阿里巴巴并購雅虎中國案例分析-PPT課件(PPT 15頁)

1、阿里巴巴并購雅虎中國第1頁，共15頁。目錄 02并購前雙方基本情況并購動機并購過程并購類型與方式并購結果最新動向第2頁，共15頁。阿里巴巴并購前雙方基本情況阿里巴巴（英語：Alibaba Corporation；紐交所，證券代碼“BABA”），中國最大的網絡公司和世界第二大網絡公司2003年5月，馬云投資一億元人民幣建立個人網上貿易市場平臺淘寶網1999年馬云創(chuàng)立企業(yè)對企業(yè)的網上貿易市場平臺2004年10月，阿里巴巴投資成立支付寶公司全球企業(yè)（B2B)電子商務的著名品牌目前全球最大的網上交易市場和商務交流社區(qū)連續(xù)5次被美國權威財經雜志福布斯選為全球最佳B2B網站之一被譽為與Yahoo、Amaz

2、on、eBay比肩的四大互聯(lián)網商務流派代表之一第3頁，共15頁。雅虎并購前雙方基本情況美國著名的互聯(lián)網門戶網站是一家全球性的因特網通訊、商貿及媒體公司服務包括搜索引擎、電郵、新聞等業(yè)務遍及24個國家和地區(qū)全球第一家提供互聯(lián)網導航服務的網站在網站上提供各種商務及企業(yè)服務第4頁，共15頁。并購動因阿里巴巴構建綜合性互聯(lián)網集團，使其在國內網絡市場上處于領先地位。收購雅虎中國后，阿里巴巴的業(yè)務范圍將拓展到除了無線、游戲外的所有聯(lián)網領域。在中國互聯(lián)網市場上，阿里巴巴的B2B、C2C已經成為市場領導者，即時通訊工具有雅虎通和淘寶網；同時，以阿里巴巴積累的商務用戶為基礎，加上淘寶網用戶群和雅虎中國以白領為主

3、的受眾群若要發(fā)展廣告業(yè)務，其競爭力就與很多門戶網站不相上下。電子商務對搜索引擎的依賴。阿里巴巴急迫地想要擁有自己的搜索引擎，雅虎中國雖然在中國本土化的過程中不太順利，但是雅虎在國際上的知名度和一流的搜索技術都使得雅虎中國極具誘惑力。 第5頁，共15頁。并購動因雅虎中國當時已經進入一個很嚴重的瓶頸期，在本地化的道路上步履維艱。而全球三大門戶之一的MSN在中國市場卻是最本土化的一個。在2005年，微軟和Google也加大了在中國市場的投入，這些都使得雅虎不得不尋找新的突破口，雅虎中國與阿里巴巴的合并無疑是雅虎深入中國市場的最好辦法。 從雅虎獲取資金支持。2005年左右電子商務迅速發(fā)展，阿里巴巴加大

4、對淘寶網的投入，2005年先后幾次注資，雅虎用3.6億美元為阿里巴巴從軟銀集團收購回淘寶的股份，使淘寶成為阿里巴巴的全資子公司。其一切活動掌握在自己手里。從雅虎獲得的10億美元使阿里巴巴在電子商務上的擴張變得十分順利。收回軟銀集團所持有的淘寶股份后，阿里巴巴集團的股權比例發(fā)生了很大變動，馬云和管理層的持股比例變?yōu)?1.7%。提高了馬云及管理層對阿里巴巴的控制力。盡管在2012年阿里巴巴為了收回雅虎手中的40%的股份付出很多艱辛和高額的資金，但是2005的這次交易是阿里巴巴發(fā)展路上的關鍵一步。 第6頁，共15頁。并購過程根據雙方簽署的股票收購和業(yè)務轉讓協(xié)議（SPCA），雅虎以2.5億美元的現金和

5、轉讓淘寶網股票的代價，收購201,617,750股阿里巴巴的股票，并將中國的業(yè)務轉讓給阿里巴巴。但是，SPCA和預期的交易是有條件的，其中包括獲政府監(jiān)管機構的批準，以及其它一些補充協(xié)議的執(zhí)行，包括但不局限于淘寶網股票收購協(xié)議、二次股票收購協(xié)議、股東協(xié)議等。第7頁，共15頁。并購過程淘寶網股票收購協(xié)議：在SPCA中的交易完成后，雅虎將與軟銀及其全資擁有的SB TB Holding Limited簽訂淘寶網股票收購協(xié)議，雅虎以3.6億美元的現金收購淘寶網的股票并將其轉讓給阿里巴巴。二次股票收購協(xié)議：在SPCA中的交易完成后，雅虎將與軟銀、阿里巴巴的一些投資者、高級管理人員簽訂二次股票收購協(xié)議，雅虎

6、以3.9億美元收購他們持有的阿里巴巴股票。股東協(xié)議：作為SPCA和相關交易執(zhí)行完畢的一個條件，阿里巴巴、雅虎、軟銀、阿里巴巴的一些管理人員和股東將簽署股東協(xié)議，向股東授予并限制他們的權利，其中包括但不局限于董事會代表權、投票權、優(yōu)先購股權、轉讓限制。第8頁，共15頁?？v向并購并購的類型與方式從行業(yè)隸屬關系看，雙方同屬于網絡行業(yè)，但業(yè)務重點不同，阿里巴巴從事電子商務，雅虎中國兼有搜索和門戶，由于雙方并不存在產業(yè)中的競爭，相反是產業(yè)中的上下游關系，屬于縱向并購。1、從產業(yè)角度分類：2、從支付方式角度分類：換股收購40%的股份35%的投票權董事會的一席之地全線業(yè)務無限期使用雅虎品牌10億美元注資3、

7、從并購動機角度分類：善意收購第9頁，共15頁。并購結果阿里巴巴集目前互聯(lián)網領域所有當紅的概念與業(yè)務于一身電子商務、門戶、搜索、即時通訊具備了是電子商務的四大基礎：誠信、市場、支付、搜索阿里巴巴收購雅虎中國全部資產雅虎門戶、一搜、IM產品、3721以及雅虎在一拍網中的所有資產同時獲雅虎10億美元投資享有雅虎品牌及技術在中國的獨家使用權第10頁，共15頁。并購結果雅虎獲阿里巴巴40%的經濟利益和35%的投票權阿里巴巴董事會變更：阿里巴巴兩位、雅虎一位、軟銀一位雅虎中國的管理權方面，馬云將出任雅虎中國公司總經理職位，管理雅虎中國全部業(yè)務第11頁，共15頁。最新動向2005年8月，雅虎以10億美元加上

8、雅虎中國業(yè)務作價，換取其在阿里巴巴集團40%股權這樁交易當時震驚了全球互聯(lián)網業(yè)界，業(yè)界普遍認為馬云做了一筆非常劃算的買賣，包括馬云自己。5年之后，10億美元100億美元雅虎已經不復當年之勇，走上了難以挽回的王朝末路這筆當年不怎么被看好的投資反而成為了今天雅虎最值錢的資產2010年10月，雅虎投票權35%39%有權從2010年10月其在阿里巴巴集團董事會增加一名董事馬云等管理層投票權35.7%31.7%雅虎將成為阿里巴巴名副其實的第一大股東馬云將不再獲得“不被辭去阿里巴巴集團首席執(zhí)行官職務”的保證雅虎對阿里巴巴的董事會和管理層已經擁有了實質的控制權第12頁，共15頁。最新動向馬云將不再獲得“不被辭去阿里巴巴集團