3工程項目多方案的比較和選擇

1、3 工程工程多方案的比較和選擇 主要內容 方案的創(chuàng)造和確定 多方案間的關系類型 互斥方案的比選 獨立方案和混合方案的比較選擇11. 提出和確定被選方案的途徑機構內的個人靈感、經(jīng)驗和創(chuàng)新意識以及集體智慧技術招標、方案競選技術轉讓、技術合作、技術入股和技術引進技術創(chuàng)新和技術擴散社會公開征集專家咨詢和建議一、方案的創(chuàng)造和確定2BS法（頭腦風暴法）暢談會哥頓法（模糊目標法）主要用于新產(chǎn)品新方案 的創(chuàng)新書面咨詢法（Delphi法）檢查提問法特征列舉法多用于新產(chǎn)品的設計缺點列舉法多用于老產(chǎn)品的改進設計希望點列舉法先提出改進的希望，再按這些希 望改進設計方案2. 方案創(chuàng)造的方法 31.互斥關系在多個被選方案

2、中只能選擇一個， 其余均必須放棄，不能同時存在。2.獨立關系其中任一個方案的采用與否與其可 行性有關，而和其他方案是否采用 無關。3.混合關系一組方案中,方案之間有些具有互 斥關系,有些具有獨立關系.二、多方案間的關系類型：4例：方案 貸款金額 貸款利率利息額 A1A2 A310000元 20000元30000元 10% 8% 6% 1000元1600元1800元甲借給A多少錢的問題 方案 貸款金額 貸款利率利息額 ABC10000元 20000元 30000元 10% 8% 6% 1000元1600元1800元乙借給A、B、C三人的選擇問題 5三、互斥方案的比選 凈現(xiàn)值法（ NPV法） 對于

3、 NPVi0NPVi選 max為優(yōu)對于壽命期不同的方案：常用NAV法進行比較， 同樣NAV大者為優(yōu)。2. 年值法（ NAV法）對于壽命期相同的方案，可用NPV法NAV法結論均相同6 第一步：先把方案按照初始投資的遞升順序排列如下： 兩個方案現(xiàn)金流量之差的現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值， 用NPVB-A表示 例： 年 末單位：元 注：A。為全不投資方案3. 投資增額凈現(xiàn)值法（NPVB-A法）71400012105000（ A1 ）1900012108000（ A3 ）25000121010000（ A2 ）（ A3 A1 ）500012103000（ A2 A1 ）11000121050008年末單位：元 第二

4、步:選擇初始投資最少的方案作為臨時的最優(yōu)方案，這里選定全不投資方案作為這個方案。 第三步:選擇初始投資較高的方案A1，作為競賽方案。計算這兩個方案的現(xiàn)金流量之差，并按基準貼現(xiàn)率計算現(xiàn)金流量增額的凈現(xiàn)值。假定ic=15%，則 NPV（15%）A1 A0 =50001400( 5.0188 )=2026.32 元（P/A,15,10%）9 NPV（15%）A1 A0 =2026.32 元0，則A1 優(yōu)于A0A1作為臨時最優(yōu)方案。（否則A0仍為臨時最優(yōu)方案） 第四步：把上述步驟反復下去，直到所有方案都比較完畢，最后可以找到最優(yōu)的方案。 NPV（15%）A3 A1 =8000 （5000）+（1900

5、1400）（5.0188）=3000+500（5.0188）=490.6元0 A1作為臨時最優(yōu)方案10NPV（15%）A2 A1 =5000+1100（5.0188）=520.68元0 方案A2優(yōu)于A1， A2是最后的最優(yōu)方案。 很容易證明，按方案的凈現(xiàn)值的大小直接進行比較，會和上述的投資增額凈現(xiàn)值的比較有完全一致的結論。（實際直接用凈現(xiàn)值的大小來比較更為方便，見下） NPV（15%）A0 = 0 NPV（15%）A 1= 2026.32元 NPV（15%）A2 = 2547.00元 NPV（15%）A3 = 1535.72元NPVi選 max為優(yōu)即A2為最優(yōu)114.差額內部收益率(iB-A

