風(fēng)險管理------風(fēng)險社會的應(yīng)對方法課件

1、風(fēng)險管理risk management-風(fēng)險社會的應(yīng)對方法 第一章風(fēng)險與風(fēng)險管理 本章研究和介紹兩大內(nèi)容：風(fēng)險和風(fēng)險管理 第一節(jié) 風(fēng)險一、風(fēng)險的概念就是風(fēng)險事件對人們帶來損失的確定性。二、風(fēng)險的特點1、普遍性2、長期性3、危害性人類社會是一個風(fēng)險社會，套用文革一句話：“風(fēng)險無處不在，無時不在。對風(fēng)險要天天講，月月講，年年講”。三、風(fēng)險的原因1、大自然方面的原因。人類現(xiàn)在還不能控制大自然，人類是否能完全控制大自然還是一個謎。大自然會給人帶來風(fēng)險。2、人自身方面的原因。人類不是完全理性的，人的理性是有限的，而且人類還有不少的缺點，如貪婪、過度自信、盲從等。這樣，由于人自身的原因，會對人造成損失的風(fēng)

2、險。3、社會經(jīng)濟方面的原因如經(jīng)濟活動的密集性生產(chǎn)活動中化學(xué)、物理技術(shù)的使用，使風(fēng)險更具有高發(fā)性和嚴重的危害性。四、風(fēng)險的類型1、按性質(zhì):政治風(fēng)險經(jīng)濟風(fēng)險社會風(fēng)險軍事風(fēng)險2、范圍:宏觀風(fēng)險微觀風(fēng)險3、國別:國內(nèi)風(fēng)險國外風(fēng)險4、承受:人身風(fēng)險財產(chǎn)風(fēng)險5、保險:可保風(fēng)險不可保風(fēng)險6、獲利與否:投機風(fēng)險和純粹風(fēng)險五、風(fēng)險的度量1、均值2、變動值3、大數(shù)法則是描述一個事件規(guī)律性的、傾向性的一種法則。其涵義是隨著樣本數(shù)量的增多，某一事件出現(xiàn)的概率就有一定的穩(wěn)定性。大數(shù)法則可以用下列公式來表示： limP=|x/n-p| =0 （2）上面的（1）式說明，當某個事件出現(xiàn)的次數(shù)與總事件的次數(shù)之比隨著總事件的次數(shù)

3、的增加，減去該數(shù)值的絕對值小于任何一個大于零的數(shù)量的概率為1。即說該事件必然出現(xiàn)。（2）式說的情況剛好相反。大數(shù)法則在科學(xué)研究和實際生活普遍使用，有很高的使用價值和學(xué)術(shù)意義。五、風(fēng)險和損失之間的關(guān)系 風(fēng)險因素風(fēng)險事故風(fēng)險載體實際損失 風(fēng)險因素是造成風(fēng)險事故的條件，是隱藏在事件后面對的、增加損失程度的和可能的條件。如煤礦事故發(fā)生的風(fēng)險因素就有瓦斯?jié)舛?、通風(fēng)設(shè)施不良、明火這三大因素。風(fēng)險因素有有形風(fēng)險因素和無形風(fēng)險因素。前者如位置、構(gòu)造，后者如人們的道德風(fēng)險和行為風(fēng)險。行為風(fēng)險就叫是人的不誠實、不謹慎、不認真、不理智等造成的風(fēng)險。 風(fēng)險事故是風(fēng)險因素的集中出現(xiàn)和必然的結(jié)果，又是給風(fēng)險載體以打擊和損

4、失的事件。如各種各樣的事故，如交通事故、礦難事故等等。 風(fēng)險載體就是風(fēng)險事故的承擔(dān)者。就是風(fēng)險事故直接指向和打擊的對象。風(fēng)險事故的載體要兩種：人和物。 實際損失是風(fēng)險事故發(fā)生之后的結(jié)果，有風(fēng)險事故不一定有風(fēng)險損失，但有損失就一定有有風(fēng)險事故。六、風(fēng)險的價值。 風(fēng)險事故會造成人的生命和財產(chǎn)的損失，因此人們力圖回避風(fēng)險，但是風(fēng)險總是如影隨形地伴隨人類，人類不可能完全避免。人們總是要面對風(fēng)險。但風(fēng)險的存在也不完全是消極的。我認為風(fēng)險也是有價值的，主要表現(xiàn)在如下幾個方面：(一)提高人類的警覺性 (二)在應(yīng)對風(fēng)險的過程使人類走向成熟和謹慎。為了防范風(fēng)險，人類就要追求知識、不斷進步，這個過程自然是人類成熟

5、和完善起來。（三）風(fēng)險也是對人類行為的約束和控制。正是風(fēng)險的存在，使人不能為欲所為，肆無忌憚，在這個意義說，風(fēng)險還有矯正人類行為的作用。 第二節(jié) 風(fēng)險管理一、風(fēng)險管理的概念 就是人類通過自身的行為和努力，采取一系列的措施和方法，按照一定的程序，使風(fēng)險減少甚至消除，以便增加人類的福利的活動，是人的一種主動性的過程，是人認識自然、更好發(fā)展和生存的活動。二、風(fēng)險管理的目標 1、風(fēng)險管理成本的最小化（minimum cost）2、風(fēng)險收益最大化(value maximization) of risk mamnagement)3、風(fēng)險管理凈收益最大化 (net revenue maximization

6、of risk management)三、風(fēng)險管理成本構(gòu)成1、期望損失成本(expected cost of losses)）就是風(fēng)險所造成的直接和間接損失的成本。 直接損失成本就是對損失的資產(chǎn)進行修理或重置的成本；對遭受的損失而進行賠償訴訟而支付的成本；對法律責(zé)任訴訟進行辯護和賠償?shù)某杀尽?間接成本就是由于發(fā)生損失而導(dǎo)致凈利潤的減少、額外費用的支出；放棄投資機會而造成的利潤的損失；公司進行重組、破產(chǎn)清算等的法律費用及成本。2、損失控制成本（cost of loss of control） 就是采取措施預(yù)防事故發(fā)生而支付的成本，如防災(zāi)、防損方面的支出等。3、損失融資成本（cost of los

7、s financing） 如進行自我保護所運用的成本、保險費和期權(quán)費方面的成本等。都是為防范風(fēng)險的成本支出。4、內(nèi)部風(fēng)險控制成本（cost 偶發(fā)internal risk reduction） 如獲取信息的費用等等。5、殘余不確定性成本 就是剩余的、 無法消除的不確定性而造成的成本。因所有的措施也不能全部消除所有的風(fēng)險。也就是我們常說的總有掛一漏萬的時候。因此對這一部分就有成本支出的問題。 此外，還有風(fēng)險的私人成本（private cost）和社會成本() social cost )（或者為風(fēng)險的企業(yè)成本和社會成本）問題。 這兩者之間往往不是一致的。如果沒有環(huán)境保護法和職工傷害賠償法，為股東利

8、益最大化的企業(yè)就會不會考慮企業(yè)行為可能對環(huán)境和職工造成的損害。四、風(fēng)險處理的基本方法1、風(fēng)險規(guī)避就是采取措施盡量地規(guī)避、遠離風(fēng)險。2、風(fēng)險轉(zhuǎn)移并不是任何風(fēng)險都是可以規(guī)避的，有的風(fēng)險就難以規(guī)避，因此就要對風(fēng)險加以控制，這是比上述方法較為積極主動的方法。如減少風(fēng)險行為提高預(yù)防能力風(fēng)險轉(zhuǎn)移就必須支付一定的代價，需要進行風(fēng)險融資，就是為防范和減少風(fēng)險的資金籌措。如準備保險費、期權(quán)費等。3、風(fēng)險自留就是不避險和不轉(zhuǎn)移，而是選擇將風(fēng)險留給自己。4、減少風(fēng)險就是采取措施使風(fēng)險進一步減少。 通過風(fēng)險損失程度和風(fēng)險發(fā)生的頻率和坐標可以將風(fēng)險管理的方法基本確定。如對“兩高”、可以轉(zhuǎn)移和減少；“兩低”防損和自留；高

