金融基礎招商培訓

1、主講：黃秋文大宗商品交易 現(xiàn)貨（Actuals）亦稱實物（physicals），指可供出貨、儲存和制造業(yè)使用的實物商品?？晒┙桓畹默F(xiàn)貨可在近期或遠期基礎上換成現(xiàn)金，或先付貨，買方在極短的期限內(nèi)付款的商品的總稱。期貨的對稱?，F(xiàn)貨實貨。商品期貨交易過程中具有物理屬性、可以進行實際交割的產(chǎn)品，如黃金、大豆等。進行交易時，賣出方在期貨合約到期日應向買入方交割。事實上很多可以交割商品的期貨交易在交割日到來之前就已經(jīng)平倉，很少存在實際意義上的現(xiàn)貨交割?，F(xiàn)貨商品概念下的現(xiàn)貨。即可以當即交付的貨物，為市場上進行交易的一般商品。成交時賣方將其交付給買方，買方支付貨款。與期貨合約項下的交易商品相對?，F(xiàn)貨交易特征

2、（一）電子交易合同的標準化：電子交易合同的標準化指的是除價格外，合同的所有其他條款都是預先規(guī)定好的，具有標準化的特點。這種標準化的電子交易合同一經(jīng)注冊，便成為倉單。 （二）雙向交易：指的是投資者可以通過對倉單的低價位買入，高價位賣出獲利；也可以高價位賣出，低價位買入獲利。交易方式更加靈活，增加交易機會。 （三）對沖機制：對沖機制指的是對電子化合同采取反方向的操作，達到解除履約責任的目的。 （四）當日結(jié)算制度：每日對投資者賬戶進行核算，避免債務糾紛，達到控制風險的目的。 （五）保證金制度：保證金制度是指對交易雙方凍結(jié)適當?shù)谋ＷC金，以達到保證合同履行的目的，同時起到資金的杠桿作用，充分利用資金。

3、（六）T+0交易制度：就是當天就可以對訂立的合約進行轉(zhuǎn)讓處理，當日獲利，當日就可以平倉，充分利用資金，同時減輕長期持倉帶來的風險，操作機動靈活。市商制交易（OTC)的特點 是指在證券市場上，由具備一定實力和信譽的獨立證券經(jīng)營法人作為特許交易商，不斷向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格（即雙向報價），并在該價位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行證券交易。 通過做市制度來維持市場的流動性，滿足公眾投資者的投資需求。 通過買賣報價的適當差額(點差）來補償所提供服務的成本費用，并實現(xiàn)一定的利潤。撮合制交易市商制交易市商交易主要特點 1.杠桿交易 2.點差制度 3.雙向交易 4

4、.T+0即時交易制度 5.24小時交易制度 6.經(jīng)紀類會員和綜合類會員 7.特會制度 8.交割制度關于外匯外匯簡單意義上來說，就是外國的貨幣，我們常說的炒外匯賺取的是外匯匯率的差價，都是以貨幣對形式出現(xiàn)的，比如歐元兌換美元等等。美元、英鎊、歐元、瑞士法郎、日元、加元、澳元等保險民間集資房產(chǎn)基金國債股票期貨現(xiàn)貨和外匯風險性低高受市場影響低較低高高中(風險可控)回報性低中受市場影響中較低中較高高高(根據(jù)不同風險承受能力決定回報)資金流動性弱弱弱較弱弱高強強保值性中低強低弱弱低強成本按實際險種100%100%/30-70%100%100%100%5-20%2-5%時間固定固定2-3年封閉有時間限制至

5、少一年有時間限制有時間限制24小時交易操作方式按實際險種約定手續(xù)費,稅繁多開/封閉固定單向操作雙向雙向操作投投 資資 分分 析析常用專業(yè)名詞解釋： 是指在買賣業(yè)務中，市場參與者不需對所交易的黃金白銀進行全額資金劃撥，只需按照交易總額支付一定比例的價款，作為實物交割時的履約保證。 又稱白銀現(xiàn)貨延期交易，延期交易是以保證金交易方式進行交易，客戶可以選擇合約交易日當天交割，也可以延期交割。 每天開盤后第一筆交易成交價格 是收盤前多筆或離收盤前的某個時間段的所有交易的加權平均價，不能簡單地理解為當天最后一筆交易的價格。收盤價是當日行情的標準，也是下一個交易日開盤價的依據(jù)。 當天成交的最高價格。 當天成

