國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易畢業(yè)論文范文1

1、摘 要天然橡膠與石油、鋼鐵、煤炭并稱為四大工業(yè)原料，是稀缺性資源，是關(guān)系著國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的戰(zhàn)略物資。天然橡膠工業(yè)屬于上游產(chǎn)業(yè)，其國(guó)際價(jià)格對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行各業(yè)具有明顯的波及效應(yīng)。本文分為五個(gè)部分，第一部分為緒論，主要敘述本文選題的背景意義及研究目的、內(nèi)容和方法及國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀；第二部分是論述國(guó)際貿(mào)易定價(jià)理論和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論；第三部分是研究影響天然橡膠價(jià)格的最根本因素供求，通過(guò)研究天然橡膠的供求曲線得出供求如何定價(jià)，并且詳細(xì)分析國(guó)際國(guó)內(nèi)供求對(duì)天然橡膠價(jià)格波動(dòng)的影響；第四部分則是分析研究天然橡膠進(jìn)口過(guò)程中價(jià)格波動(dòng)的其他影響因素；第五部分即是提出對(duì)應(yīng)于影響風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該采取的規(guī)避措施。后三部

2、分是本文的重點(diǎn)，通過(guò)從理論到國(guó)際國(guó)內(nèi)現(xiàn)實(shí)情況的分析研究提出切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施，深入研究認(rèn)識(shí)天然橡膠市場(chǎng)。關(guān)鍵詞：天然橡膠；價(jià)格；供求；影響因素Chinas Natural Rubber Import Trade Price Risk and CountermeasuresAbstract: Natural rubber and oil, steel, coal are called the four industrial raw material, and with the same time is called the scarcity resources, and is strateg

3、ic materials which is related to the development of national economy and national economic safety. Natural rubber industry belongs to the upstream industry, and its international price has apparently spread effect on the professions of national economy.This paper is divided into five parts, the firs

4、t part is the introduction, the main narrative is the background of significance and the research purpose, content and methods and the expression of domestic and foreign research present situation and literature review; The second part is on international trade pricing theory and price risks related

5、 theory; The third part is the study of international and domestic demand and supply of natural rubber and circulation characteristics, and through studying the supply and demand curves of natural rubber and concluded that supply and demand how to pricing; The fourth part is the analyse and study th

6、e influencing factors of natural rubber fluctuations in the price in importing process in our country; The fifth part put forward the measures that should be taken corresponding to the influence of the risk. After three part is the key, through the analysis and study from theory to international and

7、 domestic reality situation and feasible risk avoidance, know natural rubber market deeply.Keywords: Natural rubber;Prices; Supply and demand TOC o 1-2 h u 目錄 HYPERLINK l _Toc295476862 1 緒論 PAGEREF _Toc295476862 h 1 HYPERLINK l _Toc295476863 選題背景 PAGEREF _Toc295476863 h 1 HYPERLINK l _Toc295476864 國(guó)

8、內(nèi)外研究現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc295476864 h 2 HYPERLINK l _Toc295476865 研究目的及意義 PAGEREF _Toc295476865 h 5 HYPERLINK l _Toc295476866 研究?jī)?nèi)容 PAGEREF _Toc295476866 h 5 HYPERLINK l _Toc295476867 2貿(mào)易價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論 PAGEREF _Toc295476867 h 7 HYPERLINK l _Toc295476868 貿(mào)易定價(jià)理論 PAGEREF _Toc295476868 h 7 HYPERLINK l _Toc295476869 商

9、品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc295476869 h 9 HYPERLINK l _Toc295476870 3天然橡膠供求分析及影響 PAGEREF _Toc295476870 h 11 HYPERLINK l _Toc295476871 天然橡膠供求曲線分析 PAGEREF _Toc295476871 h 11 HYPERLINK l _Toc295476872 天然橡膠供求現(xiàn)狀分析 PAGEREF _Toc295476872 h 13 HYPERLINK l _Toc295476873 3.3天然橡膠供求對(duì)價(jià)格的影響 PAGEREF _Toc295476873 h 15 HYPER

10、LINK l _Toc295476874 4中國(guó)天然橡膠進(jìn)口價(jià)格波動(dòng)的其他影響因素 PAGEREF _Toc295476874 h 19 HYPERLINK l _Toc295476876 國(guó)際影響因素 PAGEREF _Toc295476876 h 19 HYPERLINK l _Toc295476880 國(guó)內(nèi)影響因素 PAGEREF _Toc295476880 h 23 HYPERLINK l _Toc295476882 5中國(guó)應(yīng)對(duì)天然橡膠國(guó)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策 PAGEREF _Toc295476882 h 26 HYPERLINK l _Toc295476883 國(guó)際方面應(yīng)對(duì)策略 PAGE

11、REF _Toc295476883 h 26 HYPERLINK l _Toc295476884 國(guó)內(nèi)方面應(yīng)對(duì)策略 PAGEREF _Toc295476884 h 28 HYPERLINK l _Toc295476885 6結(jié)論 PAGEREF _Toc295476885 h 31 HYPERLINK l _Toc295476886 參考文獻(xiàn) PAGEREF _Toc295476886 h 32 HYPERLINK l _Toc295476887 致謝辭 PAGEREF _Toc295476887 h 34 HYPERLINK l _Toc295476888 Appendix PAGEREF

12、_Toc295476888 h 351 緒論從外貿(mào)規(guī)模和貿(mào)易平衡等指標(biāo)來(lái)看，中國(guó)是戰(zhàn)后對(duì)外貿(mào)易發(fā)展最成功的發(fā)展中國(guó)家，2004年突破萬(wàn)億大關(guān)，達(dá)11548億美元，從而躍居世界第三貿(mào)易大國(guó)(僅次于美國(guó)和歐盟)。隨著經(jīng)濟(jì)的迅速崛起及“世界加工廠”的形成，我國(guó)對(duì)大宗商品需求的“胃口”也越來(lái)越大。從20世紀(jì)90年代開(kāi)始，我國(guó)由初級(jí)產(chǎn)品的凈出口國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)閮暨M(jìn)口國(guó)，且初級(jí)產(chǎn)品的進(jìn)口額呈上升趨勢(shì)，成為大豆、天然橡膠、鐵礦砂、棉花第一進(jìn)口大國(guó)，石油第二進(jìn)口大國(guó)。在我國(guó)進(jìn)口不斷增長(zhǎng)的過(guò)程中，世界市場(chǎng)上大宗貨物的價(jià)格波動(dòng)也很顯著。天然橡膠與石油、鋼鐵、煤炭并稱為四大工業(yè)原料，是稀缺性資源，是關(guān)系著國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)家

13、經(jīng)濟(jì)安全的戰(zhàn)略物資。天然橡膠是重要的工業(yè)原料和戰(zhàn)略物資，具有工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品的雙重特征。它因具有很強(qiáng)的彈性和良好的絕緣性、可塑性、隔水隔氣、抗拉和耐磨等特點(diǎn)，被廣泛運(yùn)用于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、國(guó)防、交通、運(yùn)輸、機(jī)械制造、醫(yī)藥衛(wèi)生和日常生活。隨著近幾年世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，各國(guó)對(duì)天然橡膠的需求逐年上升。1而天然橡膠的國(guó)際貿(mào)易過(guò)程中利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)并存，隨著天然橡膠的國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，其價(jià)格變動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)也是不可忽略。由國(guó)際橡膠研究組織的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，在近十年中，供求情況在不斷變化中，而天然橡膠的國(guó)際價(jià)格也隨著供求關(guān)系在不斷變化。而供求狀況對(duì)天然橡膠價(jià)格的變化起著非常重大的影響。2003年，正式成立天然橡膠國(guó)際聯(lián)盟。國(guó)

14、際橡膠聯(lián)盟的成立標(biāo)志產(chǎn)膠國(guó)合謀壟斷天然橡膠原料的供應(yīng)，調(diào)控和干預(yù)國(guó)際產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)，聯(lián)盟三國(guó)如減少出口，則足以撼動(dòng)國(guó)際市場(chǎng)供需格局。 天然橡膠工業(yè)屬于上游產(chǎn)業(yè)，其國(guó)際價(jià)格對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行各業(yè)具有明顯的波及效應(yīng)。隨著中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速持續(xù)發(fā)展，特別是汽車(chē)及橡膠相關(guān)產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，對(duì)天然橡膠的需求呈現(xiàn)不斷增加的趨勢(shì)，自2002年起我國(guó)天然橡膠的消費(fèi)量穩(wěn)居世界第一的位置。盡管中國(guó)是天然橡膠的生產(chǎn)大國(guó)之一，但由于適宜種植天然橡膠的土地資源有限等方面的制約，國(guó)內(nèi)天然橡膠的供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足國(guó)內(nèi)實(shí)際的需求，自給率不斷下滑，目前僅僅約為30%左右，其缺口依賴于進(jìn)口來(lái)解決,天然橡膠進(jìn)口的依賴程度日益在增長(zhǎng)。2

