高級財務(wù)管理3集團公司財務(wù)管理

1、第三章 企業(yè)集團財務(wù)管理內(nèi)容提要：一、企業(yè)集團財務(wù)管理概述二、企業(yè)集團財務(wù)管理體制與內(nèi)容三、企業(yè)集團財務(wù)公司四、企業(yè)集團業(yè)績計量與評價1(一)企業(yè)集團的基本類型(二)企業(yè)集團的基本結(jié)構(gòu)(三)企業(yè)集團的基本特征(四)企業(yè)集團的財務(wù)特征一、企業(yè)集團財務(wù)管理概述2一、企業(yè)集團的含義 企業(yè)集團是指以一個或多個大型骨干企業(yè)為核心，以資本、技術(shù)、產(chǎn)品等為紐帶，由各成員企業(yè)按照平等自愿、互惠互利原則組合而成的大型經(jīng)濟聯(lián)合體。如:德國的“康采恩”、美國的“利益集團”或“金融集團”、西歐的“公司集團”等，都是對企業(yè)集團這種企業(yè)組織形式的不同表述。 一、企業(yè)集團概述 精選ppt(1)核心層企業(yè)，亦稱集團企業(yè)或集團

2、公司，它是由母公司(控股公司)及其附屬結(jié)構(gòu)組合而成的。母公司是自主經(jīng)營、自負盈虧的具有法人資格的企業(yè)。它既可以采取股份公司形式，也可以采取有限責任公司形式。母公司是企業(yè)集團的核心企業(yè)，其實力強大，具有投資中心功能。從其內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)來看，企業(yè)集團一般由如下四個層次構(gòu)成：精選ppt(2)緊密層企業(yè)，即由集團企業(yè)全資或控股50以上，具有法人資格的各子公司組合而成的企業(yè)。可見，集團企業(yè)與緊密層企業(yè)的關(guān)系是母子關(guān)系。 在我國，緊密層企業(yè)應(yīng)符合下列條件之一：核心企業(yè)投資入股并達到控股的；核心企業(yè)長期承包或長期租賃的；經(jīng)批準將全民所有制企業(yè)劃歸核心企業(yè)管理的；經(jīng)國有資產(chǎn)管理部門授權(quán)，將全民所有制企業(yè)的國有資

3、產(chǎn)交由核心企業(yè)經(jīng)營的。精選ppt (3)半緊密層企業(yè)，亦稱關(guān)聯(lián)企業(yè)，它是指由核心企業(yè)參股(未達到控股)或由緊密層企業(yè)全資或控股，具有法人資格的企業(yè)。這些企業(yè)也可以進行相互投資，并在集團統(tǒng)一經(jīng)營下，按出資比例或協(xié)議規(guī)定分享利益并承擔責任。 (4)松散層企業(yè)，亦稱固定協(xié)作企業(yè)，它是指與核心企業(yè)沒有產(chǎn)權(quán)關(guān)系，但有穩(wěn)定經(jīng)營業(yè)務(wù)關(guān)系的企業(yè)，或者由緊密層企業(yè)、半緊密層企業(yè)參股的企業(yè)。這類企業(yè)應(yīng)在集團經(jīng)營方針的指導(dǎo)下，按照集團章程及合同規(guī)定享有權(quán)利，承擔義務(wù)，獨立經(jīng)營，承擔民事責任。精選ppt二、企業(yè)集團的分類 1按其內(nèi)部各成員企業(yè)的法律關(guān)系劃分，可分為隸屬型企業(yè)集團和平等型企業(yè)集團 。2接其控制關(guān)系與形成

4、途徑劃分，可分為控股型企業(yè)集團和契約型企業(yè)集團 。3按其所有權(quán)性質(zhì)劃分，可分為單一所有制型企業(yè)集團和混合所有制型企業(yè)集團 。 單一所有制型企業(yè)集團是指其各成員企業(yè)都具有相同所有權(quán)性質(zhì)的企業(yè)集團。 混合所有制型企業(yè)集團是指其成員企業(yè)具有多種經(jīng)濟成分的企業(yè)集團。精選ppt三、企業(yè)集團的聯(lián)合方式 1行政紐帶 以行政紐帶為主的企業(yè)集團，就是其成員企業(yè)之間是基于上下級行政隸屬關(guān)系而聯(lián)合起來的，級別較高的企業(yè)指揮和管理級別較低的企業(yè)。如我國目前一些分行業(yè)的全國性大公司，都基本上屬于這種情況。 2資本紐帶 以資本為紐帶的企業(yè)集團，就是其各成員企業(yè)之間通過控股、參股等形式建立產(chǎn)權(quán)關(guān)系，以此確定經(jīng)濟利益關(guān)系，從

