基金管理公司業(yè)務(wù)(共10頁)

1、基金(jjn)管理公司的運(yùn)作模式以私募基金(jjn)為例一、基金管理(gunl)公司職能 基金管理公司的核心職能，簡而言之，就是“受人之托、代人理財(cái)”。具體來講，就是要按照法律法規(guī)的約定募集基金，運(yùn)用專業(yè)理財(cái)?shù)膬?yōu)勢，將募集來的資金投資于證券市場。這些資金升值后，基金管理公司還要根據(jù)基金合同的規(guī)定像上市公司一樣向投資者派發(fā)紅利。當(dāng)然，基金管理公司管理這些資金并不是無償?shù)?，根?jù)法律法規(guī)要收取一定的管理費(fèi)用?；鸸芾砉矩?fù)責(zé)基金的投資操作和日常管理，在基金運(yùn)作中具有核心作用?；甬a(chǎn)品設(shè)計(jì)、基金份額的銷售與注冊登記、基金資產(chǎn)的管理等重要職能多由基金管理人承擔(dān)，而基金資產(chǎn)凈值的計(jì)算和公告也由基金管理人負(fù)

2、責(zé)。在我國，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。 二、基金管理公司的運(yùn)作基金管理公司的流程主要有三個(gè)環(huán)節(jié)，也就是產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品銷售和投資運(yùn)作。具體說來，我國國內(nèi)基金管理公司目前的運(yùn)作流程一般是：產(chǎn)品設(shè)計(jì)部門在充分研究投資者需求的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)出基金產(chǎn)品方案，經(jīng)由中國證監(jiān)會審核批準(zhǔn)后，由市場部門組織銷售，然后將募集到的基金資產(chǎn)交由投資部門管理。投資部門在投資決策委員會和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會的領(lǐng)導(dǎo)下，在研究部門提供的投資分析報(bào)告基礎(chǔ)上，遵照基金合同和有關(guān)法律規(guī)定，選擇合適時(shí)機(jī)將基金資產(chǎn)投入股票、債券市場，努力實(shí)現(xiàn)基金合同規(guī)定的投資目標(biāo)。在投資部門運(yùn)作基金資產(chǎn)的過程中，監(jiān)察稽核部門對各個(gè)操作環(huán)節(jié)的合

3、法合規(guī)性實(shí)施監(jiān)督，減少基金運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)監(jiān)督基金管理(gunl)公司內(nèi)部的各項(xiàng)工作符合法律規(guī)范，確?；鸬南嚓P(guān)信息得到及時(shí)準(zhǔn)確披露。運(yùn)作保障部門為投資管理提供后臺支持，主要是信息技術(shù)支持、交易資金清算核算、基金資產(chǎn)核算和對外信息披露等工作。綜合管理部則作為基金管理公司的后勤部門，為基金管理公司的日常運(yùn)作提供財(cái)務(wù)管理、人事管理、后勤保障等方面的支持。最后，基金管理公司在日常經(jīng)營(jngyng)管理過程中，還要接受基金托管銀行的監(jiān)督，確保遵循基金合同和托管協(xié)議的有關(guān)規(guī)定，合法管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)。三、基金管理(gunl)公司的組織結(jié)構(gòu)由于我國現(xiàn)有的投資基金都是契約型基金，基金資產(chǎn)的管理運(yùn)用是通過基

4、金管理公司進(jìn)行的，基金本身不具有法人地位?；鸸芾砉疽话阍O(shè)有股東會、董事會、監(jiān)事會等機(jī)構(gòu)。股東會是基金管理公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)，股東會選舉產(chǎn)生董事會，由董事會聘任公司總經(jīng)理來主持日常經(jīng)營管理工作，監(jiān)事會負(fù)責(zé)對公司的經(jīng)營管理實(shí)施監(jiān)督?；鸸芾砉镜膬?nèi)部通常設(shè)有研究部、投資部、市場部、監(jiān)察稽核部、運(yùn)作保障部和綜合管理部等部門和投資決策委員會、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會等專門委員會。在基金內(nèi)部的各個(gè)專業(yè)部門中，市場部主要負(fù)責(zé)基金銷售工作。投資部則在投資決策委員會和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會的領(lǐng)導(dǎo)下，遵照基金合同等法律規(guī)定，管理基金資產(chǎn)。研究部門主要進(jìn)行市場、行業(yè)和公司研究，為投資提供決策支持。監(jiān)察稽核部負(fù)責(zé)監(jiān)督基金管理公司的各