15、 天然橡膠需求量迅速增大，國(guó)內(nèi)天然橡膠生產(chǎn)滯后于需求增長(zhǎng)速度的矛盾日益明顯。近年來(lái)，我國(guó)天然橡膠的進(jìn)口大幅增加。在這種情況下，誰(shuí)能影響天然橡膠的價(jià)格變化及風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控，誰(shuí)就就掌握了商品定價(jià)的主動(dòng)權(quán)。因此了解并掌握天然橡膠市場(chǎng)有效性的狀況，將有利于為國(guó)家宏觀決策提供有效的決策參考依據(jù)，進(jìn)而為我國(guó)在天然橡膠國(guó)際市場(chǎng)上爭(zhēng)取更大的國(guó)際話語(yǔ)權(quán)奠定前提，從而為用膠產(chǎn)業(yè)和天然橡膠產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供保障。隨著天然橡膠國(guó)際價(jià)格的飛速上漲，學(xué)者對(duì)其國(guó)際價(jià)格形成也越來(lái)越關(guān)注。根據(jù)對(duì)國(guó)內(nèi)外研究機(jī)構(gòu)、學(xué)者文獻(xiàn)和研究?jī)?nèi)容的的回顧和研究，可以得出以下結(jié)論。國(guó)外研究現(xiàn)狀在供求影響價(jià)格方面，國(guó)外研究天然橡膠國(guó)際價(jià)格的權(quán)威機(jī)構(gòu)是國(guó)

16、際橡膠研究組織(IRSG )。國(guó)際橡膠研究組織是關(guān)于天然橡膠、合成橡膠及輪胎等企業(yè)的國(guó)際性組織，其對(duì)天然橡膠國(guó)際價(jià)格的研究比較系統(tǒng)、全面。每年發(fā)布的年度報(bào)告中對(duì)天然橡膠市場(chǎng)的投產(chǎn)面積、產(chǎn)量、進(jìn)出口、消費(fèi)、世界庫(kù)存、供需變化、生產(chǎn)國(guó)政策對(duì)國(guó)際價(jià)格的影響都作出了深入的分析。3國(guó)際橡膠研究組織(IRSG)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，隨著需求的持續(xù)上升，國(guó)際天然橡膠供需關(guān)系趨于緊張，2000-2003年世界天然橡膠消費(fèi)量與產(chǎn)量的增長(zhǎng)基本相當(dāng)，庫(kù)存量幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)；2004年世界天然橡膠產(chǎn)量822萬(wàn)噸，消費(fèi)量829萬(wàn)噸，供需基本平衡；2005年供需出現(xiàn)了較大缺口，全球天然橡膠需求約增5%，達(dá)到870萬(wàn)噸，而全年資源供

17、應(yīng)在830萬(wàn)噸左右，供需缺口40萬(wàn)噸左右；之后在2006年，生產(chǎn)廠家擴(kuò)大生產(chǎn)，增加了天然橡膠的產(chǎn)出量，超過(guò)900萬(wàn)噸。后在2008年由于金融危機(jī)的影響，也出現(xiàn)了供過(guò)于求的現(xiàn)象，但是隨著金融危機(jī)的過(guò)去，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)轉(zhuǎn)好，需求增加，并合理控制需求量，2009年全球消費(fèi)量達(dá)到956萬(wàn)噸而全球供給量仍在800多萬(wàn)噸，2010年需求971萬(wàn)噸，接近1000萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)在2030年將達(dá)到1700萬(wàn)噸，在未來(lái)的10年內(nèi)，將呈現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況。而在期貨市場(chǎng)定價(jià)方面自19世紀(jì)40年代紐約期貨市場(chǎng)開(kāi)始交易以來(lái)，期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)近160年的發(fā)展，己經(jīng)成為金融衍生品市場(chǎng)重要的一部分。期貨市場(chǎng)具有良好的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，有利于市場(chǎng)參

18、與者套期保值，期貨價(jià)格也成為現(xiàn)貨價(jià)格的基準(zhǔn)，國(guó)際己形成許多國(guó)際期貨定價(jià)中心。國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀國(guó)內(nèi)從天然橡膠供求方面研究國(guó)際價(jià)格主要以黃循精、王強(qiáng)、黃艷為代表。黃循精和王強(qiáng)(2004)、黃循精和黃艷(2006)都分別對(duì)全球天然橡膠的生產(chǎn)、進(jìn)出口、消費(fèi)和庫(kù)存，未來(lái)天然橡膠產(chǎn)量、消費(fèi)量和價(jià)格進(jìn)行了估計(jì)，并預(yù)測(cè)和展望未來(lái)全球天然橡膠的供求與價(jià)格。4黃循精(2006)指出由買(mǎi)方主導(dǎo)天然橡膠國(guó)際價(jià)格的市場(chǎng)己經(jīng)結(jié)束，天然橡膠國(guó)際聯(lián)盟的形成對(duì)國(guó)際價(jià)格上漲產(chǎn)生越來(lái)越大的影響。趙忠(2005)指出天然橡膠國(guó)際價(jià)格走勢(shì)與國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)并行，除了供需基本因素外，日元走弱也是國(guó)際膠價(jià)進(jìn)一步走高的原動(dòng)力。陳中濤(2005)

19、論述了國(guó)際原油價(jià)格的咫升推動(dòng)了天然橡膠國(guó)際價(jià)格的上漲。國(guó)內(nèi)學(xué)者劉文財(cái)和鮑建平(2004)對(duì)1995-2003年之間的天然橡膠3月連續(xù)期貨合約進(jìn)行研究，得出我國(guó)天然橡膠市場(chǎng)不是一個(gè)有效市場(chǎng)，存在反應(yīng)不足現(xiàn)象，即投資者在短期內(nèi)對(duì)信息的反應(yīng)并未超過(guò)應(yīng)有的理性水平，導(dǎo)致價(jià)格存在一定的慣性，漲停板沒(méi)有影響市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，而跌停板延遲了價(jià)格發(fā)現(xiàn)過(guò)程。隨著天然橡膠國(guó)際價(jià)格飛速上漲及國(guó)際聯(lián)盟定價(jià)權(quán)的擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)學(xué)者開(kāi)始提出了奪取天然橡膠國(guó)際定價(jià)權(quán)論。宋波(2006)指出中國(guó)獲取國(guó)際定價(jià)權(quán)必須從天然橡膠開(kāi)始，應(yīng)該開(kāi)放天然橡膠期貨市場(chǎng)，國(guó)際資金的參與能使上海天然橡膠價(jià)格成為國(guó)際價(jià)格。李繼培(2003)從我國(guó)天然

20、橡膠產(chǎn)業(yè)的流通領(lǐng)域特點(diǎn)出發(fā)，分析了進(jìn)出口價(jià)格、關(guān)稅、配額、國(guó)際定價(jià)權(quán)的狀況，并提出了我國(guó)天然橡膠期貨市場(chǎng)的發(fā)展方向。文獻(xiàn)評(píng)述科學(xué)研究都是建立在前人的基礎(chǔ)之上。惟有對(duì)前人研究進(jìn)行梳理，才能夠把握研究的最新發(fā)展，才能有所創(chuàng)新。通過(guò)文獻(xiàn)回顧，可以看出，國(guó)內(nèi)外對(duì)天然橡膠國(guó)際價(jià)格形成己經(jīng)作了一定的分析，這些分析都為本文的寫(xiě)作提供了很好的素材和啟示。然而，當(dāng)前對(duì)天然橡膠國(guó)際價(jià)格形成的研究還處于萌發(fā)之中，有很多問(wèn)題需要進(jìn)一步研究。通過(guò)對(duì)文獻(xiàn)的梳理，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前的研究仍有如下不足: (1)對(duì)天然橡膠國(guó)際價(jià)格形成的供求分析不夠深入。許多文獻(xiàn)對(duì)天然橡膠國(guó)際價(jià)格的供求因素雖有所論述，但大多是簡(jiǎn)單的定性分析；對(duì)其價(jià)格的非

