構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的思考(全文)

1、構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的思考在激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中， 現(xiàn)代企業(yè)面臨著許多風(fēng)險(xiǎn)， 企業(yè)賴以生存和進(jìn)展的各種條件充滿著變數(shù)， 又由于企業(yè)本身總是不可幸免地存在這樣或那樣的問題和各種各樣的隱患， 以及人們還不能夠完全把握包括市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境在內(nèi)的企業(yè)外部條件的變化，因此企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)有發(fā)生，并且財(cái)務(wù)危機(jī)是無法絕對(duì)幸免的。一個(gè)企業(yè)如果處于產(chǎn)銷脫節(jié)、銷售額和銷售利潤(rùn)明顯下降，應(yīng)收賬款大幅增長(zhǎng)， 產(chǎn)品庫(kù)存迅速上升， 經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量不足以抵償其現(xiàn)有到期債務(wù)的狀況， 或者企業(yè)現(xiàn)有負(fù)債總額超過企業(yè)資產(chǎn)的公允價(jià)值，凈資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)數(shù)，則企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。導(dǎo)致企業(yè)形成危機(jī)的因素是多方面的， 如市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的需求、企業(yè)產(chǎn)

2、品銷售價(jià)格的升降， 生產(chǎn)資料價(jià)格的穩(wěn)定性、 企業(yè)對(duì)產(chǎn)品銷售價(jià)格的調(diào)整能力、 單位產(chǎn)品變動(dòng)成本的變化、 企業(yè)固定成本總額的高低以及經(jīng)營(yíng)者業(yè)務(wù)素養(yǎng)和治理經(jīng)驗(yàn)等， 這些影響因素可能是因財(cái)務(wù)因素引起的， 也可能是由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、 消費(fèi)需求的變化、科學(xué)技術(shù)的進(jìn)展、 GJ 政策的調(diào)整、國(guó)際經(jīng)濟(jì)的影響以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等非財(cái)務(wù)因素變化引起的， 但無論如何， 大量的非財(cái)務(wù)性質(zhì)的企業(yè)危機(jī)往往都是以財(cái)務(wù)危機(jī)的面目出現(xiàn)的， 財(cái)務(wù)危機(jī)是企業(yè)危機(jī)中最顯著、最綜合的表現(xiàn)。企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是為防止企業(yè)偏離正常經(jīng)營(yíng)軌道而建立的報(bào)警和操縱系統(tǒng)， 它以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)， 利用數(shù)據(jù)化治理方式， 通過對(duì)各種財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)資料的分析，

3、 對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)治理活動(dòng)中存在的財(cái)務(wù)危機(jī)及早警示， 對(duì)潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控， 為經(jīng)營(yíng)決策提供可靠依據(jù)。企業(yè)因財(cái)務(wù)危機(jī)而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)陷入困境甚至宣告破產(chǎn)的例子屢見不鮮， 財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的建立對(duì)企業(yè)及相關(guān)利益者具有重要的意義。 產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因既可能是企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策失誤， 也可能是治理失控， 還可能是外部環(huán)境惡化等等， 但任何財(cái)務(wù)危機(jī)都有一個(gè)由初顯到加劇乃至不斷惡化的過程。 設(shè)立和建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，可對(duì)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)過程進(jìn)行監(jiān)控、 預(yù)測(cè)， 及早發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)信號(hào)， 在其萌芽階段采取有效措施進(jìn)行預(yù)防和操縱， 幸免情況惡化造成更大的損失。國(guó)有資產(chǎn)治理部門關(guān)懷的是如何保證國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)的

