建設(shè)銀行審查培訓(xùn)

1、授信調(diào)查審查要點(diǎn)一、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析二、經(jīng)營(yíng)管理分析三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析四、票據(jù)業(yè)務(wù)關(guān)注點(diǎn)影響企業(yè)的環(huán)境行業(yè)分析行業(yè)企業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)行業(yè)分析1行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析的目的2u 分析非可控因素對(duì)所有企業(yè)的影響p 依據(jù)行業(yè)發(fā)展基本規(guī)律，通過(guò)行業(yè)分析，判斷行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，了解行業(yè)的增長(zhǎng)點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)所在，掌握總體的行業(yè)財(cái)務(wù)及比率標(biāo)準(zhǔn)和差異，從而促進(jìn)對(duì)個(gè)體企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況分析質(zhì)量和現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性，可以科學(xué)把握客戶，超前規(guī)避行業(yè)內(nèi)的客戶風(fēng)險(xiǎn)，識(shí)別出行業(yè)內(nèi)真正的優(yōu)質(zhì)客戶，促使銀行信貸業(yè)務(wù)安全開展。行業(yè)分析主要包括以下方面行業(yè)分析行業(yè)分析行業(yè)成熟度行業(yè)替代產(chǎn)品行業(yè)依賴性行業(yè)周期性行業(yè)成本結(jié)構(gòu)對(duì)行業(yè)的監(jiān)管行業(yè)盈利能力成熟度（行業(yè)生命周期

2、）行業(yè)分析MoTABCu 生命周期 新生（種子、啟動(dòng)、導(dǎo)入）、成長(zhǎng)、成熟、衰退u 風(fēng)險(xiǎn)的一般度量 成熟階段低風(fēng)險(xiǎn) 成長(zhǎng)后期或高度成熟階段中度風(fēng)險(xiǎn) 新興或衰退階段高風(fēng)險(xiǎn)u 判斷依據(jù) 1、行業(yè)年銷售增長(zhǎng)率 2、進(jìn)入或退出該行業(yè)的企業(yè)所占比例(如中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法規(guī)定：首次上市創(chuàng)業(yè)板企業(yè)最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30%）行業(yè)生命周期分析的作用行業(yè)分析p 有助于從企業(yè)之外的恰當(dāng)視角看待行業(yè)和企業(yè)前景，決定應(yīng)該加大投入或是撤離。對(duì)銀行而言，不了解企業(yè)所處的行業(yè)生命周期，有可能造成貸款盲目投放。p 首先行業(yè)發(fā)展階段決定了企業(yè)的擴(kuò)張速度及其資本支出需求。 如步入成長(zhǎng)期，市場(chǎng)需求的快速擴(kuò)張將引領(lǐng)行業(yè)產(chǎn)

3、能的迅速擴(kuò)張，從而導(dǎo)致資本支出大幅增長(zhǎng)，相應(yīng)的對(duì)銀行信貸需求增大； 步入成熟期，市場(chǎng)趨于穩(wěn)定，競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向質(zhì)量、性能、服務(wù)等非價(jià)格方面，行業(yè)大規(guī)模、集中式資本支出將大大減少，相應(yīng)銀行的還款來(lái)源較有保障，但信貸空間同時(shí)將萎縮。p 其次，行業(yè)發(fā)展階段還決定了企業(yè)不同的風(fēng)險(xiǎn)水平和盈利特征，對(duì)應(yīng)于不同的償債能力。 行業(yè)周期性行業(yè)分析分析行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的敏感性1分析行業(yè)周期與經(jīng)濟(jì)周期的同步程度2 周期性行業(yè)（行業(yè)表現(xiàn)與周期變化同步，如航運(yùn)、鋼鐵等） 反周期性行業(yè)（經(jīng)濟(jì)收縮期表現(xiàn)好于擴(kuò)張期，如修理業(yè)等，但明顯反周期行業(yè)幾乎很難找到） 非周期性行業(yè)（經(jīng)濟(jì)收縮和擴(kuò)張影響不明顯的行業(yè)，該行業(yè)往往提供的是絕對(duì)必需的產(chǎn)

4、品和服務(wù)，如基本的食品和藥品）難點(diǎn)要預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)3周期性風(fēng)險(xiǎn)分析應(yīng)考慮以下問(wèn)題行業(yè)分析 借款人所在行業(yè)周期性如何？主要是判斷經(jīng)濟(jì)周期對(duì)其影響程度和時(shí)間關(guān)聯(lián)性。1經(jīng)濟(jì)周期目前處在何種階段？2行業(yè)是否存在嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩？3行業(yè)在歷史上成功度過(guò)收縮和衰退階段的能力如何？4行業(yè)內(nèi)企業(yè)必須做好哪些事情才能在經(jīng)濟(jì)周期中取得成功？5行業(yè)分析p 周期性行業(yè)之所以存在信貸風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于在經(jīng)濟(jì)收縮期，現(xiàn)金流不可避免地會(huì)發(fā)生下降。其破壞力最大的時(shí)候，可能是經(jīng)濟(jì)增速剛開始放緩的時(shí)候。 這時(shí)企業(yè)銷售增長(zhǎng)從高點(diǎn)意外下降，會(huì)導(dǎo)致存貨的增加和產(chǎn)品價(jià)格的走弱，繼而影響、侵蝕其利潤(rùn)和現(xiàn)金流，企業(yè)的信用度發(fā)生顯著惡化，而這往往發(fā)

5、生在經(jīng)濟(jì)周期高潮剛剛結(jié)束之后。p為什么銀行往往在經(jīng)濟(jì)周期繁榮期做出壞的信貸決策，為什么銀行往往在經(jīng)濟(jì)周期繁榮期做出壞的信貸決策，而不是在蕭條期？而不是在蕭條期？ 信貸標(biāo)準(zhǔn)放松。這既是迫于競(jìng)爭(zhēng)壓力的結(jié)果，也是基于對(duì)企業(yè)、行業(yè)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好的感覺(jué)。 信貸分析和決策的完成，均基于借款人處在增長(zhǎng)階段的若干年的財(cái)務(wù)信息，而這些信息往往體現(xiàn)的是企業(yè)最強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。行業(yè)分析行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析1四種基本類型：2影響因素3分析要點(diǎn)p 完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷、完全壟斷。其中壟斷競(jìng)爭(zhēng)(家電連鎖、手機(jī)等)和寡頭壟斷（如電信、石化）被稱之為不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。p 市場(chǎng)集中度、進(jìn)入壁壘及產(chǎn)品差異程度等。如市場(chǎng)集中度與

6、產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)水平密切相關(guān)。加強(qiáng)對(duì)客戶所處行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析，有助于加深對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位和盈利前景的認(rèn)識(shí)。p 行業(yè)集中度分析不能僅從全國(guó)的角度分析，而須依據(jù)資源配置范圍，必要時(shí)應(yīng)依據(jù)區(qū)域視角才更具針對(duì)性和決策的依據(jù)性。 如一些行業(yè)從全國(guó)范圍看集中度可能較低，屬于競(jìng)爭(zhēng)型結(jié)構(gòu)，而若從區(qū)域的角度其市場(chǎng)集中度可能很高，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)可能屬于寡占型，具有鮮明的壟斷性市場(chǎng)特征，因而對(duì)于在該區(qū)域的信貸投放可能更具有參考價(jià)值。 行業(yè)分析行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)成本結(jié)構(gòu)分析的核心： 分析盈虧平衡點(diǎn)經(jīng)營(yíng)杠桿全部成本中固定成本所占比重對(duì)利潤(rùn)的影響作用行業(yè)分析行業(yè)替代品替代品與某一產(chǎn)品有基本相同效用的產(chǎn)品分析重點(diǎn) 該行業(yè)的產(chǎn)品及其互補(bǔ)品有無(wú)替

