企業(yè)財(cái)務(wù)管理-中新藥業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、 中新藥業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告院 別管理學(xué)院專(zhuān)業(yè)名稱(chēng)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)班級(jí)學(xué)號(hào)學(xué)生姓名指導(dǎo)教師 2016年6月20日中新藥業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告天津中新藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司是歷史悠久的，以中藥創(chuàng)新為特色的，在新加坡和上海兩地上市的大型醫(yī)藥集團(tuán)。 擁有40余家分公司及參、控股公司，業(yè)務(wù)涵蓋中成藥、中藥材、化學(xué)原料及制劑、生物醫(yī)藥、營(yíng)養(yǎng)保健品研發(fā)制造及醫(yī)藥商業(yè)等眾多領(lǐng)域，形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈、產(chǎn)品鏈、人才鏈。旗下天津隆順榕、樂(lè)仁堂、達(dá)仁堂等數(shù)家中華老字號(hào)企業(yè)與中藥六廠等現(xiàn)代中藥標(biāo)志性企業(yè)同時(shí)并存并榮，并與葛蘭素史克、以色列泰沃、美國(guó)百特、韓國(guó)新豐等全球知名藥企牽手聯(lián)營(yíng),另眾多國(guó)家為之贊嘆，以他獨(dú)特藥理聞名。合并資產(chǎn)負(fù)債表

2、 2015年12月31日 編制單位: 天津中新藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司 單位:元 幣種:人民幣 項(xiàng)目 附注 期末余額 期初余額 流動(dòng)資產(chǎn)： 貨幣資金 六、1 1,108,107,276.43 630,934,686.65 結(jié)算備付金 拆出資金 以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn) 六、2 1,494,000.00 衍生金融資產(chǎn) 應(yīng)收票據(jù) 六、3 224,412,196.10 302,698,724.69 應(yīng)收賬款 六、4 1,279,035,081.94 1,325,983,554.72 預(yù)付款項(xiàng) 六、5 118,519,958.41 150,991,029.24 應(yīng)收保費(fèi) 應(yīng)收分保賬款

3、應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金 應(yīng)收利息 應(yīng)收股利 其他應(yīng)收款 六、6 35,509,122.34 64,930,994.64 買(mǎi)入返售金融資產(chǎn) 存貨 六、7 974,154,724.78 859,890,374.72 劃分為持有待售的資產(chǎn) 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn) 其他流動(dòng)資產(chǎn) 六、8 257,288,215.72 46,539,073.83 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 3,998,520,575.72 3,381,968,438.49 非流動(dòng)資產(chǎn)： 發(fā)放貸款和墊款 可供出售金融資產(chǎn) 六、9 86,982,843.40 83,064,864.60 持有至到期投資 六、10 217,518,356.04 236,433,

4、908.44 長(zhǎng)期應(yīng)收款 長(zhǎng)期股權(quán)投資 六、11 531,220,265.96 542,052,698.42 投資性房地產(chǎn) 六、12 27,311,032.97 26,710,158.23 固定資產(chǎn) 六、13 794,444,346.49 807,302,715.75 在建工程 六、14 127,031,991.17 62,928,352.15 工程物資 固定資產(chǎn)清理 生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 油氣資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn) 六、15 185,596,630.49 191,015,218.51 開(kāi)發(fā)支出 六、16 2,374,500.00 2,069,500.00 商譽(yù) 六、17 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 六、18 13,10

5、6,736.11 15,050,177.32 遞延所得稅資產(chǎn) 六、19 82,409,670.28 88,122,140.60 其他非流動(dòng)資產(chǎn) 六、20 2,360,149.10 489,200.00 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 2,070,356,522.01 2,055,238,934.02 資產(chǎn)總計(jì) 6,068,877,097.73 5,437,207,372.51 流動(dòng)負(fù)債： 短期借款 六、21 419,050,000.00 786,000,000.00 向中央銀行借款 吸收存款及同業(yè)存放 拆入資金 以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債 衍生金融負(fù)債 應(yīng)付票據(jù) 六、22 70,463,10

