濟(jì)南廣電公司并購(gòu)重組策劃方案

1、PAGE31 / NUMPAGES32目 錄 TOC o h z 一、政策與背景介紹2二、省局方案分析3（一）方案主旨3（二）方案演進(jìn)特點(diǎn)3（三）方案未明確問(wèn)題3（四）省局利益分析4三、濟(jì)南地區(qū)廣電網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)狀5（一）差不多情況5（二）濟(jì)南地區(qū)網(wǎng)絡(luò)狀況的復(fù)雜性8（三）濟(jì)南地區(qū)網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)重組需解決的問(wèn)題8四、濟(jì)南地區(qū)網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)重組原則8（一）資產(chǎn)的評(píng)估9（二）存量的核定10（三）市公司組建原則10（四）公司治理結(jié)構(gòu)12（五）業(yè)務(wù)分工與組織結(jié)構(gòu)13五、重組步驟及注意事項(xiàng)14（一）重組步驟14（二）注意事項(xiàng)15附 錄16（一）分公司與子公司比較16（二）資產(chǎn)評(píng)估的幾種方法16（三）存量和增量17（四）以是否

2、追加投資為標(biāo)準(zhǔn)核定存量、進(jìn)行收益分配的實(shí)例18一、政策與背景介紹1999年9月，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了信息產(chǎn)業(yè)部、國(guó)家廣播電影電視總局關(guān)于加強(qiáng)廣播電視有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)治理的意見(jiàn)（國(guó)辦發(fā)199982號(hào)），要求廣播電視傳輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和治理必須實(shí)行政企分開(kāi)，成立企業(yè)化的廣播電視傳輸公司。今年8月，全國(guó)廣播影視局長(zhǎng)座談會(huì)進(jìn)一步提出必須認(rèn)真貫徹執(zhí)行國(guó)辦發(fā)199982號(hào)文件精神，采納行政手段整合、市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)作的方式，加快以省為單位組建廣播電視傳輸網(wǎng)絡(luò)公司，實(shí)現(xiàn)省、地市、縣三級(jí)貫穿、統(tǒng)一治理、統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)。今年11月，國(guó)家廣電總局公布關(guān)于以省為單位組建廣播電視網(wǎng)絡(luò)傳輸公司有關(guān)問(wèn)題的通知，強(qiáng)調(diào)了網(wǎng)絡(luò)傳輸公司必須以經(jīng)營(yíng)廣播電

3、視信號(hào)傳輸業(yè)務(wù)為主業(yè)，是為廣播電視服務(wù)的、涉及國(guó)家安全并向公眾提供重要服務(wù)的專(zhuān)門(mén)企業(yè)。公司的全然任務(wù)是保證廣播電視節(jié)目的安全傳輸、擴(kuò)大中央和省級(jí)廣播電視節(jié)目的有效覆蓋。依照國(guó)務(wù)院及國(guó)家廣電總局的文件精神，山東省廣播電視局已報(bào)請(qǐng)省委、省政府同意，聘請(qǐng)了山東省振魯會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司協(xié)助制定關(guān)于組建”山東廣電網(wǎng)絡(luò)有限公司”的操作方案，并在聽(tīng)取了各方意見(jiàn)后多次修改，雖尚未完全定稿，但于今年底前完成省公司掛牌的打算已確定。依照國(guó)家及省局的意見(jiàn)與方案，濟(jì)南市廣電局就參與組建”山東廣電網(wǎng)絡(luò)有限公司”一事召開(kāi)黨委會(huì)進(jìn)行了研究，認(rèn)為積極參與組建將有利于廣電系統(tǒng)形成合力、拓展融資渠道、提高競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，與電信等行業(yè)

4、展開(kāi)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)；并將有利于濟(jì)南市廣電事業(yè)的進(jìn)展和促進(jìn)信息化建設(shè)進(jìn)程。為此，市廣電局已報(bào)請(qǐng)市政府批準(zhǔn)市局以網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)入股，加入”山東廣電網(wǎng)絡(luò)有限公司”?？梢?jiàn)，廣電網(wǎng)絡(luò)的整合已是大勢(shì)所趨、人心所向，以后的網(wǎng)絡(luò)傳輸公司將承擔(dān)起確保廣播電視節(jié)目安全傳輸?shù)闹匾?zé)任。二、省局方案分析（一）方案主旨以國(guó)務(wù)院辦公廳199982號(hào)文件、2000年蘭州全國(guó)廣播影視局長(zhǎng)座談會(huì)和山東省委、省政府指示的精神為指導(dǎo)思想，采納行政手段整合、市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)作的方式，對(duì)全省有線(xiàn)電視網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行分級(jí)整合，實(shí)現(xiàn)“全程全網(wǎng)、省市縣三級(jí)貫穿”，“統(tǒng)一治理、統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)” 的目標(biāo)。通過(guò)本次重組與改制，為廣電系統(tǒng)進(jìn)展制造更多條件與機(jī)會(huì)。表現(xiàn)在：推動(dòng)廣電

