第2章現(xiàn)金流量分析

1、經(jīng)濟(jì)效益=收入-支出收入（現(xiàn)金流入）： 銷(xiāo)售收入； 補(bǔ)貼收入； 流動(dòng)資金回收； 固定資產(chǎn)余值回收。支出（現(xiàn)金流出）： 投資； 成本費(fèi)用； 銷(xiāo)售稅金及附加； 所得稅。投資基本建設(shè)成本費(fèi)用生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)收入銷(xiāo)售與補(bǔ)貼銷(xiāo)售稅金及附加所得稅資產(chǎn)余值回收1項(xiàng)目收支估算應(yīng)遵循“有無(wú)對(duì)比”的原則，正確識(shí)別和估算“有項(xiàng)目”和“無(wú)項(xiàng)目”狀態(tài)的財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用。項(xiàng)目收支估算應(yīng)該反映行業(yè)特點(diǎn)，符合依據(jù)明確、價(jià)格合理、方法適宜和表格清晰的要求。2項(xiàng)目壽命期/項(xiàng)目計(jì)算期項(xiàng)目計(jì)算期是指經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中為進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析所設(shè)定的期限，包括建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期。3建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期項(xiàng)目壽命期/項(xiàng)目計(jì)算期項(xiàng)目計(jì)算期建設(shè)期是指項(xiàng)目資金正式投入

2、開(kāi)始到項(xiàng)目建成投產(chǎn)為止所需要的時(shí)間。運(yùn)營(yíng)期分為投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期兩個(gè)階段。投產(chǎn)期是指項(xiàng)目投入生產(chǎn)，但生產(chǎn)能力尚未完全達(dá)到設(shè)計(jì)能力時(shí)的過(guò)渡階段。達(dá)產(chǎn)期是指生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)達(dá)到設(shè)計(jì)預(yù)期水平后的時(shí)間。運(yùn)營(yíng)期一般應(yīng)以項(xiàng)目主要設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命期確定。項(xiàng)目計(jì)算期一般不宜定得太長(zhǎng)。4第2章 現(xiàn)金流量分析2.1投資2.2成本費(fèi)用2.3銷(xiāo)售收入、稅金、利潤(rùn)2.4項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量52.1投資2.1.1投資的含義與構(gòu)成2.1.2投資資產(chǎn)形成2.1.3投資估算2.1.4資金籌措62.1投資的含義與構(gòu)成狹義的投資就是為達(dá)到某一預(yù)定目的而預(yù)先投入的資金。資金泛指一切資源。出資類(lèi)型：實(shí)物投資；非實(shí)物投資7工業(yè)項(xiàng)目投資構(gòu)成建設(shè)投資工程費(fèi)用

3、工程建設(shè)其它費(fèi)用預(yù)備費(fèi)用建筑工程費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)建設(shè)期利息 （鋪底）流動(dòng)資金投資建設(shè)項(xiàng)目總投資建設(shè)工程總造價(jià)2.18維持運(yùn)營(yíng)投資工程建設(shè)其他費(fèi)用工程建設(shè)其他費(fèi)用是指從工程籌建到工程竣工驗(yàn)收交付使用止的整個(gè)建設(shè)期間，除建筑安裝工程費(fèi)用和設(shè)備、工器具購(gòu)置費(fèi)以外的廠(chǎng)為保證工程建設(shè)順利完成和交付使用后能夠正常發(fā)揮效用而發(fā)生的一些費(fèi)用。土地使用費(fèi)；與項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)的費(fèi)用；與未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的費(fèi)用;籌建費(fèi)用/開(kāi)辦費(fèi)。9建設(shè)期利息建設(shè)期利息系指為獲得建設(shè)投資借款而在建設(shè)期發(fā)生的支出，該支出將在投產(chǎn)后計(jì)入固定資產(chǎn)原值。建設(shè)期利息包括債務(wù)資金在投資建設(shè)期間產(chǎn)生的利息之和以及其他融資費(fèi)

4、用。 其他融資費(fèi)用是指某些債務(wù)融資中發(fā)生的手續(xù)費(fèi)、承諾費(fèi)、管理費(fèi)等融資費(fèi)用。10流動(dòng)資金流動(dòng)資金系指運(yùn)營(yíng)期內(nèi)長(zhǎng)期占用并周轉(zhuǎn)使用的營(yíng)運(yùn)資金，不包括運(yùn)營(yíng)中需要的臨時(shí)性營(yíng)運(yùn)資金。按現(xiàn)行規(guī)定，流動(dòng)資金在投產(chǎn)期初按各年生產(chǎn)負(fù)荷進(jìn)行安排。項(xiàng)目壽命期末（生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期末）以現(xiàn)金的形式回收全部流動(dòng)資金 。 鋪底流動(dòng)資金，一般按流動(dòng)資金的30%計(jì)算。 11維持運(yùn)營(yíng)投資為了維持項(xiàng)目的正常運(yùn)轉(zhuǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程投入的資本性支出。設(shè)備更新費(fèi)用、油田的滾動(dòng)開(kāi)發(fā)費(fèi)用、礦山的井巷開(kāi)拓延伸費(fèi)用等。122.1.2投資資產(chǎn)形成建設(shè)工程總造價(jià)： 固定資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn) 其他資產(chǎn)/遞延資產(chǎn)流動(dòng)資金投資： 流動(dòng)資產(chǎn)213固定資產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)固定資產(chǎn)：