7、代產(chǎn)品以及潛在的替代產(chǎn)品； 使用替代產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換成本.p 如：光伏電池按技術(shù)路線不同主要分為兩大類：一是晶體硅電池，二是薄膜電池 。形成替代關(guān)鍵在光電轉(zhuǎn)換率的高低對(duì)成本的影響。在考察替代品時(shí)，既要看整個(gè)行業(yè)，也要看市場(chǎng)或行業(yè)的一部分。因?yàn)樵谕ǔＧ闆r下，行業(yè)中的不同部分也存在競(jìng)爭(zhēng)。 目前還需關(guān)注基于成本因素考慮的生產(chǎn)能力替代暨“產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移”以及技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的進(jìn)化 ，帶來(lái)的革命性產(chǎn)業(yè)模式變化如漸行漸遠(yuǎn)的“NIKE”如零售行業(yè)“店商”向“電商”的轉(zhuǎn)變、大數(shù)據(jù)時(shí)代背景下誕生的“寶寶們”對(duì)銀行存款的沖擊。行業(yè)分析案例：“店商”還是“電商”，零售業(yè)進(jìn)化中的生死劫 p 蘇寧電器無(wú)疑是一家值得敬佩的企業(yè)，在所有傳統(tǒng)

8、零售企業(yè)中，蘇寧無(wú)疑是最堅(jiān)決觸及電商的廠商之一 。 2013年3月蘇寧電器公司正式啟用“蘇寧云商”這一新名稱，開啟“云商”互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的零售與服務(wù)模式模式，即“店商+電商+零售服務(wù)商”，致力于打造線下連鎖店面平臺(tái)和線上電子商務(wù)兩個(gè)平臺(tái)，通過(guò)云商系統(tǒng)以云技術(shù)為支撐、以開放平臺(tái)為架構(gòu)，服務(wù)全產(chǎn)業(yè)、服務(wù)全客群，形成多渠道融合、全品類經(jīng)營(yíng)、開放平臺(tái)服務(wù)的業(yè)務(wù)形態(tài)。從蘇寧電器到蘇寧云商轉(zhuǎn)型到底能否成功？無(wú)人能知道。u 目前圖書、數(shù)字產(chǎn)品、家電等“標(biāo)準(zhǔn)件”產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)模式可能會(huì)變成這樣：大多數(shù)只需要在線上購(gòu)買，無(wú)需線下店存在，或者只需要少量的展示店、形象店、以及7-11這樣的社區(qū)內(nèi)便利店。u 換言之，零售

9、從百貨、到超市、再到Mall的進(jìn)化之后，將被線上電商平臺(tái)這種超級(jí)大賣場(chǎng)替代，無(wú)可逆轉(zhuǎn)。反倒是生鮮、飲食、非標(biāo)準(zhǔn)件等可能還會(huì)在線下較多存在，社區(qū)店、生鮮超市這種古老的業(yè)態(tài)仍會(huì)較難置換。u 打敗蘇寧、國(guó)美們的不是京東和阿里，而是技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的進(jìn)化；將來(lái)打敗京東和阿里們的也不是今天的落后生產(chǎn)力，而是利用新技術(shù)、創(chuàng)造新模式、找到生產(chǎn)力新方向的新企業(yè)。 行業(yè)分析案例：中國(guó)紡織業(yè)邁入”沉默轉(zhuǎn)型期” p 中國(guó)出口服裝受到訂單變化劇烈、勞動(dòng)力成本上升、原材料庫(kù)存消化緩慢等因素影響，使中國(guó)紡織服裝行業(yè)面臨的種種困擾。和過(guò)往數(shù)年相比，中國(guó)紡織服裝業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)相對(duì)“沉默”的調(diào)整與轉(zhuǎn)型階段。 p 紡織業(yè)不僅是中國(guó)傳

10、統(tǒng)的出口支柱，也是全球市場(chǎng)的重要支柱，中國(guó)出口的紡織服裝產(chǎn)品占世界市場(chǎng)13的份額。而當(dāng)前市場(chǎng)信息顯示，當(dāng)前中國(guó)紡織服裝產(chǎn)業(yè)越來(lái)越倚重內(nèi)銷、低端制造業(yè)越來(lái)越受到國(guó)際同行競(jìng)爭(zhēng)壓力，已經(jīng)成為不爭(zhēng)的事實(shí)。p 由于加工成本不斷提高，在中低端和普通產(chǎn)品類別上，很多國(guó)家和地區(qū)已經(jīng)形成了對(duì)“中國(guó)制造”的替代生產(chǎn)能力。p 未來(lái)數(shù)年內(nèi)，中國(guó)紡織服裝行業(yè)會(huì)進(jìn)入一種近似“沉默”狀態(tài)的轉(zhuǎn)型過(guò)程。其特征是行業(yè)集中度進(jìn)一步提高、同時(shí)技術(shù)應(yīng)用水平和企業(yè)管理水平進(jìn)一步攀升；同時(shí)，中國(guó)紡織服裝企業(yè)會(huì)加快“走出去”步伐，加快和國(guó)際知名銷售品牌的合作力度，謀求在海外市場(chǎng)的營(yíng)銷渠道和體系。 行業(yè)分析行業(yè)依存度 行業(yè)對(duì)供應(yīng)商和客戶/或?qū)?/p>

11、上游行業(yè)和下游行業(yè)的依賴程度依存度依賴性大風(fēng)險(xiǎn)高依賴性小風(fēng)險(xiǎn)低行業(yè)分析案例：輪胎制造業(yè)p 2011年全球天然橡膠市場(chǎng)依然向好，由于價(jià)格較高，導(dǎo)致輪胎工業(yè)的利潤(rùn)大幅下滑。約25%的輪胎企業(yè)出現(xiàn)虧損，企業(yè)平均利潤(rùn)率僅3%。p 2013年天然橡膠市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢(shì)，受此影響，輪胎企業(yè)盈利有所增長(zhǎng)，虧損面有所降低。但受產(chǎn)能過(guò)剩、產(chǎn)品層級(jí)較低、企企業(yè)議價(jià)能力不強(qiáng)等影響，2013年度輪胎價(jià)格繼續(xù)下跌。行業(yè)分析盈利能力對(duì)平均盈利水平較高的行業(yè)分析其盈利趨勢(shì)1對(duì)盈利水平下降的行業(yè)要特別慎重2行業(yè)的盈利性與行業(yè)所處周期性的相關(guān)性3行業(yè)分析行業(yè)的監(jiān)管-法律政策環(huán)境影響u宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響u分析該行業(yè)是否受法

12、律和政策支持或限制u注意分析該行業(yè)的生產(chǎn)過(guò)程、廢棄物排放是否會(huì)對(duì)環(huán)境有害u匯率、相關(guān)貿(mào)易國(guó)特殊政策及變化等其中還需注重行業(yè)與區(qū)域政策分析： 產(chǎn)業(yè)或區(qū)域政策是一種政府行為，是政府經(jīng)濟(jì)職能的重要實(shí)行形式。產(chǎn)業(yè)政策的有效實(shí)施需要其他政策的配合，而信貸政策即是其重要支柱之一。遵循產(chǎn)業(yè)和區(qū)域政策也是商業(yè)銀行規(guī)避政策性風(fēng)險(xiǎn)的基本要求。行業(yè)分析法律政策環(huán)境影響中對(duì)行業(yè)的監(jiān)管分析：行業(yè)的健康或景氣度是否與目前的監(jiān)管有關(guān)？1正在構(gòu)思中的監(jiān)管是否會(huì)極大地影響行業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益？2 政府對(duì)于行業(yè)的監(jiān)管可能籠統(tǒng)或相當(dāng)?shù)木唧w，監(jiān)管可能對(duì)一個(gè)行業(yè)有利，也可能使其在某一時(shí)期不可能盈利。所以分析時(shí)需考慮：行業(yè)分析法律政策影響的威

