證券從業(yè)資格考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》真題測(cè)試-專用題庫

1、證券從業(yè)資格考試證券投資顧問業(yè)務(wù)真題測(cè)試-專用題庫1.我國目前上市公司分紅派息的主要形式有（ ）。現(xiàn)金股利股票股利配股權(quán)證A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:分紅派息的形式主要有現(xiàn)金股利和股票股利兩種。上市公司分紅派息須在每年決算并經(jīng)審計(jì)之后，由董事會(huì)根據(jù)公司盈利水平和股息政策確定分紅派息方案，提交股東大會(huì)審議。隨后，董事會(huì)根據(jù)審議結(jié)果向社會(huì)公告分紅派息方案，并規(guī)定股權(quán)登記日。2.為客戶制定的教育規(guī)劃包括個(gè)人教育投資規(guī)劃和（ ）兩種。A.本人教育規(guī)劃B.近期教育規(guī)劃C.長(zhǎng)遠(yuǎn)教育規(guī)劃D.子女教育規(guī)劃【答案】:D【解析】:教育規(guī)劃包括子女教育規(guī)劃和客戶自身教育規(guī)劃兩種情況。其中，子女教育

2、規(guī)劃的主要內(nèi)容包括對(duì)教育費(fèi)用需求的定量分析，通過儲(chǔ)蓄和投資積累教育專項(xiàng)資金，金融產(chǎn)品的選擇和資產(chǎn)配置等內(nèi)容。3.下列關(guān)于保險(xiǎn)市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用，說法錯(cuò)誤的是（ ）。A.保險(xiǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)低，且能保障家庭幸福，幫助人們解決疾病、意外事故所致的緊急開支等B.很多保險(xiǎn)產(chǎn)品能為客戶帶來穩(wěn)定的保險(xiǎn)金收入C.個(gè)人保險(xiǎn)已經(jīng)成為個(gè)人理財(cái)?shù)囊粋€(gè)重要組成部分D.目前具有儲(chǔ)蓄投資功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品受到越來越多個(gè)人客戶的青睞【答案】:D【解析】:D項(xiàng)，目前集健康保障、養(yǎng)老、教育、意外傷害保障、財(cái)富傳承、儲(chǔ)蓄投資等功能于一身的保險(xiǎn)產(chǎn)品、組合及規(guī)劃受到越來越多個(gè)人客戶的青睞。組合型4.基本分析法中的公司分析側(cè)重于對(duì)（ ）的分

3、析。盈利能力發(fā)展?jié)摿?jīng)營業(yè)績(jī)潛在風(fēng)險(xiǎn)A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:公司分析側(cè)重對(duì)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力、盈利能力、經(jīng)營管理能力、發(fā)展?jié)摿?、?cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績(jī)以及潛在風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行分析，借此評(píng)估和預(yù)測(cè)證券的投資價(jià)值、價(jià)格及其未來變化的趨勢(shì)。5.完全壟斷可分為（ ）。自然完全壟斷政府完全壟斷機(jī)構(gòu)完全壟斷私人完全壟斷A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:完全壟斷型市場(chǎng)是指獨(dú)家企業(yè)生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形，即整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)完全處于一家企業(yè)所控制的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。特質(zhì)產(chǎn)品是指那些沒有或缺少相近的替代品的產(chǎn)品。完全壟斷可分為兩種類型：政府完全壟斷，通常在公用事業(yè)中居多，如國有鐵路、郵電等部門；私人完全

4、壟斷，如根據(jù)政府授予的特許專營，或根據(jù)專利生產(chǎn)的獨(dú)家經(jīng)營以及由于資本雄厚、技術(shù)先進(jìn)而建立的排他性的私人壟斷經(jīng)營。6.基本面分析的兩種主要方法為（ ）。由上而下分析法由左而右分析法由下而上分析法由右而左分析法A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:基本面分析是對(duì)影響證券投資的經(jīng)濟(jì)因素、政治因素、上市公司的業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況等要素進(jìn)行分析，以判定證券的內(nèi)在投資價(jià)值，衡量其價(jià)格是否合理?；久娣治霭ㄓ缮隙路治龇ê陀上露戏治龇▋煞N。7.（ ）假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價(jià)格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息。A.強(qiáng)式有效市場(chǎng)B.無效市場(chǎng)C.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)D.弱式有效市場(chǎng)【答案】:C【解析】:有