21、供求因素也未能作系統(tǒng)論述。 (2)對(duì)天然橡膠國(guó)際聯(lián)盟定價(jià)的研究尚屬空白。國(guó)際聯(lián)盟是除OPEC組織之外一個(gè)典型的國(guó)際卡特爾壟斷組織。然而，對(duì)這樣一個(gè)國(guó)際卡特爾組織定價(jià)竟毫無(wú)研究，顯然與天然橡膠國(guó)際市場(chǎng)不相吻合。 (3)對(duì)國(guó)際期貨定價(jià)研究雖有所涉及，但主要集中于銅、棉花、小麥等品種，而天然橡膠國(guó)際期貨定價(jià)尚無(wú)定論；同時(shí)這些研究也沒(méi)有定量地刻畫(huà)出各個(gè)期貨市場(chǎng)在國(guó)際價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能中作用的大?。桓鞣N計(jì)量方法還停留在簡(jiǎn)單的最小二乘法。 (4)對(duì)獲取國(guó)際定價(jià)權(quán)的對(duì)策研究，有些學(xué)者提出了一些有益的建議，但還沒(méi)能具體到合理規(guī)避天然橡膠國(guó)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)與獲取天然橡膠國(guó)際定價(jià)權(quán)上。深入研究天然橡膠進(jìn)口貿(mào)易的價(jià)格機(jī)制，了解

22、在價(jià)格方面的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)所學(xué)知識(shí)，研究天然橡膠在價(jià)格波動(dòng)方面的風(fēng)險(xiǎn)投資以及風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和規(guī)避的方法，從而研究出如何更好的開(kāi)展天然橡膠的進(jìn)口貿(mào)易，如何應(yīng)對(duì)天然橡膠進(jìn)口貿(mào)易過(guò)程中價(jià)格波動(dòng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，以達(dá)成最大的貿(mào)易效益，并在更大程度上促進(jìn)我國(guó)進(jìn)口貿(mào)易的發(fā)展。研究的主要目的是為了讓自己通過(guò)所學(xué)知識(shí)應(yīng)用到天然橡膠進(jìn)口貿(mào)易及其風(fēng)險(xiǎn)研究規(guī)避的理論與實(shí)踐研究中，增強(qiáng)自己的研究能力以及實(shí)踐領(lǐng)悟能力。作為天然橡膠第一大進(jìn)口國(guó)和消費(fèi)國(guó)，在面臨自身增產(chǎn)有限、國(guó)際出口市場(chǎng)越來(lái)越緊、國(guó)際價(jià)格節(jié)節(jié)上揚(yáng)、天然橡膠國(guó)際聯(lián)盟定價(jià)影響越來(lái)越大、期貨市場(chǎng)影響越來(lái)越強(qiáng)的情況下，如何規(guī)避天然橡膠國(guó)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，獲取天然橡膠國(guó)

23、際定價(jià)權(quán)，是我國(guó)目前面臨的一個(gè)重要的課題。所以研究天然橡膠國(guó)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)防范，對(duì)我國(guó)維護(hù)經(jīng)濟(jì)利益與經(jīng)濟(jì)安全具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。5本文的研究思路是根據(jù)從現(xiàn)實(shí)中來(lái)到現(xiàn)實(shí)中去的思路：分析現(xiàn)實(shí)情況通過(guò)對(duì)天然橡膠進(jìn)口貿(mào)易在供求定價(jià)方面的的分析，找出影響天然橡膠貿(mào)易價(jià)格的影響因素并對(duì)各因素進(jìn)行分析研究，發(fā)現(xiàn)天然橡膠的進(jìn)口在價(jià)格波動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)針對(duì)具體問(wèn)題提出解決方案包括如何更好的發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)克服劣勢(shì)，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，爭(zhēng)取將存在的問(wèn)題解決，最起碼所提的方案能夠使存在問(wèn)題有所改善。 本文主要研究開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的天然橡膠國(guó)際價(jià)格形成問(wèn)題，本文從經(jīng)濟(jì)學(xué)的供求價(jià)格理論出發(fā)，對(duì)天然橡膠國(guó)際價(jià)格形成過(guò)程中的供求進(jìn)行全面研究

24、，找出影響價(jià)格形成的因素，并在此基礎(chǔ)上提出我國(guó)應(yīng)對(duì)天然橡膠國(guó)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。具體研究如下：系統(tǒng)研究天然橡膠國(guó)際價(jià)格形成的一般性(供求定價(jià))。本文將對(duì)天然橡膠國(guó)際供給曲線和需求曲線的特點(diǎn)進(jìn)行長(zhǎng)短期分析，并在此基礎(chǔ)上分析天然橡膠長(zhǎng)短期供求變動(dòng)對(duì)國(guó)際價(jià)格的影響。同時(shí)也通過(guò)期貨市場(chǎng)、合成橡膠、原油、國(guó)際政治、國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、天然橡膠庫(kù)存、期貨市場(chǎng)、自然氣候等非供求因素對(duì)天然橡膠國(guó)際價(jià)格的影響進(jìn)行研究。2貿(mào)易價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論國(guó)際貿(mào)易由史已久，在國(guó)際貿(mào)易過(guò)程中商品價(jià)格的確定一直是中外學(xué)者研究的重要問(wèn)題，而長(zhǎng)期以來(lái)，貿(mào)易定價(jià)的理論很多，學(xué)者們都提出了自己的觀點(diǎn)。而對(duì)于天然橡膠來(lái)說(shuō)，供求定價(jià)和期貨定價(jià)就顯

25、得更加實(shí)用。供求定價(jià)理論供給是指某個(gè)廠商或全部廠商在一定時(shí)間內(nèi)，在一定價(jià)格條件下，對(duì)某一商品愿意并且有商品出售的數(shù)量。供給量和價(jià)格的關(guān)系也是供求理論中的重大問(wèn)題。無(wú)論是一個(gè)廠商還是所有廠商，對(duì)某一種商品的供給量，在其它因素不變的條件下，是隨該商品價(jià)格的漲落而變化的。一般來(lái)說(shuō)，商品價(jià)格提高，對(duì)該商品的供給量增加；反之，商品價(jià)格下降，對(duì)該商品供給量減少。這種供給量和價(jià)格成同向變化的關(guān)系稱為供給規(guī)律或供給定理。需求是個(gè)人或所有消費(fèi)者在某一時(shí)間內(nèi)，在一定價(jià)格條件下，對(duì)某一商品愿意并且有能力購(gòu)買(mǎi)的數(shù)量。需求量和價(jià)格的關(guān)系是供求理論中的重大問(wèn)題。無(wú)論是個(gè)人或所有消費(fèi)者，對(duì)某一商品的需求量在其它因素不變的條

26、件下，是隨著該商品價(jià)格漲落而變化的，一般來(lái)說(shuō)，商品價(jià)格提高，對(duì)該商品的需求量減少；反之，商品價(jià)格下降，則對(duì)該商品的需求量增加。這種需求數(shù)量和商品價(jià)格呈反向變化的關(guān)系稱為需求規(guī)律或需求定理。而在需求和供給共同作用下，在市場(chǎng)條件下形成均衡價(jià)格，在這個(gè)價(jià)格水平上，家庭愿意購(gòu)買(mǎi)商品的數(shù)量正好等于廠商愿意出售商品的數(shù)量。這種供求相等的市場(chǎng)稱為均衡市場(chǎng)，市場(chǎng)均衡時(shí)的價(jià)格為均衡價(jià)格，市場(chǎng)均衡時(shí)的產(chǎn)量為均衡產(chǎn)量。6如圖2-1所示。圖2-1均衡價(jià)格圖中，縱坐標(biāo)代表價(jià)格，橫坐標(biāo)代表需求量和供給量。D為需求曲線，S為供給曲線，D和S交點(diǎn)為E，均衡價(jià)格為P0，均衡產(chǎn)量為Q。由圖2-1可以看出在需求不變的情況下，則商品