9、強度、低頻率，采取避險，因保險公司也不保；對低強度、高頻率可以自留。五、風(fēng)險管理過程一般風(fēng)險管理有一下過程：1、風(fēng)險識別就是了解風(fēng)險暴露的問題，這是風(fēng)險管理極為重要的環(huán)節(jié)。為此，要進行一下活動-風(fēng)險暴露清單。就是風(fēng)險管理主體列出一張所有暴露在風(fēng)險下的表。列明何種物質(zhì)、什么人在什么時間有可能遭受什么樣的損失。財務(wù)報表分析。就是風(fēng)險管理人員對自身的財務(wù)狀況進行分析，發(fā)現(xiàn)其中隱藏的風(fēng)險。合同分析。就是分析各種各樣的合同，對同不能履約可能造成的損失進行分析?，F(xiàn)場考察。報表的考察固然很重要，但它不能代替風(fēng)險管理人員對現(xiàn)場的考察?，F(xiàn)場考察是最直接的、最直觀的風(fēng)險識別方法?？墒癸L(fēng)險管理人員直接發(fā)現(xiàn)風(fēng)險所在。

10、歷史損失的統(tǒng)計分析?，F(xiàn)實是歷史的繼續(xù)、未來是過去和今天發(fā)展的結(jié)果。任何一件事物的發(fā)展都有歷史規(guī)律可循。因此了解事件發(fā)生的歷史，對認識今天的風(fēng)險就有一定的價值。2、風(fēng)險評估3、選擇風(fēng)險管理方法風(fēng)險管理方法不至一種，各種方法的作用、成本、利弊也個有不同。因此風(fēng)險管理人員要在所有的風(fēng)險管理方法中選擇一種最優(yōu)的方法進行風(fēng)險管理。4 、實施和執(zhí)行風(fēng)險管理。在確定管理方法之后，要用該方法進行實際的管理。5、反饋風(fēng)險管理的實施效果如何？這只有在風(fēng)險管理的實踐中才能進行檢驗。有些方法被實踐認為是合理的、可行的，可以繼續(xù)使用：有些方法被實踐證明是不合理的、有問題的，對這樣的風(fēng)險管理方法就應(yīng)該加以改進?？傊L(fēng)險管

11、理人員不斷對該方法進行反饋并提出改進意見，這對提高風(fēng)險管理的效率，是有價值的。 第一編 銀行風(fēng)險及其管理 第一章 利率風(fēng)險及其管理利率變動是經(jīng)濟活動中的一種普遍現(xiàn)象。利率變動對銀行的經(jīng)濟利益會產(chǎn)生重大的影響，因此利率風(fēng)險及其防范就成了銀行風(fēng)險管理的第一項任務(wù)。 第一節(jié) 利率風(fēng)險一、利率風(fēng)險的概念由于利率的變動而引起銀行金融資產(chǎn)價格的變化，并給銀行帶來損失的可能性。由于利率變動是非常頻繁的，因而利率風(fēng)險也是普遍存在和經(jīng)常發(fā)生的。 二、利率風(fēng)險 的類別1、期限不匹配的風(fēng)險（maturity mismatch risk）是指銀行的貸款與存款的現(xiàn)金流在時間商的不匹配、不對稱，而給其造成的損失的可能性。

12、假定一銀行在資產(chǎn)和負債的數(shù)額是完全一致的，但其資產(chǎn)和負債在時間上不一致，就可能出現(xiàn)收益和損失的可能性，也就是形成正利差或負利差。2、凈利息頭寸風(fēng)險（net position risk）凈利息頭寸是指銀行的生息資產(chǎn)大于或小于有息負債。該風(fēng)險就是其差額造成的。如該頭寸是正頭寸，當利率上升時，該行的凈利差收入就會增加；當利率下降時就會下降。3、提前歸還貸款或提出存款的風(fēng)險當利率下跌時，借款者提前償還銀行貸款。因借款人可以以較低價格在別處借到貨幣。當利率上升時，存款者提前以提出存款。將其存放于利率較高的地方。4、為保持流動性而產(chǎn)生的利率風(fēng)險。銀行為保持其流動性，應(yīng)將總資產(chǎn)的20%-30%以有價證劵的形

13、式保持著。但利率上升時，銀行如為流動性只能以低價出售證卷。相關(guān)鏈接美國這次次級貸款危機實際上就是利率風(fēng)險所致。由于貸款利率上升，許多借款者不能按期歸還借款。由此而使銀行貸款不能收回，變成銀行的“毒資產(chǎn)”。由此而產(chǎn)生了一系列的金融危機。 第二節(jié) 利率風(fēng)險管理一缺口管理（gap management）1、缺口的概念就是銀行資產(chǎn)和負債的差額。缺口有正缺口、副缺口和零缺口。正缺口就是資產(chǎn)大于負債?？捎脙蓚€指標表示：絕對值和相對值。絕對值就是：正缺口=資產(chǎn)負債相對值就是：正缺口比率=資產(chǎn)/負債副缺口剛好相反。一般資產(chǎn)和負債有正負缺口，利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負債也有正、負和零缺口之分。利率敏感性資產(chǎn)和

14、利率敏感性負債是指，當利率的變化時，其數(shù)量就會急劇增加或減少的那類資產(chǎn)或負債。當利率敏感率（敏感性資產(chǎn)/敏感性負債）大于一時，是正缺口；小于一是副缺口；等于一是零缺口。2、缺口報告分析就是分析銀行資產(chǎn)和負債的報告。該報告有短到一天的，有長達數(shù)年的。內(nèi)容有生息資產(chǎn)和有息負債兩種。生息資產(chǎn)包含固定利率證劵、浮動利率負債等項目；有息負債有一年期的、兩年期的等。當然還有敏感性缺口報告。3、缺口管理方法正缺口管理戰(zhàn)略：當最大利率即將到來時，應(yīng)及時按市場利率擴大貸款；將貸款定為固定利率貸款。負缺口管理方法剛好相反。二、遠期利率協(xié)議管理1、概念教義雙方同意在未來某個確定的時間對一筆規(guī)定了期限的名義金額按照協(xié)

15、定利率支付利息額的合約。其計算公式為Q=(s-a).d/360.N/1+(s.d/360) 在該公式中， Q表示協(xié)議買方所得利息額；s表示市場參考利率；a表示協(xié)定利率d表示合同期限，往往以日表示；N是協(xié)定的合約金。如果相等，則雙方互不支付利息；如果s大于a，則協(xié)議的買方從協(xié)議的賣方處得到利息；如果s小于a，則協(xié)定的買方向賣方支付利息。S是由libor決定的，因而不能被人所控制和操縱。協(xié)議的買方用此方法達到了回避利率風(fēng)險的目的。三、利率互換 是指交易雙方統(tǒng)一在規(guī)定的時期按照一個名義上的本金，相互支付以兩個不同基礎(chǔ)計算的利息的交易。 如果兩個銀行，A.B,A行可以分別以8%和libor+0.30%

16、籌措固定利率資金和浮動利率資金；B行可以以9.00%和libor+1.00%籌措到固定利率和浮動利率資金。A行的固定利率的籌措資金的優(yōu)勢是1.2%；浮動利率的優(yōu)勢是0.7%；相比而言，A行在固定利率的優(yōu)勢更大一些，但需要的是浮動利率的資金籌措，B行需要的是固定利率的資金籌措，但其優(yōu)勢在浮動利率。通過利率互換協(xié)議就可實現(xiàn)這樣一個目標，并使雙方都能夠盈利。具體操作A行支付給B行固定利率貸款人8%的利息，給B行支付libor的利息，從行處得到.的利息。這樣該行的凈利率就是libor.（.）。行支付libor給浮動利率貸款人，并從付給行.的利息，從行得到libor。該行的成本就為.。比過去的低。四利率