5、效市場(chǎng)假說將資本市場(chǎng)劃分為弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)和強(qiáng)式有效市場(chǎng)三種形式。半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價(jià)格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息。公開信息除包括歷史價(jià)格信息外，還包括公司的公開信息、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的公開信息、經(jīng)濟(jì)以及行業(yè)的公開信息等。因此，試圖通過分析公開信息是不可能取得超額收益的。8.形成高效運(yùn)作的經(jīng)理層的前提條件是公司必須建立和形成一套科學(xué)的市場(chǎng)化的制度，這些制度主要包括（ ）。選聘制度激勵(lì)制度獨(dú)立董事制度財(cái)務(wù)制度A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層是保證公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范化、高效化的人才基礎(chǔ)。形成高效運(yùn)作的職業(yè)經(jīng)理層的前提條件是上市公司必須

6、建立和形成一套科學(xué)化、市場(chǎng)化、制度化的選聘制度和激勵(lì)制度。9.甲公司購買了500萬元的股票組合，組合的值為2，如果單張滬深300指數(shù)期貨的合約為100萬元，請(qǐng)問對(duì)沖應(yīng)該賣出（ ）張合約。A.12.5B.7.5C.5D.10【答案】:D【解析】:需要賣出合約的張數(shù)N（S/P）2（500/100）10，其中S為股票組合的總金額，P為單張滬深300指數(shù)期貨合約的價(jià)格。10.關(guān)于股東大會(huì)制度，下列說法正確的有（ ）。股東大會(huì)制度是確保股東充分行使權(quán)力的最基礎(chǔ)的制度安排，能否建立有效的股東大會(huì)制度是上市公司建立健全公司法人治理機(jī)制的關(guān)鍵股東大會(huì)是公司的決策機(jī)構(gòu)有效的股東大會(huì)制度應(yīng)具備規(guī)范的召開與表決程序

7、股東大會(huì)應(yīng)賦予董事會(huì)合理充分的權(quán)力，但也要建立對(duì)董事會(huì)權(quán)力的約束機(jī)制A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項(xiàng)，董事會(huì)是公司的決策機(jī)構(gòu)。11.某公司年末會(huì)計(jì)報(bào)表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債80萬元，流動(dòng)比率為3，速動(dòng)比率為1.6，營業(yè)成本150萬元，年初存貨為60萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)率為（ ）次。A.1.60B.2.50C.3.03D.1.74【答案】:D12.根據(jù)技術(shù)分析理論，軌道線的意義主要有（ ）。對(duì)軌道線的突破并不是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的開始對(duì)軌道線的突破是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的開始如果在一次波動(dòng)中，股價(jià)在遠(yuǎn)離軌道線的地方就開始掉頭，這可能是趨勢(shì)改變的信號(hào)在趨勢(shì)沒有發(fā)生改變時(shí)，未觸及到軌道線，軌道線具有支撐

8、作用A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:、兩項(xiàng)，與突破趨勢(shì)線不同，對(duì)軌道線的突破并不是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的開始，而是趨勢(shì)加速的開始；項(xiàng)，如果在一次波動(dòng)中未觸及軌道線，離得很遠(yuǎn)就開始掉頭，這往往是趨勢(shì)將要改變的信號(hào)，說明市場(chǎng)已經(jīng)沒有力量繼續(xù)維持原有的上升或下降趨勢(shì)；項(xiàng)，在趨勢(shì)沒有發(fā)生改變時(shí)，趨勢(shì)線具有支撐作用。13.RSI的應(yīng)用法則包括（ ）。根據(jù)RSI的取值大小判斷行情兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用從RSI的曲線形狀判斷行情從RSI與股價(jià)的背離程度方面判斷行情A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:RSI的運(yùn)用法則，主要有以下的四條：根據(jù)RSI的取值判斷市場(chǎng)行情；兩條或多條RSI曲線聯(lián)合

9、使用；從RSI的曲線形狀判斷行情；從RSI與股價(jià)的背離程度方面判斷行情。14.通過對(duì)基金持股的（ ）分析，可以看出基金是偏好大盤股投資、中盤股投資還是小盤股投資。A.平均市凈率B.持股數(shù)量C.平均市盈率D.平均市值【答案】:D【解析】:股票市值法是一種最基本的股票分析方法。根據(jù)股票市值的大小，將股票分為小盤股票、中盤股票與大盤股票。其中，通過對(duì)平均市值的分析，可以看出基金對(duì)大盤股、中盤股和小盤股的投資風(fēng)險(xiǎn)暴露情況。15.某公司某年現(xiàn)金流量表顯示其經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為4000000元，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為4000000元，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為6000000元，公司當(dāng)年長(zhǎng)期負(fù)債為