27、的價(jià)格隨著供給量的增大而下降；反過(guò)來(lái)，供給量不變的情況下，商品的價(jià)格隨著需求量的增大而上升。這就是供求影響價(jià)格。7期貨定價(jià)理論期貨價(jià)格是指交易成立后，買(mǎi)賣(mài)雙方約定在一定日期實(shí)行交割的價(jià)格，是指期貨市場(chǎng)上通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式形成的期貨合約標(biāo)的物的價(jià)格。期貨交易是按契約中規(guī)定的價(jià)格和數(shù)量對(duì)特定商品進(jìn)行遠(yuǎn)期(三個(gè)月、半年、一年等)交割的交易方式。其最大特點(diǎn)為成交與交割不同步，是在成交的一定時(shí)期后再進(jìn)行交割。由于市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，商品市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)常變動(dòng)，而期貨交易是按事先約定的價(jià)格進(jìn)行清算的，交割時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格常常與成交價(jià)格不一致，從而使買(mǎi)賣(mài)雙方一方受益一方受損。期貨價(jià)格是與現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)應(yīng)的，在價(jià)格趨漲時(shí)，期

28、貨價(jià)格高于 HYPERLINK :/baike.baidu /view/1073507.htm t _blank 現(xiàn)貨價(jià)格；在價(jià)格趨跌時(shí)，期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格。在正常情況下，由于期貨要負(fù)擔(dān)較多的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息，其價(jià)格一般比現(xiàn)貨價(jià)格高。對(duì)于期貨價(jià)格的預(yù)測(cè)分析，世界上的很多科學(xué)家通過(guò)分析研究市場(chǎng)行情尋找規(guī)律，希望能提出切實(shí)可行的期貨價(jià)格分析工具。其中，技術(shù)分析大師艾略特（REElliot）發(fā)明了一種價(jià)格趨勢(shì)分析工具（波浪理論），它是一套完全靠觀察得來(lái)的規(guī)律，可用以分析股市指數(shù)、期貨產(chǎn)品價(jià)格的走勢(shì)，它也是世界股市分析上運(yùn)用最多、而又最難于了解和精通的分析工具。艾略特認(rèn)為，不管是股票還是商品期貨

29、價(jià)格的波動(dòng)，都與大自然的潮汐，波浪一樣，一浪跟著一波，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點(diǎn)，任何波動(dòng)均有跡有循。因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動(dòng)預(yù)測(cè)價(jià)格未來(lái)的走勢(shì)，在買(mǎi)賣(mài)策略上實(shí)施適用。8商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指引市場(chǎng)價(jià)格的不確定性對(duì)企業(yè)的物質(zhì)商品資產(chǎn)所帶來(lái)的收益或損失。企業(yè)商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)可分為直接商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和間接商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債中存在物質(zhì)商品形態(tài)時(shí)，這些商品的市場(chǎng)價(jià)格的任何變動(dòng)直接對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值產(chǎn)生影響，由此產(chǎn)生的商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)稱為直接商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。但是，有相當(dāng)部分企業(yè)并不直接生產(chǎn)和消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)性商品，甚至并不擁有風(fēng)險(xiǎn)性商品資產(chǎn)和負(fù)債，但它們同樣因商品價(jià)

30、格的非確定性波動(dòng)而對(duì)企業(yè)形成風(fēng)險(xiǎn)收益或損失。這種對(duì)特定范圍的企業(yè)形成間接影響的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)稱為間接商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成：（1）供給性風(fēng)險(xiǎn)，是指由于可供應(yīng)市場(chǎng)的商品數(shù)量的變化導(dǎo)致價(jià)格的波動(dòng)。（2）需求性風(fēng)險(xiǎn)，是指市場(chǎng)需求的異常波動(dòng)對(duì)價(jià)格變動(dòng)產(chǎn)生的不確定性。（3）宏觀性價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是指宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變動(dòng)對(duì)企業(yè)所購(gòu)買(mǎi)或出售商品價(jià)格的影響。（4）政治性價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是指國(guó)際國(guó)內(nèi)政治局勢(shì)、國(guó)際性土法政治事件引起的國(guó)際關(guān)系格局的變化、各種國(guó)際商業(yè)組織的建立及有關(guān)商業(yè)協(xié)議的簽訂、政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)所采取的各種政策和措施、政黨的更迭等等各種政治因素對(duì)價(jià)格的影響。（5）政策性價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是指國(guó)家的政策、措施對(duì)商品價(jià)格

31、產(chǎn)生的影響。（6）季節(jié)性價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是指季節(jié)、氣候變動(dòng)對(duì)商品價(jià)格產(chǎn)生的影響。（7）突發(fā)性價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是指自然災(zāi)害、流行疾病等突發(fā)事件對(duì)商品價(jià)格產(chǎn)生的影響。作為期貨產(chǎn)品的天然橡膠，除卻在國(guó)際貿(mào)易流程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)以外，其貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)更大程度地來(lái)自于其在期貨市場(chǎng)中價(jià)格波動(dòng)影響交易利益的風(fēng)險(xiǎn)。由于市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，商品市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)常變動(dòng)，而期貨交易是按事先約定的價(jià)格進(jìn)行清算的，交割時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格常常與成交價(jià)格不一致，從而使買(mǎi)賣(mài)雙方一方受益一方受損。所以天然橡膠交易過(guò)程中承受的風(fēng)險(xiǎn)主要是受市場(chǎng)行情變化的影響，而天然橡膠現(xiàn)貨交易價(jià)格受到包括供求到期貨行情、匯率、替代品價(jià)格、國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等中島因素的綜合作用。相比

32、較于其他商品，主要被作為期貨交易的天然橡膠市場(chǎng)價(jià)格的影響因素更加的多甚至更加復(fù)雜。影響天然橡膠貿(mào)易價(jià)格波動(dòng)的因素有很多，供求是影響天然橡膠價(jià)格波動(dòng)的最根本因素，除此之外，世界期貨市場(chǎng)的變化、政治政策、美元匯率的變動(dòng)、替代商品價(jià)格的變化、交易各國(guó)不同的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、乃至庫(kù)存、自然因素等等都在或輕或重得影響天然橡膠價(jià)格的波動(dòng)。下面，本文即從這些方面分析對(duì)天然橡膠價(jià)格波動(dòng)的影響，并尋找其價(jià)格波動(dòng)過(guò)程中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策 。3天然橡膠供求分析及影響價(jià)格機(jī)制是市場(chǎng)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要手段。一方面，價(jià)格是市場(chǎng)供求關(guān)系的綜合反映，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，商品供求關(guān)系的變化會(huì)及時(shí)體現(xiàn)在價(jià)格的變化上；另一方面，價(jià)格對(duì)市場(chǎng)的供求具有

33、重要的調(diào)節(jié)作用，也就是說(shuō)，準(zhǔn)確的價(jià)格信號(hào)既充分體現(xiàn)了市場(chǎng)的供求關(guān)系，反過(guò)來(lái)又對(duì)市場(chǎng)供求起到引導(dǎo)作用。價(jià)格發(fā)現(xiàn)的意義在于通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制尋求和確立市場(chǎng)價(jià)格。天然橡膠的國(guó)際供求關(guān)系基本上反映了國(guó)際供給和國(guó)際需求之間的矛盾運(yùn)動(dòng)，當(dāng)國(guó)際供給大于國(guó)際需求時(shí)，國(guó)際價(jià)格下降；反之，國(guó)際價(jià)格上升。供求情況是影響天然橡膠價(jià)格最根本的因素。供給曲線圖3-1天然橡膠的供給曲線在國(guó)際市場(chǎng)上，就一般商品而言，其供給會(huì)隨著國(guó)際價(jià)格的上升而增加，因?yàn)楦邇r(jià)格將產(chǎn)生高額利潤(rùn)，而高利潤(rùn)又刺激生產(chǎn)者去擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。但分析天然橡膠國(guó)際供給，可發(fā)現(xiàn)短期內(nèi)天然橡膠的供給不會(huì)隨國(guó)際價(jià)格波動(dòng)發(fā)生明顯變化。由于天然橡膠的生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，一般在5-7

34、年，因此即使其價(jià)格上升，短期內(nèi)也不可能形成新的供給。如果膠價(jià)下跌，只要售價(jià)大于割膠成本，橡膠種植商也要供應(yīng)天然橡膠，以彌補(bǔ)種植橡膠的成本。即短期內(nèi)天然橡膠價(jià)格波動(dòng)對(duì)其供給影響不大，從而可以表明其供給曲線是一條彈性相當(dāng)?shù)偷那€，幾乎接近一條垂直線(如圖3-1(a)所示)。但從長(zhǎng)期來(lái)看，由于價(jià)格的上升，種植商認(rèn)為種植天然橡膠有利可圖，必然增加對(duì)天然橡膠的種植，加大對(duì)橡膠提煉技術(shù)的改良，從而從長(zhǎng)期來(lái)看，其供給隨價(jià)格的上升而上升；一旦天然橡膠價(jià)格下降，下降到生產(chǎn)廠商覺(jué)得無(wú)利可圖時(shí)，必然減少種植面積，而改種其它農(nóng)作物。所以從長(zhǎng)期來(lái)看，天然橡膠的供給必然隨其國(guó)際價(jià)格的高低而變動(dòng)，即天然橡膠國(guó)際供給的彈性較