4、建立， 能夠幫助有效評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，全面預(yù)測(cè)企業(yè)未來的進(jìn)展前景， 做出正確的決策， 優(yōu)化國(guó)有資源配置。 證券監(jiān)管部門通過建立一套上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系， 對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)， 從而確立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)提示制度， 對(duì)監(jiān)管工作具有指導(dǎo)意義， 有利于投資者做出正確推斷，使證券市場(chǎng)健康進(jìn)展。企業(yè)可以采納財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)分析法、 單變量模型分析法、 多變量模型分析法、 根據(jù)經(jīng)驗(yàn)主管推斷以及案例分析等方法對(duì)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行診斷，是否存在財(cái)務(wù)危機(jī)， 以及危機(jī)的程度。 各種方法 都有其特點(diǎn)和局限性。對(duì)企業(yè)而言，在實(shí)際運(yùn)用時(shí)，要考慮到GJ 的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、地域、行業(yè)等諸多因素的差異，選擇適合企業(yè)特點(diǎn)，

5、 并能滿足自身經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)治理需要的方法和模型， 才能達(dá)到動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)、 及早防范、 有效阻止及幸免財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的目的，最大限度地發(fā)揮財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的功能。對(duì)于企業(yè)來說， 絕大多數(shù)財(cái)務(wù)危機(jī)都是可以預(yù)測(cè)的， 而且都有一個(gè)從埋伏到爆發(fā)、 從量變到質(zhì)變的過程， 財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警要對(duì)這些信息進(jìn)行監(jiān)測(cè)、識(shí)別、報(bào)警以及預(yù)控。 財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)監(jiān)控的范圍主要包括企業(yè)的償債能力、盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力、現(xiàn)金流量情況、資本結(jié)構(gòu)以及成長(zhǎng)能力等方面。為使危機(jī)預(yù)警功能得到正常、 充分的發(fā)揮， 企業(yè)應(yīng)建立健全相對(duì)獨(dú)立的預(yù)警組織機(jī)構(gòu)， 其日常工作可由企業(yè)現(xiàn)有的某些職能部門承擔(dān)，如財(cái)務(wù)部門、企管、企劃部門；建立信息收集和傳遞機(jī)制，

6、只有對(duì)大量資料進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、 分析， 才能抓住每一個(gè)相關(guān)的財(cái)務(wù)危機(jī)征兆。 高效的預(yù)警分析機(jī)制是關(guān)鍵， 通過預(yù)警分析可以迅速排除對(duì)財(cái)務(wù)影響小的風(fēng)險(xiǎn)， 從而將主要精力放在分析可能造成重大影響的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上， 有重點(diǎn)的分析其成因， 評(píng)估其可能造成的損失。在財(cái)務(wù)危機(jī)原因分析清楚后，應(yīng)馬上啟動(dòng)處理機(jī)制，制定相應(yīng)的預(yù)防、處理措施，盡可能減少財(cái)務(wù)危機(jī)帶來的損失。國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制構(gòu)建， 除了應(yīng)有理論上的科學(xué)性、現(xiàn)實(shí)的可操作性、完善的制度體系、 嚴(yán)密的制約機(jī)制、 嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、高效的事后核查外， 還必須符合國(guó)有企業(yè)的特點(diǎn)， 要考慮國(guó)有企業(yè)的特別性、完整性、針對(duì)性、周期性、社會(huì)性以及操縱流程。國(guó)有企業(yè)在國(guó)民經(jīng)

7、濟(jì)中占據(jù)著特別的地位， 發(fā)揮著特別的作用。根據(jù) ZG 十六屆三中全會(huì)精神，今后國(guó)有企業(yè)可能分為三種類型，一是在涉及GJ 安全的核心領(lǐng)域和必須由公共財(cái)政負(fù)擔(dān)的公益事業(yè)領(lǐng)域， 存在國(guó)有獨(dú)資企業(yè)； 二是在涉及國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重點(diǎn)行業(yè)、 關(guān)鍵領(lǐng)域， 存在國(guó)有控股企業(yè)； 三是涉及到有優(yōu)勢(shì)的、一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，國(guó)有資本可以優(yōu)進(jìn)劣退。 因此， 國(guó)有企業(yè)不是一種一般的企業(yè)組織形式， 不能用一般企業(yè)的規(guī)則來規(guī)范國(guó)有企業(yè)。 在國(guó)有企業(yè)建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制， 在考慮到企業(yè)一般適用的同時(shí)，必須充分考慮到國(guó)有企業(yè)的特點(diǎn)。由于國(guó)有企業(yè)承擔(dān)了除一般企業(yè)具有的純市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)功能外，還承擔(dān)社會(huì)公共職能， 因此國(guó)有企業(yè)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)設(shè)計(jì)， 一