10、10000000元，流動(dòng)負(fù)債4000000元，公司該年度的現(xiàn)金債務(wù)總額比為（ ）。A.0.29B.1.0C.0.67D.0.43【答案】:A【解析】:現(xiàn)金債務(wù)總額比是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與負(fù)債總額的比值，即：現(xiàn)金債務(wù)總額比經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/負(fù)債總額4000000/（100000004000000）16.下列有關(guān)通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)的影響，說法正確的是（ ）。溫和的、穩(wěn)定的通貨膨脹對(duì)股價(jià)的影響較小，通貨膨脹提高了債券的必要收益率，從而引起債券價(jià)格下跌如果通貨膨脹在一定的可容忍范圍內(nèi)持續(xù)，而經(jīng)濟(jì)處于景氣階段，產(chǎn)量和就業(yè)都持續(xù)增長(zhǎng)，那么股價(jià)也將持續(xù)上升通貨膨脹不僅產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)影響，還可能產(chǎn)生社會(huì)影響，并影響投資者

11、的心理和預(yù)期，從而對(duì)股價(jià)產(chǎn)生影響通貨膨脹使得各種商品價(jià)格具有更大的不確定性，也使得企業(yè)未來經(jīng)營狀況具有更大的不確定，從而增加證券投資的風(fēng)險(xiǎn)A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:除了、四項(xiàng)外，通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)的影響還包括：嚴(yán)重的通貨膨脹將嚴(yán)重扭曲經(jīng)濟(jì)，加速貨幣貶值，這時(shí)人們將會(huì)囤積商品、購買房屋等進(jìn)行保值；政府往往不會(huì)長(zhǎng)期容忍通貨膨脹存在，因而必然會(huì)使用某些宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具來抑制通貨膨脹；通貨膨脹時(shí)期，并不是所有價(jià)格和工資都按同一比率變動(dòng)，而是相對(duì)價(jià)格發(fā)生變化；長(zhǎng)期嚴(yán)重的通貨膨脹必然惡化經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境，股價(jià)將受大環(huán)境影響而下跌。17.某公司2011年稅后利潤201萬元，所得稅稅率為

12、25%，利息費(fèi)用為40萬元，則該企業(yè)2011年已獲利息倍數(shù)為（ ）。A.7.70B.8.25C.6.75D.6.45【答案】:A【解析】:已獲利息倍數(shù)稅息前利潤總額/利息費(fèi)用201/（125%）40/407.70。18.關(guān)于SML和CML，下列說法正確的有（ ）。兩者都表示有效組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系SML適合于所有證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系，CML只適合于有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系SML以描繪風(fēng)險(xiǎn)，而CML以描繪風(fēng)險(xiǎn)SML是CML的推廣A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:項(xiàng)，CML（資本市場(chǎng)線）表明有效投資組合的期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)是一種線性關(guān)系；而SML（證券市場(chǎng)線）表明任一投資組合的期望收益

13、率與風(fēng)險(xiǎn)是一種線性關(guān)系。19.關(guān)于客戶的次級(jí)信息，下列說法正確的是（ ）。次級(jí)信息是指客戶的個(gè)人和財(cái)務(wù)資料次級(jí)信息包括由政府部門和金融機(jī)構(gòu)公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)次級(jí)信息靠交流和問卷調(diào)查相組合的方式來獲得次級(jí)信息可以靠數(shù)據(jù)庫獲得A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:宏觀經(jīng)濟(jì)信息可以由政府部門或金融機(jī)構(gòu)公布的信息中獲得，稱為次級(jí)信息。次級(jí)信息的獲得需要從業(yè)人員在平日的工作中注意收集和積累，建立專門數(shù)據(jù)庫，以便隨時(shí)調(diào)用。20.下列對(duì)個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表的理解錯(cuò)誤的一項(xiàng)是（ ）。A.資產(chǎn)負(fù)債表的記賬法遵循會(huì)計(jì)恒等式“資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益”B.資產(chǎn)負(fù)債表可以反映客戶的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)特征C.資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)是報(bào)表分

14、析的重點(diǎn)D.當(dāng)負(fù)債高于所有者權(quán)益時(shí)，個(gè)人有可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)【答案】:B【解析】:B項(xiàng)，資產(chǎn)負(fù)債表是反映某個(gè)時(shí)點(diǎn)上客戶的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益等財(cái)務(wù)狀況信息的報(bào)表，反映的是客戶的靜態(tài)財(cái)務(wù)特征。21.證券投資顧問業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)揭示書至少應(yīng)包含的內(nèi)容（ ）。提示投資者在接受證券投資顧問服務(wù)前，必須了解提供服務(wù)的證券公司是否具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格提示投資者在接受證券投資顧問服務(wù)前，必須了解證券投資顧問業(yè)務(wù)的含義提示投資者在接受證券投資顧問服務(wù)前，必須了解證券公司及其人員提供的證券投資顧問服務(wù)不能確保投資者獲得盈利提示投資者在接受證券投資顧問服務(wù)前，必須了解作為投資建議依據(jù)的證券研究報(bào)告和投資分析意見