5、 使用期限在一年以上，單位價(jià)值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，在使用過(guò)程中保持原有實(shí)物形態(tài)。非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)固定資產(chǎn)： 單位價(jià)值在2000元以上，使用年限超過(guò)2年。固定資產(chǎn)在使用過(guò)程中會(huì)發(fā)生各種價(jià)值損耗，以提取折舊的方式進(jìn)行補(bǔ)償。固定資產(chǎn)都資本化，折舊也可以理解為對(duì)投資的回收，或投資在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期地分?jǐn)偂?14形成固定資產(chǎn)的投資包括：工程費(fèi)用，即建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)和安裝工程費(fèi)；工程建設(shè)其他費(fèi)用；預(yù)備費(fèi)，可含基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)；建設(shè)期利息。15無(wú)形資產(chǎn)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)揮作用并具有獲利能力，但是沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。 不包括現(xiàn)金。形成無(wú)形資產(chǎn)的費(fèi)用主要包括技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)或技術(shù)使用費(fèi)（含專(zhuān)利權(quán)和非專(zhuān)利

6、技術(shù)）、商標(biāo)權(quán)和商譽(yù)等。16無(wú)形資產(chǎn)的特點(diǎn)無(wú)獨(dú)立實(shí)體，但往往又依托于實(shí)體；通常代表企業(yè)所擁有的一種法定權(quán)或優(yōu)先權(quán)，或者高于一般水平的獲利能力； 可以在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)為企業(yè)提供經(jīng)濟(jì)效益，但它所能提供的預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益具有很大的不確定性；一般都予以資本化，在受益期內(nèi)分期攤銷(xiāo)。 攤銷(xiāo)也可以理解為對(duì)投資的回收，或投資在受益期地分?jǐn)偂?7其他資產(chǎn)其他資產(chǎn)，又稱(chēng)為遞延資產(chǎn)，是指不能形成固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)，且不能全部計(jì)入當(dāng)年損益，應(yīng)當(dāng)在企業(yè)受益期內(nèi)分期攤銷(xiāo)的資金投入。開(kāi)辦費(fèi)：在項(xiàng)目籌建期間實(shí)際發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用； 以經(jīng)營(yíng)租賃方式租入的固定資產(chǎn)的改良支出；生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、樣品樣機(jī)購(gòu)置費(fèi)和農(nóng)業(yè)開(kāi)荒費(fèi)等。一般都予以資本化，在受益

7、期內(nèi)分期攤銷(xiāo)。 攤銷(xiāo)也可以理解為對(duì)投資的回收， 或投資在受益期地分?jǐn)偂?8流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)容包括存貨、庫(kù)存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、短期投資。 2.1192.1.3投資估算建設(shè)投資估算建設(shè)期利息估算流動(dòng)資金估算202.1.3.1建設(shè)投資估算粗略估算方法/歷史經(jīng)驗(yàn)法 （誤差20%以?xún)?nèi)）；詳細(xì)估算法 （誤差10%以?xún)?nèi)）。21（1）粗略估算方法 單位產(chǎn)能投資估算法Q1 、I1 為已建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力及投資額；Q2 、I2 為擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力及投資額；PF 價(jià)差系數(shù)，等于投資估算年份價(jià)格與取得數(shù)據(jù)年份價(jià)格之比。22（2）粗略估算

8、方法 生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)估算法n為生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)；在提高工程項(xiàng)目（或設(shè)備）的效率、功率等擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)取值為0.60.7；在以增加工程項(xiàng)目的機(jī)器設(shè)備的數(shù)量等擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)取值為0.81.0。23（3）粗略估算方法 比例估算法24（4）詳細(xì)估算法方案已具有較為詳細(xì)的設(shè)計(jì)圖紙資料，并要求投資計(jì)算精度達(dá)10%時(shí)，應(yīng)對(duì)建設(shè)投資進(jìn)行詳細(xì)估算。先將建設(shè)投資（工程項(xiàng)目）層層分解；然后對(duì)各分項(xiàng)部分分別加以估算；最后匯總得出建設(shè)投資總額。概算法；形成資產(chǎn)法；25概算法按照投資的過(guò)程或目的進(jìn)行建設(shè)投資分解。26形成資產(chǎn)法按照建設(shè)投資在項(xiàng)目投產(chǎn)后形成的不同類(lèi)型資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行建設(shè)投資估算，即按照投資的成果進(jìn)行建設(shè)投資分解。固