8、定要力求完整，要力爭(zhēng)做到“兩個(gè)結(jié)合” 。一是要做到定量和定性相結(jié)合，既要考慮資產(chǎn)、負(fù)債、現(xiàn)金、利潤(rùn)等定量指標(biāo)，又要考慮企業(yè)的市場(chǎng)份額、創(chuàng)新能力、持續(xù)進(jìn)展能力和 GJ 和社會(huì)所關(guān)注的社會(huì)貢獻(xiàn)率、 社會(huì)積存率等非財(cái)務(wù)指標(biāo)和定性因素。 二是要做到表內(nèi)和表外相結(jié)合， 既要選擇到資產(chǎn)負(fù)債率、 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)酬勞率等財(cái)務(wù)報(bào)表中反映的指標(biāo)， 也要考慮企業(yè)從事托付理財(cái)、期貨股票、擔(dān)保抵押等表外指標(biāo)。要從橫向和縱向把握好幾個(gè)操縱的關(guān)鍵點(diǎn)。 橫向要針對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)治理中的風(fēng)險(xiǎn)，即主要把握好投資、 籌資、應(yīng)收賬款、 內(nèi)部擔(dān)保抵押、 關(guān)聯(lián)交易等日常經(jīng)營(yíng)治理行為中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)?？v向針對(duì)財(cái)務(wù)治理中的信息反映

9、、 預(yù)測(cè)、 決策和操縱整個(gè)流程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。 這樣才能對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的監(jiān)測(cè)和操縱。不同類型的企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)狀況的要求也是不同的。 對(duì)于投資類企業(yè)， 重點(diǎn)應(yīng)關(guān)注資產(chǎn)保值增值能力和盈利能力， 可主要選擇總資產(chǎn)酬勞率、資本收益類、 資產(chǎn)保值增率等指標(biāo)； 對(duì)于貿(mào)易類企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，或選擇應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)；對(duì)于生產(chǎn)類企業(yè)，重點(diǎn)應(yīng)關(guān)注企業(yè)的償債能力和企業(yè)的現(xiàn)金流，可主要選擇流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、 資產(chǎn)負(fù)債率、存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。國(guó)有企業(yè)同樣存在生命周期， 不同時(shí)期財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)指標(biāo)有著不同的特征。如企業(yè)在初創(chuàng)期， 企業(yè)現(xiàn)金短缺、 利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量較低是常見現(xiàn)象， 不能就此輕易地推

10、斷企業(yè)的失敗。 而在企業(yè)的成熟期，企業(yè)本應(yīng)現(xiàn)金充沛， 負(fù)債減少， 而企業(yè)此時(shí)如果出現(xiàn)了現(xiàn)金的問題， 那么就有可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)了。 同樣在企業(yè)的衰退期， 報(bào)表中反映盈利能力的指標(biāo)都開始下降， 有的甚至逐漸轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)。不僅考慮到國(guó)有企業(yè)本身的治理， 還要考慮到國(guó)有資本出資人財(cái)務(wù)監(jiān)督治理， 要與國(guó)有資本出資人對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)督相結(jié)合。各級(jí)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管體系組建后， 必須加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)督， 加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部操縱， 防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)， 建立企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制， 并不是要取而代之， 而是要將財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制作為財(cái)務(wù)監(jiān)督的有益補(bǔ)充， 使企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制有機(jī)地融入國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管工作之中，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)出資人、企業(yè)之間的“雙向預(yù)警”企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制若要能有效運(yùn)作， 就必須建立企業(yè)治理信息系統(tǒng)，