期貨操盤手教程課件

1、期貨操盤手教程遼陽(yáng)財(cái)?shù)佬畔⒆稍冇邢薰?經(jīng)理高級(jí)金融分析師王成期貨交易期貨交易簡(jiǎn)介期貨交易的產(chǎn)生 1848年CBOT的產(chǎn)生是現(xiàn)代期貨交易的開端；1851年交易所引進(jìn)現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約交易， 1865年遠(yuǎn)期合同的標(biāo)準(zhǔn)化標(biāo)志著期貨交易的正式產(chǎn)生。 期貨合約與期貨交易一、期貨合約 期貨合約指由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 除價(jià)格以外，期貨合約的所有要素均是標(biāo)準(zhǔn)化的。二、期貨交易 期貨交易指在期貨交易所內(nèi)集中買賣某種期貨合約的交易活動(dòng)。 期貨交易的特點(diǎn)期貨交易的特點(diǎn) 一、保證金交易 二、 雙向交易 1、低買高賣 多頭看漲 2、高賣低買 空頭看跌 三

2、、 期貨做T+0交易期貨在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用國(guó)家為什么讓期貨市場(chǎng)存在呢？ 正常的期貨市場(chǎng)交易商主要有三種： 1.真正需要交割者占1% 2.套期保值者占10%-2% 3.投機(jī)者占90%-98%一、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 期貨市場(chǎng)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能是通過(guò)套期保值來(lái)實(shí)現(xiàn)的 期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)基本上受到共同經(jīng)濟(jì)因素的影響，升降趨勢(shì)相同，而且隨著交割期的臨近，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格有趨同性。在這兩個(gè)因素作用下，套期保值者利用這兩個(gè)市場(chǎng)，采取相反的部位操作，以一個(gè)市場(chǎng)的盈余來(lái)抵補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，就可以達(dá)到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。期貨在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用二、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能 價(jià)格是市場(chǎng)的基本要素，是市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用的關(guān)鍵。期貨交易通

3、過(guò)嚴(yán)格的組織和保障，聚合大量的供求和交易信息，在各種供求因素的完全競(jìng)爭(zhēng)下，形成的價(jià)格具有： 1、預(yù)期性； 2、連續(xù)性；(投機(jī)者要多，才能體現(xiàn)其連續(xù)性，否則將是間斷的) 3、公開性； 4、權(quán)威性。 正是基于這兩點(diǎn)國(guó)家才會(huì)讓它存在的。國(guó)家會(huì)從中得到好處，只有這樣它才會(huì)讓它存在的。期貨交易的構(gòu)成期貨市場(chǎng) 一、交易所1、國(guó)內(nèi)的期貨交易所： 上海：銅、鋁、橡膠、燃料油 大連：大豆、玉米、豆粕 鄭州：棉花、小麥（硬麥、強(qiáng)筋麥）2、世界主要期貨交易所 芝加哥期貨交易所(CBOT) 芝加哥商業(yè)交易所（CME） 芝加哥期權(quán)交易所（CBOE） 紐約商業(yè)交易所(NYMEX) 紐約商品交易所(COMEX)期貨交易基本

4、制度與規(guī)則 期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化1、合約名稱 2、交易單位3、報(bào)價(jià)單位 4、每日價(jià)格最大波幅5、最小變動(dòng)價(jià)位 6、交割月份7、交易時(shí)間 8、最后交易日9、交割日期 10、交割等級(jí)11、交割地點(diǎn) 12、保證金比例13、交易手續(xù)費(fèi) 14、交割方式 15、交易代碼 全球主要期貨品種及上市交易所 品 種 主要上市交易所商品期貨農(nóng)產(chǎn)品玉米、大豆、小麥、豆粕、豆油芝加哥期貨交易所林產(chǎn)品木材芝加哥商業(yè)交易所經(jīng)濟(jì)作物棉花、糖、咖啡、可可紐約期貨交易所畜產(chǎn)品生豬、活牛、小牛、豬腩、嫩雞芝加哥商業(yè)交易所有色金屬黃金、白銀、鈀紐約商業(yè)交易所銅、鋁、鉛、鋅、鎳倫敦金屬交易所能源石油、天然氣紐約商品交易所倫敦國(guó)際石油交易所