35、大，其供給曲線相對(duì)平穩(wěn)(如圖3-1(b)所示)。3需求曲線圖3-2天然橡膠的需求曲線在國(guó)際市場(chǎng)上，就一般商品而言，其國(guó)際需求是隨著國(guó)際價(jià)格的上升而減少，隨國(guó)際價(jià)格的下降而增加。但是分析天然橡膠國(guó)際需求，可以發(fā)現(xiàn)短期內(nèi)其需求不會(huì)隨國(guó)際價(jià)格的波動(dòng)發(fā)生明顯的變化，長(zhǎng)期內(nèi)國(guó)際需求會(huì)與國(guó)際價(jià)格發(fā)生相反的變化。作為一種工業(yè)原料，天然橡膠與人民生活方式、社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、流通結(jié)構(gòu)有著密切關(guān)系，可節(jié)約空間非常有限，且用膠企業(yè)(主要是輪胎企業(yè))原料結(jié)構(gòu)變化和節(jié)約都需以科學(xué)技術(shù)發(fā)展為基礎(chǔ)，并非朝夕之功，因而即便出現(xiàn)膠價(jià)上漲，也無(wú)法在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的節(jié)約計(jì)劃，導(dǎo)致天然橡膠需求量下降，即天然橡膠需求具有剛性，

36、需求彈性很低，其需求曲線接近于一條垂線(如圖3-2(a)所示)。但從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著天然橡膠價(jià)格上漲，生產(chǎn)企業(yè)必然采取相應(yīng)措施，如提前收割，趁市場(chǎng)上橡膠流通量比較少的時(shí)候，讓自己的橡膠進(jìn)入市場(chǎng)，會(huì)獲得一個(gè)較高的賣(mài)家，而這時(shí)的橡膠需求因?yàn)閮r(jià)格的上升而相應(yīng)的減少。所以從長(zhǎng)期來(lái)看，天然橡膠的需求量會(huì)隨著國(guó)際橡膠價(jià)格的高低而變動(dòng)，及天然橡膠國(guó)際需求彈性較大，其需求曲線相對(duì)平穩(wěn)(如圖3-2(b)所示)。9國(guó)際供求 天然橡膠樹(shù)屬熱帶雨林喬木，種植地域基本分布于南北緯15攝氏度以內(nèi)，主要集中在東南亞地區(qū)，約占世界天然橡膠種植面積的90%。生產(chǎn)國(guó)主要有泰國(guó)、印度尼西亞、馬來(lái)西亞、中國(guó)、印度、越南、緬甸、斯里蘭卡

37、等，尤以前三國(guó)為主，產(chǎn)量占世界產(chǎn)量的60%以上，且將所產(chǎn)天然橡膠的絕大部分用于出口，其中，泰國(guó)和印度尼西亞的出口占產(chǎn)量比高達(dá)90%以上。泰國(guó)、印度尼西亞和馬來(lái)西亞的割膠期一般在4月到次年2月。天然橡膠的主要消費(fèi)地集中在東亞、美國(guó)和西歐。其中，東亞是消費(fèi)量居世界第一的地區(qū)，2002年以來(lái)，中國(guó)、日本、中國(guó)臺(tái)灣合計(jì)消費(fèi)占全球的30%，幾乎占到三分之一強(qiáng)。其中，中國(guó)消費(fèi)量約占18%，居世界第一，而美國(guó)則由原先天然橡膠消費(fèi)量最大的國(guó)家下降為第二位，約占全球15%，西歐消費(fèi)量約占全球的14%。10圖3-3全球天然橡膠供求情況據(jù)國(guó)際橡膠研究組織發(fā)布的全球天然橡膠供求情況報(bào)告，09年全球天然橡膠消費(fèi)量降同比

38、減少5.2%至956萬(wàn)噸，而2010年全球天然橡膠消費(fèi)量將增加1.6%至971萬(wàn)噸。09年占全球總產(chǎn)量69%的三個(gè)最大主產(chǎn)膠國(guó)泰國(guó)、印尼和馬來(lái)西亞的天然橡膠產(chǎn)量分別同比下降6.13%至82.7萬(wàn)噸。泰國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞天膠產(chǎn)量占全球天膠產(chǎn)量的70%，上述各國(guó)天膠產(chǎn)量預(yù)期減產(chǎn)推動(dòng)了膠價(jià)的上漲（如圖3-3、3-5）。從全球來(lái)看，2009年、2010年天然橡膠供給總體處于偏緊狀態(tài)。從而出現(xiàn)供不應(yīng)求的現(xiàn)狀，從而天然橡膠在過(guò)去的幾年中價(jià)格一直呈上升態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)供求 我國(guó)天然橡膠產(chǎn)區(qū)有海南、云南、廣東、廣西以及福建等地，主要集中在有海南、云南兩省。一般情況下，海南割膠季節(jié)從每年3月25日至12月25日，云南

39、從每年的4月至11月25日。近幾年，我國(guó)天膠年產(chǎn)量在40-60萬(wàn)噸之間，處于世界前五位。2003年，全國(guó)天然橡膠種植面積已超過(guò)66萬(wàn)公頃，天膠產(chǎn)量達(dá)到56.5萬(wàn)噸。而近些年，我國(guó)成為天然橡膠消費(fèi)量居世界第一，同時(shí)自給率也從原先的50%左右下降到30%多。隨著中國(guó)逐漸成為“世界工廠”，天然橡膠的需求量將繼續(xù)加大，預(yù)計(jì)今后進(jìn)口天然橡膠占消費(fèi)總量的比例還會(huì)上升，將達(dá)到三分之二左右。a中國(guó)近幾年天然橡膠進(jìn)口量 b中國(guó)10年天然橡膠進(jìn)口月變化圖3-4作為世界第一天然橡膠進(jìn)口大國(guó)，2010年，中國(guó)共進(jìn)口天然橡膠171萬(wàn)噸，再拜托金融危機(jī)困擾后，再創(chuàng)歷史新高（如圖3-4(a)）。從月份上來(lái)說(shuō)，10年3-7月

40、，以及12月份軍事同期歷史最高。1、2月份進(jìn)口較低；而8-11月份進(jìn)口減少的原因主要?dú)w結(jié)為美國(guó)對(duì)中國(guó)輪胎特保案的消化、整理(如圖3-4(b)?？傮w來(lái)說(shuō)，之所以在短短的時(shí)間，天膠進(jìn)口能夠較快恢復(fù)，主要原因是近兩年中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷兩忘，稱霸全球，刺激天膠消費(fèi)加劇。3.3天然橡膠供求對(duì)價(jià)格的影響3.3.1國(guó)際供求影響如圖3-3看出，2009年、2010年天然橡膠供給偏緊，所以出現(xiàn)供不應(yīng)求的現(xiàn)狀。供不應(yīng)求，需求大于供給，2010年天然橡膠價(jià)格一路上漲（如圖3-5）。符合供求定價(jià)理論?？梢钥闯?，國(guó)際大環(huán)境下天然橡膠的價(jià)格波動(dòng)主要受到供求的影響。圖3-5 2010年國(guó)際主產(chǎn)區(qū)價(jià)格走勢(shì)從前面現(xiàn)狀的分析來(lái)看，全球

41、天然橡膠生產(chǎn)大國(guó)是泰國(guó)、印度尼西亞、馬來(lái)西亞、中國(guó)、越南和印度，由于中國(guó)、印度自身用膠量大，而越南產(chǎn)量絕對(duì)數(shù)量目前無(wú)法與上述前三者相比，因此，天然橡膠主要出口國(guó)是泰國(guó)、印度尼 西亞和馬來(lái)西亞，三國(guó)已經(jīng)于2002年成立天然橡膠地區(qū)銷售聯(lián)盟（ITRCo），統(tǒng)一實(shí)行限產(chǎn)保價(jià)措施（保底價(jià)為80美分/公斤），并且，越南和斯里蘭卡 也正在積極準(zhǔn)備加入該組織。然而，由于2002年下半年起，天然橡膠價(jià)格呈現(xiàn)強(qiáng)勁的上漲趨勢(shì)，有跡象表明，天然橡膠地區(qū)銷售聯(lián)盟中，有些國(guó)家因?yàn)樘烊幌鹉z價(jià)格的上漲，對(duì)天然橡膠的減產(chǎn)措施得不到有效執(zhí)行，因此，天然橡膠地區(qū)銷售聯(lián)盟對(duì)于天然橡膠限產(chǎn)保價(jià)措施的實(shí)施情況值得觀察。如果價(jià)格跌至限價(jià)