9、定資產(chǎn)；無(wú)形資產(chǎn)；遞延資產(chǎn)（其他資產(chǎn)）；預(yù)備費(fèi)。272.1.3.2建設(shè)期利息估算利息部分估算：年中法+復(fù)利計(jì)息法建設(shè)期每年應(yīng)計(jì)利息 年初借款本息累計(jì)年利率 本年借款額年利率0.5建設(shè)期利息是建設(shè)期各年利息之和。如果規(guī)定年初全額貸款，則上述公式中本年借款額就不需乘以0.5，即借款發(fā)生當(dāng)年也需按全年計(jì)息。其他融資費(fèi)用按照貸款機(jī)構(gòu)要求計(jì)算。28例：年利率為10%，建設(shè)期3年年份123年初本息累計(jì)當(dāng)年借款當(dāng)年利息年末本息累計(jì)0100510510520020.5325.5325.510037.55463.05合計(jì)40063.0529年中法：全年計(jì)息法：30年份123年初本息累計(jì)當(dāng)年借款當(dāng)年利息年末本息累

10、計(jì)0100101101102003134134110044.1485.1合計(jì)40085.131分期建成投產(chǎn)的項(xiàng)目，應(yīng)按各期投產(chǎn)時(shí)間分別停止借款費(fèi)用的資本化，此后發(fā)生的借款利息和其他融資費(fèi)用應(yīng)計(jì)入總成本費(fèi)用。投產(chǎn)后，將建設(shè)期利息視為投產(chǎn)期初借款本金，與原始本金一起還本付息。建設(shè)期利息可以在建設(shè)期用自有資金支付32年份123年初本息累計(jì)當(dāng)年借款當(dāng)年利息年末本息累計(jì)010051001002002030030010035400合計(jì)40060 年中法：2.1.3.3流動(dòng)資金估算擴(kuò)大指標(biāo)估算法；分項(xiàng)詳細(xì)估算法。33流動(dòng)資金估算 擴(kuò)大指標(biāo)估算法擴(kuò)大指標(biāo)估算法是按照流動(dòng)資金占某種費(fèi)用或效益為基數(shù)的一定比率來(lái)估

11、算流動(dòng)資金。一般常用的基數(shù)有銷(xiāo)售收入、經(jīng)營(yíng)成本、總成本費(fèi)用和固定資產(chǎn)投資等，究竟采用何種估算基數(shù)依行業(yè)習(xí)慣而定。所采用的比率根據(jù)經(jīng)驗(yàn)確定，或依行業(yè)或部門(mén)給定的參考值確定。34流動(dòng)資金估算 分項(xiàng)詳細(xì)估算法流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債。 流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括存貨、庫(kù)存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款； 流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成要素一般包括應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、其它短期借款。 2.1352.1.4投資資金籌措資本金建設(shè)項(xiàng)目總投資資金籌集自有資金捐 贈(zèng)借 款資本溢價(jià)其它短期借款長(zhǎng)期借款流動(dòng)資金借款資本公積金融資分析 36資本金企業(yè)資本金是指新建項(xiàng)目設(shè)立企業(yè)時(shí)在工商行政部門(mén)登記的注冊(cè)資金。對(duì)于以無(wú)形資產(chǎn)（不包括土地使用

12、權(quán)）作為資本金的，一般不超過(guò)企業(yè)注冊(cè)資金的20%（經(jīng)特別批準(zhǔn)，部分高新技術(shù)企業(yè)可以達(dá)到35以上）。 注意企業(yè)資本金與項(xiàng)目資本金的區(qū)別。37國(guó)內(nèi)投資項(xiàng)目資本金比例 交通運(yùn)輸、煤炭、水泥、銅冶煉、電解鋁、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目（不含經(jīng)濟(jì)適用房項(xiàng)目） ，資本金比例為35及以上；郵電、化肥項(xiàng)目，資本金比例為25及以上；電力、機(jī)電、建材、化工、石油加工、有色、輕工、紡織、商貿(mào)及其他行業(yè)的項(xiàng)目，資本金比例為20及以上；鋼鐵項(xiàng)目資本金比例為40%及以上。作為計(jì)算資本金基數(shù)的總投資，指投資項(xiàng)目的建設(shè)投資、建設(shè)期利息、與鋪底流動(dòng)資金之和。 38外商投資項(xiàng)目資本金比例 投資總額在300萬(wàn)美元以下（含300萬(wàn)美元）的，其注

13、冊(cè)資本的比例不得低于70。投資總額在300萬(wàn)美元以上至1000萬(wàn)美元（含1000萬(wàn)美元）的，其注冊(cè)資本的比例不得低于50%，其中投資總額在420萬(wàn)美元以下的，注冊(cè)資本不得低于210萬(wàn)美元。投資總額在1000萬(wàn)美元以上至3000萬(wàn)美元（含3000萬(wàn)美元）的，其注冊(cè)資本的比例不得低于40%，其中投資總額在1250萬(wàn)美元以下的，注冊(cè)資本不得低于500萬(wàn)美元。投資總額在3000萬(wàn)美元以上的，其注冊(cè)資本的比例不得低于三分之一，其中投資總額在3600萬(wàn)美元以下的，注冊(cè)資本不得低于1200萬(wàn)美元。投資總額指建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金之和。 392005年1月1日起施行的外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2004年修