6、交的最低價格 從個人賬戶向自己的平臺賬戶轉(zhuǎn)入資金。 從個人的平臺賬戶向個人賬戶轉(zhuǎn)出資金。 投資者根據(jù)自己的判斷，自主選擇做多或做空，只要判斷正確，漲跌都有盈利空間。 投資者預期價格上漲，以保證金抵押的形式低價位買入，持倉待漲，等白銀價上漲后賣出平倉，賺取差價的交易行為和過程。（看漲） 投資者預期價格下跌，以保證金抵押的形式，高價位向交易所借出白銀先賣出，等到價格下跌后買入白銀平倉，賺取差價的交易行為和過程。（看跌） 新買入或新賣出一定數(shù)量的標準合約。 交易者通過筆數(shù)相等、方向相反的交易來對沖原來持有的合約的過程 建倉之后手中就持有頭寸，這就叫持倉。指建倉后還沒有平倉的合約 建倉后又開建的同樣數(shù)

7、量的反向合約的交易行為。 持有的未平倉合約的數(shù)量。 所有過夜的持倉需交付一定的倉息，將按國際銀行慣例來進行收取，并在下一工作日反映在客戶的交易帳戶中。 投資者持倉過夜所產(chǎn)生的費用，按自然日計算。 反映成交的數(shù)量。單位為手，按買賣雙邊總和計算。 以即時價格成交的合約。 行話也稱“掛單”，即掛個與市場價格有一定距離的單子。買單必須低于市價，賣單必須高于市價。掛單就是指定價位預定交易，比現(xiàn)在的價位更低想買或是比現(xiàn)在的價位更高想賣，進行的預定交易；或者是將手中持有的交易單，按指定價位平倉，完成一次交易的操作方法。限價單的有效期可選擇“當天有效”或“本周有效”。 一般指做市商賣出，客戶買入交易品種的報價

8、。但天通銀的賣出價設定為客戶實際的賣出價格。 一般由客戶賣出，做市商買入交易品種的報價。但天通銀的買入價設定為客戶實際的買入價格。 賣出價和買入價之間的價格差額，由做市商收取。 市場價格持續(xù)上升到一定高度，買方力量基本用盡，價格可能下跌。市場價格持續(xù)上升到一定高度，買方力量基本用盡，價格可能下跌。 市場價格持續(xù)下跌到一定低點，賣方力量基本用盡，價格可能回升。市場價格持續(xù)下跌到一定低點，賣方力量基本用盡，價格可能回升。 對于空頭有利，能使白銀價格下降的各種信息、因素和政策。對于空頭有利，能使白銀價格下降的各種信息、因素和政策。 對于多頭有利，能使白銀價格上漲的各種信息、因素和政策。對于多頭有利，

9、能使白銀價格上漲的各種信息、因素和政策。 計算未平倉位的盈虧后的實際余額，會隨倉位的盈虧有所變動。計算未平倉位的盈虧后的實際余額，會隨倉位的盈虧有所變動。 客戶在建倉后，為了防止判斷失誤造成無法接受的損失，預先在可以接受的客戶在建倉后，為了防止判斷失誤造成無法接受的損失，預先在可以接受的損失處設定止損位，即反向的委托掛單。一旦判斷失誤，系統(tǒng)在預設價位自動平損失處設定止損位，即反向的委托掛單。一旦判斷失誤，系統(tǒng)在預設價位自動平倉，把損失固定在一定的范圍內(nèi)，防止深度套牢。倉，把損失固定在一定的范圍內(nèi)，防止深度套牢。 指客戶建倉后，出現(xiàn)盈利，為了使盈利進一步的擴大，同時防止因價格的回升指客戶建倉后，

10、出現(xiàn)盈利，為了使盈利進一步的擴大，同時防止因價格的回升或回降使自己的交易單的盈利化為烏有，進而出現(xiàn)虧損，因而在預期可以接受的或回降使自己的交易單的盈利化為烏有，進而出現(xiàn)虧損，因而在預期可以接受的價位設定止盈價位，即反向的委托掛單，確保最小的盈利或確保交易單避免出現(xiàn)價位設定止盈價位，即反向的委托掛單，確保最小的盈利或確保交易單避免出現(xiàn)虧損。（見好就收）虧損。（見好就收） 即投資者權益=占用保證金+可用保證金的總額+/-浮動盈虧+/-遞延費或倉息（在持倉過夜的情況下） 凈值/履約保證金*100%。比值越小，風險越大。比值越大，風險越小。不同的交易所和銀行對風險率有不同的規(guī)定，一旦客戶賬戶達到風險警

