星巴克財(cái)務(wù)分析

1、財(cái)務(wù)分析經(jīng)營(yíng)分析估值建模財(cái)務(wù)分析成長(zhǎng)能力償債能力周轉(zhuǎn)能力盈利能力成長(zhǎng)能力1. 銷售（運(yùn)營(yíng)）增長(zhǎng)率2. 資產(chǎn)增長(zhǎng)率年份年份20102011201220132014銷售額10,707,400 11,700,400 13,299,500 14,892,200 16,447,800增長(zhǎng)率/9.27%13.67%11.98%10.45%年份年份20102011201220132014資產(chǎn)總額6,385,9007,360,4008,219,20011,516,70010,752,900增長(zhǎng)率/15.26%11.67%40.12%-6.63%3.股權(quán)資本增長(zhǎng)率4.利潤(rùn)增長(zhǎng)率年份年份2010201120122

2、0132014股權(quán)資本3,674,7004,384,9005,109,0004,480,2005,272,000增長(zhǎng)率/19.33%16.51%-12.31%17.67%年份年份20102011201220132014利潤(rùn)945,6001,245,7001,383,8008,3002,068,100增長(zhǎng)率31.74%11.09%-99.40%24816.87%1. 銷售增長(zhǎng)率基本維持在10%左右，表明公司銷售業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)步。2. 資產(chǎn)增長(zhǎng)率除2014年負(fù)增長(zhǎng)外，其余年份增長(zhǎng)率都高，尤其2013年為40.12%。3. 利潤(rùn)增長(zhǎng)率2013為負(fù)，然而2014較迅2013速回升248.1687倍?？偤仙?/p>

3、述分析星巴克成長(zhǎng)能力優(yōu)秀償債能力1. 流動(dòng)比率2. 速動(dòng)比率年份年份20102011201220132014流動(dòng)資產(chǎn)2,756,4003,794,900 4,199,600 5,471,400 4,168,700流動(dòng)負(fù)債1,779,100 2,075,800 2,209,800 5,377,300 3,038,700流動(dòng)比率1.5491.8281.9001.0171.372年份年份20102011201220132014速動(dòng)資產(chǎn)1,752,400 2,437,200 2,522,900 3,795,200 2,474,800流動(dòng)負(fù)債1,779,100 2,075,800 2,209,800 5

4、,377,300 3,038,700流動(dòng)比率0.9851.1741.1420.7060.8143.現(xiàn)金比率4.資產(chǎn)負(fù)債率年份年份20102011201220132014現(xiàn)金1,449,700 2,050,700 2,037,000 3,233,800 1,843,800流動(dòng)負(fù)債1,779,100 2,075,800 2,209,800 5,377,300 3,038,700現(xiàn)金比率0.8150.9880.9220.6010.607年份年份20102011201220132014期末負(fù)債總額2,711,200 2,975,500 3,110,200 7,036,500 5,480,900資產(chǎn)總額

5、6,385,900 7,360,400 8,219,200 11,516,700 10,752,900資產(chǎn)負(fù)債率0.4250.4040.3780.6110.5101. 流動(dòng)比率大于1接近2，表明公司短期償債能力較好。2. 速動(dòng)比率在1左右徘徊，考慮到公司為餐飲行業(yè)，公司短期提現(xiàn)償債能力很好。3. 資產(chǎn)負(fù)債率很小一般不超過(guò)0.5，表明公司長(zhǎng)期償債能力良好。綜合上述分析星巴克償債能力良好。周轉(zhuǎn)能力1. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2. 存貨周轉(zhuǎn)率年份年份20102011201220132014銷售收入10,707,400 11,700,400 13,299,500 14,892,200 16,447,800應(yīng)收

6、賬款302,700386,500485,900561,400631,000周轉(zhuǎn)率33.9530.4928.4427.59年份年份20102011201220132014銷貨成本8,301,600 9,016,400 10,161,300 11,125,600 11,954,300平均存貨543,300965,8001,241,500 1,111,200 1,090,900周轉(zhuǎn)率11.959.219.4610.863.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年份年份20102011201220132014銷售收入10,707,400 11,700,400 13,299,500 14,892,200 16,447,800資產(chǎn)