5、而在各成員企業(yè)之間形成利益共享、風險共擔的機制。這種方式是國際上通行的方式。 3技術(shù)紐帶精選ppt目前，我國有許多企業(yè)集團正在按照這一改革思路加以規(guī)范。在實踐中，以資本為紐帶的具體形式有如下幾種： (1)企業(yè)承包、租賃。企業(yè)集團中的核心企業(yè)與其他成員企業(yè)的主管部門協(xié)商，簽訂承包合同，對其他成員企業(yè)進行承包。 采用這種承包形式，一方面具有承包經(jīng)營的特征，有利于兩權(quán)分離，擴大經(jīng)營自主權(quán)；另一方面又具有橫向經(jīng)濟聯(lián)合的特征，有利于核心企業(yè)這一承包方對被承包的其他成員企業(yè)實施經(jīng)營權(quán)控制，精選ppt(2)企業(yè)集團股份制。其主要形式有：一是企業(yè)集團的核心企業(yè)向其他企業(yè)投資人股，如果投入的資本達到了控股程度，

6、則該成員企業(yè)便成為核心企業(yè)的子公司；二是各成員企業(yè)之間交叉持股，以優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，建立長期而穩(wěn)定的聯(lián)系；三是企業(yè)集團直接創(chuàng)辦有限責任公司，壯大緊密層。企業(yè)集團采取股份制形式，有利于在其內(nèi)部建立起各負其責、協(xié)調(diào)運作、風險共擔、利益共享、有效制衡的法人治理結(jié)構(gòu)。 精選ppt(3)企業(yè)并購。這實質(zhì)上是產(chǎn)權(quán)的集中化和資本經(jīng)營的一體化。實踐中的企業(yè)并購主要有兩種形式：一是購買式兼并，即企業(yè)集團的核心企業(yè)直接出資購買被兼并企業(yè)；二是承擔債務(wù)方式兼并，即企業(yè)集團的核心企業(yè)以承擔債務(wù)為條件，將被并購企業(yè)收歸自己所有。精選ppt (4)國有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營。通過政府對國有資產(chǎn)的授權(quán)，核心企業(yè)成為國有資產(chǎn)的投資主體，負

7、責集團范圍內(nèi)的國有資產(chǎn)統(tǒng)一經(jīng)營，從而使集團的緊密層企業(yè)、半緊密層企業(yè)分別成為全資子公司、控股子公司或參股公司。 3技術(shù)紐帶 企業(yè)集團各成員企業(yè)以生產(chǎn)技術(shù)、強勢產(chǎn)品等為紐帶聯(lián)結(jié)起來，實施戰(zhàn)略上的聯(lián)盟，以充分發(fā)揮企業(yè)集團在生產(chǎn)技術(shù)和強勢產(chǎn)品上的優(yōu)勢。精選ppt13控股型企業(yè)集團:垂直、環(huán)狀混合型企業(yè)集團：垂直與環(huán)狀管理型企業(yè)集團（一）企業(yè)集團的基本類型141.母公司2.子公司 法人資格獨立，以資本結(jié)合為基礎(chǔ)（二）企業(yè)集團的基本結(jié)構(gòu)15總公司、控股公司、集團公司向子公司、參股公司出資并行使出資人職能且具有資本營運等功能的公司制企業(yè)注冊資本應(yīng)在5000萬以上，并至少擁有5家子公司1.母公司（1）16經(jīng)

8、國務(wù)院或其授權(quán)部門批準，母公司向其他公司投資額可超過母公司凈資產(chǎn)50母公司附屬機構(gòu)不是法人，是母公司的組成部分權(quán)利：收益權(quán)、重大決策權(quán)、選擇管理者1.母公司（2）17參股公司協(xié)作單位2.子公司（緊密層企業(yè)）（三）企業(yè)集團的特征1.多紐帶聯(lián)結(jié)2.多法人組成3.多層次并存4.經(jīng)營多元化，也具連鎖性5.集團規(guī)模巨大精選ppt19產(chǎn)權(quán)關(guān)系復(fù)雜財務(wù)主體多元化與財務(wù)決策多層化投資領(lǐng)域多元化關(guān)聯(lián)交易經(jīng)?；ㄋ模┢髽I(yè)集團的財務(wù)特征20(一)企業(yè)集團財務(wù)管理體制基本模式(二)企業(yè)集團財務(wù)組織、決策制度(三)企業(yè)集團財務(wù)管理的內(nèi)容二、企業(yè)集團財務(wù)管理體制與內(nèi)容211.集權(quán)制母公司高度集權(quán)2.分權(quán)制母公司、子公司、