5、項(xiàng)運(yùn)作是否符合法律規(guī)范。運(yùn)作保障部主要為基金管理工作提供后臺(huti)支持。綜合管理部為基金管理公司的日常運(yùn)作提供財(cái)務(wù)、人事、后勤等綜合事務(wù)方面的支持。四、基金(jjn)控制內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)基金管理公司是現(xiàn)代資本(zbn)市場的主要支柱，是資本市場長期資金的主要組織者和供應(yīng)者。為提高基金投資的質(zhì)量，防范和降低投資的管理風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)保障基金投資者的利益，基金管理公司都建立了一套完整的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，并在基金合同和招募說明書中予以明確規(guī)定。（1）基金管理公司設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)(fngxin)控制委員會（或合規(guī)審查與風(fēng)險(xiǎn)控制委員會）等風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)從整體上控制基金運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)。（2）制訂內(nèi)部(nib)

6、風(fēng)險(xiǎn)控制制度。主要包括：嚴(yán)格按照法律法規(guī)和基金合同規(guī)定的投資比例進(jìn)行投資，不得從事規(guī)定禁止基金投資的業(yè)務(wù)(yw)；堅(jiān)持獨(dú)立性原則，基金管理公司管理的基金資產(chǎn)與基金管理公司的自有資產(chǎn)應(yīng)相互獨(dú)立，分賬管理，公司會計(jì)和基金會計(jì)嚴(yán)格分開；實(shí)行集中交易制度，每筆交易都必須有書面記錄并加蓋時(shí)間章；加強(qiáng)內(nèi)部信息控制，實(shí)行空間隔離和門禁制度，嚴(yán)防重要內(nèi)部信息泄露；前臺和后臺部門應(yīng)獨(dú)立運(yùn)作等等。（3）內(nèi)部監(jiān)察稽核控制。監(jiān)察稽核的目的是檢查、評價(jià)公司內(nèi)部控制制度和公司投資運(yùn)作的合法性、合規(guī)性和有效性，監(jiān)督公司內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況，揭示公司內(nèi)部管理及投資運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)提出改進(jìn)意見，確保國家法律法規(guī)和公司內(nèi)部管

7、理制度的有效執(zhí)行，維護(hù)基金投資者的正當(dāng)權(quán)益。五、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會由于基金管理著眾多投資者的財(cái)富，投資的股票和債券價(jià)格受整個(gè)市場的影響，所以必須對基金的運(yùn)作進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制，因此在基金管理公司內(nèi)部設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會，負(fù)責(zé)有關(guān)基金運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)控制是非常必要的。基金管理公司一般都會在內(nèi)部設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)控制委員會，主要負(fù)責(zé)投資及其他風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理。在基金管理公司內(nèi)部主管投資業(yè)務(wù)的一般是投資決策委員會，而風(fēng)險(xiǎn)控制委員會則為投資決策委員會提供關(guān)于投資風(fēng)險(xiǎn)控制方面獨(dú)立(dl)而客觀的意見或建議。具體地說，風(fēng)險(xiǎn)控制委員會負(fù)責(zé)對基金投資(tu z)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估和防范，制訂基金管理公司內(nèi)部控制投資風(fēng)險(xiǎn)的政策

8、，保證基金資產(chǎn)的安全。另外，風(fēng)險(xiǎn)控制委員會還負(fù)責(zé)組織對公司內(nèi)部員工嚴(yán)重違法、違紀(jì)事件的調(diào)查。有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會的職權(quán)在基金管理公司內(nèi)部有著事前的、明確的規(guī)定。六、具體(jt)業(yè)務(wù)流程以私募基金為例 （一）成立私募基金的條件1、在某個(gè)投資領(lǐng)域（如股票、期貨、外匯、黃金等）有非常豐富的經(jīng)驗(yàn)，最好長時(shí)間穩(wěn)定地盈利過。2、制定包含有資金的募集、投向、分成、風(fēng)險(xiǎn)控制等內(nèi)容的說明書。 3、有一批支持你的富人，他們給你提供你想要的規(guī)模的資金。 4、有一個(gè)研究團(tuán)隊(duì)，密切跟蹤市場的變化，制定計(jì)劃。 5、有一套精密嚴(yán)格的系統(tǒng)，使你的計(jì)劃能夠真正執(zhí)行下去。 6、由于私募處于灰色地帶，應(yīng)有(yn yu)能力化解一些意