6、9.36 120,673,872.65 應(yīng)付賬款 六、23 645,085,915.72 659,074,688.72 預(yù)收款項(xiàng) 六、24 64,618,345.72 51,351,198.00 賣(mài)出回購(gòu)金融資產(chǎn)款 應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金 應(yīng)付職工薪酬 六、25 62,131,838.91 63,956,412.13 應(yīng)交稅費(fèi) 六、26 70,877,176.60 50,181,865.17 應(yīng)付利息 六、27 452,800.00 1,268,806.66 應(yīng)付股利 六、28 10,500,040.90 9,999,498.70 其他應(yīng)付款 六、29 380,543,549.94 483,739,

7、440.57 應(yīng)付分保賬款 保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金 代理買(mǎi)賣(mài)證券款 代理承銷(xiāo)證券款 劃分為持有待售的負(fù)債 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 其他流動(dòng)負(fù)債 六、30 116,600,000.00 135,700,000.00 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 1,840,322,777.15 2,361,945,782.60 非流動(dòng)負(fù)債： 長(zhǎng)期借款 應(yīng)付債券 其中：優(yōu)先股 永續(xù)債 長(zhǎng)期應(yīng)付款 六、31 3,949,469.68 3,949,469.68 長(zhǎng)期應(yīng)付職工薪酬 六、32 47,651,737.49 53,946,803.37 專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款 六、33 18,332,473.38 18,332,473.38 預(yù)計(jì)負(fù)債 遞延收益

8、六、34 44,130,508.72 43,892,553.62 遞延所得稅負(fù)債 六、19 9,315,970.83 8,504,174.01 其他非流動(dòng)負(fù)債 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 123,380,160.10 128,625,474.06 負(fù)債合計(jì) 1,963,702,937.25 2,490,571,256.66 所有者權(quán)益 股本 六、35 768,873,076.00 739,308,720.00 其他權(quán)益工具 其中：優(yōu)先股 永續(xù)債 資本公積 六、36 1,307,480,144.91 522,704,500.91 減：庫(kù)存股 其他綜合收益 六、37 64,701,492.85 61,343,

9、658.69 專(zhuān)項(xiàng)儲(chǔ)備 盈余公積 六、38 357,079,396.75 311,462,353.48 一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備 未分配利潤(rùn) 六、39 1,423,573,856.36 1,128,957,302.41 歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì) 3,921,707,966.87 2,763,776,535.49 少數(shù)股東權(quán)益 183,466,193.61 182,859,580.36 所有者權(quán)益合計(jì) 4,105,174,160.48 2,946,636,115.85 負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì) 6,068,877,097.73 5,437,207,372.51 法定代表人：王志強(qiáng) 主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人：閻敏 會(huì)

10、計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：閻敏 合并利潤(rùn)表 2015年112月 單位:元 幣種:人民幣 項(xiàng)目 附注 本期發(fā)生額 上期發(fā)生額 一、營(yíng)業(yè)總收入 7,080,552,238.18 7,086,879,278.76 其中：營(yíng)業(yè)收入 六、40 7,080,552,238.18 7,086,879,278.76 利息收入 已賺保費(fèi) 手續(xù)費(fèi)及傭金收入 二、營(yíng)業(yè)總成本 6,714,906,915.64 6,757,203,636.88 其中：營(yíng)業(yè)成本 六、40 4,990,034,010.04 4,936,187,171.51 利息支出 手續(xù)費(fèi)及傭金支出 退保金 賠付支出凈額 提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額 保單紅利支出 分保費(fèi)

11、用 營(yíng)業(yè)稅金及附加 六、41 46,821,623.68 49,071,894.92 銷(xiāo)售費(fèi)用 六、42 1,262,993,319.02 1,363,483,970.35 管理費(fèi)用 六、43 349,123,683.94 351,217,010.89 財(cái)務(wù)費(fèi)用 六、44 33,087,205.44 50,961,484.44 資產(chǎn)減值損失 六、45 32,847,073.52 6,282,104.77 加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“”號(hào)填列） 六、46 1,494,000.00 投資收益（損失以“”號(hào)填列） 六、47 131,872,150.58 83,606,246.89 其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)