15、A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:證券投資顧問業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)揭示書必備條款規(guī)定，證券投資顧問業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)揭示書至少應(yīng)包含如下內(nèi)容：提示投資者在接受證券投資顧問服務(wù)前，必須了解提供服務(wù)的證券公司是否具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格；提示投資者在接受證券投資顧問服務(wù)前，必須了解證券投資顧問業(yè)務(wù)的含義；提示投資者在接受證券投資顧問服務(wù)前，必須了解證券公司及其人員提供的證券投資顧問服務(wù)不能確保投資者獲得盈利；提示投資者在接受證券投資顧問服務(wù)前，必須了解作為投資建議依據(jù)的證券研究報(bào)告和投資分析意見。22.流動(dòng)性缺口是指（ ）。A.60天內(nèi)到期的流動(dòng)性資產(chǎn)減去60天內(nèi)到期的流動(dòng)性負(fù)債的差額B.60天內(nèi)到期的流動(dòng)

16、性負(fù)債減去60天內(nèi)到期的流動(dòng)性資產(chǎn)的差額C.90天內(nèi)到期的流動(dòng)性資產(chǎn)減去90天內(nèi)到期的流動(dòng)性負(fù)債的差額D.90天內(nèi)到期的流動(dòng)性負(fù)債減去90天內(nèi)到期的流動(dòng)性資產(chǎn)的差額【答案】:C【解析】:根據(jù)我國銀監(jiān)會(huì)制定的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)，流動(dòng)性缺口率（流動(dòng)性缺口未使用不可撤銷承諾）/到期流動(dòng)性資產(chǎn)100%。流動(dòng)性缺口為90天內(nèi)到期的流動(dòng)性資產(chǎn)減去90天內(nèi)到期的流動(dòng)性負(fù)債的差額。23.實(shí)現(xiàn)套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是“一價(jià)定律”，實(shí)現(xiàn)的條件有（ ）。兩個(gè)市場(chǎng)無交易成本兩個(gè)市場(chǎng)無稅收和無不確定性存在兩個(gè)市場(chǎng)之間不存在價(jià)差兩個(gè)市場(chǎng)間的流動(dòng)和競(jìng)爭(zhēng)必須是無障礙的A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)

17、原理是一價(jià)定律，即如果兩個(gè)資產(chǎn)是相等的，它們的市場(chǎng)價(jià)格就應(yīng)該相同，一旦存在兩種價(jià)格就出現(xiàn)了套利機(jī)會(huì)，投資者可以買入低價(jià)資產(chǎn)同時(shí)賣出高價(jià)資產(chǎn)賺取價(jià)差。當(dāng)然，一價(jià)定律的實(shí)現(xiàn)是有條件的，包括兩個(gè)市場(chǎng)間的流動(dòng)和競(jìng)爭(zhēng)必須是無障礙的，而且無交易成本、無稅收和無不確定性存在。24.某國家外匯儲(chǔ)備中美元所占的比重較大，為了防止美元下跌帶來損失，可以（ ）。A.賣出一部分美元，買入英鎊、歐元等其他國際主要儲(chǔ)備貨幣B.再買入一部分美元，賣出一部分英鎊、歐元等其他國際主要儲(chǔ)備貨幣C.再買入一部分美元，同時(shí)買入英鎊、歐元等其他國際主要儲(chǔ)備貨幣D.賣出一部分美元，同時(shí)賣出一部分英鎊、歐元等其他國際主要儲(chǔ)備貨幣【答案】:

18、A【解析】:風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖策略是指當(dāng)原風(fēng)險(xiǎn)敞口出現(xiàn)虧損時(shí)，新風(fēng)險(xiǎn)敞口能夠盈利，并且盡量使盈利能夠全部抵補(bǔ)虧損。題中，為了防止美元下跌帶來損失，可以賣出一部分美元，同時(shí)買入英鎊、歐元等其他國際主要儲(chǔ)備貨幣，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。25.證券投資顧問服務(wù)協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定，自簽訂協(xié)議之日起5個(gè)工作日內(nèi)，客戶可以用（ ）方式提出解除協(xié)議。A.口頭或書面通知B.口頭C.口頭和書面通知D.書面通知【答案】:D【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第十四條，證券投資顧問服務(wù)協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定，自簽訂協(xié)議之日起5個(gè)工作日內(nèi)，客戶可以書面通知方式提出解除協(xié)議。證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)收到客戶解除協(xié)議書面通知時(shí)，證券投資顧問服務(wù)協(xié)議解除