5、系統(tǒng)形成合力，提高網(wǎng)絡(luò)傳輸資源的利用效率、系統(tǒng)規(guī)劃能力和資源配置能力；確保廣播電視節(jié)目的安全傳輸。并通過(guò)提高投資、融資能力擴(kuò)大中央和省級(jí)廣播電視節(jié)目的有效覆蓋；利用現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)資源和投融資能力，擴(kuò)大增值業(yè)務(wù)覆蓋面、進(jìn)展跨地區(qū)集團(tuán)用戶(hù)；促進(jìn)“臺(tái)網(wǎng)分離、三臺(tái)合一”等行業(yè)改革目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。（二）方案演進(jìn)特點(diǎn)省廣電局關(guān)于組建“山東廣電網(wǎng)絡(luò)有限公司”的操作方案幾易其稿，從其演進(jìn)軌跡看，方案越來(lái)越強(qiáng)調(diào)按照公司法要求組建省、市網(wǎng)絡(luò)公司，反映出省局正在力求運(yùn)用市場(chǎng)手段，規(guī)范、合理地整合全省有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)，以實(shí)現(xiàn)“全程全網(wǎng)、省市縣三級(jí)貫穿，垂直治理”的目標(biāo)。（三）方案未明確問(wèn)題方案為組建省、市公司提供了總體的思路，但就

6、一些具體操作問(wèn)題并未提出明確的解決方案。下屬公司的性質(zhì) 方案提出縣級(jí)全部組建子公司，其前提是至少有兩方股東。關(guān)于愿采納全資折價(jià)入股或由市公司出資買(mǎi)斷的縣公司，是否應(yīng)成立分公司？資產(chǎn)評(píng)估問(wèn)題包括有效資產(chǎn)范圍的界定；負(fù)債處理方式；評(píng)估方法的選擇等存量、增量的核定 如何處理已完成高額投入尚未進(jìn)入回報(bào)期地區(qū)的存量； 如何在確保原有投資者利益基礎(chǔ)上吸引更多外部投資者； 是否長(zhǎng)期采納增量、存量概念進(jìn)行收益分配等。以后業(yè)務(wù)分工 如何構(gòu)建省、市、縣三級(jí)分工協(xié)作、垂直治理的業(yè)務(wù)格局；如何處理差不多業(yè)務(wù)與增值業(yè)務(wù)的關(guān)系；如何界定客戶(hù)進(jìn)展范圍與重點(diǎn)等。公司組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置如何依照公司進(jìn)展戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)格局及省、市、縣局特

7、點(diǎn)設(shè)計(jì)合理的組織結(jié)構(gòu)。（四）省局利益分析從方案的演進(jìn)及其差不多思路看，省局希望實(shí)現(xiàn)以下目標(biāo)：1）迅速組建省公司，完成年底掛牌。從最初的市縣局同時(shí)加入省公司，到后來(lái)的分級(jí)整合模式，一方面體現(xiàn)了省局對(duì)”垂直治理”的理解日益清晰，另一方面有助于省局以較快的速度完成省公司掛牌組建目標(biāo)。由于全省區(qū)縣級(jí)廣電局?jǐn)?shù)量眾多，現(xiàn)有運(yùn)作與治理存在各種差異。相關(guān)于整合17家市局，同時(shí)整合區(qū)縣局必須考慮各種專(zhuān)門(mén)情況，難度較高，難以滿(mǎn)足組建對(duì)時(shí)刻的要求。采納整合市局的方式不僅能節(jié)約時(shí)刻，而且差不多達(dá)到了對(duì)全省骨干網(wǎng)絡(luò)的整合要求，使省公司初具規(guī)模。以較低的投入操縱全省網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)整合各市局而非市、縣各局資產(chǎn)，使省局以較低的現(xiàn)金

8、投入獲得對(duì)省公司的控股權(quán)。省公司可通過(guò)對(duì)市公司的控股取得對(duì)市、縣網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)的操縱。由于各市局網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)在當(dāng)?shù)貜V電系統(tǒng)中占相當(dāng)比重，整合市局一定程度上實(shí)現(xiàn)了對(duì)當(dāng)?shù)貜V電網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)的操縱。即以后整合區(qū)縣網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)并組建市公司后，省公司能比較容易地取得對(duì)市公司的控股權(quán)，從而形成對(duì)省、市、縣三級(jí)網(wǎng)絡(luò)的操縱。三級(jí)整合完成后可提升網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)的無(wú)形價(jià)值，提高省公司實(shí)力當(dāng)省、市、縣三級(jí)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)”全程全網(wǎng)、三級(jí)貫穿”后，該網(wǎng)絡(luò)的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值將顯著提升。這將有助于省公司拓展投融資渠道、獵取更多資源及進(jìn)展機(jī)會(huì)，并提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。當(dāng)廣電網(wǎng)絡(luò)事業(yè)以企業(yè)化的方式積極參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)后，一方面能夠關(guān)聯(lián)性地阻礙和推動(dòng)全省廣電系統(tǒng)的改制；另

