菲利普斯曲線在我國的應用分析(共10頁)

1、菲利普斯曲線在我國的應用(yngyng)分析菲利普斯曲線是在英國(yn u)任教的新西蘭籍經濟學家菲利普斯（A. W. Phillips）在研究(ynji)了1861-1957年間的英國失業(yè)率和貨幣工資增長率之間的資料后，于1958年在1861-1957年英國失業(yè)和貨幣工資變動率之間的關系一文中最先提出。菲利普斯曲線是一條用以表示失業(yè)率和貨幣工資增長率之間替換關系的曲線。這條曲線表明：當失業(yè)率較低時，貨幣工資增長率較高；反之，當失業(yè)率較高時，貨幣工資增長率較低，甚至是負數。研究判斷經濟形勢的目的是為政府的宏觀經濟政策決策提供依據，對此，菲利普斯曲線的變動軌跡的把握有助于對經濟周期階段的判斷，這

2、在西方國家經過了幾十年的檢驗已經得到證實，菲利普斯本人也于2006年獲得諾貝爾經濟學獎。1960 年，著名經濟學家保羅薩繆爾森（Paul Samuelson）和羅伯特索洛（Robert Solow）在菲利普斯研究的基礎上， 用通貨膨脹率代替了工資變動率，并用美國的數據驗證了通貨膨脹和失業(yè)之間類似的負相關關系。根據成本推動的通貨膨脹理論，貨幣工資可以表示通貨膨脹率。因此，這條曲線又可以表示失業(yè)率與通貨膨脹率之間的交替關系。即失業(yè)率高表明經濟處于蕭條階段，這時工資與物價水平都較低，從而通貨膨脹率也就低；反之失業(yè)率低,表明經濟處于繁榮階段，這時工資與物價水平都較高，從而通貨膨脹率也就高。失業(yè)率和通貨

3、膨脹率之間存在著反方向變動的關系。但是隨著理論和實際的發(fā)展，經濟學家們發(fā)現標準的菲利普斯曲線忽略了對雇主和工人來說實際工資才是重要的這樣一個事實。工人關心的是工資的實際購買力，雇主關注的是勞動成本和產出價格的比率。1967年和1968年米爾頓弗里德曼（Milton Friedman）和愛德蒙費爾普斯（Edmund Phelps）認為名義工資變化必須用通貨膨脹預期來糾正。在適應性預期下，短期菲利普斯曲線表明失業(yè)率和通脹率之間存在此消彼長的替代性，政府能夠以高而穩(wěn)定的通脹率為代價換取持久性的低失業(yè)率。不過加速主義原理告訴我們，長期中這種替代是不可能的，只有自然失業(yè)率才同一個穩(wěn)定的通貨膨脹率相聯(lián)系。

4、當失業(yè)降到自然率以下時，通貨膨脹不僅很高而且會持續(xù)上升；當失業(yè)超過自然率時，通貨膨脹就會持續(xù)下降。1972 年至 1973 年，以盧卡斯（Robert .E. Lucas）和薩金特（Thomas. J. Sargent）為代表的理性預期學派認為適應性預期的假定不合理，經濟主體可能會根據經濟形勢的變化調整行動策略。他們采用的預期概念不是適應性預期，而是理性預期，即無論在短期還是長期內，預期的通貨膨脹(tnghu pngzhng)率與實際發(fā)生的通貨膨脹率總是一致的。他們認為，失業(yè)率是一個圍繞自然失業(yè)率水平上下波動的隨機變量，通貨膨脹與失業(yè)之間根本不存在有規(guī)律的相互替代關系，菲利普斯曲線無論在短期還

5、是長期內都是一條從自然失業(yè)率出發(fā)的垂直線。因此，以引起通貨膨脹為代價的擴張性財政貨幣政策并不能降低失業(yè)率，在短期或長期中宏觀經濟政策均是無效的。文獻(wnxin)綜述長期以來，菲利普斯曲線的有效性如何，一直是經濟學界關注的熱點。菲利普斯曲線模型雖然在西方國家已經得到廣泛研究和運用，但運用該模型對我國通貨膨脹進行預測的國內研究還在發(fā)展(fzhn)階段。劉樹成（1997）著重探討了中國不同時期“產出價格”菲利普斯曲線的具體形狀，并進行了原因分析；劉金全等（2006）發(fā)現中國的“產出價格”關系具有長期菲利普斯曲線的性質，經濟增長率體現出高波動區(qū)制和低波動區(qū)制，通貨膨脹預期也表現出兩種不同的適應性預期