42、附近，三國(guó)聯(lián)盟只有真正將限產(chǎn)報(bào)價(jià)措施付諸實(shí)踐，才會(huì)對(duì)世界范圍天然橡膠的供給產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，從而影響天然橡膠價(jià)格。全球天然橡膠消費(fèi)量最大的國(guó)家和地區(qū)是美國(guó)、中國(guó)、西歐和日本，其中，中國(guó)自身的天然橡膠產(chǎn)量能滿足約三分之一的本國(guó)消費(fèi)量，其余需要進(jìn)口，美國(guó)、西歐和日本則完全依賴進(jìn)口。顯而易見(jiàn)，上述三大天然橡膠主要出口國(guó)和三個(gè)主要進(jìn)口國(guó)和地區(qū)之間對(duì)天然橡膠的供求關(guān)系對(duì)天然橡膠的價(jià)格起著最基本、也是最至關(guān)重要的影響作用。在關(guān)注全球天然橡膠主產(chǎn)國(guó)的生長(zhǎng)狀況的同時(shí)，還要關(guān)注越南、印度、斯里蘭卡等國(guó)天然橡膠種植、生產(chǎn)的發(fā)展趨勢(shì)。尤其是越南，新世紀(jì)以來(lái)，越南政府宣布將擴(kuò)大天然橡膠種植面積，并采用鼓勵(lì)出口等措施以增

43、加天然橡膠銷售量，截止到2005年，越南天然橡膠種植面積增加到50萬(wàn)公頃，2010年時(shí)達(dá)到70萬(wàn)公頃，產(chǎn)量分別增加到50萬(wàn)噸和100萬(wàn)噸。越南正在成為世界天然橡膠市場(chǎng)一支不可小覷的新生力量。2003年后，全球天然橡膠生產(chǎn)及消費(fèi)均呈現(xiàn)良好發(fā)展勢(shì)頭，但是相對(duì)而言，消費(fèi)增長(zhǎng)的速度略大于產(chǎn)出的速度，這造成了全世界范圍內(nèi)的天然橡膠庫(kù)存快速減少，供需呈現(xiàn)緊張態(tài)勢(shì)，從而引發(fā)天然橡膠國(guó)際價(jià)格動(dòng)蕩。3.3.2國(guó)內(nèi)供求影響圖3-6 2010年國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷區(qū)價(jià)格走勢(shì)我國(guó)國(guó)產(chǎn)的天然橡膠一直處于供不應(yīng)求的局面，因此，在天然橡膠進(jìn)口沒(méi)有完全放開(kāi)之前，國(guó)內(nèi)天然橡膠的供應(yīng)情況對(duì)我國(guó)天然橡膠價(jià)格有一定的影響作用。如圖3-6，我國(guó)國(guó)

44、內(nèi)天然橡膠價(jià)格也是一路上漲，受到國(guó)際天然橡膠價(jià)格的影響，同樣也受到國(guó)內(nèi)供求環(huán)境的影響。然而，當(dāng)我國(guó)加入WTO以后，政府如何兌現(xiàn)WTO承諾、調(diào)整進(jìn)出口政策，成為影響我國(guó)天然橡膠進(jìn)口情況乃至天然橡膠價(jià)格波動(dòng)的一個(gè)重要因素。我國(guó)對(duì)天然橡膠的進(jìn)口實(shí)行“二證”管理，具體內(nèi)容為：進(jìn)口天然橡膠包括來(lái)料加工部分（實(shí)行零關(guān)稅，1999年10月1日開(kāi)始不受配額許可證限制）、雙限部分（限制流 向和用途，1997、1998年為5%關(guān)稅，1999年調(diào)整為10%）和一般貿(mào)易部分（2000年以前的關(guān)稅為25%）。來(lái)料加工部分和雙限部分被稱為減免稅部分，海關(guān)對(duì)以這兩種方式進(jìn)口的天然橡膠進(jìn)行跟蹤，監(jiān)管其流向和用途，只有一般貿(mào)易

45、部分能夠進(jìn)入流通市場(chǎng)，并能參與期貨市場(chǎng)的交割。從2000年1月1日起，國(guó)家正式設(shè)立進(jìn)口天然橡膠的“配額內(nèi)稅率”這一項(xiàng)目，此類稅率是全額完稅類。從2002年起，配額內(nèi)關(guān)稅為20%，配額外最惠國(guó)關(guān)稅稅率為25%，許可證內(nèi)普通關(guān)稅稅率為40%。2004年起，國(guó)家取消天然橡膠配額管理。隨著我國(guó)逐步實(shí)現(xiàn)入世承諾，國(guó)家對(duì)上述規(guī)定可能還會(huì)有所調(diào)整。 還有一個(gè)因素不容忽視，就是走私天然橡膠的影響。近年來(lái)，越南對(duì)我國(guó)出口天然橡膠的數(shù)量呈上升趨勢(shì)，并且，越南方面公布的對(duì)我國(guó)出口數(shù)量，與我國(guó)海關(guān)公布的從越南進(jìn)口的數(shù)量有較大差異，原因就在于部分天然橡膠通過(guò)走私進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)，這對(duì)我國(guó)天然橡膠的市場(chǎng)價(jià)格無(wú)疑會(huì)產(chǎn)生一定的影

46、響。4中國(guó)天然橡膠進(jìn)口價(jià)格波動(dòng)的其他影響因素 作為四大戰(zhàn)略工業(yè)原料之一的天然橡膠，中國(guó)依靠大量進(jìn)口，而其進(jìn)口價(jià)格除了供求狀況這個(gè)決定因素的影響外還受其他多方因素的影響。因?yàn)樘烊幌鹉z是國(guó)際上貿(mào)易量很大的一種大宗貨物，其價(jià)格的制定受?chē)?guó)際上各方面的因素更顯著一些，從生產(chǎn)供給、世界進(jìn)出口經(jīng)濟(jì)大環(huán)境到國(guó)際期貨市場(chǎng)都對(duì)天然橡膠的國(guó)際價(jià)格產(chǎn)生影響。而作為天然橡膠最大的進(jìn)口國(guó)，中國(guó)國(guó)內(nèi)政治政策及相關(guān)產(chǎn)品的替代等因素也對(duì)我國(guó)的天然橡膠國(guó)際貿(mào)易價(jià)格產(chǎn)生一定的影響。 隨著經(jīng)濟(jì)全球化的日益加強(qiáng)，中國(guó)天然橡膠進(jìn)口貿(mào)易國(guó)際價(jià)格的形成同樣不可避免的受到國(guó)際上眾多因素的影響。國(guó)際期貨市場(chǎng)20世紀(jì)90年代以來(lái)，天然橡膠國(guó)際市場(chǎng)

47、的特征是期貨市場(chǎng)的影響顯著增強(qiáng)。作為一種重要的金融衍生工具，越來(lái)越多的投資基金參與期貨市場(chǎng)交易，巨額的對(duì)沖基金流入了天然橡膠國(guó)際期貨市場(chǎng)。特別是2000年后，國(guó)際股市一直不景氣，大量投機(jī)資金迅速介入天然橡膠期貨市場(chǎng)，大量買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出期貨合約，從而對(duì)天然橡膠價(jià)格的上升起到推波助瀾的作用。投資基金主要是利用投資者的心理因素，即交易者對(duì)市場(chǎng)的信心，當(dāng)大多數(shù)交易者都對(duì)天然橡膠看好時(shí)，即使無(wú)任何利好因素，天然橡膠合約價(jià)格也會(huì)上漲，而且在“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的習(xí)慣思維下，甚至可能引起非理性的上漲;而當(dāng)對(duì)天然橡膠看淡時(shí)，即使無(wú)任何利淡消息，天然橡膠合約價(jià)格也會(huì)下跌，而且常常是一跌再跌。11由RE艾略特大師的波浪理論