14、訂）中明確規(guī)定，核電站、鐵路干線(xiàn)路網(wǎng)、城市地鐵及輕軌等項(xiàng)目，必須由中方控股。40資本溢價(jià)資本溢價(jià)是指投資者實(shí)際出資額超過(guò)資本金的部分。法定財(cái)產(chǎn)重估價(jià)值；資本匯率折算差額；多繳資本。41公積金公積金是企業(yè)一種資本儲(chǔ)備形式。資本公積金是從企業(yè)非經(jīng)營(yíng)所得中提取的公積金。盈余公積金是從企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得中提取的公積金。 一般按照年稅后利潤(rùn)的10%提取，累計(jì)盈余公積金達(dá)到注冊(cè)資本的50%時(shí)，可以不再提取。42流動(dòng)資金借款流動(dòng)資金借款最多占70%。目前企業(yè)往往與銀行達(dá)成共識(shí)，按期末償還、期初再借的方式處理，并按一年期利率計(jì)息。財(cái)務(wù)分析中對(duì)流動(dòng)資金的借款可以在計(jì)算期最后一年償還，也可在還完長(zhǎng)期借款后安排。借款部分

15、在第一年按全年計(jì)算利息；流動(dòng)資金利息計(jì)入總成本費(fèi)用。43融資分析在投資估算的基礎(chǔ)上，分析建設(shè)投資和流動(dòng)資金的來(lái)源渠道及籌措方式，明確項(xiàng)目融資主體，設(shè)定初步融資方案。通過(guò)對(duì)初步融資方案的資金結(jié)構(gòu)、融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)的分析，結(jié)合融資后財(cái)務(wù)分析，比選、確定融資方案，為財(cái)務(wù)分析提供必需的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。 44融資主體既有法人融資；新設(shè)法人融資。 確定融資主體應(yīng)考慮項(xiàng)目投資的規(guī)模和行業(yè)特點(diǎn)，項(xiàng)目與既有法人資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的聯(lián)系，既有法人財(cái)務(wù)狀況，項(xiàng)目自身的盈利能力等因素。 45既有法人融資既有法人內(nèi)部融資、新增資本金和新增債務(wù)資金。既有法人內(nèi)部融資的渠道和方式包括：貨幣資金、資產(chǎn)變現(xiàn)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)變現(xiàn)、直接使用非

16、現(xiàn)金資產(chǎn)。新增資本金可通過(guò)原有股東增資擴(kuò)股、吸收新股東投資、發(fā)行股票、政府投資等渠道和方式籌措。 46新設(shè)法人融資項(xiàng)目公司股東投入的資本金和項(xiàng)目公司承擔(dān)的債務(wù)資金。資本金可通過(guò)股東直接投資、發(fā)行股票、政府投資等渠道和方式籌措。 47項(xiàng)目債務(wù)資金的來(lái)源渠道商業(yè)銀行貸款； 銀團(tuán)貸款； 企業(yè)債券；國(guó)際債券；政策性銀行貸款； 出口信貸；外國(guó)政府貸款； 國(guó)際金融組織貸款；融資租賃。 482.2成本費(fèi)用總成本費(fèi)用固定資產(chǎn)折舊經(jīng)營(yíng)成本沉沒(méi)成本機(jī)會(huì)成本經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的成本費(fèi)用區(qū)別492.2.1總成本費(fèi)用（CT）在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)為生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、管理企業(yè)活動(dòng)所發(fā)生的全部支出。一般以“年”為時(shí)間單位。50總成本費(fèi)用的構(gòu)

17、成按照經(jīng)濟(jì)目的分類(lèi) 按照經(jīng)濟(jì)要素分類(lèi)按照與產(chǎn)品的關(guān)系分類(lèi)按照與產(chǎn)品產(chǎn)量的關(guān)系分類(lèi)總成本費(fèi)用估算方法 51（1）按照經(jīng)濟(jì)目的分類(lèi)生產(chǎn)成本 管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用銷(xiāo)售費(fèi)用 當(dāng)期營(yíng)業(yè)損益、期間費(fèi)用 52生產(chǎn)成本生產(chǎn)部門(mén)在一定時(shí)期內(nèi)為生產(chǎn)產(chǎn)品而發(fā)生的支出。直接原材料； =單位產(chǎn)品原材料定額原材料價(jià)格產(chǎn)品年產(chǎn)量直接燃料和動(dòng)力； =單位產(chǎn)品直接燃料和動(dòng)力燃料動(dòng)力價(jià)格產(chǎn)品年產(chǎn)量直接工資和福利費(fèi)； 直接工資=行業(yè)平均年工資定額直接工人定員 福利費(fèi)=直接工資一定比例53其他直接費(fèi)用不屬于上述三項(xiàng)（直接原材料、直接燃料和動(dòng)力、直接工資和福利費(fèi)），但可直接計(jì)入成本核算對(duì)象的費(fèi)用。產(chǎn)品的外部加工費(fèi)；制造某些產(chǎn)品的專(zhuān)用模具、