6、形態(tài)。錢宥妮（2005）利用產業(yè)缺口和通貨膨脹率的滯后值對通貨膨脹率回歸，發(fā)現在我國的菲利普斯曲線在長期內是不成立的；黎德福（2005）認為我國存在菲利普斯曲線所描述的通貨膨脹率與失業(yè)率之間的替代關系，此外，由于存在大量的勞動力轉移，通貨膨脹和經濟增長與城鎮(zhèn)失業(yè)率之間不存在穩(wěn)定的關系，而與經濟發(fā)展過程中的剩余勞動力轉移顯著相關。曾利飛、徐劍剛和唐國興（2006）采用廣義矩方法估計開放經濟下中國新凱恩斯混合菲利普斯曲線，結果表明，使用混合成本作為通貨膨脹的驅動因素在統(tǒng)計和經濟意義上具有顯著性，影響我國通貨膨脹主要是資本成本與進口中間品成本，認為(rnwi)傳統(tǒng)的菲利普斯曲線并不適合我國。他們探討

7、了開放經濟下新凱恩斯混合菲利普斯曲線的特點，結果表明使用混合成本作為通貨膨脹的驅動因素在統(tǒng)計和經濟意義上具有顯著性；錢行（2006）的實證結果表明，各國物價之間存在明顯的協(xié)整關系(gun x)，他還利用格蘭杰因果檢驗，考察了通貨膨脹的各條跨國傳導路徑，發(fā)現消費品和原材料價格傳導路徑非常通暢；馬丹、涂玥（2006）在對中國是否存在附加預期的菲利普斯曲線進行檢驗，發(fā)現我國通貨膨脹(tnghu pngzhng)和產出缺口存在正向關系，同時通脹不確定性對實際通脹率影響不顯著。歐陽志剛和韓士專（2007）應用非線性閾值協(xié)整對中國菲利普斯曲線及其在經濟周期不同階段的機制轉移進行研究，結果表明中國菲利普斯曲

8、線具有顯著的非線性特征；陳彥斌（2008）在改進的新凱恩斯主義菲利普斯曲線基礎上，對中國通貨膨脹的決定因素進行較為詳細和全面的解析。韓劍（2009）在考察全球產出缺口與國內通貨膨脹變動關系的基礎上，應用擴展的菲利普斯曲線模型對影響中國通貨膨脹變動的國內外因素進行了經驗研究；王正雙（2009）利用1978-2008年有關數據進行分析，發(fā)現我國的通貨膨脹與經濟增長具有雙向的格蘭杰因果關系，經濟運行中出現通貨膨脹、經濟增長速度較快并沒有有效帶動就業(yè)人員總量的較快增長；耿強、張永杰和朱牡丹（2009）將人民幣名義有效匯率引入新凱恩斯混合斯菲利普斯曲線，結論認為：我國經濟增長存在通脹效應，通脹既受到通脹

9、預期的影響而具有前瞻性，也受到前期通脹影響而具有后顧性，且前瞻性預期對通脹的影響處于主導地位；人民幣名義有效匯率對中國通脹率的傳遞效應非常微弱且統(tǒng)計上不顯著；范愛軍、韓青（2009）將價格調整的生產率與名義增長缺口加入簡單預期增強的菲利普斯曲線模型中，較好的擬合了中國的通貨膨脹動態(tài)；劉金全、曲國俊、劉漢（2010）采用門限自回歸模型的估計和檢驗結果表明，中國的菲利普斯曲線存在非線性和非對稱性。理論機制與實證檢驗3.1模型構建簡單的菲利普斯曲線公式為其中(qzhng) QUOTE 為通貨膨脹率， QUOTE 為實際(shj)失業(yè)率， QUOTE 為自然(zrn)失業(yè)率， QUOTE 為物價對失業(yè)

10、率的反應程度，前面的負號說明了失業(yè)率與通貨膨脹率的反向變動關系。繼80年代末“理性預期”理論之后，菲利普斯曲線開始將通貨膨脹預期作為重要因素，誕生了附加預期的菲利普斯曲線其中 QUOTE 為預期價格的通貨膨脹率。3.2數據說明考慮到實際研究的需要以及為獲取數據的方便，將1979年到2009年度共31個數據設為樣本空間，并在數據指標的選取上將居民消費價格指數CPI作為通貨膨脹率的指標，將城鎮(zhèn)登記失業(yè)率作為失業(yè)率指標。數據搜集如下表所示：年份通脹率（%）失業(yè)率（%）19792.05.419806.04.919812.43.819821.93.219831.52.319842.81.919858.8