9、一方面，網(wǎng)絡(luò)事業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的快速提升關(guān)于各級(jí)廣電局的經(jīng)濟(jì)狀況將提供實(shí)質(zhì)性的支持，進(jìn)而推動(dòng)整個(gè)廣電系統(tǒng)的繁榮和進(jìn)展。 三、濟(jì)南地區(qū)廣電網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)狀（一）差不多情況1、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)現(xiàn)狀通過(guò)前幾年的高額投資，濟(jì)南市廣電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)已具規(guī)模：濟(jì)南市的有線(xiàn)電視網(wǎng)絡(luò)骨干網(wǎng)差不多建設(shè)完全；濟(jì)南與所轄各縣市的SDH網(wǎng)在今年建成；濟(jì)南市區(qū)（包括歷城區(qū)）、章丘市城區(qū)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)的有線(xiàn)電視網(wǎng)差不多通達(dá)；長(zhǎng)清、平陰、濟(jì)陽(yáng)、商河四縣的光纜也已通達(dá)鄉(xiāng)鎮(zhèn)駐地；濟(jì)南市區(qū)、章丘市的ATM網(wǎng)差不多建成，濟(jì)南ATM網(wǎng)聯(lián)通四縣的光纜也已建成。全市對(duì)行政村的覆蓋率達(dá)42%現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)建設(shè)狀況為以后業(yè)務(wù)的開(kāi)展打下了較好的物質(zhì)基礎(chǔ)。 客戶(hù)進(jìn)展情況濟(jì)南市有線(xiàn)電視用

10、戶(hù)進(jìn)展情況如下：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)戶(hù)現(xiàn)有用戶(hù)數(shù)現(xiàn)有居民戶(hù)數(shù)用戶(hù)覆蓋率濟(jì)南市區(qū)3455069%章丘市1063035%歷城區(qū)442220%平陰縣21020%長(zhǎng)清縣141410%濟(jì)陽(yáng)縣057134%商河縣1128%合計(jì)544715136%注：濟(jì)南市區(qū)現(xiàn)有用戶(hù)數(shù)包括天橋區(qū)。若以城鎮(zhèn)80%覆蓋率、鄉(xiāng)村70%覆蓋率為市場(chǎng)飽和點(diǎn)，濟(jì)南地區(qū)有線(xiàn)電視用戶(hù)還有較大的進(jìn)展空間。目前增值業(yè)務(wù)僅在濟(jì)南市區(qū)和章丘市有所開(kāi)展，業(yè)務(wù)范圍包括集團(tuán)用戶(hù)的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)、家庭上網(wǎng)業(yè)務(wù)、家庭大戶(hù)室、語(yǔ)音業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)廣播等，用戶(hù)數(shù)量?jī)H幾千戶(hù)。依照近年來(lái)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的進(jìn)展態(tài)勢(shì)，增值業(yè)務(wù)的市場(chǎng)潛力應(yīng)是較為樂(lè)觀(guān)的。資產(chǎn)、負(fù)債狀況1）資產(chǎn)狀況濟(jì)南地區(qū)整體網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)的

11、帳面價(jià)值約為4.8億。其中市廣電局網(wǎng)絡(luò)中心的網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)作為支出列支后未轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，若從帳目進(jìn)行調(diào)整可再增加4-5千萬(wàn)帳面價(jià)值。在所有網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)中，市廣電局與浪潮集團(tuán)合資的ATM網(wǎng)、章丘市的整個(gè)網(wǎng)絡(luò)和長(zhǎng)清縣的整個(gè)網(wǎng)絡(luò)都已進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，調(diào)整后的帳面價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值比較接近，其他地區(qū)的資產(chǎn)都未作評(píng)估。除廣浪公司和廣電青鳥(niǎo)公司依照企業(yè)財(cái)務(wù)制度計(jì)提折舊外，其他各廣電局所屬資產(chǎn)按事業(yè)單位財(cái)務(wù)制度未提折舊，這部分資產(chǎn)在企業(yè)化改制時(shí)需補(bǔ)提折舊。2）負(fù)債狀況 單位：萬(wàn)元銀行貸款應(yīng)付帳款總計(jì)市網(wǎng)絡(luò)中心500500章丘市492492歷城區(qū)100389489平陰縣406298704長(zhǎng)清縣290270560濟(jì)陽(yáng)縣25025

12、0商河縣90219309合計(jì)163616683304部分縣對(duì)濟(jì)南市局（包括廣浪公司）有借款，此處未體現(xiàn)?？鄢龑?duì)外負(fù)債，濟(jì)南地區(qū)廣電網(wǎng)絡(luò)帳面凈資產(chǎn)約5億元。收支狀況1）收入狀況濟(jì)南市有線(xiàn)電視業(yè)務(wù)的收入情況與各地居民總戶(hù)數(shù)、現(xiàn)有用戶(hù)數(shù)、經(jīng)濟(jì)條件等因素都有一定的關(guān)系，其中：濟(jì)南市區(qū)、歷城區(qū)、章丘市三地收入狀況較好。緣故在于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)條件較好，有線(xiàn)電視普及率較高，分不達(dá)到69%、20%、35%；收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)較高；收視費(fèi)回收狀況較好。平陰、長(zhǎng)清、濟(jì)陽(yáng)、商河四縣業(yè)務(wù)收入較低，要緊緣故是覆蓋率、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及收視費(fèi)回收率都較不甚中意。其中平陰縣的覆蓋率相對(duì)較高達(dá)到20%，收入居四縣首位；其他三縣的覆蓋率在10%以下，

