金谷·浙江長興經(jīng)濟開發(fā)區(qū)基建貸款信托計劃盡職調(diào)查報告

1、中國金谷國際信托有限責任公司金谷浙江長興經(jīng)濟開發(fā)區(qū)基建貸款信托計劃盡職調(diào)查報告聲明與保證我們在此聲明與保證：本報告是按照中國金谷國際信托有限責任公司信托業(yè)務盡職調(diào)查管理制度和有關規(guī)定，根據(jù)融資申請人提供的和本人收集的資料，經(jīng)我們審慎調(diào)查、核實、分析和整理，并在此基礎上針對項目特點設計交易模式、制定信托計劃方案后完成的。報告全面反映了客戶及項目最主要、最基本的信息，我們對報告內(nèi)容的真實性、準確性、完整性及所作判斷的合理性負責。項目經(jīng)理簽字： 年 月 日項目經(jīng)理助理簽字： 年 月 日調(diào)查人團隊主管簽字： 年 月 日目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc3438622

2、46 摘要 PAGEREF _Toc343862246 h 5 HYPERLINK l _Toc343862247 1項目概要 PAGEREF _Toc343862247 h 6 HYPERLINK l _Toc343862248 2交易對手介紹 PAGEREF _Toc343862248 h 7 HYPERLINK l _Toc343862251 2.1浙江省長興縣經(jīng)濟技術開發(fā)總公司 PAGEREF _Toc343862251 h 7 HYPERLINK l _Toc343862252 公司基本情況 PAGEREF _Toc343862252 h 7 HYPERLINK l _Toc3438

3、62253 公司歷史沿革 PAGEREF _Toc343862253 h 8 HYPERLINK l _Toc343862254 公司股東情況 PAGEREF _Toc343862254 h 8 HYPERLINK l _Toc343862255 公司管理層情況 PAGEREF _Toc343862255 h 8 HYPERLINK l _Toc343862256 下屬子公司情況 PAGEREF _Toc343862256 h 9 HYPERLINK l _Toc343862257 公司經(jīng)營情況 PAGEREF _Toc343862257 h 10 HYPERLINK l _Toc343862

4、258 公司財務情況分析 PAGEREF _Toc343862258 h 13 HYPERLINK l _Toc343862259 公司信用情況 PAGEREF _Toc343862259 h 26 HYPERLINK l _Toc343862260 2.2浙江省長興縣基本情況 PAGEREF _Toc343862260 h 26 HYPERLINK l _Toc343862261 地區(qū)概況 PAGEREF _Toc343862261 h 26 HYPERLINK l _Toc343862262 地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平 PAGEREF _Toc343862262 h 27 HYPERLINK l _

5、Toc343862263 財政狀況 PAGEREF _Toc343862263 h 29 HYPERLINK l _Toc343862264 3項目情況 PAGEREF _Toc343862264 h 32 HYPERLINK l _Toc343862265 3.1項目背景 PAGEREF _Toc343862265 h 32 HYPERLINK l _Toc343862266 3.2項目內(nèi)容及投資估算 PAGEREF _Toc343862266 h 33 HYPERLINK l _Toc343862267 3.3項目建設計劃 PAGEREF _Toc343862267 h 37 HYPERL

6、INK l _Toc343862268 4信托計劃方案 PAGEREF _Toc343862268 h 37 HYPERLINK l _Toc343862269 4.1信托要素 PAGEREF _Toc343862269 h 37 HYPERLINK l _Toc343862270 4.2發(fā)行方案 PAGEREF _Toc343862270 h 39 HYPERLINK l _Toc343862271 4.3風險控制措施 PAGEREF _Toc343862271 h 40 HYPERLINK l _Toc343862272 5現(xiàn)金流分析 PAGEREF _Toc343862272 h 40

7、HYPERLINK l _Toc343862273 5.1現(xiàn)金流預測的主要假設和依據(jù) PAGEREF _Toc343862273 h 40 HYPERLINK l _Toc343862274 5.2現(xiàn)金流預測表 PAGEREF _Toc343862274 h 42 HYPERLINK l _Toc343862275 5.3現(xiàn)金流敏感性分析 PAGEREF _Toc343862275 h 43 HYPERLINK l _Toc343862276 6項目主要風險和控制手段 PAGEREF _Toc343862276 h 45 HYPERLINK l _Toc343862277 6.1信用和流動性風