12、和合營(yíng)企業(yè)的投資收益 六、47 33,937,103.51 66,634,314.61 匯兌收益（損失以“”號(hào)填列） 三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“”號(hào)填列） 499,011,473.12 413,281,888.77 加：營(yíng)業(yè)外收入 六、48 40,143,164.00 20,324,120.92 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得 六、48 25,112.09 54,743.14 減：營(yíng)業(yè)外支出 六、49 1,983,905.29 2,727,415.41 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失 六、49 1,131,289.92 694,642.54 四、利潤(rùn)總額（虧損總額以“”號(hào)填列） 537,170,731.83

13、430,878,594.28 減：所得稅費(fèi)用 六、50 79,302,625.00 51,442,041.58 五、凈利潤(rùn)（凈虧損以“”號(hào)填列） 457,868,106.83 379,436,552.70 歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 451,442,939.02 357,800,340.94 少數(shù)股東損益 6,425,167.81 21,636,211.76 六、其他綜合收益的稅后凈額 六、51 3,357,834.16 25,560,519.99 歸屬母公司所有者的其他綜合收益的稅后凈額 3,357,834.16 25,560,519.99 （一）以后不能重分類(lèi)進(jìn)損益的其他綜 合收益 1.重

14、新計(jì)量設(shè)定受益計(jì)劃凈負(fù)債或凈資產(chǎn)的變動(dòng) 2.權(quán)益法下在被投資單位不能重分類(lèi)進(jìn)損益的其他綜合收益中享有的份額 （二）以后將重分類(lèi)進(jìn)損益的其他綜合收益 3,357,834.16 25,560,519.99 1.權(quán)益法下在被投資單位以后將重分類(lèi)進(jìn)損益的其他綜合收益中享有的份額 27,552.18 1,912,357.36 2.可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益 3,330,281.98 23,648,162.63 3.持有至到期投資重分類(lèi)為可供出售金融資產(chǎn)損益 4.現(xiàn)金流量套期損益的有效部分 5.外幣財(cái)務(wù)報(bào)表折算差額 6.其他 歸屬于少數(shù)股東的其他綜合收益的稅后凈額 七、綜合收益總額 461,225,

15、940.99 404,997,072.69 歸屬于母公司所有者的綜合收益總額 454,800,773.18 383,360,860.93 歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額 6,425,167.81 21,636,211.76 八、每股收益： （一）基本每股收益(元/股) 十七、2 0.60 0.48 （二）稀釋每股收益(元/股) 十七、2 0.60 0.48 本期發(fā)生同一控制下企業(yè)合并的，被合并方在合并前實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為：0 元,上期被合并方實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為：0 元。 法定代表人：王志強(qiáng) 主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人：閻敏 會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：閻敏 合并現(xiàn)金流量表 2015年112月 單位：元 幣種：人民幣 項(xiàng)目

16、附注 本期發(fā)生額 上期發(fā)生額 一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 5,860,838,245.84 5,531,505,301.65 客戶(hù)存款和同業(yè)存放款項(xiàng)凈增加額 向中央銀行借款凈增加額 向其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金凈增加額 收到原保險(xiǎn)合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金 收到再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額 保戶(hù)儲(chǔ)金及投資款凈增加額 處置以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)凈增加額 收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金 拆入資金凈增加額 回購(gòu)業(yè)務(wù)資金凈增加額 收到的稅費(fèi)返還 5,050,737.27 2,798,043.46 收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 六、52 47,183,777.93 39,82

17、8,919.73 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 5,913,072,761.04 5,574,132,264.84 購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 3,314,955,581.17 3,185,708,793.48 客戶(hù)貸款及墊款凈增加額 存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)凈增加額 支付原保險(xiǎn)合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金 支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金 支付保單紅利的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 578,983,259.89 551,165,539.54 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 510,983,663.51 514,588,378.52 支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 六、52 1,147,566,836.60 1,035,81

18、5,344.08 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 5,552,489,341.17 5,287,278,055.62 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 六、53 360,583,419.87 286,854,209.22 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 收回投資收到的現(xiàn)金 23,904,638,889.55 21,222,529,657.01 取得投資收益收到的現(xiàn)金 28,880,910.81 73,605,076.56 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 112,268.16 310,657.92 處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 23