11、1.819866.02.019877.32.0198818.52.0198917.82.619903.12.519913.42.319926.42.3199314.72.6199424.12.8199517.12.919968.33.019972.83.11998-0.83.11999-1.43.120000.43.120010.73.62002-0.84.020031.24.320043.94.220051.84.220061.54.120074.84.020085.94.22009-0.74.3（數據來源：各年度中國統(tǒng)計(tngj)年鑒）3.3模型(mxng)計量假定預期(yq)通膨率為上

12、一期通脹率，令自然失業(yè)率為常數，并將其作為 QUOTE 中的一部分，作為新的常數項引進，經過變形整理，附加預期的菲利普斯曲線變?yōu)檫\用STATA軟件得出結果如下：由此可得：3.4模型(mxng)檢驗3.4.1經濟意義(yy)檢驗所估計(gj)參數 QUOTE 說明上一年度通貨膨脹率每增加1%，本年度通貨膨脹率增長0.6072%，失業(yè)率每增加1%，通貨膨脹率減少1.5084%。即上一年度通貨膨脹率與本年度呈正相關關系，失業(yè)率與通貨膨脹率呈負相關關系。這符合經濟意義。3.4.2擬合優(yōu)度和總體線性顯著性檢驗擬合優(yōu)度檢驗：由實驗結果可知，可決系數 QUOTE ，調整可決系數 QUOTE ，這兩個數字都接

13、近一半，說明解釋變量對總體43.52%的差異做出了解釋，所建模型對樣本數據擬合并不是十分理想。F檢驗：由實驗結果可知，F值為12.17，大于顯著性水平為0.05，自由度為（2，27）的臨界值2.96，說明解釋變量整體對通貨膨脹率 QUOTE 的解釋程度很高，具有總體線性顯著性。3.4.3單個變量顯著性檢驗，t檢驗結果： QUOTE ，不在拒絕域內，故接受 QUOTE ，所以該變量不顯著，在 QUOTE 的置信水平下，置信區(qū)間為（-0.9410，14.7400）。t檢驗結果： QUOTE ，在拒絕域內，故拒絕 QUOTE ，所以該變量不顯著，在 QUOTE 的置信水平下，置信區(qū)間為（0.3045

14、，0.9100）。t檢驗結果： QUOTE ，不在拒絕域內，故接受 QUOTE ，所以該變量不顯著，在 QUOTE 的置信水平下，置信區(qū)間為（-3.7161，0.6993）。結論建議由下圖可以清楚直觀的看出菲利普斯曲線所表現的失業(yè)率與通貨膨脹率之間的反向變動關系在一定范圍內是存在的。但由于數據有限(yuxin)，僅有三十一個樣本數據，尚不足以表現出長期菲利普斯曲線的關系，所以針對貨幣數量學派的觀點，“菲利普斯曲線在長期內不存在”尚未得到實證的證明。關于擬合優(yōu)度不高，考慮可能與失業(yè)(sh y)率的選擇有關。中國是一個農業(yè)大國，并且擁有大量的農村人口，但在模型中失業(yè)率的選取中選擇的是城鎮(zhèn)人口失業(yè)率

15、，忽略了農村的失業(yè)人口，一定程度了可能低估了失業(yè)率。因此數據的偏差可能影響到了模型的真實情況。改革開放以來，我國菲利普斯曲線(qxin)的變動軌跡與我國的經濟周期階段大體相吻合，通貨膨脹率、失業(yè)率隨經濟周期階段的變化而變化，菲利普斯曲線的變動軌跡大體表現為基本菲利普斯曲線的形狀。因而通貨膨脹、失業(yè)率高低可以用來判斷我國經濟周期階段。在制訂和實施貨幣政策的時候，應當堅持將貨幣供應量作為貨幣政策的中介目標，通過調控貨幣供應量防止通貨膨脹。同時，在控制貨幣供應量總量的同時，央行也要關注和研究貨幣的流向和結構這一問題，監(jiān)測貨幣在各個市場的分布和流動情況，理清貨幣流動對通貨膨脹的影響，防止貨幣流動對物價