9、孫公司相對分權(quán)3.事業(yè)部制（一）企業(yè)集團財務(wù)管理體制基本模式22母公司對子公司的財務(wù)管理權(quán)限母公司擁有所有重大財務(wù)決策事項的直接決策權(quán)母公司擁有對子公司財務(wù)機構(gòu)的設(shè)置與財務(wù)經(jīng)理人員的任免權(quán)1.集權(quán)制（1）23優(yōu)點：發(fā)揮整體資源的整合優(yōu)勢；實 現(xiàn)集團財務(wù)管理目標；降低資金成本缺點：市場反應(yīng)慢；挫傷子公司積極性；缺乏合理分工和橫向協(xié)作關(guān)系1.集權(quán)制（2）24母公司只保留對子公司重大財務(wù)決策事項的決策權(quán)或?qū)徟鷻?quán)，而將日常財務(wù)決策權(quán)與管理權(quán)下放到子公司2.分權(quán)制（1）25優(yōu)點：子公司擁有充分的決策權(quán)；易于抓住市場機會缺點：不利于及時發(fā)現(xiàn)子公司的經(jīng)營問題；子公司可能為了追求自身利益而忽視集團利益2.分權(quán)

10、制（2）26集團公司對事業(yè)部實行高度集權(quán)事業(yè)部具有較大的自主權(quán)，但無權(quán)改變總部的預(yù)算集團總部的財務(wù)管理職能事業(yè)部制下各事業(yè)部財務(wù)機構(gòu)的職能3.事業(yè)部制27財務(wù)資源本身具有自由的聚合與分割性財務(wù)集團管理不特別強調(diào)成員企業(yè)財務(wù)上的應(yīng)變能力財務(wù)權(quán)限涉及各方的根本利益，集團資源的整合需要財務(wù)集權(quán)管理4.財務(wù)管理體制趨于集權(quán)化的原因28母子公司間關(guān)系的處理必須以產(chǎn)權(quán)制度安排為基本依據(jù)充分體現(xiàn)財務(wù)管理的戰(zhàn)略思想適應(yīng)集團不同的組織結(jié)構(gòu)5. 集團財務(wù)管理體制設(shè)計原則1.企業(yè)集團財務(wù)管理機構(gòu)2.母公司董事會財務(wù)權(quán)限3.集團財務(wù)總部財務(wù)權(quán)限4.財務(wù)結(jié)算中心（二）企業(yè)集團財務(wù)組織、決策制度29母公司董事會 財務(wù)派出

11、機構(gòu) 事業(yè)部財務(wù)部 集團財務(wù)總部內(nèi)部結(jié)算中心或財務(wù)公司 子公司財務(wù)部1.企業(yè)集團財務(wù)管理機構(gòu)（1）財務(wù)戰(zhàn)略與政策制定權(quán)、變更權(quán)、解釋權(quán)、實施權(quán)（2）財務(wù)管理體制與組織機構(gòu)選擇、設(shè)置與變更權(quán)，以及總部與子公司高層財務(wù)人員的聘任、委派、解職權(quán)（3）對母公司財務(wù)活動的決策權(quán)及例外財務(wù)事項處置權(quán) 2.母公司董事會財務(wù)權(quán)限 31（1）為母公司董事會財務(wù)政策與財務(wù)決策提供信息支持（2）負責集團整體財務(wù)政策的組織與實施（3）負責戰(zhàn)略預(yù)算的編制、實施與監(jiān)控（4）規(guī)劃集團的最佳資本結(jié)構(gòu)（5）協(xié)調(diào)集團內(nèi)外各利益相關(guān)者之間的財務(wù)關(guān)系 3.集團財務(wù)總部財務(wù)權(quán)限3233負責母公司、子公司及其他成員企業(yè)現(xiàn)金收付及往來業(yè)務(wù)

