均增加 1 車， 近日管委會(huì)通知自 7 月 14 日起進(jìn)口原煤可直接向終端客戶銷售， 因 口岸外調(diào)仍停滯，口岸庫(kù)存增至近兩年高位水平， 監(jiān)管區(qū)庫(kù)存壓力較大， 小戶因無(wú)場(chǎng)地， 部分短盤已暫停拉運(yùn)。 近日下游觀望 市場(chǎng)為主，市場(chǎng)交投氛圍冷清， 貿(mào)易商報(bào)價(jià)較少，部分蒙 5 原煤報(bào)價(jià)降至現(xiàn)匯 1 8 0 0 元/ 噸左右。上周雙焦基本面回顧：海外暴跌 海外遠(yuǎn)期對(duì)國(guó)內(nèi)報(bào)盤增多7（ 3 ）海運(yùn)費(fèi)方面， 海外暴跌， 海外遠(yuǎn)期對(duì)國(guó)內(nèi)報(bào)盤增多。 近期海外遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)持續(xù)走弱， 美國(guó)及加拿大遠(yuǎn)期對(duì)國(guó)內(nèi)報(bào)盤逐漸增多，其中美國(guó)二線焦煤遠(yuǎn)期

8、報(bào)價(jià) 305 美金， 較周初回落 40 美金； 加拿大二線焦煤遠(yuǎn)期成交價(jià)為C F R 3 1 0 美金。 另外俄羅斯K 1 0遠(yuǎn)期成交價(jià)為 2 1 3 . 5 - 2 1 5 . 8 美金， 周環(huán)比下跌 1 0 . 9 - 2 1 . 5 美金左右。 港口現(xiàn)貨方面， 焦炭市場(chǎng)繼續(xù)走弱， 下游接貨意愿不強(qiáng)， 港口成交依舊冷清， 部分貿(mào)易商仍暫停報(bào)價(jià)， 其中京唐港俄羅斯煤k4 部分現(xiàn)貨報(bào)價(jià) 2 5 0 0 - 2 5 5 0 元/ 噸左右， 周環(huán)比基本持平； 港口一二線現(xiàn)貨資源已所剩無(wú)幾，報(bào)價(jià)較少， 其中少量京唐港準(zhǔn)一線澳煤現(xiàn)貨成交價(jià)為 2700 元/ 噸。 上周雙焦基本面回顧：焦炭第三輪降價(jià)落地

9、焦企出貨壓力較大虧損嚴(yán)重8焦煤需求、焦炭供給方面， 第三輪焦炭降價(jià)落地， 第四輪再提， 焦企出貨壓力較大， 虧損嚴(yán)重。（ 1 ）焦炭供給方面，焦炭落實(shí)第三輪降價(jià)， 焦企虧損加劇。 焦炭第三輪降價(jià)全面落地， 累計(jì)降幅為 7 0 0 元/ 噸， 而原料煤價(jià)格 下調(diào)節(jié)奏緩慢，讓利空間有限， 焦企虧損程度加劇， 焦企生產(chǎn)積極性一般，多數(shù)已經(jīng)焦企維持前期限產(chǎn)幅度，部分限產(chǎn)幅度有 增加，整體影響產(chǎn)地焦炭供應(yīng)繼續(xù)收緊。 受到成材市場(chǎng)拖累， 下游鋼廠虧損范圍擴(kuò)大， 檢修限產(chǎn)高爐繼續(xù)增加， 進(jìn)一步打壓原 料意愿較強(qiáng)，而當(dāng)前明顯下行市場(chǎng)下貿(mào)易需求多較為謹(jǐn)慎， 暫無(wú)采購(gòu)意愿， 影響部分焦企出貨承壓， 不過(guò)由于焦炭產(chǎn)