19、。26.當(dāng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)、發(fā)展前景看好時(shí)，投資于以下哪種金融工具對(duì)投資者更有利？（ ）A.公司債券B.國庫券C.普通股D.優(yōu)先股【答案】:C【解析】:如果宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨好，企業(yè)總體盈利水平提高，證券市場(chǎng)的市值自然上漲，由于普通股票的股利完全隨公司盈利的高低變化而變化，因此投資于普通股對(duì)投資者更有利。27.異常現(xiàn)象更多的時(shí)候出現(xiàn)在（ ）之中。A.弱式有效市場(chǎng)B.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)C.強(qiáng)式有效市場(chǎng)D.有效市場(chǎng)【答案】:B【解析】:異常現(xiàn)象可以存在于有效市場(chǎng)的任何形式之中，但更多的時(shí)候它們出現(xiàn)在半強(qiáng)式市場(chǎng)之中。組合型28.反應(yīng)過度可以用來解釋股市中的（ ）。A.市盈率效應(yīng)B.動(dòng)量效應(yīng)C.反轉(zhuǎn)效應(yīng)D.小公司

20、效應(yīng)【答案】:C【解析】:行為金融學(xué)派的學(xué)者認(rèn)為反轉(zhuǎn)效應(yīng)和動(dòng)量效應(yīng)是市場(chǎng)過度反應(yīng)和反應(yīng)不足的結(jié)果，并認(rèn)為這是市場(chǎng)無效的依據(jù)。29.下列關(guān)于久期的說法不正確的是（ ）。A.久期缺口絕對(duì)值的大小與利率風(fēng)險(xiǎn)有明顯聯(lián)系B.久期缺口絕對(duì)值越小，金融機(jī)構(gòu)利率風(fēng)險(xiǎn)越高C.久期缺口的絕對(duì)值越大，金融機(jī)構(gòu)利率風(fēng)險(xiǎn)越高D.久期分析能計(jì)量利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響【答案】:B【解析】:B項(xiàng)，久期缺口的絕對(duì)值越小，金融機(jī)構(gòu)對(duì)利率的變化就越不敏感，金融機(jī)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)暴露量也就越小，因而，最終面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)也越低。30.套利定價(jià)理論（APT）是描述（ ）但又有別于CAPM的均衡模型。A.利用價(jià)格的不均衡進(jìn)行套利B.資產(chǎn)

21、的合理定價(jià)C.在一定價(jià)格水平下如何套利D.套利的成本【答案】:B【解析】:套利定價(jià)理論（APT）由羅斯于20世紀(jì)70年代中期建立，是描述資產(chǎn)合理定價(jià)但又有別于CAPM的均衡模型。31.以下關(guān)于行業(yè)衰退的說法，正確的有（ ）。自然衰退是一種自然狀態(tài)下到來的衰退偶然衰退是指在偶然的外部因素作用下，提前或者延后發(fā)生的衰退絕對(duì)衰退是指行業(yè)本身內(nèi)在的衰退規(guī)律起作用而發(fā)生的規(guī)模萎縮、功能衰退、產(chǎn)品老化相對(duì)衰退是指行業(yè)因結(jié)構(gòu)性原因或者無形原因引起行業(yè)地位和功能發(fā)生衰減的狀況，而并不一定是行業(yè)實(shí)體發(fā)生了絕對(duì)的萎縮A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:行業(yè)的生命周期，一般地可分為幼稚階段、成長(zhǎng)階段、成熟

22、階段和衰退階段四個(gè)階段。行業(yè)衰退可以分為自然衰退和偶然衰退：前者是一種自然狀態(tài)下到來的衰退；后者是指在偶然的外部因素作用下，提前或者延后發(fā)生的衰退。行業(yè)衰退還可以分為絕對(duì)衰退和相對(duì)衰退：前者是指行業(yè)本身內(nèi)在的衰退規(guī)律起作用而發(fā)生的規(guī)模萎縮、功能衰退、產(chǎn)品老化；后者是指行業(yè)因結(jié)構(gòu)性原因或者無形原因引起行業(yè)地位和功能發(fā)生衰減的狀況，而并不一定是行業(yè)實(shí)體發(fā)生了絕對(duì)的萎縮。32.理財(cái)規(guī)劃中，_是理財(cái)規(guī)劃的起點(diǎn)，_是研究風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的問題，_是討論客戶資產(chǎn)保值增值的問題。（ ）A.人生事件規(guī)劃，稅收規(guī)劃，現(xiàn)金消費(fèi)及債務(wù)管理B.人生事件規(guī)劃，保險(xiǎn)規(guī)劃，稅收規(guī)劃C.現(xiàn)金、消費(fèi)及債務(wù)管理，投資規(guī)劃，稅收規(guī)劃D.現(xiàn)