12、款項的結(jié)算職責權(quán)限：資金信貸中心；資金監(jiān)控中心；資金結(jié)算中心；資金信息中心 4.財務(wù)結(jié)算中心341.母子公司之間的財務(wù)管理2.企業(yè)集團內(nèi)部的財務(wù)關(guān)系3.外部融資管理4.內(nèi)部資本融通 （三）企業(yè)集團財務(wù)管理的內(nèi)容（1）5.企業(yè)集團對外投資管理6.企業(yè)集團內(nèi)部的財務(wù)關(guān)系7.企業(yè)集團內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格8.企業(yè)集團收益分配管理9.企業(yè)集團財務(wù)監(jiān)控35主要是兩者之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，包括產(chǎn)權(quán)關(guān)系管理和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)管理。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)定要充分考慮母公司的戰(zhàn)略利益和戰(zhàn)略需要：業(yè)務(wù)拓展的需要、業(yè)務(wù)協(xié)作的需要和資本增值的需要 1.母子公司之間的財務(wù)管理36集團公司與其直屬單位的財務(wù)關(guān)系集團公司與關(guān)聯(lián)公司的財務(wù)關(guān)系 2. 企業(yè)集團

13、內(nèi)部財務(wù)關(guān)系37（1）與股權(quán)融資相關(guān)的集團內(nèi)部問題（2）與債權(quán)籌資相關(guān)的集團內(nèi)部問題（3）籌資主體問題 3. 外部融資管理外部融資。其方式有許多種，如銀行貸款、發(fā)行股票、發(fā)行債券、商業(yè)信用、融資租賃、國內(nèi)聯(lián)營等等。這些不同的融資方式，其經(jīng)濟性質(zhì)、經(jīng)濟權(quán)益、融資風險和融資成本均是不同的。因此，企業(yè)集團在選擇這些融資方式時，應(yīng)權(quán)衡每種融資方式的經(jīng)濟性質(zhì)、經(jīng)濟權(quán)益、籌資風險和籌資成本，有選擇地加以利用。38資金來源于集團內(nèi)部各單位 4. 內(nèi)部資本融通內(nèi)部資金融通。這不僅是必要的，而且也是可能的。從其必要性來看，企業(yè)集團作為一個共命運的經(jīng)濟聯(lián)合體，各成員企業(yè)之間存在密切的伙伴關(guān)系，在資金使用上就應(yīng)互助

14、互濟，互惠互利，共謀發(fā)展。從其可能性來看，企業(yè)集團的各成員企業(yè)由于經(jīng)營的特點和業(yè)務(wù)類型的差異，在資金使用和業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)上往往存在著一定的“時間差”，當一些成員企業(yè)資金緊缺時，而另一些企業(yè)的資金可能比較充裕，這就為企業(yè)集團內(nèi)部融通資金提供了可能性。39對外股權(quán)投資首先要考慮集團的戰(zhàn)略目標，而不是單純的資本增值問題投資領(lǐng)域的選擇上，考慮強化主營業(yè)務(wù)領(lǐng)域和拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域 5. 企業(yè)集團對外投資管理(1)選擇投資機會。是一個十分復(fù)雜的過程，核心企業(yè)應(yīng)全面分析影響投資的各種因素，包括市場短缺分析、經(jīng)濟政策分析、產(chǎn)品更新?lián)Q代時期分析、通貨膨脹和銀根緊縮分析等，科學地選擇投資機會。(2)規(guī)劃投資方向。核心企業(yè)

15、要認真地研究國家的產(chǎn)業(yè)政策、財稅政策和貨幣政策，根據(jù)集團發(fā)展的戰(zhàn)略目標，選擇恰當?shù)耐顿Y方向。 精選ppt(3)控制投資規(guī)模。核心企業(yè)應(yīng)從集團的整體利益出發(fā)，對投資規(guī)模進行全面而長遠的規(guī)劃和“投入一產(chǎn)出”彈性分析，將各成員企業(yè)的投資規(guī)?？刂圃谝?guī)模經(jīng)濟的范圍之內(nèi)。 (4)審定投資項目。核心企業(yè)應(yīng)當統(tǒng)一規(guī)定投資項目可行性分析和審定的決策程序，對規(guī)模較大的投資項目要實行嚴格的審批制度，并依據(jù)投資項目的輕重緩急而統(tǒng)籌安排，避免分散投資而造成低水平的重復(fù)和浪費，實現(xiàn)高收益、低風險目的。 精選ppt(5)控制投資預(yù)算的執(zhí)行過程，節(jié)約投資成本，保證投資項目按投資預(yù)算規(guī)定如期完成。如果發(fā)現(xiàn)投資預(yù)算和實際執(zhí)行情況