10、量下降明 顯，且多數(shù)鋼廠仍需維持剛需采購(gòu)，焦企場(chǎng)地庫(kù)存多在低位。M y s t e e l 統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為 7 2 . 0 % 減1 . 8 % ；焦炭日均產(chǎn)量 6 1 . 5 減1 . 5，焦炭庫(kù)存 7 6 . 2增6 . 5，煉 焦煤總庫(kù)存 9 4 5 . 7 減6 9 . 1，焦煤可用天數(shù) 1 1 . 6 天 減0 . 6天。 M y s t e e l 統(tǒng)計(jì)全國(guó) 230 家獨(dú)立焦企樣本： 產(chǎn)能利用率為7 3 . 4 %減2 . 2% ；焦炭日均產(chǎn)量 5 2 . 9 減1 . 6，焦炭庫(kù)存 5 8 . 9 增3，煉焦煤總庫(kù)存 8 5 3 . 7 減5 5 . 3，焦煤可

11、用天數(shù) 1 2 . 1 天 減0 . 4天。 上周雙焦基本面回顧：焦企出貨壓力較大 鋼聯(lián)口徑總庫(kù)累積焦企虧損嚴(yán)重9M y s t e e l 煤焦事業(yè)部調(diào)研全國(guó) 30 家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況， 全國(guó)平均噸焦盈利- 149 元/ 噸； 山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利- 1 0 0 元/ 噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利- 225 元/ 噸， 內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利- 238 元/ 噸， 河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利- 98 元/ 噸。M y s t e e l 統(tǒng)計(jì)全國(guó) 16 個(gè)港口進(jìn)口焦煤庫(kù)存為 5 6 3 . 1 增3 8 . 0；其中華北 3 港焦煤庫(kù)存為 2 3 6 . 2 增2 4 . 5，東北 2 港 6 6

12、. 9 增7 . 4，華東 9 港 1 5 4 . 0減2 . 9，華南 2 港 1 0 6 . 0增9 . 0。 M y s t e e l 統(tǒng)計(jì)全國(guó) 18 個(gè)港口焦炭庫(kù)存為 3 0 9 . 9 減5 . 6；其中 北方 5 港焦炭庫(kù)存為 5 9 . 9減2 . 2，華東 10 港 2 3 8 . 0減2 . 1，南方 3 港 1 2 . 0減1 . 3。（單位：萬(wàn)噸）M y s t e e l 統(tǒng)計(jì)全國(guó) 247 家鋼廠樣本： 焦炭日均產(chǎn)量 4 7 . 1 7減0 . 3 ，產(chǎn)能利用率 8 7 . 8 9 % 減0 . 6% ；焦炭庫(kù)存 6 1 2 . 8 6增6 . 1 ，焦炭可用天數(shù) 1

13、 2 . 0 7 天 增0 . 2 天；煉焦煤庫(kù)存 8 4 6 . 3減8 . 0 ，焦煤可用天數(shù) 1 3 . 4 9 天 減0 . 0天；噴吹煤庫(kù)存 4 5 6 . 7 3減9 . 0 ，噴吹可用天數(shù) 1 3 . 9 9 天 減0 . 2天。 上周雙焦基本面回顧：鋼廠虧損高爐限產(chǎn)10煤焦需求邊際持續(xù)走弱焦炭需求方面， 鋼廠虧損嚴(yán)重， 高爐大幅減產(chǎn)， 煤焦需求走弱。 （ 1 ） 鋼廠方面， 鋼廠虧損嚴(yán)重， 高爐大幅減產(chǎn)， 煤焦需求走弱。 鋼材價(jià)格進(jìn)一步下跌， 需求端未見起色， 鋼廠利潤(rùn)倒掛嚴(yán)重， 部分鋼廠迫于資金壓力以及成材庫(kù)存壓力減產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下降，日耗減少后廠內(nèi)焦炭可用天數(shù)有所增加，多