19、,933,632,068.52 21,296,445,391.49 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 92,640,737.78 70,151,333.21 投資支付的現(xiàn)金 24,269,254,932.93 21,124,307,095.89 質(zhì)押貸款凈增加額 取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 24,361,895,670.71 21,194,458,429.10 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ -428,263,602.19 101,986,962.39 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資收到的現(xiàn)金 817,906,2

20、83.68 6,850,000.00 其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金 1,725,000.00 6,850,000.00 取得借款收到的現(xiàn)金 807,050,000.00 1,038,000,000.00 發(fā)行債券收到的現(xiàn)金 收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 六、52 36,810,400,000.00 38,776,320,323.26 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 38,435,356,283.68 39,821,170,323.26 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 1,174,000,000.00 1,311,000,000.00 分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金 151,174,244.39 122

21、,845,673.69 其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(rùn) 7,287,436.00 4,429,503.91 支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 六、52 36,836,605,017.64 38,878,324,123.18 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 38,161,779,262.03 40,312,169,796.87 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 273,577,021.65 -490,999,473.61 四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的 833.17 影響 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 六、53 205,896,839.33 -102,157,468.83 加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 六

22、、53 557,061,816.47 659,219,285.30 六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 六、53 762,958,655.80 557,061,816.47 法定代表人：王志強(qiáng) 主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人：閻敏 會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：閻敏 1.財(cái)務(wù)能力分析1.1償債能力分析1.1.1短期償債能力分析（1）流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債=3998520575.721840322777.15=2.17這表明中新藥業(yè)公司每有1元的流動(dòng)負(fù)債，就有2.17元的流動(dòng)資產(chǎn)作為安全保障。這個(gè)比率越高，說(shuō)明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大。根據(jù)西方的經(jīng)驗(yàn)，流動(dòng)比率在2左右比較合適，中新藥業(yè)

23、的流動(dòng)比率為2.17，屬于正常范圍。（2）速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債=3998520575.72-974154724.781840322777.15=1.64 速動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。根據(jù)西方經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為速動(dòng)比率為1時(shí)比較合適，中新藥業(yè)的速動(dòng)比率為1.64，略高。（3）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物流動(dòng)負(fù)債=1108107276.43+1494000.001840322777.15=0.6029 現(xiàn)金比率高，說(shuō)明企業(yè)有較好的支付能力，對(duì)償付債務(wù)是有保障的。但是如果這個(gè)比率過(guò)高，可能意味著企業(yè)擁有過(guò)多的盈利能力較低的現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)，企業(yè)的資產(chǎn)未能得到有效的運(yùn)用。中新藥

24、業(yè)的現(xiàn)金比率為0.6029，屬正常水平。（4）現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~流動(dòng)負(fù)債=360583419.871840322777.15=0.1959 現(xiàn)金流量比率是從動(dòng)態(tài)角度反映本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~償付流動(dòng)負(fù)債的能力。1.1.2長(zhǎng)期償債能力分析（1）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額*100%=1963702937.256068877097.73*100%=32.36%資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，這個(gè)比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差，財(cái)務(wù)封信越大；反之，償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。中新藥業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為32.36%，這表明，中新藥業(yè)的資產(chǎn)有32.36%來(lái)

25、源于舉債；或者說(shuō)，中新藥業(yè)每32.36元的債務(wù)，就有100元的資產(chǎn)作為償還債務(wù)的保障。（2）股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額資產(chǎn)總額*100%=4105174160.486068877097.73*100%=67.64%股東權(quán)益比率越大，負(fù)債比率就越小，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越小，償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力就越強(qiáng)。股東權(quán)益比率的倒數(shù)成為權(quán)益乘數(shù)，即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益總額的多少倍。權(quán)益乘數(shù)反映了企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的大小。權(quán)益乘數(shù)越大，說(shuō)明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占比重越小，財(cái)務(wù)杠桿越大。權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額股東權(quán)益總額=6068877097.734105174160.48=1.478（3）產(chǎn)權(quán)比率與有