16、不符，應(yīng)及時加以調(diào)整。精選ppt43投資的內(nèi)容：集團內(nèi)部的項目投資管理和集團內(nèi)部企業(yè)之間的相互投資管理遵循的原則：獨立主體原則和統(tǒng)一協(xié)調(diào)原則 6. 企業(yè)集團內(nèi)部投資管理44市場價格協(xié)商價格雙重價格成本轉(zhuǎn)移價格 7. 企業(yè)集團內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格企業(yè)集團內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格是指企業(yè)集團各成員企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓中間產(chǎn)品時所采用的價格。對各成員企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓中間產(chǎn)品按照內(nèi)部轉(zhuǎn)移價進行計價結(jié)算，有利于劃清各成員企業(yè)的經(jīng)濟責任，使業(yè)績評價和利益分配建立在客觀可比的基礎(chǔ)上；也有利于集團內(nèi)部資金的合理調(diào)度，實現(xiàn)集團的戰(zhàn)略目標；還有利于獲得合理避稅的效應(yīng)。精選ppt在制定內(nèi)部價格時，應(yīng)遵循下列基本原則： (1)要把集團的整體利益與各

17、成員企業(yè)的利益有機地結(jié)合起來，并使二者都達到最大。 (2)要充分考慮內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格對各成員企業(yè)業(yè)績的影響，使業(yè)績考評工作建立在客觀可比的基礎(chǔ)上。(3)不僅要使中間產(chǎn)品供應(yīng)企業(yè)力求實現(xiàn)成本最低，而且也要使中間產(chǎn)品購買企業(yè)力求利潤最大。內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格一般有以下四種：精選ppt (1)市場價格，是指以轉(zhuǎn)讓中間產(chǎn)品的外部市場價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格。有兩個基本假設(shè)：一是中間產(chǎn)品有外部市場；二是中間產(chǎn)品有完全競爭市場或者中間產(chǎn)品的供應(yīng)者無閑置生產(chǎn)能力。優(yōu)點：有助于內(nèi)部引入市場競爭機制，有效使用有限的資源；有助于真實核算各成員企業(yè)業(yè)績。缺點：市場價格變動，給中間產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓的計價結(jié)算工作帶來一定的困難；有可能使避稅等

18、目標的實現(xiàn)沒有多少回旋的余地。適用于高度分權(quán)管理體制的企業(yè)集團。精選ppt（2）協(xié)商價格，是指集團內(nèi)部各成員企業(yè)通過共同協(xié)商確定的價格。其上限是市場價格，而其下限則是變動成本?？梢酝瑫r滿足雙方的特定需要，兼顧各方的經(jīng)濟利益。但協(xié)商價格確定的過程較長、費用較大；在雙方相持不下的情況下，由集團高層領(lǐng)導(dǎo)裁定，可能會弱化分權(quán)管理的作用 。協(xié)商價格也是分權(quán)管理程度較高的企業(yè)集團。 精選ppt(3)雙重價格，是針對買賣雙方分別采用不同的價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格。如對產(chǎn)品的供應(yīng)方可按協(xié)商的市場價格計價，而對需求方則可按產(chǎn)品的變動成本計價，兩者的差額最終由核心企業(yè)進行調(diào)整。雙重價格有兩種形式：一是雙重市場價格，即

19、當產(chǎn)品在市場上有多種價格時，供應(yīng)方采用較高的市場價格，而需求方則采用較低的市場價格；精選ppt二是雙重轉(zhuǎn)移價格，即供應(yīng)方以市場價格或協(xié)商價格作為計價基礎(chǔ)，而需求方則以產(chǎn)品的變動成本或標準成本作為計價基礎(chǔ)。采用雙重價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，能夠滿足供需雙方的不同需要，調(diào)動雙方的積極性。但是，也有其不足之處，即實行雙重價格對子公司有利，而對集團整體不利，因為供應(yīng)方以高價出售，而需求方以低價購進，這就可能使雙方對成本控制漠不關(guān)心。精選ppt(4)成本轉(zhuǎn)移價格，是指以轉(zhuǎn)移產(chǎn)品的成本為基礎(chǔ)制定的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格。成本轉(zhuǎn)移價格有不同的形式，如以產(chǎn)品的標準成本作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格、以產(chǎn)品的標準成本加上一定的合理利潤作為