14、數(shù)鋼廠目前維 持按需采購(gòu)，部分減產(chǎn)較多的鋼廠控制到貨， 需求端整體趨弱。 2 4 7 家鋼廠高爐開工率 7 6 . 9 8 % ， 環(huán)比上周下降 1 . 5 5 % ， 同比 去年下降 6 . 9 0 % ； 高爐煉鐵產(chǎn)能利用率 8 4 . 0 1 % ， 環(huán)比下降 1 . 7 0 % ， 同比下降 3 . 9 9 % ； 鋼廠盈利率 1 3 . 8 5 % ， 環(huán)比下降3 . 0 3 % ，同比下降 6 8 . 8 3 % ； 日均鐵水產(chǎn)量 2 2 6 . 2 6 萬(wàn)噸， 環(huán)比下降 4 . 5 8 萬(wàn)噸， 同比下降 1 0 . 1 4 萬(wàn)噸。（ 2 ）貿(mào)易商方面， 港口庫(kù)存下降， 貿(mào)易商積極

15、性一般。 受 6 月中旬鋼材價(jià)格大跌以來(lái)， 鋼廠持續(xù)向原料施壓， 雙焦價(jià)格持續(xù)回落， 投機(jī)需求斷崖式下降， 集港資源除鋼廠長(zhǎng)協(xié)資源外其余基本停滯， 受近期鋼材價(jià)格再次大幅回落影響， 市場(chǎng)情緒再次轉(zhuǎn)弱，目前港口準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)價(jià)至 2 7 0 0 - 2 7 5 0 元/ 噸， 且采銷價(jià)格背離， 暫無(wú)成交， 不乏有鋼廠針對(duì)貿(mào)易訂單有毀約的情況。 焦炭 各線路可調(diào)用車輛較為充沛，汽運(yùn)費(fèi)整體持穩(wěn)，山西孝義發(fā)日照港不含稅汽運(yùn)費(fèi)在 210 元/ 噸左右， 周環(huán)比基本持平；山西呂梁 孝義發(fā)唐山遷安汽運(yùn)費(fèi)不含稅 2 0 0 - 2 1 5 元/ 噸， 周環(huán)比持平后期雙焦盤面觀點(diǎn)：國(guó)內(nèi)外宏觀與鋼材走勢(shì)仍是主導(dǎo)盤

16、面寬幅震蕩數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Wind、Mysteel 11驅(qū)動(dòng)方面， 國(guó)內(nèi)外宏觀與鋼材走勢(shì)仍是主導(dǎo)， 盤面寬幅震蕩， 長(zhǎng)期鋼廠主動(dòng)& 被動(dòng)限產(chǎn)， 煤焦需求見頂回落， 雙焦逢高做空。（ 1 ） 宏觀層面:國(guó)內(nèi)積極穩(wěn)經(jīng)濟(jì)與國(guó)外加息抑通脹， 疊加俄烏沖突背景， 全球需求或回落， 國(guó)內(nèi)仍需追蹤政策落地時(shí)間與程度。（ 2 ）產(chǎn)業(yè)層面：現(xiàn)實(shí)穩(wěn)中偏弱， 鋼材淡季，鋼廠利潤(rùn)低位， 焦炭第三輪落地， 黑色產(chǎn)業(yè)鏈煤焦鋼礦均不同程度減產(chǎn)， 價(jià)格重 心下移，但焦企噸焦虧損超 100 元。 預(yù)期仍需驗(yàn)證 ， 預(yù)期一方面指壓粗鋼政策嚴(yán)格使得鋼廠被動(dòng)限產(chǎn)， 另一方面鋼材需求走弱 使得鋼廠主動(dòng)限產(chǎn)，且進(jìn)口煤增量仍需追蹤，

17、蒙煤通關(guān)能否持續(xù)， 俄羅斯煤炭進(jìn)口數(shù)量等?，F(xiàn)實(shí)與預(yù)期博弈修正仍是本周的主 邏輯。 估值方面，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏弱， 煤焦貼水幅度均超 1 0 % ， 產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)集中上游。（ 1 ）港口現(xiàn)貨焦炭倉(cāng)單 2960 - 3000 元/ 噸左右， 產(chǎn)地到港焦炭倉(cāng)單 3 1 9 0 - 3 2 5 0 元/ 噸左右。 山西煤倉(cāng)單 2 7 2 6 元/ 噸左右， 蒙 煤倉(cāng)單 2558 元/ 噸左右。 （ 2 ）煤礦平均利潤(rùn) 1 2 0 0 元/ 噸左右； 焦企噸焦利潤(rùn)鋼聯(lián)口徑- 149 元左右； 長(zhǎng)流程螺紋利潤(rùn)- 3 0 0 - 1 0 0 元/ 噸左右。綜合， 短期國(guó)內(nèi)外宏觀與鋼材走勢(shì)仍是主導(dǎo)， 建議區(qū)間操作