26、形凈值債務(wù)率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額股東權(quán)益總額=1963702937.254105174160.48=0.478產(chǎn)權(quán)比率越低，說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況越好，債權(quán)人貸款的安全性越有保障，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額股東權(quán)益總額-無(wú)形資產(chǎn)凈值=1963702937.254105174160.48-151998199.06=0.4967此比率越低，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。（4）償債保障比率償債保障比率=負(fù)債總額經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~=1963702937.25360583419.87=5.4 償債保障比率反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~償還全部債務(wù)所需的時(shí)間，所以該比率也被稱(chēng)為債務(wù)償還

27、期。該比率越低，說(shuō)明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。（5） 利息保障倍數(shù)與現(xiàn)金利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用利息費(fèi)用=537170731.83+33087205.4433087205.44=17.2利息保障倍數(shù)反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力。如果這個(gè)比率太低，說(shuō)明企業(yè)難以保證用經(jīng)營(yíng)所得來(lái)按時(shí)按量支付債務(wù)利息，這會(huì)引起債權(quán)人的擔(dān)心。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少要大于1。現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~+現(xiàn)金利息支出+付現(xiàn)所得稅現(xiàn)金利息支出=360583419.87+33087205.44+79302625.0033087205.44=14.3 現(xiàn)金利息保障倍數(shù)反映了

28、企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的現(xiàn)金是現(xiàn)金利息支出的多少倍，它更明確地表明了企業(yè)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的現(xiàn)金償付債務(wù)利息的能力。1.2營(yíng)運(yùn)能力分析1.2.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款平均余額=期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款2=1279035081.94+1325983554.722=1302509318.33（萬(wàn)元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷(xiāo)收入凈額應(yīng)收賬款平均余額=7080552238.181302509318.33=5.436（次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，該比率越高，說(shuō)明應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度越快、流動(dòng)性越強(qiáng)。1.2.2存貨周轉(zhuǎn)率存貨平均余額=期初存貨余額+期末存貨余額2=974154724.78

29、+859890374.722=917022549.75（萬(wàn)元）存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本存貨平均余額=4990034010.04917022549.75=5.44（次） 在正常經(jīng)營(yíng)情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)的銷(xiāo)售能力越強(qiáng)，營(yíng)運(yùn)資本占用在存貨上的金額很少，表明企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性較好，資金利用效率較高；反之，存貨周轉(zhuǎn)率過(guò)低，常常是庫(kù)存管理不利，銷(xiāo)售狀況不好，造成存貨積壓，說(shuō)明企業(yè)在產(chǎn)品銷(xiāo)售方面存在一定問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)采取積極的銷(xiāo)售策略，提高存貨的周轉(zhuǎn)速度。1.2.3流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=期初流動(dòng)資產(chǎn)余額+期末流動(dòng)資產(chǎn)余額2=3998520575.72+3381968438.49

30、2=3690244507.105（萬(wàn)元）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=7080552238.183690244507.105=1.9187（次）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表明在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù)，它反映了流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度。該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率越高。1.2.4固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)平均凈值=期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值2=794444346.49+807302715.752=800873531.12（萬(wàn)元）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入固定資產(chǎn)平均凈值=708055223812=8.84（次）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要用于分析企業(yè)對(duì)廠房、設(shè)

31、備等固定資產(chǎn)的利用效率，該比率越高，說(shuō)明固定資產(chǎn)的利用率越高，管理水平越好。如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低，說(shuō)明企業(yè)的生產(chǎn)效率較低，可能會(huì)影響企業(yè)的盈利能力。1.2.5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)平均總額=期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額2=6068877097.73+5437207372.512=5753042235.12（萬(wàn)元）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入資產(chǎn)平均總額=7080552238.185753042235.12=1.23（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可用來(lái)分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。如果這個(gè)比率較低，說(shuō)明企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較差，會(huì)影響企業(yè)的盈利能力，企業(yè)應(yīng)該采取措施提高銷(xiāo)售收入或處置資產(chǎn)，以提高