20、內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格、以產(chǎn)品的標準變動成本作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格等。優(yōu)點：成本轉(zhuǎn)移價格克服了以市場價格為基礎(chǔ)定價的某些片面性，此外還有使用簡單、所依據(jù)的數(shù)據(jù)是現(xiàn)存的等。缺點：如成本概念的多樣化，使得轉(zhuǎn)移價格有著較大的人為性；以實際成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價格不利于加強成本管理。精選ppt52按出資額分配按承包條件分配按約定條件分配 8. 企業(yè)集團收益分配管理(1)按出資額分配。適用于按股份制組建企業(yè)集團的利潤分配。大多數(shù)企業(yè)集團都采用這種分配方式。在這種分配方式下，受資企業(yè)根據(jù)投資者投資額的大小，以“應(yīng)付利潤，或“應(yīng)付股利的形式，直接進行利潤分配。這種分配方式是企業(yè)集團利潤分配的主要發(fā)展方向。企業(yè)集團應(yīng)建立起以母子

21、公司為中心的利益分配體系。(2)按承包條件分配。適用于以承包、租賃方式組成的企業(yè)集團的利潤分配。精選ppt這種分配方式的前提是：企業(yè)集團的核心企業(yè)向成員企業(yè)的主管部門以承包、租賃方式取得資產(chǎn)使用權(quán)，并與成員企業(yè)的主管部門或所有者，簽訂承包稅后利潤上繳數(shù)額和資產(chǎn)使用租金合同。這樣，由于被承包、租賃企業(yè)成了企業(yè)集團的緊密層企業(yè)，企業(yè)經(jīng)營所得利潤要先按合同規(guī)定的基數(shù)，將承包費或租金上交給成員企業(yè)的主管部門或所有者，剩余部分才歸企業(yè)集團的核心企業(yè)。同時，緊密層企業(yè)(被承包、租賃企業(yè))也按合同的規(guī)定取得本企業(yè)職工應(yīng)得收入和企業(yè)發(fā)展收入。這樣，緊密層企業(yè)將實現(xiàn)的利潤以應(yīng)付利潤應(yīng)交承包或租賃費”的方式交原主

22、管部門；以“應(yīng)付利潤分給承包承租方利潤”的方式交集團核心企業(yè)；以提取公積金、公益金等方式留下自己應(yīng)得的部分。精選ppt(3)按約定條件分配。適用于以行政性合并方式組成的企業(yè)集團的利潤分配。”向核心企業(yè)上繳稅后利潤。精選ppt56人員監(jiān)控制度監(jiān)控審計監(jiān)控 9. 企業(yè)集團財務(wù)監(jiān)控 是指以集團公司或母公司形式存在的核心企業(yè)對子公司的財務(wù)監(jiān)督。以集團公司或母公司形式存在的核心企業(yè)對子公司實施財務(wù)監(jiān)督的方式主要有： 1建立和完善財務(wù)決策機制：核心企業(yè)對子公司的下列重大財務(wù)事項應(yīng)保留決策權(quán)：(1)重大籌資事項；(2)重大投資事項；(3)日常財務(wù)活動中的特殊問題； (4)企業(yè)并購、清算及破產(chǎn)等。精選ppt2

23、實施財務(wù)總監(jiān)委派制 財務(wù)總監(jiān)委派制是指核心企業(yè)為了維護企業(yè)集團的整體利益，強化對子公司的財務(wù)控制和監(jiān)督，對子公司直接委派財務(wù)總監(jiān)，并將其納入核心企業(yè)財務(wù)部門的人員編制，以實行統(tǒng)一管理和考評的一種制度安排。這種制度安排在實踐中有兩種類型，即財務(wù)監(jiān)事委派制和財務(wù)總管委派制。精選ppt （1） 財務(wù)監(jiān)事委派制是指核心企業(yè)以出資者的身份，直接向子公司派駐財務(wù)總監(jiān)，以專門代行核心企業(yè)對子公司財務(wù)活動實施所有權(quán)監(jiān)控的職能。其主要職責是：檢查、監(jiān)督：子公司的經(jīng)營政策，尤其是財務(wù)政策是否符合企業(yè)集團的總體政策目標，子公司的財務(wù)管理制度是否健全和是否有效執(zhí)行，是否有效執(zhí)行核心企業(yè)對其作出的重大財務(wù)事項決策；對子