18、； 中長(zhǎng)期煤焦建議逢高做空， 做多鋼廠利潤(rùn)（ 多螺紋空雙焦） 。目錄12第一部分：上周盤面走勢(shì)分析及后期觀點(diǎn)第二部分：煤焦基本面數(shù)據(jù)追蹤煤焦基本面數(shù)據(jù)追蹤13煤焦數(shù)據(jù)匯總煤焦基本面數(shù)據(jù)匯總14數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Wind、Mysteel煤 焦 數(shù) 據(jù) 匯 總品種指標(biāo)描述數(shù)據(jù)周度變化周環(huán)比月度年度近3年均值較均值焦炭?jī)r(jià)格產(chǎn)地（呂梁準(zhǔn)一）276000%-15%5%229620%港口（日照港準(zhǔn)一）301000%-14%9%256018%期貨（主力合約收盤價(jià)）2543-393-13%-25%-2%24713%集港利潤(rùn)-29000%0%-93%62-569%基差日照港港口6943930%-76%188%

19、220215%供給端焦企開工率（230家）73-2.2-3%-11%-13%82-11%焦企現(xiàn)貨利潤(rùn)-14935.0-19%-15000%-128%281-153%焦企盤面利潤(rùn)-11-79.0-116%-88%-113%243-104%需求端鋼廠高爐開工率（247家）84-1.7-2%-7%-5%87-3%鋼廠盤面利潤(rùn)（螺紋）103-228.2-69%-63%-91%491-79%庫(kù)存社會(huì)總庫(kù)存943-11.9-1%-5%-10%1211-22%焦企（230家）563.05%8%-14%95-41%鋼廠(247家)6136.11%-4%-19%817-25%港口（日照+青島港）220-3.0-

20、1%-9%44%256-14%鋼聯(lián)庫(kù)存合計(jì)（全樣本+247樣本+港口）95411.01%-2%-5%1208-21%運(yùn)費(fèi)產(chǎn)地-終端19500%-11%-3%263-26%產(chǎn)地-港口210-8-4%-13%17%2043%焦煤價(jià)格產(chǎn)地（呂梁主焦）260000%-9%24%178646%蒙煤（蒙5庫(kù)提價(jià)）230000%-15%21%161742%澳煤（京唐港現(xiàn)貨）2840-100-3%-14%31%201441%澳煤（遠(yuǎn)期峰景）260-22-8%-36%11%22615%期貨（主力合約收盤價(jià)）1965-242-11%-26%-2%173513%基差蒙煤（蒙5沙河驛）636093%93%212%18

21、4245%供給端洗煤廠開工率（110家）72-0.6-1%-6%9%72-1%庫(kù)存煤礦3224.21%17%121%22643%洗煤廠（110家）2121.11%17%138%14645%焦企（230家）854-55.3-6%-17%-32%1363-37%鋼企846-8.0-1%-4%11%8361%港口（六港）20912.67%27%-51%360-42%鋼聯(lián)庫(kù)存合計(jì)（洗煤+獨(dú)焦+鋼焦+港口）2539-68.8-3%-1%-18%3419-26%備注：港口庫(kù)存均用鋼聯(lián)終端庫(kù)存數(shù)據(jù)，價(jià)格（元/噸），庫(kù)存（萬(wàn)噸），開工率（%）焦炭現(xiàn)貨價(jià)格漲跌統(tǒng)計(jì)焦炭現(xiàn)貨價(jià)格漲跌統(tǒng)計(jì)（元/噸）漲跌落實(shí)時(shí)間調(diào)價(jià)周