13、年收入不到100萬(wàn)。2）支出狀況由于城區(qū)和農(nóng)村收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的差異，城區(qū)的費(fèi)用收入比一般在60%左右，縣區(qū)在70%左右。但今年廣浪公司、廣電青鳥(niǎo)公司投資較高，導(dǎo)致費(fèi)用偏高，其他部分縣的支出異?？赡苡梢韵戮壒试斐桑喊l(fā)生專(zhuān)門(mén)事件：如工傷賠償?shù)葟膹V電局報(bào)表中剝離數(shù)據(jù)不完全或不準(zhǔn)確。（注：受調(diào)研時(shí)刻、調(diào)研資料限制，上述現(xiàn)狀描述中某些數(shù)據(jù)可能不完全準(zhǔn)確）（二）濟(jì)南地區(qū)網(wǎng)絡(luò)狀況的復(fù)雜性由于各地現(xiàn)實(shí)狀況的多樣性，提高了濟(jì)南地區(qū)廣電網(wǎng)絡(luò)的復(fù)雜性，表現(xiàn)在：地區(qū)貧富差異較大，網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、客戶(hù)進(jìn)展和收入狀況存在一定差距；系統(tǒng)外股東已參與廣電網(wǎng)絡(luò)事業(yè)：不僅有參與增值業(yè)務(wù)的（如浪潮），也同時(shí)參與增值業(yè)務(wù)與差不多業(yè)務(wù)的（如北大青

14、鳥(niǎo)）；與外部股東合資的過(guò)程中，有無(wú)形資產(chǎn)的介入；區(qū)縣的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)不僅有市局投資，還有系統(tǒng)外股東（浪潮）的投入；鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)的投資有縣局獨(dú)立投資、縣鄉(xiāng)共同投資、鄉(xiāng)鎮(zhèn)獨(dú)立投資等方式。（三）濟(jì)南地區(qū)網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)重組需解決的問(wèn)題針對(duì)濟(jì)南地區(qū)的現(xiàn)狀、復(fù)雜性及省公司方案尚未明確的內(nèi)容，濟(jì)南地區(qū)廣電網(wǎng)絡(luò)的重組必須合理解決如下問(wèn)題：如何進(jìn)行公正、合理的資產(chǎn)評(píng)估，并妥善處理負(fù)債問(wèn)題；如何界定存量和增量，幸免”殺富濟(jì)貧”或” 加劇貧富分化” ；采納何種方式整合區(qū)縣級(jí)網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)以實(shí)現(xiàn)濟(jì)南地區(qū)整體利益最大化；如何處理鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)；如何處理現(xiàn)有外部股東，其業(yè)務(wù)范圍是否應(yīng)當(dāng)調(diào)整；系統(tǒng)外股東對(duì)縣局的投入作為投資依舊借款處理； 以后應(yīng)建

15、立分公司依舊子公司開(kāi)展業(yè)務(wù)；如何進(jìn)行業(yè)務(wù)分工、如何樣設(shè)計(jì)公司組織結(jié)構(gòu)等。四、濟(jì)南地區(qū)網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)重組原則廣電網(wǎng)絡(luò)資源的整合意義重大，本次改制與重組應(yīng)依照全局利益最大化、兼顧局部利益的總原則進(jìn)行操作。（一）資產(chǎn)的評(píng)估廣電網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)作為地點(diǎn)財(cái)政的投資，將決定各地區(qū)在新建網(wǎng)絡(luò)公司中的投資額及以后收益，對(duì)各地財(cái)政利益、當(dāng)?shù)貜V電局的生存與進(jìn)展都具有重要意義。故應(yīng)以統(tǒng)一、合理的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)各地區(qū)網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。1、評(píng)估方法對(duì)資產(chǎn)的評(píng)估一般可采納以下幾種方法：帳面價(jià)格法、重置價(jià)格法或收益現(xiàn)值法。帳面價(jià)格法簡(jiǎn)單易明白，但未考慮資產(chǎn)購(gòu)入時(shí)點(diǎn)、采購(gòu)能力等的差異，存在同類(lèi)資產(chǎn)的帳面價(jià)格差異顯著現(xiàn)象。重置價(jià)格法能較客觀(guān)地考核資

16、產(chǎn)當(dāng)前價(jià)值。但由于設(shè)備種類(lèi)、品牌、型號(hào)、新舊情況等的多樣性，需專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員對(duì)設(shè)備的實(shí)際情況進(jìn)行審查、分析，并與市場(chǎng)同類(lèi)產(chǎn)品進(jìn)行比較，評(píng)估過(guò)程相對(duì)復(fù)雜。收益現(xiàn)值法是從以后創(chuàng)利角度對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，考慮了資產(chǎn)的無(wú)形價(jià)值。但由于阻礙創(chuàng)利能力的變量較多、且變量存在一定的不可控性和相關(guān)性，對(duì)科學(xué)評(píng)估提出了較高難度?？紤]到資產(chǎn)評(píng)估的操作難度與可行性，客觀(guān)地評(píng)價(jià)各地對(duì)網(wǎng)絡(luò)的實(shí)際投資，建議統(tǒng)一采納重置價(jià)格法對(duì)網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)。2、資產(chǎn)范圍的界定評(píng)估前必須對(duì)有效網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)的范圍進(jìn)行核定。包括線(xiàn)路資產(chǎn)的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)：入戶(hù)或入村，建議采納入戶(hù)原則以認(rèn)可對(duì)客戶(hù)端的有效網(wǎng)絡(luò)投資； 房屋資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)界定：建議用產(chǎn)權(quán)證歸屬原則確定房