9、想不到的麻煩。（二）私募基金(jjn)的運(yùn)作流程下面(xi mian)以“配比制+信托平臺”的私募基金組織方式為主，探討成功的私募基金運(yùn)作。1、有保底承諾的私募基金的運(yùn)作 一些私募基金的管理人在以配比方式組建“配比+信托平臺”式基金時(shí)，還以其投入基金的資金作為擔(dān)保，對其他基金投資者作出保底承諾，即萬一基金出現(xiàn)虧損，基金管理人將以其投入基金的資金補(bǔ)償其他投資人的虧損，確保其他投資人的資金安全。信托平臺則通過嚴(yán)格的監(jiān)管和強(qiáng)制平倉機(jī)制，將基金管理人的保底承諾切實(shí)落到實(shí)處。作為交換條件，這類基金管理人要求在超額收益中獲得較高的份額（例如80%）。 基金投資者的保底承諾通常有兩種：（1）確保其他投資人本

10、金安全；（2）確保其他投資人的本金安全并獲得一個(gè)固定收益率。 2、無保底承諾的私募基金的運(yùn)作對于一些有較強(qiáng)的市場號召力或較好的市場口碑的基金管理人，其他投資人愿意接受無保底承諾條件，參與由其管理的私募基金。對于這類私募基金，盡管也是以“配比制+信托平臺”的方式組建，信托平臺不再具有協(xié)助其他投資人控制資金風(fēng)險(xiǎn)的職能，但信托平臺仍具有協(xié)助其他投資人控制基金操作風(fēng)險(xiǎn)的職能。作為交換條件，這類基金管理人要求在超額收益中獲得的份額會比有保底承諾的私募基金地一些（例如60%）。 3、非“配比制+信托(xntu)平臺”模式(msh)的私募基金的運(yùn)作這類私募基金包括通過信托(xntu)平臺、但不采用配比制所組

11、建的基金，也包括既不采用配比制、也不通過信托平臺所組建的基金。 這類私募基金基本上完全基于投資者對基金管理者高度的信任。由于沒有有效的控制機(jī)制，即使基金管理者作出保底承諾，也得不到有效保障。因此，參與這類私募基金的投資者除了要對基金管理者高度信任以外，還需要對于基金的投資風(fēng)險(xiǎn)有非常充分的認(rèn)識。（三）私募基金管理公司的定位私募股權(quán)投資基金管理公司作為專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)，是實(shí)現(xiàn)“集合投資，專家理財(cái)”功能的核心。從整體上看，私募股權(quán)投資基金管理公司的定位體現(xiàn)在三個(gè)方面：基金的策劃人:基金管理人根據(jù)自己的專業(yè)分析能力和資源整合能力，結(jié)合經(jīng)濟(jì)社會和產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域發(fā)展的需要，設(shè)計(jì)具有特定投資方向和明確標(biāo)的物的基金

12、方案，提供給潛在投資人進(jìn)行投資決策。 基金的牽頭發(fā)起:基金管理人要牽頭組織基金的融資募集工作，具體組織實(shí)施基金設(shè)立工作，包括組織基金募集路演、確定出資意向、組織對設(shè)立文件條款的談判、組織投資者創(chuàng)立大會，完成投資者出資和法律文件簽署，同時(shí)幫助投資者選擇確定基金托管人，組織投資者與托管人簽署合作協(xié)議。 基金的管理運(yùn)營:這主要是根據(jù)基金委托管理合同，尋找調(diào)研項(xiàng)目提供給基金作投資決策，在通過投資決策后，協(xié)調(diào)基金托管銀行劃撥(hub)投資款項(xiàng)。同時(shí)，基金管理人要向被投資項(xiàng)目派出產(chǎn)權(quán)代表，代表基金履行投資人權(quán)益，并給項(xiàng)目提供增值服務(wù)。在每個(gè)財(cái)務(wù)年度，基金管理人要提交基金年度報(bào)告和利潤分配方案，并接受基金董事會的評估和監(jiān)事會的審計(jì)。七、大型(dxn