5、金融期貨外匯英鎊、德國(guó)馬克、日元、瑞士法郎芝加哥商業(yè)交易所利率30、10、5、2年期美國(guó)政府債券、 10、5年期利率互換 、德國(guó)政府中長(zhǎng)期債券 芝加哥期貨交易所股票指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)芝加哥商業(yè)交易所 芝加哥期貨交易所大豆期貨合約交易品種大豆交易單位5000蒲式耳報(bào)價(jià)單位(A+B/4)美分蒲式耳(B=1,2,3,A為大于零的整數(shù))最小變動(dòng)價(jià)位0.25美分蒲式耳（每手合約12.50美元）每日價(jià)格最大波動(dòng)限制前一交易日結(jié)算價(jià)50美分蒲式耳(2500美元張合約)合約交割月份九月、十一月、一月、三月、五月、七月、八月交易時(shí)間公開喊價(jià)：星期一到星期五，芝加哥時(shí)間上午9:30下午1:15 電子交易：星期

6、日到星期五，芝加哥時(shí)間下午8:30上午6:00現(xiàn)貨月合約在最后交易日交易到中午12：00最后交易日交割月十五日的前一交易日最后交割日最后交易日后第二日交割等級(jí)2號(hào)黃大豆，1號(hào)和3號(hào)升貼水為6美分/蒲式耳交易代碼公開喊價(jià)：S 電子交易：ZS 大連商品交易所黃大豆1號(hào)期貨合約交易品種黃大豆1號(hào)交易單位10噸/手報(bào)價(jià)單位人民幣最小變動(dòng)價(jià)位1元/噸每日價(jià)格最大波動(dòng)限制上一交易日結(jié)算價(jià)的3%合約交割月份1.3.5.7.9.11交易時(shí)間上午9001130 下午130300最后交易日合約月份第十個(gè)交易日最后交割日最后交易日后第七日（遇法定節(jié)假日順延）交割等級(jí)三等黃大豆，一等30元噸，二等10元噸，四等100

7、元噸交割地點(diǎn)大連商品交易所指定定點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)交易保證金合約價(jià)值的5%交易手續(xù)費(fèi)4元/手交割方式集中交割交易代碼A上市交易所大連商品交易所大連商品交易所黃大豆2號(hào)期貨合約交易品種黃大豆2號(hào)交易單位10噸/手報(bào)價(jià)單位元（人民幣）/噸 最小變動(dòng)價(jià)位1元/噸漲跌停板幅度上一交易日結(jié)算價(jià)的4%合約交割月份1、3、5、7、9、11月交易時(shí)間上午9001130 下午130300最后交易日合約月份第十個(gè)交易日最后交割日最后交易日后第3個(gè)交易日交割等級(jí)符合大連商品交易所黃大豆2號(hào)交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)(FB/DCE D001-2004) 交割地點(diǎn)大連商品交易所指定定點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)交易保證金合約價(jià)值的5%交易手續(xù)費(fèi)不超過(guò)4元/手交割方式

8、實(shí)物交割交易代碼B上市交易所大連商品交易所紐約商品交易所高級(jí)銅期貨合約交易品種高級(jí)銅交易單位25 000磅（2 % 以內(nèi)）報(bào)價(jià)單位美分/磅最小變動(dòng)價(jià)位0.05美分/磅每日價(jià)格最大波動(dòng)限制20美分/磅合約交割月份最近月份加上連續(xù)兩個(gè)月，及未來(lái)23個(gè)月內(nèi)的一月、三月、五月、七月、九月、十二月交割日交割月的倒數(shù)第三個(gè)營(yíng)業(yè)日交易時(shí)間9:25-14:00（紐約時(shí)間）交割等級(jí)1號(hào)電解銅上海期貨交易所銅期貨合約交易品種陰極銅交易單位5噸/手報(bào)價(jià)單位元（人民幣）/噸最小變動(dòng)價(jià)位10元/噸每日價(jià)格最大波動(dòng)限制不超過(guò)上一交易日結(jié)算價(jià)3%合約交割月份112月交易時(shí)間上午9001130下午130300最后交易日合約交