17、期貨、買賣雙方按照事前約定的價格在期貨交易所買進或賣出某種有資產(chǎn)，并在未來某個時間進行交割的金融期貨業(yè)務(wù)。、賣方套期保值假設(shè)銀行預(yù)期利率會上升，銀行的存款和貨幣市場上的借款成本會上升，持有的或希望購買的債務(wù)或固定利率貸款的價值會下降。此時，銀行就做賣出套期保值。 就是銀行在期貨市場上簽訂一個賣出利率期貨合約。當?shù)狡谌赵儋I入相同的金額的利率期貨合約。即銀行通過高價賣出和低價買進的方式，得到一個利息額，該行就是通過這種方式達到了保值的目的。當然這是在利率如買方預(yù)期的那樣上漲的情況下是如此。如果利率未漲反落，則該行就會期貨市場上虧損。但此時現(xiàn)貨市場上贏。、買空套期保值 完全是在情況相反時的反向操作，

18、同學(xué)可進行自己體會。五、利率期權(quán)、期權(quán)的買方在期權(quán)市場上買到的一種權(quán)利，即買進或賣出某種證劵的權(quán)力。當銀行作為權(quán)利的買方行駛該權(quán)利時間，就可達到保值和回避風(fēng)險的目的。、看跌期權(quán)（賣出期權(quán)）銀行估計利率會上升，證劵價格下降，該行就會購買一個以高價賣出證劵的權(quán)力。當合約到期時，利率如該行所預(yù)期的那樣上升了，則該行行駛其權(quán)利，即以高價賣出證劵，再以低價買進該證劵，并從中盈利達到保值的目的。與期權(quán)合約不同的是，該行可以行駛這一權(quán)力也可不行駛這一權(quán)力。、看漲期權(quán)（買入期權(quán)）剛好與看跌期權(quán)相反。同學(xué)自己體會。 第二章 匯率風(fēng)險及其管理 第一節(jié)匯率風(fēng)險概述一、匯率風(fēng)險概念又稱為外匯風(fēng)險。由于匯率的變動而使銀

19、行以外幣表示的債券、債務(wù)的價值發(fā)生變動而使銀行遭受損失的可能性。二、匯率風(fēng)險的成因1、風(fēng)險敞口 又叫風(fēng)險暴露、受險部分。 有匯率風(fēng)險敞口，就是外匯資產(chǎn)和負債的差額。 還有匯率敏感性敞口，就是敏感性外匯資產(chǎn)和敏感性外匯負債的差額。2、銀行的跨貨幣交易行為3、時間因素時間跨度越大，匯率的風(fēng)險就相應(yīng)越大。 第二節(jié) 匯率風(fēng)險的衡量一、公式凈外匯風(fēng)險敞口Vi=(Ai-Li)+(Bi-Si) (1)該公式表示的是i種外匯的敞口大小，用一定的貨幣額表示。公式中Ai、Li、Bi、Si分別表示該外幣的該外幣的資產(chǎn)、負債、該外幣購入和該外幣的售出。某行的總的外匯風(fēng)險敞口Tv= (Ai-Li)+(Bi-Si) xr

20、ixli 公式中tv是某行的總的外匯風(fēng)險敞口，可了解該行的總的外匯風(fēng)險暴露情況。Ri該種貨幣和基準貨幣的匯率。用該值才能將所有外匯的風(fēng)險敞口化為同一種值，并進行比較。 li是該外幣的升降幅度。以此來確定風(fēng)險的大小。 第三節(jié) 匯率風(fēng)險的管理一、表內(nèi)套期保值 使得資產(chǎn)和負債相匹配二、利用遠期外匯合同保值 通過簽訂遠期外匯合同的方法達到保值的目的。如銀行用外幣貸款，到期收回外幣（利本和）。該行不擔(dān)心貸款的安全，而擔(dān)心的是外幣貶值的風(fēng)險。用該方法就可達到回避風(fēng)險的目的。如銀行可反向操作，簽訂一個賣出同等外幣的遠期協(xié)議（金額、時間與貸款期限同）。當該行在收回貸款時該外幣的確貶值，該行就可以在外匯市場商高

21、價賣出該種外匯，然后再簽一個低價買進該中外匯的協(xié)議，并從合同另一方得到差額。用這一差額，銀行就正好可以回避其貸出外匯的貶值的風(fēng)險。三、外匯期貨合同保值 道理與期貨協(xié)議基本相同，學(xué)生可參考有關(guān)資料。四、期權(quán)合同 與交易對象簽訂一個期權(quán)合同，并繳納一定的期權(quán)費。如某一美國銀行購買了英國財政部的債券。但擔(dān)心英鎊到期貶值。該行就可購買一個賣出英鎊的期權(quán)。當?shù)狡谌沼㈡^貶值時，就可賣出相當于債券金額的英鎊，然后再在金融市場商低價買進英鎊。銀行通過這一活動可獲得差價。用該差價，銀行就可彌補英鎊債券的貶值的損失。當然如果英鎊未貶值，或者貶值未嚴重到一定程度。銀行可不執(zhí)行期權(quán)合同。該行最多損失期權(quán)費而已。五、貨

22、幣互換 某美國銀行資產(chǎn)美元，負債英鎊；其風(fēng)險是美元貶值，英鎊升值。英國銀行資產(chǎn)英鎊，負債美元；其風(fēng)險是英鎊貶值，美元貶值。 此時，兩行可以進行貨幣互換。英國行給美國行提供英鎊美國行欠英國行美元。美國行給英國行提供美元，英國行給美國行英鎊。如此一來，美國行的負債是美元，其資產(chǎn)和負債匹配，消除風(fēng)險；英國行的負債是英鎊，與其資產(chǎn)相匹配，消除風(fēng)險。 第四章 流動性風(fēng)險及其管理 第一節(jié) 流動性風(fēng)險概述一、流動性概念是指銀行能夠在一定時間內(nèi)以合理的成本籌集到一定數(shù)量資金以滿足客戶的資金需求。流動性涉及3個要素：資金數(shù)量、成本和時間。二、流動性風(fēng)險概念及意義 銀行不能按時以合理的價格籌措到一定數(shù)量的資金以滿

23、足客戶的需要，從而給銀行帶來的損失的可能性。有銀行家認為camel應(yīng)完全顛倒過來，叫l(wèi)emac。因為他們認為，l（liquidity）永遠是最重要的，達不到這一標準，銀行永遠是一事無成。（too-big-to-fail doctrine）.三、流動性的具體職能1、保證債權(quán)人得到償付如1984年，美國第八大銀行continental illinois 因不能償付外國機構(gòu)的存款者的存款，一周之內(nèi)80億美元存款被提走。2、兌現(xiàn)客戶的貸款承諾。否則，有可能喪失黃金客戶3把握有利可圖的投資機會擴展資產(chǎn)規(guī)模四、流動性風(fēng)險產(chǎn)生的原因1、資產(chǎn)負債期限不匹配如借短貸長2、對利率變動敏感。如利率上升使存款減少，客