8、險 PAGEREF _Toc343862277 h 45 HYPERLINK l _Toc343862278 6.2政策風險與法律風險 PAGEREF _Toc343862278 h 45 HYPERLINK l _Toc343862279 6.3操作風險 PAGEREF _Toc343862279 h 46 HYPERLINK l _Toc343862280 6.4合規(guī)法律風險 PAGEREF _Toc343862280 h 46 HYPERLINK l _Toc343862281 7財務效益評估 PAGEREF _Toc343862281 h 46 HYPERLINK l _Toc3438

9、62282 7.1直接效益 PAGEREF _Toc343862282 h 46 HYPERLINK l _Toc343862283 7.2間接效益 PAGEREF _Toc343862283 h 47 HYPERLINK l _Toc343862284 8部門建議 PAGEREF _Toc343862284 h 47 HYPERLINK l _Toc343862285 9項目資料 PAGEREF _Toc343862285 h 47摘要51項目概要62交易對手介紹72.1浙江省長興縣經(jīng)濟技術開發(fā)總公司7公司基本情況7公司歷史沿革8公司股東情況8公司管理層情況8下屬子公司情況9公司經(jīng)營情況10

10、公司財務情況分析13公司信用情況212.2浙江省長興縣基本情況21地區(qū)概況21地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平22財政狀況253項目情況293.1項目背景293.2項目內(nèi)容及投資估算303.3資金使用計劃343.4項目證照情況344信托計劃方案344.1信托要素344.2發(fā)行方案374.3風險控制措施375現(xiàn)金流分析375.1現(xiàn)金流預測的主要假設和依據(jù)375.2現(xiàn)金流預測表375.3現(xiàn)金流敏感性分析386項目主要風險和控制手段396.1信用和流動性風險396.2政策風險與法律風險396.3操作風險396.4合規(guī)法律風險397財務效益評估397.1直接效益397.2間接效益408部門建議409項目資料40摘要中

11、國金谷國際信托有限責任公司（以下簡稱：受托人、金谷信托）擬設立 “金谷浙江長興經(jīng)濟開發(fā)區(qū)基建貸款信托計劃”（以下簡稱本信托、信托計劃），信托總規(guī)模30000-40000萬元，信托計劃期限1.5年期和為2年+過渡期，過渡期不超過3個月。信托計劃資金用于向浙江省長興縣經(jīng)濟技術開發(fā)總公司（以下簡稱：長興經(jīng)開或借款人）發(fā)放貸款，資金用于長興開發(fā)區(qū)三河灣新區(qū)道路建設工程項目。為保障借款人按時、足額支付貸款本息，長興經(jīng)開將其持有的位于浙江長興開發(fā)區(qū)土地編號為長國用2012第1-146號、147號、148號、149號、150號、151號、152號，共計218577平方米商業(yè)用地向受托人抵押，提供抵押擔保。擔

12、保措施：1、長興經(jīng)開將其持有的位于浙江長興開發(fā)區(qū)土地編號為長國用2012第1-146號、147號、148號、149號、150號、151號、152號，共計218577平方米商業(yè)用地向受托人抵押，提供抵押擔保。一年本金抵押率不超過50%，如果該地塊評估值不能滿足抵押率要求，則長興經(jīng)開負責提供額外的土地抵押以保證足值抵押率。2、設立監(jiān)管賬戶：與監(jiān)管銀行簽訂三方監(jiān)管協(xié)議，對本信托資金款項實行用途監(jiān)管，預留監(jiān)管賬戶印鑒。由用款方提供實際用款計劃，根據(jù)用款計劃批準用款。3、設立資金歸集制度：信托計劃到期前3個月，借款人需歸集30%信托本金；到期前2個月，需歸集50%信托本金；到期前1個月，需歸集70%信托

13、本金；到期前15天，需歸集90%信托本金；到期前1天，需歸集100%信托本金。項目概要浙江省長興縣經(jīng)濟技術開發(fā)總公司（以下簡稱：長興經(jīng)開或借款人）于1992年9月成立，注冊資本為20000萬元，公司性質(zhì)為國有企業(yè)，股東為浙江省長興經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)管理委員會，公司法定代表人為錢衛(wèi)華。長興經(jīng)開受浙江省長興縣人民政府委托，負責長興開發(fā)區(qū)三河灣新區(qū)道路工程項目的籌資與組織實施建設工作，項目建成后由長興經(jīng)開移交給長興縣人民政府或長興縣人民政府指定的部門接管，并由長興縣人民政府向長興經(jīng)開支付項目回購款。中國金谷國際信托有限責任公司（以下簡稱：受托人、金谷信托）擬設立 “金谷浙江長興經(jīng)濟開發(fā)區(qū)基建貸款信托計劃