23、金、消費(fèi)及債務(wù)管理，保險(xiǎn)規(guī)劃，投資規(guī)劃【答案】:D【解析】:一個(gè)全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃涉及現(xiàn)金、消費(fèi)及債務(wù)管理，保險(xiǎn)規(guī)劃，稅收規(guī)劃，人生事件規(guī)劃及投資規(guī)劃等財(cái)務(wù)安排問題?，F(xiàn)金、消費(fèi)及債務(wù)管理是解決客戶資金結(jié)余的問題，是做理財(cái)規(guī)劃的起點(diǎn)；保險(xiǎn)規(guī)劃是研究風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的問題；稅收規(guī)劃是減少客戶支出的問題；人生事件規(guī)劃是解決客戶住房、教育及養(yǎng)老等需要面臨的問題；投資規(guī)劃是討論客戶資產(chǎn)保值增值的問題。33.下列關(guān)于VaR的描述，正確的是（ ）。A.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值與損失的任何特定事件相關(guān)B.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是以概率百分比表示的價(jià)值C.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指可能發(fā)生的最大損失D.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值并非是指可能發(fā)生的最大損失【答案】:D【解析】:A項(xiàng)，風(fēng)

24、險(xiǎn)與持有期和給定的置信水平相關(guān)；B項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值不用百分比表示；C項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)產(chǎn)品頭寸或組合造成的潛在最大損失。但是VaR并不是即將發(fā)生的真實(shí)損失；VaR也不意味著可能發(fā)生的最大損失。34.下列關(guān)于股票的風(fēng)險(xiǎn)性的說法，正確的有（ ）。投資者在買入股票時(shí)，對(duì)其未來收益會(huì)有一個(gè)估計(jì)，但事后看，真正實(shí)現(xiàn)的收益可能會(huì)遠(yuǎn)低于原先的估計(jì)，這就是股票的風(fēng)險(xiǎn)股票風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵是股票投資收益的不確定性風(fēng)險(xiǎn)不等于損失，高風(fēng)險(xiǎn)的股票可能給投資者帶來較大損失，也可能帶來較大的未預(yù)期收益實(shí)際收益與預(yù)期收益之間的偏離程度

25、體現(xiàn)了股票的風(fēng)險(xiǎn)性A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:風(fēng)險(xiǎn)本身是一個(gè)中性概念，投資者在買入股票時(shí)，對(duì)其未來收益會(huì)有一個(gè)估計(jì)，但事后看，真正實(shí)現(xiàn)的收益可能會(huì)高于或低于原先的估計(jì)，這就是股票的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)不等于損失，高風(fēng)險(xiǎn)的股票可能給投資者帶來較大損失，也可能帶來較大的未預(yù)期收益。35.個(gè)人生命周期中維持期的主要特征有（ ）。對(duì)應(yīng)年齡為4554歲家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女上小學(xué)、中學(xué)主要理財(cái)活動(dòng)為收入增加、籌退休金保險(xiǎn)計(jì)劃為養(yǎng)老險(xiǎn)、投資型保險(xiǎn)A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項(xiàng)，維持期家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女進(jìn)入高等教育階段。36.證券公司應(yīng)至少（ ）對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額進(jìn)行一次評(píng)估，必要時(shí)進(jìn)行

26、調(diào)整。A.每年B.每季度C.每月D.每半年【答案】:A【解析】:證券公司根據(jù)其業(yè)務(wù)規(guī)模、性質(zhì)、復(fù)雜程度、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)偏好和外部市場(chǎng)發(fā)展變化情況，設(shè)定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額并對(duì)其執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)控。至少每年評(píng)估一次流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額，每半年開展一次流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試。37.采用信用衍生工具緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)需滿足的要求是（ ）。法律確定性信用事件的規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控評(píng)估A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:采用信用衍生工具緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)需滿足的要求包括：法律確定性，信用衍生工具提供的信用保護(hù)必須是信用保護(hù)提供方的直接負(fù)債?？蓤?zhí)行性，除非由于信用保護(hù)購買方的原因，否則合同規(guī)定的支付義務(wù)不可撤銷。評(píng)估，允許現(xiàn)金結(jié)算的信用

27、衍生工具，應(yīng)具備嚴(yán)格的評(píng)估程序，以便可靠地估計(jì)損失。信用事件的規(guī)定，未按約定在基礎(chǔ)債項(xiàng)的最終支付日足額履行支付義務(wù)，且在適用的寬限期屆滿后仍未糾正；債務(wù)人破產(chǎn)、資不抵債或無力償還債務(wù)，或書面承認(rèn)無力支付到期債務(wù)以及其他類似事件；因本金、利息、費(fèi)用的下調(diào)或推遲支付等對(duì)基礎(chǔ)債項(xiàng)的重組而導(dǎo)致的信用損失事件。38.假定年利率為10%，每半年計(jì)息一次，則有效年利率為（ ）。FVC（1r）t1/r500（110%）31/10%1655A.11%（1r）tB.10%C.5%D.10.25%【答案】:D【解析】:有效年利率EAR1（r/m）m11（10%/2）2110.25%，中，r是指名義年利率，EAR是指