16、水平造成沖擊?？刂仆ㄘ浥蛎浺訌妼︻A期的引導。在國際金融危機的背景下，通過拉動國內需求以帶動經濟增長。在危機波及全球的情況下，國外凈需求或稱出口的增長極其艱難，投資需求即使在政府財政、貨幣政策的引導下已經開始增長，但想馬上提到一個較高的程度上顯然不現實，這樣，居民消費的提高就顯得極為重要了。居民消費需求的提高必需考慮到以下幾點：（1）居民收入問題。眾所周知，中國城鄉(xiāng)居民收入偏低，但如果大規(guī)模地提高平均工資，不僅會使失業(yè)率增加，還易引發(fā)新一輪的通貨膨脹。（2）居民消費水平低的最主要原因不僅僅是收入低，還存在不敢消費的問題。因此，政府的首要舉措應該是消除消費者的后顧之憂，例如解決城鄉(xiāng)居民的基本住房

17、需求、看病、養(yǎng)老需求、子女擇校需求等等，只有這些問題解決了，居民消費水平才會大幅度提高。（3）收入兩極分化問題。按照凱恩斯的消費理論，整個社會的消費不是由富裕階層拉動的，而是占人口絕大多數的普通消費者拉動的。因此建議提高個人所得稅的起征點，制定對低收入者征收累退稅而對高收入者征收稅率較高的累進稅，縮小貧富兩極分化的格局。這樣居民的消費需求增加了，則會帶動企業(yè)的投資需求增加，相應的失業(yè)也會逐步減少。中國高失業(yè)現象是由幾種因素共同促成的，一是中國經濟增長模式為資本推動型。高增長主要來自高資本投入，在這種模式下，經濟增長本身對帶動就業(yè)、降低失業(yè)率不能做出積極的貢獻，不利于擴大就業(yè)。二是中國經濟的轉型

18、對失業(yè)的影響。經濟轉型不斷顯化原有經濟體制和結構下的隱性失業(yè)，造成城市失業(yè)率的迅速上升。第三個原因即過度勞動。從業(yè)人員的過度勞動是導致就業(yè)崗位被擠占和失業(yè)問題的一個重要原因。這三種原因疊加在一起，便產生出經濟高增長與高失業(yè)并存的必然結果。由以上分析(fnx)我們可以看出，失業(yè)率是由經濟增長模式、經濟轉型和過度勞動這三個長期的相互加強相互影響造成的，短期內很難有所突破。但是中國的勞動力具有高度的流動性，這也對經濟恢復提供了一定的勞動力保障。中國當前的經濟(jngj)形勢與以往經濟周期相比已經發(fā)生了本質變化: 在前一輪(y ln)經濟周期中，拉動 GDP 增長的三駕馬車：出口、投資和消費使得中國經

19、濟以兩位數的速度高增長；進入本輪周期以來，中國經濟的增長完全依賴于政府投資，民營投資跟進步伐慢，出口已經明顯下滑，消費一直較為平穩(wěn)，加上政府政策偏好GDP貢獻大的行業(yè)，使得中國的過剩產能始終集中在一些競爭不足的行業(yè)。同時，世界經濟周期和中國經濟周期相重疊，世界各國在超額發(fā)行貨幣救市時必然引起大宗商品價格的上漲，使得中國工業(yè)企業(yè)的利潤被壓縮，新增貸款大量流向資本品，最終推動制成品的價格上漲。這種國際上的通脹傳導和其他國際因素也將影響宏觀經濟的調控力度和相應效果，妨礙中國經濟的復蘇，使得本輪中國式經濟周期的收縮期將維持在一段較長的時間內。一般來說，宏觀經濟政策有四大目標：充分就業(yè)、物價穩(wěn)定、經濟持

20、續(xù)穩(wěn)定增長和國際收支平衡。這四大目標不可能同時實現在制定政策時，總要找出社會的最主要矛盾所在，先解決主要矛盾，再依次解決其他矛盾。按照前面的研究結論，菲利普斯曲線在中國改革開放之后部分時期，無論從圖形上還是從相關性上適用性都較強。由此，根據中國的現狀，提出以下政策建議：加大通貨膨脹率的調控力度。針對引起失業(yè)和通貨膨脹問題的各種不同因素，為保持宏觀經濟的穩(wěn)定，應運用不同的政策進行協(xié)調配合，實行綜合治理的對策。但菲利普斯曲線在短期內的存在，表明了在短期內對經濟的刺激政策是有效的，并且具有一定的政策意義。積極促進經濟增長，減少失業(yè)的同時，應該防止通貨膨脹率大幅上升；在防范經濟過熱，出臺宏觀調控政策遏