17、屋產(chǎn)權(quán)的所有者；網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的范疇：建議由專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員統(tǒng)一核定；個(gè)不區(qū)縣微波傳輸設(shè)備是否計(jì)入有效資產(chǎn)：由于設(shè)備對(duì)以后網(wǎng)絡(luò)公司的業(yè)務(wù)進(jìn)展作用甚微，建議不計(jì)入資產(chǎn)。關(guān)于未進(jìn)行資產(chǎn)登記的部分通過(guò)審計(jì)明確界定，并確認(rèn)實(shí)際使用年限。（二）存量的核定應(yīng)從動(dòng)態(tài)的進(jìn)展的角度核定存量，兼顧各地的現(xiàn)實(shí)收支與以后進(jìn)展?jié)摿?。另外符合”同股同?quán)”的收益分配原則。以客戶(hù)數(shù)量作為考察存量標(biāo)準(zhǔn)的方法，可依照收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、單位成本的變動(dòng)調(diào)整實(shí)際收支，解決了經(jīng)濟(jì)因素對(duì)收支的阻礙，但未考慮資產(chǎn)的進(jìn)展?jié)摿Γ涸S多地區(qū)，通過(guò)幾年高投入，網(wǎng)絡(luò)建設(shè)已較健全；但現(xiàn)有客戶(hù)量不足以彌補(bǔ)高額支出，導(dǎo)致凈收入專(zhuān)門(mén)低或出于虧損狀態(tài)；但以后幾年客戶(hù)量將快速增長(zhǎng)，

18、而所需投入甚微，凈收入將較快提升。這部分收益應(yīng)視為存量。以是否追加投資作為存量核算標(biāo)準(zhǔn)能較合理的解決資產(chǎn)潛在收益問(wèn)題。即關(guān)于未增加投資的以后收益，全部歸原投資方所有；關(guān)于增加投資后的以后收益，按當(dāng)時(shí)的股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分配。（詳見(jiàn)附錄講明）存量和增量概念作為過(guò)渡期分配模式可解決保證原有投資者利益問(wèn)題，但關(guān)于新投資者而言是”同股不同權(quán)”，且逐年調(diào)整存量較繁瑣。建議設(shè)定調(diào)整過(guò)渡期：當(dāng)原有投資方按股權(quán)比例獲得的收益高于其應(yīng)獲存量時(shí)，過(guò)渡期完成。以后投資收益按當(dāng)時(shí)股權(quán)結(jié)構(gòu)分配，存量概念消逝。（三）市公司組建原則1、出資方式市公司的組建能夠采納區(qū)縣局資產(chǎn)折價(jià)入股、市局出資購(gòu)買(mǎi)區(qū)縣局資產(chǎn)等方式。資產(chǎn)折價(jià)入股方式

19、優(yōu)點(diǎn)較多：擴(kuò)大市公司凈資產(chǎn)額，有利于濟(jì)南廣電系統(tǒng)在省公司爭(zhēng)取更多的權(quán)益；使區(qū)縣局成為市公司股東，參與濟(jì)南地區(qū)所有網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的收益分配。待市公司參股省公司后，還能參與省公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)收益分配；對(duì)市局的資金壓力較小。市局出資購(gòu)買(mǎi)區(qū)縣局資產(chǎn)存在兩種情況：出資買(mǎi)斷。如此區(qū)縣網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)與當(dāng)?shù)貜V電局投資關(guān)系全部切段，不利于網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的進(jìn)展，不利于當(dāng)?shù)貜V電局獲得持續(xù)經(jīng)濟(jì)支持。購(gòu)買(mǎi)部分資產(chǎn)。如此區(qū)縣局的業(yè)務(wù)及客戶(hù)領(lǐng)域、收益來(lái)源將局限于本地范圍。當(dāng)?shù)乩孀畲蠡乃枷雽⒆璧K濟(jì)南地區(qū)整體利益最大化的實(shí)現(xiàn)。為實(shí)現(xiàn)兼顧全局利益與局部利益的目標(biāo)，建議采納區(qū)縣局資產(chǎn)折價(jià)入股方式進(jìn)行整合。關(guān)于各區(qū)縣網(wǎng)絡(luò)部分的負(fù)債，建議采納自愿原則進(jìn)

20、行處理：對(duì)帶負(fù)債入股的區(qū)縣，相應(yīng)核減其資產(chǎn)額，并轉(zhuǎn)移債務(wù)關(guān)系至市公司；對(duì)保留負(fù)債于當(dāng)?shù)貜V電局的區(qū)縣，以投入實(shí)際資產(chǎn)作為投資額。市局與廣浪公司對(duì)各縣的投入部分，建議作為投資處理，不再增加縣局負(fù)債，但需相應(yīng)核減資產(chǎn)。關(guān)于鄉(xiāng)鎮(zhèn)獨(dú)立投資的網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)，建議由當(dāng)?shù)乜h局負(fù)責(zé)整合。2、建立子公司或分公司建立區(qū)縣子公司依舊分公司原則應(yīng)考慮以下因素：以后治理問(wèn)題一般而言，分公司作為市公司附屬機(jī)構(gòu)，由市公司直接治理、運(yùn)作，便于統(tǒng)一調(diào)度安排。子公司作為獨(dú)立企業(yè)法人，可自主經(jīng)營(yíng)。母公司必須通過(guò)股東會(huì)對(duì)其施加阻礙，治理難度較分公司高。對(duì)系統(tǒng)外股東的處理若現(xiàn)有系統(tǒng)外股東不可參與差不多業(yè)務(wù)，其將不能成為市公司股東，從而只能在當(dāng)