28、有效年利率，m指一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)。39.常用的樣本統(tǒng)計(jì)量有（ ）。樣本方差總體均值樣本均值總體比例A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:常用的樣本統(tǒng)計(jì)量有樣本均值、樣本中位數(shù)、樣本方差等。40.久期缺口是資產(chǎn)加權(quán)平均久期與負(fù)債加權(quán)平均久期和（ ）乘積的差額。A.收益率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.現(xiàn)金率D.市場(chǎng)利率【答案】:B【解析】:久期缺口是資產(chǎn)加權(quán)平均久期與負(fù)債加權(quán)平均久期和資產(chǎn)負(fù)債率乘積的差額，即：久期缺口資產(chǎn)加權(quán)平均久期（總負(fù)債/總資產(chǎn)）負(fù)債加權(quán)平均久期。41.趙先生由于資金寬?？上蚺笥呀璩?00萬元，甲、乙、丙、丁四個(gè)朋友計(jì)息方式各有不同，趙先生應(yīng)該選擇（ ）。A.甲：年利率15%，每年

29、計(jì)息一次V0VN/（1in）10000/（15%5）8000（元）B.乙：年利率14.7%，每季度計(jì)息一次C.丙：年利率14.3%，每月計(jì)息一次D.?。耗昀?4%，連續(xù)復(fù)利【答案】:B【解析】:甲的有效年利率為15%；乙的有效年利率為：（114.7%/4）4115.53%；丙的有效年利率為：（114.3%/12）12115.28%；丁的有效年利率為：e0.14115.03%。趙先生應(yīng)選擇年利率14.7%，每季度計(jì)息一次的計(jì)息方式，此時(shí)有效年利率最高。42.生命周期理論比較推崇的消費(fèi)觀念是（ ）。A.大部分選擇性支出用于當(dāng)前消費(fèi)B.及時(shí)行樂、“月光族”C.消費(fèi)水平在一生內(nèi)保持相對(duì)平衡的水平D.

30、大部分選擇性支出存起來用于以后消費(fèi)【答案】:C【解析】:生命周期理論指出，自然人是在相當(dāng)長(zhǎng)的期間內(nèi)計(jì)劃個(gè)人的儲(chǔ)蓄消費(fèi)行為，以實(shí)現(xiàn)生命周期內(nèi)收支的最佳配置，即一個(gè)人應(yīng)該綜合考慮其當(dāng)期、將來的收支，以及可預(yù)期的工作、退休時(shí)間等諸多因素，以決定目前的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，并保證其消費(fèi)水平處于預(yù)期的平穩(wěn)狀態(tài)，而不至于出現(xiàn)大幅波動(dòng)。43.以下關(guān)于行業(yè)所處的生命周期階段的說法，正確的有（ ）。太陽能、某些遺傳工程等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的幼稚期電子信息、生物醫(yī)藥等行業(yè)已進(jìn)入成熟期階段石油冶煉、超級(jí)市場(chǎng)等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期煤炭開采、自行車等行業(yè)已進(jìn)入衰退期A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項(xiàng)，電

31、子信息（電子計(jì)算機(jī)及軟件、通信）、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期；項(xiàng)，石油冶煉、超級(jí)市場(chǎng)和電力等行業(yè)已進(jìn)入成熟期。44.政府發(fā)行政府債券的目的是（ ）。解決政府投資的重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金需要減少貨幣的供應(yīng)量解決政府投資的公共設(shè)施的資金需要彌補(bǔ)國家財(cái)政赤字A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:政府債券的發(fā)行主體是政府，中央政府發(fā)行的債券被稱為“國債”，其主要用途是解決由政府投資的公共設(shè)施或重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金需要和彌補(bǔ)國家財(cái)政赤字。45.上市公司配股增資后，下列各項(xiàng)中上升的財(cái)務(wù)指標(biāo)有（ ）。總股本流通股本資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:公司通過配股融資