7、總額6,385,900 7,360,400 8,219,200 11,516,700 10,752,900比率1.70231.70731.50911.47721.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率維持在30左右，表明資金回收世間較短。2.存貨周轉(zhuǎn)率維持在10左右，表明公司存貨周期短。3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大于1，表明公司銷售能力強(qiáng)。綜合上述分析，星巴克周轉(zhuǎn)能力較強(qiáng)。盈利能力1. 銷售凈利率2.總資產(chǎn)報(bào)酬率年份年份20102011201220132014凈利潤(rùn)945,6001,245,7001,383,8008,3002,068,100銷售收入10,707,400 11,700,400 13,299,500 14,892

8、,200 16,447,800銷售凈利率8.831%10.647%10.405%0.056%12.574%年份年份20102011201220132014息稅前利潤(rùn)1,471,9001,846,5002,094,100285,5003,230,400資產(chǎn)總額6,385,9007,360,4008,219,20011,516,700 10,752,900總資產(chǎn)報(bào)酬率26.865%26.883%2.893%29.012%1. 銷售凈利率基本維持在10%左右，除2013年外，表明公司盈利能力良好。2. 從資產(chǎn)報(bào)酬率來(lái)看出2013年外，其余均維持在25%以上的高水平。綜合上述分析，星巴克盈利能力良好。

9、（2013年資產(chǎn)和負(fù)債均在增加導(dǎo)致利潤(rùn)率下滑的原因可能是：公司大量增加對(duì)外投資、內(nèi)部增加資本投入、公司出現(xiàn)重大信任危機(jī)等，從2014年的數(shù)據(jù)來(lái)看盈利能力很強(qiáng)）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析年份年份2010201020112011201220122013201320142014現(xiàn)金現(xiàn)金1,449,7002,050,7002,037,0003,233,8001,843,800應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款302,700386,500485,900561,400631,000庫(kù)存庫(kù)存543,300965,8001,241,5001,111,2001,090,900其他流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)460,700391,900435,2005

10、65,000603,000固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)2,416,5002,355,0002,658,9003,200,5003,519,000投資投資533,300479,300575,900554,800833,300無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)333,200433,500542,8001,137,7001,129,700其他資產(chǎn)其他資產(chǎn)346,500297,700242,0001,152,3001,102,2001,449,7002,050,7002,037,0003,233,8001,843,800302,700386,500485,900561,400631,000543,300965,8001,241,5

11、001,111,2001,090,900460,700391,900435,200565,000603,0002,416,5002,355,0002,658,9003,200,5003,519,000533,300479,300575,900554,800833,300333,200433,500542,8001,137,7001,129,700346,500297,700242,0001,152,3001,102,20020102011201220132014資產(chǎn)結(jié)構(gòu)圖資產(chǎn)結(jié)構(gòu)圖現(xiàn)金應(yīng)收賬款庫(kù)存其他流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)投資無(wú)形資產(chǎn)其他資產(chǎn)1,449,7002,050,7002,037,0003,

12、233,8001,843,800302,700386,500485,900561,400631,000543,300965,8001,241,5001,111,2001,090,900460,700391,900435,200565,000603,0002,416,5002,355,0002,658,9003,200,5003,519,000533,300479,300575,900554,800833,300333,200433,500542,8001,137,7001,129,700346,500297,700242,0001,152,3001,102,200201020112012201