6、)法 1）含義：是使增量現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值為0的內部收益率 注：單純的ir指標不能作為多方案的比選的標準。因為irBirA并不代表iB-AiC2）表達式：12NPVNPVBNPVA0i ci B-A i rBi rAABi133）步驟：如前例， i c =15%1400012105000（ A1 ）1900012108000（ A3 ）25000121010000（ A2 ）（ A3 A1 ）500012103000（ A2 A1 ）110001210500014 計算步驟與采用投資增額凈現(xiàn)值作為評比判據(jù)時根本相同，只是從第三步起計算現(xiàn)金流量差額的收益率，并從是否大于基準貼現(xiàn)率i c作為選定方案的

7、依據(jù)。 第三步:使投資增額 (A1A0)的凈現(xiàn)值等于零，以求出其內部收益率。 0=50001400（P/A，i,n） （P/A，i,n）=3.5714 查表可得iA1 A0 25.0%15% 所以A1作為臨時最優(yōu)方案。 其次，取方案A3同方案A1比較，計算投資增額 (A3A1)的內部收益率。15 0=3000500（P/A，i,n） （P/A，i,n）=6 查表可得 （P/A，10%,10）=6.1446 （P/A，12%,10）=5.6502 （P/A，i,n）=6，落在利率10%和12%之間，用直線內插法可求得 IA3 A1 =10.60% NPV乙，甲優(yōu)于乙，當ic=7%時， NPV甲N

8、PV乙，乙優(yōu)于甲當ic=11%時，NPV甲、NPV乙均0故一個方案都不可取，解：NPV0i4%5%8%10%11%甲乙7% i甲-乙i甲21 例某工程有四種方案，各方案的投資、現(xiàn)金流量及有關評價見下表。若ic=18%時，則經(jīng)比較最優(yōu)方案為：方案投資額（萬元）i r （%）i B-A（%）A25024_B35022i B-A =20 C40020i C-B =19.5 D500 19 i D-C = 18A.方案A B.方案B C.方案C D.方案D答案: D22 用最小費用法進行比選，包括： 1. 費用現(xiàn)值法（PC法）選min 為優(yōu)PC0t1t2nPC0t1t2c0c1c2n四、收益相同或未知

9、的互斥方案的比選233.差額凈現(xiàn)值法4.差額內部收益法2.年費用法（AC法）0t1t2c0c1c2n01nAC則選minAC為優(yōu)或有等額的年費用和初期投資，24 年費用法是一種比較其他幾種方法更廣泛的方法。因為若壽命期不同的方案進行比選常用 AC 法，而不能用PC 法。 此外 ：最小費用法只能比較互斥方案的相對優(yōu)劣，并不代表方案自身在經(jīng)濟上的可行合理性。因此必須先進行各方案的可行性分析方可用最小費用法。 注意：251. 壽命期無限的互斥方案的比選當n 時 A = P i 直接采用年值AW指標擇優(yōu)1、計算各方案的AW2、淘汰AW0的方案3、AW最大的方案即為最優(yōu)方案五、壽命期無限和壽命期不同的互

10、斥方案的比選26 2.壽命期不同的互斥方案的比選 直接采用NAV 指標擇優(yōu)步驟：1、計算各方案的NAV 2、淘汰NAV 0的方案 3、 NAV最大的方案即為最優(yōu)方案采用NPV、NFV指標擇優(yōu)相同研究期法最小公倍數(shù)法27 常用于產(chǎn)品和設備更新較快的方案的比選，常取壽命期最短的方案的壽命期為研究期，取它們的等額年值NAV進行比較，以NAV最大者為優(yōu)。 假設有兩個方案如下表所示，其每年的 產(chǎn)出是相同的，但方案A1可使用5年，方案A2只能使用3年。1) 研究期法（以NAV法為基礎）28年末方案A1方案A201234515000 7000 7000 7000 7000 700020000 2000 20