48、（如圖2-2）可知，股市的價(jià)格是以一種波浪形的升降規(guī)律可得窺視，同樣，這種理論可以應(yīng)用于期貨市場(chǎng)，而作為全球廣泛流通的期貨產(chǎn)品，天然橡膠價(jià)格的波動(dòng)在長(zhǎng)期來(lái)看，在受到供求這一根本因素的影響外，還有著波浪理論的波動(dòng)規(guī)律，因而天然橡膠的價(jià)格波動(dòng)，受到期貨市場(chǎng)的影響。中國(guó)作為全球最大的天然橡膠進(jìn)口國(guó)，因?yàn)閲?guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)起步晚，發(fā)展慢，在天然橡膠的國(guó)際定價(jià)上起到的作用微乎其微，因而國(guó)際期貨市場(chǎng)的影響是現(xiàn)如今天然橡膠國(guó)際貿(mào)易價(jià)格波動(dòng)的另一重要影響因素。圖4-1圖4-1是2010年天然橡膠國(guó)際價(jià)格的期貨走向，由圖可以看出，其變動(dòng)是呈現(xiàn)波浪變化的，要切實(shí)把握天然橡膠價(jià)格的變動(dòng)方向，期貨市場(chǎng)的研究就是不可缺少的一

49、個(gè)方面。國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與天然橡膠消費(fèi)有直接的關(guān)系，而與其國(guó)際價(jià)格是間接的關(guān)系，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平引起天然橡膠國(guó)際市場(chǎng)供需變化，進(jìn)而影響天然橡膠價(jià)格。世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度快，必然增加對(duì)天然橡膠的需求，進(jìn)而導(dǎo)致天然橡膠國(guó)際價(jià)格上漲；世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度減緩，降低對(duì)天然橡膠的需求，從而其國(guó)際價(jià)格下跌。隨著東南亞金融危機(jī)的結(jié)束、歐美經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇及中國(guó)、印度經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，都在不同程度上增加了對(duì)天然橡膠的消費(fèi)，從而推動(dòng)天然橡膠國(guó)際價(jià)格的上漲。 世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展同天然橡膠消費(fèi)具有同向的關(guān)系。世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度快，必然增加對(duì)天然橡膠的需求，進(jìn)而導(dǎo)致天然橡膠國(guó)際價(jià)格上漲；世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度減緩，降低對(duì)天然

50、橡膠的需求，從而其國(guó)際價(jià)格下跌。隨著東南亞金融危機(jī)的結(jié)束、歐美經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇及中國(guó)、印度經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，都在不同程度上增加了對(duì)天然橡膠的消費(fèi)，從而推動(dòng)天然橡膠國(guó)際價(jià)格的上漲。 在膠價(jià)高企的情況下，各國(guó)都會(huì)根據(jù)自身情況，采取多種措施來(lái)降低天膠消耗，但是，天膠價(jià)格高企對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的影響程度不同。發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)過(guò)三次工業(yè)革命的發(fā)展，己經(jīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了大量調(diào)整，低消耗的服務(wù)業(yè)和信息業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，因而，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)天然橡膠的依賴程度越來(lái)越小。而發(fā)展中國(guó)家由于制造業(yè)和運(yùn)輸業(yè)在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占很大比重，因而其經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)天然橡膠的需求表現(xiàn)出強(qiáng)勁的勢(shì)頭。如中國(guó)、巴西、印度等國(guó)近幾年經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度加快，加大了

51、對(duì)天然橡膠的需求，從而拉動(dòng)天然橡膠國(guó)家價(jià)格上漲。天然橡膠生產(chǎn)的自然因素 橡膠樹(shù)的生長(zhǎng)需高溫多雨的環(huán)境，適宜在年平均氣溫26-32攝氏度之間、年平均降雨量在2000ml以上的熱帶地區(qū)栽培，因此其產(chǎn)地分布于南北緯10度以內(nèi)，多集中在東南亞和非洲地區(qū)，適宜割膠的膠樹(shù)一般要有5-7年的樹(shù)齡，因此，可用于割膠的天然橡膠樹(shù)的數(shù)量短時(shí)期內(nèi)無(wú)法改變。天然橡膠國(guó)際價(jià)格受生產(chǎn)周期的影響，一般來(lái)講，每年割膠季節(jié)從4月份到11月份左右，6月份為割膠旺季，由于新的橡膠上市，國(guó)際價(jià)格不斷下降；而到11月份停止割膠時(shí)，國(guó)際價(jià)格一般開(kāi)始逐漸回升，一直到第二年的3-4月份。影響天然橡膠產(chǎn)量的主要因素有：(1)、季節(jié)因素。進(jìn)入開(kāi)

52、割季節(jié)，膠價(jià)下跌；進(jìn)入停割季節(jié)，膠價(jià)上漲。(2)、氣候因素。臺(tái)風(fēng)或熱帶風(fēng)暴、持續(xù)的雨天、干旱、霜凍等都會(huì)降低天然橡膠產(chǎn)量而使膠價(jià)上漲。(3)、病蟲(chóng)害因素。如白粉病、紅根病、炭疽病等，這些都會(huì)影響天然橡膠樹(shù)的生長(zhǎng)，甚至導(dǎo)致死亡，從而影響天然橡膠的產(chǎn)量，拉動(dòng)其國(guó)際價(jià)格的上漲。匯率變動(dòng)由于主要產(chǎn)膠國(guó)天然橡膠都是以美元報(bào)價(jià)，所以美元匯率的變動(dòng)必然會(huì)引起天然橡膠價(jià)格的變動(dòng)。2003年以來(lái)，美國(guó)為了刺激本國(guó)出口，減少進(jìn)口，減少貿(mào)易赤字，而實(shí)行美元貶值；為了應(yīng)對(duì)美元貶值、天然橡膠收益下降的局面，由泰國(guó)、印度尼西亞、馬來(lái)西亞三國(guó)組成的國(guó)際聯(lián)盟只能以抬高天然橡膠價(jià)格維持其高額利潤(rùn)。因此，美元貶值推動(dòng)了天然橡膠國(guó)

53、際價(jià)格的上漲。12政治因素（1）出口國(guó)政策。主要指由泰國(guó)、印度尼西亞、馬來(lái)西亞三國(guó)成立的國(guó)際聯(lián)盟的政策。國(guó)際橡膠聯(lián)盟的目的是聯(lián)手控制并壟斷天然橡膠供應(yīng)，調(diào)控國(guó)際產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨膠價(jià)走勢(shì)，維護(hù)原材料市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，從而更好地保護(hù)產(chǎn)膠國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益。天然橡膠國(guó)際聯(lián)盟對(duì)天然橡膠國(guó)際價(jià)格影響最明顯的是在2004年2月天然橡膠價(jià)格接近每噸1100美元時(shí)，聯(lián)盟限制出口的政策開(kāi)始實(shí)行，國(guó)家膠價(jià)上漲，體現(xiàn)出國(guó)際聯(lián)盟在天然橡膠國(guó)際價(jià)格中的影響力。泰國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞于2006年1月舉行了總理級(jí)會(huì)議，會(huì)議推出了關(guān)于天膠售價(jià)超過(guò)60泰株/公斤之后征收1株的橡膠保護(hù)基金的措施。一旦膠價(jià)大幅下跌，三國(guó)政府將收取的保護(hù)基金交給國(guó)際聯(lián)

54、盟來(lái)進(jìn)行整體運(yùn)作，通過(guò)收購(gòu)庫(kù)存或者限產(chǎn)補(bǔ)助的方式來(lái)抑止膠價(jià)的下跌，從而加大國(guó)際聯(lián)盟對(duì)天然橡膠國(guó)際價(jià)格的干預(yù)能力。 （2）國(guó)際政治運(yùn)動(dòng)。主要指國(guó)際范圍內(nèi)的突發(fā)事件以及將要發(fā)生的重大事件。雖然歷史上還沒(méi)因?yàn)樘烊幌鹉z發(fā)生大的戰(zhàn)爭(zhēng)，但任何一次突發(fā)性的政治事件都會(huì)不同程度地影響其價(jià)格。最明顯的是1997年的亞洲金融危機(jī)和2004年1月泰國(guó)南部發(fā)生暴亂，受金融危機(jī)的影響，天然橡膠國(guó)際價(jià)格一直下降，在2002年，降到歷史最低點(diǎn)，為22美分/磅；泰國(guó)南部2004年1月發(fā)生的暴亂，持續(xù)達(dá)18個(gè)月，導(dǎo)致泰國(guó)南部不能正常割膠，產(chǎn)量下降，供給減少，從而使國(guó)際價(jià)格上揚(yáng)。中國(guó)天然橡膠進(jìn)口貿(mào)易價(jià)格的波動(dòng)同樣受到國(guó)內(nèi)眾多影響