13、力鉛酸蓄電池行業(yè)或遭整合 半數(shù)企業(yè)將退出 目前我國(guó)鉛酸蓄電池行業(yè)準(zhǔn)入條件已經(jīng)起草完畢。制度將規(guī)定低于50萬(wàn)KVAH(千伏安小時(shí))的企業(yè)將不允許再立項(xiàng)，低于20萬(wàn)KVAH企業(yè)不再允許繼續(xù)生產(chǎn)。我國(guó)現(xiàn)有的2000多家鉛酸企業(yè)將整合至300家。 據(jù)業(yè)界看來(lái)，準(zhǔn)入條件一旦出臺(tái)，將迫使半數(shù)企業(yè)退出市場(chǎng)。 由于鉛酸電池污染引發(fā)多地血鉛超標(biāo)事件，目前國(guó)家環(huán)保部門正對(duì)全國(guó)的鉛酸電池企業(yè)進(jìn)行停產(chǎn)整頓，沒(méi)有達(dá)到500米防護(hù)距離的鉛酸電池企業(yè)一律關(guān)停。 近日南通市宣布關(guān)閉45家鉛酸蓄電池廠 冰火兩重天：中國(guó)光伏產(chǎn)品遭歐美“雙反”跌入寒冰期；美國(guó)對(duì)華輪胎三年特保期到期，中國(guó)輪胎出口大幅增長(zhǎng)。具體客戶系統(tǒng)貸前調(diào)查工作要

14、點(diǎn)：（1）對(duì)公司歷史的調(diào)查評(píng)價(jià)；（2）對(duì)公司股東的調(diào)查評(píng)價(jià)；（3）對(duì)公司產(chǎn)品和服務(wù)的調(diào)查評(píng)價(jià)；（4）對(duì)公司客戶的調(diào)查評(píng)價(jià)；（7）對(duì)同業(yè)態(tài)度的調(diào)查評(píng)價(jià)；（5）對(duì)公司供貨商的調(diào)查評(píng)價(jià)；（6）對(duì)公司資產(chǎn)情況的調(diào)查評(píng)價(jià)；（8）對(duì)公司管理的調(diào)查評(píng)價(jià)； 公司開業(yè)多久？ 公司是如何成長(zhǎng)或延續(xù)演變?yōu)槿缃駹顟B(tài)的？ 公司在不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下是如何運(yùn)作的？需調(diào)查了解的一般問(wèn)題：（1）對(duì)公司歷史的調(diào)查評(píng)價(jià)須深入了解的問(wèn)題：1、公司所處的發(fā)展階段？處于成熟期的企業(yè)相對(duì)而言風(fēng)險(xiǎn)最低；成長(zhǎng)期的企業(yè)發(fā)展具有不確定性，調(diào)查關(guān)注重點(diǎn)是公司管理是否規(guī)范并能保持良好的持續(xù)經(jīng)營(yíng)勢(shì)頭。2、公司業(yè)務(wù)戰(zhàn)略是否有效并保持連貫一致？戰(zhàn)略適用性及保

15、持連貫一致是一家公司成功持續(xù)經(jīng)營(yíng)重要因素，也是后續(xù)評(píng)價(jià)管理層風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)。3、公司是否經(jīng)歷過(guò)不利環(huán)境或艱難的經(jīng)濟(jì)周期考驗(yàn)？ 在危機(jī)中或不利環(huán)境中曾采取過(guò)有效并且合法的行動(dòng)，以及經(jīng)過(guò)多種經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的洗禮是企業(yè)能夠成功持續(xù)經(jīng)營(yíng)的寶貴財(cái)富。-“跨周期持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力”4、當(dāng)處于困境時(shí)，其經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)范圍、管理層及股東是否有變化？經(jīng)過(guò)競(jìng)爭(zhēng)和經(jīng)濟(jì)蕭條期仍能幸存固然是重要的成功因素。然如管理層或經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)發(fā)生改變，過(guò)去的成功業(yè)績(jī)并不一定意味其將來(lái)也能成功獲得。-“持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展能力”調(diào)查關(guān)注要點(diǎn)： 該部分主要調(diào)查分析評(píng)估企業(yè)成熟度風(fēng)險(xiǎn)。雖企業(yè)衰落并不完全是由其自身的成熟度所造成的，但有著較短或有著波動(dòng)性經(jīng)營(yíng)歷

16、史的新企業(yè)，由于其未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在很大的不確定性，因此隱藏著非常高的成熟度風(fēng)險(xiǎn)。 在評(píng)估成熟度風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)考慮宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)周期性問(wèn)題。 一個(gè)有著三四年經(jīng)營(yíng)歷史的企業(yè)，管理層較穩(wěn)定且業(yè)績(jī)也不錯(cuò)，其成熟度風(fēng)險(xiǎn)看上去似乎不大，但若所在行業(yè)是周期性的，這三四年的初始經(jīng)營(yíng)歷史又發(fā)生在周期的恢復(fù)期和繁榮期，則可以認(rèn)為該公司尚無(wú)法證明其在經(jīng)濟(jì)衰退情況下仍能穩(wěn)定持續(xù)經(jīng)營(yíng)。 （2）對(duì)公司股東的調(diào)查評(píng)價(jià) 股東是誰(shuí)？ 如果有多個(gè)股東，他們各自的投資比例是多少？需調(diào)查了解的一般問(wèn)題：須深入了解的問(wèn)題：1、股東是否介入公司的業(yè)務(wù)或給予支持？股東資金實(shí)力、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和客戶關(guān)系對(duì)公司經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)狀況是有重大影響的。2、銀行與其股

17、東是否已建立了往來(lái)關(guān)系？股東在銀行的歷史信用記錄良好也能起到對(duì)公司信用增信的作用調(diào)查關(guān)注要點(diǎn)1、股權(quán)結(jié)構(gòu)； （辨識(shí)實(shí)際控制人，誰(shuí)是真正的交易對(duì)手，警惕股權(quán)和組織架構(gòu)復(fù)雜且無(wú)合理解釋，亦或故意隱匿實(shí)際控制人的公司）2、股東聲譽(yù)和誠(chéng)信度；3、股東實(shí)力；4、投資目的；(戰(zhàn)略性亦或是財(cái)務(wù)性？）5、銀行同業(yè)和企業(yè)同行的態(tài)度或評(píng)價(jià)。案例思考：這個(gè)股東增資真實(shí)嗎？ 某有限公司成立于1992年5月，2000年由集體所有制企業(yè)改制為有限責(zé)任公司，由徐某等37名股東投入股本買斷，初始注冊(cè)資本為1066萬(wàn)元。2004年注冊(cè)資本增加到3066萬(wàn)元，07年8月增資到5066萬(wàn)元，2010年8月由徐某個(gè)人單一增資3000

18、萬(wàn)元，注冊(cè)資本增為8066萬(wàn)元。徐某持股72.55%，其自2000年企業(yè)改制后，任公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理至今。 該公司主要從事成品油零售、批發(fā)業(yè)務(wù)，擁有陸地和長(zhǎng)江水上加油站共12座、在建和收購(gòu)中的油站2座，配套和合作油庫(kù)3座及自建倉(cāng)儲(chǔ)為6.18萬(wàn)立方米的油庫(kù)及5000噸級(jí)油品卸裝碼頭。 公司新近一次增資經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審驗(yàn)，并出具驗(yàn)資報(bào)告。驗(yàn)資報(bào)告顯示徐某個(gè)人新增3000萬(wàn)元注冊(cè)資本在2個(gè)月內(nèi)、共分211次繳存。結(jié)論：該公司存在以正常營(yíng)業(yè)款增資，注冊(cè)資本到位不實(shí)之嫌案例思考：這個(gè)股東增資的目的是什么？ 某鋼構(gòu)重工有限公司成立于2007年12月13日，是一家民營(yíng)生產(chǎn)型企業(yè)。主營(yíng)各種鍋爐、壓力容器、樁管

19、模具制造；鋼結(jié)構(gòu)制作和安裝及汽車吊裝服務(wù)等。 公司原注冊(cè)資本4000萬(wàn)元人民幣，于2012年10月9日以林地使用權(quán)出資1462.78萬(wàn)元，以林木資產(chǎn)出資7652.22萬(wàn)元，合計(jì)9115萬(wàn)元，增資至13155萬(wàn)元。結(jié)論：該項(xiàng)出資對(duì)企業(yè)增強(qiáng)資本實(shí)力和擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)規(guī)模毫無(wú)作用，出資行為意圖不明、怪異，須進(jìn)一步分析該公司如此增資的目的。（3）對(duì)公司提供的產(chǎn)品和服務(wù)的調(diào)查評(píng)價(jià) 公司的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)是什么？ 銷售什么？ 提供那些不同的產(chǎn)品線或服務(wù)？ 公司最重要的產(chǎn)品和服務(wù)是什么？需調(diào)查了解的一般問(wèn)題：須深入了解的問(wèn)題：1、產(chǎn)品需求？需求將影響到銷售量、增長(zhǎng)和利潤(rùn)。旺盛或者不斷增長(zhǎng)的需求是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和成功發(fā)展的