11、00 2000研究期定為3年。假定ic =7%，則年度等值為：NAVA1 =15000（0.2439）7000=10659元/年（A/P，7%，5）NAVA2 =20000（0.3811）2000=9622元/年（A/P，7%，3）則：在前3年中，方案A2的每年支出比方案A1少1037元。29 取兩方案效勞壽命的最小公倍數(shù)作為一個共同期限，并假定各個方案均在這一個共同計算期內重復進行 ，那么只需計算一個共同期，其他均同。所以在一個計算期內求各個方案的凈現(xiàn)值，以 NPV最大為優(yōu)。 如前例，其現(xiàn)金流量將如下表所示。 2）最小公倍數(shù)法(以NPV法為基礎)30年末方 案 A1方 案 A20123456

12、78910111213141515000 7000 7000 7000 7000 7000 15000 7000 7000 7000 7000 7000 15000 7000 7000 7000 7000 700020000 2000 2000 2000 2000020002000 2000 2000020002000 2000 2000020002000 2000 2000020002000 200031用年度等值作為評比標準簡單，只用計算一個周期NAVA1 =15000（0.2439）7000=10659元/年（A/P，7%，5）NAVA2 =20000（0.3811）2000=9622元

13、/年（A/P，7%，3） 兩個方案的共同期為15年，方案A2比A1在15年內每年節(jié)約1037元。 如采用凈現(xiàn)值比較，可得到同樣的結果NPVA1 =97076.30元NPVA2 =87627.80元32 例 某企業(yè)技改投資工程有兩個可供選擇的方案，各方案的投資額及評價指標見下表，若ic=15%,則適用的兩個方案比選的方法有：方案投資(萬元)年凈收益(萬元)壽命期(年)NPV (萬元)NPVR(%)A8002607281.635.2B120030010305.725.5 A. 凈現(xiàn)值率排序法 B. 差額內部收益率法 C. 研究期法 D. 年值法 E. 獨立方案互斥法答案：CD33六、獨立方案和混合

14、方案的比較選擇（一）獨立方案比較選擇 獨立方案無資源限制有資源限制任何一個方案只要是可行，就可采納并實施不超出資源限額條件下，獨立方案的選擇有方案組合法效率排序法34 原理: 列出獨立方案所有可能的組合，每個組合形成一個組合方案(其現(xiàn)金流量為被組合方案現(xiàn)金流量的疊加)， 所有可能的組合方案形成互斥關系按互斥方案的比較方法確定最優(yōu)的組合方案獨立方案的最正確選擇。 具體步驟如下: 1.方案組合法35 (1)列出獨立方案的所有可能組合，形成若干個新的組合方案（其中包括0方案，其投資為0，收益也為0） ，則所有可能組合方案(包括0方案）形成互斥組合方案(m個獨立方案則有2m個組合方案) (2)每個組合

15、方案的現(xiàn)金流量為被組合的各獨立方案的現(xiàn)金流量的連加; (3)將所有的組合方案按初始投資額從小到大的順序排列; (4)排除總投資額超過投資資金限額的組合方案; (5)對所剩的所有組合方案按互斥方案的比較方法確定最優(yōu)的組合方案; (6)最優(yōu)組合方案所包含的獨立方案即為該組獨立方案的最正確選擇。36 【例】有3個獨立的方案A、B和C，壽命期皆為10年，現(xiàn)金流量如下表所示?；鶞适找媛蕿?%，投資資金限額為12000萬元。要求選擇最優(yōu)方案。方案初始投資/萬元年凈收益/萬元壽命/年A B C300050007000600850120010101037解：(1)列出所有可能的組合方案。 1代表方案被接受，