24、戶將存款用于更高收益的項目上。3、銀行管理不善 管理不善利潤下滑不受的保護存款者抽走資金銀行出現(xiàn)流動性問題低價變賣資產(chǎn)銀行破產(chǎn)。 第二節(jié)流動性風(fēng)險的衡量 一、衡量流動性風(fēng)險的靜態(tài)方法1、資產(chǎn)與流動性的衡量下列為高流動性資產(chǎn)-（1）超過必要儲蓄金的現(xiàn)金和同業(yè)存放；（2）存放在同業(yè)的很快到期的生息資產(chǎn)；（3）到期日在一年以內(nèi)的美國國庫券；（4）到期日在一年以內(nèi)的美國政府機構(gòu)的債券；（5）到期日在一年以內(nèi)的信用級別在Baa以上的公司債券（6）同樣級別的地方政府債券（7）可以證劵化的貸款2、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負債結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：流動性資產(chǎn)與非流動性資產(chǎn)流動性資產(chǎn)短期政府債券、短期市政債券非流動性資產(chǎn)_抵押貸款、

25、商業(yè)貸款、銀行設(shè)施等兩者的差異大則流動性強。負債結(jié)構(gòu)：不穩(wěn)定性負債和穩(wěn)定性負債不穩(wěn)定性負債季節(jié)性存款、偶發(fā)性存款、短期借款、低利率存款穩(wěn)定性負債長期存款、浮動利率存款、股本、穩(wěn)定的或其存款如果流動性存款不穩(wěn)定性負債為優(yōu)；如果流動性資產(chǎn)穩(wěn)定性負債就為優(yōu)。二、衡量流動性的動態(tài)方法1、流動性缺口如果出現(xiàn)正缺口，表明長期資產(chǎn)或承諾沒有資金來源的支持；如果出現(xiàn)負缺口，資金過剩，銀行無流動性風(fēng)險。2、負債流動性 是指銀行以合理價格籌措資金的能力與市場對該行資產(chǎn)質(zhì)量評價密切相關(guān)。擁有高質(zhì)量資產(chǎn)和雄厚資金實力的銀行能以低價籌措到更多資金。 核心存款占總存款的比例是衡量流動性的發(fā)那個方法。核心存款是利率不敏感性

26、存款、不受景氣影響的存款、忠誠客戶的存款。3、貸存比例貸款通常被認為是流動性最差的資產(chǎn)。高的貸、存比例流動性差；相反流動性強。4、抵押條件抵押品質(zhì)越高則銀行貸款的流動性就越強。4、現(xiàn)金流量法；實際現(xiàn)金流量和潛在現(xiàn)金流量實際現(xiàn)金流入量（即將到期資產(chǎn)）潛在現(xiàn)金流入量（可變現(xiàn)的未到期資產(chǎn)）實際現(xiàn)金流出量（即將到期的負債、貸款承諾）潛在現(xiàn)金流出量（無固定期限的存款、不固定貸款承諾及其它表外活動） 第三節(jié)流動性風(fēng)險管理理論一、資產(chǎn)管理理論1、商業(yè)性貸款管理理論 又為“生產(chǎn)性貸款理論”，源于國富論。認為銀行應(yīng)集中于自償性貸款，即基于商業(yè)行為能夠自動清償?shù)馁J款，貸款隨著商業(yè)活動的過程的完成而清償。該理論謹慎

27、但有保守的一面。2、資產(chǎn)變現(xiàn)或轉(zhuǎn)移理論購買債券即有贏利性又有流動性，找到了保持銀行流動性的新方法。美國銀行的證劵投資超過了貸款，在蕭條時期有一定風(fēng)險性。3、預(yù)期收入理論根據(jù)借款人的償債能力開發(fā)的新品種。貸款的安全性取決于借款者的預(yù)期收入。但預(yù)期收入難以把握。二、負債管理理論1、銀行卷理論銀行可通過發(fā)行銀行卷而籌款，銀行只需保留部分現(xiàn)金準備就可應(yīng)對客戶的銀行卷兌換黃金的要求。2、存款理論存款是商業(yè)銀行的資金來源存款負債是被動型負債主動權(quán)在存款人手中。利率是存款導(dǎo)向和存款數(shù)量的工具雙方都關(guān)心存款問題長期貸款資金必須限制在存款的沉淀額度內(nèi)有兩類存款：初始存款和派生存款3、購買理論銀行主動性負債，可使

28、銀行擴大高收益性貸款和投資的比例。主動和冒險。三資產(chǎn)負債管理理論1、規(guī)模對稱性原則2、結(jié)構(gòu)對稱性原則3、速度對稱性原則4、目標互補性原則5、資產(chǎn)盈利分散化原則四、資產(chǎn)負債表內(nèi)表外統(tǒng)一管理理論如將貸款轉(zhuǎn)讓給第三方將存款出售給急需資金的單位 第四節(jié)流動性風(fēng)險管理一、資產(chǎn)流動性管理技術(shù)1、資產(chǎn)流動性衡量法（1）存貸比例貸款總額/存款總額。該比例越高流動性越低（2）流動比例流動性資產(chǎn)/全部負債流動性資產(chǎn)/流動性負債（3）超額儲備=在中央銀行的存款+現(xiàn)金-法定儲備 超額儲備比例=超額儲備/存款總額 (4)流動性資產(chǎn)-易變性負債。差額大流動性強。2、流動性需求測定法（1）時間序列測定法（2）加權(quán)平均法（3

29、）趨勢平均預(yù)測法 3、資產(chǎn)流動性保持法（1）保持足夠的流動性資產(chǎn)現(xiàn)金資產(chǎn)、庫存現(xiàn)金、同業(yè)存款、中央銀行存款、短期有價證劵（2）合理安排資產(chǎn)的期限組合，使其與負債相匹配又強變?nèi)醅F(xiàn)金資產(chǎn)-證劵投資-貸款-固定資產(chǎn)（3）其他方式可通過證劵化形式在市場出售抵押貸款，提高貸款資產(chǎn)的流動性2、經(jīng)驗公式法（1）對居民儲蓄存款的增長額進行預(yù)測（2）對企業(yè)儲蓄存款增長額進行預(yù)測（3）預(yù)測貸款額二、負債流動性管理技術(shù)1、發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單2、發(fā)行銀行債券3、進行同業(yè)拆借4、向中央銀行借款 再貼現(xiàn) 再抵押貸款5、開發(fā)新的有利于流動性大飛存款服務(wù)6、開發(fā)各種存款創(chuàng)新個人退休金賬戶定活兩便存款賬戶自動轉(zhuǎn)賬存款賬戶可轉(zhuǎn)讓

30、支付命令賬戶超級可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶 第四章 信用風(fēng)險及其管理 第一節(jié) 信用風(fēng)險概述一、概念就是 違約風(fēng)險交易方不能、無力履行合約的風(fēng)險二、信用風(fēng)險包含的內(nèi)容由3因素導(dǎo)致違約損失：1、違約、風(fēng)險暴露和補償。違約一是指：借款人喪失履行償債能力未能按照事先的約定的時間或超過了還款期限就可認為是違約行為。二是指借款人的資產(chǎn)的價格下降到比其未償債務(wù)的價值還要低時。因該借款人的現(xiàn)金流是無法償還其借款的。違約概率可以用下列公式表示（1）發(fā)生違約的借款額/總的借款額；（2）發(fā)生違約事件/總的借款事件。2、風(fēng)險暴露就是違約行為發(fā)生時未償?shù)馁J款余額。未償借款減去抵押品的價值。3、補償?shù)盅浩?、第三方?dān)保以上三個因素