21、地與系統(tǒng)內(nèi)股東一起組建子公司，從事增值業(yè)務(wù)。收益分配格局子公司可直接在其股東間分配收益，母公司作為股東獲得相應(yīng)的收益；分公司的利潤(rùn)必須歸入公司整體利潤(rùn)后在公司股東間分配。建立子公司的地區(qū)，區(qū)縣局利益與市公司利益不完全一致，易產(chǎn)生當(dāng)?shù)乩孀畲蠡瘍A向。建立分公司的地區(qū)，區(qū)縣局、市局和系統(tǒng)外股東成為利益共同體，有助于整體規(guī)劃、統(tǒng)籌安排，實(shí)現(xiàn)全局利益最大化。為了真正實(shí)現(xiàn)” 統(tǒng)一治理、統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)”的目標(biāo)，建議各地區(qū)盡量建立分公司。 （四）公司治理結(jié)構(gòu)1、重要組織機(jī)構(gòu)依照公司法規(guī)定，有限責(zé)任公司應(yīng)建立股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)。股東會(huì)由全體股東組成，是公司的權(quán)力機(jī)關(guān)，股東會(huì)會(huì)議由股東按出資比例行使表決權(quán)。董事會(huì)

22、由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生，并對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)。監(jiān)事會(huì)由股東代表和適當(dāng)比例的職工代表組成，其成員不得少于3人。職工代表由公司職工民主選舉產(chǎn)生。董事、總經(jīng)理與財(cái)務(wù)經(jīng)理不得兼任監(jiān)事。2、董事會(huì)席位為保證各區(qū)縣利益在董事會(huì)決議中得以體現(xiàn)，市公司董事會(huì)席位的設(shè)置應(yīng)確保各區(qū)縣至少有一名董事。關(guān)于出資額較高的濟(jì)南市廣電局、章丘縣廣電局、北大青鳥(niǎo)及浪潮（前提是系統(tǒng)外股東能夠加入市公司）應(yīng)增加董事會(huì)席位至2-3位。3、董事長(zhǎng)人選董事長(zhǎng)由董事會(huì)選舉產(chǎn)生，建議由最大股東單位推舉，并盡量當(dāng)?shù)鼗６麻L(zhǎng)作為市公司法人代表，負(fù)責(zé)公司戰(zhàn)略規(guī)劃及高層人事治理，并負(fù)責(zé)主持董事會(huì)、股東大會(huì)會(huì)議等工作。4、總經(jīng)理及財(cái)務(wù)總監(jiān)（經(jīng)理）人選總經(jīng)理

23、由董事會(huì)聘任，承擔(dān)公司運(yùn)營(yíng)治理，并對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。董事會(huì)能夠采納對(duì)外招聘或內(nèi)部推舉方式民主選聘總經(jīng)理。公司財(cái)務(wù)總監(jiān)（經(jīng)理）也由董事會(huì)聘任，負(fù)責(zé)公司財(cái)務(wù)治理，并對(duì)分公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)控指導(dǎo)，對(duì)子公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)督。5、下屬公司的治理結(jié)構(gòu)下屬子公司應(yīng)依照公司法規(guī)定建立股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)。若規(guī)模較小，可設(shè)一名執(zhí)行董事，一至二名監(jiān)事，不再設(shè)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)。區(qū)縣公司經(jīng)理盡量當(dāng)?shù)鼗?，以確保過(guò)渡期業(yè)務(wù)治理和進(jìn)展的順利進(jìn)行。（五）業(yè)務(wù)分工與組織結(jié)構(gòu)1、業(yè)務(wù)分工以后省、市、區(qū)縣公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)應(yīng)體現(xiàn)不同的側(cè)重點(diǎn)：省公司將要緊負(fù)責(zé)全省業(yè)務(wù)進(jìn)展規(guī)劃、跨地市的投資與整合，并發(fā)揮其強(qiáng)大的融資能力；市公司將負(fù)責(zé)本區(qū)

24、域內(nèi)的進(jìn)展規(guī)劃、客戶(hù)（包括家庭用戶(hù)與集團(tuán)用戶(hù)）與業(yè)務(wù)（包括差不多業(yè)務(wù)與增值業(yè)務(wù)）整合及投資；各區(qū)縣公司配合市公司實(shí)施業(yè)務(wù)與投資打算，其業(yè)務(wù)范圍包括當(dāng)?shù)夭畈欢鄻I(yè)務(wù)及家庭用戶(hù)和當(dāng)?shù)貓F(tuán)體（如學(xué)校）的增值業(yè)務(wù)。從而形成省、市、區(qū)縣三級(jí)配合、整體規(guī)劃、協(xié)作進(jìn)展，實(shí)施垂直治理的業(yè)務(wù)模式。2、組織結(jié)構(gòu)市公司高層治理機(jī)構(gòu)應(yīng)體現(xiàn)精簡(jiǎn)原則，強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)拓展與運(yùn)作能力，要緊包括：總經(jīng)理、財(cái)務(wù)部、市場(chǎng)規(guī)劃部、技術(shù)規(guī)劃部、行政人事部等?？偨?jīng)理負(fù)責(zé)公司整體運(yùn)營(yíng)治理；財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)公司內(nèi)部財(cái)務(wù)治理與資本運(yùn)作，并對(duì)下屬子公司/分公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)控；市場(chǎng)規(guī)劃部負(fù)責(zé)統(tǒng)一策劃、安排公司差不多業(yè)務(wù)的進(jìn)展與增值業(yè)務(wù)的開(kāi)拓，并為下屬分公司/子