18、專(zhuān)用工具。 54制造費(fèi)用生產(chǎn)部門(mén)（各個(gè)車(chē)間）為了組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。生產(chǎn)管理人員和非直接生產(chǎn)工人的工資及提取的職工福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)、修理費(fèi)、辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、設(shè)計(jì)制圖費(fèi)、水電費(fèi)、取暖費(fèi)、租賃費(fèi)、機(jī)物料消耗、保險(xiǎn)費(fèi)、低值易耗品、勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)、存貨盤(pán)虧（或盤(pán)盈）和毀損等。55折舊費(fèi)有特殊計(jì)算方法。攤銷(xiāo)費(fèi)是按無(wú)形資產(chǎn)或遞延資產(chǎn)的受益期進(jìn)行均攤。修理費(fèi)=單位產(chǎn)品修理費(fèi)年產(chǎn)量扣除折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)、修理費(fèi)， 其余制造費(fèi)用=行業(yè)平均人均年定額 生產(chǎn)部門(mén)總定員56管理費(fèi)用企業(yè)行政管理部門(mén)為組織和管理企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所發(fā)生的費(fèi)用。管理人員工資與福利、折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)、辦公費(fèi)和差旅費(fèi)、聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師

19、費(fèi)、咨詢(xún)費(fèi)、訴訟費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、研究開(kāi)發(fā)費(fèi)、提取的壞賬準(zhǔn)備修理費(fèi)=固定資產(chǎn)原值一定比例 扣除折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)、修理費(fèi)， 其余管理費(fèi)用=行業(yè)平均年人均定額企業(yè)總定員57財(cái)務(wù)費(fèi)用企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間為籌集資金而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。利息支出；匯兌損失；金融機(jī)構(gòu)手續(xù)；籌資而發(fā)生的其他費(fèi)用。 58銷(xiāo)售費(fèi)用/營(yíng)業(yè)費(fèi)用為銷(xiāo)售產(chǎn)品和提供勞務(wù)而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。銷(xiāo)售商品以及提供勞務(wù)中發(fā)生的應(yīng)由企業(yè)負(fù)擔(dān)的經(jīng)常費(fèi)用。銷(xiāo)售費(fèi)用=銷(xiāo)售收入一定比例 59（2）按照經(jīng)濟(jì)要素分類(lèi)外購(gòu)材料、外購(gòu)燃料、外購(gòu)動(dòng)力、工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)、修理費(fèi)、利息支出（財(cái)務(wù)費(fèi)用）、其它費(fèi)用（其它費(fèi)用是指從制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和營(yíng)業(yè)費(fèi)用中扣

20、除了折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)、修理費(fèi)、工資及福利費(fèi)以后的其余部分）。修理費(fèi)=固定資產(chǎn)原值一定比例 60（3）按照與產(chǎn)品的關(guān)系分類(lèi)直接費(fèi)用 只與一種產(chǎn)品有關(guān)，可以直接計(jì)入該產(chǎn)品成本的費(fèi)用。間接費(fèi)用 與多種產(chǎn)品有關(guān)，需要用一定方法在各種產(chǎn)品之間加以分配的費(fèi)用。61（4）按照與產(chǎn)品產(chǎn)量的關(guān)系分類(lèi)固定成本（ CF ） 在一定生產(chǎn)規(guī)模內(nèi)，數(shù)額與產(chǎn)品產(chǎn)量無(wú)關(guān)的成本費(fèi)用。變動(dòng)成本（ CV ） 數(shù)額隨著產(chǎn)品產(chǎn)量增減而成正比例增減的費(fèi)用，即與產(chǎn)品產(chǎn)量具有線(xiàn)性關(guān)系。62固定成本一般包括折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)、修理費(fèi)、工資及福利費(fèi)（計(jì)件工資除外）和其他費(fèi)用等，通常把運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的全部利息也作為固定成本?？勺兂杀局饕ㄍ赓?gòu)原材料、燃料

21、及動(dòng)力費(fèi)和計(jì)件工資等。有些成本費(fèi)用屬于半固定半可變成本，必要時(shí)可進(jìn)一步分解為固定成本和可變成本。項(xiàng)目評(píng)價(jià)中可根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行簡(jiǎn)化處理。63QS C0CT=CF+CVCVCFCVCF642.2.2固定資產(chǎn)折舊652.2.2.1折舊的含義有形損耗 固定資產(chǎn)在生產(chǎn)過(guò)程中長(zhǎng)期使用而引起的使用價(jià)值和價(jià)值上的損失。無(wú)形損耗 由于技術(shù)進(jìn)步而引起機(jī)器設(shè)備在價(jià)值上的損失。折舊 固定資產(chǎn)損耗并轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本中的價(jià)值。 本質(zhì)是固定資產(chǎn)投資在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期的回收。 一般以“年”為時(shí)間單位。累計(jì)折舊 折舊額逐年累計(jì)之和。662.2.2.2折舊的意義固定資產(chǎn)折舊是固定資產(chǎn)損耗的價(jià)值補(bǔ)償尺度。滿(mǎn)足固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的正常需要，保證