20、重要因素。然而，如果需求僅是一時(shí)流行的時(shí)尚，成功將難以持久。 （如女性時(shí)裝類產(chǎn)品等）2、產(chǎn)品線是否多樣化？多樣化有助于公司適應(yīng)整個(gè)需求的轉(zhuǎn)變并滿足更多客戶的需求（所謂東方不亮西方亮），因此多樣化可以說(shuō)是公司的優(yōu)勢(shì)和成功因素之一。然而多樣化與單一產(chǎn)品線相比，成本要高得多，同時(shí)企業(yè)的生產(chǎn)能力、技術(shù)、市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)等要素能否支撐需深入調(diào)查分析。 3、產(chǎn)品的生產(chǎn)難度高、成本高嗎？生產(chǎn)難度高、成本高可能是有利因素、也可能是不利因素。因?yàn)樗赡芤馕吨灸芟硎芨哳~利潤(rùn)率并很少有新競(jìng)爭(zhēng)者的威脅，也可能意味著需要更多的資本經(jīng)營(yíng)該業(yè)務(wù)，客戶需要更高的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。（俗稱進(jìn)入門檻或核心競(jìng)爭(zhēng)力）4、產(chǎn)品會(huì)隨著潮流或技術(shù)的改變

21、逐漸過(guò)時(shí)、被淘汰嗎？產(chǎn)品是否容易過(guò)時(shí)是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)槌钟心切┻^(guò)時(shí)產(chǎn)品可能會(huì)給公司帶來(lái)?yè)p失。然而，如果在公司的產(chǎn)品被淘汰，并引發(fā)了新的需求，這對(duì)于公司來(lái)說(shuō)也可能是有利因素。（如消費(fèi)類電子產(chǎn)品諾基亞和蘋果沉浮過(guò)程） 5、與競(jìng)爭(zhēng)者相比，公司的產(chǎn)品或服務(wù)是否具有唯一性？產(chǎn)品的唯一性通常是提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)有利因素，但唯一性也可能會(huì)導(dǎo)致對(duì)產(chǎn)品的需求局限在一個(gè)非常小的細(xì)分市場(chǎng)內(nèi)。（即存在市場(chǎng)容量天花板）6、產(chǎn)品附加值是多少？附加值，如多樣化，也是個(gè)有利條件，但可能需要很高的成本。調(diào)查關(guān)注要點(diǎn)1、需調(diào)查了解市場(chǎng)規(guī)模（行業(yè)年銷售量）和成長(zhǎng)性 ； 判斷企業(yè)未來(lái)持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)和空間如何？2、產(chǎn)品的重要性奢侈

22、品還是必需品 ，判斷市場(chǎng)穩(wěn)定性；3、對(duì)其他行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期的依存度 ；4、對(duì)潮流變化的適應(yīng)能力、技術(shù)過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)替代品的抵抗能力； 5、與競(jìng)爭(zhēng)者相比，公司的產(chǎn)品有何比較優(yōu)勢(shì)? 如低價(jià)格、較好的銷售方式、售后服務(wù)、高質(zhì)量、品牌形象或特有的特點(diǎn)或用途、容易買到、技術(shù)領(lǐng)先等。 （4）對(duì)公司客戶的調(diào)查評(píng)價(jià) 客戶是誰(shuí)？ 客戶的地理位置？ 客戶有多少？ 需調(diào)查了解的一般問(wèn)題：須深入了解的問(wèn)題：1、客戶是直接消費(fèi)者、零售商、批發(fā)商、分銷商或其它制造商？ 市場(chǎng)性質(zhì)如數(shù)量、大小、潛在購(gòu)買者的類型等，都會(huì)影響公司的市場(chǎng)戰(zhàn)略。市場(chǎng)戰(zhàn)略包括對(duì)廣告、銷售、分銷渠道、甚至售后服務(wù)等方面。 通常，簡(jiǎn)單、花費(fèi)不多的市場(chǎng)戰(zhàn)略是有

23、利因素，但是如果能大大提高客戶忠誠(chéng)度的話，復(fù)雜的或支出龐大的市場(chǎng)戰(zhàn)略也可能是有利因素。2、市場(chǎng)是由少數(shù)大客戶還是由許多小客戶組成的？ 客戶的數(shù)量、大小、信用價(jià)值會(huì)影響應(yīng)收帳款的回收能力。許多小帳戶意味著更多的回收費(fèi)用或信用調(diào)查費(fèi)用，但同樣地，每一帳戶潛在的損失可能性也小。 數(shù)量少、金額大的帳戶能簡(jiǎn)化信用調(diào)查和收帳，但也意味著單個(gè)帳戶發(fā)生巨大損失的可能性較高。3、公司信賴于少數(shù)大客戶還是許多客戶？ 集中于少數(shù)主要的買方客戶意味著公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，如僅失去一個(gè)客戶就會(huì)損失相當(dāng)大部分的銷售。而且，當(dāng)一個(gè)大客戶延遲支付或因財(cái)務(wù)問(wèn)題不能支付時(shí)，就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。同樣依賴少數(shù)大客戶對(duì)公司議價(jià)能力影響較大。4

24、、影響客戶購(gòu)買的因素是什么？?jī)r(jià)格、質(zhì)量或服務(wù)？ 如果價(jià)格是購(gòu)買的決定因素，公司容易受到價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的沖擊。如果質(zhì)量或服務(wù)是決定因素，公司有更好的機(jī)會(huì)來(lái)創(chuàng)造和利用客戶的忠誠(chéng)度，是公司競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。5、銷售和分銷流程是什么？ 評(píng)價(jià)公司的銷售和分銷流程，分析公司對(duì)其的控制能力以及通過(guò)控制該銷售和分銷系統(tǒng)的成本來(lái)獲取最大利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。例如擁有較完備的物流配送體系的公司對(duì)分銷的控制能力就更強(qiáng)，并能夠從分銷服務(wù)上獲利，但是資金投入和固定費(fèi)用也會(huì)較高。 （5）對(duì)公司供貨商的調(diào)查評(píng)價(jià) 供貨商通常要求的付款條件是什么？ 供貨商的地理位置？ 供貨商的數(shù)量？需調(diào)查了解的一般問(wèn)題：1、供貨商通常要求的付款條件是什么？能從供

25、貨商處獲得較優(yōu)惠的貿(mào)易條件對(duì)于公司來(lái)說(shuō)是個(gè)有利因素。然而，一旦這些優(yōu)惠條件改變，公司可能需要更多的現(xiàn)金。（自發(fā)性融資能力）。2、公司主要供貨商是否允許公司保留很高的應(yīng)付帳款余額嗎？如果公司從供貨商處獲得額外的信用量，對(duì)公司來(lái)說(shuō)是一種現(xiàn)金來(lái)源。如果供貨商要求降低這一信用水平，公司必須從其它渠道籌集現(xiàn)金。須深入了解的問(wèn)題：3、有其它供貨來(lái)源嗎？ 如果公司的供貨來(lái)源只有一個(gè)或少數(shù)幾個(gè)，在可獲性和價(jià)格控制方面會(huì)受限制。（如中國(guó)鋼鐵企業(yè)鐵礦石供應(yīng)） 通常，有多種供貨來(lái)源是有利因素。然而，如果公司是某個(gè)供貨商的主要購(gòu)買者，就可能獲得價(jià)格或延遲付款期方面的優(yōu)惠。4、原材料有其它用途嗎？ 如果公司的原材料同時(shí)