21、制通貨膨脹的時候，應注意通過不同政策組合，積極擴大就業(yè)，逐步緩解失業(yè)問題。根據宏觀經濟理論可以考慮“松財政緊貨幣”的政策組合，以擴張性財政政策來促進就業(yè)，刺激經濟增長，而用緊縮性貨幣政策控制通貨膨脹。隨著開放程度(chngd)的不斷加深,通脹與產出之間的短期替代性在下降，通脹的治理成本(chngbn)將更大，貨幣政策的緊縮持續(xù)力度需更持久。全球化對菲利普斯曲線帶來的平坦化效應，是一把雙刃劍。一方面，它表明即使一個過熱的經濟體也可能導致較低的通脹率；另一方面,為了消除一定程度的通脹將使經濟體付出更大的代價。經濟體的過熱或者寬松(kun sn)的政策環(huán)境并不會立即導致CPI的高企。實際上,在全球化

22、背景下，即便CPI等物價指數是正常的，也不能得出通貨穩(wěn)定的結果，可能還需關注資產價格等其他細節(jié)，過多流動性可能最先表現為資產市場的通脹，然后才會出現消費者價格的通脹；一旦通脹已經表現為CPI的高企，則下一次的治理將更加困難，其原因就在于開放度的加深對于通脹和產出交替關系的正向沖擊效應，而此時政策的制定依然依賴于過去的經驗，則無疑將對經濟的可持續(xù)發(fā)展產生損害。建議中央銀行在不加息的情況下定向增發(fā)票據，提高法定準備金率。不加息可以防止熱錢的涌入，增發(fā)票據和提高法定準備金率可以回收流動性，減少銀行信貸資金流向房地產、股市等投機領域。除此以外，應通過行政手段，由各地政府出面建立農產品的緩沖庫存制度：當

23、某項農產品產出過剩、價格過低時由國家通過保護價格收購，待農業(yè)歉收或因為過度炒作而價格過高時，政府再以保護價格賣出以平抑物價。這樣可以防止社會閑散資金流向類似綠豆、大蒜等農產品領域，囤積居奇和哄抬物價。針對失業(yè)采取更加深入有效的宏觀調控政策。在今后宏觀經濟政策目標的選擇中，要以充分就業(yè)為首要目標加強人力資本投資，提高勞動力的綜合素質，使勞動者能夠適應經濟結構的變化，提高自身的就業(yè)能力，使勞動力的供給結構與需求結構相適應，從而解決結構性失業(yè)問題。調整產業(yè)結構，積極促進第三產業(yè)及中小企業(yè)發(fā)展，提高就業(yè)彈性，擴大就業(yè)渠道。加強金融貨幣政策靈活性，發(fā)揮貨幣政策的調控功能。與財政政策相比，貨幣政策應該具有

24、更大的靈活性?？紤]到當前貨幣供給和投資、順差等領域共同的問題，需要將就業(yè)確立為優(yōu)先導向，控制通貨膨脹的預期，積極挖掘金融貨幣政策在宏觀經濟調控中的作用。加強不同政策組合的使用，注重財政和貨幣政策的協(xié)調。加強財政投入的效率，提升創(chuàng)業(yè)機制的效率和民間投資熱情。通過削減稅收的措施，擴展就業(yè)渠道。同時，通過適度寬松的貨幣政策，引導資金過度流向虛擬經濟體，減緩潛生通貨壓力。促進兩者在作用機制、作用方向、擴張和緊縮需求方面的自身特點，充分發(fā)揮在宏觀經濟調控中的協(xié)調地位。加強政策的長期穩(wěn)定性，充分考慮和估計經濟主體的預期。盧卡斯對于菲利普斯曲線的發(fā)展告訴我們，經濟主體的理性預期至關重要。宏觀經濟調控政策效應與預期結果是有不小差距的，必須更加靈活，更加細致，刺激經濟發(fā)展，調整經濟結構，盡量避免經濟政策波動所帶來的不良后果。加強國民經濟發(fā)展，提升居民收入水平。我國仍然是一個發(fā)展中國家，人均收入水平還比較低，發(fā)展的任務還很重。十二五提出了轉型發(fā)展的重要戰(zhàn)略舉措。對此，應當通過積極的宏觀調控財政政策，努力遏制和扭轉經濟增長率的下滑趨勢，在促進經濟增長率的穩(wěn)鍵回升中進一步消除泡沫、推進改革和調整結構。在制定宏觀經濟政策及其實施過程中，需要同時考慮到短期和長期的因素，注重總量和結構之間的協(xié)調，強調政策和體制之間的互動，從而確保宏觀調節(jié)的時效性和有效性。宏觀經濟理論的發(fā)展，需要借鑒現代西方經濟學的豐碩