14、”（以下簡稱本信托、信托計劃），信托總規(guī)模30000-40000萬元，信托計劃為2年+過渡期，過渡期不超過3個月。信托計劃期限1.5年期和2年期。信托計劃資金用于向浙江省長興縣經(jīng)濟技術開發(fā)總公司（以下簡稱：長興經(jīng)開或借款人）發(fā)放貸款，資金用于長興開發(fā)區(qū)三河灣新區(qū)道路建設工程項目。為保障借款人按時、足額支付貸款本息，長興經(jīng)開將其持有的位于浙江長興開發(fā)區(qū)土地編號為長國用20121-146號、147號、148號、149號、150號、151號、152號，共計218577平方米商業(yè)用地向受托人抵押，提供抵押擔保。一年本金抵押率不超過50%，如果該地塊評估值不能滿足抵押率要求，則長興經(jīng)開負責提供額外的土地

15、抵押以保證足值抵押率。長興經(jīng)濟開發(fā)區(qū)三河灣新區(qū)道路建設與改造工程的實施將完善長興縣城市特別是長興經(jīng)濟開發(fā)區(qū)的結(jié)構與功能，是長興縣“北延、東擴、南進、西控”進程中重要的構成部分。同時隨著杭寧高鐵項目的建設，本項目的實施也將是加強長興縣區(qū)位優(yōu)勢的迫切要求。此外，本項目建設區(qū)域已經(jīng)成為長興城市重要的出入門戶，是長興縣連接客流和各旅游景點的關鍵節(jié)點。通過對三河灣新區(qū)道路的統(tǒng)一規(guī)劃、綜合整治，將能逐步集聚促進三河灣地區(qū)的開發(fā)與建設，進而推動長興縣的未來城市化建設進程。信托計劃的第一還款來源為長興經(jīng)開土地凈出讓金收入。該信托計劃設立監(jiān)管賬戶：與監(jiān)管銀行簽訂三方監(jiān)管協(xié)議，對本信托資金款項實行用途監(jiān)管，預留監(jiān)

16、管賬戶印鑒。由用款方提供實際用款計劃，根據(jù)用款計劃批準用款。該信托計劃設立資金歸集制度：信托計劃到期前3個月，借款人需歸集30%信托本金；到期前2個月，需歸集50%信托本金；到期前1個月，需歸集70%信托本金；到期前15天，需歸集90%信托本金；到期前1天，需歸集100%信托本金。交易對手介紹浙江省長興縣經(jīng)濟技術開發(fā)總公司浙江省長興縣經(jīng)濟技術開發(fā)總公司是本信托計劃的交易對手方及項目實施主體。東方金誠國際信用評估有限公司2012年10月23日出具的浙江省長興縣經(jīng)濟技術開發(fā)總公司2012年企業(yè)債券信用評級報告顯示，長興經(jīng)開主體信用評級為AA級。公司基本情況截至2012年9月30日，長興經(jīng)開總資產(chǎn)9

17、1.22億元，其中流動資產(chǎn)69.98億元，非流動資產(chǎn)21.24億元，凈資產(chǎn)47.1852.40億元，資產(chǎn)負債率48.2842.56%；主營業(yè)務收入3.15億元，凈利潤1.45億元，收入凈利潤率為46%。表2-1公司基本情況表公司名稱浙江省長興縣經(jīng)濟技術開發(fā)總公司住所浙江省長興縣雉城鎮(zhèn)縣委大院內(nèi)法定代表人錢衛(wèi)華身份證號經(jīng)濟性質(zhì)國有企業(yè)注冊資本20000萬元人民幣實收資本20000萬元人民幣經(jīng)營范圍許可經(jīng)營項目：無一般經(jīng)營項目：城市基礎設施建設、投資；經(jīng)濟信息（除金融、期貨、證券信息）咨詢、服務；建筑材料銷售。（涉及國際許可證或資質(zhì)證經(jīng)營的，憑證經(jīng)營）（上述經(jīng)營范圍不含國家法律法規(guī)規(guī)定禁止、限制和

18、許可經(jīng)營的項目）成立日期1992年09月18日營業(yè)執(zhí)照注冊號330522000002453稅務登記證號浙稅聯(lián)字3305221471894X號組織機構代碼證號14714894-X貸款卡號公司歷史沿革長興經(jīng)開成立于1992年9月18日，注冊資金為500萬元人民幣，資金來源為長興縣政府撥款。2003年12月26日，浙江省長興縣經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)管理委員會新增注冊資金1.95億元，其中以國有土地使用權出資1.4億元、貨幣資金出資0.55億元，從而公司注冊資本變更為2億元。該出資已由冠民聯(lián)合會計師事務所出具驗資報告（湖冠驗報字【2003】第230號）。公司股東情況公司股東浙江省長興縣經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)管理委員會