24、公司作出決策的財務(wù)事項，如果存在較大的缺陷，財務(wù)總監(jiān)有權(quán)要求子公司進行重新論證和復(fù)議；對子公司經(jīng)營者違反法律、法規(guī)、母公司政策、目標和章程的行為進行監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)有損子公司及母公司利益的行為時，應(yīng)責令其立即加以糾正；行使對子公司和重大例外事件的決策處置權(quán)等。精選ppt（2）財務(wù)總管委派制是指核心企業(yè)以經(jīng)營者的身份，直接向子公司派駐財務(wù)主管人員，并將其納入核心企業(yè)財務(wù)部門的人員編制，進行統(tǒng)一管理與考評，使之總管子公司的財務(wù)管理事務(wù)，直接介入子公司的管理決策層。精選ppt核心企業(yè)向子公司派駐的財務(wù)總管，相當于子公司的總會計師或?qū)Ｋ矩攧?wù)管理的副總經(jīng)理，其職權(quán)除了單一法人企業(yè)總會計師或主管財務(wù)工作的副總經(jīng)

25、理的內(nèi)容外，還是母公司經(jīng)營者的代表和子公司經(jīng)營者的助手這一特殊的雙重身份。作為母公司經(jīng)營者的代表，財務(wù)總管需要從母公司的經(jīng)營政策、目標和章程出發(fā)，對子公司經(jīng)營者的行為實施監(jiān)控；作為子公司經(jīng)營者的助手，主管子公司的日常財務(wù)工作和建立健全財務(wù)監(jiān)控體系的同時，要協(xié)助經(jīng)營者作好各項財務(wù)決策。 精選ppt財務(wù)監(jiān)事委派制和財務(wù)總管委派制的目的都是促使子公司的財務(wù)政策符合企業(yè)集團整體利益最大化的要求。各自的優(yōu)缺點:財務(wù)監(jiān)事委派制存在的問題主要是：子公司是獨立的法人主體，有獨立的利益目標，因此財務(wù)監(jiān)事與子公司管理層在工作上難免會產(chǎn)生矛盾；財務(wù)監(jiān)事不屬于子公司管理層，對子公司財務(wù)決策后果不承擔直接的行為責任，很

26、難考核財務(wù)監(jiān)事的業(yè)績。精選ppt財務(wù)總管委派制存在的問題主要有：財務(wù)總管的雙重身份在 邏輯上是十分矛盾的，很難同時扮演好兩個角色；財務(wù)總管的雙重身份也使對其激勵與約束成為困難，如果財務(wù)總管的個人利益不與子公司的業(yè)績掛鉤，就難以激發(fā)其工作積極性，反之，如果將其個人利益與子公司的業(yè)績直接掛鉤，則又會誘其幫助子公司片面追求子公司業(yè)績優(yōu)化，而不顧對核心企業(yè)帶來的消極影響。精選ppt3建立健全內(nèi)部財務(wù)管理制度 。內(nèi)部財務(wù)管理制度是企業(yè)集團管理當局依據(jù)國家有關(guān)法規(guī)以及企業(yè)集團財務(wù)管理的要求，制定的用于規(guī)范企業(yè)集團內(nèi)部各級財務(wù)主體、財務(wù)行為的準則體系。其內(nèi)容復(fù)雜，但按范圍不同，可分為綜合財務(wù)管理制度、日常財

27、務(wù)管理制度和成本管理制度。精選ppt4審計監(jiān)控企業(yè)集團內(nèi)部的審計監(jiān)督工作主要由核心企業(yè)審計部門統(tǒng)一組織。 (1)健全審計機構(gòu)。一是化審計監(jiān)督的力度；二是配備足夠的符合條件的審計人員，三是完善規(guī)范內(nèi)部審計工作制度。 (2)明確審計重點。如實施針對性的專項審計，對經(jīng)營管理中的重大弱點問題提出改進意見，為領(lǐng)導(dǎo)提供決策依據(jù). (3)改進審計方法。精選ppt1財務(wù)公司的特點 ：財務(wù)公司是指經(jīng)中國人民銀行批準設(shè)立的、專門為企業(yè)集團辦理內(nèi)部金融業(yè)務(wù)的、具有獨立法人資格的非銀行金融機構(gòu)。它作為企業(yè)集團的成員企業(yè)，在行政上受企業(yè)集團的直接領(lǐng)導(dǎo)；作為非銀行金融機構(gòu)，在業(yè)務(wù)上接受中國人民銀行的管理和監(jiān)督，是我國金融