32、總資產(chǎn)利用率。1.3盈利能力分析1.3.1資產(chǎn)報(bào)酬率（1）資產(chǎn)利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額資產(chǎn)平均總額*100%=537170731.835753042235.12*100%=9.4%資產(chǎn)利潤(rùn)率不僅能夠綜合地評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力，而且可以反映企業(yè)管理著的資產(chǎn)配置能力。（2）資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)資產(chǎn)平均總額*100%=457868106.835753042235.12*100%=7.9587%資產(chǎn)凈利率通常用于評(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)股權(quán)投資的回報(bào)能力。中新藥業(yè)的資產(chǎn)凈利率為7.9587%，說(shuō)明中新藥業(yè)每100元的資產(chǎn)可以為股東賺取7.9587的凈利潤(rùn)。這一比率越高，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。1.3.2股東權(quán)益報(bào)酬率股東權(quán)

33、益平均總額=期初股東權(quán)益總額+期末股東權(quán)益總額2=4105174160.48+2946636115.852=3525905138.165股東權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤(rùn)股東權(quán)益平均總額*100%=457868106.833525905138.165*100%=12.99%股東權(quán)益報(bào)酬率反映了企業(yè)股東獲取投資報(bào)酬的高低。該比率越高，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。中新藥業(yè)的股東權(quán)益報(bào)酬率為12.99%，表明股東每投入100元資本，可以獲得12.99元的凈利潤(rùn)。1.3.3銷(xiāo)售毛利率與銷(xiāo)售凈利率銷(xiāo)售毛利率=銷(xiāo)售毛利營(yíng)業(yè)收入凈額*100%=營(yíng)業(yè)收入凈額-營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)收入凈額*100%=7080552238.18-499

34、0034010.047080552238.18*100%=29.5%銷(xiāo)售毛利率反映了企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本與 營(yíng)業(yè)收入的比例關(guān)系，銷(xiāo)售毛利率越大，證明在營(yíng)業(yè)收入凈額中營(yíng)業(yè)成本所占比重越小，企業(yè)通過(guò)銷(xiāo)售獲取利潤(rùn)的能力越強(qiáng)。中新藥業(yè)的銷(xiāo)售毛利率為29.5%，說(shuō)明每100元的營(yíng)業(yè)收入可以為公司創(chuàng)造29.5元的毛利。銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入凈額*100%=457868106.837080552238.18*100%=6.5%銷(xiāo)售凈利率說(shuō)明了企業(yè)凈利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比例，它可以評(píng)價(jià)企業(yè)通過(guò)銷(xiāo)售賺取利潤(rùn)的能力。該比例越高，說(shuō)明企業(yè)通過(guò)擴(kuò)大銷(xiāo)售獲取報(bào)酬的能力越強(qiáng)。中新藥業(yè)的銷(xiāo)售凈利率為6.5%，說(shuō)明每100元的營(yíng)業(yè)

35、收入可為公司創(chuàng)造6.5元的凈利潤(rùn)。1.3.4成本費(fèi)用凈利率成本費(fèi)用凈利率=凈利潤(rùn)成本費(fèi)用總額*100%=457868106.836761362467.12*100%=6.77%成本費(fèi)用凈利率越高，說(shuō)明企業(yè)為獲取報(bào)酬而付出的代價(jià)越小，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。中新藥業(yè)的成本費(fèi)用凈利率為6.77%，說(shuō)明該公司每耗費(fèi)100元，可以獲取6.77元的凈利潤(rùn)。1.3.5每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額發(fā)行在外的普通股股數(shù)=4105174160.48768873076.00=5.34（元）嚴(yán)格地講，每股凈資產(chǎn)并不是衡量公司盈利能力的指標(biāo)，但是，它會(huì)受到公司盈利的影響。如果公司利潤(rùn)較高，每股凈資產(chǎn)就會(huì)隨之較快地增

36、長(zhǎng)。投資者可以比較分析公司歷年的每股凈資產(chǎn)的變動(dòng)趨勢(shì)，來(lái)了解公司的發(fā)展趨勢(shì)和盈利狀況。1.4發(fā)展能力分析1.4.1銷(xiāo)售增長(zhǎng)率銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額上年?duì)I業(yè)收入總額*100%=-6327040.587086879278.76*100%=-0.09%銷(xiāo)售增長(zhǎng)率反映了企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的變化情況，是評(píng)價(jià)企業(yè)成長(zhǎng)性和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)。該比率大于零，表示企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入增加；反之，表示營(yíng)業(yè)收入減少。該比率越高，說(shuō)明企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的成長(zhǎng)性越好，企業(yè)的發(fā)展能力越強(qiáng)。1.4.2資產(chǎn)增長(zhǎng)率資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額年初資產(chǎn)總額*100%=631669725.225437207372.51*100%=11.