26、也是某個(gè)其他行業(yè)的主要原料，那么該行業(yè)中發(fā)生的重要事件能徹底影響公司的成本和獲得該原材料的能力。（如金屬材料高品位重大礦藏的發(fā)現(xiàn)） 同時(shí)如果公司在某種不利情況下需要將原材料變現(xiàn)時(shí)，該原材料具有較廣泛的商業(yè)用途會(huì)對(duì)公司較有利。（6）對(duì)公司設(shè)備和資產(chǎn)情況的調(diào)查評(píng)價(jià) 公司經(jīng)營(yíng)需要什么樣的廠房和設(shè)備？ 公司有什么設(shè)備和資產(chǎn)？需調(diào)查了解的一般問(wèn)題：1、目前固定資產(chǎn)充足性狀況？（不足亦或過(guò)多閑置）如公司過(guò)多投資于固定資產(chǎn)，并有大量超額生產(chǎn)能力或在非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)上花費(fèi)過(guò)多，財(cái)務(wù)成本控制上將處于被動(dòng)狀態(tài)。同樣的，公司如設(shè)備不足，在規(guī)?；蛐噬蠈⑹苤萍s。2、相關(guān)資產(chǎn)的位置、維護(hù)狀態(tài)、權(quán)屬關(guān)系？如公司的財(cái)產(chǎn)維護(hù)

27、得很好，位置很好，并有其它的商業(yè)價(jià)值（多用途、可出售的），對(duì)銀行在不利狀況下采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施有利。須深入了解的問(wèn)題：3、公司使用的房地產(chǎn)是自有房產(chǎn)還是租用的房產(chǎn)？自有或租入房產(chǎn)并不是一個(gè)重要的成功或風(fēng)險(xiǎn)因素，但對(duì)不同行業(yè)的企業(yè)成本控制和持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)影響程度不同，如零售連鎖企業(yè)。同時(shí)了解公司固定資產(chǎn)的融資方式有助于分析其財(cái)務(wù)報(bào)表和預(yù)期的融資需求。（7）對(duì)同業(yè)態(tài)度的調(diào)查評(píng)價(jià)1、公司在多少家金融或非金融機(jī)構(gòu)融資？融資金額多少？（含信貸和非信貸、經(jīng)營(yíng)性和融資租賃等） 2、期限結(jié)構(gòu)； 3、擔(dān)保結(jié)構(gòu)； 4、近期融資額、期限和擔(dān)保結(jié)構(gòu)變化情況。需調(diào)查了解：（8）對(duì)公司管理的調(diào)查評(píng)價(jià) 管理者是誰(shuí)？ 公司的組織

28、結(jié)構(gòu)？需調(diào)查了解的一般問(wèn)題：1、主要管理者的經(jīng)驗(yàn)和資質(zhì)如何？管理層如果受過(guò)良好的培訓(xùn)、具有豐富的經(jīng)驗(yàn)，那么公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)明顯強(qiáng)于那些管理者素質(zhì)較低的公司。2、管理的深度如何？重要的工作崗位是否有后備人員？ 確保至關(guān)重要的職能由合格的管理者擔(dān)任，并且有同樣合格的人員作為他們的后備力量。 如高級(jí)管理層，即“一總?cè)?”是否有合格的人勝任，總經(jīng)理是否具有統(tǒng)籌、協(xié)調(diào)、平衡能力等。須深入了解的問(wèn)題：3、管理層繼任者的計(jì)劃是什么？管理層缺乏有能力的繼任者是個(gè)重要風(fēng)險(xiǎn)因素，尤其是中國(guó)目前很多民營(yíng)家族式企業(yè)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。 4、管理層的誠(chéng)實(shí)度如何？任何關(guān)系到管理層誠(chéng)實(shí)度的問(wèn)題都不應(yīng)被忽視。公司的管

29、理層不誠(chéng)實(shí)，貸款償還就不能得到足夠的保障。（還款意愿有時(shí)比還款能力更重要）基本概念 會(huì)計(jì)要素（又稱組成會(huì)計(jì)報(bào)表的六要素）是確認(rèn)和計(jì)量的依據(jù)，分為兩類： 反映財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)要素：一類是反映財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)要素資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益 反映經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)要素：另一類是反映經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)要素收入、費(fèi)用和利潤(rùn)。基本概念 資產(chǎn)：企業(yè)過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成的、由企業(yè)擁有或者控制的、預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源。 符合資產(chǎn)定義的資源，在同時(shí)滿足以下條件時(shí)，確認(rèn)為資產(chǎn)：與該資源有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)；該資源的成本或者價(jià)值能夠可靠的計(jì)量?；靖拍?負(fù)債：企業(yè)過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成的、預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的

30、現(xiàn)時(shí)義務(wù)。 符合負(fù)債定義的義務(wù)，在同時(shí)滿足以下條件時(shí)，確認(rèn)為負(fù)債：該義務(wù)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流出企業(yè)；未來(lái)流出的經(jīng)濟(jì)利益的金額能夠可靠的計(jì)量?；靖拍?所有者權(quán)益：企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后由所有者享有的剩余權(quán)益。 所有者權(quán)益的來(lái)源包括：所有者投入的資本、直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失、留存收益等?；靖拍?收入：企業(yè)在日?；顒?dòng)中形成的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的、與所有者投入資本無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。 收入只有在經(jīng)濟(jì)利益很可能流入從而導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)增加或者負(fù)債減少、且經(jīng)濟(jì)利益的流入額能夠可靠計(jì)量時(shí)才能予以確認(rèn)?；靖拍?費(fèi)用：企業(yè)在日常活動(dòng)中發(fā)生的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的、與所有者分配利潤(rùn)無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益

31、的總流出。 費(fèi)用只有在經(jīng)濟(jì)利益很可能流出從而導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)減少或者負(fù)債增加、且經(jīng)濟(jì)利益的流出額能夠可靠計(jì)量時(shí)才能予以確認(rèn)?；靖拍?費(fèi)用確認(rèn)必須符合收入與費(fèi)用的配比原則 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 管理費(fèi)用 銷售費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 研究與開發(fā)支出基本概念 利潤(rùn)：企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果。 利潤(rùn)包括：收入減去費(fèi)用后的凈額、直接計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)的利得和損失等。報(bào)表解讀財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 資產(chǎn)資產(chǎn) 負(fù)債負(fù)債 所有者權(quán)益所有者權(quán)益財(cái)務(wù)狀況財(cái)務(wù)狀況經(jīng)營(yíng)成果經(jīng)營(yíng)成果現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量 收入收入 成本費(fèi)用成本費(fèi)用 利潤(rùn)利潤(rùn) 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出 現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量

32、常用的三張報(bào)表的區(qū)別資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表靜態(tài)報(bào)表動(dòng)態(tài)報(bào)表 動(dòng)態(tài)加靜態(tài)時(shí)點(diǎn)值時(shí)期值時(shí)期值與時(shí)點(diǎn)值財(cái)務(wù)狀況經(jīng)營(yíng)成果 現(xiàn)金流狀況與變動(dòng)情況三張報(bào)表分別從不同層面反映企業(yè)財(cái)務(wù)信息三張報(bào)表分別從不同層面反映企業(yè)財(cái)務(wù)信息，結(jié)合閱讀才能全面了解企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀與未，結(jié)合閱讀才能全面了解企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀與未來(lái)。來(lái)。三張報(bào)表的勾稽關(guān)系 資產(chǎn)負(fù)債表是財(cái)務(wù)報(bào)告中唯一的主表。如果沒(méi)有利潤(rùn)表，通過(guò)對(duì)凈資產(chǎn)的期末數(shù)與期初數(shù)進(jìn)行比較，就算出當(dāng)年的利潤(rùn)數(shù)額；如果沒(méi)有現(xiàn)金流量表，通過(guò)對(duì)貨幣資金的期初期末余額增減的比較，就可以計(jì)算出當(dāng)年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額。因此，利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表，是資產(chǎn)負(fù)債表的明細(xì)反映。 資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀

33、和評(píng)價(jià)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu) 1、采用賬戶式，分左右兩方，左側(cè)為資產(chǎn)，右側(cè)為負(fù)債和所有者權(quán)益。 2、左側(cè)資產(chǎn)按照各項(xiàng)資產(chǎn)的流動(dòng)性大小或變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱進(jìn)行排列 3、右側(cè)負(fù)債和所有者權(quán)益按照權(quán)益的順序進(jìn)行排列。負(fù)債是第一順序的權(quán)益，具有優(yōu)先清償?shù)奶卣?；所有者?quán)益正常情況下無(wú)須清償，屬于剩余權(quán)益。 4、右側(cè)負(fù)債按照償債的緊迫性依次排列 5、所有者權(quán)益各項(xiàng)目按照穩(wěn)定程度依次排列 資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)（賬戶式） 主要資產(chǎn)、負(fù)債及權(quán)益項(xiàng)目 高高在上貨幣資金； 你欠我的應(yīng)收賬款 進(jìn)進(jìn)出出存貨； 放長(zhǎng)線釣大魚長(zhǎng)期投資 實(shí)力的象征固定資產(chǎn)； 此時(shí)無(wú)聲勝有聲無(wú)形資產(chǎn) 馬上就還短期借款； 有借有還應(yīng)付賬款 滿足小家應(yīng)付工