16、0代表方案被拒絕，38 (2)對每個組合方案內的各獨立方案的現(xiàn)金流量進行疊加，作為組合方案的現(xiàn)金流量，并按疊加的投資額從小到大的順序對組合方案進行排列，排除投資額超過資金限制的組合方案(A+B+C）見前表。 (3)按組合方案的現(xiàn)金流量計算各組合方案的凈現(xiàn)值。 (4)(A+C)方案凈現(xiàn)值最大，所以(A+C)為最優(yōu)組合方案，故最優(yōu)的選擇應是A和C。39 內部收益率排序法是日本學者千住重雄教授和伏見多美教授提出的一種獨特的方法。現(xiàn)在還以上例為例說明這種方法的選擇過程。 （1）計算各方案的內部收益率。分別求出A，B，C3個方案的內部收益率為 irA=l5.10%; irB=l1.03%; irC=l1

17、.23% （2）這組獨立方案按內部收益率從大到小的順序排列，將它們以直方圖的形式繪制在以投資為橫軸、內部收益率為縱軸的坐標圖上(如以下圖所示）并標明基準收益率和投資的限額。2.內部收益率或凈現(xiàn)值率排序法40 （3）排除ic線以下和投資限額線右邊的方案。由于方案的不可分割性，所以方案B不能選中，因此最后的選擇的最優(yōu)方案應為A和C。41 計算各方案的凈現(xiàn)值，排除凈現(xiàn)值小于零的方案， 計算各方案的凈現(xiàn)值率(=凈現(xiàn)值/投資的現(xiàn)值)， 按凈現(xiàn)值率從大到小的順序，依次選取方案，直至所選取方案的投資額之和到達或最大程度地接近投資限額。凈現(xiàn)值率排序法同內部收益率排序法原理:42 【例】某廠使用大型模具成型機可

18、以制作A、B、C、D 四種相關產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的生產(chǎn)是相互獨立的，各種產(chǎn)品的相關資料見表3.14。設備的折舊費、維修費及其它固定費用為6萬元/月。該設備每月有效的加工時間最多為450小時。問管理人員應如何制定最正確生產(chǎn)方案使其月利潤到達最大？ 相關資料表項目ABCD銷售單價（元/件）10.212.512.813.4原材料及其他可變費用（元/件）5.56.867.2單位生產(chǎn)所需的時間（小時/件）0.020.060.040.05月生產(chǎn)數(shù)量的上限（件）800030004000500043 【解】對于短期生產(chǎn)方案，產(chǎn)品的選擇可以從“奉獻利潤的角度來考慮問題。我們知道，銷售收入扣除生產(chǎn)本錢就是產(chǎn)品所獲得的

19、利潤；而奉獻利潤是指銷售單價扣除產(chǎn)品的可變費用（原材料、設備使用費及人工費等）之后的數(shù)值，也就是說，奉獻利潤是與產(chǎn)品產(chǎn)量直接有關的邊際利潤。如：A產(chǎn)品的奉獻利潤為 10.2-5.5 = 4.7（元/件）此題中的“效率即是單位生產(chǎn)時間的奉獻利潤。如：A產(chǎn)品的效率為 4.7/0.02 = 235（元/小時）其他相關計算數(shù)據(jù)見下表。4445效率235A170C124D95B月生產(chǎn)數(shù)量上限所需總工時（小時）160 160 250 180160 160 130450作出獨立方案排序圖，如以下圖所示。 由上圖可知，管理人員應選擇生產(chǎn)A產(chǎn)品160小時，C產(chǎn)品160小時，D產(chǎn)品130小時，才能在有限的450工