9、割月份的15日（遇法定假日順延）交割日期合約交割月份的16日至20日（遇法定假日順延）交割等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)品：標(biāo)準(zhǔn)陰極銅，符合國(guó)標(biāo)GB/T4671997標(biāo)準(zhǔn)陰極銅規(guī)定替代品：1.高級(jí)陰極銅，符合國(guó)標(biāo)GB/T4671997高純陰極銅規(guī)定；2.LME注冊(cè)陰極銅，符合BS60171981和AMD5725標(biāo)準(zhǔn)（陰極銅級(jí)別代號(hào)CUCATH1）交割地點(diǎn)交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)交易保證金合約價(jià)值的5%交易手續(xù)費(fèi)不高于成交金額的萬(wàn)分之二（含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金）交割方式實(shí)物交割交易代碼CU期貨交易的構(gòu)成期貨市場(chǎng) 二、 會(huì)員1、經(jīng)濟(jì)類 經(jīng)濟(jì)公司 （可接受個(gè)人或法人的交易），不可以做自營(yíng)，暫時(shí)的2、非經(jīng)濟(jì)類 期貨市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu) 期貨經(jīng)紀(jì)公

10、司 客 戶 交易所會(huì)員結(jié)算所 交易所 會(huì)員期貨經(jīng)紀(jì)公司 非會(huì)員期貨 經(jīng)紀(jì)公司結(jié)算會(huì)員 非結(jié)算會(huì)員 期貨交易持倉(cāng)規(guī)則價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先，平倉(cāng)優(yōu)先。Eg 目前有賣者出賣價(jià)2046報(bào)價(jià)，300張大豆。 但你在下單時(shí)，報(bào)價(jià)是2146買入，也可以以2046的價(jià)格買到。2146意味著2146以下的價(jià)格都要。但月份一定不能填錯(cuò)。Eg 大豆0609合約當(dāng)前價(jià)格2800，你認(rèn)為它過(guò)段時(shí)間可以漲到2850。 目前你的手中有十萬(wàn)可以買多少?gòu)埡霞s？漲到了可賺多少錢？（手續(xù)費(fèi)忽略） 推薦書期貨市場(chǎng)技術(shù)分析約翰.莫菲 地震局出版社 （盡量不看港產(chǎn)的書） 主要看總論 形態(tài)分析 技術(shù)分析 平均移動(dòng)線 擺動(dòng)指數(shù) 中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)

11、展概況發(fā)展階段 92年鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)（鄭州交易所前身） 金融品種期貨 指數(shù)類期貨 利率類期貨 匯率類期貨 目前我國(guó)的期貨品種11種。未來(lái)將要上的期貨品種主要有股指期貨、國(guó)債（利率期貨）.匯率期貨. 上股指期貨的分析：股改，權(quán)證的推出。日經(jīng)指數(shù)在新加坡為什么？這么大的市場(chǎng)，我們不會(huì)就這么輕易的放棄的。 國(guó)債我國(guó)以前就有，出了很多事情所以把它取消了，但就國(guó)際期貨的發(fā)展趨勢(shì)，國(guó)債一定會(huì)再次推出的。(3.27國(guó)債事件，管金升)基本分析 氣象，產(chǎn)量，供求關(guān)系，消息面影響等?；痉治鲆话悴唤ㄗh個(gè)人去用，你也不會(huì)有那么準(zhǔn)確和迅速的消息，能用技術(shù)分析的大多都是一些大的基金，他們和他們的政府的關(guān)系非常密切，和