37、6%資產(chǎn)增長(zhǎng)率是從企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張方面來(lái)衡量企業(yè)的發(fā)展能力。一般來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)增長(zhǎng)率越高，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)的速度越快，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)增強(qiáng)。1.4.3股權(quán)資本增長(zhǎng)率股權(quán)資本增長(zhǎng)率=本年股東權(quán)益增長(zhǎng)額年初股東權(quán)益總額*100%=1158538044.632946636115.85*100%=39.3%股權(quán)資本增長(zhǎng)率反映了企業(yè)當(dāng)年股東權(quán)益的變化水平，體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾?cái)務(wù)指標(biāo)。該比率越高，說(shuō)明企業(yè)資本積累能力越強(qiáng)，企業(yè)的發(fā)展能力也越好。1.4.4利潤(rùn)增長(zhǎng)率利潤(rùn)增長(zhǎng)率=本年利潤(rùn)總額增長(zhǎng)額上年利潤(rùn)總額*100%=106292137.55430878594.28*100%=

38、24.67%利潤(rùn)增長(zhǎng)率反映了企業(yè)盈利能力的變化，該比率越高，說(shuō)明企業(yè)的成長(zhǎng)性越好，發(fā)展能力越強(qiáng)。2.財(cái)務(wù)趨勢(shì)分析中新藥業(yè)比較資產(chǎn)負(fù)債表20132015年度項(xiàng)目2013年末2014年末2015年末流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金544,729,847.89630,934,686.651,108,107,276.43交易性金融資產(chǎn)51,250,000.00應(yīng)收票據(jù)389,664,113.27302,698,724.69224,412,196.10應(yīng)收賬款1,004,654,671.701,325,983,554.721,279,035,081.94預(yù)付款項(xiàng)87,210,441.65150,991,029.241

39、18,519,958.41應(yīng)收利息250,479.45其他應(yīng)收款54,415,509.1964,930,994.6435,509,122.34存貨816,887,794.78859,890,374.72974,154,724.78其他流動(dòng)資產(chǎn)238,541,524.8046539073.83257288215.7流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3,187,604,382.733,381,968,438.493,998,520,575.72非流動(dòng)資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)35,243,496.8083,064,864.6086,982,843.40持有至到期投資279,585,547.30236,433,908.442

40、17,518,356.04長(zhǎng)期股權(quán)投資544,766,136.99542052698.4531220266投資性房地產(chǎn)27,657,550.8226710158.2327311032.97固定資產(chǎn)842,186,679.44807,302,715.75794,444,346.49在建工程44,028,981.1762,928,352.15127,031,991.17固定資產(chǎn)清理無(wú)形資產(chǎn)197,062,212.07191,015,218.51185,596,630.49開(kāi)發(fā)支出1,524,500.002,069,500.002,374,500.00商譽(yù)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用17,853,339.3915,

41、050,177.3213,106,736.11遞延所得稅資產(chǎn)84,818,722.1088,122,140.6082,409,670.28其他非流動(dòng)資產(chǎn) 489,200.002,360,149.10非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2,074,727,166.082,055,238,934.022,070,356,522.01資產(chǎn)總計(jì)5,262,331,548.815,437,207,372.516,068,877,097.73流動(dòng)負(fù)債：短期借款1,059,000,000.00786,000,000.00419,050,000.00應(yīng)付票據(jù)118,819,549.82120,673,872.6570,463,10