20、時內到達效率最高，利潤最大。此時的月利潤為235160 + 170160 + 124130 - 60000 = 20920 （元）46 即可能會出現(xiàn)投資資金沒有被充分利用的情況。 如上述的例子中，假設有個獨立的D方案，投資額為2000萬元，內部收益率為10%，顯然，再入選D方案，并未突破投資限額，且D方案本身也是有利可圖。而用這種方法，有可能無視了這一方案。當然，在實際工作中，如果遇到一組方案數(shù)目很多的獨立方案，用方案組合法，計算是相當繁瑣的(組合方案數(shù)目成幾何級數(shù)遞增）這時，利用內部收益率或凈現(xiàn)值率排序法是相當方便的。 效率排序法的缺陷 47 【例】公司做設備投資預算，方案投資470萬元，有

21、六個方案A、B、C、D、E、F可供選擇，設基準收益率12%。各方案現(xiàn)金流量及IRR見下表。每個方案必須足額投資。方案01-8年末IRR(%)A1003429.7B1404527.6C803033.9D1503415.5E1804720.1F1703210.148解：(1)求各方案的IRR 例A方案：令100+34(P/A,i,8)=0 解得 IRR=29.7% (2)做獨立方案組合圖 (3)獨立方案組合：C+A+B+DIRR(%)0投資(萬元)ic=12%80C33.9180A29.7B27.6320E20.1500D15.565010.1F8208010014018015017049【例】有

22、A、B、C、D四個方案，數(shù)據(jù)見下表：方案初始投資(元)IRRj(%)IRR(ji) (%)i=Ai=Bi=CA10000019B175000159C200000181723D25000016121713問：1、若四個方案是互斥的，基準收益率15%，哪個方案最優(yōu)？ 2、若四個方案是獨立的，基準收益率為16%，資金無限制，應選擇哪些方案？50答案：1、C方案 2、ACD51方案年末凈現(xiàn)金流量(元)IRR(%)01234A100010035060085023.4B1000100020020020034.5 【例】兩個互斥方案A、B現(xiàn)金流量表見下，(BA)差額方案的IRR13%。問基準收益率在什么范圍

23、內應優(yōu)選A方案？52由凈現(xiàn)值函數(shù)曲線可以看出： ic13%，A方案優(yōu)NPV0i(%)90023.46001334.5AB53 【例】有A、B、C、D、E、F、G七個獨立方案，各方案的投資及IRR見下表。設每個方案均是不可分割的。當基準收益率10%，資金總額1600萬元時，如何組合方案？方案投資額(萬元)IRR(%)A20015B30030C40035D45020E50010F70024.3G80012.554IRR資金(萬元)035C4004003030070024.37001400FB20D4501850152002050A10%55答案：CBFA56 混合方案的結構類型不同選擇方法也不一樣

24、，分兩種情形來討論。 1.在一組獨立多方案中，每個獨立方案下又有若干個互斥方案的情形 例如，A，B兩方案是相互獨立的，A方案下有3個互斥方案A1， A2 ， A3 ，B方案下有2個互斥方案B1 ， B2，如何選擇最正確方案呢?（二）混合方案的比較選擇57 這種結構類型的混合方案也是采用方案組合法進行比較選擇，根本方法與過程和獨立方案是相同的，不同的是在方案組合構成上，其組合方案數(shù)目也比獨立方案的組合方案數(shù)目少。 如果 m代表相互獨立的方案數(shù)目， nj 代表第j個獨立方案下互斥方案的數(shù)目， 則這一組混合方案可以組合成互斥的組合方案數(shù)目為58 上例的一組混合方案形成的所有可能組合方案見下表。表中各組合方案的現(xiàn)金流量為被組合方案的現(xiàn)金流量的疊加，所有組合方案形成互斥關系，按互斥方案的比較方法，確定最優(yōu)組合方案，最優(yōu)組合方案中被組合的方案即為該混合方案的最正確選擇。具體方法和過程同獨立方案。59序號方 案 組 合組 合方 案ABA1A2A3B1B21234567891011120100001100000010000011000001000000110000101010100000010101010A1A2A3B1 B2A1 + B1 A1 + B2 A2 + B1 A2 +