31、決定信用風(fēng)險產(chǎn)生損失的大小。違約事件越多、違約概率越大、風(fēng)險暴露越多、補償越少，則信用風(fēng)險越大。有經(jīng)濟學(xué)家認為CAMEL的評價標準應(yīng)做完全的改變，即將此改變?yōu)長EMAC。認為liguidity 對銀行永遠是最重要的。三、流動性的具體職能1、保證債權(quán)人能夠得到及時的償付2、有能力兌現(xiàn)銀行對客戶的貸款承諾否則將喪失黃金客戶3、把握有利可圖的機會，擴展銀行的資產(chǎn)規(guī)模。四、流動性風(fēng)險產(chǎn)生的原因1、銀行資產(chǎn)和負債的不匹配2、資產(chǎn)和負債對利率變動的敏感性如利率上升會使銀行存款減少客戶將存款用于報酬更高的產(chǎn)品。3、管理不善管理不善 利潤下滑 不受的保護 存款者抽走資金流動性困難 銀行不得不變賣資產(chǎn) 銀行破產(chǎn)

32、, 第二節(jié) 流動性風(fēng)險的衡量一、根據(jù)資產(chǎn)性質(zhì)的衡量資產(chǎn)變現(xiàn)難易程度資產(chǎn)到期日的遠近資產(chǎn)本身的性質(zhì)下列的資產(chǎn)一般被認為是高流動性資產(chǎn):1超過必要儲備金的現(xiàn)金和同業(yè)存放2存放在同業(yè)的很快到期的生息資產(chǎn)3到期日在一年之內(nèi)的美國國庫券4到期日在一年之內(nèi)的美國政府機構(gòu)債券5到期日在一年之內(nèi)的信用級別在Baa至上的公司債券6、到期日在一年之內(nèi)的信用級別在Baa之上的政府債券7、可以證劵化的資產(chǎn)二、凈流動性資產(chǎn)資產(chǎn)可分為流動性和非流動性；流動性資產(chǎn)是遠期政府債券短期政府債券非流動性資產(chǎn)是抵押貸款、商業(yè)貸款、銀行的固定設(shè)施。顯然流動性資產(chǎn)越多銀行的流動性越強負債可分為不穩(wěn)定性負債和穩(wěn)定性負債。不穩(wěn)定性負債具是

33、季節(jié)性存款、偶發(fā)性存款、短期借款、低利率存款穩(wěn)定性負債就是活期存款浮動利率存款、長期存款和股本如果流動性資產(chǎn)大于不穩(wěn)定負債，如果流動性資產(chǎn)小于穩(wěn)定性負債，如果凈流動性資產(chǎn)（流動性資產(chǎn)-不穩(wěn)定性負債）大，該行的流動性強。三、流動性缺口就是資產(chǎn)和負債的差額資產(chǎn)大于負債長期資產(chǎn)或承諾沒有資金來源的支持資產(chǎn)小于負債，資金過剩，但銀行無流動性風(fēng)險四、負債流動性的衡量負債流動性是指一家銀行以合理成本籌措新債以滿足其客戶的能力。核心存款占總存款的比例是衡量負債流動性的一個方法。核心存款是指對利率不敏感性的存款、不受景氣影響的存款、忠誠客戶的存款五、貸存比衡量流動性的一個尺度貸/存大說明流動性差。因貸款是流動

34、性最差的一種資產(chǎn)。六抵押條件抵押品品質(zhì)越高其銀行的貸款的流動性就越強。七現(xiàn)金流量法實際現(xiàn)金流量（實際現(xiàn)金流入量-實際現(xiàn)金流出量）實際現(xiàn)金流出量是即將到期資產(chǎn)+尚未到期資產(chǎn)利息實際現(xiàn)金流出量是即將到期的債務(wù)及貸款承諾+尚未清償?shù)膫鶆?wù)利息潛在現(xiàn)金流量（潛在現(xiàn)金流入量-潛在現(xiàn)金流出量）潛在現(xiàn)金流入量是可變現(xiàn)的未到期的資產(chǎn)潛在現(xiàn)金流出量是無固定期限的零售存款、無固定貸款承諾就其他表外活動?，F(xiàn)金流入量越大則銀行的流動性越強。八、融資缺口法G=d-cG就是某行的融資缺口D資金需求量C資金來源（股本、長期負債、穩(wěn)定的短期負債、尚未使用的融資能力） 第三節(jié)流動性風(fēng)險管理理論一資產(chǎn)管理理論1、商業(yè)性貸款理論又稱

35、為生產(chǎn)性貸款理論源于國富論。指貸款貸給那些有自償能力的企業(yè)，隨著該企業(yè)的生產(chǎn)的發(fā)展現(xiàn)金的回流，銀行的貸款就自動地得到了清償。是早期的貸款理論也是一種謹慎的貸款理論，但有一定的保守性。2、資產(chǎn)變現(xiàn)或轉(zhuǎn)移理論購買債券可保持一定的流動性和贏利性。是一種保持銀行流動性的新方法。3、預(yù)期收入理論根據(jù)貸款人的償債能力開發(fā)貸款的一個品種。貸款的安全性取決于借款人的預(yù)期的收入。也有一定風(fēng)險性因預(yù)期收入較難把握。二、負債管理理論1、銀行卷理論發(fā)行銀行卷籌集資金但商業(yè)銀行沒有發(fā)行銀行卷的資質(zhì)2、存款理論初始存款和派生存款。有存款乘數(shù)，是派生存款與初始存款之比。3、購買理論銀行主動負債，積極但也隱藏風(fēng)險4、銷售理論

36、客戶的多樣性金融產(chǎn)品的多樣性三、資產(chǎn)負債管理理論1、規(guī)模對成型原則2、結(jié)構(gòu)對稱性原則3、速度對成型原則4、目標互補性原則就是贏利性安全性流動性的合理組合。四、表內(nèi)負債和表外負債相互統(tǒng)一的原則如將貸款轉(zhuǎn)讓給第三者；將存款出售給急需資金的單位。 第四節(jié) 流動性風(fēng)險管理一、資產(chǎn)流動性管理技術(shù)1、資產(chǎn)流動性衡量法（1）貸存比例貸款總額存款總額。該比例越高流動性越低（2）流動比例流動性資產(chǎn)/全部負債流動性資產(chǎn)/流動性負債大表示流動性強（3）超額貸款比例=超額儲備/存款總額超額儲備=在中央銀行+現(xiàn)金-法定儲備金（4)流動性資產(chǎn)-易變性負債差額大表示流動性強。2、流動性需求測定法（1）時間數(shù)列測定法 a、平

37、均數(shù)測定法；x=(x1+x2+x3+xn)/NX表示流動需求N表示需求數(shù)量 b、加權(quán)平均法: x=（xi.mi+x2.m2+xn.mn） /(m1+m2+mn)mxM是需求權(quán)數(shù)C、趨勢平均預(yù)測法根據(jù)近年的需求數(shù)量變化預(yù)測以后需求量的變化。3、資產(chǎn)流動性保持法（1）保持足夠的儲備資產(chǎn)如現(xiàn)金資產(chǎn)、庫存現(xiàn)金、同業(yè)存款、中央銀行存款短期有價證劵（2）安排資金的強弱組合現(xiàn)金資產(chǎn)、證券投資、貸款、固定資產(chǎn)（3）安排資金的期限組合（4）其他方式，如對抵押貸款采取證劵化方式出售以提高貸款的流動性二、負債流動性管理技術(shù)1、發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單兼有定期存款和有價證劵性質(zhì)的負債憑證2、發(fā)行銀行債券作為銀行的附屬資

38、本提高銀行的資本充足率不交存款準備3、同業(yè)拆借4、向中央銀行借款再貼現(xiàn)、再抵押貸款 第五節(jié)我國銀行流動性問題及其管理一問題1、資產(chǎn)形式單一、變現(xiàn)能力差2、資產(chǎn)杠桿率偏高杠桿率=存款/資本金3、流動性缺口大4、流動性風(fēng)險在積累中。二解決方法提高貸款變現(xiàn)能力降低信貸資產(chǎn)提高非信貸資產(chǎn)優(yōu)化儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)建立流動性風(fēng)險的預(yù)警系統(tǒng)定期的流動性分析制度 第五章信用風(fēng)險及其管理 第一節(jié)信用風(fēng)險概述一信用風(fēng)險概念交易對手信用狀況和履約能力的變化，而導(dǎo)致銀行資產(chǎn)價值變動并遭受損失的可能性。二引用風(fēng)險包含的內(nèi)容1、違約是指借款人喪失履行償債能力或超過了最短的還款期限借款人的資產(chǎn)價值下降到比未償債務(wù)的價值還低。違約概