13、32014資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例圖資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例圖現(xiàn)金應(yīng)收賬款庫(kù)存其他流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)投資無(wú)形資產(chǎn)其他資產(chǎn)1. 從公司歷年的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)圖上看，各項(xiàng)比例均衡發(fā)展穩(wěn)步。2013年由于現(xiàn)金、無(wú)形資產(chǎn)其他資產(chǎn)較往年迅速增長(zhǎng)后，2014年有所回落，比例和既往持平。2. 2014年比較往年來(lái)看現(xiàn)金比例減少了，公司一改既往的保守策略，開始逐步擴(kuò)張，使流動(dòng)資金多了起來(lái)。從資本結(jié)構(gòu)上分析，星巴克的資本結(jié)構(gòu)比較合理。經(jīng)營(yíng)性分析盈利模式收入增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)模式競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和策略公司簡(jiǎn)介 星巴克（Starbucks）是美國(guó)一家連鎖咖啡公司的名稱，1971年成立，為全球最大的咖啡連鎖店，其總部坐落美國(guó)華盛頓州西雅圖市。星巴克旗下零售產(chǎn)品包括30

14、多款全球頂級(jí)的咖啡豆、手工制作的濃縮咖啡和多款咖啡冷熱飲料、新鮮美味的各式糕點(diǎn)食品以及豐富多樣的咖啡機(jī)、咖啡杯等商品。星巴克的目標(biāo)是在全球范圍內(nèi)開25,000間分店遍布北美、南美洲、歐洲、中東及太平洋區(qū)。盈利模式1. 星巴克與書店聯(lián)手，向書店&圖書館顧客推出了咖啡產(chǎn)品。2. 善于拓寬渠道，積極與超市、航空公司、賓館、飯店等展開合作。3. 積極擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，在全球各地開設(shè)分店。善于把握第二市場(chǎng)“中國(guó)”。4. 敢于創(chuàng)新。例如，在中國(guó)還推出國(guó)人比較喜歡的茶。5. 服務(wù)理念好，注重顧客消費(fèi)體驗(yàn)，注重產(chǎn)品品質(zhì)。年份年份2010201020112011201220122013201320142

15、014銷售收入10,707,40011,700,40013,299,50014,892,20016,447,800銷貨成本83016009016400101613001112560011954300銷貨成本占銷售收入比率77.531%77.061%76.404%74.708%72.680%77.531%77.061%76.404%74.708%72.680%70.000%71.000%72.000%73.000%74.000%75.000%76.000%77.000%78.000%20102011201220132014成本比率成本比率2010年至2014年，銷貨成本占銷售收入的百分比逐年下降

16、。星巴克有效的控制了成本，另一方面也助推利潤(rùn)增長(zhǎng)。收入增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)模式1. 管理上。尊重員工，把員工視為主人；尊重顧客，將顧客視為朋友；尊重供應(yīng)商，與供應(yīng)商利潤(rùn)共享。將管理成本降低。2. 經(jīng)營(yíng)上。在全球范圍內(nèi)，采取合資、獨(dú)資、授權(quán)方式經(jīng)營(yíng)。在選址上科學(xué)、采購(gòu)方式靈活、關(guān)注顧客體驗(yàn)、積極同其他公司合作。拓寬渠道3. 企業(yè)結(jié)構(gòu)組織。堅(jiān)持以直營(yíng)店為主，有效的保證了服務(wù)的品質(zhì)與質(zhì)量。合資、授權(quán)為輔可以長(zhǎng)期保證市場(chǎng)占有率。4. 企業(yè)文化，注重企業(yè)文化建設(shè)，因地制宜的融合當(dāng)?shù)匚幕?. 積極的進(jìn)行投資，獲取除主營(yíng)業(yè)務(wù)外的利潤(rùn)。競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和策略1. 消費(fèi)者目標(biāo)群體定位。先突破大城市，再向中小城市發(fā)展，注重本土化。

17、2. 追求品味和時(shí)尚，注重消費(fèi)者精神上的享受，符合中上層人士的心理需求。3. 對(duì)咖啡的品質(zhì)要求高，注重推廣咖啡文化。使咖啡成為休閑或社交的需要。4. 采用連鎖經(jīng)營(yíng)的方式。有利于市場(chǎng)份額的快速提升、投資風(fēng)險(xiǎn)降低、投資成本低、回報(bào)率快。5. 注重員工福利，與供應(yīng)商保持良好的合作關(guān)系。估值建模下面將對(duì)一下幾個(gè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行估值建模年份年份2010201020112011201220122013201320142014銷售額10,707,40011,700,400 13,299,500 14,892,200 16,447,800凈利潤(rùn)945,6001,245,7001,383,8008,3002,068