22、固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金來(lái)源。折舊可以理解為固定資產(chǎn)投資在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的分?jǐn)?；也可以理解為?duì)投資的回收。672.2.2.3固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)原始價(jià)值；重置價(jià)值；凈值；凈殘值。 68原始價(jià)值（原值）建設(shè)項(xiàng)目竣工交付使用時(shí)，取得該項(xiàng)固定資產(chǎn)發(fā)生的全部支出。固定資產(chǎn)原值建設(shè)工程總造價(jià) 無(wú)形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)69重置價(jià)值在當(dāng)前情況下，重新購(gòu)建該項(xiàng)目同樣全新固定資產(chǎn)所需的全部支出。當(dāng)企業(yè)無(wú)法確定某項(xiàng)固定資產(chǎn)的原值時(shí)，才用該項(xiàng)固定資產(chǎn)的重置價(jià)值入賬。 盤(pán)盈的賬外固定資產(chǎn)； 接受外界捐贈(zèng)的固定資產(chǎn)。 70凈值折余價(jià)值、帳面價(jià)值凈值原始價(jià)值累計(jì)折舊額反映投資固定資產(chǎn)上的價(jià)值尚未收回的部分。71凈殘值固定資產(chǎn)報(bào)廢時(shí)的殘余價(jià)值

23、扣除預(yù)計(jì)的清理費(fèi)用以后的余額，簡(jiǎn)稱(chēng)殘值。凈殘值率 凈殘值占原始價(jià)值的比率。凈殘值率一般按固定資產(chǎn)原值的3%5%計(jì)取 。 計(jì)算出的折舊最后一年年末的資產(chǎn)凈值必須與預(yù)計(jì)凈殘值一致。722.2.2.4折舊的計(jì)算方法三個(gè)因素 資產(chǎn)原值、使用期限（折舊年限）、凈殘值預(yù)提折舊總額 預(yù)計(jì)在使用期限（或折舊年限）內(nèi)進(jìn)行補(bǔ)償（回收）的資產(chǎn)價(jià)值。 預(yù)提折舊總額=固定資產(chǎn)原值 預(yù)計(jì)凈殘值折舊率 年折舊額占原始價(jià)值或期初凈值的比率。73符號(hào)表示P固定資產(chǎn)原值；S固定資產(chǎn)凈殘值；Sr凈殘值率；N折舊總年限；n已折舊年限（折舊年份數(shù)）；D年折舊額；d年折舊率。74如某企業(yè)購(gòu)入一項(xiàng)原價(jià)為24300元的固定資產(chǎn)，估計(jì)殘值30

24、0元，估計(jì)使用壽命為4年，試計(jì)算每年的折舊額和累計(jì)折舊額。 例2-175（1）平均年限法直線(xiàn)折舊法、年限平均法將預(yù)提折舊總額在使用年限內(nèi)平均分?jǐn)?，?jì)算年折舊額的方法。任一年的折舊額都相同。 D(PS)/Nd(1Sr)/N100% DPd 如果S=0，d=1/N稱(chēng)為直線(xiàn)折舊率。76例2-1折舊計(jì)算表（平均年限法） 單位：元使用年次年折舊費(fèi)用累計(jì)折舊金額年末凈值0243001600060001830026000120001230036000180006300460002400030077平均年限法評(píng)價(jià)簡(jiǎn)單易行；著眼于資產(chǎn)使用年限，不考慮資產(chǎn)的使用強(qiáng)度；比較適合于各個(gè)時(shí)期使用強(qiáng)度大致相同的固定資產(chǎn)投

25、資項(xiàng)目。78（2）工作量法將預(yù)提折舊總額按照總工作量平均分?jǐn)?，按照年工作量?jì)算年折舊額的方法。工作量法主要是為彌補(bǔ)平均年限法只重視使用時(shí)間，不考慮使用強(qiáng)度的缺點(diǎn)。79單位工作量折舊額原值預(yù)計(jì)凈殘值 總工作量 原值(1預(yù)計(jì)凈殘值率) 總工作量年折舊額單位工作量折舊額年工作量 80例2-1：此項(xiàng)固定資產(chǎn)估計(jì)耐用10000小時(shí)，第一年至第四年分別使用2000、2500、3000、2500小時(shí)。試計(jì)算每年的折舊費(fèi)。 每工作小時(shí)折舊額=(24300-300)10000 =2.4(元) 折舊計(jì)算表（工作量法） 單位：元使用年次年折舊費(fèi)用累計(jì)折舊金額年末凈值0243001480048001950026000

26、108001350037200180006300460002400030081（3）加速折舊法在固定資產(chǎn)使用的早期多提折舊，后期少提折舊；使固定資產(chǎn)損耗在估計(jì)使用年限中得到加快的補(bǔ)償。余額遞減法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法 82余額遞減法 在不考慮固定資產(chǎn)殘值的情況下，用一個(gè)固定的百分?jǐn)?shù)（d）乘以固定資產(chǎn)在每期期初的帳面價(jià)值（凈值）來(lái)計(jì)算當(dāng)期折舊的方法。 83年份年初凈值年折舊額年末凈值123PPdP(1-d)P(1-d)P(1-d)dP(1-d)2P(1-d)2P(1-d)2dP(1-d)3NP(1-d)N-1P(1-d)N-1dP(1-d)NP(1-d)N=S84例2-1 折舊計(jì)算表（余額遞減