39、率可以反映違約的大小 =違約的數(shù)量/總的借款 =違約事件/總的借款事件 第二節(jié)信用風(fēng)險管理技術(shù)一利用期權(quán)對沖如要求農(nóng)場主購買小麥的看跌期權(quán)（賣出期權(quán)）。當小麥價格下降時，農(nóng)場主就可行駛該期權(quán)并使得銀行不至于產(chǎn)生信用風(fēng)險損失。二利用貨幣互換對沖信用風(fēng)險1、總收益互換2、風(fēng)險暴露違約行為出現(xiàn)時尚未清償?shù)馁J款余額3、補償?shù)盅浩窊?dān)保法律判決都可減少損失總之3個因素決定信用風(fēng)險的大小。L=d.x.(1-r)公式中：L信用風(fēng)險的實際損失；d違約概率;x風(fēng)險暴露;r違約回收率。 第二節(jié)信用風(fēng)險的度量方法一傳統(tǒng)方法1、5c(character;capacity;capital or cash;collater

40、al;condition)2、5p(personal ;purpose ;payment;protection;perspective)3、5w(who;when;what;why;how)二、美國貨幣監(jiān)管署的評級方法低質(zhì)量資產(chǎn)-可以資產(chǎn)損失率50%損失資產(chǎn)損失率100%高質(zhì)量資產(chǎn)合格、可履約的損失率0%三、信用評級和違約率信用級別越高違約率越低穆迪Aaa-違約率0.20% B-違約率8.30%四信用評分模型Z=1.2x.x1+1.4.x2+3.3.xx3+0.6.x4+1.0.x5公式中：x1是營運資本/總資產(chǎn)x2留存盈余/總資產(chǎn)x3利息和稅前收益/總資產(chǎn)x4股權(quán)市場價值/總負債賬面價值x5

41、銷售額/總資產(chǎn) 第三節(jié)信用風(fēng)險管理方法一、利用期權(quán)對沖信用風(fēng)險 一銀行欲給一農(nóng)場主貸款，但擔(dān)心該農(nóng)產(chǎn)住小麥減產(chǎn)影響貸款的歸還。為此要求該農(nóng)場主購買看跌期權(quán)（又成為賣出期權(quán)）。當小麥價格下跌后該農(nóng)場主就可以行駛期權(quán)，即高價賣出低價買進從而達到保值的目的。銀行的貸款由此也有了安全性。二、總收益互換。 銀行一方面給客戶貸款，同時又與其他金融機構(gòu)簽訂一個互換協(xié)議，而達到保值的目的。三、違約風(fēng)險防范 銀行一方面向借款人貸款款，另一方面與其他金融機構(gòu)簽訂合約。當借款人不能償還貸款時，該金融機構(gòu)就按照協(xié)議向銀行進行賠償，即進行違約支付。四、利用信用遠期合約對沖信用風(fēng)險銀行用遠期合約沖掉了所貸款項。公式為：V

42、=（St-Sf）x(Md)x(A)公式中：V是銀行的遠期合約的收益，該值可能為負值；St是實際價差；Sf是起初的價差；Md是合約的持續(xù)期；A是遠期合約的規(guī)模。 第六章操作風(fēng)險管理 第一節(jié)操作風(fēng)險概述一、操作風(fēng)險概念 銀行在造作過程中和運營過程中所面臨的一系列損失的可能性。將可控事件的風(fēng)險定義為操作風(fēng)險。巴塞爾協(xié)議（2003年）新資本協(xié)議：“是指由于不完善的或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成的損失”。二、操作風(fēng)險的類型及成因分析1、流程風(fēng)險。就是銀行流程故障，銀行系統(tǒng)不能正常運行。2、控制風(fēng)險?？刂剖ъ`或失效3、項目風(fēng)險。項目成本過高或差、范圍過大，預(yù)算不妥。4、技術(shù)風(fēng)險。計算機系統(tǒng)

43、失靈5、客戶服務(wù)風(fēng)險。失去客戶尤其是黃金客戶引起收入和利潤減少6供應(yīng)商管理風(fēng)險。供應(yīng)商價格過高，成本增加等。7、監(jiān)督風(fēng)險。未能通過監(jiān)管法，聲譽受損、監(jiān)管部門征收罰金等三損失事件、1、內(nèi)部欺詐未經(jīng)授權(quán)的活動（交易不報、交易品種未授權(quán)、頭寸計價錯誤）盜竊和欺詐濫用資產(chǎn)惡意毀損資產(chǎn)偽造走私竊取賬戶資金逃稅行賄回扣內(nèi)部交易2、外部欺詐盜竊搶劫偽造支票欺詐黑客攻擊盜竊信息3、就業(yè)政策和工作場所安全違規(guī)就業(yè)、健康或安全方面的法律或協(xié)議勞資關(guān)系個人工傷賠付因性別歧視而導(dǎo)致的損失4、產(chǎn)品瑕疵產(chǎn)品設(shè)計缺陷導(dǎo)致?lián)p失5、實體資產(chǎn)受損6、業(yè)務(wù)中斷或系統(tǒng)失效7、執(zhí)行交割流程管理失效 第二節(jié)操作風(fēng)險管理一內(nèi)部控制原則1、

44、內(nèi)控的健全性2、有效性3、獨立性4、及時性5、相互制約性6、效益性二、內(nèi)控程序1、控制環(huán)境管理層的思想和經(jīng)營理念銀行的治理結(jié)構(gòu)經(jīng)營組織結(jié)構(gòu)員工道德素質(zhì)內(nèi)控文化2、風(fēng)險評估主要風(fēng)險次要風(fēng)險分散與集中重點與非重點3、控制活動會計控制行政控制（指令控制、預(yù)防控制、檢測控制）4、信息溝通5、內(nèi)部檢測三、人員1、管理層2、內(nèi)部審計、3、董事會4、審計委員會5、外部審計人員6、職員（制度無彈性、盡職可免責(zé)） 第七章法律風(fēng)險及其管理 第一節(jié)法律風(fēng)險的概念及成因一、概念因金融法規(guī)的缺位或法律條文的歧義而產(chǎn)生誤解、執(zhí)行不力規(guī)定不詳細等原因?qū)е聼o法執(zhí)行雙邊合約造成銀行損失的可能性。其后果一點不亞于其他的風(fēng)險。二、

45、成因1、內(nèi)部原因（1）銀行主管和一般工作人員法制觀點淡薄，違法經(jīng)營或違規(guī)操作，形成法律風(fēng)險。如對外出具擔(dān)保、辦理存款不入賬、違規(guī)承兌貼現(xiàn)票據(jù)、違規(guī)開出和承兌信用證等。（2）銀行業(yè)務(wù)管理制度不完善或業(yè)務(wù)操作程序不規(guī)范引發(fā)法律風(fēng)險如辦理票據(jù)貼現(xiàn)不嚴格審核貼現(xiàn)手續(xù)辦理票據(jù)款項支付不嚴格審核預(yù)留印鑒2、外部原因（1）外部環(huán)境存在問題如企業(yè)惡意拖欠外部經(jīng)濟主體的違約行為國企預(yù)算軟約束（2）金融立法滯后 第二節(jié)法律風(fēng)險的表現(xiàn)形式 一法律文件的效率問題失效的文件假鈔假票據(jù)假信用證假承諾書未能及時識別3二、違反法律及監(jiān)管部門的法規(guī)的法律風(fēng)險如提高存款利率高息攬儲違規(guī)貸款三、交易方的法律資格風(fēng)險資格缺失契約失去