18、,100總資產(chǎn)6,385,9007,360,4008,219,20011,516,700 10,752,900總負(fù)債2,711,2002,975,5003,110,2007,036,5005,480,900銷售收入年份年份銷售收入銷售收入指數(shù)擬合指數(shù)擬合二次擬合二次擬合20101070740010632519.7810634768.5720111170040011868525.6411862285.7120121329950013248214.3213249631.4320131489220014788288.6314796805.7120141644780016507393.01165038

19、08.57201518426339.3118370640201620568358.6820397300201722959382.8622583788.57201825628358.0724930105.71201928607595.4827436251.43擬合值檢驗(yàn)0.9976527480.9978671560.9988256850.998933009參數(shù)a9525233.406參數(shù)b1.116247690500000010000000150000002000000025000000300000002010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 20

20、19銷售收入銷售收入銷售收入指數(shù)預(yù)測(cè)二次預(yù)測(cè) 擬合檢驗(yàn)值第一行所有值均接近與1，表示模型擬合效果顯著。只有指數(shù)模型會(huì)給出參數(shù)a,參數(shù)b;其中b值減1代表的意義為綜合增長(zhǎng)率。故銷售收入的綜合增長(zhǎng)率為11.625%凈利潤(rùn)年份年份凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)指數(shù)擬合指數(shù)擬合二次擬合二次擬合2010945600974294.4357992455201112457001165914.441153710201213838001395221.4361378640201315683751669627.5371667245201420681001998002.64201952520152390961.1342435480201

21、62861205.001291511020173423934.392345841520184097338.959406539520194903185.8174736050擬合值檢驗(yàn)0.9678635670.9672284760.9838005730.983477745參數(shù)a814167.5022參數(shù)b1.19667566301000000200000030000004000000500000060000002010201120122013201420152016201720182019凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)指數(shù)預(yù)測(cè)二次預(yù)測(cè) 擬合檢驗(yàn)值第一行所有值均接近與1，表示模型擬合效果顯著。只有指數(shù)模型會(huì)給出

22、參數(shù)a,參數(shù)b;其中b值減1代表的意義為綜合增長(zhǎng)率。故凈利潤(rùn)的綜合增長(zhǎng)率為19.668%總資產(chǎn)年份年份總資產(chǎn)總資產(chǎn)指數(shù)擬合指數(shù)擬合二次擬合二次擬合201063859006405523.4146120688.571201173604007434606.4727632125.714201282192008629017.4638995291.42920131151670010015317.2410210185.7120141075290011624333.8111276808.57201513491847.8612195160201615659388.4612965240201718175156.5

23、413587048.57201821095096.814060585.71201924484141.7414385851.43擬合值檢驗(yàn)0.8365766990.8595352090.9146456690.927111217參數(shù)a5518883.933參數(shù)b1.1606555770500000010000000150000002000000025000000300000002010201120122013201420152016201720182019總資產(chǎn)總資產(chǎn)總資產(chǎn)指數(shù)預(yù)測(cè)二次預(yù)測(cè) 擬合檢驗(yàn)值第一行所有值均接近于1（模型解釋了85%的數(shù)據(jù)），表示模型擬合效果顯著。只有指數(shù)模型會(huì)給出參數(shù)a,

24、參數(shù)b;其中b值減1代表的意義為綜合增長(zhǎng)率。故總資產(chǎn)的綜合增長(zhǎng)率為16.065%總負(fù)債年份年份總資產(chǎn)總資產(chǎn)指數(shù)擬合指數(shù)擬合二次擬合二次擬合201027112002512512.3382745309.071201129755003005691.0872834965.114201231102003595675.4423327150.22920134370596.54301467.2864221864.414201454809005145798.3665519107.67120156155862.421721888020167364191.0269321181.420178809701.34811826011.87201810538949.5714733371.41201912607630.34