19、出資2億元，占公司注冊資本的100%。公司法人代表為錢衛(wèi)華。表2-2股東出資一覽表股東出資額（萬元）持股比例浙江省長興縣經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)管理委員20000100%合計20000100%股東基本情況長興經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)作為國家級的經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)，2010年11月，經(jīng)國務院批準升級為國家級經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)。其管理委員會作為縣政府派出的常設機構，代表縣政府領導和管理開發(fā)區(qū)的經(jīng)濟科技和社會發(fā)展事業(yè)、協(xié)調(diào)各部門各單位在開發(fā)區(qū)的工作。公司管理層情況公司實行長興經(jīng)開區(qū)管委會領導下的總經(jīng)理辦公會制度和總經(jīng)理負責制；總經(jīng)理為公司的法定代表人，由長興縣人民政府任命。公司設副總經(jīng)理3名，總經(jīng)理助理1名，任期三年。副總經(jīng)理

20、和總經(jīng)理助理根據(jù)公司章程和總經(jīng)理授權履行相應的職責，協(xié)助總經(jīng)理開展工作，并對總經(jīng)理負責。日常經(jīng)營決策通過總經(jīng)理辦公會議進行，重大決策報長興經(jīng)開區(qū)管委會集體討論決定。公司總經(jīng)理錢衛(wèi)華，男，1977年10月出生，本科學歷，漢族，曾任長興縣煤山鎮(zhèn)團委書記、黨政辦公室主任，長興縣政府公室辦工業(yè)科科長，長興縣團委副書記、書記、黨組書記，長興縣小浦鎮(zhèn)黨委副書記、鎮(zhèn)長。公司副總經(jīng)理金寧，男，1974年2月出生，本科學歷，漢族，曾任長興縣商業(yè)局龍達公司副食品分公司經(jīng)理，長興縣商業(yè)煤氣公司總經(jīng)理，長興縣招商租賃有限公司黨支部副書記、副總經(jīng)理，長興縣行政服務中心副主任、黨組成員，長興縣招商局副局長，長興縣吳山鄉(xiāng)黨

21、委副書記、鄉(xiāng)長，長興縣城南工業(yè)功能區(qū)黨工委副書記、管委會主任，長興縣財政局黨組成員，長興縣國資辦副主任。公司副總經(jīng)理孫敏龍，男，1963年9月出生，本科學歷，漢族，曾任長興縣計經(jīng)委副科長、科長、副主任科員、主任助理，長興縣洪橋鎮(zhèn)黨委委員、副書記，長興縣外貿(mào)局紀委書記。公司副總經(jīng)理朱為兵，男，1973年10月出生，本科學歷，漢族，曾任長興縣小浦鎮(zhèn)財政總會計、黨政辦副總?cè)危L興縣發(fā)改委投資管理科科長，洪橋鎮(zhèn)黨委委員、副鎮(zhèn)長，長興縣發(fā)改委副主任、黨委委員?？偨?jīng)理助理倪偉平，男，1971年2月出生，本科學歷，漢族，曾任長興縣園林管理處財務會計，長興縣建設局財務會計，長興縣拆遷辦財務會計，長興縣機關財務

22、核算中心財務會計。下屬子公司情況截至2011年末，公司擁有4家控股子公司，如表2-3所示。 表2-3 截至2011年末控股子公司情況單位：億元、%子公司名稱經(jīng)營范圍注冊資本持股比例簡稱長興經(jīng)緯建設開發(fā)有限公司基礎設施建設、土地整治開發(fā)0.30100經(jīng)緯建設長興永信建設開發(fā)有限公司基礎設施建設、土地開發(fā)8.2089.02永信建設都市股份有限公司房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營2.00100都市股份長興新都市人力資源服務有限公司國內(nèi)勞務派遣50.00 新都人力注冊資本為50萬元。100新都人力2011年末，公司合并報表的范圍包括公司控股子公司經(jīng)緯建設、永信建設、都市股份及新都人力。2011年11月2日，根據(jù)浙江長興

23、經(jīng)盛實業(yè)有限公司股東會決議和股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議，經(jīng)緯建設將其持有浙江長興經(jīng)盛實業(yè)有限公司90.00%的股權無償轉(zhuǎn)讓給長興縣經(jīng)濟投資公司，因此2011年11月1日開始，浙江長興經(jīng)盛實業(yè)有限公司未納入合并范圍。浙江長興經(jīng)盛實業(yè)有限公司持有長興綠源開發(fā)區(qū)物業(yè)管理有限公司90.00%的股權，由于經(jīng)緯建設將其持有浙江長興經(jīng)盛實業(yè)有限公司90.00%的股權無償轉(zhuǎn)讓給長興縣經(jīng)濟投資公司，因此2011年11月1日開始，長興綠源開發(fā)區(qū)物業(yè)管理有限公司未納入合并范圍。公司經(jīng)營情況公司作為長興縣主要的基礎設施項目投融資建設主體之一、長興縣另有長興城市建設有限公司及長興縣交通建設投資公司兩個主要基礎設施投融資建設主體。長興