11、戒線而又未及時追加保證金的話，系統(tǒng)將自動強制平倉。 一旦客戶持倉，而賬戶中的可用保證金下降到交易所或銀行規(guī)定最低標準，而客戶沒有及時追加、補足保證金的情況下，操作系統(tǒng)就會自動全部或部分強制平掉客戶賬戶的倉位，使客戶保證金比例達到應有的要求?？蛻舯粡娭破絺}又稱“爆倉”。 建倉后，交易所按交易規(guī)則在投資者賬戶上凍結(jié)的押金，這部分資金在合約沒有平倉之前，一直處于凍結(jié)狀態(tài)，平倉后釋放。 占用保證金=當日結(jié)算價*當日交易結(jié)束后的持倉總量*交易保證金比例 是買賣雙方確保履約的一種財力擔保. 市場的交易者在進行交易時必須存入一定數(shù)額的履約保證金,保證金數(shù)額由提供合約交易的交易所制定。 指按持倉合約的初始成交

12、價與當日結(jié)算價計算的潛在盈虧，是未實現(xiàn)的盈虧。 建倉后，賬戶中沒有凍結(jié)的、可以使用的資金，用于應對市場價格的一時波動造成的浮動盈虧和手續(xù)費、倉息等費用的扣除。 指證券市場買賣雙方達成價格一致后完成的證券買賣。 指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關規(guī)定對會員交易保證金、盈虧、手續(xù)費、交割貸款和其他有關款項進行的計算、劃撥。包括交易所對會員的結(jié)算和經(jīng)紀公司會員對其客戶的結(jié)算，其計算結(jié)果將被計入客戶的保證金賬戶。 也稱為“逐日盯市”，是指結(jié)算部門在每日交易結(jié)束后，按當日結(jié)算價對交易者結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應增加或減少保證金。如果交易者的保證金余

13、額低于規(guī)定的標準，則須追加保證金，從而做到“當日無負債”。 是指客戶交易結(jié)算資金交由銀行存管，由存管銀行按照法律、法規(guī)的要求，負責客 也稱為合約規(guī)模，是指在交易所交易的每手白銀合約代表的標的物的數(shù)量。戶資金的存取與資金交收，交易操作保持不變。 指在交易所的公開競價過程中，對合約每計量單位報價的最小變動數(shù)值，在交易中，每次報價的最小變動數(shù)值必須是最小變動價位的整數(shù)倍。 指合約中規(guī)定的在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度。 是當日價格上漲的上限，由合約上一交易日的結(jié)算價加上允許的最大漲幅構成。 是當日價格下跌的下限，由合約上一交易日的結(jié)算價減去允許的最大跌幅構成。 是影響黃金

14、白銀價格的第二層級因素，若國際經(jīng)濟形勢穩(wěn)定并發(fā)展良好，刺激短期資本流向收益較高的實體經(jīng)濟投資或虛擬經(jīng)濟領域的市場投資，流入黃金白銀市場的短期資本下降，黃金白銀價格呈下降趨勢。若國際經(jīng)濟形勢不穩(wěn)定或出現(xiàn)危機預測，則刺激短期資本流入黃金白銀市場，價格則呈上升趨勢。而美國的經(jīng)濟運行的經(jīng)濟增長率、物價、就業(yè)等情況，對黃金白銀價格產(chǎn)生深遠影響。 頭寸（position）也稱為“頭襯”就是款項的意思，是金融界及商業(yè)界的流行用語。如果銀行在當日的全部收付款中收入大于支出款項，就稱為“多頭寸”，如果付出款項大于收入款項，就稱為“缺頭寸”。對預計這一類頭寸的多與少的行為稱為軋頭寸。到處想方設法調(diào)進款項的行為稱為

15、“調(diào)頭寸”。如果暫時未用的款項大于需用量時稱為“頭寸松”，如果資金需求量大于閑置量時就稱為“頭寸緊”。金融相關日數(shù)據(jù)EIA crude oil inventories（excluding the Strategic Petroleum Reserve）由美國能源信息署【（Energy Information Administration）簡稱EIA，隸屬美國能源部，屬官方機構】統(tǒng)計公布（該數(shù)據(jù)不包括戰(zhàn)略石油儲備）?，F(xiàn)貨原油市場的交易員和國際權威的能源咨詢機構都是采用EIA的庫存數(shù)據(jù)1 。該數(shù)據(jù)每周公布一次【周三22：30（冬令時23：30）公布】，此數(shù)據(jù)主要顯示了美國當周原油庫存數(shù)量，對于瀝青及原油提煉品（燃油、柴油等）有較大影響。油市，匯市以及貴金屬市場都會造成一定的影響，投資者需密切關注。初請失業(yè)金人數(shù)反映的是美國各州失業(yè)救助機構前排隊申領失業(yè)保險金的人的多少，首次申領或持續(xù)申領的人數(shù)也同樣重要。該