12、現(xiàn)貨商也大都有來(lái)往，或者說(shuō)他們當(dāng)中有一些本身就是現(xiàn)貨商。在別的方面他們也非常專業(yè)，如他們對(duì)天氣情況的預(yù)報(bào)會(huì)比當(dāng)?shù)氐奶鞖忸A(yù)報(bào)還要準(zhǔn)確，能預(yù)測(cè)的期限還要長(zhǎng)，還有他們?cè)诋a(chǎn)量上的預(yù)測(cè)，他們也擁有世界上最優(yōu)秀的分析人員和預(yù)算人員，他們都是非常優(yōu)秀的人員。 技術(shù)分析 用形態(tài)、價(jià)格走勢(shì)變化來(lái)判斷 一、行情判研基本功 二、交易策略及技巧 三、心態(tài)控制技術(shù)分析行情判研 看行情第一要認(rèn)趨勢(shì)，趨勢(shì)形成很難更改，按趨勢(shì)做成功的可能性比較大。 當(dāng)有不和諧出現(xiàn)，并不能說(shuō)明漲的趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束。第二個(gè)、第三個(gè)不和諧出現(xiàn)時(shí)，波會(huì)一個(gè)比一個(gè)底，然后低的趨勢(shì)形成。技術(shù)分析雙頭一定在上漲的趨勢(shì)里， 行情經(jīng)過(guò)考驗(yàn)了。 這種就不是趨勢(shì)，什

13、么也不說(shuō)明，不要盲目的進(jìn)入 無(wú)論看什么圖形，都要知道原因，單單看一個(gè)圖形什么也不能說(shuō)明，這也就是專業(yè)和業(yè)余的區(qū)別。 技術(shù)分析Eg. 雙頭 業(yè)余的肯定就會(huì)有的以為是頭尖頂，也會(huì)有人認(rèn)為是雙頭。那么結(jié)果就會(huì)不一樣了，有的會(huì)看多，有的會(huì)看空。 業(yè)余的還有很多毛病，如：補(bǔ)倉(cāng)（忘記了自己做期貨的初始目的）、逆市而為、滿倉(cāng)進(jìn)入、易受外界條件影響等。技術(shù)分析六種形態(tài) 絕大多數(shù)情況下，頂?shù)诪榧?。（逆否命題成立） 上漲趨勢(shì) 上漲幅度：前次高度、大型阻力、橫長(zhǎng)。 橫長(zhǎng)不能太長(zhǎng)，過(guò)長(zhǎng)要買出。 成功率：70% （經(jīng)長(zhǎng)期驗(yàn)證過(guò)的） 操作方法：買入時(shí)機(jī)（突破點(diǎn)A、B或均線a、b以下）技術(shù)分析 下降趨勢(shì)（同上漲趨勢(shì)）技術(shù)分

14、析 三點(diǎn)必破上漲趨勢(shì) 最高點(diǎn)有一次下去，有兩次下去，第三次下去的希望較小。 操作方法：買入時(shí)機(jī)（突破點(diǎn)A）技術(shù)分析 下降趨勢(shì)技術(shù)分析 尖的地方不尖了不會(huì)給太多人解套的機(jī)會(huì) 技術(shù)分析 下降趨勢(shì)（同上漲趨勢(shì)）技術(shù)分析 “面條”反向同理 技術(shù)分析 趨勢(shì)反向相同 技術(shù)分析 反向三點(diǎn)必破 交易策略與技巧 一、少數(shù)人賺錢，多數(shù)人賠錢。 行情始終往多數(shù)人賠錢的方向走交易策略與技巧 a為空頭套牢區(qū)，b為多頭套牢區(qū)。接下來(lái)行情將會(huì)向哪個(gè)方向走？ 假如趨勢(shì)向上則不可能下去，短期內(nèi)將會(huì)持續(xù)上漲； 假如趨勢(shì)向下則不可能上去，短期內(nèi)將會(huì)持續(xù)下降。交易策略與技巧 二、靠概率，不靠機(jī)率。 這種形態(tài)（頭肩頂）漲78%，跌22

15、%。 形態(tài)分析是可靠的。 交易策略與技巧 三、不要滿倉(cāng)做，因?yàn)殄e(cuò)誤是不可避免的！ 如：操作資金10萬(wàn)，賺錢比率80%，賠錢比率50%，賺錢和賠錢均個(gè)占50%。交易策略與技巧 滿倉(cāng)做如下：第1年：10+1080%=18（萬(wàn)）第2年：181850%=9（萬(wàn)）第3年：9+980%=16.2（萬(wàn)）第4年：16.216.250%=8.1（萬(wàn)）第5年：8.1+8.180%=14.58（萬(wàn)）第6年：14.5814.5850%=7.29（萬(wàn)）第7年：7.29+7.2980%=13.122（萬(wàn)）第8年：13.12213.12250%=6.561（萬(wàn)）資金縮水：106.561=3.439（萬(wàn)）交易策略與技巧 如果