24、縣城市建設有限公司主要負責長興縣城市基礎設施建設、城市公用設施建設及舊城改造；長興縣交通建投投資公司主要負責長興縣交通基礎設施項目建設。，承擔長興經(jīng)開區(qū)范圍內(nèi)的土地整理開發(fā)、基礎設施建設以及配套服務的職能，基本運營模式為“滾動開發(fā)、自求平衡、充分授權、封閉運作”。公司主營業(yè)務收入主要為土地開發(fā)收入，2009年2011年，公司土地開發(fā)收入占主營業(yè)務收入的比例分別為99.68%、99.64%和99.71%（見下表）。表2-4：2009年2011年公司主營業(yè)務情況單位：萬元、%項目2009年2010年2011年營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)收入營業(yè)成本土地開發(fā)41531.70 、公司2009年

25、之前未結(jié)算的部分土地出讓收入計入了2009年土地開發(fā)收入。39554.00 67570.86 64353.20 67203.96 64003.78 出租及其他132.00 194.75 247.40 296.19 192.08 302.03 合計41663.70 39748.75 67818.26 64649.39 67396.04 64305.80 土地開發(fā)毛利率4.764.76 4.76 出租及其他毛利率-47.54-19.72 -57.24 主營業(yè)務毛利率4.604.67 4.59 土地開發(fā)長興縣政府賦予公司土地一級開發(fā)的職能，公司對經(jīng)開區(qū)的土地進行整理開發(fā)，包括征地、拆遷、規(guī)劃設計、基

26、礎設施、公共配套設施和環(huán)境景觀建設等。土地開發(fā)業(yè)務主要由公司本部及控股子公司經(jīng)緯建設及永信建設負責運營。經(jīng)開區(qū)土地征用程序為：長興縣政府逐級上報年度用地計劃，浙江省政府逐級下達年度用地指標（農(nóng)轉(zhuǎn)用折抵指標）到長興縣政府，長興縣政府下達年度農(nóng)轉(zhuǎn)用折抵指標到經(jīng)開區(qū)，由經(jīng)開區(qū)依法征收集體土地，支付拆遷、土地補償費，土地收歸國有、轉(zhuǎn)為建設用地。公司作為經(jīng)開發(fā)土地整理和開發(fā)的主體，負責對經(jīng)開區(qū)征集的土地進行前期整理，整理完成的土地通過長興縣國土資源局招投標中心招、掛、拍系統(tǒng)出讓，土地出讓金計入財政專戶，長興縣財政局扣除相關規(guī)費后返還給經(jīng)開區(qū)管委會，再由經(jīng)開區(qū)管委會按公司項目需要撥付給公司，用于基礎設施建

27、設。根據(jù)公司與長興縣人民政府及長興縣國土資源局簽訂的關于合作開發(fā)土地的協(xié)議，公司將整理后的土地交由長興縣政府相關部門統(tǒng)一招標拍賣，公司以土地開發(fā)成本的105%作為土地出讓收入。2009年2011年，公司出讓土地分別為503630平方米、819362平方米和814913平方米，如下表所示。表2-5：2009年2011年公司土地出讓情況年份用途出讓面積（平方米）新簽合同總價（萬元）平均單價（元/平方米）2009年工業(yè)用地454277 10655 236 商業(yè)辦公20156 3588 1818 商業(yè)住宅29197 1622 556 合計503630 15865568 2010年工業(yè)用地479720

28、11668 241 商業(yè)辦公143725 21671 3408 商業(yè)住宅195917 28430 1499 合計819362 61769 1057 2011年工業(yè)用地417531 12021 271 商業(yè)辦公82391 20446 3121 商業(yè)住宅314971 140159 4269 合計814893 172626 1983 土地儲備方面，截至2011年末，公司擁有土地儲備2050.49畝，均位于經(jīng)開區(qū)內(nèi)，且均已取得土地證。經(jīng)長興中地地產(chǎn)評估有限公司進行資產(chǎn)評估，這些土地資產(chǎn)價值共計43.97億元。公司擁有的土地儲備較多，資產(chǎn)質(zhì)量較好，具有一定的升值潛力，一方面有利于公司土地開發(fā)業(yè)務的持續(xù)發(fā)