42、9.36應(yīng)付賬款553,613,894.30659,074,688.72645,085,915.72預(yù)收款項(xiàng)78,767,540.8151,351,198.0064,618,345.72應(yīng)付職工薪酬111,098,980.4863956412.1362131838.91應(yīng)交稅費(fèi)46,852,794.0950181865.1770877176.6應(yīng)付利息2,624,773.351,268,806.66452,800.00應(yīng)付股利42,446,515.209,999,498.7010,500,040.90其他應(yīng)付款364,324,859.80483,739,440.57380,543,549.94

43、其他流動(dòng)負(fù)債230,200,000.00135,700,000.00116,600,000.00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2,607,748,907.852,361,945,782.601,840,322,777.15非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期應(yīng)付款3,949,469.683,949,469.683,949,469.68長(zhǎng)期應(yīng)付職工薪酬 53,946,803.3747,651,737.49專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款18,332,473.3818,332,473.3818,332,473.38遞延收益 43,892,553.6244,130,508.72遞延所得稅負(fù)債4,330,968.848,504,174.019,315,970.

44、83其他非流動(dòng)負(fù)債53,005,174.61非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)79,618,086.51128,625,474.06123,380,160.10負(fù)債合計(jì)2,687,366,994.362,490,571,256.661,963,702,937.25所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：實(shí)收資本（或股本）739,308,720.00739,308,720.00768,873,076.00資本公積558,487,639.61522704500.91307480145其他綜合收益61343658.6964701492.85盈余公積275,783,079.70311,462,353.48357,079,396.75未

45、分配利潤(rùn)843,801,671.251,128,957,302.411,423,573,856.36歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)2,417,381,110.562,763,776,535.493,921,707,966.87少數(shù)股東權(quán)益157,583,443.89182,859,580.36183,466,193.61所有者權(quán)益合計(jì)2,574,964,554.452,946,636,115.854,105,174,160.48負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)5,262,331,548.815,437,207,372.516,068,877,097.73中新藥業(yè)比較利潤(rùn)表20132015年度項(xiàng)目2013年末2

46、014年末2015年末一、營(yíng)業(yè)總收入6,010,136,728.327,086,879,278.767,080,552,238.18其中：營(yíng)業(yè)收入6,010,136,728.327,086,879,278.767,080,552,238.18二、營(yíng)業(yè)總成本5,710,663,370.636,757,203,636.886,714,906,915.64其中：營(yíng)業(yè)成本4,094,026,652.174,936,187,171.514,990,034,010.04營(yíng)業(yè)稅金及附加43,312,156.1349,071,894.9246,821,623.68銷(xiāo)售費(fèi)用1,203,394,464.531,3

47、63,483,970.351,262,993,319.02管理費(fèi)用329,761,620.13351,217,010.89349,123,683.94財(cái)務(wù)費(fèi)用52,932,338.4250,961,484.4433,087,205.44資產(chǎn)減值損失-12,763,860.756,282,104.7732,847,073.52加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“”號(hào)填列）60,202.451,494,000.00投資收益（損失以“”號(hào)填列）105,490,657.7983,606,246.89131,872,150.58其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益58,111,475.9866,634,314

48、.6133,937,103.51三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“”號(hào)填列）405,024,217.93413,281,888.77499,011,473.12加：營(yíng)業(yè)外收入14,503,021.3020,324,120.9240,143,164.00其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得 142,140.9554,743.1425,112.09減：營(yíng)業(yè)外支出2,465,165.052,727,415.411,983,905.29其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失1,339,111.22694,642.541,131,289.92四、利潤(rùn)總額（虧損總額以“”號(hào)填列）417,062,074.18430,878,594.28537,

49、170,731.83減：所得稅費(fèi)用56,473,001.9551,442,041.5879,302,625.00五、凈利潤(rùn)（凈虧損以“”號(hào)填列）360,589,072.23379,436,552.70457,868,106.83歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)351,794,374.51357800340.9451442939少數(shù)股東損益8,794,697.7221,636,211.766,425,167.81六、每股收益：（一）基本每股收益0.480.480.60（二）稀釋每股收益0.480.480.60七、其他綜合收益1,952,976.7725,560,519.993,357,834.16八、綜合收益總額362,542,049.00404,997,072.69461,225,940.99歸屬于母公司所有者的綜合收益總額353,747,351.28383,360,860.93454,800,773.1