46、法律效力四、司法管轄權(quán)的沖突風(fēng)險使用何國法律司法權(quán)歸屬 第三節(jié)法律風(fēng)險管理一、銀行主觀對法律的認知二、加強普法教育三、加強內(nèi)部控制制度四、加強對銀行業(yè)務(wù)的法律審核力度五、建立經(jīng)濟糾紛案件的責(zé)任追究六、重視衍生金融產(chǎn)品的法律風(fēng)險 附錄：銀行聲譽風(fēng)險及其管理 第一節(jié)概念及成因一、概念銀行行為對其聲譽造成不良影響，進而對其經(jīng)濟利益造成損害的可能性。二、概念1、銀行違規(guī)操作如日本住友銀行事件系違規(guī)操作所致。2、違法行為銀行參與洗錢活動或毒品交易 第二節(jié)聲譽風(fēng)險的管理一、從內(nèi)容上塑造銀行形象信譽形象管理形象機構(gòu)形象精神形象領(lǐng)導(dǎo)形象環(huán)境形象二、從品牌上塑造銀行形象服務(wù)品牌產(chǎn)品品牌科技品牌名企品牌三、從本質(zhì)

47、上塑造服務(wù)于社會的理念服務(wù)于大眾的理念服務(wù)于民生的理念服務(wù)于國家的理念第一編即將結(jié)束，下列問題希望同學(xué)繼續(xù)探討；一、國際商業(yè)信貸銀行（Bank of Credit and Commerce International ）危機的教訓(xùn)是什么？二、里昂信貸銀行巨額虧損的原因是什么？三、什么是日本的“兩和事件”和“住友丑聞”？四、什么是臺灣信用社擠兌風(fēng)潮？五、國民西敏士銀行：轉(zhuǎn)軌中的敗筆。六、韓、寶集團破產(chǎn)的教訓(xùn)是什么？七、美國德累塞爾投資銀行失敗的教訓(xùn)是什么？附錄：美國、日本、墨西哥、東亞金融危機簡單介紹 第一講 美國19291933年的金融危機一、繁榮與隱患1、繁榮。19141918年美國國際貿(mào)易

48、增長2倍，進出口80%，工業(yè)生產(chǎn)增長32%，世界黃金儲備的40%，英國欠其國債44億美元。2、隱患。結(jié)構(gòu)失衡煤炭、冶金、農(nóng)業(yè)等落后失業(yè)嚴重；利潤在國民收入中的比例上升，但工資比例下降。二、投機狂潮大眾投資股票市場，投機心理成為社會的普遍心理；保證金比列下降；股市操作和金融欺詐盛行；政府管理不力。三、崩盤1929年一統(tǒng)計學(xué)家預(yù)言一場大恐慌即將到來，幾個小時之后股市開始大跌，大蕭條開始。四、影響銀行業(yè)收到沉重打擊銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降銀行倒閉五、教訓(xùn)1、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟形式2、健全金融體制3、對風(fēng)險性很大的證劵業(yè)必須加強監(jiān)管4、注意大眾心理的動態(tài)變化及引導(dǎo)六、問題1、市場經(jīng)濟有內(nèi)在的穩(wěn)定性嗎？2、人的無饜的

49、欲望是否會使社會不穩(wěn)定？第二講日本80年代泡沫的經(jīng)濟及其啟示一、背景金融自由化利率自由化金融業(yè)務(wù)多樣化放寬金融部門之間業(yè)務(wù)的限制寬松貨幣政策二、日本泡沫經(jīng)濟的形成和崩潰1、股價的暴漲暴跌1981年8，079，90年為38，7062、地價的暴漲暴跌三、后果和影響1、銀行業(yè)受重創(chuàng)2、證劵業(yè)空前蕭條3、國內(nèi)金融空洞化4、實體經(jīng)濟受制5、貧富懸殊加大四、日本泡沫經(jīng)濟的教訓(xùn)和啟示1、資本的大量過剩是泡沫經(jīng)濟的溫床2、金融政策的失誤是泡沫經(jīng)濟的成長的前提3、改革滯后，監(jiān)管乏力4、市場參與者的狂熱推動經(jīng)濟泡沫形成和放大。 第三講 墨西哥金融危機及其啟示一、原因1、政治會方面的原因貧富懸殊社會動蕩，罷工暴動頻

50、繁2、投資體制和外貿(mào)體制償債率超過20%大于國際警戒線外資大量流入金融業(yè)外貿(mào)逆差加大經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡，第三產(chǎn)業(yè)過度膨脹分配結(jié)構(gòu)失衡二、啟示1、不能過度依賴外來資金2、未利用國內(nèi)市場籌集資金3、資本市場對過度外依賴4、監(jiān)管不嚴格導(dǎo)致禍患 第四講 東亞金融危機 一、原因1、東亞增長乏力貨幣應(yīng)貶值，但與美元掛鉤，使比值高估2、擴大了金融的開放度，外資輕易進入3、銀行有大量的房地產(chǎn)壞賬4、經(jīng)常項目赤字，外貿(mào)逆差5、房地產(chǎn)、股票市場投機盛行二、啟示1、貨幣經(jīng)濟必須以實體經(jīng)濟為基礎(chǔ)2、必須嚴格限制短期資本的流入3、外匯儲備有一定作用4、本國的經(jīng)濟實力、金融實力、金融監(jiān)管是對抗投機的有力武器5、開放的金融戰(zhàn)略應(yīng)

51、循序漸進。 第二編 個人風(fēng)險及其管理 人的價值是最高的，人是無價之寶。但人的一生又充滿著大量風(fēng)險人身風(fēng)險、財產(chǎn)風(fēng)險和責(zé)任風(fēng)險。這些風(fēng)險輕者使人身和財產(chǎn)受損，重者導(dǎo)致人的傷亡。 因此，如何面對風(fēng)險、克服風(fēng)險、管理風(fēng)險就成為風(fēng)險管理研究不能回避的重要課題。本編將對此問題進行探討，目的在于提高同學(xué)的風(fēng)險防范意識，善于進行風(fēng)險的管理，有更加健康和成功的人生。 第一章 健康風(fēng)險及其管理 第一節(jié) 健康風(fēng)險一、健康風(fēng)險概念 人的身體遭受損害，對人造成損害的可能性。健康風(fēng)險是人所面臨的最大風(fēng)險?？梢哉f，每個人在其一生中時刻都面臨健康風(fēng)險的影響，因此健康風(fēng)險具有普遍性的特點。二、健康風(fēng)險的成因1、遺傳因素病理學(xué)

52、的研究最新成果揭示，人的健康與否遺傳起著相當作用只要占到20%以上。很多疾病都有健康有關(guān)，如高血壓病、糖尿病，血友病都是高遺傳病。父母得此病子女得該病的可能性要比一般人多出許多倍。2、社會環(huán)境因素水、空氣、食物生活環(huán)境。人們的飲用水被污染。如市面上的礦泉水是自來水加礦物質(zhì)勾兌而成。為礦泉水公司帶來了幾億元的盈利?？諝庵械挠泻ξ镔|(zhì)增加。、個人生活因素個人的性格、生活方式個人的生活態(tài)度、工作環(huán)境、工作性質(zhì)、家庭條件、家庭收入水平等等。三、健康風(fēng)險的特點、多發(fā)性 有疾病、食物、自然災(zāi)害、環(huán)境污染、中毒、暴利沖突、交通事故、吸煙、藥物、毒品。健康風(fēng)險不斷發(fā)生，影響和危及人們身體和健康。、復(fù)雜性 疾病種