25、公司業(yè)務(wù)開(kāi)展提供指導(dǎo)與支持；技術(shù)規(guī)劃部負(fù)責(zé)制定技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)規(guī)劃等；行政人事部負(fù)責(zé)公司人力資源的治理以及行政事務(wù)的處理安排。下屬公司及其部門(mén)設(shè)置應(yīng)突出對(duì)差不多業(yè)務(wù)的管控，確保有線(xiàn)電視和廣播節(jié)目傳輸?shù)陌踩耘c高效性。建議市公司及其下屬區(qū)縣公司對(duì)差不多業(yè)務(wù)和增值業(yè)務(wù)進(jìn)行分類(lèi)治理：各區(qū)縣按照屬地原則組建分公司/子公司，并設(shè)立兩個(gè)獨(dú)立的業(yè)務(wù)部門(mén)分不從事差不多業(yè)務(wù)的運(yùn)作及增值業(yè)務(wù)家庭用戶(hù)、本地團(tuán)體用戶(hù)的進(jìn)展。濟(jì)南市區(qū)設(shè)立差不多業(yè)務(wù)分公司和增值業(yè)務(wù)分/子公司。差不多業(yè)務(wù)分公司負(fù)責(zé)濟(jì)南市區(qū)差不多業(yè)務(wù)的開(kāi)拓與治理；增值業(yè)務(wù)公司負(fù)責(zé)濟(jì)南市區(qū)家庭用戶(hù)的進(jìn)展及濟(jì)南地區(qū)集團(tuán)用戶(hù)的開(kāi)拓與維護(hù)。若集團(tuán)用戶(hù)增值業(yè)務(wù)需通

26、過(guò)各區(qū)縣有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行傳輸，增值業(yè)務(wù)公司應(yīng)向區(qū)縣公司租用線(xiàn)路，并進(jìn)行內(nèi)部結(jié)算。五、重組步驟及注意事項(xiàng)（一）重組步驟1、通過(guò)審計(jì)確定存量，界定相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所或建立內(nèi)部審計(jì)小組，運(yùn)用審計(jì)方式確定濟(jì)南市、區(qū)縣（包括鄉(xiāng)）網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)實(shí)際收入與支出。注意必須剔除突發(fā)性事件對(duì)收支的阻礙，界定應(yīng)收、應(yīng)付帳款的范圍和賬齡要求，規(guī)定固定資產(chǎn)折舊計(jì)提原則。同時(shí)需核定與網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)有關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債狀況。2、資產(chǎn)評(píng)估 聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)運(yùn)用重置價(jià)格法對(duì)各網(wǎng)絡(luò)中心/公司有效資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。整合鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)當(dāng)?shù)貜V電局負(fù)責(zé)整合鄉(xiāng)鎮(zhèn)獨(dú)立投資的網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)。組建市、縣公司系統(tǒng)外股東可加入市公司以濟(jì)南市廣電局、下屬區(qū)縣廣電局和

27、現(xiàn)有系統(tǒng)外股東（浪潮、北大青鳥(niǎo)、職工持股會(huì)）作為市公司發(fā)起股東，以各自持有的網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)作為出資額，組建濟(jì)南市廣電網(wǎng)絡(luò)有限公司，并建立法人治理結(jié)構(gòu)。以市公司持有的區(qū)縣網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)出資在當(dāng)?shù)卦O(shè)立網(wǎng)絡(luò)分公司。濟(jì)南市分不成立差不多業(yè)務(wù)和增值業(yè)務(wù)分公司。系統(tǒng)外股東不可加入市公司以濟(jì)南市廣電局、下屬區(qū)縣廣電局作為市公司發(fā)起股東，以各自持有的網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)作為出資額，組建濟(jì)南市廣電網(wǎng)絡(luò)有限公司，并建立法人治理結(jié)構(gòu)。無(wú)系統(tǒng)外股東地區(qū)，以市公司持有的區(qū)縣網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)出資在當(dāng)?shù)卦O(shè)立網(wǎng)絡(luò)分公司；章丘市成立差不多業(yè)務(wù)分公司，并與北大青鳥(niǎo)合資成立增值業(yè)務(wù)子公司；濟(jì)南市成立差不多業(yè)務(wù)分工，并與浪潮一起組建增值業(yè)務(wù)子公司。5、組織結(jié)構(gòu)設(shè)定