22、期漲跌輪數(shù)漲跌幅累積漲跌山西準(zhǔn)一焦價(jià)備注2022-06-0914天第一輪1001003060鋼廠高爐鐵水持續(xù)增加，原料庫(kù)存低位；噸漲價(jià)2輪累計(jì)焦虧百元，個(gè)別焦企限產(chǎn)20-30 ，焦炭供給300元/噸2022-06-145天第二輪2002003260收縮；蒙煤受疫情影響通關(guān)車輛下滑，下游焦企焦煤庫(kù)存低位，煤焦供需邊際好轉(zhuǎn)。直接原因：（1）疫情反復(fù)、高溫梅雨淡季，2022-06-195天第一輪-300-3002960現(xiàn)實(shí)鋼材偏弱，鋼材庫(kù)存高位，鋼廠現(xiàn)金流壓力巨大，鐵水階段見頂，煤焦需求邊際走弱，負(fù)反饋?zhàn)叱觥?）蒙古疫情可控，蒙煤通關(guān)維穩(wěn)在400車附近，煤焦供給邊際增加。降價(jià)2022-07-0415

23、天第二輪-200-5002760根本原因：（1）房地產(chǎn)等鋼材終端消費(fèi)未見起色，鋼材主要需求上有頂。（2）大宗商品穩(wěn)價(jià)保供，煤炭供給充足，焦煤產(chǎn)地供給無(wú)憂。（3）鋼廠利潤(rùn)低位，個(gè)別地區(qū)噸鋼利潤(rùn)2022-07-1511天第三輪-200-7002560虧損，黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)重新分配。15數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、汾渭、Mysteel焦煤現(xiàn)貨價(jià)格漲跌統(tǒng)計(jì)煉焦煤價(jià)格漲跌統(tǒng)計(jì)我國(guó)產(chǎn)地分煤種價(jià)格漲跌統(tǒng)計(jì)（元/噸）本周上周周度漲幅周環(huán)比月同比年同比煉焦煤23102420-111-5-1531低硫主焦煤27422789-47-2-1515中硫主焦煤24672490-22-1-1137高硫主焦煤22162440-224-

24、9-1741肥煤23082576-269-10-16321/3焦煤21742188-14-1-1823氣煤20562081-25-1-356瘦煤22802413-133-6-1623海外分煤種價(jià)格漲跌統(tǒng)計(jì)（美元/噸）本周上周周度漲幅周環(huán)比月同比年同比峰景礦硬焦煤259.3294.6-35.3-12-3710半軟焦煤216217-10-236中揮發(fā)硬焦煤310348.5-38.5-11-2315低揮發(fā)主焦煤351389.5-38.5-10-2013中揮發(fā)噴吹煤190198-8-4-1613低揮發(fā)噴吹煤192200-8-4-161316數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、汾渭、Mysteel煤焦期現(xiàn)價(jià)格17煤焦基

25、本面數(shù)據(jù)追蹤焦煤價(jià)格：現(xiàn)貨穩(wěn)中偏弱期貨寬幅下跌盤面基差反彈數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、汾渭、wind18焦煤分煤種價(jià)格：現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏弱數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Mysteel、wind19焦煤遠(yuǎn)期價(jià)格：澳洲供給好轉(zhuǎn)海外鋼廠檢修增多海外價(jià)格大幅下跌數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Mysteel、wind20焦炭?jī)r(jià)格：焦炭?jī)r(jià)格落實(shí)第三輪降價(jià)期貨下跌基差走擴(kuò)21數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Wind、Mysteel焦炭?jī)r(jià)格：焦炭?jī)r(jià)格落實(shí)第三輪降價(jià)22數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Wind、Mysteel跨期價(jià)差：邏輯反復(fù)跨期走勢(shì)震蕩23數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Wind、Mysteel黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)24煤焦基本面數(shù)據(jù)追蹤煤礦現(xiàn)貨利潤(rùn)：焦煤煤礦利潤(rùn)在