29、展，一方面有助于增強公司的融資能力和財務靈活性。 基礎設施項目建設作為長興縣主要基礎設施開發(fā)建設主體之一，公司近年來承擔了經(jīng)開區(qū)大多數(shù)基礎設施項目建設。根據(jù)關于同意縣經(jīng)濟技術開發(fā)總公司及子公司市政公益性資產(chǎn)回購承諾的批復（長政發(fā)2009161號），長興縣政府在公司項目竣工決算后按項目決算價及相應的投資回報回購公司承建的基礎設施項目。公司工程建設期發(fā)生的各項工程成本、建設完工后長興縣人民政府實際回購前發(fā)生的工程款及工程款對應的借款利息均計入“在建工程”或“其他長期資產(chǎn)”，待縣政府回購。自成立以來，公司主要完成了太湖大道、經(jīng)一路、中央大道及發(fā)展大道等基礎設施項目建設。除本項目之外，公司在建項目主要

30、包括發(fā)展大道東延伸線道路工程項目、兩路一站一廣場項目及經(jīng)四路延伸段工程等項目，計劃總投資14.7億元，截至2012年9月末，已經(jīng)完成投資5.18億元。具體情況如下表所示。表2-6：截至2012年9月末公司主要在建項目情況項目開工日期計劃竣工時間計劃總投資（億元）已經(jīng)完成投資（億元）發(fā)展大道東延伸線道路工程200920123.51.46經(jīng)四路延伸段工程200920121.51.35兩路一站一廣場200820122.11.72都市中央廣場項目200920157.60.65合計-14.75.18總體來看，作為長興縣主要的基礎設施項目投融資建設主體之一，公司在長興經(jīng)開區(qū)的基礎設施建設領域發(fā)揮了重要作用

31、，具有很強的區(qū)域壟斷優(yōu)勢。政府支持（1）財政補貼長興縣人民政府每年給予公司一定數(shù)額的財政補貼以支持公司實施基礎設施項目。2009年2011年，長興縣財政局給予公司的財政補貼分別為1.95億元、2.67億元和2.80億元。（2）土地資產(chǎn)注入根據(jù)長興縣人民政府長政發(fā)20087號文件批準，2008年長興縣政府投入公司土地資產(chǎn)11.72億元；根據(jù)長興縣人民政府長政發(fā)20086號文件批準，2008年長興縣政府投入公司子公司永信建設土地資產(chǎn)2.78億元；根據(jù)長興縣人民政府長政發(fā)20099號文件批準，2009年長興縣政府投入公司子公司永信建設土地資產(chǎn)28.04億元，其中部分土地用于置換2005年已投入的土地

32、資產(chǎn)；根據(jù)長興縣人民政府長政發(fā)201139號文件同意，2011年長興縣政府投入公司子公司都市股份土地資產(chǎn)1.42億元。總體來看，作為長興縣主要的基礎設施項目投融資建設主體之一，公司得到長興縣政府在財政補貼及資產(chǎn)注入等方面的大力支持。公司財務情況分析（一）公司2009年-2011年及2012年9月份財務報表數(shù)據(jù)摘要2009年2011年合并財務報表經(jīng)中磊會計師事務所有限公司審計（(2012)中磊（審A）字第0302號）出具了標準無保留意見的審計報告。長興經(jīng)開2009-2011年財務報表及未經(jīng)審計的2012年9月份報表如下：資產(chǎn)負債表項目2009年度2010年度2011年度2012年度9月30日資產(chǎn)

33、總計6,809,665,926.73 8,062,625,821.67 8,471,032,789.33 9,122,301,186.51 流動資產(chǎn)合計6,272,383,997.22 7,378,669,623.07 7,168,521,858.25 6,997,894,793.79 貨幣資金186,203,604.35 148,993,031.45 158,363,639.98 451,548,968.64 應收票據(jù)1,400,000.00 750,000.00 應收賬款263,839,256.36 766,722,082.04 16,300.00 16,300.00 其他應收款106,8

34、06,605.95 350,823,341.94 654,142,718.16 678,811,245.04 預付賬款1,314,522.34 1,598,916.34 存貨5,712,820,008.22 6,109,723,251.30 6,355,919,099.11 5,867,438,179.11 待攤費用59,000.00 80,101.00 80,101.00 非流動資合計537,281,929.51 683,956,198.61 1,302,510,931.08 2,124,406,392.72 長期投資290,263,336.89 296,729,393.29 301,972