28、、人員到位確定各市、縣公司的組織結(jié)構(gòu)，并通過(guò)推選、任命、聘用等方式落實(shí)各崗位人員配置。（二）注意事項(xiàng)1、章丘地區(qū)無(wú)形資產(chǎn)章丘市廣電局在與北大青鳥(niǎo)合資組建網(wǎng)絡(luò)公司時(shí)，運(yùn)用青鳥(niǎo)的現(xiàn)金投資償還了其3千萬(wàn)元銀行借款，但并未相應(yīng)核減廣電局出資額，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)公司資產(chǎn)增值3千萬(wàn)應(yīng)作為無(wú)形資產(chǎn)處理。建議在組建市公司前的資產(chǎn)評(píng)估中對(duì)這部分資產(chǎn)進(jìn)行還原。天橋區(qū)的整合依照市局與省局的協(xié)議，省局代理市局治理、維護(hù)天橋區(qū)差不多業(yè)務(wù)，并每年向市局交600萬(wàn)利潤(rùn)。但該地區(qū)廣電網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)仍屬市局所有。組建市公司時(shí)，應(yīng)把天橋區(qū)資產(chǎn)一起歸入市局范圍。并對(duì)天橋區(qū)的實(shí)際收支狀況進(jìn)行審計(jì)，確定存量。若市局與省局能就取消該協(xié)議達(dá)成一致，則審

29、計(jì)確定的存量作為市局以后應(yīng)獲存量的基準(zhǔn)；若該協(xié)議接著有效，則依照審計(jì)確定的存量對(duì)雙方利潤(rùn)分配進(jìn)行協(xié)商，確定合理的金額，并把該部分金額作為市局存量。網(wǎng)絡(luò)設(shè)備狀況的預(yù)了解。由于各地網(wǎng)絡(luò)事業(yè)所采納的設(shè)備類(lèi)型、品牌、型號(hào)、折舊情況等差異較大，為便于評(píng)估工作的展開(kāi)，建議市廣電局網(wǎng)絡(luò)中心事先從技術(shù)角度對(duì)各地區(qū)的設(shè)備狀況進(jìn)行考察。附 錄（一）分公司與子公司比較定義分公司是指公司依法設(shè)置的以本公司名義進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的分支機(jī)構(gòu)。子公司是指按一定協(xié)議或由于被另一公司持股而受另一公司操縱的公司。區(qū)不不比較項(xiàng)目分公司子公司法人資格不具有法人資格，沒(méi)有獨(dú)立章程和相關(guān)組織機(jī)構(gòu)，只設(shè)業(yè)務(wù)代表人或治理人。具有法人資格，有獨(dú)立的

30、章程和組織機(jī)構(gòu)。財(cái)務(wù)治理不單獨(dú)設(shè)立資產(chǎn)負(fù)債表，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)由總公司提供并歸總公司所有。具有獨(dú)立的財(cái)務(wù)報(bào)表體系和資產(chǎn)所有權(quán)。法律責(zé)任無(wú)獨(dú)立財(cái)產(chǎn)權(quán)，沒(méi)有承擔(dān)民事責(zé)任的能力。具有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)權(quán)并承擔(dān)民事責(zé)任。與母公司關(guān)系作為母公司分支機(jī)構(gòu)或附屬機(jī)構(gòu)，以母公司名義開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其人事、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)等直接由母公司決定，所有債權(quán)債務(wù)由母公司承擔(dān)。母公司作為子公司的大股東，以其所擁有的股份為限對(duì)子公司承擔(dān)責(zé)任，通過(guò)股東會(huì)對(duì)子公司進(jìn)行監(jiān)操縱、指導(dǎo)。（二）資產(chǎn)評(píng)估的幾種方法1、帳面價(jià)格法：把資產(chǎn)投資時(shí)實(shí)際支出并記入財(cái)務(wù)帳目的價(jià)格作為評(píng)估時(shí)資產(chǎn)的價(jià)值。2、重置成本法：按評(píng)估時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)價(jià)計(jì)算資產(chǎn)在全新?tīng)顩r下重新購(gòu)買(mǎi)所需投資

31、，并依照資產(chǎn)使用年限，減去按重置價(jià)格計(jì)算的累計(jì)折舊額、資產(chǎn)功能變化帶來(lái)的價(jià)值縮水等，得到評(píng)估時(shí)資產(chǎn)的價(jià)值。3、收益現(xiàn)值法：將資產(chǎn)剩余壽命期間各年度/月度的預(yù)期收益用適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率（考慮各年度利率、通脹率等）進(jìn)行折現(xiàn)并累加后得出評(píng)估時(shí)點(diǎn)資產(chǎn)的價(jià)值。（三）存量和增量定義存量：在本次改制整合前，各地區(qū)網(wǎng)絡(luò)中心/公司開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)每年度所獲收入與實(shí)際支出額。兩者相抵的凈額是整合后，每年應(yīng)保證原投資者獲得的凈收入。增量：改制整合后，對(duì)某地區(qū)新增投資后獲得的高于存量部分的收入以及為該部分收入所消耗的支出。收支相抵凈額作為公司現(xiàn)有股東進(jìn)行收益分配的基礎(chǔ)。2、計(jì)算方法以是否增加投資核定存量與增量的具體操作方法是：若無(wú)新增投資業(yè)務(wù)總收入 =差不多業(yè)務(wù)收入+增值業(yè)務(wù)收入差不多業(yè)務(wù)收入=累計(jì)初裝戶(hù)*收