34、資； 稅稅平安應(yīng)交稅金 公司的本錢實(shí)收資本； 天上掉餡餅資本公積 未雨綢繆盈余公積 這是誰(shuí)的錢未分配利潤(rùn)資產(chǎn)負(fù)債表的特點(diǎn)列示公司擁有的資產(chǎn)及這些資產(chǎn)的來(lái)源列示公司擁有的資產(chǎn)及這些資產(chǎn)的來(lái)源反映公司財(cái)務(wù)狀況的時(shí)點(diǎn)值反映公司財(cái)務(wù)狀況的時(shí)點(diǎn)值反映公司過(guò)去全部交易的累積影響反映公司過(guò)去全部交易的累積影響資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)的管理能力資本性投資管理固定資產(chǎn)企業(yè)對(duì)外投資及證券投資長(zhǎng)期投資存貨數(shù)量與周轉(zhuǎn)效率管理存貨收款質(zhì)量與客戶信用政策管理應(yīng)收帳款現(xiàn)金流管理現(xiàn)金管理能力資產(chǎn)資產(chǎn)管理的核心是通過(guò)資產(chǎn)的優(yōu)化配置提高資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)的管理能力股利分配/留存收益未分配利潤(rùn)權(quán)益結(jié)構(gòu)/資本結(jié)構(gòu)實(shí)

35、收資本負(fù)債融資長(zhǎng)期負(fù)債商業(yè)信用應(yīng)付帳款銀行信用短期借款財(cái)務(wù)管理內(nèi)容負(fù)債及所有者權(quán)益融資結(jié)構(gòu)與所投資的各類資產(chǎn)之間的現(xiàn)金流規(guī)劃與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)異常 其他應(yīng)收款或其他應(yīng)付款數(shù)額巨大其他應(yīng)收款或其他應(yīng)付款數(shù)額巨大1 1、利用其他應(yīng)收款隱藏短期投資，截留投資收益；、利用其他應(yīng)收款隱藏短期投資，截留投資收益；2 2、利用其他應(yīng)收款隱藏利潤(rùn)，偷逃稅款；、利用其他應(yīng)收款隱藏利潤(rùn)，偷逃稅款；3 3、利用其他應(yīng)收款轉(zhuǎn)移資金；、利用其他應(yīng)收款轉(zhuǎn)移資金；4 4、利用其他應(yīng)付款隱藏費(fèi)用。、利用其他應(yīng)付款隱藏費(fèi)用。利潤(rùn)表的閱讀和評(píng)價(jià)項(xiàng)目一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)加：其他業(yè)務(wù)

36、利潤(rùn)減：期間費(fèi)用三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：投資收益營(yíng)業(yè)外收支凈額四：利潤(rùn)總額減：所得稅五：凈利潤(rùn)利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)凈利潤(rùn)利潤(rùn)總額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)分分為為四四個(gè)個(gè)層層次次凈凈利利潤(rùn)潤(rùn)的的形形成成對(duì)利潤(rùn)表各項(xiàng)目間關(guān)系的分析對(duì)利潤(rùn)表各項(xiàng)目間關(guān)系的分析1. 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2. 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)與其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)3. 營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用與主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)4. 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資收益、補(bǔ)貼收入和營(yíng)業(yè)外凈收入與利潤(rùn)總額了解主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率、了解企業(yè)產(chǎn)品和技術(shù)含量和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力了解企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)是否突出，判斷企業(yè)未來(lái)獲利能力的穩(wěn)定性了解各部門的工作效率及企業(yè)融資的合理性對(duì)企業(yè)獲利能力的穩(wěn)定性和可靠性做出基本判

37、斷利潤(rùn)表主要項(xiàng)目介紹我是源泉收入有得有失成本我的眼中只有你利潤(rùn)我是老大主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)有你的一半也有我的一半期間費(fèi)用錢能生錢投資收益我是精華凈利潤(rùn)利潤(rùn)表三要素與資產(chǎn)權(quán)益的關(guān)系收入收入增加增加資產(chǎn)增加資產(chǎn)增加股東股東權(quán)益權(quán)益增加增加負(fù)債減少負(fù)債減少費(fèi)用費(fèi)用增加增加資產(chǎn)減少資產(chǎn)減少股東股東權(quán)益權(quán)益減少減少負(fù)債增加負(fù)債增加盈利導(dǎo)致股東權(quán)益增加盈利導(dǎo)致股東權(quán)益增加虧損導(dǎo)致股東權(quán)益減少虧損導(dǎo)致股東權(quán)益減少利潤(rùn)表反映的經(jīng)營(yíng)管理水平股東收益和風(fēng)險(xiǎn)稅后利潤(rùn)稅務(wù)規(guī)劃減：所得稅資本運(yùn)營(yíng)投資收益稅前利潤(rùn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)減：費(fèi)用化利息息稅前利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 固定成本減：變動(dòng)成本銷售規(guī)模及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)銷售收入財(cái)務(wù)管理內(nèi)容項(xiàng)目與利潤(rùn)表相關(guān)的

38、會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)異常 1.營(yíng)業(yè)收入增幅地獄應(yīng)收賬款增幅，且營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流相背離。 2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅增加的同時(shí)營(yíng)業(yè)成本銷售費(fèi)用等增加比例很小。 3.公司應(yīng)繳增值稅、營(yíng)業(yè)稅金及附加和所得稅費(fèi)用異常低，與收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度不匹配?，F(xiàn)金流量表的閱讀和評(píng)價(jià) 公司現(xiàn)金流動(dòng)圖公司現(xiàn)金流動(dòng)圖股東權(quán)益產(chǎn)成品負(fù)債在產(chǎn)品長(zhǎng)期投資現(xiàn)金原材料應(yīng)收款固定資產(chǎn)籌資活動(dòng)投資活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)項(xiàng)目金額一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流入投資活動(dòng)現(xiàn)金流出投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出籌資

39、活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)直接法將業(yè)務(wù)活動(dòng)分為三類：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)間接法1、將將凈凈利利潤(rùn)潤(rùn)調(diào)調(diào)節(jié)節(jié)為為經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)活活動(dòng)動(dòng)的的現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量 凈利潤(rùn)加：計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 固定資產(chǎn)折舊 無(wú)形資產(chǎn)攤銷 待攤費(fèi)用減少（減：增加） 預(yù)提費(fèi)用增加（減：減少） 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失（減：收益） 財(cái)務(wù)費(fèi)用 投資損失（減：收益） 存貨的減少（減：增加） 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少（減：增加） 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加（減：減少） 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2、不不涉涉及及現(xiàn)現(xiàn)金金收收支支的的投投資資和和籌籌資資活活動(dòng)動(dòng)：3、現(xiàn)現(xiàn)金

40、金及及現(xiàn)現(xiàn)金金等等價(jià)價(jià)物物凈凈增增加加凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量的分類1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量：主要包括銷售商品、提供勞務(wù)、購(gòu)買商品、接受勞務(wù)、支付稅費(fèi)等。2.投資活動(dòng)現(xiàn)金流量：長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建。3.籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量：導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)。 凈凈 利利 潤(rùn)潤(rùn)企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營(yíng)性經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)運(yùn)營(yíng)正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，企業(yè)的實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展所現(xiàn)金流入，企業(yè)的實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。需的資源能夠得到保障。企業(yè)沒(méi)有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，