35、,081.76 651,080,482.73 固定資產(chǎn)43,704,643.93 43,886,245.03 41,195,433.92 39,210,010.80 在建工程7,212,700.00 111,823,585.60 696,625,133.12 1,171,397,616.91 其他非流動資產(chǎn)196,101,248.69 231,516,974.69 262,718,282.28 262,718,282.28 負債合計2,261,053,905.92 3,302,414,841.69 3,443,221,845.93 3,882,291,083.14 流動負債合計824,053,

36、905.92 2,011,914,841.69 2,254,221,845.93 2,012,791,083.14 短期借款22,000,000.00 234,200,000.00 38,000,000.00 48,000,000.00 應付票據(jù)19,000,000.00 應付賬款92,475,402.36 161,751,107.23 81,420,182.34 160,736,720.83 預收賬款201,846,918.20 362,046,971.86 296,351,157.25 468,400,008.43 應交稅費-283,098.66 -323,389.60 -2,929.77

37、 -186,082.95 一年內(nèi)到期的非流動負債139,000,000.00 464,000,000.00 530,500,000.00 175,000,000.00 其他應付款369,014,684.02 771,240,152.20 1,307,953,436.11 1,160,840,436.83 其他流動負債0.00 0.00 0.00 0.00 非流動負債合計1,437,000,000.00 1,290,500,000.00 1,189,000,000.00 1,869,500,000.00 長期借款1,437,000,000.00 1,290,500,000.00 1,189,00

38、0,000.00 1,869,500,000.00 所有者權益合計4,548,612,020.81 4,760,210,979.99 5,027,810,608.09 4,782,534,765.31 5,240,009,903.37實收資本200,000,000.00 200,000,000.00 200,000,000.00 200,000,000.00 資本公積3,851,727,706.46 3,851,992,381.82 4,023,829,282.41 4,023,829,282.41 盈余公積149,542.90 15,991,076.95 36,499,822.66 36,4

39、99,822.66 未分配利潤-37,586,461.55 142,573,806.48 327,152,517.85 457,475,138.06少數(shù)股東權益534,321,233.00 549,653,714.74 440,328,985.17 522,205,660.24 利潤表項目2009年度2010年度2011年度2012年度9月30日主營業(yè)務收入416,637,008.38 678,182,602.71 673,960,442.04 314,872,081.62 主營業(yè)務成本397,487,534.01 646,493,909.34 643,058,038.73 58,069,19

40、1.54 稅金及附加192,579.97 319,780.83 317,309.73 10,093.97 主營業(yè)務利潤18,956,894.40 31,368,912.54 30,585,093.58 256,792,796.11 其他業(yè)務收入370,850.00 608,239.13 663,204.00 0.00 營業(yè)費用527,564.30 718,748.40 438,355.06 398,728.60 管理費用27,069,598.59 23,176,071.47 27,511,855.42 23,208,377.26 財務費用35,149,820.95 42,271,799.82

41、39,858,648.33 52,767,477.78 投資收益2,197,058.14 -3,427,383.60 -16,127,231.51 營業(yè)利潤-41,222,181.30 -37,616,851.62 -52,687,792.74 180,418,212.47 補貼收入195,424,669.86 267,344,477.83 279,832,293.73 營業(yè)外收入301,186.00 80,200.00 2,962,898.00 35,187,223.00 營業(yè)外支出6,202,874.02 18,457,010.72 12,640,342.96 64,280,403.56

42、利潤總額148,300,800.54 211,350,815.49 217,467,056.03 151,325,031.91 所得稅1,630.00 16,531.67 25,941.12 凈利潤148,299,170.54 211,334,283.82 217,441,114.91 151,325,031.91 現(xiàn)金流量表項目2009年度2010年度2011年度金額占比金額占比金額占比經(jīng)營活動現(xiàn)金流入 623,646,560.56 36.77%1,072,106,023.78 65.10% 2,074,321,306.31 80.41%其中：銷售商品提供勞務收現(xiàn) 244,662,853.4

43、1 39.23% 337,484,080.69 31.48% 1,375,184,491.27 66.30%投資活動現(xiàn)金流入 330,000 0.02% 586,560 0.04% 2,283,064 0.09%籌資活動現(xiàn)金流入1,072,000,000.00 63.21% 574,200,000.00 34.87% 503,000,000.00 19.50%小 計1,695,976,560.56 100.00%1,646,892,583.78 100.00% 2,579,604,370.31 100.00%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出1,008,929,446.82 56.36%1,171,975,31