26、1100元/噸左右25數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Wind、Mysteel煤礦進(jìn)口利潤(rùn)：國(guó)內(nèi)煤跌幅小于海運(yùn)煤進(jìn)口利潤(rùn)持續(xù)擴(kuò)大26數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Wind、Mysteel焦化現(xiàn)貨利潤(rùn)：焦化利潤(rùn)繼續(xù)下跌27數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Wind、汾渭能源港口焦炭貿(mào)易利潤(rùn)：港口集港利潤(rùn)收縮出口利潤(rùn)高位28數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Wind、Mysteel焦炭現(xiàn)貨運(yùn)費(fèi)：孝義-日照港運(yùn)費(fèi)報(bào)210元/噸周跌8元/噸29數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Wind、Mysteel鋼廠現(xiàn)貨利潤(rùn)：鋼材需求偏弱鋼廠虧損持續(xù)30數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Wind、Mysteel鋼廠現(xiàn)貨利潤(rùn)：長(zhǎng)鋼材需求偏弱鋼廠虧損持續(xù)31數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Wind、Mys

27、teel鋼廠現(xiàn)貨利潤(rùn)：電爐利潤(rùn)低位廢鋼跌幅較大利潤(rùn)稍有反彈32數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Wind、Mysteel盤面利潤(rùn)：鋼廠、焦化利潤(rùn)低位33數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Wind、Mysteel跨品種比價(jià)：09合約鋼焦比微增 、煤焦比微降34數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Wind、Mysteel焦煤供給35煤焦基本面數(shù)據(jù)追蹤焦煤產(chǎn)地供給：山西個(gè)別煤礦庫(kù)存高位小幅減產(chǎn)產(chǎn)地供給微降36數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、汾渭、wind焦煤產(chǎn)地供給：山西個(gè)別煤礦庫(kù)存高位小幅減產(chǎn)產(chǎn)地供給微降37數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、汾渭、wind焦煤產(chǎn)地供給：山西個(gè)別煤礦庫(kù)存高位小幅減產(chǎn)產(chǎn)地供給微降數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Mysteel、wind38焦煤產(chǎn)地供

28、給：山西個(gè)別煤礦庫(kù)存高位小幅減產(chǎn)產(chǎn)地供給微降數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Mysteel、wind39焦煤產(chǎn)地供給：山西個(gè)別煤礦庫(kù)存高位小幅減產(chǎn)產(chǎn)地供給微降數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Mysteel、wind40焦煤月度供給：5月進(jìn)口同比增33.8%國(guó)內(nèi)煉焦煤方面，2022年1-5月煉焦精煤累計(jì)產(chǎn)量20433萬(wàn)噸，同比增加2%左右。進(jìn)口煉焦煤方面，2022年5月份，我國(guó)進(jìn)口焦煤456.5萬(wàn)噸，同比增加33.8%、環(huán)比增加7.3%。5月份進(jìn)口來(lái)源 國(guó)前三分別是蒙古、俄羅斯、加拿大，占比分別為39%、37%、17%。2022年1-5月累計(jì)進(jìn)口煉焦煤2108萬(wàn)噸， 同比增加16.2%、環(huán)比增加27.7%。數(shù)據(jù)來(lái)源：銀

29、河期貨、汾渭、wind 41焦煤進(jìn)口供給：疫情好轉(zhuǎn)通關(guān)高位數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、汾渭、wind 42焦煤月度進(jìn)口：2022年5月進(jìn)口同比增33.8%數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Mysteel、win43d焦煤需求、 焦炭供給44煤焦基本面數(shù)據(jù)追蹤焦炭供給：焦企利潤(rùn)低位開工積極性下降45數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Wind、Mysteel焦炭供給：焦企利潤(rùn)低位開工積極性下降46數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Wind、Mysteel焦炭供給：焦企利潤(rùn)低位開工積極性下降47數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、汾渭能源焦炭供給：2022年1-5月產(chǎn)量同比下降0.5%數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期貨、Wind、Mysteel國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月份，中國(guó)焦炭產(chǎn)量為4176.0萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.9%；1-5月累計(jì)產(chǎn)量19801.2萬(wàn) 噸，同比下降0.5%。48煤焦需求49煤焦基本面數(shù)據(jù)追蹤焦炭需求：鋼廠盈利率低位鐵水繼續(xù)下滑50數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河期