41、說(shuō)明盈利企業(yè)沒(méi)有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，說(shuō)明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來(lái)補(bǔ)充自質(zhì)量不佳，需要外部融資來(lái)補(bǔ)充自身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，特別是對(duì)流動(dòng)資金的管理，如理，特別是對(duì)流動(dòng)資金的管理，如存貨管理、應(yīng)收帳款管理，充分利存貨管理、應(yīng)收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。用商業(yè)信用延遲付款期。企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進(jìn)行，應(yīng)重點(diǎn)提高產(chǎn)品的正常進(jìn)行，應(yīng)重點(diǎn)提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價(jià)格，加大市場(chǎng)投入以提產(chǎn)品價(jià)格，加大市場(chǎng)投入以提升銷量。升銷量。企

42、業(yè)自身失去造血的機(jī)能，持續(xù)虧企業(yè)自身失去造血的機(jī)能，持續(xù)虧損，經(jīng)營(yíng)惡化，又得不到外部資金損，經(jīng)營(yíng)惡化，又得不到外部資金的補(bǔ)充，將面臨破產(chǎn)清算的局面。的補(bǔ)充，將面臨破產(chǎn)清算的局面?，F(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量分析的作用 1、評(píng)價(jià)創(chuàng)造現(xiàn)金能力 2、評(píng)價(jià)償債能力和支付能力 3、評(píng)價(jià)收益的質(zhì)量 4、評(píng)價(jià)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng) 現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析 1、流入結(jié)構(gòu)分析；2、流出結(jié)構(gòu)分析；3、流入流出比分析 一般認(rèn)為，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流應(yīng)為正數(shù)、投資活動(dòng)現(xiàn)金流應(yīng)為負(fù)數(shù)、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流正負(fù)相間。與現(xiàn)金流量表相關(guān)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)異常 1、擁有與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不相匹配的現(xiàn)金余額，且現(xiàn)金占資產(chǎn)總額比例過(guò)高，多年來(lái)變化很小。 2、高額現(xiàn)金伴隨著

43、高額短期負(fù)債和逾期欠款等。 3、應(yīng)收賬款變動(dòng)不大的情況下，銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金與營(yíng)業(yè)收入和增值稅增幅不匹配。 4、應(yīng)付賬款變動(dòng)不大的情況下，購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金與營(yíng)業(yè)成本增幅不匹配。 5、其他與投資活動(dòng)相關(guān)的現(xiàn)金流會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)異常。指標(biāo)分析與應(yīng)用比率分析法常用財(cái)務(wù)指標(biāo)一覽表分析內(nèi)容分析內(nèi)容指標(biāo)名稱指標(biāo)名稱償債能力分析短期償債能力分析流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)、有形凈值債務(wù)率、長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率營(yíng)運(yùn)能力分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（天數(shù)）、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（天數(shù)）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（天數(shù)）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次

44、數(shù)）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）盈利能力分析銷售毛利率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、每股收益發(fā)展能力（成長(zhǎng)性）分析主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率，以及主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)、凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)近三年年均復(fù)合增長(zhǎng)率償債能力償債能力指標(biāo)計(jì)算和控制償債能力指標(biāo)計(jì)算和控制指標(biāo)指標(biāo)計(jì)算公式計(jì)算公式含義和分析提示含義和分析提示流動(dòng)比率流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債反映公司短期債務(wù)的償還能力。分析超額反映公司短期債務(wù)的償還能力。分析超額流動(dòng)資產(chǎn)所提供的流動(dòng)性邊際保護(hù)比率。流動(dòng)資產(chǎn)所提供的流動(dòng)性邊際保護(hù)比率。速動(dòng)比率速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)（

45、流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）流動(dòng)負(fù)債存貨）流動(dòng)負(fù)債反映公司對(duì)短期債務(wù)的償還能力。僅包含反映公司對(duì)短期債務(wù)的償還能力。僅包含更具流動(dòng)性的流動(dòng)資產(chǎn)。更具流動(dòng)性的流動(dòng)資產(chǎn)。存貨依賴比率存貨依賴比率( (流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債- -速動(dòng)資速動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn))/)/存貨凈值存貨凈值估算的是，為了償還全部流動(dòng)負(fù)債，在清估算的是，為了償還全部流動(dòng)負(fù)債，在清算了全部的速動(dòng)資產(chǎn)之外，還必須按照賬算了全部的速動(dòng)資產(chǎn)之外，還必須按照賬面價(jià)值清算的存貨比例。比率越高，風(fēng)險(xiǎn)面價(jià)值清算的存貨比例。比率越高，風(fēng)險(xiǎn)越高。越高。資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)總額負(fù)債總額資產(chǎn)總額反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債來(lái)籌反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債來(lái)籌資

46、的，也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)資的，也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。人利益的程度。息稅前利息保息稅前利息保障倍數(shù)障倍數(shù)息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)(EBIT)/(EBIT)/(利息支出利息支出+ +資資本化利息費(fèi)用本化利息費(fèi)用) )反映企業(yè)盈利在扣減了除利息和稅款之外反映企業(yè)盈利在扣減了除利息和稅款之外的全部費(fèi)用后對(duì)企業(yè)利息償還的保障水平。的全部費(fèi)用后對(duì)企業(yè)利息償還的保障水平。應(yīng)對(duì)比率變化進(jìn)行分析，并與行業(yè)平均水應(yīng)對(duì)比率變化進(jìn)行分析，并與行業(yè)平均水平比較。平比較。息稅折攤前利息稅折攤前利息保障倍數(shù)息保障倍數(shù)息稅折攤前利潤(rùn)息稅折攤前利潤(rùn)(EBITDA)/(EBITDA)/(利息支出利息支

47、出+ +資本化利息費(fèi)用資本化利息費(fèi)用) )反映滿足償債義務(wù)的可得現(xiàn)金對(duì)企業(yè)利息反映滿足償債義務(wù)的可得現(xiàn)金對(duì)企業(yè)利息償還的保障水平。應(yīng)對(duì)比率變化進(jìn)行分析，償還的保障水平。應(yīng)對(duì)比率變化進(jìn)行分析，并與行業(yè)平均水平比較。并與行業(yè)平均水平比較。資產(chǎn)效率資產(chǎn)效率指標(biāo)計(jì)算和分析資產(chǎn)效率指標(biāo)計(jì)算和分析指標(biāo)指標(biāo)計(jì)算方法計(jì)算方法含義和分析提示含義和分析提示應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款凈額應(yīng)收賬款凈額365/365/主主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額公司應(yīng)收賬款變?yōu)楝F(xiàn)金的平均時(shí)間，與同行公司應(yīng)收賬款變?yōu)楝F(xiàn)金的平均時(shí)間，與同行業(yè)作比較。應(yīng)分析應(yīng)收賬款的賬齡和客戶集業(yè)作比較。應(yīng)分析應(yīng)收賬款的賬齡和客戶集中度。

48、中度。存貨周轉(zhuǎn)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)天數(shù)存貨凈值存貨凈值365/(365/(主營(yíng)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本務(wù)成本+ +存貨跌價(jià)損失存貨跌價(jià)損失) )公司存貨停留在賬面的平均時(shí)間，與同行業(yè)公司存貨停留在賬面的平均時(shí)間，與同行業(yè)作比較。應(yīng)觀察趨勢(shì)和存貨構(gòu)成。對(duì)存貨很作比較。應(yīng)觀察趨勢(shì)和存貨構(gòu)成。對(duì)存貨很少的公司或服務(wù)行業(yè)，該指標(biāo)不準(zhǔn)確或用處少的公司或服務(wù)行業(yè)，該指標(biāo)不準(zhǔn)確或用處不大。不大。應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款365/(365/(主營(yíng)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本務(wù)成本+ +存貨跌價(jià)損失存貨跌價(jià)損失) )企業(yè)還款所需的平均時(shí)間。應(yīng)與同業(yè)比較。企業(yè)還款所需的平均時(shí)間。應(yīng)與同業(yè)比較。周轉(zhuǎn)速度加快可能意味著企業(yè)商業(yè)