44、6.01 69.59% 1,027,558,426.13 39.98%投資活動現(xiàn)金流出 83,435,217.41 4.66% 164,464,623.24 9.77% 625,329,761.33 24.33%籌資活動現(xiàn)金流出 697,818,704.51 38.98% 347,663,217.43 20.64% 917,345,574.32 35.69%小 計1,790,183,368.74 100.00%1,684,103,156.68 100.00% 2,570,233,761.78 100.00%現(xiàn)金流總量 -1,186,571,472.41 -1,373,650,512.15 -1

45、,643,517,578.93 經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量 -385,282,886.26 -99,869,292.23 1,046,762,880.18 投資活動的現(xiàn)金凈流量 -83,105,217.41 -163,878,063.24 -623,046,697.33 籌資活動的現(xiàn)金凈流量 -718,183,368.74 -1,109,903,156.68 -2,067,233,761.78 （二）2012年9月30日會計報表主要項目注釋如下：（單位：元）1、貨幣資金2012年9月30日余額為人民幣451,548,968.64元，具體構成如下： 現(xiàn)金 ：13752.23元 銀行存款：1522406

46、2.54元。2、應收賬款2012年9月30日余額為人民幣16300元，具體構成如下：。3、其他應收款2012年9月30日余額為人民幣678,811,245.04，具體構成如下（100萬以上）：浙江國榮投資有限公司 3,804,528.76 漢能控股集團有限公司 550,000,000.00 迪爾特視光電（長興）有限公司DTC項目 26,020,480.82 一期廠房工程款 12,665,429.82 一期廠房潔凈系統(tǒng)安裝工程 10,043,890.00 10KV線路工程 2,351,501.00 浙江光普太陽能科技有限公司 1,000,000.00 長興縣和平鎮(zhèn)人民政府 5,000,000.0

47、0 白溪居委會 4,330,565.72 城市建設發(fā)展總公司 1,500,000.00 笙霖電腦科技公司 1,900,000.00 長興縣洪橋鎮(zhèn)人民政府 1,000,000.00 金巴開植物有限公司 8,322,614.37 湖州父子嶺耐火集團公司 5,000,000.00 浙江天能電池有限公司 21,800,000.00 長興縣吳山鄉(xiāng)人民政府 1,000,000.00 中國人民人壽保險股份有限公司 2,000,000.00 浙江禎陽新能源科技有限公司 13,660,000.00 浙江金指科技有限公司 1,900,000.00 4、存貨2012年9月30日余額為人民幣5,867,438,179

48、.11元，具體構成如下：低值易耗品163408.74元，開發(fā)成本1,959,170,750.37元，土地資產(chǎn)3,908,104,020.00元。存貨土地資產(chǎn)共計2050.49畝，為商業(yè)（居）性土地，該地塊位于長興縣城市東部，緊靠龍山新區(qū)，北到合溪新港，東到杭寧高速，西至明珠路，南至發(fā)展大道。5、待攤費用2012年9月30日余額為人民幣80101元，具體構成如下：。6、長期股權投資2012年9月30日余額為人民幣651,080,482.73元，具體構成如下：浙江金巴開植物制品有限責任公司 8,500,000.00 長興經(jīng)濟開發(fā)區(qū)高新技術產(chǎn)業(yè)促進中心 28,909.60 海信（浙江）空調(diào)有限公司9

49、0,793,784.13長興城南投資開發(fā)建設有限公司 155,907,789.00 長興縣民營科技園發(fā)展有限公司 150,000.00 浙江長興東南熱力有限公司 4,650,000.00 長興遠大能源服務有限公司 1,000,000.00 浙江長興經(jīng)盛實業(yè)有限公司 30,000,000.00 長興綠源開發(fā)區(qū)物業(yè)管理有限公司 50,000.00 長興經(jīng)創(chuàng)建設開發(fā)有限公司 360,000,000.00 7、固定資產(chǎn)2012年9月30日固定資產(chǎn)凈額為人民幣39,210,010.80元，其中原價為54,945,061.31元，累計折舊15,735,050.51元，無減值準備。具體構成如下：房屋建筑物3

50、5016107.41元、機器設備373226.22元、電子設備257257.95元、運輸設備1769480.55元、專用設備1020786.22元、辦公設備773152.45元。8、在建工程2012年9月30日在建工程余額為人民幣1,171,397,616.91元，具體構成如下：海信路道工程3,395,500.00開發(fā)區(qū)發(fā)展大道東延伸線道路工程201,986,505.95經(jīng)四路延伸段工程135,150,000.00開發(fā)區(qū)C區(qū)希望大道二期工程7,798,200.00兩路一站一廣場164,484,136.00三河灣農(nóng)民集中居住區(qū)和改造項目481,540,842.17三河灣商務園項目1,140,000.00莘橋路東端南高橋工程165,000.00世貿(mào)大廈工程19,451,28