53、類繁多新的。許多疾病至今未認識其原因。如一下重大疾病人們尚未認識其機制和原理。對很多常見的疾病還不能治愈，如一個小小的鼻炎，人類尚且不能治愈。更不要說一些重大疾病了。、易變性 疾病不斷以新的形式出現(xiàn)，如感冒病毒不斷變異，結(jié)核病又卷土重來。疾病層出不窮，原來的疾病又以新的形式出現(xiàn)。病毒好像和人在捉迷藏。、普遍性 如脂肪肝、高血脂、高血壓、高血糖、高學(xué)粘、體重超重、心電圖異常等代謝綜合癥現(xiàn)在很普遍。甚至開始出現(xiàn)了低齡化趨勢，影響到許多年輕人的健康。、嚴重性 健康風(fēng)險發(fā)生的后果十分嚴重。僅醫(yī)、藥費的高漲使人普通民眾難以承受。普通民眾無法承擔(dān)。農(nóng)村因病返貧的現(xiàn)象非常普遍。6、發(fā)展性。如剛控制了sars

54、病，現(xiàn)在又出現(xiàn)了新的病手足口感染病。四、健康風(fēng)險的類型、傷殘風(fēng)險 就是指人在工作或生活中，由于內(nèi)部原因或外部原因，或者由于內(nèi)外部相結(jié)合的因素造成的身體殘疾。、醫(yī)療風(fēng)險 對身體的疾病必須進行治療必須支付醫(yī)療費3、護理風(fēng)險就是人們一旦得病，生活不能自理，需要進行看護和照顧，但核心家庭的出現(xiàn)及“倒金字塔”的家庭結(jié)構(gòu)使當事人無法得到必要的照顧。這就是護理風(fēng)險。因疾病長期臥床不起，行動不能自理，需要人們進行護理，就需要當人的該項費用的支出。4、收入減少風(fēng)險 風(fēng)險發(fā)生降低了人們的勞動能力，其收入必然減少甚至喪失，這就是收入減少風(fēng)險。 第二節(jié) 健康風(fēng)險管理 雖然人們可以采取措施控制和延緩疾病，但疾病的存在發(fā)

55、生并對人造成損失卻是必然的。任何醫(yī)藥的發(fā)展也不可能從根本解除人的病痛。而且人作為一個生物體，也有生長發(fā)育衰老死亡的過程。因此人們應(yīng)該采取措施對自己及其家人的健康進行管理以提高生活的質(zhì)量和增加自己的幸福。某個人也許可以回避健康風(fēng)險，但作為人類整體是不可消除健康風(fēng)險的。因此，對健康風(fēng)險要加以管理。管理的方法多種多樣，保險是其中的最有效的一種。其原因在于健康保險解決了健康風(fēng)險中的最大難題資金問題。一、健康保險的概念 就是被保險人因疾病不能從事工作，或因疾病造成殘疾或死亡保險人向該保險人或其受益人支付保險金額的一種保險。 它包括醫(yī)療保險、失能保險和護理保險等。二、健康保險的類型1、給付型。只要發(fā)生了健

56、康保險的事故就給予被保險人支付保險金；如重大疾病就屬于此種類型。一旦保險公司給付保險金額，保險責(zé)任即告終止。2、報銷型。根據(jù)醫(yī)療費用給予報銷；3、津貼型。就根據(jù)天數(shù)和金額給被保險人以一定金額。如每天支付一定的護理費等形式。三、健康保險保單的特征1、連續(xù)有效條款。就是對保單的連續(xù)有效期的規(guī)定。該條款包含一下內(nèi)容：（1）定期保單。該保單有一個固定期限（一般為一年）。一旦超過了固定期限保險人可不再承擔(dān)責(zé)任。在這期間保險人不能改變保險費和保險金額，也不能不承擔(dān)保險責(zé)任。但在保險期滿之后，保險人可以重新制定保險條款和保險條件，并根據(jù)新的條件和投保人重新簽訂保險合同。(2)可取消保單保險人和被保險人都可提

57、出撤銷，或要求改變保險費和保險金額。但對以前的發(fā)生的保險事故、尚未結(jié)清的保險賠償要按原保單。對該種保險單，規(guī)定執(zhí)行。(3)續(xù)保。就是在保險合同結(jié)束之后，投保人繼續(xù)投保。續(xù)保有兩種情況：一是條件性續(xù)保。是指保險人對續(xù)保規(guī)定一定條件，如健康狀態(tài)工作環(huán)境等，如達到該規(guī)定條件就可續(xù)保；二是保證性續(xù)保。就是保險人必須保證被保險繼續(xù)投保的權(quán)力。如果被保險人繳納保險費，保險人不能拒絕他的投保。（4）不可取消條款。就是保險人和被保險人都不能取消條款，都不能否定保險單的有效性。除非被保險人不繳納保費。2、承保條件嚴格疾病比起老年有更大的變數(shù)和復(fù)雜性，因而對被保險人的狀況要進行嚴格的考核和檢查。否則保險人會面臨更

58、大的風(fēng)險。（1）觀察期。保險人規(guī)定的對被保險人進行進一步考核的時間，往往是半年時間。在觀察期間。保險人對被保險人的醫(yī)療費等支付是免責(zé)的。（2）次健體保單。次健體就是對身體狀況比一般人較低的被保險人。對該種被保險人，保險人要收取較高的保費。（3）特殊疾病保單。對一些被保險人的患有特殊的疾病，如乙型肝炎患者，就屬于特殊疾病。對該類病人可以簽訂特殊疾病保險單。3、免賠額條款免賠額是健康保險的重要特點之一。（1）單一賠款免賠額就是一次事故所規(guī)定的免陪的數(shù)量。（2）全年免陪額就是只有超過全年免陪的數(shù)量，保險公司才負責(zé)賠償。（3）集體免賠額對于團體健康保險，只有賠償金額超過一定的標準，保險人才予以賠償。四

59、、健康保險保險費的計算1、保險費計算Pt=pnet（1+r）（1+i）（1+w）Pt總保險費Pnet純保險費 r 費用率，I 考慮增加因子：考慮到醫(yī)療費用成本比上年增加的因素W 考慮保險因子：考慮到被保險人對醫(yī)療需求和費用增加或減少的效應(yīng)。一般情況下，總保險費比純保險費多出15%-20%。（1）疾病率住院率、住院天數(shù)、平均費用（2）死亡率（3）退保率。就是退保人數(shù)/總的被保險人數(shù)（4)預(yù)定利率（5）趨勢因子就是醫(yī)療費用變化的趨勢。五、平均余命的計算1、平均余命的概念就是指在一定年的被保險人平均還能生存多少年。它對計算護理保險金、年金傷殘保險金等都是一個非常重要的概念。2、計算Ex=Tx/Ix.

60、 （1）公式中，Ex是x歲的人平均余命；Tx是x歲的總的生存年數(shù)；Ix是x的人現(xiàn)在的總?cè)藬?shù)。用總的年數(shù)去除總的人數(shù)，所得就是的人的平均余命。Ex=（Ix+Ix+1+Iw）/Ix (2)該公式的分子就是總的生存年數(shù)，是隔年的生存年數(shù)的相加之和。Ex= (Ix+1+1/2 dx)+(Ix+2+1/2dx+2)+(Iw+1+1/2dw) /Ix (3)因為Ix=Ix+1+1/2dx ,所以（3）是由（2）式轉(zhuǎn)變而來。Ex=（Ix+1+Ix+1+Iw）/ Ix + （4）該公式就是x歲的人的平均余命。該公式在保險精算重有重要作用。六、健康保險的必備條款和備選條款一、必備條款1、合同構(gòu)成條款未經(jīng)保險公司