49、信譽(yù)下降。周轉(zhuǎn)速度加快可能意味著企業(yè)商業(yè)信譽(yù)下降。總資產(chǎn)周總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)轉(zhuǎn)天數(shù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/ /總資總資產(chǎn)產(chǎn)反映運(yùn)用全部資產(chǎn)創(chuàng)造銷售收入的能力。速反映運(yùn)用全部資產(chǎn)創(chuàng)造銷售收入的能力。速度越快，反映銷售能力越強(qiáng)。應(yīng)與同行業(yè)比度越快，反映銷售能力越強(qiáng)。應(yīng)與同行業(yè)比較。一般應(yīng)較穩(wěn)定。若發(fā)生變動(dòng)，應(yīng)分別分較。一般應(yīng)較穩(wěn)定。若發(fā)生變動(dòng)，應(yīng)分別分析營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)析營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)( (流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)) )和固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效和固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率。其它投資或近期大規(guī)模資金注入可能會(huì)率。其它投資或近期大規(guī)模資金注入可能會(huì)導(dǎo)致指標(biāo)的異動(dòng)，租賃可能產(chǎn)生與行業(yè)平均導(dǎo)致指標(biāo)的異動(dòng)，租賃可能產(chǎn)生與行業(yè)平均水平的差

50、異。水平的差異。盈利能力盈利能力指標(biāo)計(jì)算和分析盈利能力指標(biāo)計(jì)算和分析指標(biāo)指標(biāo)計(jì)算方法計(jì)算方法含義和分析提示含義和分析提示毛利率毛利率( (主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額- -主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)成本- -稅金及稅金及附加附加- -存貨跌價(jià)準(zhǔn)備存貨跌價(jià)準(zhǔn)備)/)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額反映產(chǎn)品獲利能力。分析變化的原因。反映產(chǎn)品獲利能力。分析變化的原因。衡量的是管理層能夠控制存貨和直接生衡量的是管理層能夠控制存貨和直接生產(chǎn)成本的程度。上升意味著對(duì)生產(chǎn)成本產(chǎn)成本的程度。上升意味著對(duì)生產(chǎn)成本控制較好，也可能與通貨膨脹有關(guān)。控制較好，也可能與通貨膨脹有關(guān)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

51、/ /主營(yíng)業(yè)務(wù)收主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額入凈額衡量的是管理層能夠控制存貨和直接生衡量的是管理層能夠控制存貨和直接生產(chǎn)成本和營(yíng)業(yè)費(fèi)用的程度。產(chǎn)成本和營(yíng)業(yè)費(fèi)用的程度。銷售凈利率銷售凈利率稅后凈利潤(rùn)稅后凈利潤(rùn)/ /主營(yíng)業(yè)務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額收入凈額單位銷售收入獲得的稅后凈利潤(rùn)。單位銷售收入獲得的稅后凈利潤(rùn)。總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率稅后凈利潤(rùn)稅后凈利潤(rùn)/ /總資產(chǎn)總資產(chǎn)評(píng)價(jià)管理層使用企業(yè)全部資源進(jìn)行增值評(píng)價(jià)管理層使用企業(yè)全部資源進(jìn)行增值的能力。對(duì)該指標(biāo)的分析應(yīng)：的能力。對(duì)該指標(biāo)的分析應(yīng)：(1)(1)與同行與同行業(yè)作比較；業(yè)作比較；(2)(2)該指標(biāo)的值應(yīng)能反映資產(chǎn)該指標(biāo)的值應(yīng)能反映資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期的風(fēng)險(xiǎn)，即風(fēng)險(xiǎn)越大

52、，對(duì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期的風(fēng)險(xiǎn)，即風(fēng)險(xiǎn)越大，對(duì)資產(chǎn)收益率的要求越高。收益率的要求越高。凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率稅后凈利潤(rùn)稅后凈利潤(rùn)/ /凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)反映公司所有者的投資報(bào)酬率，應(yīng)與同反映公司所有者的投資報(bào)酬率，應(yīng)與同行業(yè)比較。若發(fā)生變化，用杜邦指標(biāo)了行業(yè)比較。若發(fā)生變化，用杜邦指標(biāo)了解盈利能力、資產(chǎn)效率、財(cái)務(wù)杠桿等方解盈利能力、資產(chǎn)效率、財(cái)務(wù)杠桿等方面的變化原因。面的變化原因。審計(jì)報(bào)告的組成 審計(jì)報(bào)告由正文、被審計(jì)單位會(huì)計(jì)報(bào)表組成。 其中被審計(jì)單位會(huì)計(jì)報(bào)表至少應(yīng)包含資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表以及會(huì)計(jì)報(bào)表附注。 (即“三表一附注”）審計(jì)意見的類型及滿足的條件注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)根據(jù)審計(jì)結(jié)論，出具下列審計(jì)意

53、見之注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)根據(jù)審計(jì)結(jié)論，出具下列審計(jì)意見之一的審計(jì)報(bào)告：一的審計(jì)報(bào)告：l無(wú)保留意見：標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見和非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見無(wú)保留意見：標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見和非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見（即帶有說(shuō)明段的無(wú)保留意見）（即帶有說(shuō)明段的無(wú)保留意見）l保留意見；保留意見；l否定意見；否定意見；l拒絕表示意見。拒絕表示意見。無(wú)保留意見的審計(jì)報(bào)告 無(wú)保留意見的審計(jì)報(bào)告常使用無(wú)保留意見的審計(jì)報(bào)告常使用“我們認(rèn)為我們認(rèn)為”作作意見段的開頭，并使用意見段的開頭，并使用“在在所有重大方面所有重大方面公允地反公允地反映了映了”等專業(yè)術(shù)語(yǔ)。等專業(yè)術(shù)語(yǔ)。 所包含的信息為：注冊(cè)會(huì)計(jì)師經(jīng)過(guò)審計(jì)后，認(rèn)所包含的信息為：注冊(cè)會(huì)計(jì)師經(jīng)過(guò)審計(jì)后，認(rèn)為

54、被審計(jì)單位會(huì)計(jì)報(bào)表的編制同時(shí)符合下述情況：為被審計(jì)單位會(huì)計(jì)報(bào)表的編制同時(shí)符合下述情況：無(wú)保留意見的審計(jì)報(bào)告（1 1）會(huì)計(jì)報(bào)表的編制符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及國(guó)家其他）會(huì)計(jì)報(bào)表的編制符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及國(guó)家其他有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)的規(guī)定；有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)的規(guī)定；（2 2）會(huì)計(jì)報(bào)表在所有重大方面公允地反映了被審計(jì)單位）會(huì)計(jì)報(bào)表在所有重大方面公允地反映了被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和資金變動(dòng)情況；的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和資金變動(dòng)情況；（3 3）會(huì)計(jì)處理方法的選用符合一貫性原則；）會(huì)計(jì)處理方法的選用符合一貫性原則；（4 4）注冊(cè)會(huì)計(jì)師已按照獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則的要求，實(shí)施了必）注冊(cè)會(huì)計(jì)師已按照獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則的要求，實(shí)施了必要

55、的審計(jì)程序，在審計(jì)過(guò)程中未受阻礙和限制；要的審計(jì)程序，在審計(jì)過(guò)程中未受阻礙和限制；（5 5）不存在應(yīng)調(diào)整而被審計(jì)單位未予調(diào)整的重要事項(xiàng)。）不存在應(yīng)調(diào)整而被審計(jì)單位未予調(diào)整的重要事項(xiàng)。保留意見的審計(jì)報(bào)告 保留意見的審計(jì)報(bào)告常于意見段中使用保留意見的審計(jì)報(bào)告常于意見段中使用“除存在除存在上述問(wèn)題以外上述問(wèn)題以外”、“除上述問(wèn)題造成的影響以外除上述問(wèn)題造成的影響以外”或或“除上述情況待定以外除上述情況待定以外”等專業(yè)術(shù)語(yǔ)。等專業(yè)術(shù)語(yǔ)。 所包含的信息為：注冊(cè)會(huì)計(jì)師經(jīng)過(guò)審計(jì)后，認(rèn)為所包含的信息為：注冊(cè)會(huì)計(jì)師經(jīng)過(guò)審計(jì)后，認(rèn)為被審計(jì)單位會(huì)計(jì)報(bào)表的反映就其被審計(jì)單位會(huì)計(jì)報(bào)表的反映就其整體整體而言是公允而言是公允的，但還存在下述情況之一：的，但還存在下述情況之一：保留意見的審計(jì)報(bào)告（1 1）個(gè)別個(gè)別重要財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)事項(xiàng)的處理或重要財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)事