55、因素的綜合作用。國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)在國(guó)際期貨市場(chǎng)對(duì)天然橡膠價(jià)格變動(dòng)的影響日益加劇的大背景下，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)也在不斷發(fā)展，中國(guó)的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)從20 世紀(jì)90 年代建立以來(lái)，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已初步涵蓋了糧棉油糖四大系列農(nóng)產(chǎn)品期貨品種體系。而天然橡膠作為一種國(guó)際大范圍內(nèi)流通的農(nóng)產(chǎn)品，其價(jià)格波動(dòng)日益受到國(guó)內(nèi)發(fā)展壯大的期貨市場(chǎng)的影響。大危機(jī)背景下中國(guó)期貨市場(chǎng)成功經(jīng)受住了考驗(yàn)，成為2008 年以來(lái)各產(chǎn)業(yè)群中運(yùn)行最穩(wěn)健、發(fā)展最突出的行業(yè)。期貨市場(chǎng)為中國(guó)許多企業(yè)和部分行業(yè)應(yīng)對(duì)危機(jī)的沖擊提供了有效的市場(chǎng)平臺(tái)和風(fēng)險(xiǎn)管理工具。期貨市場(chǎng)和期貨產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略地位和價(jià)值在2008 年以來(lái)開(kāi)始真正為社會(huì)所認(rèn)識(shí)。中國(guó)企業(yè)也在期待著中國(guó)

56、期貨市場(chǎng)能夠在日益激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利的地位，從而對(duì)天然橡膠的國(guó)際價(jià)格的確定起到日益加大的影響。合成橡膠替代合成橡膠是天然橡膠的替代品，因此當(dāng)天然橡膠供給緊張或價(jià)格趨漲時(shí)，合成橡膠銷售和消費(fèi)就會(huì)增加，從而合成橡膠價(jià)格上漲；當(dāng)合成橡膠供給緊張或價(jià)格趨漲時(shí)，天然橡膠銷售、交易及消費(fèi)就會(huì)增加，從而天然橡膠價(jià)格趨漲。合成橡膠與天然橡膠二者的市場(chǎng)地位存在一定的互補(bǔ)性。 合成橡膠的主要原料是原油，因此原油的國(guó)際價(jià)格上漲，生產(chǎn)成本加大，導(dǎo)致合成橡膠價(jià)格上漲，在合成橡膠價(jià)格明顯偏高的情況下，橡膠用戶必然增加天然橡膠的使用量而減少合成橡膠的使用量，從而推動(dòng)天然橡膠國(guó)際價(jià)格上漲。所以分析天然橡膠國(guó)際價(jià)格與原油

57、價(jià)格之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系可以分析出合成橡膠價(jià)格與天然橡膠價(jià)格之間的關(guān)系。而國(guó)際原油價(jià)格上漲通過(guò)合成橡膠價(jià)格作用于天然橡膠價(jià)格，原油價(jià)格的上漲推動(dòng)天然橡膠國(guó)際價(jià)格上漲。庫(kù)存因素庫(kù)存一般是低價(jià)買(mǎi)進(jìn)，高價(jià)賣(mài)出，以降低儲(chǔ)備成本或獲取交易收益。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，天然橡膠庫(kù)存是供給與需求之間的緩沖，對(duì)穩(wěn)定膠價(jià)有積極作用，起到一個(gè)穩(wěn)定器的作用，低膠價(jià)時(shí)增加庫(kù)存，會(huì)推動(dòng)膠價(jià)上漲；高膠價(jià)拋出庫(kù)存，引起膠價(jià)下跌。但從短期看，天然橡膠庫(kù)存往往對(duì)膠價(jià)又有推波助瀾的作用，因?yàn)樵趦r(jià)格上漲的時(shí)候會(huì)增加庫(kù)存，這在短期內(nèi)會(huì)推動(dòng)膠價(jià)上漲；價(jià)格下跌時(shí)拋出，短期內(nèi)又會(huì)推動(dòng)膠價(jià)的下跌。 自2001年后，每年天然橡膠平均價(jià)格呈上漲趨勢(shì)，而庫(kù)存數(shù)量呈下

58、降趨勢(shì)。這表明:隨著中國(guó)對(duì)天然橡膠的需求越來(lái)越大，庫(kù)存越來(lái)越少，其國(guó)際價(jià)格越來(lái)越高，天然橡膠庫(kù)存對(duì)膠價(jià)的影響越來(lái)越明顯，在一定程度上己成為膠價(jià)變動(dòng)的信號(hào)。中國(guó)2009年天然橡膠的消耗量大約在200萬(wàn)噸，而國(guó)內(nèi)產(chǎn)量在60萬(wàn)噸左右，每年需要進(jìn)口160萬(wàn)噸。庫(kù)存消耗起來(lái)非?？欤谛枨缶o張的情況下，沒(méi)有庫(kù)存，則直接影響到天然橡膠的價(jià)格。13政治因素 中國(guó)是一個(gè)橡膠生產(chǎn)大國(guó)，為了保護(hù)本國(guó)膠農(nóng)的利益，中國(guó)利用關(guān)稅政策和進(jìn)口配額政策限制國(guó)外橡膠進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。關(guān)稅和配額政策在一定程度上保護(hù)了膠農(nóng)的利益，但也滋生了走私。 綜合分析天然橡膠國(guó)際價(jià)格形成的供求定價(jià)，可以看出，基本的供求關(guān)系決定了天然橡膠國(guó)際價(jià)格的長(zhǎng)

59、期走勢(shì)，各種非供求因素也對(duì)國(guó)際價(jià)格起作用，它們可能使天然橡膠國(guó)際價(jià)格朝同一個(gè)方向變化，也可能使國(guó)際價(jià)格朝相反的方向變化，而且一個(gè)因素本身有可能是另一個(gè)因素變化的原因。因此只有綜合分析各種因素的影響及其作用方式，才能對(duì)天然橡膠國(guó)際價(jià)格走勢(shì)做出正確的判斷。5中國(guó)應(yīng)對(duì)天然橡膠國(guó)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策 天然橡膠國(guó)際價(jià)格由國(guó)際供求關(guān)系決定，同時(shí)國(guó)際國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、合成橡膠、石油、進(jìn)出口國(guó)政策、匯率、庫(kù)存、自然氣候等因素對(duì)其國(guó)際價(jià)格也有很大影響；天然橡膠國(guó)際聯(lián)盟(卡特爾)在天然橡膠國(guó)際市場(chǎng)上的定價(jià)具有穩(wěn)定性；天然橡膠國(guó)際現(xiàn)貨價(jià)格與國(guó)際期貨價(jià)格存在長(zhǎng)期均衡和聯(lián)動(dòng)效應(yīng)；上海和東京兩個(gè)國(guó)際期

60、貨交易所在天然橡膠期貨定價(jià)中相互影響，其中上海期貨價(jià)格影響趨升。由各種因素綜合影響下，中國(guó)應(yīng)該對(duì)外對(duì)內(nèi)采取一些策略應(yīng)對(duì)在天然橡膠進(jìn)口時(shí)候價(jià)格波動(dòng)形成的影響，并能合理預(yù)見(jiàn)價(jià)格波動(dòng)，及時(shí)采取措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際方面應(yīng)對(duì)策略 中國(guó)在天然橡膠進(jìn)口過(guò)程中無(wú)法自主定價(jià)，其貿(mào)易價(jià)格受?chē)?guó)際上眾多因素的影響，所以在貿(mào)易過(guò)程中由價(jià)格波動(dòng)造成很大的風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)企業(yè)為了求得貿(mào)易利益，因而在應(yīng)對(duì)國(guó)際上的各種影響沖擊時(shí)需要對(duì)外采取一些措施。加大對(duì)外投資力度我國(guó)應(yīng)該加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，盡快建立海外天然橡膠生產(chǎn)基地，提高我國(guó)對(duì)全球橡膠資源的控制，以避免天然橡膠主產(chǎn)國(guó)限制天然橡膠出口的風(fēng)險(xiǎn)，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)天膠供需缺口，減輕對(duì)國(guó)際天膠