16、每次以固定的10萬(wàn)投資如下：第1年：10+1080%=18（萬(wàn)）第2年：101050%+8=13（萬(wàn)）第3年：10+1080%+3=21（萬(wàn)）第4年：101050%+11=16（萬(wàn)）第5年：10+1080%+6=24（萬(wàn)）第6年：101050%+14=19（萬(wàn)）第7年：10+1080%+9=27（萬(wàn)）第8年：101050%+17=22（萬(wàn)）資金放大：2210=12（萬(wàn)）可見方法在期貨投資中的重要性。 交易策略與技巧 還有其它的更好的方法 會(huì)使你虧損可以控制在5萬(wàn)以內(nèi)，但贏利可以是10萬(wàn)，方法也很簡(jiǎn)單。 交易策略與技巧 四、每一次操作與上一次無(wú)關(guān) 如：現(xiàn)在我給大家每個(gè)人發(fā)￥30，同時(shí)你們也可以有

17、個(gè)選擇，就是如果你們拿出其中的￥3，就可以有50%的機(jī)會(huì)得到￥35。你們有多少人會(huì)選擇拿出￥3？交易策略與技巧 五、損益比測(cè)量 Eg. 止損（H）和止贏（h）的比要在可接受的范圍之內(nèi)，通常情況下是1：2這樣才算是投入的時(shí)機(jī)。交易策略與技巧 六、抓大彎不抓小彎 大彎規(guī)律性強(qiáng)，大彎逆轉(zhuǎn)也很難；小彎規(guī)律性差，方向更是難把握。操作次數(shù)多，則準(zhǔn)確率降低了。 交易策略與技巧 七、簡(jiǎn)單系統(tǒng)好過(guò)復(fù)雜系統(tǒng) 波浪理論，用好了，準(zhǔn)確率是挺高的，不過(guò)很少有人能用好這個(gè)理論，每個(gè)人查浪的結(jié)果都不一樣，還有就是忌諱同時(shí)用多個(gè)理論。因?yàn)槊總€(gè)理論都有自己的使用條件，在不同的條件下一個(gè)理論可能會(huì)有不同的結(jié)果，如波浪理論就是在參

18、與者越多的時(shí)候越準(zhǔn)確。 交易策略與技巧 八、止損要正確 （1）時(shí)間早，損失小 （2）行情有問(wèn)題，看錯(cuò)行情了 兩個(gè)條件必須全部滿足。做行情必須先找止損然后量出來(lái)止損，這樣才可以下單操作。 心態(tài)控制 建立節(jié)奏跟蹤系統(tǒng)： 趨勢(shì)線，SAR，平均移動(dòng)線 還有就是實(shí)際模擬，這里也能體會(huì)出專業(yè)和業(yè)余的區(qū)別。因?yàn)闊o(wú)論什么人剛剛開始用一個(gè)模型時(shí)，都有一個(gè)熟悉的過(guò)程，還有就是并不是所有的人都適合做期貨。但他們失敗并不知道什么原因，所以要想進(jìn)步也是不可能的。但專業(yè)的就不一樣了，我介紹的這幾個(gè)圖形要是你都能準(zhǔn)確、及時(shí)分析出來(lái)。堅(jiān)持著做，過(guò)段時(shí)間總結(jié)一下，只要你沒有做期貨必死的毛病，不超過(guò)半年，你就是個(gè)成手了。 實(shí)際操作 確定判研工具 一、品種與品種的規(guī)律不同 確定兩三個(gè)工具 一般用：平均移動(dòng)線六個(gè)形態(tài)特定的指標(biāo)（關(guān)鍵時(shí)刻） 二、一旦確定后，就不要改變，其它的外在信息不作為判斷依據(jù)，不受其影響 三、每個(gè)月檢討