28、體系的重要組成部分。財務(wù)公司是股份有限公司，實行自主經(jīng)營、獨立核算、自負盈虧，并照章納稅，具有法人資格。 三、企業(yè)集團財務(wù)公司精選ppt 財務(wù)公司作為企業(yè)集團的成員，具有以下特點： (1)特定服務(wù)。財務(wù)公司建立在集團成員企業(yè)對金融組織共同需要的基礎(chǔ)上，集團成員企業(yè)的投資是財務(wù)公司資本來源的基本形式，因此，財務(wù)公司必須為企業(yè)集團提供特定的金融服務(wù)。精選ppt（2）雙重管理（3）綜合職能（4）資本單一2.財務(wù)公司的功能（1）服務(wù)功能（2）融資功能（3) 信貸功能（4）投資功能精選ppt二、財務(wù)公司的組織結(jié)構(gòu)和運作特點1.組織結(jié)構(gòu)：財務(wù)公司的最高權(quán)力機構(gòu)為董事會。董事會由董事長、副董事長、董事若干人

29、組成。財務(wù)公司實行董事會領(lǐng)導(dǎo)下的經(jīng)理負責制。2.財務(wù)公司的運作（1）嚴格遵守法律法規(guī)（2）控制金融風險（3）正確處理各種關(guān)系 精選ppt貸款業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款融資商業(yè)融資消費信貸結(jié)算業(yè)務(wù)委托業(yè)務(wù)代理業(yè)務(wù)三、財務(wù)公司業(yè)務(wù)范圍701.風險控制的有關(guān)規(guī)定2.風險的內(nèi)部控制四、財務(wù)公司風險控制7172資本總額與風險資產(chǎn)的比例不低于10一年期以上長期負債與總負債比例不低于50對集團外的全部負債余額不高于對集團成員單位的全部負債余額長期投資與資本總額的比例不高于30消費信貸、買方信貸等均不得超過相應(yīng)產(chǎn)品售價的70 1.風險控制的有關(guān)規(guī)定73建立健全組織結(jié)構(gòu)系統(tǒng)和各種規(guī)章制度合理的職責分離原則建立嚴格的業(yè)務(wù)授權(quán)審

30、批制度健全的會計制度建立科學高效的信息管理系統(tǒng)有效的內(nèi)部審計 2.風險的內(nèi)部控制74財務(wù)公司與其他金融機構(gòu)的關(guān)系財務(wù)公司與企業(yè)集團的關(guān)系財務(wù)公司與企業(yè)集團財務(wù)部門的關(guān)系 （四）財務(wù)公司的業(yè)務(wù)關(guān)系75(一)投資報酬率(二)剩余收益(三)經(jīng)濟增加值(四)平衡計分卡 四、企業(yè)集團業(yè)績計量與評價76（一）投資報酬率77 某集團企業(yè)S子公司C子公司N子公司銷售收入120140318.5銷售成本96110267.5凈利潤243051流動資產(chǎn)405060長期資產(chǎn)60150240資產(chǎn)總額100200300流動負債5153078投資報酬率 S公司：ROI=24/100=24% C公司：ROI=30/200=15

31、% N公司：ROI=51/300=17% 79優(yōu)點：綜合反映盈利能力；具有可比性；選擇投資項目的依據(jù)；衡量經(jīng)營業(yè)績的尺度缺點：各子公司只顧自身利益而放棄對整個集團有利的項目投資報酬率的特點80剩余收益（RI）=子公司凈利潤-子公司凈資產(chǎn)預(yù)定最低投資報酬率或：=子公司凈資產(chǎn)（實際投資報酬率預(yù)定最低投資報酬率） （二）剩余收益81剩余收益假設(shè)該集團規(guī)定的最低報酬率為12% S公司：RI=24-100 12%=12 C公司：RI=30- 200 12%=6 N公司：RI=51- 300 12%=15 82投資報酬率與剩余收益的比較以S公司為例：投資報酬率=24%；剩余收益=12萬現(xiàn)有一新投資項目，需

32、追加投資80萬，凈利潤為16萬，投資報酬率20%。則：投資報酬率=（24+16）/（100+80） =22.2%剩余收益= 40-18012%=18.4萬 83優(yōu)點：使各子公司利益與集團利益保持一致缺點：不利于比較資產(chǎn)規(guī)模不同的子公司業(yè)績 （二）剩余收益的特點84經(jīng)濟增加值（EVA）是指扣除了股東投入資本成本后的企業(yè)真實利潤，其不同于會計利潤EVA=稅后經(jīng)營凈利潤投入資本平均資本成本 （三）經(jīng)濟增加值85EVA是當今最熱門的財務(wù)觀念，并將越來越熱。財富雜志按全部股東收益計算，采用EVA體系的公司業(yè)績優(yōu)于參照組平均水平：第一年，高于參照組2.87%第二年，高于參照組12%第三年，高于參照組12.2% 獨立研究報告對EVA評價86 19961