32、后，由于凈資產(chǎn)增加，而負(fù)債總額和負(fù)債結(jié)構(gòu)都不會(huì)發(fā)生變化，因此公司的資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益負(fù)債比率（即產(chǎn)權(quán)比率）將降低，減少了債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，而股東所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)將增加。46.下列各項(xiàng)中，不受會(huì)計(jì)年度制約，預(yù)算期始終保持在一定時(shí)間跨度的預(yù)算方法是（ ）。A.固定預(yù)算法B.彈性預(yù)算法C.滾動(dòng)預(yù)算法D.定期預(yù)算法【答案】:C【解析】:滾動(dòng)預(yù)算法又稱連續(xù)預(yù)算法或永續(xù)預(yù)算法，采用滾動(dòng)預(yù)算法不受會(huì)計(jì)年度的制約，預(yù)算期始終保持在一定的時(shí)間跨度。47.大多數(shù)動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略一般具有的共同特征包括（ ）。一般是一種建立在一些分析工具基礎(chǔ)之上的客觀、量化的過程資產(chǎn)配置主要受某種資產(chǎn)類別預(yù)期收益率客觀測(cè)度的驅(qū)使，屬于以價(jià)

33、值為導(dǎo)向的調(diào)整過程資產(chǎn)配置規(guī)則能夠客觀地測(cè)度出哪一種資產(chǎn)類別已經(jīng)失去市場(chǎng)的注意力，并引導(dǎo)投資者進(jìn)入不受人關(guān)注的類別資產(chǎn)配置一般遵循回歸均衡的原則A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置是指根據(jù)資本市場(chǎng)環(huán)境及經(jīng)濟(jì)條件對(duì)資產(chǎn)配置狀態(tài)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，從而增加投資組合價(jià)值的積極戰(zhàn)略。大多數(shù)動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置一般具有的共同特征為題中、四項(xiàng)，其中，項(xiàng)是動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置中的主要利潤機(jī)制。48.下列選項(xiàng)屬于個(gè)人理財(cái)?shù)哪繕?biāo)有（ ）。購買心儀已久的一部跑車出國旅游為孩子準(zhǔn)備教育金防范風(fēng)險(xiǎn)和儲(chǔ)備未來的養(yǎng)老所需A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:理財(cái)?shù)母灸康氖菍?shí)現(xiàn)人生目標(biāo)中的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，管理人生財(cái)務(wù)風(fēng)

34、險(xiǎn)，降低對(duì)財(cái)務(wù)狀況的焦慮，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由。實(shí)踐中，個(gè)人理財(cái)?shù)哪繕?biāo)可分為短期目標(biāo)（休假、購車、存款等）、中期目標(biāo)（子女的教育儲(chǔ)蓄、按揭買房等）和長(zhǎng)期目標(biāo)（退休安排、遺產(chǎn)安排等）。49.若流動(dòng)比率大于1，則下列成立的是（ ）。A.速動(dòng)比率大于1B.營運(yùn)資金大于零C.資產(chǎn)負(fù)債率大于1D.短期償債能力絕對(duì)有保障【答案】:B【解析】:流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，它大于1說明流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債，而營運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債，因此營運(yùn)資金大于零。50.下列關(guān)于杜邦財(cái)務(wù)分析體系的說法中，不正確的是（ ）。A.總資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的指標(biāo)B.在凈資產(chǎn)收益率大于零的前提下，提高資產(chǎn)負(fù)債率可以提高凈資產(chǎn)收益率C

35、.資產(chǎn)負(fù)債率與權(quán)益乘數(shù)同方向變化D.資產(chǎn)負(fù)債率高會(huì)給企業(yè)帶來較多的杠桿利益，也會(huì)帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)【答案】:A【解析】:A項(xiàng)，在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/（1資產(chǎn)負(fù)債率），由此可知，在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的指標(biāo)。51.在以客戶的內(nèi)在屬性進(jìn)行分類的方法中，（ ）是最著名、最常用的客戶分類方法。A.按財(cái)富觀分類法B.按風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度分類法C.按交際風(fēng)格分類法D.生命周期理論【答案】:D【解析】:在以客戶的內(nèi)在屬性進(jìn)行分類的方法中，生命周期理論是最著名、最常用的客戶分類方法。在理財(cái)領(lǐng)域，個(gè)人與家庭的生命周

36、期緊密相關(guān)，都有誕生、成長(zhǎng)、發(fā)展、成熟、衰退直至消亡的過程。52.金融衍生工具的基本特征包括（ ）。杠桿性跨期性不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性聯(lián)動(dòng)性A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:金融衍生工具是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格（或數(shù)值）變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。金融衍生工具的特性包括：跨期性；杠桿性；聯(lián)動(dòng)性；不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性。53.某投資者于年初將1500元現(xiàn)金按5%的年利率投資5年，那么該項(xiàng)投資（ ）。按單利計(jì)算的第五年年末的終值為1785元按單利計(jì)算的第五年年末的終值為1875元按復(fù)利計(jì)算的第二年年末的終值為1653.75元按復(fù)利計(jì)算的第二年年末的終值為1914.42元A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:按單利計(jì)算的第五年年末的終值1500（155%）1875（元）；按復(fù)利計(jì)算的第二年年末的終值1500（1