27、法） 單位：元使用年次折舊費(fèi)用累計(jì)折舊額年末凈值02430011620016200810025400216002700318002340090046002400030085注意如過(guò)固定資產(chǎn)無(wú)殘值，則計(jì)算固定百分率時(shí)可假定殘值為1元。 如果計(jì)算出來(lái)的固定百分率取近似值，使第N期末凈值與預(yù)計(jì)凈殘值有出入時(shí)，須調(diào)整最后一期的折舊額，以便使第N期末凈值與預(yù)計(jì)凈殘值相一致。 86雙倍余額遞減法 在不考慮固定資產(chǎn)殘值的情況下，用固定資產(chǎn)在每期期初的帳面價(jià)值（凈值）乘以雙倍直線(xiàn)折舊率（d）計(jì)算當(dāng)期折舊額的方法。d2/N100% 87例2-1折舊計(jì)算表（雙倍余額遞減法） 單位：元使用年次折舊費(fèi)用累計(jì)折舊額年末

28、凈值02430011215012150121502607518225607533037.521262.53037.541518.7522781.251518.75d=2/N100%=2/4100%=50%88雙倍余額遞減法+平均年限法第k年年初的凈值是Pk-1，用雙倍余額遞減法計(jì)算第k年折舊額DK雙， DK雙= Pk-1(2/N)用平均年限法計(jì)算第k年折舊額DK平， DK平= (Pk-1-S)/(N-k+1)如果DK雙 DK平，則從第k年開(kāi)始轉(zhuǎn)為平均年限法計(jì)算折舊額。89雙倍余額遞減法+平均年限法保證折舊速度；使第N年年末凈值與預(yù)計(jì)凈殘值一致。簡(jiǎn)化轉(zhuǎn)換處理（實(shí)踐做法）： 折舊的最后兩年轉(zhuǎn)為平均

29、年限法。90例2-1 折舊計(jì)算表（雙倍余額遞減法+平均年限法）單位：元使用年次折舊費(fèi)用累計(jì)折舊額年末凈值02430011215012150121502607518225607533037.521262.53037.542737.52400030091 年數(shù)總和法 用預(yù)提折舊總額乘以一個(gè)逐年遞減的分?jǐn)?shù)（d）計(jì)算各年固定資產(chǎn)折舊額的一種方法。 分子代表固定資產(chǎn)在第 n 年年初尚可使用的年數(shù)；分母代表固定資產(chǎn)在各年年初尚可使用年數(shù)的總和。92例2-1 分母：4(41)/210d1=4/10，d2=3/10，d3=2/10，d4=1/10 折舊計(jì)算表（年數(shù)總和法） 單位：元使用年次折舊費(fèi)用累計(jì)折舊額年

30、末凈值024300196009600147002720016800750034800216002700424002400030093加速折舊法對(duì)比年份余額遞減法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法116200 12150 960025400 6075 920031800 3037.5 48004600 2737.5 2400余額遞減法折舊速度（年折舊額遞減）最快，雙倍余額遞減法次之，年數(shù)總和法最慢。 942.2.3經(jīng)營(yíng)成本總成本費(fèi)用包含折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)、利息支出，不能切實(shí)的反映當(dāng)期的實(shí)際資源消耗情況和經(jīng)營(yíng)水平。 經(jīng)營(yíng)成本 企業(yè)當(dāng)期為生產(chǎn)產(chǎn)品和維持經(jīng)營(yíng)管理而實(shí)際支出的貨幣資金，與融資方案無(wú)關(guān)。經(jīng)營(yíng)成本計(jì)算原則

31、 現(xiàn)金支出在何時(shí)發(fā)生，就計(jì)入何時(shí)經(jīng)營(yíng)成本。95經(jīng)營(yíng)成本計(jì)算公式經(jīng)營(yíng)成本總成本費(fèi)用折舊費(fèi)攤銷(xiāo)費(fèi) 利息支出經(jīng)營(yíng)成本外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi) 十工資及福利費(fèi)修理費(fèi)其他費(fèi)用 式中其他費(fèi)用是指從制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和銷(xiāo)售費(fèi)用中扣除了折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)、修理費(fèi)、工資及福利費(fèi)以后的其余部分。 思考：折舊方法、利率對(duì)經(jīng)營(yíng)成本的影響？ 962.2.4沉沒(méi)成本以往發(fā)生的與當(dāng)前決策無(wú)關(guān)的費(fèi)用。沉沒(méi)成本不計(jì)入投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。972.2.5機(jī)會(huì)成本將一種具有多種用途的有限資源置于特定用途時(shí)所放棄的其他用途中的最大收益。放棄的最大收益機(jī)會(huì)。機(jī)會(huì)成本不計(jì)入投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，是投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)決策的判別標(biāo)準(zhǔn)之一。 298經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

32、與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的成本費(fèi)用區(qū)別財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)是對(duì)特定期間的實(shí)際企業(yè)活動(dòng)的記錄；經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是對(duì)某擬投資項(xiàng)目實(shí)施結(jié)果的預(yù)測(cè)。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中的成本費(fèi)用是實(shí)際發(fā)生的真實(shí)數(shù)據(jù)，具有客觀(guān)性和唯一性；經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中的成本費(fèi)用是在假設(shè)前提下的預(yù)測(cè)結(jié)果，具有不確定性。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)引入財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)沒(méi)有的概念，如經(jīng)營(yíng)成本、機(jī)會(huì)成本。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)對(duì)個(gè)別成本費(fèi)用（如印花稅、出口退稅）簡(jiǎn)化處理。992.3銷(xiāo)售收入、稅金、利潤(rùn)1002.3.1銷(xiāo)售收入/營(yíng)業(yè)收入企業(yè)出售產(chǎn)品或提供勞務(wù)得到的貨幣收入。銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售量銷(xiāo)售價(jià)格 隱含假設(shè)：產(chǎn)量=銷(xiāo)售量銷(xiāo)售收入產(chǎn)量商品率銷(xiāo)售價(jià)格 1012.3.2銷(xiāo)售稅金及附加 營(yíng)業(yè)稅金及附加 稅金是國(guó)家向企業(yè)征收的一部分財(cái)政收入，

33、是國(guó)家籌集資金的手段之一。強(qiáng)制性、無(wú)償性、固定性。銷(xiāo)售稅金及附加又稱(chēng)營(yíng)業(yè)稅金及附加，一般企業(yè)繳納增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加， 石油開(kāi)發(fā)還要繳納資源稅。 1022.3.3利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額銷(xiāo)售收入 銷(xiāo)售稅金及附加總成本費(fèi)用如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中有其他利潤(rùn)，則利潤(rùn)總額應(yīng)再加上其他。 1032.3.4企業(yè)所得稅對(duì)中華人民共和國(guó)境內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得和其他所得征收的一種稅。國(guó)家參與企業(yè)利潤(rùn)分配并直接調(diào)節(jié)其利潤(rùn)水平的一個(gè)關(guān)鍵性稅種。應(yīng)納稅額應(yīng)納稅所得額25%。允許使用稅前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入及其他收入先行彌補(bǔ)5年內(nèi)虧損后再計(jì)稅。 1042.3.5稅后利潤(rùn)/可供分配利潤(rùn)稅后利潤(rùn)利潤(rùn)總額所得稅稅

34、后利潤(rùn)銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售稅金及附加 總成本費(fèi)用所得稅稅后利潤(rùn)一般按照下列順序分配： （1）提取法定盈余公積金。 （2）向投資者分配利潤(rùn)。 （3）未分配利潤(rùn)。可供分配利潤(rùn)包括稅后利潤(rùn)和期初累計(jì)未分配利潤(rùn)。 105減去減去等于減去等于減去等于銷(xiāo)售收入1000銷(xiāo)售稅金及附加25%250總成本費(fèi)用600利潤(rùn)總額150前五年虧損50應(yīng)納稅所得額100所得稅25%25稅后利潤(rùn)150-25=1251062.4項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量把項(xiàng)目作為一個(gè)獨(dú)立系統(tǒng)來(lái)考察其在壽命期內(nèi)的資金流動(dòng)情況?，F(xiàn)金流出（CO） 項(xiàng)目所消耗的一切資源，都視作現(xiàn)金的支出?，F(xiàn)金流入 （CI） 項(xiàng)目取得的一切收入，都視作現(xiàn)金的收入?，F(xiàn)金流量（CF） 以

35、項(xiàng)目為系統(tǒng)，在項(xiàng)目壽命期內(nèi)現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的總稱(chēng)。 107現(xiàn)金流量分類(lèi)項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量；資本金現(xiàn)金流量；投資各方現(xiàn)金流量。108項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量的原則考察項(xiàng)目本身的盈利能力。資金何時(shí)發(fā)生，在何時(shí)計(jì)入；發(fā)生于時(shí)間點(diǎn)；不考慮資金來(lái)源，以全部投資為考察對(duì)象。109項(xiàng)目投資現(xiàn)金流出（CO）建設(shè)投資流動(dòng)資金投資維持運(yùn)營(yíng)投資 經(jīng)營(yíng)成本銷(xiāo)售稅金及附加所得稅默認(rèn)每期期初發(fā)生默認(rèn)每期期末發(fā)生110項(xiàng)目投資現(xiàn)金流入（CI）銷(xiāo)售收入補(bǔ)貼收入 回收固定資產(chǎn)余值生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期末回收流動(dòng)資金默認(rèn)每期期末發(fā)生111凈現(xiàn)金流量（NCF）某時(shí)間點(diǎn)上發(fā)生的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差。NCFCICO一般考察各年年末的NCF。各時(shí)間點(diǎn)NCF逐期累計(jì)求和，稱(chēng)為累計(jì)凈現(xiàn)金流量，即總收入與總支出之